關(guān)于商業(yè)銀行分行優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)管理若干思考.doc

關(guān)于商業(yè)銀行分行優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)管理的若干思考銀監(jiān)會(huì)于2004年3月1日發(fā)布商業(yè)銀行資本充足率管理辦法（以下簡稱辦法）對商業(yè)銀行提出了審慎的資本監(jiān)管要求辦法的出臺(tái)無疑對商業(yè)銀行加強(qiáng)資本和風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)管理提出了更高的要求如何在現(xiàn)有資本總量的情況下優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)有效降低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比例提高核心資本自我補(bǔ)充能力是各家商業(yè)銀行尤其是分行層面研究的新課題本文通過選取2004年上海浦東發(fā)展銀行上海地區(qū)總部全部支行實(shí)測數(shù)據(jù)作為分析樣本研究影響風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)比例的因素并通過建模對風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的優(yōu)化管理提出建議根據(jù)辦法規(guī)定由商業(yè)銀行一級法人承擔(dān)資本充足率指標(biāo)的測算和管理責(zé)任即由總行全面負(fù)責(zé)資本充足率控制目標(biāo)的設(shè)定、資本籌集與管理以及風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)控制指標(biāo)的制定和分解；分行則負(fù)責(zé)監(jiān)控、預(yù)測和調(diào)整分行范圍內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)確保風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)指標(biāo)控制在總行下達(dá)的控制目標(biāo)之內(nèi)通過近一年的指標(biāo)分析和樣本考察筆者認(rèn)為分行層面對風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的管理可以分別從控制風(fēng)險(xiǎn)水平和提高盈利能力兩個(gè)緯度進(jìn)行一方面衡量一家分行資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)水平的指標(biāo)不是風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)絕對值而應(yīng)該是風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比例即風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)/總資產(chǎn)該指標(biāo)越高表明根據(jù)辦法測算的單位資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)暴露值越高相同資產(chǎn)規(guī)模下風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)量越大另一方面風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率可以作為盈利能力指標(biāo)衡量單位經(jīng)濟(jì)資本的產(chǎn)出水平該項(xiàng)指標(biāo)越高表明風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)盈利能力越高核心資本自我補(bǔ)充能力越強(qiáng)資本的占用就越低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比例和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率分別從風(fēng)險(xiǎn)與收益兩個(gè)管理角度對風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)加以考察可以改變單純控制或降低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)絕對量的被動(dòng)的管理辦法將風(fēng)險(xiǎn)與收益相結(jié)合合理擺布風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)提高資產(chǎn)收益水平從而達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)與收益相匹配的和諧發(fā)展的管理目標(biāo)一、對風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比例指標(biāo)的管理筆者曾選取2004年上海地區(qū)總部22家區(qū)域支行風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)數(shù)據(jù)作為一組樣本詳細(xì)考察了各支行風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比例情況通過分析發(fā)現(xiàn)目前影響總部各支行風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比重的因素主要是風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)分布、貸款結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)緩釋量、表外業(yè)務(wù)保證金比例以及資產(chǎn)業(yè)務(wù)盈利能力等因素并根據(jù)實(shí)際情況對風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