3多方案比較與選擇

3 多方案的經(jīng)濟(jì)比較 與選擇方法 3.1方案的創(chuàng)造和制定 3.1.1提出和確定備選方案的途徑 1）機(jī)構(gòu)內(nèi)的個(gè)人靈感、經(jīng)驗(yàn)和創(chuàng)新意識(shí) 2）技術(shù)招標(biāo)、方案競(jìng)選 3）技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)合作、技術(shù)入股和技術(shù)引進(jìn) 4）技術(shù)創(chuàng)新和技術(shù)擴(kuò)散 5）社會(huì)公開(kāi)征集 6）專(zhuān)家咨詢(xún)和建議 3.1.2備選方案提出的思路 1）現(xiàn)行的方案行嗎 2）有沒(méi)更新的 3）反過(guò)來(lái)想一想怎么樣 4）有別的東西替代嗎 5）能換個(gè)地方或方式使用嗎 6）有無(wú)相似的東西 7）可以改變嗎 8）能重新組合嗎 9）不妨站在高處看一看 3.1.3方案創(chuàng)造的方法 1)頭腦風(fēng)暴法 2)哥頓法 3)書(shū)面咨詢(xún)法 4)檢查提問(wèn)法 5)特性列舉法 6)缺點(diǎn)列舉法 7)希望點(diǎn)列舉法 3.2 多方案之間的關(guān)系類(lèi)型及可比性 3.2.1多方案之間的關(guān)系類(lèi)型 一組備選方案之間的相互關(guān)系，就是方案之間的關(guān)系類(lèi)型。見(jiàn)下圖： 評(píng)價(jià)方案的類(lèi)型 投資方案 單一方案 多方案 組合 -互斥型方案 互斥型方案 互補(bǔ)型方案 現(xiàn)金流量相關(guān)型方案 混合型方案 獨(dú)立型方案 3.2.2多方案之間的可比性 資料和 數(shù)據(jù)的可比性。 經(jīng)濟(jì)分析不同于會(huì)計(jì)核算。會(huì)計(jì)核算要求全面、精確，是事后核算。經(jīng)濟(jì)分析是預(yù)測(cè)性的計(jì)算，費(fèi)用和收益都是預(yù)測(cè)值，因而不必要十分精確，可以舍棄細(xì)枝末節(jié)，把重點(diǎn)放在主要投入產(chǎn)出經(jīng)濟(jì)要素計(jì)算的準(zhǔn)確性上。 功能的可比性 。 任何方案都是為了達(dá)到特定的目標(biāo) ， 但是 ， 達(dá)到預(yù)期目標(biāo)的途徑有多種多樣 ， 而各種方案的經(jīng)濟(jì)效益也是各不相同的 。 參與比選的眾多方案的基本要求是功能基本一致 。 如果不同方案的功能差異懸殊 ， 都不能直接進(jìn)行對(duì)比 。 時(shí)間可比性 。 具有相同的壽命期是互斥方案可比的基本條件。但是，也經(jīng)常遇到壽命不等的方案需要比較的情況，理論上來(lái)說(shuō)是不可比的，因?yàn)闊o(wú)法確定兩個(gè)方案在壽命差異的那段時(shí)間里的現(xiàn)金流量。在實(shí)際工作中又經(jīng)常會(huì)遇到此類(lèi)情況，同時(shí)又必須做出選擇。這時(shí)需要對(duì)方案的壽命按一定的方法進(jìn)行處理，使它們具有可比性。 3.3互斥方案的比較選擇 互斥方案包括： 壽命期相等的互斥方案 壽命期不等的互斥方案 無(wú)限壽命的互斥方案 壽命相等的互斥方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià) 1. 凈現(xiàn)值法（ NPV ） 2. 凈年值法（ NAV ） 3. 差額凈現(xiàn)值法（ NPV ） 4. 差額內(nèi)部收益率法（ IRR ） 壽命不等的互斥方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià) 1. 凈現(xiàn)值法 （ 1）最小公倍數(shù)法 （ 2）研究（分析）期法 2. 凈年值法 無(wú)限壽命的互斥方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià) 1. 凈現(xiàn)值法 2. 凈年值法 3.3.1壽命期相等的互斥方案的比較與選擇 1） 凈現(xiàn)值法 （ NPV） 步驟： 根據(jù)現(xiàn)金流量表計(jì)算方案 j的凈現(xiàn)值 凈現(xiàn)值最大的方案為最優(yōu)方案 例 3.1：有三個(gè)互斥方案，壽命期均為 10， i=10%,各方案的初始投資和年凈收益見(jiàn)下表，在三個(gè)方案中選擇最優(yōu)方案。 )(44.12)10%,10,/(1049 萬(wàn)元 APN P V A)(73.13)10%,10,/(1260 萬(wàn)元 APN P V B)(88.9)10%,10,/(1370 萬(wàn)元 APN P V C 三個(gè)案的凈現(xiàn)值均大于 0，且 B方案的凈現(xiàn)值最大，因此 B方案為最優(yōu)方案。 