銀行管理論文-對我國商業(yè)銀行代銷開放式基金問題的思考.doc

銀行管理論文-對我國商業(yè)銀行代銷開放式基金問題的思考摘要：開放式基金是我國目前一種新的投資方式，商業(yè)銀行作為開放式基金的代銷機構，為我國開放式基金發(fā)展開辟了有效途徑。然而在成功代銷的背后仍存在許多問題，本文就商業(yè)銀行代銷開放式基金時存在的信息披露不充分、大量贖回、基金市場不規(guī)范等問題提出了應對措施，并指出加強信息披露、不斷創(chuàng)新、加強與證券業(yè)合作、建立良好的售后服務體系等都能夠為商業(yè)銀行成功代銷開放式基金提供有利的幫助。關鍵詞：開放式基金；商業(yè)銀行；應對策略開放式基金又叫“追加式基金”，是指投資人可以隨時通過申購和贖回基金單位而增加或減少基金規(guī)模的一種證券投資方式。從2001年成立第一支開放式基金到現(xiàn)在，已經(jīng)成立了一百多支開放式基金，募集到資金2491億。商業(yè)銀行作為開放式基金的主要代銷機構，在基金的銷售過程中起到舉足輕重的作用。但是商業(yè)銀行代銷過程中仍存在許多問題，由此引發(fā)筆者的一些思考一、國內(nèi)外開放式基金的代銷狀況概述（一）國外商業(yè)銀行代銷開放式基金的現(xiàn)狀商業(yè)銀行是開放式基金銷售的最主要渠道。在歐洲，占85%-86%的開放式基金是通過銀行銷售的；在美國，開放式基金至少有60%是通過商業(yè)銀行網(wǎng)點銷售的。以英國的渣打銀行（Standard-Chartered）為例，渣打銀行在其幾乎所有的零售業(yè)務網(wǎng)點中均進行了開放式基金的銷售、交易和投資咨詢等服務，僅在香港地區(qū)，渣打銀行就代理了30多家基金管理公司的基金。（二）國內(nèi)開放式基金的發(fā)展與代銷狀況中國第一支開放式基金“華安創(chuàng)新證券投資基金”于2001年9月11日經(jīng)中國證監(jiān)會批準向社會發(fā)售，緊接著，“華夏成長證券基金”成立，管理人是華夏管理公司，基金托管人為中國建設銀行，其銷售地點為華夏基金管理公司的直銷網(wǎng)點和中國建設銀行的代銷網(wǎng)點。目前我國有60%的開放式基金是通過商業(yè)銀行代銷的。這樣的境內(nèi)基金托管銀行有10家，分別是中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、中國建設銀行，交通銀行、光大銀行、招商銀行、浦發(fā)銀行、民生銀行和中信實業(yè)銀行。截止到2005年1月，我國的開放式基金已經(jīng)從原來的十幾支發(fā)展到一百多支，同時還有十幾支開放式基金正在發(fā)行或建倉期。在短短的幾年里，我國的開放式基金飛速發(fā)展。我國開放式基金的快速發(fā)展得益于商業(yè)銀行對開放式基金的成功代銷。首先，客戶資源。因為我國商業(yè)銀行擁有大量的居民儲蓄的客戶，還有大多數(shù)公司、企業(yè)或單位都把基本賬戶開到了商業(yè)銀行。有的企業(yè)單位干脆委托銀行代為理財，這就給商業(yè)銀行推銷開放式基金創(chuàng)造了非常有利的條件。其次，網(wǎng)點資源。到目前為止，四家國有商業(yè)銀行的分支機構已超過10萬個；招商、浦發(fā)、民生這四家銀行共有分支網(wǎng)點876家，加上交通銀行、中信實業(yè)銀行近110家地方性商業(yè)銀行，大量的代銷網(wǎng)點使開放式基金的發(fā)展有了深入民心的機會。再次，信用資源。商業(yè)銀行用自身代代相傳的誠信做保障，使商業(yè)銀行在代銷開放式基金時，信譽度遠高于基金公司，這樣就給商業(yè)銀行代銷開放式基金提供有利的條件。二、對商業(yè)銀行代銷開放式基金存在問題分析1、風險問題。首先信息批露不充分。在實際的基金銷售過程中，投資者會發(fā)現(xiàn)商業(yè)銀行所提供的資料和數(shù)據(jù)并不充分和詳實，說服力也不強。甚至有些商業(yè)銀行可能去誤導投資者，使投資者認為，投資基金產(chǎn)品與存款一樣，保險系數(shù)很高，信息上失真。其次是存在著贖回風險?？梢在H回是開放式基金的一大特征，在實際操作中，由于種種的原因使得基金的流動性不強，支付不足就導致被迫變現(xiàn)，大量的變現(xiàn)就導致了股價的下跌，于是大額贖回，結果只會使商業(yè)銀行面臨大面積的贖回和清算的壓力。再次也是由于開放式基金的贖回特征，使商業(yè)銀行隨時要準備現(xiàn)金或具有高度流動性的非現(xiàn)金資產(chǎn)，而這些現(xiàn)金或非現(xiàn)金資產(chǎn)所產(chǎn)生的機會成本會給銀行造成收益風險。2、營銷問題。商業(yè)銀行在代銷開放式基金時，通常都是在基金的銷售期間在門外掛一個橫幅，或者出一個宣傳單，甚至在有的銀行連募集說明書都沒有，當有客戶提出較深的問題的時候，便回答不上來或無法很有針對性的根據(jù)投資者的實際情況推銷基金。這樣就打擊了客戶對開放式基金的投資興趣與投資信心。