銀行職員如何分析企業(yè)財務(wù)報表(二).ppt

銀行職員如何分析企業(yè)財務(wù)報告（二）,主要內(nèi)容：,銀行職員眼中的企業(yè)財務(wù)報告 資產(chǎn)負(fù)債表分析 利潤表分析 現(xiàn)金流量表分析 企業(yè)財務(wù)報表信息的甄別,三、銀行職員眼中的財務(wù)報表,財務(wù)報表是數(shù)字化的企業(yè) 分析財務(wù)報表是快速、全面、便捷、低成本地了解企業(yè)的工具,八、企業(yè)財務(wù)報告的組成,資產(chǎn)負(fù)債表 （企業(yè)的“底子”） 利潤表 （企業(yè)的“面子”） 現(xiàn)金流量表 （企業(yè)的“日子”） 會計報表附注 實際工作中，我們要求企業(yè)提供會計師事務(wù)所出具的帶驗證碼的審計報告。,資產(chǎn)負(fù)債表分析 （看看企業(yè)的“底子”）,二、資產(chǎn)負(fù)債表要素和格式特點,涉及的會計要素 資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益 格式特點 左右相等 按變現(xiàn)能力大小的順序從上到下排列科目,三、資產(chǎn)負(fù)債表的分析方法,比率法（結(jié)構(gòu)分析法） 比較法 （趨勢分析法）,四、資產(chǎn)負(fù)債表的分析步驟,查看注冊資本的真實性及企業(yè)的成長性 查看企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率和各項流動性比率，了解企業(yè)對各類債權(quán)人利益的保證程度 對各類資產(chǎn)性和負(fù)債性項目進(jìn)行具體分析，進(jìn)一步對企業(yè)財務(wù)狀況做出判斷,主要財務(wù)指標(biāo),資產(chǎn)負(fù)債表分析的目的和結(jié)果,企業(yè)的資產(chǎn)實力如何： 企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否合理？ 企業(yè)的負(fù)債結(jié)構(gòu)是否合理？ 企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和負(fù)債結(jié)構(gòu)是否匹配？ 例：以下為一企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表，該企業(yè)上所銷售收入為6000萬元。,分析要點：,凈資產(chǎn)的有效性 資產(chǎn)占用與結(jié)構(gòu)的合理性 負(fù)債結(jié)構(gòu)的合理性 資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的匹配性 存在的問題？,利 潤 表 分 析 （揭開企業(yè)的“面子”）,利潤表分析目的和結(jié)果,企業(yè)的利潤從哪里來？ 企業(yè)的核心競爭力是什么？ 企業(yè)目前存在的問題是什么？,利潤表,又稱損益表或收益表，是反映企業(yè)一定期間生產(chǎn)經(jīng)營成果的會計報表 反映企業(yè)收入、成本和費用情況，表明企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成果 分析企業(yè)今后利潤的發(fā)展趨勢及長期獲利能力 收入-費用=利潤 格式為多步式,采用結(jié)構(gòu)百分比法分析利潤表,計算各項成本或費用占主營業(yè)務(wù)收入的比率，分析其合理性，并在不同會計期間進(jìn)行比較，觀察其變化趨勢，進(jìn)而對企業(yè)獲利能力的穩(wěn)定性及可靠性做出基本性的判斷,分析步驟,了解企業(yè)主營業(yè)務(wù)的毛利率 了解企業(yè)的主營業(yè)務(wù)是否突出 了解企業(yè)銷售部門、管理部門的工作效率以及企業(yè)融資業(yè)務(wù)的合理性 了解企業(yè)利潤的質(zhì)量 對企業(yè)獲利能力的穩(wěn)定性及可靠性做出基本性的判斷,利潤表各項目內(nèi)涵,主營業(yè)務(wù)收入 