股票買賣市場(chǎng)技術(shù)分析.ppt

買賣市場(chǎng)技術(shù)分析,技術(shù)分析,技術(shù)圖形分析,高級(jí)技術(shù)分析,技術(shù)分析概述,技術(shù)圖形分析工具,技術(shù)指標(biāo)分析,均價(jià)關(guān)系分析,切線分析,K線組合形態(tài),K線圖,MACD指標(biāo),個(gè)股均價(jià)線,移動(dòng)平均線,百分比線,黃金分割線,趨勢(shì)線和軌道線,缺口形態(tài),持續(xù)形態(tài),反轉(zhuǎn)形態(tài),OX圖,條線圖,點(diǎn)數(shù)圖,一. 技術(shù)分析概述,技術(shù)分析及其作用 技術(shù)分析的理論基礎(chǔ) 技術(shù)分析的四維空間 技術(shù)分析的工具 技術(shù)分析的功用 技術(shù)分析的優(yōu)點(diǎn) 技術(shù)分析的局限性,技術(shù)分析及其作用,技術(shù)分析就是以預(yù)測(cè)市場(chǎng)價(jià)格變化的未來(lái)趨勢(shì)為目的，以圖表、技術(shù)指標(biāo)為主要手段對(duì)市場(chǎng)行為進(jìn)行的研究。 市場(chǎng)行為有三方面的含義價(jià)格、交易量和持倉(cāng)信息，技術(shù)分析者通常從這三個(gè)方面做為信息分析的來(lái)源。 技術(shù)分析就是用來(lái)確認(rèn)何時(shí)新的一輪升勢(shì)就要展開；何時(shí)升勢(shì)即將結(jié)束而跌勢(shì)即將開始。換句話說(shuō)，技術(shù)分析的作用是衡量期貨上漲或下跌的慣性并確定慣性消退的時(shí)間，在這一時(shí)間行情不僅漲跌發(fā)生轉(zhuǎn)換，且走勢(shì)往往也產(chǎn)生了反轉(zhuǎn)。,技術(shù)分析的理論基礎(chǔ),技術(shù)分析法自19世紀(jì)產(chǎn)生以來(lái)，經(jīng)過不斷充實(shí)、完善和發(fā)展，本身逐漸形成一套頗為復(fù)雜的體系，但支撐該體系的理論基礎(chǔ)是如下三個(gè)假定條件或前提條件： 市場(chǎng)行為包容一切。 價(jià)格以趨勢(shì)方式演變。 歷史會(huì)重演，但不是簡(jiǎn)單重演。,市場(chǎng)行為包容一切,“市場(chǎng)行為包容一切”是技術(shù)分析的基石。 技術(shù)分析者認(rèn)為，任何可能影響期貨市場(chǎng)價(jià)格的因素基礎(chǔ)的、政治的、心理的或其他實(shí)際上都反映在其價(jià)格之中，而價(jià)格變化必定反映供求關(guān)系。 技術(shù)分析者只研究?jī)r(jià)格變化就足夠了，而不必研究造成價(jià)格變動(dòng)的內(nèi)在因素。 技術(shù)分析者所使用的圖表等工具之所以發(fā)生作用，是因?yàn)檫@些工具本身如實(shí)地描述了市場(chǎng)參與者的行為，使我們能夠把握市場(chǎng)參與者對(duì)市場(chǎng)的反應(yīng)，從而把握市場(chǎng)的未來(lái)趨勢(shì)。,價(jià)格以趨勢(shì)方式演變,“趨勢(shì)”概念是技術(shù)分析的核心。 技術(shù)分析者認(rèn)為，市場(chǎng)確有趨勢(shì)可循，而且當(dāng)前的市場(chǎng)趨勢(shì)有勢(shì)能或慣性，只有當(dāng)它走到趨勢(shì)的盡頭，它才會(huì)掉頭反向。 研究?jī)r(jià)格圖表的全部意義，就是要辯識(shí)出趨勢(shì)發(fā)展的早期形態(tài)，以便順應(yīng)趨勢(shì)進(jìn)行交易。事實(shí)上，大多數(shù)技術(shù)分析理論在本質(zhì)上就是順應(yīng)趨勢(shì)，即以判定、追隨市場(chǎng)的既成趨勢(shì)為目的。