固定資產(chǎn)投資經(jīng)濟(jì)效果統(tǒng)計——參考資料.ppt

0,后評價對效益評價的要求 建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)效益前評價 建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)效益后評價,1,建設(shè)項目前期工作后評價,項目建設(shè)實施評價,生產(chǎn)運(yùn)行評價,項目效益評價,影響評價與持續(xù)性評價,總體評價結(jié)論,項目概況,前言,1、投資和執(zhí)行情況評價 2、項目財務(wù)效益評價,建設(shè)項目后評價編制規(guī)定,2,（1）投資變動情況：將項目竣工決算與批復(fù)的可行性研究報告投資估算及初步設(shè)計概算投資進(jìn)行比較，計算差異程度。,1、投資和執(zhí)行情況評價,（2）資金來源及到位情況：說明建設(shè)資金來源渠道、數(shù)額、到位時間和對工程進(jìn)度及投資控制的滿足程度，分析資本金、流動資金實際占用的合理性。說明流動資金對生產(chǎn)運(yùn)行的滿足程度。,3,（1）方法、參數(shù)及計算范圍：說明后評價采用的財務(wù)效益評價方法、參數(shù)及計算范圍應(yīng)與可行性研究報告的相應(yīng)內(nèi)容具有可比性，若不一致要說明原因。,2、財務(wù)效益評價,（2）項目生產(chǎn)以來生產(chǎn)經(jīng)營及效益狀況：簡述生產(chǎn)(含試生產(chǎn))過程、生產(chǎn)天數(shù)、生產(chǎn)主要產(chǎn)品數(shù)量及銷售狀況。結(jié)合當(dāng)前生產(chǎn)負(fù)荷情況，考核項目的實際效益狀況,計算項目從投產(chǎn)到后評價時點(diǎn)前各年的銷售收入、生產(chǎn)成本、利潤水平等指標(biāo)，并與可行性研究值進(jìn)行比較，分析變化原因。,（3）項目財務(wù)效益分析：根據(jù)實際生產(chǎn)經(jīng)營情況和評價期預(yù)測數(shù)據(jù)計算項目計算期內(nèi)的銷售收入、生產(chǎn)成本、利潤、內(nèi)部收益率、投資回收期等指標(biāo)，與可研報告值比較，分析變化原因，對未達(dá)到預(yù)期目標(biāo)的項目，應(yīng)提出對策。,（4）項目不確定性及風(fēng)險分析：敏感性分析主要是對后評價時點(diǎn)后的產(chǎn)量、經(jīng)營成本、價格等進(jìn)行預(yù)測和分析；結(jié)合行業(yè)和項目本身特點(diǎn)，識別項目風(fēng)險因素，對主要風(fēng)險進(jìn)行分析，提出規(guī)避風(fēng)險、控制風(fēng)險對策。,4,項目效益后評價突出對比,投資對比,項目竣工決算與可研投資估算對比 項目竣工決算與初設(shè)投資概算對比,效益對比,后評價經(jīng)濟(jì)效益評價指標(biāo)與可研對比,發(fā)現(xiàn)問題、分析問題、總結(jié)經(jīng)驗教訓(xùn),5,后評價對效益評價的要求 建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)效益前評價 建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)效益后評價,主要內(nèi)容,6,建設(shè)項目管理程序,預(yù)可行性研究,建設(shè)項目管理程序,可行性研究,申請核準(zhǔn)或備案,項目實施,竣工投產(chǎn),項目后評價,公司職責(zé),政府職責(zé),項目核準(zhǔn)或備案審查,項目立項,項目決策,項目確立,設(shè)計、施工,投產(chǎn)批準(zhǔn),項目總結(jié),土地環(huán)保等單項預(yù)審,7,建設(shè)項目前期研究以經(jīng)濟(jì)效益為中心,8,工程技術(shù)與經(jīng)濟(jì)效益關(guān)系,工程技術(shù)方案,投入（投資和成本）,產(chǎn)出（產(chǎn)品和收入）,經(jīng)濟(jì)評價,經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo),9,總論 市場預(yù)測 資源條件評價 建設(shè)規(guī)模與產(chǎn)品方案 廠址選擇 技術(shù)方案、設(shè)備方案和工程方案 原材料燃料供應(yīng) 總圖運(yùn)輸與公用輔助工程 環(huán)境影響評價,勞動安全衛(wèi)生與消防 組織機(jī)構(gòu)與人力資源配置 項目實施進(jìn)度 投資估算 融資方案 財務(wù)評價 國民經(jīng)濟(jì)評價 社會評價 風(fēng)險評價 研究結(jié)論,可行性研究報告編制大綱,10,什么是建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價？