金融支持民營(yíng)企業(yè)的制度安排與實(shí)踐操作建議.doc

金融支持民營(yíng)企業(yè)的制度安排與實(shí)踐操作建議 摘 要 融資困難已經(jīng)成為制約我國(guó)民營(yíng)企業(yè)、特別是中小民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的重大瓶頸。切實(shí)解決民營(yíng)企業(yè)融資困難的關(guān)鍵在于對(duì)我國(guó)金融制度的完善，以及加強(qiáng)銀行等金融機(jī)構(gòu)實(shí)踐操作過程中的產(chǎn)品創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)與收益之間的權(quán)衡與協(xié)調(diào)。據(jù)此，筆者提出了解決民營(yíng)企業(yè)融資困難的金融支持制度安排構(gòu)想和解決民營(yíng)企業(yè)融資困難的金融支持實(shí)踐操作建議。 關(guān)鍵字 民營(yíng)企業(yè) 融資 金融支持 動(dòng)產(chǎn)抵押1 金融支持不力是造成目前民營(yíng)企業(yè)融資困境的重要原因充足的資金供給與合理的資金安排是企業(yè)良好運(yùn)行的基礎(chǔ)。但我們現(xiàn)有的金融體系無論是在觀念上、體制上還是在技術(shù)上，對(duì)民營(yíng)企業(yè)融資支持力度都不如國(guó)有企業(yè)。我國(guó)的民營(yíng)企業(yè)，特別是中小民營(yíng)企業(yè)存在的資金困難問題十分突出，已經(jīng)極大地抑制了民營(yíng)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新、市場(chǎng)拓展等經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的正常開展。有調(diào)查表明，在整個(gè)商業(yè)銀行客戶當(dāng)中，大戶占比約0.5%，得到的貸款額占整個(gè)金融機(jī)構(gòu)貸款總額的50%以上。而中小民營(yíng)企業(yè)戶頭占80.9%，得到的貸款額卻不到金融機(jī)構(gòu)貸款總額的1%。在民營(yíng)企業(yè)已成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)重要組成部分的背景下，繼續(xù)忽視甚至輕視我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的融資問題，可能形成諸多不良后果。如民營(yíng)企業(yè)無法從正常渠道獲得資金，只好選擇地下融資，或非正常渠道融資，可能會(huì)增大國(guó)家的金融風(fēng)險(xiǎn)；由于民營(yíng)企業(yè)受資金困難拖累使生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)受阻，將會(huì)使我國(guó)面臨更大的社會(huì)就業(yè)壓力；而且不利于充分發(fā)揮民營(yíng)企業(yè)在國(guó)有企業(yè)改革中的積極輔助作用，進(jìn)而影響國(guó)有資產(chǎn)重組的效果等。因此，有必要將解決我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資困難的問題擺到經(jīng)濟(jì)發(fā)展全局的高度予以考慮，進(jìn)行系統(tǒng)深入的研究，為推動(dòng)我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展，進(jìn)而推動(dòng)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展尋求支持途徑。從我國(guó)的現(xiàn)實(shí)原因與操作情況看，民營(yíng)企業(yè)融資困難的重要原因在于金融支持的力度不夠。雖然切實(shí)解決民營(yíng)企業(yè)當(dāng)前的融資困難已經(jīng)不存在認(rèn)識(shí)上的問題，主要是如何去實(shí)踐與落實(shí)相關(guān)的政策。而實(shí)踐與落實(shí)相關(guān)政策的關(guān)鍵，除民營(yíng)企業(yè)自身的信用意識(shí)與風(fēng)險(xiǎn)防范水平以外，一方面在于對(duì)我國(guó)金融制度與體系的完善；另一方面在于銀行、擔(dān)保等金融機(jī)構(gòu)在實(shí)踐操作過程中如何加強(qiáng)對(duì)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)原則和產(chǎn)品創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)之間的權(quán)衡與協(xié)調(diào)。