主營業(yè)務(wù)成本 其他業(yè)務(wù)利潤 管理費用 財務(wù)費用 投資收益,利潤質(zhì)量較高企業(yè)的三大特點,實行持續(xù)、穩(wěn)健的會計政策，對企業(yè)財務(wù)狀況和利潤計量是謹(jǐn)慎的 利潤主要是由主營業(yè)務(wù)創(chuàng)造的 利潤是穩(wěn)定、可靠、持續(xù)的 會計上反映的收入能迅速轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金,利潤表分析實例,a股份有限公司是較早的上市公司之一，主營啤酒原料、啤酒生產(chǎn)、果蔬飲品，并涉足房地產(chǎn)、生物工程、進(jìn)出口貿(mào)易等業(yè)務(wù)領(lǐng)域，是一個跨行業(yè)、跨地區(qū)的企業(yè)集團。該公司連續(xù)3年的利潤表如下，試對其盈利情況進(jìn)行分析,對上述比率進(jìn)行比較分析可發(fā)現(xiàn)：營業(yè)費用、管理費用、財務(wù)費用逐年增加，營業(yè)利潤占利潤總額的比重逐年大幅下降，企業(yè)的盈利能力及盈利穩(wěn)定性減弱，應(yīng)引起重視，進(jìn)一步了解變化原因,小思考：利潤越高越好嗎？,通常認(rèn)為企業(yè)利潤率越高越好，但過高的利潤背后的真實原因值得我們關(guān)注，如風(fēng)電整機行業(yè)、多晶硅行業(yè)、有色金屬行業(yè)等都經(jīng)歷了暴利時代，但其暴利不具有可持續(xù)性，我們學(xué)過經(jīng)濟學(xué)的都知道市場經(jīng)濟的特點，高于平均利潤率的行業(yè)會吸引大量的投資，這些投資可能會導(dǎo)致行業(yè)產(chǎn)能的過剩，給這個行業(yè)帶來致命的傷害。如電解鋁行業(yè)經(jīng)營大量的盲目重復(fù)性建設(shè)，目前最多可保持盈虧平衡。但利潤率高的企業(yè)也不是不好，如蘋果、微軟等高科技公司通過不斷的技術(shù)革新一直作為市場的引領(lǐng)者，其他企業(yè)基本不可能超越，因此自然而然地持續(xù)分享著高利潤；還有就是像國內(nèi)高端白酒制造企業(yè)，因其品牌飽含了歷史文化的底蘊，具有稀缺性和不可替代性，因此也常年分享著50%以上的利潤。還有一種情況也值得注意，就是高利潤低現(xiàn)金流，往往有些新產(chǎn)品為了快速占領(lǐng)市場而施行積極的銷售政策，表面來看公司的收入在增長，利潤率很高，但如果市場最終投了反對票，因為沒有相應(yīng)的銷售回款，再高的利潤也往往是浮云。 相反，低利潤的企業(yè)不一定是差的企業(yè)。如某公司從事水利發(fā)電項目，年銷售收入在100億元左右，但公司每年的凈利潤為負(fù)，而且還說自己不缺錢，什么原因呢？水電項目一次性投資較大，公司每年固定資產(chǎn)折舊在70億元左右，財務(wù)費用20億元左右，再加上其他的管理費用、維護(hù)費用等10多億元，公司年年虧損，但再想一下，公司每年經(jīng)營活動現(xiàn)金注入117億元（加上增值稅），折舊70億元是分?jǐn)偝跏嫉耐顿Y不需要支付，公司每年經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流約90億元，除去財務(wù)費用和當(dāng)年應(yīng)償還的長期借款，公司每年至少還有30億元的現(xiàn)金，這樣的公司不是好公司嗎？,現(xiàn)金流量表,是一張報告企業(yè)在本會計期內(nèi)的經(jīng)營活動、籌資活動和投資活動對現(xiàn)金流量影響的報表 現(xiàn)金流量是某一時期內(nèi)企業(yè)現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量，現(xiàn)金流量分為三類： 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量,現(xiàn)金流量分析的內(nèi)容,現(xiàn)金金額變動原因分析 評價收益的質(zhì)量和創(chuàng)造現(xiàn)金的能力 