,一、建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價概念 是在國家現(xiàn)行會計制度、稅收法規(guī)和市場價格體系下，預(yù)測估計項目的財務(wù)效益與費(fèi)用，編制財務(wù)報表，計算評價指標(biāo)，進(jìn)行財務(wù)盈利能力分析和清償能力分析，考察擬建項目的獲利能力和償債能力等財務(wù)狀況，據(jù)以判別項目的財務(wù)可行性。 二、建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價作用 1、項目評價決策分析與評價的組成部分 2、重要的決策依據(jù) 3、項目或方案比選中起著重要作用 4、配合投資各方談判，促進(jìn)平等合作,11,1、服務(wù)對象特定性：建設(shè)項目投資決策 2、評價時間跨度大：建設(shè)項目具有一次投入、分期產(chǎn)出，經(jīng)濟(jì)有效期長。 3、未來可選擇性強(qiáng)：投資決策在于選擇，“上”還是“不上”項目決策、“上這個”還是“上那個”項目選擇、“這么上”還是“那么上”方案比選,經(jīng)濟(jì)評價三大理論支柱,經(jīng)濟(jì)評價的特點(diǎn),12,投資決策理論決定經(jīng)濟(jì)評價原則時間價值理論決定經(jīng)濟(jì)評價方法 機(jī)會成本理論決定效益評價標(biāo)準(zhǔn),經(jīng)濟(jì)評價理論,經(jīng)濟(jì)評價三大理論支柱,13,決策理論,決策是人們針對所要解決的問題，對未來活動所做的選擇決定，因此決策是面向未來的多種行動方案中的優(yōu)化選擇。,決策的兩大特征,未來性,優(yōu)化性,決策對象是未來將要發(fā)生的活動,多種行動方案中的選擇與比較,未來性原則,相關(guān)性原則,經(jīng)濟(jì)評價基本原則,14,未來性原則,只有尚未進(jìn)行的活動才有選擇的余地，才有決策活動，因此決策的對象是未來將要發(fā)生的活動，經(jīng)濟(jì)評價只應(yīng)考慮未來的投入和產(chǎn)出才能反映決策的經(jīng)濟(jì)效益。成為歷史的已經(jīng)發(fā)生的活動，是以前決策的結(jié)果，未來的任何決策都無法改變已發(fā)生的結(jié)果，歷史不能成為未來的包袱。 決策“面向未來”的特征要求經(jīng)濟(jì)評價現(xiàn)金流量只應(yīng)考慮未來的現(xiàn)金流量，過去的成本費(fèi)用如果不能變現(xiàn)，都不應(yīng)該進(jìn)入現(xiàn)金流量。決策的“面向未來”特征決定了經(jīng)濟(jì)評價必須遵循“未來成本”原則。,決策理論,15,經(jīng)濟(jì)評價特有的概念沉沒成本,“沉沒成本”（sumk cost）是指在項目實施之前 已經(jīng)發(fā)生且無法變現(xiàn)的成本。由于沉沒成本是在過去發(fā)生的，它并不因摒棄或接受某個項目的決策而改變，因此對項目的投資決策不應(yīng)造成影響。,決策理論,16,相關(guān)性原則,決策是對多方案的選擇，選擇就是比較。因此每個方案的經(jīng)濟(jì)效益評價必須只反映實施這一方案帶來的投入產(chǎn)出變化，即決策成本和決策效益，不應(yīng)考慮與決策無關(guān)的、不受決策影響的成本和效益，否則將失去方案間的可比性，只能誤導(dǎo)決策。 決策“優(yōu)化選擇”的特征要求經(jīng)濟(jì)評價現(xiàn)金流量只應(yīng)考慮與決策相關(guān)的現(xiàn)金流量，即由決策引起的現(xiàn)金流量，對不相關(guān)的成本費(fèi)用不應(yīng)該進(jìn)入現(xiàn)金流量。決策的“優(yōu)化選擇”特征決定了經(jīng)濟(jì)評價必須遵循“相關(guān)成本”原則。,決策理論,17,“有無對比”作為經(jīng)濟(jì)評價效益費(fèi)用識別的普遍方法而不是改擴(kuò)建項目特有的方法?！