中小企業(yè)如何選擇融資渠道.ppt

1,中小企業(yè)如何選擇融資渠道總經(jīng)理孫鳳池,目錄,一、中小企業(yè)為什么融資難二、中小企業(yè)主要融資渠道三、企業(yè)在不同的發(fā)展階段如何選擇融資渠道四、典當(dāng)融資-快捷方便的短期融資渠道,2of48,3of48,一、中小企業(yè)為什么融資難二、中小企業(yè)主要融資渠道三、企業(yè)在不同的發(fā)展階段如何選擇融資渠道四、典當(dāng)融資-快捷方便的短期融資渠道,4of48,國內(nèi)工商注冊的中小企業(yè)為1000萬多家，占全國企業(yè)總數(shù)的99%。中小企業(yè)對GDP的貢獻(xiàn)為60%；中小企業(yè)對稅收收入的貢獻(xiàn)為50%；中小企業(yè)為社會提供了80%以上的就業(yè)機(jī)會；中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)了國內(nèi)的發(fā)明專利、以上的企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新、以上的新產(chǎn)品開發(fā)；據(jù)海通證券研究所數(shù)據(jù)顯示，80%的中小企業(yè)缺乏資金，30%的中小企業(yè)資金十分緊張。,一、中小企業(yè)為什么融資難-中小企業(yè)融資現(xiàn)狀,5of48,一、中小企業(yè)為什么融資難-中小企業(yè)融資現(xiàn)狀,6of48,一、中小企業(yè)為什么融資難-中小企業(yè)融資現(xiàn)狀,7of48,一、中小企業(yè)為什么融資難-中小企業(yè)融資現(xiàn)狀,8of48,一、中小企業(yè)為什么融資難-中小企業(yè)融資現(xiàn)狀,9of48,一、中小企業(yè)為什么融資難-中國缺錢嗎？,中國是全球第一貨幣大國！2002年3月，中國的貨幣供應(yīng)M2為16萬億人民幣，美國是34.5萬億人民幣（54,877美元），中國的貨幣供應(yīng)M2不到美國的一半。2012年3月，中國貨幣供應(yīng)M2為89.56萬億人民幣，美國貨幣供應(yīng)為62萬億人民幣（9.8萬億美元）（按6.3的匯率計(jì)算）。中國的貨幣供應(yīng)M2比美國多43%。過去的10年，中國的貨幣供應(yīng)M2增長5.52倍，美國貨幣供應(yīng)M2增長1.78倍。全球最大的銀行是人民銀行，在過去的五年，中國人民銀行的總資產(chǎn)增長了119%，2011年末達(dá)到28萬億人民幣(約合4.5萬億美元)。而知名度更高的美聯(lián)儲、歐洲央行在2011年末資產(chǎn)規(guī)模分別為3萬億美元和3.5萬億美元。,10of48,一、中小企業(yè)為什么融資難-外部原因,13億居民,銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu),13億居民,政府事業(yè)單位,1000萬企業(yè),政府事業(yè)單位,1000萬企業(yè),1、銀行數(shù)量少，處于相對壟斷的地位,四大國有銀行的貸款總額占整個(gè)市場的50%以上；17家上市銀行占中國銀行業(yè)總資產(chǎn)的67%；國內(nèi)有“銀行”字號的金融機(jī)構(gòu)數(shù)量不到1000家；美國銀行9000家（社區(qū)化）；國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立溫州金融綜合改革示范區(qū),11of48,2、銀行貸款投向結(jié)構(gòu)不合理2012年3月底銀行貸款總額60.7萬億，其中：貸款的第一大項(xiàng)是政府融資平臺貸款的第二大項(xiàng)是國有大企業(yè)貸款的第三大項(xiàng)是房地產(chǎn)公司、個(gè)人貸款，主要是房貸貸款的第四是跨國性大公司和大型民營企業(yè)但是這些大型企業(yè)的經(jīng)營業(yè)務(wù)都在向房地產(chǎn)行業(yè)靠攏。,一、中小企業(yè)為什么融資難-外部原因,占企業(yè)總量0.5的政府融資平臺、大型企業(yè)擁有80以上的貸款占99%的中小企業(yè)的貸款份額不足20政府強(qiáng)調(diào)資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)！