因此，在高度重視解決民營(yíng)企業(yè)融資問題的重要性與急迫性的前提下，在政府財(cái)政對(duì)民營(yíng)企業(yè)給予必要資金支持的同時(shí)，在金融組織結(jié)構(gòu)上，在整個(gè)金融布局的組織結(jié)構(gòu)上，要能夠使我們的組織結(jié)構(gòu)更加有利于向民營(yíng)企業(yè)提供金融服務(wù)，切實(shí)從金融機(jī)構(gòu)的制度設(shè)計(jì)和實(shí)踐操作兩個(gè)層面來解決對(duì)民營(yíng)企業(yè)的金融支持問題，才是解決當(dāng)前民營(yíng)企業(yè)走出融資困境的根本辦法。2 解決民營(yíng)企業(yè)融資困難的金融支持制度安排構(gòu)想21 合理金融制度設(shè)計(jì)，化解民營(yíng)企業(yè)融資困難的體制障礙國(guó)務(wù)院頒布的關(guān)于鼓勵(lì)支持和引導(dǎo)個(gè)體私營(yíng)等非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干意見提出，要著力解決民營(yíng)企業(yè)的融資困難問題，央行的信貸政策也鼓勵(lì)商業(yè)銀行增加對(duì)民營(yíng)企業(yè)，特別是中小民營(yíng)企業(yè)的貸款。但由于國(guó)有銀行等金融機(jī)構(gòu)的設(shè)計(jì)對(duì)象主要是面向國(guó)有企業(yè)，導(dǎo)致了現(xiàn)有商業(yè)銀行面對(duì)民營(yíng)企業(yè)的可操作性水平較低。因而，追究民營(yíng)企業(yè)融資困難的根本原因，還是要回歸到現(xiàn)有銀行等金融機(jī)構(gòu)的制度設(shè)計(jì)問題上來。筆者認(rèn)為，從完善金融制度的角度來看，首先，應(yīng)盡快促使國(guó)有商業(yè)銀行按照資金使用效益而不是所有制形式選擇貸款對(duì)象。其次，在時(shí)機(jī)成熟時(shí)，有必要將一部分金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行非國(guó)有化，或者放開一些小的金融機(jī)構(gòu)，從制度上給民營(yíng)企業(yè)、特別是中小民營(yíng)企業(yè)開放一個(gè)融資渠道。再次，還要進(jìn)行制度創(chuàng)新，改革現(xiàn)行的貸款審批程序，形成合理的制度安排，建立適合民營(yíng)企業(yè)的授信體制和政策。22 搭建資金供求對(duì)接平臺(tái)，謀求金融支持民營(yíng)企業(yè)的協(xié)同效應(yīng)解決民營(yíng)企業(yè)“融資難”問題是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，涉及融資體制、信用環(huán)境、金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)等諸多因素，需綜合協(xié)調(diào)、配套解決。因此，政府有責(zé)任對(duì)民營(yíng)企業(yè)的融資困難予以高度重視，并采取有力措施推進(jìn)問題的解決。在當(dāng)前依靠市場(chǎng)配置資源的基礎(chǔ)性作用尚不能完全解決民營(yíng)企業(yè)融資困難問題的情況下，政府可以通過搭建民營(yíng)企業(yè)融資需求與銀行資金供給對(duì)接平臺(tái)，協(xié)調(diào)信用中介機(jī)構(gòu)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)和貸款銀行共同為民營(yíng)企業(yè)融資提供服務(wù)，通過謀求金融支持協(xié)同效應(yīng)，爭(zhēng)取更有效地解決民營(yíng)企業(yè)的融資困難。23 直接融資與債券融資共進(jìn)，尋求金融支持民營(yíng)企業(yè)的多重渠道一方面，要積極支持民營(yíng)企業(yè)利用國(guó)內(nèi)外資本市場(chǎng)直接上市融資或是具有條件的中小民營(yíng)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市融資。另一方面，還應(yīng)鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)以吸引外部直接投資、項(xiàng)目融資等方式籌集資金。另外，要進(jìn)一步拓寬中小企業(yè)進(jìn)行間接融資的來源，積極引導(dǎo)和扶持有條件的民營(yíng)企業(yè)依據(jù)國(guó)家有關(guān)規(guī)定發(fā)行企業(yè)債券，尤其是發(fā)行實(shí)用性較強(qiáng)的短期債券。要擺脫民營(yíng)企業(yè)對(duì)商業(yè)銀行、特別是大型國(guó)有商業(yè)銀行的融資依賴，構(gòu)建民營(yíng)企業(yè)更為廣泛暢通的間接融資體系。 24 建立專門金融機(jī)構(gòu)，構(gòu)建全方位民營(yíng)企業(yè)金融支持體系根據(jù)國(guó)外金融機(jī)構(gòu)的專業(yè)化發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，金融業(yè)務(wù)專業(yè)化是歷史發(fā)展的必然。