,歷史會(huì)重演,技術(shù)分析和市場(chǎng)行為與人類心理學(xué)有關(guān)，證券投資不過是一種追求利潤(rùn)的行為，不論是昨天、今天或明天，這個(gè)目的都不會(huì)改變。 在這種心理狀態(tài)下，市場(chǎng)交易行為將趨于一定的模式，由此導(dǎo)致歷史重演，即過去出現(xiàn)過的價(jià)格趨勢(shì)和變動(dòng)方式，今后會(huì)不斷出現(xiàn)。但是，市場(chǎng)不會(huì)簡(jiǎn)單重演。 由于這些圖表型態(tài)在過去表現(xiàn)良好，我們就假設(shè)它在將來(lái)表現(xiàn)一樣良好。投資者就可以分析通過過去的價(jià)格變動(dòng)資料來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái)的價(jià)格走勢(shì)。,技術(shù)分析的四維空間 價(jià)、量、時(shí)、空,價(jià)和量是市場(chǎng)行為最基本的表現(xiàn)。一般來(lái)說(shuō)，買賣雙方對(duì)價(jià)格的認(rèn)同程度通過成交量的大小得到確認(rèn)。認(rèn)同程度大，成交量大；認(rèn)同程度小，成交量小。量?jī)r(jià)配合的關(guān)系是價(jià)升量增、價(jià)跌量減、天價(jià)天量、地價(jià)地量，量?jī)r(jià)背離的關(guān)系是價(jià)升量減、價(jià)跌量增。 時(shí)間和空間是市場(chǎng)潛在能量的表現(xiàn)。時(shí)間指出“價(jià)格有可能在何時(shí)出現(xiàn)上升或下降”，反映市場(chǎng)起伏的內(nèi)在規(guī)律和事物發(fā)展的周而復(fù)始的特征，體現(xiàn)了市場(chǎng)潛在的能量由小變大再變小的過程；空間指出“價(jià)格有可能上升或下降到什么地方”，反映的是每次市場(chǎng)發(fā)生變動(dòng)程度的大小，也體現(xiàn)市場(chǎng)潛在的上升或下降能量的大小。,技術(shù)分析的工具,技術(shù)圖形（圖表）分析。圖表的類型有K線圖、點(diǎn)線圖、直線圖、OX圖（點(diǎn)數(shù)圖）幾種。其中以K線圖表達(dá)的涵義最為細(xì)膩、敏感，易于掌握行情的短期波動(dòng)走勢(shì)、判斷多空雙方的強(qiáng)弱狀態(tài)，從而作為進(jìn)出場(chǎng)交易的參考。 技術(shù)指標(biāo)分析。技術(shù)指標(biāo)是指利用價(jià)格、成交量、持倉(cāng)量或期貨漲跌只數(shù)等市場(chǎng)行為資料，經(jīng)特定公式計(jì)算出的數(shù)據(jù)。技術(shù)指標(biāo)是圖表形態(tài)研判的輔助工具，但它具有結(jié)論精確客觀、指意明確的特點(diǎn)。在中短期交易中顯得更為重要。,技術(shù)分析的功用,價(jià)格、交易量等市場(chǎng)行為可以反映市場(chǎng)變動(dòng)的內(nèi)在原因，各種因素最終都會(huì)反映在市場(chǎng)價(jià)格與成交量的變動(dòng)上。不能反映價(jià)格、成交量的變動(dòng)因素就不是重要的因素。 可以從市場(chǎng)行為的歷史中推演出市場(chǎng)趨勢(shì)的未來(lái)發(fā)展軌跡，從而使投資者順勢(shì)而為。 投資者能充分利用技術(shù)分析提供的精確的買賣時(shí)機(jī)信號(hào)，若使用得當(dāng)，可使投資者大獲其利。,技術(shù)分析的優(yōu)點(diǎn),技術(shù)分析是一種理性分析，其結(jié)論比較客觀，圖表、技術(shù)指標(biāo)反映的各種信號(hào)都不能因人為主觀的意愿而改變。 技術(shù)分析的許多方法簡(jiǎn)明易懂，在科學(xué)技術(shù)手段發(fā)達(dá)的今天，任何投資者都可運(yùn)用。 技術(shù)分析適用于各種交易媒介（股票、期貨、匯率等）和任何時(shí)間尺度（數(shù)周、月、年等）。 