比例指標(biāo)管理提出以下意見（一）提高信貸資金存量緩解存貸比例降低高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比例筆者按照風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比例由高到低排列分別選取了比例最高的前5家支行和比例最低的后5家支行對比發(fā)現(xiàn)兩組樣本風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)分布有較大差異風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重較高的支行無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重僅為6.19%而有風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比重則高達(dá)93.81%可見支行總資產(chǎn)中具有風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)占絕大多數(shù)自然提升了資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)水平；風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重較低的支行無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比重則達(dá)到44.7%有風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比重為55.3%兩者比率相差不大進(jìn)一步分析還可看出造成無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比重差異的主要因素是聯(lián)行往來、外匯買賣、委托貸款及同城票據(jù)交換等零風(fēng)險(xiǎn)款項(xiàng)前者平均余額僅有2.29億元占比5.24%；后者平均余額達(dá)到15.1億元占比44%.根據(jù)統(tǒng)計(jì)口徑列入上述零風(fēng)險(xiǎn)款項(xiàng)的主要是存放聯(lián)行款項(xiàng)前5家支行普遍存在資金短缺、存貸比偏高情況造成其存放聯(lián)行款項(xiàng)極少甚至為負(fù)數(shù)；后5家支行情況則好的多存貸比正?？梢娦刨J資金充沛與否是目前影響支行風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)分布的主要因素而存貸比則成為這一因素的外在表現(xiàn)結(jié)論存貸比越高的支行風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比重越高兩者呈較為緊密的正相關(guān)關(guān)系其內(nèi)在關(guān)系是存貸比表明了支行信貸資金的充沛程度存貸比低表明存款資金較為富裕支行會(huì)將多余資金上拆總部以獲取利息由于內(nèi)部資金拆出屬于風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)測算表中的ga項(xiàng)聯(lián)行往來等零風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目有助于降低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比重；反之存貸比較高的支行資金大量拆入用于貸款；使資產(chǎn)規(guī)模過度膨脹資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中無風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目占比下降導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比重高企（二）積極拓展個(gè)人住房抵押貸款增加對中央財(cái)政投資的公共企業(yè)貸款降低貸款風(fēng)險(xiǎn)水平支行目前的貸款主要由對企業(yè)和個(gè)人債權(quán)、對公用企業(yè)債權(quán)構(gòu)成其中個(gè)人住房抵押貸款、對我國中央政府投資公用企業(yè)債權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重均為50%是風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)中權(quán)重較低的項(xiàng)目（在此稱為“次高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)”）其他均為100%的高風(fēng)險(xiǎn)因此次高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)在風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)中的比重對資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重有著較大影響而次高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)中絕大部分由個(gè)人住房抵押貸款構(gòu)成可見個(gè)人住房抵押貸款的占比直接影響到支行的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比例同樣分析樣本發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比例最高的前5家支行個(gè)人抵押貸款余額為10.6億元在全部貸款中占比為26.89%；風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比例最低的后5家支行個(gè)人抵押貸款余額為5.8億元在全部貸款中的占比為31.48%.