也影響開放式基金的發(fā)展與銷售。3、基金市場不規(guī)范。這一不規(guī)范主要表現(xiàn)在上市公司質(zhì)量普遍不高，治理結構不健全，常存在著惡意圈錢、大股東侵占上市公司利益、財務造假、利益輸送、欺詐客戶、惡性競爭等問題。這樣就給商業(yè)銀行帶來巨大的風險，因為一旦出現(xiàn)大額贖回現(xiàn)象，就容易導致代銷機構虧本。由于我國開放式基金發(fā)展時間短，商業(yè)銀行在代銷中經(jīng)驗不足，加上開放式基金本身具有很大的靈活性，這樣在代銷的過程中就會有種種問題出現(xiàn)，但是商業(yè)銀行應有應對策略，以防止問題的發(fā)生。三、對我國商業(yè)銀行代銷開放式基金的思考（一）對開放式基金的銷售方面的思考1、對于營銷存在問題的思考從投資者的角度來看，投資者對于商業(yè)銀行在基金銷售中的作用不清楚。商業(yè)銀行只是接受基金管理人的委托，辦理認購、申購、贖回等業(yè)務，同時進行基金結算并代表投資者與基金管理人簽定信托契約，保管基金資產(chǎn)并監(jiān)督基金經(jīng)理人對基金資產(chǎn)的運作。由于商業(yè)銀行不能從事基金管理工作，對于客戶投資于基金所產(chǎn)生的風險不承擔任何責任。因此，在銷售開放式基金的同時也會伴隨著許多售后問題的發(fā)生。2、對于商業(yè)銀行選擇投資者的思考在中國的投資基金市場上存在著四種人，一種是對開放式基金完全不了解，對商業(yè)銀行在代銷開放式基金中所起的作用和肩負的職能完全不了解；第二種是對開放式基金不完全了解，這類人是經(jīng)常關注金融市場的；第三種是對開放式基金比較了解，他們對開放式基金的概念與運作都很了解，但是缺乏必要的資料和數(shù)據(jù)；第四種是對開放式基金非常了解，屬于投資開放式基金領域中的專家。因此，在銷售時，商業(yè)銀行應根據(jù)不同的客戶來采取不同的營銷策略，對于不同的基金采取不同的營銷方式，以提高基金的銷售額。（二）給商業(yè)銀行帶來新的發(fā)展空間1、商業(yè)銀行收益的提高。商業(yè)銀行代銷開放式基金，借用商業(yè)銀行的營業(yè)網(wǎng)點、客戶資金。那么，商業(yè)銀行就可以獲得一是基金托管人托管基金資產(chǎn)所收取的費用。二是發(fā)行費、申購費、贖回費、開戶費等各項費用收入。這樣就大大提高了銀行的收益。2、商業(yè)銀行業(yè)務的發(fā)展。在銀行的眾多儲戶中，如果有儲戶將存款轉(zhuǎn)為購買開放式基金，就為銀行業(yè)務的發(fā)展提供了更多的機會。因為要建立登記過戶系統(tǒng)、開發(fā)軟件、配置硬件、配備人員等，也為商業(yè)銀行的運作提高系統(tǒng)使用率。如果基金發(fā)展的快，交易規(guī)模大，也可以在現(xiàn)有的系統(tǒng)中增加其他的交易品種。（三）對商業(yè)銀行設立基金管理公司的思考商業(yè)銀行設立基金管理公司，可以使銀行自身風險降低，實現(xiàn)多樣化的經(jīng)營，也為客戶提供更全面、更到位的理財服務，設立基金管理公司也是必然之舉。然而，從目前的我國的基金市場來看，缺乏大量的基金管理人才，尤其是商業(yè)銀行與證券公司、基金公司相比，明顯缺乏優(yōu)秀的專業(yè)人才，因此，商業(yè)銀行在設立基金公司時也應持謹慎的態(tài)度。四、給我國商業(yè)銀行代銷開放式基金的對策建議我認為應采取以下對策來解決商業(yè)銀行在代銷中存在的問題：1、加強信息披露。應做到每日公布準確的基金資產(chǎn)凈值信息。把基金銷售的信息準確傳達給投資者并將新的金融產(chǎn)品與傳統(tǒng)產(chǎn)品用標志牌分離開。2、商業(yè)銀行應加強與證券業(yè)的合作。這樣不僅加大了進入資本市場的力度，而且能提高人員素質(zhì)、網(wǎng)絡功能，而且也能為其他業(yè)務鋪墊基礎。3、完善登記結算體系。這樣能夠確保整個基金市場的安全、穩(wěn)定發(fā)展，能夠規(guī)范市場運營并控制風險，也能夠減少風險，提高效率，并有利于降低成本。4、不斷的創(chuàng)新。包括加大科技力度，多引進國外先進的技術，增強軟、硬件設備。加強銀行體系內(nèi)的考核，做到技術創(chuàng)新、服務創(chuàng)新、管理創(chuàng)新，以適應基金產(chǎn)品的不斷發(fā)展。5、增加謹慎態(tài)度。選擇信譽良好的基金公司，為其代銷基金，這樣對商業(yè)銀行來說，能夠降低風險，增加競爭力。6、建立良好的售后服務體系。應設立專門的機構負責基金的銷售和咨詢，對自己代銷的開放式基金有詳細的了解，對基金的每日的行情和走勢都有系統(tǒng)的掌握，這樣，投資者在咨詢時有全面的了解，也使銀行在激烈的競爭中增強競爭力。五、結論綜上所述，開放式基金進入中國的時間不長，商業(yè)銀行代銷開放式基金仍存在許多不足之處，所以商業(yè)銀行應加大力度進行改革，彌補不足，為開放式基金在中國的發(fā)展提供更健康、更完善的市場環(huán)境。參考文獻1劉樹軍