技術(shù)分析已經(jīng)通過價(jià)格等市場(chǎng)行為容納了基礎(chǔ)性因素，因此技術(shù)分析可在很大程度上替代基礎(chǔ)分析，甚至于只應(yīng)用技術(shù)分析就行。,技術(shù)分析的局限性,技術(shù)分析只是透過理性的層面，告訴投資者市場(chǎng)趨勢(shì)發(fā)展方向的最大可能性，而不可能告訴投資者趨勢(shì)必然這樣發(fā)展，更不可能指示每一次價(jià)格波動(dòng)的最高、最低點(diǎn)，也無(wú)法告知每一次上升或下跌何時(shí)完結(jié)。 技術(shù)分析指示的各種買賣訊號(hào)具有時(shí)滯性。 技術(shù)分析有許多“死角”，常有錯(cuò)誤信號(hào)發(fā)出或信號(hào)不靈敏，使信號(hào)可信度大打折扣。 技術(shù)分析所指示的信號(hào)盡管是客觀的，但不同的分析者仍會(huì)有不同的解釋，對(duì)同一個(gè)圖形或指標(biāo)發(fā)出的信號(hào)，有的可能看漲，有的則可能看跌。 在特殊的大行情中，任何技術(shù)分析工具都有可能生效。,二. 技術(shù)圖形分析,技術(shù)圖形分析工具 K線組合形態(tài) 切線分析 均價(jià)關(guān)系分析 技術(shù)指標(biāo)分析,技術(shù)圖形分析工具,-技術(shù)圖形分析之一,線圖,線（Candlesticks），又稱為陰陽(yáng)線、卦線、蠟燭線、熱狗線、酒井線等。 據(jù)說(shuō)起源于日本德川幕府時(shí)代，大阪米市一位叫酒井的商人用它來(lái)記錄一天或一周當(dāng)中市場(chǎng)行情的價(jià)格波動(dòng)變化。,K線基本形態(tài),最高價(jià),收盤價(jià),開盤價(jià),最低價(jià),最高價(jià),收盤價(jià),開盤價(jià),最低價(jià),上影線,柱狀實(shí)體,下影線,K線的特征,線所包含的信息是極為豐富的。 就以單根線而言，一般上影線和陰線的實(shí)體表示期價(jià)的下壓力量，下影線和陽(yáng)線的實(shí)體則期價(jià)的上升力量。 上影線和陰線實(shí)體較長(zhǎng)則說(shuō)明期價(jià)的下跌動(dòng)量比較大，下影線和陽(yáng)線實(shí)體較長(zhǎng)則說(shuō)明期價(jià)的上揚(yáng)動(dòng)力比較強(qiáng)。,上影下影線特征和提示,多空雙方的搏斗，不僅表現(xiàn)在是否收陽(yáng)收陰上，也表現(xiàn)在上影有多長(zhǎng)、下影有多長(zhǎng)上。 在K線實(shí)體一樣大小的情況下，下影線越長(zhǎng)，下檔支撐力度越強(qiáng)；上影線越短，上檔阻力越小。 在K線實(shí)體一樣大小的情況下，上影線越長(zhǎng)，上檔阻力越強(qiáng)；下影線越短，下檔支撐越弱。 總之，上影線長(zhǎng)拋壓重，下影線長(zhǎng)承接力強(qiáng)。,一共有24種不同的陽(yáng)線,一共有24種不同的陰線,點(diǎn)線圖,點(diǎn)線圖是最簡(jiǎn)單的圖形，就是將定出的時(shí)間單位上的價(jià)格（收盤價(jià)）標(biāo)出并連成一條線。,點(diǎn)線圖的優(yōu)缺點(diǎn),優(yōu)點(diǎn)是：制作省時(shí)，繪畫方法簡(jiǎn)單，可扼要地掌握到市場(chǎng)的大致走勢(shì)。 缺點(diǎn)是：價(jià)格變動(dòng)的細(xì)節(jié)得不到反映，因而無(wú)法精確地觀察到市場(chǎng)的行為變化；同時(shí)，在證券價(jià)格波動(dòng)頻繁或交投冷清時(shí)，很難據(jù)此觀察到價(jià)格的走勢(shì)規(guī)律。,條線圖,條線圖，亦稱為直線圖，是歐美技術(shù)分析師最常用的繪圖方式。 條線圖是用一條直線表示當(dāng)天或當(dāng)周行情的最高價(jià)與最低價(jià)的波動(dòng)幅度。