銀行管理論文-淺析商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理量化模型比較.doc

銀行管理論文-淺析商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理量化模型比較論文關(guān)鍵詞:商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)量化風(fēng)險(xiǎn)管理論文摘要:商業(yè)銀行是有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的金融機(jī)構(gòu)，如何在有限的資本和無(wú)限的風(fēng)險(xiǎn)中找到適當(dāng)?shù)钠鹾宵c(diǎn)非常重要，應(yīng)用數(shù)學(xué)模型將每一類風(fēng)險(xiǎn)量化，用數(shù)學(xué)的方式找到精確的契合點(diǎn)是優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)管理的追求目標(biāo)。風(fēng)險(xiǎn)管理作為一項(xiàng)提高收益的基本方式，必須要根據(jù)商業(yè)銀行所要面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)及導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的因素建立精細(xì)的量化模式，才能使得風(fēng)險(xiǎn)管理者有所依據(jù)地實(shí)施管理，從而使風(fēng)險(xiǎn)成本達(dá)到最低。商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要有:市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)際銀行已為各風(fēng)險(xiǎn)建立了相應(yīng)的量化模型及方法。一、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的且化方法目前商業(yè)銀行測(cè)量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的核心方法是風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值法。風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值法是近年來國(guó)外興起的一種管理市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的工具VaR(Valueofrisk)方法該方法可用在正常的市場(chǎng)條件下和給定置信水平、持有期內(nèi)，對(duì)某一資產(chǎn)組合預(yù)期可能發(fā)生的最大損失進(jìn)行評(píng)估。計(jì)算VaI方法必須要確定以下三個(gè)因素:置信水平、持有期限和資產(chǎn)組合價(jià)值的分布特征。其中置信水平是風(fēng)險(xiǎn)量化的可信度，一般在95%-99%之間，不同的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避者有不同的要求，風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避要求越高，可能的預(yù)期損失程度就越大，因而應(yīng)選擇較高的置信水平以提高VaR。持有期限由資產(chǎn)組合調(diào)整速度的快慢來決定，對(duì)一些流動(dòng)性強(qiáng)、市場(chǎng)波動(dòng)劇烈的資產(chǎn)可選擇較短的持有期限，而對(duì)一些流動(dòng)性差、波動(dòng)性緩慢的資產(chǎn)，可選擇較長(zhǎng)的持有期限。VaR即用來代表投資組合的最大損失。VaR的計(jì)算方法通常分為三種:參數(shù)法(Para-me量icModeling)、歷史模擬法(His量oricaLSimula量ion)和蒙特卡羅模擬法(Mon量eCarloSimula量ion)。但無(wú)論何種計(jì)算VaR的方法，都必須首先確定考察期限和置信區(qū)間。該方法有一個(gè)簡(jiǎn)單的規(guī)則:考察期限一般同被考察交易組合的平均頭寸轉(zhuǎn)換周期相匹配，由于頭寸匯總以及VaR模型運(yùn)行需要時(shí)間，通常選取的考察期限不會(huì)少于一個(gè)工作日，在管理實(shí)踐中，經(jīng)常用到的置信區(qū)間有68%,95%,99%等。適當(dāng)選擇參數(shù)的唯一目的是使VaR模型產(chǎn)生出最具管理價(jià)值的風(fēng)險(xiǎn)信息。因此，模型使用者通常要根據(jù)本銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)際需求謹(jǐn)慎設(shè)定模型參數(shù)。二、信用風(fēng)險(xiǎn)的量化方法信用風(fēng)險(xiǎn)是指?jìng)鶆?wù)人或交易對(duì)手未能償還其債務(wù)或履行其義務(wù)而給其經(jīng)濟(jì)主體經(jīng)營(yíng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量模型主要包括以下三個(gè)方面。1.信用度量術(shù)模型。該模型首次將信用風(fēng)險(xiǎn)與債務(wù)人的信用等級(jí)轉(zhuǎn)移聯(lián)系在一起，通過度量資產(chǎn)組合價(jià)值來確定信用風(fēng)險(xiǎn)的大小，旨在提供一個(gè)在風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值框架內(nèi)估計(jì)信用風(fēng)險(xiǎn)的方法。該模型的優(yōu)勢(shì)在于其第一次將信用等級(jí)轉(zhuǎn)移、違約率、違約回收率和違約相關(guān)性納人統(tǒng)一的框架來度量風(fēng)險(xiǎn)，具有廣泛的適用性。2.KMV模型。該模型是將默頓期權(quán)定價(jià)理論應(yīng)用于貸款和債券估值而開發(fā)出的一種模型，它通過對(duì)上市公司股價(jià)波動(dòng)的分析來預(yù)測(cè)發(fā)生違約的可能性。KMV模型的優(yōu)勢(shì)在于其借助股市對(duì)債務(wù)人質(zhì)量變化更加敏感的信息優(yōu)勢(shì)，將上市公司的股價(jià)及其波動(dòng)性聯(lián)系起來，該模型的預(yù)測(cè)能力較強(qiáng)。