,12of48,一、中小企業(yè)為什么融資難-外部原因,13of48,一、中小企業(yè)為什么融資難-外部原因,14of48,3、宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控、緊縮貨幣政策的影響存款準(zhǔn)備金高達(dá)20%,鎖定資金接近20萬億。,一、中小企業(yè)為什么融資難-外部原因,這是三十年經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的總調(diào)整，經(jīng)濟(jì)增長方式正在進(jìn)行痛苦的轉(zhuǎn)型。投資拉動中，政府投資和房地產(chǎn)均達(dá)到極限，不調(diào)不行。出口拉動中，因人民幣升值、西方經(jīng)濟(jì)衰退、勞動力成本上升、土地成本、資源過度消耗、外匯儲備過大等因素而面臨增長瓶頸。消費(fèi)拉動轉(zhuǎn)型有個(gè)過程。,15of48,4、資本市場缺陷企業(yè)通過股票市場和債券市場直接融資所占比重較小。上市公司僅2000多家。多層次的資本市場有待完善，缺乏三板、柜臺交易市場。5、資金市場不規(guī)范民間借貸需要政府出臺相關(guān)法律法規(guī)支持。,一、中小企業(yè)為什么融資難-外部原因,16of48,1、融資渠道單一銀行貸款占到了80%以上甚至更高；中小企業(yè)融資的特點(diǎn)是“短、頻、快、小”，銀行不能滿足企業(yè)短期應(yīng)急資金的需求。2、融資籌劃不到位、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理公司固定資產(chǎn)(房地產(chǎn)）比例低，導(dǎo)致抵押物缺乏；公司資本金、固定資產(chǎn)、流動資產(chǎn)等資產(chǎn)結(jié)構(gòu)需要優(yōu)化3、公司的產(chǎn)品不屬于國家鼓勵(lì)和支持發(fā)展的行業(yè)，比如房地產(chǎn)行業(yè)。4、財(cái)務(wù)報(bào)表不規(guī)范，管理不規(guī)范。5、缺乏專業(yè)融資人員融資渠道、融資方式在不斷的創(chuàng)新，企業(yè)需要專業(yè)人員跟蹤和研究新的融資渠道和融資方式。,一、中小企業(yè)為什么融資難-內(nèi)部原因,17of48,一、中小企業(yè)為什么融資難二、中小企業(yè)主要融資渠道三、企業(yè)在不同的發(fā)展階段如何選擇融資渠道四、典當(dāng)融資-快捷方便的短期融資渠道,18of48,按照融資的時(shí)間長短來分類，中小企業(yè)的融資種類分為中長期融資和短期融資。中長期融資占用資金較長，主要通過股權(quán)融資和銀行借貸來解決。短期融資主要是用來解決企業(yè)臨時(shí)周轉(zhuǎn)資金，期限較短，主要通過典當(dāng)、小額貸、民間借貸來解決。,二、中小企業(yè)主要融資渠道,1、中小企業(yè)主要融資分類,19of48,銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)：門檻高、主要適合企業(yè)中長期資金貸款需求。非銀行金融機(jī)構(gòu)：信托、融資租賃、小額貸款、集團(tuán)財(cái)務(wù)公司、典當(dāng)?shù)?。民間借貸：呼喚合法化。股權(quán)融資：種子基金、VC、PE、產(chǎn)業(yè)集團(tuán)并購。,二、中小企業(yè)主要融資渠道,2、中小企業(yè)主要融資渠道,20of48,一、中小企業(yè)為什么融資難二、中小企業(yè)主要融資渠道三、企業(yè)在不同的發(fā)展階段如何選擇融資渠道四、典當(dāng)融資-快捷方便的短期融資渠道,21of48,三、企業(yè)不同發(fā)展階段的融資渠道選擇,1、企業(yè)發(fā)展的四個(gè)階段,22of48,這個(gè)階段的中小企業(yè)或項(xiàng)目大多市場前景不夠明朗,沒有足夠的盈利能力,但他們所進(jìn)行的項(xiàng)目具有技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、服務(wù)創(chuàng)新或市場創(chuàng)新的特點(diǎn),可能在未來形成巨大的商業(yè)價(jià)值。