左側(cè)橫線代表相應(yīng)的開盤價(jià)，右側(cè)橫線則代表相應(yīng)的收盤價(jià)。 在習(xí)慣上常常省略左側(cè)開盤價(jià)的橫線。,條線圖的優(yōu)缺點(diǎn),條線圖的優(yōu)點(diǎn)是：既顯示了證券市場(chǎng)在一段時(shí)間里的變動(dòng)情況，又顯示了每一期價(jià)或合約的變動(dòng)范圍，因而能比較全面地反映市場(chǎng)的表現(xiàn)和趨勢(shì)，再配合成交量的變化，對(duì)市場(chǎng)的變動(dòng)趨勢(shì)便可一目了然；同時(shí)，圖形上的繪制也非常簡(jiǎn)便迅速。 條線圖的缺點(diǎn)是：對(duì)于想更清楚地了解每日（月、季等）市況變化的投資者來(lái)說(shuō)，條線圖所提供的信息顯然不夠。,O圖,O圖，又稱為點(diǎn)數(shù)圖（Point and Figure Chart）。 圖出自維克托德維利爾斯1933年出版的點(diǎn)數(shù)圖法預(yù)測(cè)股價(jià)變化一書。,線組合形態(tài)分析,技術(shù)圖形分析之二,陰包陽(yáng),見頂信號(hào)后市看跌,陽(yáng)包陰,強(qiáng)勁上行見底信號(hào),三只烏鴉,見頂信號(hào)后市看跌,紅三兵,買進(jìn)信號(hào)后市看漲,黃昏之星,見頂信號(hào)后市看跌,夕陽(yáng)無(wú)限好，只是近黃昏,希望之星,見底信號(hào)后市看漲,晨星，在太陽(yáng)升起之前，預(yù)示著前途一片光明。,V形反轉(zhuǎn),觸底飚升買進(jìn)信號(hào),A,B,A、B點(diǎn)均為買入點(diǎn),倒置V型,觸頂暴跌賣出信號(hào),A,B,A、B點(diǎn)均可作為賣出點(diǎn),圓弧頂,見頂回落賣出信號(hào),時(shí)間越長(zhǎng)，下跌力度越大,注：圓頂一般無(wú)頸線可辯認(rèn)（個(gè)別除外）,圓弧底,筑底回升買進(jìn)信號(hào),時(shí)間越長(zhǎng)上升力度越大,M頭,形成雙頭賣出信號(hào),頸線位,W底,筑底回升買進(jìn)信號(hào),頸線位,頭肩頂,見頂回落賣出信號(hào),頸線,賣出點(diǎn),頭肩底,見底回升買進(jìn)信號(hào),頸線,買入點(diǎn),頂部島形反轉(zhuǎn),頂部島形反轉(zhuǎn)賣出信號(hào),向上跳空缺口,孤島,向下跳空缺口,底部島形反轉(zhuǎn),大市轉(zhuǎn)暖買進(jìn)信號(hào),向下跳空缺口,向上跳空缺口,孤島,三個(gè)跳空缺口,第三跳空逢高出局,上升三角形,蓄勢(shì)上揚(yáng)買進(jìn)信號(hào),直角三角形,上邊線,下邊線,買入點(diǎn),有時(shí)往上突破后就一路往上走。,下降三角形,盤整下挫賣出信號(hào),下邊線,上邊線,賣出點(diǎn),有時(shí)突破下邊線后直接向下,擴(kuò)散三角形,升勢(shì)已盡賣出信號(hào),有時(shí)跌破下邊線就直接向下,收斂三角形,整理形態(tài)賣出信號(hào),整理形態(tài)買入信號(hào),上升旗形,誘空陷阱買進(jìn)信號(hào),有時(shí)突破上邊線后就直接往上走,下降旗形,誘多陷井賣出信號(hào),有時(shí)突破下邊線后就直接往下走,上升楔形,誘多陷阱賣出信號(hào),下降楔形,誘空陷阱買入信號(hào),矩形,上升五浪,牛市特征做多為主,第一浪,第二浪,第三浪,第四浪,第五浪,下跌三浪,轉(zhuǎn)勢(shì)下跌及時(shí)出局,浪,浪,浪,切線分析,技術(shù)圖形分析之三,切線分析的主要內(nèi)容,切線分析是按照一定的方式和原則在由價(jià)格數(shù)據(jù)所繪制的圖表中畫出一些直線，然后根據(jù)這些直線的情況推測(cè)期貨價(jià)格未來(lái)的趨勢(shì)以及可能的轉(zhuǎn)折位置（支撐位、阻力位）和漲跌幅度。 