坝袩o對比”是指有項目與無項目的對比,“有項目”是指所研究的系統(tǒng)為滿足某種需求而擬建的項目實施將促使全系統(tǒng)或系統(tǒng)中的一部分發(fā)生變化后的情況?！盁o項目”是指不實施擬建項目,現(xiàn)有系統(tǒng)在計算期內(nèi)也會發(fā)生某種變化后的情況。有無對比不同于前后對比。,效益費(fèi)用識別的方法有無對比,決策理論,18,決策理論決定了經(jīng)濟(jì)評價的原則： 未來性原則”沉沒成本“ 相關(guān)性原則”有無對比“,決策理論,19,投資決策理論決定經(jīng)濟(jì)評價原則時間價值理論決定經(jīng)濟(jì)評價方法 機(jī)會成本理論決定效益評價標(biāo)準(zhǔn),經(jīng)濟(jì)評價理論,經(jīng)濟(jì)評價三大理論支柱,20,資金時間價值的含義,一定量的貨幣資金在不同時點(diǎn)上具有不同的價值。年初的1萬元，經(jīng)過1年的運(yùn)用后，其貨幣量要高于1萬元，即隨著時間的推移，周轉(zhuǎn)使用中的資金價值發(fā)生了增值，這種資金在周轉(zhuǎn)使用中由于時間因素而形成的差額價值，稱為資金的時間價值。,資金的時間價值理論,110,100,0,1,21,資金時間價值的理論意義,揭示了相同貨幣量在不同時間點(diǎn)上其經(jīng)濟(jì)價值是不同的，不同時間點(diǎn)上的貨幣量不能直接比較和相加 在某一時點(diǎn)上存在與另一時點(diǎn)某一貨幣量在經(jīng)濟(jì)價值上完全相同的貨幣量，即可以進(jìn)行等值化處理,資金的時間價值理論,22,在某一特定的時間序列上發(fā)生在初始時點(diǎn)的數(shù)值稱為現(xiàn)值（PV）,重要相關(guān)概念現(xiàn)值、未來值、折現(xiàn)值,資金的時間價值理論,在某一特定的時間序列上發(fā)生在未來某時點(diǎn)的數(shù)值稱為未來值（FV）,將未來某一時點(diǎn)的資金折算為初始時點(diǎn)的等值金額稱為折現(xiàn)或貼現(xiàn),PV FV= PV * (1+r)n PV= FV / (1+r)n,經(jīng)濟(jì)交易,數(shù)學(xué)變換,我們投入 PV ，n年后收益 FV 。從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度看，我們出讓 PV 資金的使用權(quán)，獲得的是未來收益的權(quán)利，即未來收益的權(quán)利的價值為 PV 。因此未來值的經(jīng)濟(jì)價值等于現(xiàn)值.,23,資金的時間價值理論,時間價值理論決定經(jīng)濟(jì)評價方法,現(xiàn)金流方法,折現(xiàn)對比法,由于資金具有時間價值,不同時點(diǎn)發(fā)生的金額相同的資金,其價值是不同的,因此一定量的資金必須賦予相應(yīng)的時間才能表達(dá)其確切的量的概念.只有用帶有發(fā)生時間的現(xiàn)金流量方法才能全面正確地描述一個經(jīng)濟(jì)活動.,由于資金具有時間價值,不同時點(diǎn)發(fā)生的金額相同的資金,其價值是不同的.為了正確比較方案的優(yōu)劣，必須將不同時間的費(fèi)用或效益折算到同一時點(diǎn)的等值費(fèi)用或效益，主要是折現(xiàn)對比。主要經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)都是通過折現(xiàn)計算的。,24,經(jīng)濟(jì)分析與決策中，把所考察的生產(chǎn)單位看成一個經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)，成本與收益表現(xiàn)為該系統(tǒng)貨幣的流出量與流入量，把各個時間點(diǎn)上實際發(fā)生的這種資金流出或資金的流入統(tǒng)稱為現(xiàn)金流量 流出系統(tǒng)的資金稱現(xiàn)金流出，流入系統(tǒng)的資金稱現(xiàn)金流入，流入與流出之差稱凈現(xiàn)金流 對組成現(xiàn)金流量的基本要素進(jìn)行分析與估算是經(jīng)濟(jì)分析的基礎(chǔ)。