3F融資：家庭、朋友、創(chuàng)業(yè)者企業(yè)上下游商業(yè)融資內(nèi)部融資（團(tuán)隊(duì)融資）典當(dāng)融資：利用家庭或創(chuàng)業(yè)者的資產(chǎn)進(jìn)行抵押融資融資籌劃：積累固定資產(chǎn)、合理配置資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。,三、企業(yè)不同發(fā)展階段的融資渠道選擇,2、創(chuàng)業(yè)期主要融資渠道,23of48,產(chǎn)品或服務(wù)開始被市場所接受,銷售額與利潤開始增長,市場規(guī)模與發(fā)展前景逐步明朗化,投資風(fēng)險(xiǎn)逐步降低。這個(gè)階段企業(yè)迫切需要擴(kuò)大再生產(chǎn),迅速搶占市場份額,這都需要大量的增量資金支持,除了企業(yè)自我積累部分資金外,大量的增量資金需要外源支持。銀行：適合較長時(shí)間的貸款典當(dāng)：適合短期貸款企業(yè)上下游商業(yè)融資非銀行金融機(jī)構(gòu)融資：信托、融資租賃、小額貸款等。股權(quán)融資、資本運(yùn)營融資籌劃：積累固定資產(chǎn)、合理配置資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。,三、企業(yè)不同發(fā)展階段的融資渠道選擇,3、成長期主要融資渠道,24of48,企業(yè)在市場上站穩(wěn)腳跟,樹立了一定形象,積累了一定資產(chǎn),競爭者大量加入,產(chǎn)品與市場進(jìn)入成熟期,銷售增長平緩,競爭激烈,利潤水平被眾多企業(yè)所攤薄.銀行：適合1年以上的貸款典當(dāng)：適合應(yīng)急貸款非銀行金融機(jī)構(gòu)融資：信托、租賃、小額貸款等企業(yè)上下游商業(yè)融資股權(quán)融資、資本運(yùn)營,三、企業(yè)不同發(fā)展階段的融資渠道選擇,4、成熟期主要融資渠道,25of48,三、企業(yè)不同發(fā)展階段的融資渠道選擇,4、成熟期主要融資渠道-資本運(yùn)營案例,案例一:騰訊控股從1998年注冊資本僅為50萬元人民幣，2000年4月，IDG和香港盈科共投入220萬美元風(fēng)險(xiǎn)投資，分別持有騰訊控股總股本的20%，馬化騰及其團(tuán)隊(duì)持股60%。2001年MIH傳媒巨頭投資騰訊。2004年騰訊在香港上市，騰訊控股公司市值達(dá)到60億港元，馬化騰個(gè)人資產(chǎn)達(dá)到9億港元。案例二：蒙牛1999年蒙牛成立，5年增長200倍，6年實(shí)現(xiàn)銷售收入達(dá)到200億。摩根、英聯(lián)和鼎輝三家國際機(jī)構(gòu)分別于2002年和2003年分兩次向蒙牛注資2億元。2004年6月，蒙牛香港上市，融資14億港幣，創(chuàng)造了5個(gè)億萬富翁、10多個(gè)千萬富翁。案例三：股權(quán)增值浪潮國際在香港IPO,發(fā)行期權(quán)8000萬股，行權(quán)價(jià)格0.3元/股，市場價(jià)格最高6.3元，期權(quán)最高增值4億元。,26of48,一、中小企業(yè)為什么融資難二、中小企業(yè)主要融資渠道三、企業(yè)在不同的發(fā)展階段如何選擇融資渠道四、典當(dāng)融資-快捷方便的短期融資渠道,27of48,1、典當(dāng)是一個(gè)古老的行業(yè)，有1800余年的歷史。典當(dāng)曾經(jīng)作為主流融資渠道成為銀行的鼻祖，素有“先有典當(dāng)后有銀行”之說。2、提起“典當(dāng)行”，給大家的印象往往會和“貧窮、落后”聯(lián)想到一起，認(rèn)為只有窮人才會去典當(dāng)東西。實(shí)際上，這完全是對現(xiàn)代典當(dāng)行的誤解！,四、典當(dāng)融資-快捷方便的短期融資渠道,28of48,1、從全球來看，經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)的是美國，而典當(dāng)業(yè)發(fā)展最成熟的也是美國。美國有四家典當(dāng)上市公司，全球最大的典當(dāng)行也是在美國“美國國際典當(dāng)有限公司”，它在全球擁有500多家連鎖典當(dāng)行。