切線畫法的“好與壞”直接影響預(yù)測(cè)的結(jié)果；畫切線的方法較多，主要有：趨勢(shì)線、軌道線、黃金分割線、百分比線和甘氏線。,趨勢(shì)的基本概念,證券價(jià)格分析實(shí)質(zhì)上是對(duì)證券市場(chǎng)趨勢(shì)的分析。 趨勢(shì)就是價(jià)格的波動(dòng)方向，或者說(shuō)是市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)的方向。一種趨勢(shì)一旦確立會(huì)保持比較長(zhǎng)的時(shí)間。 趨勢(shì)分大趨勢(shì)和小趨勢(shì)，大趨勢(shì)運(yùn)行的時(shí)間長(zhǎng)、幅度大；小趨勢(shì)運(yùn)行的時(shí)間短、幅度小，大趨勢(shì)包含并決定小趨勢(shì)。 趨勢(shì)的演變方向可分為三種：上升方向、下降方向和水平方向。 趨勢(shì)的運(yùn)行發(fā)展不是直線式的，而是一個(gè)曲折發(fā)展、不斷反復(fù)的過程，即漲中有跌、跌中有漲。,大趨勢(shì)中包含小趨勢(shì),趨勢(shì)演變的三種方向,支撐線和壓力線,支撐線（Support Line）起阻止價(jià)格繼續(xù)下跌的作用。 壓力線（Resistance Line）起阻止價(jià)格繼續(xù)上升的作用。,趨勢(shì)結(jié)束時(shí)的支撐線和壓力線,壓力,支撐,壓力,支撐,支撐線和壓力線的理論依據(jù),支撐線和壓力線之所以能起支撐和壓力作用，很大程度是由于心理因素的原因。 一個(gè)市場(chǎng)里不外乎三種人：多頭、空頭和旁觀。旁觀的又可分為持倉(cāng)的和持幣的。 假設(shè)價(jià)格在一個(gè)支撐區(qū)域過了一段后開始向上移動(dòng)，在此支撐區(qū)買入合約的多頭們很肯定地認(rèn)為自己對(duì)了，并對(duì)自己沒有多買入而感到后悔。在支撐區(qū)賣出股票的空頭們這時(shí)也認(rèn)識(shí)到自己弄錯(cuò)了，他們希望價(jià)格再跌回他們賣出區(qū)域時(shí)，將他們?cè)瓉?lái)賣出的股票補(bǔ)回來(lái)。而旁觀者中持倉(cāng)者的心情和多頭相似，持幣者的心情同空頭相似。無(wú)論這四種人中的哪一種都有買入成為多頭的愿望。,支撐線和壓力線的理論依據(jù),正是由于這四種人決定要在下一個(gè)買入的時(shí)機(jī)買入，所以才使價(jià)格稍一回落就會(huì)受到大家的關(guān)心，他們會(huì)或早或晚地進(jìn)入買進(jìn)。這就使價(jià)格還未下降到原來(lái)的支撐位置，上述四個(gè)新的買進(jìn)大軍就把價(jià)格推上去了。在該支撐區(qū)發(fā)生的交易越多，就說(shuō)明越多的投資者在這個(gè)支撐區(qū)有切身利益，這個(gè)支撐區(qū)就越重要。 以上分析過程對(duì)于壓力線也同樣適用，只不過結(jié)論正好相反。,支撐和壓力可以相互轉(zhuǎn)化,一條壓力線被突破后，當(dāng)股價(jià)再次回跌到該線時(shí)該壓力線將轉(zhuǎn)化為支撐線，這時(shí)作為原來(lái)的壓力線是失效了，而作為一個(gè)新的支撐線卻是有效的。 一條支撐線被突破后，當(dāng)期價(jià)回升到該線時(shí)該支撐線將轉(zhuǎn)化為壓力線，這時(shí)作為原來(lái)的支撐線是失效了，而作為一個(gè)新的壓力線卻是有效的。,支撐,壓力,壓力,支撐,支撐和壓力地位的相互轉(zhuǎn)化,趨勢(shì)線和軌道線,趨勢(shì)線是用來(lái)描述一段時(shí)間內(nèi)期價(jià)運(yùn)行方向的直線。 如果確定是上升趨勢(shì)，則可找出兩次回檔的明顯低點(diǎn)用直線連續(xù)起來(lái)即為上升趨勢(shì)線。如果確定是下降趨勢(shì)，可找出兩次反彈的明顯高點(diǎn)用直線連續(xù)起來(lái)即為下降趨勢(shì)線。 