,現(xiàn)金流量分析,資金的時間價值理論,25,資金的時間價值理論,自由現(xiàn)金流 FCF,折現(xiàn)自由現(xiàn)金流 DCF,現(xiàn)值合計(N P V)= D C Ft,1.00 0.90 0.81 0.73 0.65 0.59 0.53 0.31 0.18 0.12,X,X,X,X,X,X,X,X,X,X,1 2 3 4 5 6 7 8 9 10,折現(xiàn)系數(shù),現(xiàn)金流量分析,26,時間價值理論決定了經(jīng)濟(jì)評價的方法 現(xiàn)金流方法 折現(xiàn)對比方法,資金的時間價值理論,27,投資決策理論決定經(jīng)濟(jì)評價原則時間價值理論決定經(jīng)濟(jì)評價方法 機(jī)會成本理論決定效益評價標(biāo)準(zhǔn),經(jīng)濟(jì)評價理論,經(jīng)濟(jì)評價三大理論支柱,28,機(jī)會成本的概念,西方經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為,經(jīng)濟(jì)資源是稀缺的，當(dāng)一個企業(yè)用一定的經(jīng)濟(jì)資源生產(chǎn)一定數(shù)量的產(chǎn)品時，這些資源就不能同時被使用在其他的生產(chǎn)用途上。這就是說，這個企業(yè)所獲得的一定數(shù)量產(chǎn)品收入，是以放棄用同樣的經(jīng)濟(jì)資源來生產(chǎn)其他產(chǎn)品時所能獲得的收入做為代價的，這就產(chǎn)生了機(jī)會成本的概念。機(jī)會成本是指生產(chǎn)者所放棄的使用相同的生產(chǎn)要素在其他生產(chǎn)用途中所能得到的最高收入。 資金的機(jī)會成本，是指企業(yè)將有限的資金投入到某用途獲得收益時放棄用該資金投入其他用途所獲得的收益。,機(jī)會成本理論,29,機(jī)會成本的概念在經(jīng)濟(jì)評價中的應(yīng)用,資金具有機(jī)會成本，在資金使用中只有財務(wù)收益大于機(jī)會成本才能算有經(jīng)濟(jì)效益，從而在經(jīng)濟(jì)評價中產(chǎn)生基準(zhǔn)收益率或企業(yè)目標(biāo)收益率的概念?；鶞?zhǔn)收益率或企業(yè)目標(biāo)收益率視做資金的機(jī)會成本，做為經(jīng)濟(jì)評價的衡量標(biāo)準(zhǔn)：當(dāng)資金的收益率大于基準(zhǔn)收益率時，資金的使用才能算是有效益；當(dāng)資金的收益率即使大于零但小于基準(zhǔn)收益率，資金的使用也不能算是有效益。,機(jī)會成本理論,30,測算基準(zhǔn)收益率的理論方法,機(jī)會成本理論,這是一種理論上的方法，只是提供一個思路而無法實施。因為在用基準(zhǔn)收益率選擇資金使用機(jī)會時，無法將所有資金使用機(jī)會全部列出并排隊。如果能夠列出所有資金使用機(jī)會并加以排隊，基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)也就失去了存在的意義了。,31,企業(yè)管理者的角度：對近期行業(yè)內(nèi)資金使用的實際收益率進(jìn)行調(diào)查，計算行業(yè)平均收益率，調(diào)整后做為企業(yè)基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)。通常采用典型項目調(diào)查法，測算步驟： 1、選擇典型項目 2、收集基礎(chǔ)數(shù)據(jù) 3、調(diào)整價格參數(shù) 4、測算評價指標(biāo) 5、分析調(diào)整結(jié)果 6、對比確定標(biāo)準(zhǔn),測算基準(zhǔn)收益率的方法行業(yè)平均收益法,機(jī)會成本理論,32,企業(yè)出資者的角度：根據(jù)企業(yè)有限資金來源情況和相應(yīng)的籌措、使用成本，計算資金成本，做為企業(yè)資金使用的最低效益標(biāo)準(zhǔn)，調(diào)整后做為企業(yè)基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)。,測算基準(zhǔn)收益率的方法加權(quán)資金成本法,機(jī)會成本理論,資金成本 = 股東權(quán)益成本 股東權(quán)益比率 + 稅后債務(wù)成本 債務(wù)比例,無風(fēng)險收益率 + 風(fēng)險指數(shù) 風(fēng)險溢價,(1-所得稅率） 稅前債務(wù)成本,33,機(jī)會成本理論決定了經(jīng)濟(jì)評價的標(biāo)準(zhǔn) 基準(zhǔn)收益率 或企業(yè)目標(biāo)收益率,機(jī)會成本理論,34,經(jīng)濟(jì)評價理論體系,決策理論決定了經(jīng)濟(jì)評價的原則 未來性原則：經(jīng)濟(jì)評價只應(yīng)考慮未來的投入和產(chǎn)出才能反映決策的經(jīng)濟(jì)效益，已發(fā)生的成本費(fèi)用無法變現(xiàn)都不應(yīng)該進(jìn)入經(jīng)濟(jì)評價范圍，視為“沉沒成本”。 