結(jié)論個(gè)人住房抵押貸款比重越高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比重越低兩者呈負(fù)相關(guān)關(guān)系根據(jù)辦法規(guī)定個(gè)人住房抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重50%屬于風(fēng)險(xiǎn)次高資產(chǎn)該指標(biāo)的擴(kuò)大有助于有效降低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比重此外可增加對中央政府投資的公共企業(yè)（如中國電信、中國電力公司以及其他涉及交通、能源等公用事業(yè)的企業(yè)包含其在上海的子公司）的貸款也可以有效控制和緩解資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)水平（三）在拓展貸款業(yè)務(wù)時(shí)盡力爭取符合規(guī)定的質(zhì)押或擔(dān)保方式增加風(fēng)險(xiǎn)緩釋量新辦法規(guī)定了對貸款的緩釋項(xiàng)目即有質(zhì)押、擔(dān)保方式的貸款可享有與質(zhì)押物或保證人相同的優(yōu)惠風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重風(fēng)險(xiǎn)緩釋對降低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比例的作用無庸置疑比如一筆對公貸款100萬元按規(guī)定風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為100%風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)應(yīng)為100×100%=100萬元；而如果該筆貸款中有50萬元由建行擔(dān)保（風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為20%）另有20萬元為國債質(zhì)押（風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為0%）則未緩釋風(fēng)險(xiǎn)暴露=100-50-20=30；緩釋部分風(fēng)險(xiǎn)暴露=50×20%+20×0%=10；風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)=未緩釋風(fēng)險(xiǎn)暴露×權(quán)重+緩釋部分風(fēng)險(xiǎn)暴露=30×100%+10=40萬元比風(fēng)險(xiǎn)緩釋前減少60萬元但從實(shí)踐看由于客戶經(jīng)理對資產(chǎn)充足率辦法不了解對質(zhì)押、擔(dān)保等風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具對降低風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的重要性并不關(guān)心往往使分行符合風(fēng)險(xiǎn)緩釋項(xiàng)的資產(chǎn)少之又少風(fēng)險(xiǎn)緩釋作用可謂杯水車薪（四）開展表外業(yè)務(wù)時(shí)應(yīng)優(yōu)先開展低風(fēng)險(xiǎn)表外業(yè)務(wù)盡力爭取擔(dān)保或質(zhì)押努力提高保證金比例開展表外業(yè)務(wù)有三點(diǎn)需要注意一是優(yōu)先開展低風(fēng)險(xiǎn)表外業(yè)務(wù)控制高風(fēng)險(xiǎn)表外業(yè)務(wù)開立銀行承兌匯票、融資性保函、有追索權(quán)的資產(chǎn)銷售與購買等業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)度較高應(yīng)適當(dāng)控制；可無條件撤銷的對外承諾、開立跟單信用證（有真實(shí)貿(mào)易背景）、非融資性保函等業(yè)務(wù)則風(fēng)險(xiǎn)度較低調(diào)整表外業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)先發(fā)展低風(fēng)險(xiǎn)表外業(yè)務(wù)有助于降低表外業(yè)務(wù)整體風(fēng)險(xiǎn)二是同表內(nèi)業(yè)務(wù)一樣盡力爭取符合辦法規(guī)定的擔(dān)?；蛸|(zhì)押爭取更多的風(fēng)險(xiǎn)緩釋有助于降低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)三是開展表外業(yè)務(wù)時(shí)應(yīng)盡量爭取更多的保證金存款降低敞口風(fēng)險(xiǎn)根據(jù)辦法規(guī)定表外業(yè)務(wù)兩次轉(zhuǎn)換后可直接扣減相應(yīng)的保證金存款計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)因此保證金存款之于表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)緩釋作用較大并且保證金可增加存款量有利于綜合收益的提高假設(shè)一筆跟單信用證1000萬元轉(zhuǎn)換系數(shù)20%如未收取保證金無任何風(fēng)險(xiǎn)緩釋那么該筆業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)=1000×20%=200萬元；如收取保證金10%無風(fēng)險(xiǎn)緩釋那么該筆業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)=1000×20%-1000×10%=100萬元是原先的一半；如雖無保證金但有公用企業(yè)債券質(zhì)押那么該筆業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)=1000×20%×50%=1000×10%=100萬元也同樣是原先的一半第二種情況與第三種情況結(jié)果雖然一樣但綜合效益顯然不同前者收取保證金有利于提高存款量充實(shí)信貸資金后者就沒有這樣的效益二、對風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率指標(biāo)的管理如前所述單純控制風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比例是沒有意義的因?yàn)榘凑