在得到了趨勢(shì)線后，通過第一個(gè)峰和谷可以作出這條趨勢(shì)線的平行線，這條平行線就是軌道線。有時(shí)，還在兩條平行的軌道線中間找其中點(diǎn)，再畫一條軌道線的平行線，稱為軌道線的中軌，中軌之上的是上軌，中軌之下的是下軌。,上升趨勢(shì)線特征,對(duì)許多期貨品種來(lái)說(shuō)，在一輪大牛市中，期價(jià)總保持在上升趨勢(shì)線的上方，上升趨勢(shì)線起著很強(qiáng)的支撐作用。 有些品種由于長(zhǎng)期處于底部，一旦啟動(dòng)，上升趨勢(shì)線較陡，而后往往會(huì)出現(xiàn)一次向下的假突破。,上升趨勢(shì)線提示,趨勢(shì)線連接點(diǎn)數(shù)越多，趨勢(shì)意義越強(qiáng)。 趨勢(shì)線越長(zhǎng)，即第一點(diǎn)與第二點(diǎn)距離越長(zhǎng)，就越顯得有重要參考意義。 趨勢(shì)線越陡，有效性越低，反之越高。,下降趨勢(shì)線特征,對(duì)許多期貨品種來(lái)說(shuō)，在一輪大熊市中，期價(jià)總保持在下降趨勢(shì)線的下方，下降趨勢(shì)線起著很強(qiáng)的壓力作用。 某些品種被莊家無(wú)端拔高到令人驚嘆的地步，一旦下行，期價(jià)就始終處于下降趨勢(shì)線下方。,下降趨勢(shì)線提示,暴漲往往引來(lái)暴跌，每一次反彈接觸到下降趨勢(shì)線，都是離場(chǎng)的良機(jī)。 一旦形成“勢(shì)”，形成趨勢(shì)，三五個(gè)交易日、一兩個(gè)交易周是無(wú)法改變股價(jià)運(yùn)行趨勢(shì)的！順“勢(shì)”而為是最重要的取勝之道！,軌道線的突破趨勢(shì)的加速,一個(gè)軌道一旦得到確認(rèn)，那么價(jià)格就應(yīng)該在這個(gè)軌道里變動(dòng)。對(duì)上軌或下軌的突破，意味著原來(lái)趨勢(shì)將發(fā)生變化。 對(duì)軌道線的突破并不是趨勢(shì)反向的開始，而是趨勢(shì)加速的開始。,黃金分割線,黃金分割線的理論基礎(chǔ)是菲波納奇數(shù)列，即： 1,1,2,3,5,8,13,21,34,55,89,144, 菲波納奇數(shù)列的特性是： 每?jī)蓚€(gè)連續(xù)的數(shù)字相加，即等于第三個(gè)數(shù)字。 任何一個(gè)數(shù)字在比例上相當(dāng)于后面一個(gè)數(shù)字的0.618倍。（除了前面4個(gè)數(shù)字） 任何一個(gè)數(shù)字為前一個(gè)數(shù)字的1.618倍。 任何一個(gè)數(shù)字為其前第二個(gè)數(shù)字的2.618倍。 任何一個(gè)數(shù)字為其后第二個(gè)數(shù)字的0.382倍。,黃金分割線,得到黃金分割線的第1步是記住以下幾個(gè)特殊的數(shù)字：0.191，0.382，0.618，0.809，1.191，1.382，1.618，1.809，2.382， 第2步是找一個(gè)點(diǎn)，這個(gè)點(diǎn)是上升行情結(jié)束調(diào)頭向下的最高點(diǎn)，或者是下降行情結(jié)束調(diào)頭向上的最低點(diǎn)。 第3步是用找到的點(diǎn)的價(jià)格分別乘以上述的黃金數(shù)字，就得到若干條直線。 有兩種黃金分割線：?jiǎn)吸c(diǎn)黃金分割線和兩點(diǎn)黃金分割線。,百分比線,百分比線考慮問題的出發(fā)點(diǎn)是人們的心理因素和一些整數(shù)的分界點(diǎn)。 當(dāng)價(jià)格連續(xù)向上（向下），漲（跌）到一定程度，肯定會(huì)遇到壓力（支撐），遇到壓力（支撐）后，就要向下回落（往上升），回落（上升）的位置是很重要的，百分比線可以提供幾個(gè)位置：1/8,2/8,3 /8,4 /8,5 /8,6 /8,7 /8,8 /8,1/3,2/3。最為重要的是1/2、1/3和2/3。 