基于EXCEL的新產(chǎn)品投資方案模型設(shè)計

1、基于EXCEL的新產(chǎn)品投資方案模型設(shè)計l企業(yè)戰(zhàn)略Article-BrandStr咄咄;恕.1t4，:-eIJ! 基于EXCEL的新產(chǎn)品投資方案混講遲美華任何-個企業(yè)或部門總有能力同時在若干個項目上平行出兩個投資方案在U中的貼現(xiàn)率下的凈現(xiàn)值，又在D18與地投資.但可供選擇的投資機會往往多于公司的資金預(yù)算所允EI8中求出兩個方案的內(nèi)部報酬事。各個有關(guān)公式是:許的投資能力?；蛘?為達到某一經(jīng)濟目標.有眾多的投資方案可供選擇。在這種情況下.我們常常根鋸方案的性質(zhì)及其相互間的關(guān)系.選用不同的評價方法。本文主要利用凈現(xiàn)值與內(nèi)部收益率兩個指標.利用EXCEL內(nèi)置的財務(wù)函Il:.建立了方案評優(yōu)模型。計算結(jié)果表

2、明當貼現(xiàn)率等于20%時兩個方案的凈現(xiàn)值。12S.0元向(342元師是正值.因此它們單獨地說每-個都;自富是有利的投資項目。從另一方面來看，兩個方案的內(nèi)部報酬率分在技術(shù)經(jīng)濟學(xué)中，對技術(shù)方案經(jīng)濟效益分析評價的方法很別等于協(xié)與23%.前者小于當前貼現(xiàn)率而后者則大于當前貼現(xiàn)多，報括起來，可分為兩大類.即按是否考慮資金的時間價值，率.由此似乎可以得出結(jié)論.方案2有利而方案1不利。我們看可分為靜態(tài)評價方法和動態(tài)評價方法。到，對于方案1來說1ft現(xiàn)值準則與內(nèi)部報酬率準則給出了矛盾靜態(tài)評價方法是指在不考慮黃金時間價值的情況下.對技的結(jié)論。問題在于方案1除了在第0年要投出資金外在第二年術(shù)方案在經(jīng)濟壽命期內(nèi)的收支

3、情況進行分析、計算和評價的方還要投出資金.因此它是一個非正常投資項目并實際上具有兩法。個內(nèi)部報酬率:5%與筑隔.在非正常投資項目的情況下使用內(nèi)部靜態(tài)評價方法主要有投資回收期法、投資效果系數(shù)法、追報酬率作為衡量投資項目的準則可能會導(dǎo)致錯誤的結(jié)論。加授資回收期法、追加投資效果系數(shù)法、年折算費用法等。主9E-I!AH.-;-J -r-i;一-T動態(tài)評價方法是在考慮黃金時間價值的基礎(chǔ)上，根據(jù)技術(shù)弛t9;>，.t 31312 。s2 31. 方案經(jīng)濟壽命期內(nèi)各年現(xiàn)金流量對其經(jīng)濟效益進行分析、計號;剖a1 ; 部.，93111 ; 筒11擋。算、評價的-種方法。2。3同;3mJJ .8150 指錦S

4、-60310 動態(tài)評價方法主要包括凈現(xiàn)值法、凈現(xiàn)值比率法、凈年值; 2.i 1 德刷2主S;習(xí) 市盯搜捕3法、凈終值法、內(nèi)部收益率法、外部收益率法、動態(tài)投資回收期.，施151#11 ; 。; 織.，臼;法等。2癱倒某商品進口公司在準備推出一種經(jīng)濟周期十分短暫的新商品的進口業(yè)務(wù)時有兩種可供考慮的方案.第-種方案估計需要直至軍量，1侃;元廣告費用和需要扁請許多代理人.一年后將可摸得面12S5餌;元現(xiàn)金流入.但第二年為了支付代理人的傭金凈現(xiàn)金流量將為-157()()()元，而從第三年開始便不再夜利。第二種方案估I簽A 計只需50創(chuàng)m元廣告費用并且不需雇清代理人.這一方案在第F G 一年不能帶來任何乖

5、闌但在第二、三年卻每年可獲得42缸;元垂運豆豆豆E的現(xiàn)金流入.公司的資本成本為組網(wǎng).現(xiàn)在需要對這兩種推出方案中的每一種是否有利進行評價。3.撞it在-個EZeeI工作表中創(chuàng)建一個對兩種投資方案進行評價-;，-靈1-專雹2的模型，如圖1所示.其中首先在E3:E8單元格區(qū)域中鍵A間;很攏。娼的已知參數(shù).在DI3:EI6單元精區(qū)捕中輸入適當?shù)墓角蟪鰞煞N新產(chǎn)品推出方案各年的現(xiàn)金流量.然后在DI7與EI7中求圖248 ;睛圄目帽喃阻屬?獴?沒?灃?筯崵璡樵?湏?浴?俗?価?旴?檔?呉?濔?撹?籉?沵?籉?泀?淺?泋?氵?楣?汥?御?捅?瓀?Art蛐-Brud8園t.e?l金魚鱗.1回2;11嗣1011