2、英國、法國、日本等發(fā)達(dá)國家，典當(dāng)行業(yè)均非常發(fā)達(dá)。3、在中國，上海、江浙、廣東、北京等地的經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，這些地區(qū)的典當(dāng)行發(fā)展的也非常好。截至截2011年3月，全國擁有典當(dāng)企業(yè)4433家，從業(yè)人員3.9萬人。,四、典當(dāng)融資-國內(nèi)外典當(dāng)發(fā)展現(xiàn)狀,29of48,四、典當(dāng)融資-什么是典當(dāng)融資,典當(dāng)融資就是企業(yè)或個(gè)人將其房地產(chǎn)抵押給典當(dāng)行，或動產(chǎn)、財(cái)產(chǎn)權(quán)利質(zhì)押給典當(dāng)行，支付一定的息費(fèi)，而獲得資金的一種快速、便捷的融資方式。,30of48,四、典當(dāng)融資-典當(dāng)?shù)亩ㄎ?現(xiàn)代典當(dāng)行的定位:,銀行貸款的補(bǔ)充,短期應(yīng)急貸款的首選渠道,國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步支持小型微型企業(yè)健康發(fā)展的意見國發(fā)201214號4月19日文件中指出：“拓寬融資渠道。支持小型微型企業(yè)采取知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押、倉單質(zhì)押、商鋪經(jīng)營權(quán)質(zhì)押、商業(yè)信用保險(xiǎn)保單質(zhì)押、商業(yè)保理、典當(dāng)?shù)榷喾N方式融資”。,31of48,2001年8月8日頒發(fā)典當(dāng)行管理辦法,1993年人民銀行監(jiān)管,1.2001年,全國保留典當(dāng)行890家2.小額.短期.快捷,2005年頒發(fā)新的典當(dāng)行管理辦法,1996年4月約法三章,清理整頓,四、典當(dāng)融資-國內(nèi)典當(dāng)發(fā)展現(xiàn)狀,32of48,四、典當(dāng)融資-國內(nèi)典當(dāng)發(fā)展現(xiàn)狀,截至截2011年年底：全國擁有典當(dāng)企業(yè)4433家；從業(yè)人員39003人；2010年典當(dāng)貸款1801億元；中小微企業(yè)的融資占典當(dāng)業(yè)務(wù)總額的80%以上,三、典當(dāng)行業(yè)的特點(diǎn)與優(yōu)勢,四、典當(dāng)融資-典當(dāng)融資的主要業(yè)務(wù)品種,典當(dāng)公司以主要提供：房地產(chǎn)抵押貸款：廠房、商鋪、住宅、別墅、土地等抵押貸款動產(chǎn)質(zhì)押貸款：汽車、大宗商品、存貨等質(zhì)押貸款財(cái)產(chǎn)權(quán)利質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)：匯票、本票、債券、存單、倉單、提單等權(quán)利票據(jù)、應(yīng)收帳款等債權(quán)，依法可以轉(zhuǎn)讓的股份、股票等股權(quán)質(zhì)押貸款；,33of33,34of48,四、典當(dāng)融資-典當(dāng)融資的主要特點(diǎn),1、手續(xù)簡便，速度快捷-滿足中小企業(yè)急需周轉(zhuǎn)資金的需求,訂單資金需求：企業(yè)與客戶簽訂訂單合同后，一般交貨期時(shí)間都很短，企業(yè)需要盡快籌集資金采購原材料，企業(yè)可以從典當(dāng)公司快速借款，以便按時(shí)完成訂單業(yè)務(wù)。例如，某日用品出口企業(yè)接到美國客戶30萬美元的訂單，雖然外商預(yù)付10%的訂金，但企業(yè)生產(chǎn)資金仍不充足，國信典當(dāng)接到貸款申請后，核實(shí)了有關(guān)情況，為該企業(yè)2日內(nèi)辦妥了300萬元股權(quán)質(zhì)押貸款。幫助企業(yè)圓滿完成了訂單、保住了客戶，實(shí)現(xiàn)了雙贏。,典當(dāng)行借款方便、快捷，最短當(dāng)日放款，最長5個(gè)工作日放款。