在很大程度上，回撤到1/2、1/3和2/3的位置，是人們的一種心理傾向。如果沒有回落到1/3以下，就好像沒有回落夠似的，如果已經(jīng)回落到2/3，人們自然會(huì)認(rèn)為已經(jīng)回落夠了。,均價(jià)關(guān)系分析,技術(shù)圖形分析之四,移動(dòng)平均線（Moving Average）,期貨市場(chǎng)的波動(dòng)有時(shí)是非常劇烈的，短期的振蕩使價(jià)格差異很大，對(duì)研究趨勢(shì)的走向有干擾作用。為消除這種影響，可以把某個(gè)時(shí)間段的價(jià)格綜合起來(lái)找一個(gè)平均價(jià)，則得到一個(gè)較為規(guī)律的價(jià)格。 以日線為例： 5日平均價(jià)=(C1+C2+C3+C4+C5)5 第六天5日平均價(jià)=(C2+C3+C4+C5+C6)5 把計(jì)算出的平均價(jià)標(biāo)在每天的期價(jià)圖上再進(jìn)行平滑連接，就得到5日、10日等移動(dòng)平均線。,移動(dòng)平均線(MA),移動(dòng)平均線的分類,根據(jù)時(shí)間長(zhǎng)短的不同，移動(dòng)平均線可分為短期、中期、長(zhǎng)期移動(dòng)平均線。一般而言，短期移動(dòng)平均線指周期在10 日以下的移動(dòng)平均線；中期則指周期在10至20日間的移動(dòng)平均線；長(zhǎng)期則指周期在20 日以上的移動(dòng)平均線。 根據(jù)計(jì)算方法的不同，移動(dòng)平均線又可分為簡(jiǎn)單移動(dòng)平均數(shù)（MA）、加權(quán)移動(dòng)平均數(shù)（WMA，賦予不同日期不同的加權(quán)份量）和指數(shù)平滑移動(dòng)平均線數(shù)（EMA，平滑因子小時(shí)較圓滑，平滑因子大時(shí)較為尖銳）三種。,時(shí)間長(zhǎng)短不同的幾種移動(dòng)平均線,期價(jià)跌破30日均線，強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)結(jié)束。 期價(jià)跌破60日均線，多頭市場(chǎng)動(dòng)搖。 期價(jià)跌破120日均線，漫長(zhǎng)雨季來(lái)臨。 期價(jià)跌破年線，熊市綿綿無(wú)絕期。,5日均線，又稱周線。 10日均線，又稱半月線。 20日均線，又稱月線。 30日均線。 60日均線，又稱季線。 120日均線，又稱半年線。 250日均線，又稱年線。,移動(dòng)平均線的實(shí)質(zhì),移動(dòng)平均線是一種平滑工具，通過計(jì)算價(jià)格數(shù)據(jù)的平均值，可以求得一條起伏較為平緩的曲線。 移動(dòng)平均線的變化滯后于市場(chǎng)行情的變化。但是，借助于較為平緩的移動(dòng)平均線，可以大大簡(jiǎn)化探究潛在趨勢(shì)的工作。 移動(dòng)平均線實(shí)質(zhì)上是一種追蹤趨勢(shì)的工具，其目的在于識(shí)別和顯示舊趨勢(shì)已經(jīng)終結(jié)或反轉(zhuǎn)、新趨勢(shì)正在萌生的關(guān)鍵契機(jī)。,移動(dòng)平均線的用途,1.揭示期價(jià)平均成本。 將一定期間的價(jià)格加起來(lái)平均，則知道目前價(jià)格的平均成本，再與當(dāng)日價(jià)格做比較，并且從過去價(jià)格的變動(dòng)可以看出平均成本增加或降低。 若移動(dòng)平均線保持上行狀態(tài)，對(duì)價(jià)格有不斷上推的助漲作用；相反，若移動(dòng)平均線保持下滑狀態(tài)，則使市場(chǎng)買方的人氣逐漸消散，對(duì)價(jià)格有助跌的作用。 將一段期間內(nèi)購(gòu)買期貨者的平均成本公開，在知已知彼的情況下，買賣雙方進(jìn)而可以從未來(lái)成本變動(dòng)中做出明智決定。,移動(dòng)平均線的用途,2.