6、10.>主F A l B I c -1-0 E 圖2顯示的實際上是-個可調(diào)圖形.操作者可以通過圈中rI.!13刷IIIl!盟軍的重性右上角控副面板上的徽調(diào)器來控制轍型中的貼現(xiàn)率.這時代表Z 當前貼現(xiàn)率的垂直參考書線就會左右移動.清楚地表現(xiàn)出兩個方案在該貼現(xiàn)率下的凈現(xiàn)值的相對大小關(guān)系.同時圈中的文字2: 框會自動顯示出有關(guān)實現(xiàn)段大凈現(xiàn)值的優(yōu)選方案的結(jié)論。這個n回3團中明確表示兩個方案的凈現(xiàn)值曲線的相交處的點于很據(jù)圖I所示的工作表模型中單元幡E20與E21中的舷據(jù)繪制而成.在!4% O， 這兩個單元格中鍵人的EXCeI公式是21;:;牛ml叩作11司ARtoll:DU?EI3FUillI I

7、iiim玉Eu , 其中在白。中鍵人的第一個公式利用在兩個投資方案;之圃a差;的基礎(chǔ)上所形成的-個新的投資項目的內(nèi)部報嗣事來摸得在圖l所示模型旁的范田12:KI3中將兩個方案的凈現(xiàn)值這兩個方案的凈現(xiàn)值之差等于零的貼現(xiàn)率，在E21中鍵人的第相對貼現(xiàn)率作一次靈敏度分析，在所得到的敷蟹的基礎(chǔ)上便可二個公式利用在范圍116:Jl8中經(jīng)過內(nèi)鍾計算在Jl7中所求得繪制兩個方案的凈現(xiàn)值隨貼現(xiàn)事變化的曲線.圈2顯示的戴是的、方案I在應(yīng)。中求得的貼現(xiàn)率處的凈現(xiàn)值。在范圍116:Jl8將這兩條曲線繪制在同一個圖形中的倩影，圖3與團4則是將實現(xiàn)內(nèi)錨計算的各個公式是:這兩條曲線單獨繪制的圖形.我們可以清楚地看到方案1

8、的非正常投資項目的性質(zhì).與正常投資項目的凈現(xiàn)值曲線以負礙事單調(diào)下降并與欖坐標輸只有-個交點不同.它的凈現(xiàn)值曲線首先上升然后下降并與橫坐標軸有兩個交點.這就是5%與筑用這兩個內(nèi)部報回事.一一?JB丁c旦-干EF G 1 r!事8;理益Jn&l寶憑1J .; 3 I?;軍l6 379.94 3 4% 221回4 .4 I l耳的匾副s 副主E于;量6% 112.94 5-1 :<<., -1805 41.91 8l 6 , 茹副X用10% 0.00 7 OtC 堅l舅墮笠在堅軍-4E .20.50 1 3 lll!王軍1716回-25.92 。牛14 ,. . 10 I .IO

9、.DO ，。 N問16% 112.82153 -11.69 18l .,.m ; f骨;_.lnM; 12 1132 20% 0.00 (J.to 13 10.57 m t. 昌三望:24% 17.62 1 ; . 26% 1920 16 ，。13.73 2氈17 0.00 回4到32% 22.部34% .55.86 36% -四2.l; 38% .153.42 ., 輸;H，;可4虱。主局$刻;U;29到刻副創(chuàng)ij 國4ol(, .210.66 . 盹,.,. 24111.1 ., znl4 ;、劍;2胃;, 圄6zl崎31.1 ; 3目2., 圖3與圖4是另外一個可調(diào)圖形的兩種顯示形式.詼

10、可調(diào)2盼罩_11. ,. 圖形除了在左下角有-個關(guān)于當前貼現(xiàn)率的徽調(diào)糯之外，在右2951. ; 21;3 ,.,. 2目. 上角還有-個列表框.當操作者從此列褒握中選篝;方案1;時.,., 2;. 圈中就顯示出如圈3所示的方案1的凈現(xiàn)值曲線;當操作者選118S.1 ;同咀;.610 11215 擇;方案2;時，圖中就顯示出如圖4所示的方案2的凈現(xiàn)值曲; 她 ,. . . 線.實現(xiàn)這個可調(diào)圖形的方法是在-個新工作囊中構(gòu)造一個受0.0 ; .u . 列表框控制而可以在兩種方案任選一種來計算其凈現(xiàn)值的模 型:在其上都曰:E8中的內(nèi)容與圖I所示的各個參數(shù)完全相回5?圈;47_.四匾-H-?櫶?狽?玿懟