,35of48,四、典當(dāng)融資-典當(dāng)融資的主要特點(diǎn),1、手續(xù)簡便，速度快捷-滿足中小企業(yè)急需周轉(zhuǎn)資金的需求,應(yīng)急資金需求：如果企業(yè)償還銀行貸款時(shí)出現(xiàn)資金缺口，為了不影響信用記錄，可以采用典當(dāng)融資的方式補(bǔ)足差額，等拿到新的貸款后，再歸還典當(dāng)貸款。趨利資金需求：在原材料價(jià)格快速上漲的情況下，企業(yè)可以從典當(dāng)公司快速貸款，以便在價(jià)位低時(shí)多購進(jìn)些原材料，規(guī)避市場物價(jià)上漲的風(fēng)險(xiǎn)。案例:有的中小企業(yè)眼看原材料價(jià)格急劇上漲，到典當(dāng)行想方設(shè)法多籌措些資金，以便在價(jià)位低時(shí)多購進(jìn)些原材料，規(guī)避市場物價(jià)上漲的風(fēng)險(xiǎn)。,典當(dāng)行借款方便、快捷，最短當(dāng)日放款，最長5個(gè)工作日放款。,36of48,四、典當(dāng)融資-典當(dāng)融資的主要特點(diǎn),除了用房地產(chǎn)來融資，還可以用汽車、鋼材、庫存產(chǎn)品、應(yīng)收賬款到典當(dāng)行來融資，從而盤活企業(yè)資產(chǎn)。案例：深秋季節(jié)，天氣漸涼，某家電公司的李經(jīng)理卻正著急上火。原來，取暖器、加濕器、電熱器等暖家電的銷售旺季就要來臨，而他手頭上卻缺少進(jìn)貨資金。多方籌資未果，李經(jīng)理抱著試試看的心態(tài)聯(lián)系了國信典當(dāng)。在詳細(xì)了解有關(guān)情況后，國信典當(dāng)接受了電風(fēng)扇、空調(diào)、冰箱等反季節(jié)家電存貨作為質(zhì)押，并在當(dāng)天向他放款30萬元。,2、抵押或質(zhì)押范圍廣泛，盤活企業(yè)資產(chǎn),37of48,四、典當(dāng)融資-典當(dāng)融資的主要特點(diǎn),3、當(dāng)期靈活，可以減少不必要的利息支出,典當(dāng)期限由當(dāng)戶和典當(dāng)行雙方約定，貸款息費(fèi)按實(shí)際天數(shù)收費(fèi)（少于5天按5天收費(fèi)）。因此，典當(dāng)融資能夠很好的滿足中小企業(yè)對短期資金的需求，減少不必要的利息支出。,4、短期借款需求比如企業(yè)借款僅僅需要幾天的時(shí)間。,四、典當(dāng)融資-典當(dāng)融資的主要特點(diǎn),典當(dāng)貸款資金使用用途不受限制，企業(yè)借款后可以自由支配；建立企業(yè)資金應(yīng)急通道需求。很多優(yōu)秀企業(yè)期望建立除銀行之外的資金應(yīng)急通道，從而化解因信貸政策調(diào)整而導(dǎo)致企業(yè)資金面緊張的可能。,5、貸款用途不受限制，企業(yè)經(jīng)營不受干預(yù),6、行業(yè)管理規(guī)范,從事貸款業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)中，只有銀行和典當(dāng)是國家級監(jiān)管部門統(tǒng)一監(jiān)管，典當(dāng)行由國家商務(wù)部監(jiān)管，當(dāng)票通過商務(wù)部的計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)統(tǒng)一開具；整個(gè)行業(yè)按商務(wù)部、公安部2005年聯(lián)合下發(fā)的典當(dāng)管理辦法的規(guī)定進(jìn)行經(jīng)營。,39of48,四、典當(dāng)融資-國信典當(dāng),濟(jì)南國信典當(dāng)有限公司成立于2007年10月，是經(jīng)國家商務(wù)部、省國資委批準(zhǔn)，由四家公司出資設(shè)立。,規(guī)范、低成本的短期融資渠道-國信典當(dāng),40of48,四、典當(dāng)融資-國信典當(dāng),規(guī)范、低成本的短期融資渠道-國信典當(dāng),41of48,四、典當(dāng)融資-國信典當(dāng),1、國有獨(dú)資，運(yùn)作規(guī)范,國信典當(dāng)由省國資委下屬的四家省屬國有企業(yè)共同出資設(shè)立，經(jīng)國家