铡案唢L(fēng)險(xiǎn)、高收益低風(fēng)險(xiǎn)、低收益”的黃金法則如果一筆資產(chǎn)業(yè)務(wù)的收益率高較其他業(yè)務(wù)更高的風(fēng)險(xiǎn)度依然是可接受的提高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率指標(biāo)的根本驅(qū)動(dòng)力在于未分配利潤在資產(chǎn)負(fù)債表中出現(xiàn)在所有者權(quán)益項(xiàng)中按辦法規(guī)定歸入核心資本是商業(yè)銀行充實(shí)核心資本的重要來源核心資本中股本金只有通過增資擴(kuò)股籌集在資本市場上有較大限制；資本公積也只有資本溢價(jià)發(fā)生重估增值一般也很少獲得；而未分配利潤、盈余公積都來自經(jīng)營利潤的增加增加利潤就可以有效彌補(bǔ)核心資本的不足緩沖資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大對股本、資本公積等其他核心資本的占用以下案例可以說明這一點(diǎn)假設(shè)一筆風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)為20億元?jiǎng)?chuàng)造凈利潤0.6億元那么該項(xiàng)資產(chǎn)需要占用1個(gè)億的資本才能達(dá)到8%的資本充足率（公式（0.6+資本）/20=8%）；而如果該資產(chǎn)創(chuàng)造的凈利潤本身即達(dá)到1.6億元那么該項(xiàng)資產(chǎn)自身產(chǎn)生的收益就足以替代原本占用的資本可見提高資產(chǎn)收益率有助于降低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比例緩解風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)對資本的占用壓力當(dāng)然上述案例只能停留在理論分析層面因?yàn)楫?dāng)該筆風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)產(chǎn)生1.6億元的利潤時(shí)如果沒任何風(fēng)險(xiǎn)緩釋意味著該筆貸款的利差必須達(dá)到8%這在現(xiàn)實(shí)中是做不到的那么風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)利潤率究竟應(yīng)該達(dá)到怎樣的標(biāo)準(zhǔn)呢筆者以為可以建立一個(gè)單筆資產(chǎn)業(yè)務(wù)測算模型通過模擬測算在決定是否接受該筆業(yè)務(wù)前得出風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的資產(chǎn)收益率并將模擬值與目標(biāo)值進(jìn)行比較在量化的基礎(chǔ)上作出決策有助于提高管理水平首先一個(gè)合格目標(biāo)值的確定很關(guān)鍵筆者認(rèn)為可以確立兩個(gè)目標(biāo)值一個(gè)是分行當(dāng)前的實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率一個(gè)是要實(shí)現(xiàn)當(dāng)年總行下達(dá)的考核利潤指標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)控制指標(biāo)所必需達(dá)到的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率即當(dāng)年目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率公式為考核利潤計(jì)劃/風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)計(jì)劃該指標(biāo)是經(jīng)過分析結(jié)合實(shí)際情況和發(fā)展預(yù)期認(rèn)真測算并經(jīng)總行確認(rèn)的有一定的指導(dǎo)性假設(shè)某分行當(dāng)年考核利潤計(jì)劃11億元風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)控制在750億元擬測的平均風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)720億元?jiǎng)t目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率為1.53%；而上年實(shí)際實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率為1.45%兩項(xiàng)指標(biāo)均可作為模擬值的比較基數(shù)其中上年實(shí)際值為最低要求高出實(shí)際值表明有利于改善當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率；目標(biāo)值為計(jì)劃實(shí)現(xiàn)要求即只有達(dá)到或高出目標(biāo)值才有可能實(shí)現(xiàn)既定的預(yù)算目標(biāo)其次要建立一個(gè)簡單可行的測算模型筆者就設(shè)計(jì)了這樣一個(gè)“一年考察期資產(chǎn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益測算模型”試圖能實(shí)現(xiàn)對單筆資產(chǎn)業(yè)務(wù)的分析和篩選1.表內(nèi)資產(chǎn)業(yè)務(wù)模型假設(shè)發(fā)放一筆貸款本金A貸款利率為a%期限一年貸款一年期FTP價(jià)格為b%約束性成本分?jǐn)偮蔯%營業(yè)稅率為d%有派生存款B存款利率e%存款一年期FTP價(jià)格為f%發(fā)放時(shí)貸款為正常類風(fēng)險(xiǎn)緩釋值為C風(fēng)險(xiǎn)緩釋權(quán)重為g%則模型公式為模擬收益=貸款利息收入+派生存款收益-一般準(zhǔn)備金支出=A×a%×（1-d%）-b%-c%+B（f%-e%）-A×1%風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)=（A-C）×100%+C×g%-A×1%風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率=模擬收益/風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)比如發(fā)放一筆1000萬元的貸款無任何風(fēng)險(xiǎn)緩釋項(xiàng)該筆貸款一年期利率為5.58%期限1年貸款一年期FTP價(jià)格為3%約束性成本分?jǐn)偮?.5%.