應(yīng)鼓勵(lì)與規(guī)范民間金融或合作金融，建立專門為民營(yíng)企業(yè)特別是中小民營(yíng)企業(yè)提供金融服務(wù)的小型商業(yè)銀行，大力發(fā)展地方性、社區(qū)性的中小金融機(jī)構(gòu)。實(shí)踐表明，金融機(jī)構(gòu)特別是大型金融機(jī)構(gòu)偏愛實(shí)力雄厚的大型企業(yè)，對(duì)民營(yíng)企業(yè)特別是中小民營(yíng)企業(yè)重視不夠。而專門化的中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)則在貸款成本、信息收集成本、經(jīng)營(yíng)靈活度等方面，具有大型金融機(jī)構(gòu)無法比擬的優(yōu)勢(shì)，有能力為民營(yíng)企業(yè)特別是中小民營(yíng)企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)、高效的信貸服務(wù)。與此同時(shí)，還應(yīng)抓緊時(shí)機(jī)逐步建立和完善開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)、票券公司、財(cái)務(wù)公司、租賃公司等金融機(jī)構(gòu)，為民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展構(gòu)建全方位的、多元化的金融支持體系。國(guó)家還可以考慮成立一家民營(yíng)企業(yè)或中小企業(yè)政策性銀行，以解決民營(yíng)企業(yè)融資難的問題。值得一提的是，完善的信用擔(dān)保體系是構(gòu)建良好金融支持環(huán)境的必要條件。一方面要發(fā)展有利于民營(yíng)企業(yè)融資的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，專門對(duì)符合擔(dān)保條件的民營(yíng)企業(yè)提供融資擔(dān)保，包括民營(yíng)企業(yè)集資聯(lián)合建立的商業(yè)性擔(dān)保公司，政府撥款建立的非盈利性擔(dān)保公司以及其他的小型擔(dān)保公司，民間組織建立的互助性擔(dān)保基金，企業(yè)集資建立的行業(yè)內(nèi)互助性擔(dān)?；鸬?。還可以考慮直接由擔(dān)保公司對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)進(jìn)行小額的特定項(xiàng)目融資。同時(shí)，為推動(dòng)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè)，要加緊研究和建立再擔(dān)保機(jī)構(gòu)，以利于提高擔(dān)保機(jī)構(gòu)資金放大倍數(shù)，擴(kuò)充融資擔(dān)保額度，也有利于建立風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，促進(jìn)擔(dān)保機(jī)構(gòu)與擔(dān)保行業(yè)的健康發(fā)展。3 解決民營(yíng)企業(yè)融資困難的金融支持實(shí)踐操作建議31 加大業(yè)務(wù)創(chuàng)新力度，發(fā)展金融支持民營(yíng)企業(yè)的各種產(chǎn)品各個(gè)大型商業(yè)銀行在服務(wù)好大型企業(yè)的同時(shí)，也要尋求更好地為中小企業(yè)客戶服務(wù)。因?yàn)?，大型企業(yè)的融資將來會(huì)更加依靠于資本市場(chǎng)，包括股權(quán)市場(chǎng)和債券市場(chǎng)。因此，商業(yè)銀行將面臨著更大的壓力。各金融機(jī)構(gòu)，商業(yè)銀行開展民營(yíng)企業(yè)特別是中小民營(yíng)企業(yè)貸款業(yè)務(wù)將會(huì)成為其未來業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的必然選擇。而且，銀行開展民營(yíng)企業(yè)特別是中小民營(yíng)企業(yè)貸款業(yè)務(wù)也是調(diào)整銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、防范銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的理性選擇。各種金融機(jī)構(gòu)應(yīng)積極尋求業(yè)務(wù)創(chuàng)新和工具創(chuàng)新，以便更好地為民營(yíng)企業(yè)融資服務(wù)。從花旗、匯豐等大型跨國(guó)銀行的經(jīng)驗(yàn)可以看出，要對(duì)企業(yè)尤其是中小企業(yè)（通常是私有企業(yè)）進(jìn)行分類，且分類越細(xì)致越好。