11、?粹?侶?綡?槈?務(wù)?捤?泋?泖?沵?沒?恤金拽自IArtlcle-B. S國缸;睛;霸息.葛湖l.t灣讀企業(yè)管理企業(yè)是科技成果轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實生產(chǎn)力的中介環(huán)節(jié)，推進企業(yè)管理創(chuàng)新對于推進科技進步和創(chuàng)新、不斷提高我國生產(chǎn)力發(fā)展水平具有重要意義。隨著改革開璋的深入和社會主義市場經(jīng)同.在其下部計算各年現(xiàn)金流量的單元格E13:E16中則鍵濟的不斷發(fā)展，我國科技事業(yè)取得長足進步.通入了-些IFO函撒.使得在單元格E21取1或2時分!IJ取得過借鑒和學(xué)習(xí)國際上先進的管理理論、管理方方案l或方案2對應(yīng)的現(xiàn)金流量值.然后在EI1中針對這法和管理技術(shù)，為企業(yè)帶來摒新的管理視角和些現(xiàn)金流量求出在E8中的貼現(xiàn)率下的凈現(xiàn)值

12、。E21被設(shè)置發(fā)展思路.推動了企業(yè)管理創(chuàng)新進程，我國企業(yè)為列表框的鏈接單元幡(D20:021則是其輸入范圍)，這樣.經(jīng)營管理落后的局面有了糧大改觀.涌現(xiàn)了一根據(jù)操作者在列表框中的選擇.同一個單元格EI1中就可大批管理水平被高、技術(shù)研發(fā)能力級強、擁有自以表現(xiàn)兩個方案的凈現(xiàn)值.在范圍I2:J29中將此單元格相主知識產(chǎn)釵的優(yōu)秀企業(yè).但也應(yīng)看到.隨著我國對E8做一個靈敏度分析.利用所得到的數(shù)據(jù)就可以制成所買方市場的形成和市場競爭的日趨激烈.一些需要的、受列表框控制的可謂圖形。在E13:EI6中鍵人的企業(yè)尤其是從事競爭性產(chǎn)品生產(chǎn)和加工的企Excel公式是:業(yè).為了追求短期利益.把注意力更多地放在了市場拓

13、展上.相對疏于內(nèi)部管理.影響了企業(yè)核l;n 曰3:1=IFtE21=L-E3._E劍1lin EU: 1=IFfE2t叫.E5D1心競爭力的提升。在新形勢下.提高企業(yè)的核心像本問題中方案1那樣具有兩個內(nèi)部報酬率并不是競爭力.應(yīng)高度重視管理在提高企業(yè)自主創(chuàng)新最復(fù)雜的投資項目.在-些特殊情況下還會遇到具有更多能力中的作用。只有讓技術(shù)創(chuàng)新與管理創(chuàng)新協(xié)內(nèi)部報酬辜的非正常投資項目.例如.圖6所表示的投資項調(diào)發(fā)展.才能真正鍵商企業(yè)的自主創(chuàng)新能力。目就是一個具有三個內(nèi)部報酬率(10%、直賜與30暢)的非正-、當禽金量管理面偏向常投資項目.在012、013與014中求出了它的三個內(nèi)部報酬率.在這三個單元格中所

14、鍵人的公式是21.缺少良好的創(chuàng)新制度1. 012 1;j!lRtQj.)l!I II?iO仲1=tMn11i11_n;，叩?;.-，qn四t我國企業(yè)目前存在產(chǎn)權(quán)制度穰棚、產(chǎn)權(quán)主德這個投資項目的凈現(xiàn)值變化曲線具有如圖7所示樣體不到位的問題.內(nèi)部控制間.明顯.對于私子.它在1飾、20響30%三處三次與欖坐標軸相交.營企業(yè).家族色彩濃厚，家族式管理問題突出，不能形成有效的搬局機制.這些問噩成為企業(yè)A Bc 0 E F 發(fā)展的制度瓶頸.建立產(chǎn)極明晰、政企分開、責J!凋三個幡響役，隨項目例.;筐.線2 xo 釵明確、管理科學(xué)的現(xiàn)代企業(yè)制度是中國企業(yè)E 籠罩.1.1制度創(chuàng)新的方向。s 刻;-6 1缺乏良好的創(chuàng)霸環(huán)纜7 F響長期以來.由于缺乏有效的激勵機制、創(chuàng), ，。新成本高等多方面原因，中國企業(yè)創(chuàng)霸能力的i . :二氣CZ22在發(fā)展受到制約.尤其是在市場化水平枝差的地; 旦J.100 區(qū)和行業(yè).創(chuàng)街力的不足制約了中國企業(yè)的發(fā); 圖1.7展.在全球蟲m強企業(yè)中.中國仍只占少It席 . 位，并且位居其中的多數(shù)還是也居于壟斷地，考文獻:位的固有企業(yè)，其中仍不乏只是以規(guī)慎麗不是川劉繼偉，楊樺EXCEL在財務(wù)管理中的應(yīng)用M).