鞍鋼股份財(cái)務(wù)報(bào)表分析—綜合分析

1、.鞍鋼股份財(cái)務(wù)報(bào)表分析綜合分析一、杜邦分析原理介紹杜邦分析法，又稱杜邦財(cái)務(wù)分析體系，簡(jiǎn)稱杜邦體系，是利用各主要財(cái)務(wù)比率指標(biāo)間的內(nèi)在聯(lián)系， 對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)濟(jì)利益進(jìn)行綜合系統(tǒng)分析評(píng)價(jià)的方法。該體系以凈資產(chǎn)收益率為龍頭， 以資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)為核心， 重點(diǎn)揭示企業(yè)獲利能力， 資產(chǎn)投資收益能力及權(quán)益乘數(shù)對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響，以及各相關(guān)指標(biāo)間的相互影響及作用關(guān)系。杜邦分析法中涉及的幾種主要財(cái)務(wù)指標(biāo)關(guān)系為：凈資產(chǎn)收益率= 總資產(chǎn)收益率權(quán)益乘數(shù)總資產(chǎn)收益率 = 銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率凈資產(chǎn)收益率 = 銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)二、杜邦分析數(shù)據(jù)計(jì)算以 ST 鞍鋼股份2012 年 2013 年的財(cái)務(wù)報(bào)

2、表資料為例計(jì)算杜邦分析數(shù)據(jù)：.1、凈資產(chǎn)收益率= 總資產(chǎn)收益率平均權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù) =1/1 資產(chǎn)負(fù)債率備注：實(shí)際操作中用權(quán)益乘數(shù)替代平均權(quán)益乘數(shù)2、總資產(chǎn)收益率3、資金結(jié)構(gòu)分析數(shù)據(jù)分析結(jié)果：（1 ）凈資產(chǎn)收益率是一個(gè)綜合性很強(qiáng)的與公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)相關(guān)性最大的指標(biāo)，而凈資產(chǎn)收益率由公司的銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)所決定。從上面數(shù)據(jù)可以看出ST 鞍鋼股份房地產(chǎn)的凈資產(chǎn)收益率逐年增高，而且從2012 年 -2013 年的增幅較大，說(shuō)明了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)變小。（2 ）權(quán)益乘數(shù)主要受資產(chǎn)負(fù)債率影響。負(fù)債比率越大，權(quán)益乘數(shù)越高，說(shuō)明企業(yè)有較高的負(fù)債程度， 給企業(yè)帶來(lái)較多地杠桿利益， 同時(shí)也給企業(yè)帶來(lái)了較多地風(fēng)險(xiǎn)。 該公司權(quán)益乘數(shù)小，說(shuō)明 ST 鞍鋼股份地產(chǎn)的負(fù)債程度一般，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)不大。（ 3 ）銷售凈利率反映了企業(yè)利潤(rùn)總額與銷售收入的關(guān)系，從這個(gè)意義上看提高銷售凈利率是提高企業(yè)盈利能力的關(guān)鍵所在。 ST