相關(guān)性原則：每個方案的經(jīng)濟(jì)評價必須只反映決策本身的成本和效益，不應(yīng)考慮與決策無關(guān)的、不受決策影響的成本和效益，費(fèi)用與效益的識別采用“有無對比”法。 時間價值理論決定了經(jīng)濟(jì)評價方法 現(xiàn)金流法：一定量的資金同時賦予相應(yīng)的時間來全面正確地描述一個經(jīng)濟(jì)活動，強(qiáng)調(diào)現(xiàn)金性和時間性。 折現(xiàn)對比法：將不同時點(diǎn)的現(xiàn)金通過折現(xiàn)等值化，進(jìn)行方案比較。 機(jī)會成本理論決定了經(jīng)濟(jì)評價標(biāo)準(zhǔn) 基準(zhǔn)收益率：經(jīng)濟(jì)評價結(jié)果是否有效益的判斷標(biāo)準(zhǔn)。,經(jīng)濟(jì)評價的三大理論支柱構(gòu)成經(jīng)濟(jì)評價的理論框架,35,建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價是什么？,通俗地說， 建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價就是為了實現(xiàn)建設(shè)項目科學(xué)決策 遵循未來性原則和有無對比原則 計算評價期每年的現(xiàn)金流量 通過折現(xiàn)計算項目投資回報水平 并與基準(zhǔn)值對比來判斷項目是否有效益 以便得出項目在經(jīng)濟(jì)上是否可行,36,花多少錢?,賺多少錢?,冒多少險?,投資估算,財務(wù)評價,風(fēng)險分析,籌多少錢?,資金籌措,貢多少獻(xiàn)?,社會評價,建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價報告包含那些內(nèi)容？,37,總投資構(gòu)成,建設(shè)項目總投資,建設(shè)投資,應(yīng)列入項目 總投資的費(fèi)用,建設(shè)期貸款利息,流動資金,固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅（暫停征收）,第一部分 工程費(fèi)用,第二部分 其他費(fèi)用,第三部分 預(yù)備費(fèi),建筑工程費(fèi),設(shè)備購置費(fèi),安裝工程費(fèi),固定資產(chǎn)其他費(fèi)用（建設(shè)管理費(fèi)、可行性研究費(fèi)等）,無形資產(chǎn)費(fèi)用（建設(shè)用地費(fèi)、專有技術(shù)費(fèi)等）,其他資產(chǎn)費(fèi)用（生產(chǎn)準(zhǔn)備及開辦費(fèi)等）,38,資金籌措,建設(shè)項目需總資金,項目資本金,債務(wù)資金,企業(yè)自有資金 原有股東增資擴(kuò)股 新股東投資 發(fā)行股票 政府投資,商業(yè)銀行貸款 政策性銀行貸款 外國政府貸款 國際金融機(jī)構(gòu)貸款 出口信貸 銀團(tuán)貸款 企業(yè)債券 國際債券 融資租賃,資金來源的可靠性 資金結(jié)構(gòu)的合理性 融資成本高低 融資風(fēng)險大小,融資方案評價,39,動態(tài)指標(biāo),財務(wù)凈現(xiàn)值FNPV,內(nèi)部收益率FIRR,靜態(tài)指標(biāo),總投資收益率ROI,投資回收期Pt,利息倍付率ICR,資產(chǎn)負(fù)債率LOAR,財務(wù)評價指標(biāo),資本金投資凈利潤率ROE,償債倍付率DSCR,40,投資 項目 經(jīng)濟(jì) 評價,投資 不確定性,成本 不確定性,稅金 不確定性,收入 不確定性,經(jīng)濟(jì)效益 指標(biāo)不確定,市場不確定性 技術(shù)不確定性 資源不確定性 工程不確定性 投資不確定性 融資不確定性 配套不確定性 外部不確定性 其他不確定性,不確定性來源,風(fēng)險分析,41,盈虧平衡分析 敏感性分析 風(fēng)險評價,常用方法,風(fēng)險分析,42,產(chǎn)品銷售收入 （不含銷售稅金及附加）,生產(chǎn)成本費(fèi)用,固定成本費(fèi)用,收入或成本金額,產(chǎn)量或生產(chǎn)能力利用率,BEP,盈利區(qū),虧損區(qū),盈虧平衡點(diǎn)的形成,盈虧平衡分析,43,評價指標(biāo)（FIRR）,不確定因素變化率（%）,售價,生產(chǎn)負(fù)荷,基本方案指標(biāo),基準(zhǔn)收益率,可變成本,建設(shè)投資,C4,C1,C2,C3,敏感性分析,通過敏感性分析計算，確定當(dāng)內(nèi)部收益率指標(biāo)達(dá)到基準(zhǔn)值時，各技術(shù)與經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的值即為臨界值。