對(duì)每一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)進(jìn)行拆分，拆分后實(shí)行專業(yè)化操作。這樣一來，金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)成本與營(yíng)運(yùn)成本就會(huì)降低。因此，在具體操作過程中，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)可以通過對(duì)民營(yíng)企業(yè)市場(chǎng)進(jìn)行多層次細(xì)分，針對(duì)不同類型民營(yíng)企業(yè)采取有區(qū)別的操作性強(qiáng)的對(duì)策與措施，加強(qiáng)民營(yíng)企業(yè)特別是中小民營(yíng)企業(yè)金融服務(wù)品種創(chuàng)新，開發(fā)民營(yíng)企業(yè)在各個(gè)金融服務(wù)領(lǐng)域的需求，滿足不同層次民營(yíng)企業(yè)不同的金融服務(wù)需要。目前實(shí)行的中小民營(yíng)企業(yè)融資方式中，綜合授信、項(xiàng)目開發(fā)貸款、無形資產(chǎn)擔(dān)保貸款、票據(jù)貼現(xiàn)融資、金融租賃和典當(dāng)融資等都突破了金融業(yè)傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)局面，在金融工具、金融業(yè)務(wù)等方面都有所創(chuàng)新。針對(duì)中小企業(yè)抵押能力弱的問題，人民銀行還推出鑒證貸款的新業(yè)務(wù)。只要滿足規(guī)定條件，企業(yè)可以在無抵押擔(dān)保的情況下獲得貸款。真正的市場(chǎng)化利率是可以完全或基本覆蓋金融機(jī)構(gòu)所有的風(fēng)險(xiǎn)和營(yíng)運(yùn)成本的，因?yàn)椋耆袌?chǎng)化的金融市場(chǎng)，金融機(jī)構(gòu)都有自主定價(jià)的能力。但我國(guó)商業(yè)銀行的自主定價(jià)能力還比較弱，民營(yíng)企業(yè)融資困難，在很大程度上是自主定價(jià)權(quán)尚未充分運(yùn)用好。我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)，尤其是商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)對(duì)專業(yè)人才的定價(jià)技能培養(yǎng)。32 強(qiáng)調(diào)靈活性與實(shí)效性，改革金融支持民營(yíng)企業(yè)實(shí)踐操作首先，要改進(jìn)貸款授權(quán)授信制度，合理確定和下放貸款審批權(quán)限，簡(jiǎn)化手續(xù)和程序；加大基層行的貸款權(quán)限和責(zé)任，對(duì)有市場(chǎng)、信譽(yù)好、效益高的民營(yíng)企業(yè)可以適當(dāng)放寬貸款條件，擴(kuò)大授信額度。其次，要制定符合民營(yíng)企業(yè)特點(diǎn)和要求的信用等級(jí)評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)，使信用評(píng)級(jí)科學(xué)合理地反映民營(yíng)企業(yè)的資信狀況和償債能力，為貸款發(fā)放提供便于操作的可靠依據(jù)。最后，商業(yè)銀行在對(duì)民營(yíng)企業(yè)加強(qiáng)金融支持的過程中，要注意靈活性與操作的實(shí)效性，從不同角度審視、運(yùn)用多種方法處理遇到的各種民營(yíng)企業(yè)融資問題。如可以考慮支行的貸款審批額度在原有基礎(chǔ)上增加12倍；適當(dāng)增加民營(yíng)企業(yè)的抵押貸款的比重；信用放款的比例可由目前的10%增加至30%等。就民營(yíng)企業(yè)特別是中小民營(yíng)企業(yè)的自身特點(diǎn)來講，當(dāng)前我國(guó)金融機(jī)構(gòu)要重視對(duì)民營(yíng)企業(yè)的動(dòng)產(chǎn)融資予以支持。央行研究局最近對(duì)金融機(jī)構(gòu)的調(diào)查結(jié)果表明：目前，我國(guó)由動(dòng)產(chǎn)抵押與質(zhì)押的貸款僅為金融機(jī)構(gòu)貸款總額的4%與8%。而在多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家，動(dòng)產(chǎn)是主要的企業(yè)融資來源。美國(guó)動(dòng)產(chǎn)融資占中小企業(yè)融資的70%。據(jù)調(diào)查，我國(guó)大約一半的中小企業(yè)資產(chǎn)以應(yīng)收賬款和存貨形式存在，由于現(xiàn)行法律限制，存貨、應(yīng)收賬款等動(dòng)產(chǎn)不能用于擔(dān)保，導(dǎo)致15.9萬億人民幣資金閑置。而如果按照50%的貸款