評價現(xiàn)金流入流出結(jié)構(gòu)的合理性,經(jīng)營活動現(xiàn)金流量分析-看企業(yè)有沒有錢,如果經(jīng)營活動現(xiàn)金流量小于零 如果經(jīng)營活動現(xiàn)金流量等于零 如果經(jīng)營活動現(xiàn)金流量大于零并在補償當(dāng)期的非現(xiàn)金消耗性成本后仍有剩余,對經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的充足性、合理性分析,能否足以補償非現(xiàn)金耗費（折舊、無形資產(chǎn)攤銷、應(yīng)計費用） 能否支付利息、股利 是否還有余力為投資提供支持,投資活動現(xiàn)金流量分析,重點關(guān)注其合理性，主要從三方面分析 現(xiàn)金用在哪里，以及這樣的現(xiàn)金投入會對企業(yè)未來的生產(chǎn)經(jīng)營活動造成怎樣的影響 重大投資會對企業(yè)現(xiàn)金造成怎樣的影響 投資活動與籌資活動兩者之間是否具有匹配關(guān)系,籌資活動現(xiàn)金流量分析,分析籌資活動的現(xiàn)金流量與經(jīng)營活動、投資活動現(xiàn)金流量之和的適應(yīng)程度 分析籌資活動現(xiàn)金流量來源 關(guān)注融資方式的合理性與企業(yè)資產(chǎn)流動性上的協(xié)調(diào)性，即長期資產(chǎn)與長期負(fù)債、流動資產(chǎn)與流動負(fù)債之間的結(jié)構(gòu)對稱性,財務(wù)風(fēng)險評價的主要指標(biāo),一、盈利性指標(biāo),凈資產(chǎn)收益率= 凈利潤總額/平均凈資產(chǎn)總額100% 總資產(chǎn)報酬率= (利潤總額+利息支出)/平均總資產(chǎn)100% 銷售（營業(yè)）利潤率= 銷售利潤/銷售收入100%,二、成長性指標(biāo),利潤增長率=本期利潤總額/上期利潤總額100%-100% 銷售（營業(yè)）增長率=本年銷售收入增長額/上年銷售收入100% 資本積累率=（本期所有者權(quán)益-上期所有者權(quán)益）/上期所有者權(quán)益100%,三、營運性指標(biāo),應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷貨凈額/（平均應(yīng)收賬款余額應(yīng)收票據(jù)平均余額）100% 應(yīng)收賬款增長率=本期應(yīng)收賬款余額增加額/上期應(yīng)收賬款余額100% 存貨周轉(zhuǎn)率= 銷貨成本/存貨平均余額100%,四、短期償債能力指標(biāo),速動比率= （流動資產(chǎn)-存貨）/流動負(fù)債100% 利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/利息支出 經(jīng)營現(xiàn)金流動負(fù)債比率= 年經(jīng)營現(xiàn)金凈流入/平均流動負(fù)債l00%,五、長期償債能力比率,資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額100% 長期資產(chǎn)適合率= （所有者權(quán)益+長期負(fù)債）/（固定資產(chǎn)+長期投資）100% 或有負(fù)債率= 或有負(fù)債額/所有者權(quán)益100%,根據(jù)a股份公司的報表對其進(jìn)行財務(wù)分析,根據(jù)資料中提供的a股份公司2001-2003年度的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表，可計算出該公司的主要財務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)，如下表：,財務(wù)分析結(jié)果的使用和印證,一、財務(wù)分析結(jié)果的使用,財務(wù)分析是一項工具,我們感興趣的不是財務(wù)報告和財務(wù)分析本身,而是分析所得結(jié)果反映的企業(yè)經(jīng)營活動的情況,尤其是對金融服務(wù)的需求和風(fēng)險狀況的變動,1、對銀行服務(wù)有何需求