,44,.000,.016,.032,.048,.064,0,16,32,48,64,6,000.00,8,000.00,10,000.00,12,000.00,14,000.00,1,000 次模擬結(jié)果,頻率,頻數(shù),NPV,期望值,標(biāo)準(zhǔn)差,風(fēng)險評價,45,凈現(xiàn)金流量,現(xiàn)金流入,現(xiàn)金流出,營業(yè)收入,經(jīng)營成本,回收固定資產(chǎn)余值,回收流動資金,銷售費(fèi)用,投資,管理費(fèi)用,所得稅,營業(yè)稅金及附加,+,+,+,+,+,+,+,如何完成建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價？,經(jīng) 濟(jì) 評 價 報 表,經(jīng) 濟(jì) 評 價 指 標(biāo),46,投資估算,投資估算編制范圍 工程項目的簡述 工程項目的主要工程技術(shù)及規(guī)模 工程項目的主要工程量 投資估算范圍 需要說明的其他事項 投資估算編制依據(jù) 國家、行業(yè)的有關(guān)方針政策以及建設(shè)地區(qū)的各種規(guī)定 采用的估算指標(biāo)、定額、費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn) 設(shè)備、材料的計價原則 引進(jìn)主要設(shè)備、材料的初步報價或參考價格的依據(jù) 人民幣外匯牌價 類似項目的統(tǒng)計資料,47,依據(jù)和深度要求按照石油建設(shè)項目可行性研究投資估算編制規(guī)定油計字2006第945號文執(zhí)行。 根據(jù)項目研究深度的不同，可采用工程量法（指標(biāo)估算法）、相關(guān)系數(shù)法、及規(guī)模指數(shù)法。實際工作中各種方法可以混合使用。 可行性研究投資估算原則上應(yīng)采用工程量法進(jìn)行詳細(xì)估算。,投資估算,48,投資估算,投資估算方法,系數(shù)法,指標(biāo)法,項目估算指標(biāo) 單項工程估算指標(biāo) 單位工程估算指標(biāo) 分部工程估算指標(biāo) 概算定額 概算指標(biāo) 典型工程統(tǒng)計綜合指標(biāo),指數(shù)估算 比例估算 單位能力估算 預(yù)測方程式估算,49,在有條件獲得建設(shè)項目的設(shè)備、建構(gòu)筑物的工程量資料時，利用有關(guān)部門頒發(fā)的投資估算指標(biāo)、概算指標(biāo)、概算定額、“典型工程統(tǒng)計綜合指標(biāo)”進(jìn)行估算。,投資估算,估算指標(biāo)法,工程費(fèi)用工程量估算指標(biāo),投資估算指標(biāo)主要指建設(shè)項目的項目指標(biāo)、單項工程指標(biāo)以及單位工程指標(biāo) 概算指標(biāo)主要指建設(shè)項目的單位工程指標(biāo)、分項工程指標(biāo) 概算定額主要指建設(shè)項目的分項工程 “典型工程統(tǒng)計綜合指標(biāo)”指實際項目的項目指標(biāo)、單項工程指標(biāo)、單位工程指標(biāo)、分項工程指標(biāo),50,在工程量等資料不全的情況下，主要依據(jù)已建成的、性質(zhì)類似的建設(shè)項目的投資額和生產(chǎn)能力與擬建項目的生產(chǎn)能力估算擬建項目的投資額。,投資估算,生產(chǎn)能力指數(shù)法（0.6指數(shù)法）,C=C0 （P/P0）n (1+x)t d,適用于生產(chǎn)規(guī)模在5-10倍的同類項目。一般情況下，在以提高項目主要設(shè)備的效率或功率來擴(kuò)大生產(chǎn)能力時，n的取值為0.6-0.7；在以增加項目主要設(shè)備的數(shù)據(jù)來擴(kuò)大生產(chǎn)能力時，n的取值為0.8-1.0。