同時(shí)該筆貸款將有200萬元派生存款按活期存款利率0.72%計(jì)息存款一年期FTP價(jià)格為3%則可測算出該筆貸款業(yè)務(wù)的綜合利潤為模擬綜合收益=1000×5.58%×（1-5.55%）-3%-0.5%+200×（3%-0.72%）-1000×1%=12.26萬元風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)=1000×100%-1000×1%=990萬元；模擬風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率=12.26/990=1.24%尚低于實(shí)際值和目標(biāo)值在此情況下分行可以考慮增加風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具如存單質(zhì)押、合格主體擔(dān)保或者上浮貸款利率、增加派生存款等方式提高收益率在此例中只要有200萬元貸款本金有銀行存單或國債質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率就可達(dá)到1.55%；如貸款利率上浮6個(gè)百分點(diǎn)收益率可達(dá)到1.56%；如派生存款達(dá)到330萬元收益率可達(dá)到1.54%從而達(dá)到或超過要求的目標(biāo)值2.表外業(yè)務(wù)模型假定一項(xiàng)表外資產(chǎn)業(yè)務(wù)本金A風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換系數(shù)為a%風(fēng)險(xiǎn)緩釋項(xiàng)為B風(fēng)險(xiǎn)緩釋權(quán)重為b%費(fèi)率為c%保證金比率為d%保證金存款利率為e%存款一年期FTP價(jià)格為f%營業(yè)稅率為g%則綜合收益=手續(xù)費(fèi)收入+保證金存款收益一般準(zhǔn)備金支出=A×c%×（1-g%）+A×d%×（f%-e%）-A×（1-d%）×0.5%風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)=（A-B）×a%×100%+B×a%×o%-A×d%風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率=綜合收益/風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)假設(shè)開立銀行承兌匯票1000萬元風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換系數(shù)100%費(fèi)率為0.05%保證金率為20%按活期存款利率0.72%計(jì)息存款一年期FTP價(jià)格為3%營業(yè)稅率為5.55%無風(fēng)險(xiǎn)緩釋則銀行承兌匯票收益=1000×0.05%×（1-5.55%）+1000×20%×（3%-0.72%）-1000×（1-20%）×0.5%=1.03萬元風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)=1000×100%×100%-1000×20%=800萬元模擬風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率=1.03/800=0.13%這一測算值顯然大大小于實(shí)際和目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率分行可以通過增加保證金或風(fēng)險(xiǎn)緩釋來提高收益率在本例中如果保證金能達(dá)到45%收益率可以達(dá)到實(shí)際水平；如保證金達(dá)到46%則收益率可達(dá)到目標(biāo)值可見在無風(fēng)險(xiǎn)緩釋情況下保證金比率應(yīng)達(dá)到45%以上按照同樣方法還可測算相同情況下非融資性保函、信用證等表外業(yè)務(wù)的最低保證金比率由于非融資性保函信用轉(zhuǎn)換系數(shù)為50%費(fèi)率為0.1%；跟單信用證的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)為20%費(fèi)率為0.15%在其他條件不變的情況下最低保證金比率分別為27%和15.5%.需要特別說明的是如果將風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率作進(jìn)一步轉(zhuǎn)換還可得到近似經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)率（RAROC）的指標(biāo)即經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)率=稅后凈收益/經(jīng)濟(jì)資本-收益/（風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)×最低資本充足率）=風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率/8%.經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)率同經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）共同構(gòu)成當(dāng)前國際先進(jìn)商業(yè)銀行衡量真實(shí)經(jīng)營業(yè)績的通行指標(biāo)前者以比率形式后者以絕對額形式表現(xiàn)本處模型選用的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率指標(biāo)也可換算成經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)率將模擬值與目標(biāo)值同步換