顯示期價(jià)變動(dòng)的基本趨勢(shì)。移動(dòng)平均線是一條趨勢(shì)線，移動(dòng)平均的周期天數(shù)越長(zhǎng)，平均線就越平滑，就越能反映市場(chǎng)價(jià)格趨勢(shì)。短期移動(dòng)平均線代表短期趨勢(shì)，中長(zhǎng)期移動(dòng)平均線則代表中長(zhǎng)期趨勢(shì)。在歐美市場(chǎng)，投資機(jī)構(gòu)較看重200日的長(zhǎng)期移動(dòng)平均線，并以此作為長(zhǎng)期投資的依據(jù)。一般而言： 行情價(jià)格在長(zhǎng)期移動(dòng)平均線下，屬空頭市場(chǎng)； 行情價(jià)格在長(zhǎng)期移動(dòng)平均線之上，則為多頭市場(chǎng)。,移動(dòng)平均線的用途,3.期價(jià)支撐線和阻擋線。 行情價(jià)格走在平均線之上，移動(dòng)平均線具有對(duì)期價(jià)的支撐作用。價(jià)格即使下跌，只要多頭市場(chǎng)尚未結(jié)束，跌到特定的移動(dòng)平均線時(shí)，一定會(huì)獲得相當(dāng)?shù)闹?。這是因?yàn)榇藭r(shí)的移動(dòng)平均線代表的是買入期貨的平均成本。 行情價(jià)格走在平均線之下，移動(dòng)平均線則可視為期價(jià)的阻擋線。價(jià)格即使回升，只要空頭市場(chǎng)尚未結(jié)束，遇到特定的移動(dòng)平均線時(shí)，一定會(huì)遇到壓力。這是因?yàn)榇藭r(shí)的移動(dòng)平均線代表的是賣空期貨的平均成本。,移動(dòng)平均線的用途,4.自動(dòng)發(fā)出買賣訊號(hào)。自動(dòng)發(fā)出買賣訊號(hào)，不需要主觀判斷。葛蘭維將其概括為八大買賣法則，要點(diǎn)是： 平均線從下降轉(zhuǎn)為水平且有向上波動(dòng)趨勢(shì)，價(jià)格從平均線下方向上突破平均線回跌中不跌破移動(dòng)平均線，是運(yùn)用短期移動(dòng)平均線操作最佳買入時(shí)機(jī)。 平均線從上升轉(zhuǎn)為水平且有向下波動(dòng)趨勢(shì)，價(jià)格從平均線上方向下突破平均線，回升時(shí)無(wú)力穿過平均線，是運(yùn)用短期移動(dòng)平均線操作最佳賣出時(shí)機(jī)。,葛蘭維八大買賣法則示意圖,股價(jià),時(shí)間(交易日、交易周等),移動(dòng)平均線的用途,揭示期價(jià)平均成本。 顯示期價(jià)變動(dòng)的基本趨勢(shì)。 期價(jià)支撐線和阻擋線。 自動(dòng)發(fā)出買賣訊號(hào)。 預(yù)測(cè)一項(xiàng)交易的利潤(rùn)與風(fēng)險(xiǎn)。 組合長(zhǎng)、短期移動(dòng)平均線，使投資者把握買賣時(shí)機(jī)。,移動(dòng)平均線的優(yōu)點(diǎn),能夠指示買賣時(shí)機(jī)，而且在強(qiáng)勁的走勢(shì)中，它發(fā)出的買賣訊號(hào)極強(qiáng)。 可以判斷市場(chǎng)行情價(jià)格的真正趨勢(shì)。 在行情趨勢(shì)持續(xù)發(fā)展時(shí)，買賣交易的利潤(rùn)非?？捎^。,移動(dòng)平均線的缺點(diǎn),當(dāng)市場(chǎng)進(jìn)入橫擺的牛皮盤檔時(shí)，買賣訊號(hào)頻繁，移動(dòng)平均線會(huì)不斷發(fā)出錯(cuò)誤的訊號(hào)。 移動(dòng)平均線的最佳周期日數(shù)與組合，難以判斷、確認(rèn)。 單憑移動(dòng)平均線的買賣訊號(hào)，無(wú)法給投資者充足信心，通常須靠其他技術(shù)指標(biāo)輔助。,技術(shù)指標(biāo)分析,技術(shù)圖形分析之五,技術(shù)指標(biāo)分析,MACD趨向指標(biāo) DMI趨向指標(biāo)