,51,根據(jù)統(tǒng)計資料，按各類不同專業(yè)的設(shè)備、管道、材料等的安裝費(fèi)占設(shè)備費(fèi)的百分比進(jìn)行估算；或按輔助工程占主體設(shè)備費(fèi)的百分比進(jìn)行估算。,投資估算,比例估算法,C=C0 （S/S0）n (1+x)t d,常使用的是根據(jù)已建的同類工程項目的各專業(yè)主要設(shè)備投資占工程費(fèi)用的比例來估算擬建工程項目的工程費(fèi)用。首先計算出擬建工程的相應(yīng)設(shè)備費(fèi)，然后計算擬建工程的工程費(fèi)用或輔助工程費(fèi)用。,52,根據(jù)已知同類型工程項目的單位生產(chǎn)能力投資額近似地估算規(guī)模相差不大的擬建工程項目的工程費(fèi)用。,投資估算,單位生產(chǎn)能力估算法,C=P D0 (1+x)t d,53,工程費(fèi)用估算,設(shè)備購置費(fèi)：設(shè)備價格采用可行性研究報告編制年的生產(chǎn)廠家出廠價或報價及中國機(jī)電產(chǎn)品市場價格資料。,投資估算,安裝工程費(fèi)：主要采取“指標(biāo)估算法”，根據(jù)投資估算指標(biāo)、概算指標(biāo)、概算定額、“典型工程統(tǒng)計綜合指標(biāo)”進(jìn)行估算。在設(shè)計專業(yè)提供的資料不齊全的情況下，可采用“系數(shù)法”及類似工程指標(biāo)計算?？尚行匝芯侩A段以使用單位工程指標(biāo)為主；預(yù)可行性研究階段以使用單項工程指標(biāo)；規(guī)劃及方案階段可以項目工程指標(biāo)進(jìn)行估算。,建筑工程費(fèi)：一般按工程項目所在地建構(gòu)筑物工程造價水平以綜合指標(biāo)（平方米、立方米、公里單位造價等）進(jìn)行估算。,54,固定資產(chǎn)其他費(fèi)用,包括土地征用補(bǔ)償及安置費(fèi)、施工隊伍調(diào)遣費(fèi)、工程保險費(fèi)、壓力容器檢驗費(fèi)及超限運(yùn)輸特殊措施費(fèi)等。,無形資產(chǎn),包括礦區(qū)取得成本、專有技術(shù)費(fèi)用、商譽(yù)費(fèi)用、研究試驗費(fèi)、土地使用權(quán)出讓金、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)、可行性研究編制費(fèi)、勘察設(shè)計費(fèi)等。,遞延資產(chǎn),包括建設(shè)單位管理費(fèi)、工程監(jiān)理費(fèi)、環(huán)境影響評價費(fèi)、生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)、辦公及生活家具購置費(fèi)、聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)費(fèi)、國外技術(shù)人員現(xiàn)場服務(wù)費(fèi)、出國人員費(fèi)、圖紙資料翻譯復(fù)制費(fèi)等。,工程建設(shè)其他費(fèi)用原則上應(yīng)分項詳細(xì)計算，如資料不全可參照類似工程統(tǒng)計資料，可按工程費(fèi)用的百分比估算。,投資估算,55,預(yù)備費(fèi),包括：基本預(yù)備費(fèi)=（工程費(fèi)用+其他費(fèi)用）* 費(fèi)率 價差預(yù)備費(fèi)=建設(shè)期每年工程費(fèi)用*（1+價格指數(shù)）t 1,基本預(yù)備費(fèi)費(fèi)率：可行性研究 1215% 預(yù)可行性研究 1518%,價格指數(shù)：1999年前 6% 1999年后 0%,投資估算,56,建設(shè)期利息估算,建設(shè)期借款利息：應(yīng)根據(jù)資金來源渠道和籌措方式，說明利息的計算方法、借款利率。建設(shè)期利息計入固定資產(chǎn)原值。在財務(wù)評價中，國內(nèi)外借款，無論按年，季，月計息，均可簡化為按年計息，對多種借款可采用分別計算利息的方法，也可按綜合貸款利率計算。 估算方法：等額還本付息、等額還本利息照付方式、最大能力還款方式。,國內(nèi)借款利息計算方法假定借款發(fā)生當(dāng)年在年中支出: 每年應(yīng)計利息=（年初借款本息累計+本年借款額/2）年利率,投資估算,57,流動資金是指為維護(hù)開發(fā)項目生產(chǎn)運(yùn)行所占用的全部周轉(zhuǎn)資金，它是流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的差額。