但該模型所基于的公司資本結(jié)構(gòu)假設(shè)過于簡(jiǎn)單，另外違約回收率與其違約率之間關(guān)系的映射方法還沒有得到充分的論證，因此在具體環(huán)境中運(yùn)用該模型還需要具體的可行性測(cè)試。3.信用風(fēng)險(xiǎn)附加模型。該模型是只考慮債務(wù)人對(duì)債券或貸款是否違約，不考慮信用等級(jí)，在固定違約率情況下，假定這種違約與公司的資本結(jié)構(gòu)無(wú)關(guān)。在風(fēng)險(xiǎn)期末，該模型還以風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值法來估計(jì)組合損失以及所需的經(jīng)濟(jì)資本。其優(yōu)勢(shì)在于其數(shù)據(jù)需求少，故而特別適合對(duì)含有大量中小規(guī)模貸款的貸款組合信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析。但該模型在運(yùn)用時(shí)，受到一定條件和因素的制約。三、操作風(fēng)險(xiǎn)的里化方法1.基本指標(biāo)法。該方法將單一的風(fēng)險(xiǎn)暴露指標(biāo)GI與一個(gè)固定的百分比a相乘得出監(jiān)管資本要求。因而監(jiān)管資本KBU=GIa，巴塞爾委員會(huì)認(rèn)為基本指標(biāo)法下的監(jiān)管資本應(yīng)達(dá)到最小監(jiān)管資本的12%。在此基礎(chǔ)上，a應(yīng)設(shè)在17%一20%之間。該方法的優(yōu)勢(shì)在于簡(jiǎn)單易行，這樣計(jì)算出來的監(jiān)管資本一般較高，而且由于使用統(tǒng)一的a，使得具有不同風(fēng)險(xiǎn)特征和風(fēng)險(xiǎn)管理狀況的銀行每單位的總收人要求配置相同的監(jiān)管資本，使得操作風(fēng)險(xiǎn)管理優(yōu)劣獎(jiǎng)懲機(jī)制不能自動(dòng)發(fā)揮作用，因而巴塞爾委員會(huì)認(rèn)為該方法適用于一些業(yè)務(wù)范圍較少的小銀行。2.標(biāo)準(zhǔn)法。在標(biāo)準(zhǔn)法下，銀行業(yè)務(wù)被劃分為八個(gè)業(yè)務(wù)類別:公司金融、貿(mào)易和銷售、零售銀行業(yè)務(wù)、商業(yè)銀行業(yè)務(wù)、支付和清算、代理業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和零售經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。計(jì)算各產(chǎn)品線資本要求的方法是用銀行的總收人乘以一個(gè)該產(chǎn)品適用的日系數(shù)，其中總收人可代表業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)規(guī)模，也可代表各產(chǎn)品線的操作風(fēng)險(xiǎn)暴露。日值代表行業(yè)在特定產(chǎn)品線的操作風(fēng)險(xiǎn)損失經(jīng)驗(yàn)值與該產(chǎn)品線總收人之間的關(guān)系。其計(jì)算公式如下:標(biāo)準(zhǔn)方法下監(jiān)管資本也應(yīng)達(dá)到12%，該方法優(yōu)勢(shì)在于對(duì)業(yè)務(wù)類別過量了區(qū)分，并將不同業(yè)務(wù)類別風(fēng)險(xiǎn)特征的差異反映在計(jì)算中，但該方法也有一定的局限性，它不能反映各個(gè)銀行自身的操作風(fēng)險(xiǎn)損失栩正。3.高級(jí)測(cè)量法。以上兩種方法叫做初級(jí)測(cè)量法，其操作簡(jiǎn)便，但對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的估計(jì)過于粗略，指標(biāo)的選擇和固定百分比的確定帶有很大的隨意性。在高級(jí)測(cè)量法中常見的又有三種方法。(1)內(nèi)部度量法。該方法是銀行采用監(jiān)管者規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，自己收集損失數(shù)據(jù)，自己估算風(fēng)險(xiǎn)資本的一種方法。將銀行業(yè)務(wù)劃分不同領(lǐng)域后，再在每個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域中定義不同的風(fēng)險(xiǎn)類型，對(duì)不同領(lǐng)域與不同風(fēng)險(xiǎn)類型的組合規(guī)定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)暴露指標(biāo)EI,和預(yù)期損失與非預(yù)期損失的轉(zhuǎn)換系數(shù)Y，并利用銀行自己的內(nèi)部數(shù)據(jù)計(jì)算損失概率PE和損失程度LGE，公式為:其中i表示業(yè)務(wù)領(lǐng)域，J表示風(fēng)險(xiǎn)類型。(2)損失分布法。該方法根據(jù)損失資料庫(kù)中每一種業(yè)務(wù)類別的損失特征選取擬合度最優(yōu)的模型，對(duì)損失發(fā)生的概率和損失程度做出假設(shè)，得到操作風(fēng)險(xiǎn)損失在未來時(shí)期內(nèi)的可能分布。該方法的優(yōu)勢(shì)在于該損失分布不是通過假設(shè)非預(yù)期損失與期望損失之間的關(guān)系而得到的，因而具有更強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)敏感性。(3)極值理論模型。該模型是專門用來衡量損失極值的方法，它通過推導(dǎo)超過一定臨界水平的操作風(fēng)險(xiǎn)損失的具體分布函數(shù)，得出一定置信水平下VaR的估計(jì)值和超過臨界水平的損失的期望值，并以此作為提取操作風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管資本的參照。當(dāng)然，再好的量化模型也不能完全估算出風(fēng)險(xiǎn)的完全損失，只能起到降低風(fēng)險(xiǎn)從而擴(kuò)大銀行利潤(rùn)空間的作用。根據(jù)馬克維茨的資產(chǎn)組合理論，資產(chǎn)組合后的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)小于單個(gè)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)之和，故而可在三大風(fēng)險(xiǎn)統(tǒng)一測(cè)量中找到效益最優(yōu)，而風(fēng)險(xiǎn)較小的配置組合，從而達(dá)到節(jié)約資本成本的目的。另外，從銀行的角度看