流動資金的估算方法:擴(kuò)大指標(biāo)估算法和詳細(xì)估算法。,流動資金估算,擴(kuò)大指標(biāo)估算法是參照同類生產(chǎn)企業(yè)流動資金占銷售收入、經(jīng)營成本或固定資產(chǎn)投資的比例計算，詳細(xì)估算法是按流動資產(chǎn)減流動負(fù)債計算。,流動資產(chǎn)=應(yīng)收帳款+存貨+現(xiàn)金 應(yīng)收帳款=年經(jīng)營成本/周轉(zhuǎn)次數(shù) 存貨=外購原材料、燃料+在產(chǎn)品+產(chǎn)成品 外購原材料、燃料=年外購原材料、燃料費(fèi)/周轉(zhuǎn)次數(shù) 在產(chǎn)品=（年外購原材料、燃料及動力費(fèi)+年工資福利費(fèi)+年修理費(fèi) +年其他制造費(fèi)用）/周轉(zhuǎn)次數(shù) 產(chǎn)成品=年經(jīng)營成本/周轉(zhuǎn)次數(shù) 現(xiàn)金=年工資及福利費(fèi)+年其他費(fèi)用,流動負(fù)債=應(yīng)付帳款 應(yīng)付帳款=外購原材料、燃料及動力費(fèi)/周轉(zhuǎn)次數(shù),投資估算,58,投資概算,建設(shè)項目概算文件,封面、簽署頁及目錄 編制說明 總概算表 其他費(fèi)用計算表,單項工程1綜合概算表 單項工程2綜合概算表 單項工程3綜合概算表 單項工程4綜合概算表 ,單位工程1概算表 單位工程2概算表 單位工程3概算表 單位工程4概算表 ,59,投資概算,單項工程：是建設(shè)項目的組成部分，指具有獨(dú)立設(shè)計文件、建成后可以獨(dú)立發(fā)揮生產(chǎn)能力或使用效益的工程，一般指設(shè)計單體工程或設(shè)計單元。,單位工程：是單項工程的組成部分，指可以獨(dú)立組織施工、但不能獨(dú)立發(fā)揮生產(chǎn)能力或作用的工程，一般指土建、工藝、水、電等專業(yè)。,單位工程概算表：分為建筑工程概算表和安裝工程概算表。,60,投資概算,建筑工程概算：根據(jù)初步設(shè)計工程量，按工程所在省、市、自治區(qū)頒發(fā)的概算定額（指標(biāo)）、綜合預(yù)算定額或經(jīng)造價主管部門審批的“造價指標(biāo)”、材料預(yù)算價格、相應(yīng)費(fèi)用定額和規(guī)定的計算程序以及有關(guān)主管部門發(fā)布的各項調(diào)整系數(shù)進(jìn)行編制。,安裝工程概算：設(shè)備購置，根據(jù)初步設(shè)計設(shè)備表，按設(shè)備出廠價格費(fèi)或詢價、報價加設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)計算；安裝工程費(fèi)用，根據(jù)初步設(shè)計工程量，按概算定額或指標(biāo)及相應(yīng)調(diào)整系數(shù)、費(fèi)用定額等計算；主材費(fèi)，以消費(fèi)量按工程所在地當(dāng)年預(yù)算價格（或市場價格）計算。,其他費(fèi)用計算：應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行石油建設(shè)工程其他費(fèi)用規(guī)定。,預(yù)備費(fèi)計算：基本預(yù)備費(fèi)率取8%。,61,凈現(xiàn)金流量,現(xiàn)金流入,現(xiàn)金流出,營業(yè)收入,經(jīng)營成本,回收固定資產(chǎn)余值,回收流動資金,銷售費(fèi)用,投資,管理費(fèi)用,所得稅,營業(yè)稅金及附加,+,+,+,+,+,+,+,如何完成建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價？,經(jīng) 濟(jì) 評 價 報 表,經(jīng) 濟(jì) 評 價 指 標(biāo),62,營業(yè)收入計算,營業(yè)收入=營業(yè)量價格,財務(wù)評價,來源于技術(shù)方案,來源于參數(shù)規(guī)定,油田原油出廠價格 天然氣出廠價格（國家規(guī)定） 煉油化工產(chǎn)品出廠價格 成品油銷售價差,原油產(chǎn)量和商品量 天然氣產(chǎn)量和商品量 煉油化工產(chǎn)品