解： 2）凈年值法（ NAV ） 年值法對(duì)互斥方案進(jìn)行比較的步驟： 根據(jù)現(xiàn)金流量表計(jì)算方案 j的凈年值 NAVj(ic)； 最優(yōu)方案為 Max(NAVj)。 例：對(duì) 3.1中的互斥方案用年值法比較 萬(wàn)元 03.210)10%,10,/(49 PAN A V A萬(wàn)元 24.212)10%,10,/(60 PAN A V B萬(wàn)元 61.113)10%,10,/(70 PAN A V C解： 三個(gè)案的凈年值均大于 0，且 B方案的凈年值最大，因此 B方案為最優(yōu)方案。 3）差額凈現(xiàn)值法 ( NPV) （ 1）差額方案的凈現(xiàn)金流量 兩個(gè)互斥方案之間的現(xiàn)金流量之差，稱(chēng)為差額現(xiàn)金流量。（通常為：投資額大方案的凈現(xiàn)金流量減去投資額較小方案的凈現(xiàn)金流量） (CI CO)= (CI CO)大 (CI CO)小 差額方案的凈現(xiàn)值 NPV 滿足 NPV評(píng)價(jià)準(zhǔn)則 ， 且等于 投資大的方案的NPV減去投資小的方案的 NPV 差額方案的內(nèi)部收益率 IRR 滿足 IRR評(píng)價(jià)準(zhǔn)則 ， 不等于 投資大方案的 IRR減去投資小方案的 IRR （ 2）差額凈現(xiàn)值及其經(jīng)濟(jì)涵義 差額凈現(xiàn)值就是指兩互斥方案構(gòu)成的差額現(xiàn)金流量的凈現(xiàn)值 ， 用符號(hào) NPV表示 。 設(shè)兩個(gè)互斥方案 A和 B， B方案的投資額大于 A方案 ， 壽命期皆為 n，基準(zhǔn)收益率為 ic， 則 NPV數(shù)值大小表明了以下幾個(gè)經(jīng)濟(jì)含義： a、 NPV 0時(shí) ， 表明多投入的資金可以通過(guò)前者比后者多得的凈收益回收并恰好達(dá)到既定的基準(zhǔn)收益率的收益 ， 認(rèn)為在經(jīng)濟(jì)上兩個(gè)方案等值 。 應(yīng)考慮選擇投資大的方案 。 b、 NPV0時(shí) ， 表明多投入的資金可以通過(guò)前者比后者多得的凈收益回收并取得超過(guò)既定的收益率的收益 ，取得超額收益 。 認(rèn)為投資大的方案 優(yōu)于 投資小的方案 。 c、 NPV IRR 15.10 IRR 13.19%。 如果按內(nèi)部收益率作為標(biāo)準(zhǔn) ， IRR 最大且大于基準(zhǔn)收益率 ， 則為最優(yōu)方案 。 顯然這是不對(duì)的 （ 是最優(yōu)方案 ） 。 結(jié)論：不能根據(jù)內(nèi)部收益率的大小判斷互斥方的優(yōu)劣。 （ 2）差額內(nèi)部收益率及其經(jīng)濟(jì)涵義 差額內(nèi)部收益率 是指兩個(gè)互斥方案形成的差額現(xiàn)金流量的差額凈現(xiàn)值為零時(shí)的折現(xiàn)率 （ 兩個(gè)互斥方案凈現(xiàn)值相等的折現(xiàn)率 ） ， 也稱(chēng)為 增額投資收益率 ， 用符號(hào) IRR表示 。 設(shè)兩個(gè)互斥方案 j和 k， 壽命期皆為 n， 第 t年的凈現(xiàn)金流量分別為 (CIj-COj)t， (CIk-COk)t） ， 則 IRRk j滿足下式 0( ) ( ) 1 0n tk k j jt t k jtC I C O C I C O I R R IRR大小表明以下幾個(gè)方面經(jīng)濟(jì)含義： a、 當(dāng) IRR ic時(shí) ， 表明投資大的方案與投資小的方案相比較 ， 認(rèn)為兩個(gè)方案等值 ， 一般應(yīng)考慮選擇投資大的方案 。 b、 當(dāng) IRR ic時(shí) ， 表明投資大的方案與投資小的方案相比較 ， 多投入的資金所取得的收益大于基準(zhǔn)收益率；認(rèn)為 投資大的方案優(yōu)于投資小 的方案 。 c、 當(dāng) IRR ic時(shí) ， 表明投資大的方案與投資小的方案相比較 ， 多投入的資金所取得的收益未能達(dá)到基準(zhǔn)收益率；認(rèn)為 投資大的方案劣于投資小的方案 。 （ 3）用 IRR法 比較步驟 用 IRR法比較互斥多方案和用 NPV的過(guò)程是相同 ， 只是在比較和淘汰方案時(shí)使用 IRR作為衡量標(biāo)準(zhǔn) 。 【 例 3.4】 用 IRR法比較例 3.1中的互斥方案 。 解： 5） 理論分析 兩個(gè)互斥方案 A和 B， B方案的投資額 大于 A方案，壽命期 皆為 n，基準(zhǔn)收益率為 ic 反之也成立；四種方法等效 通過(guò) NPV函數(shù)圖及下例來(lái)說(shuō)明四者之間的關(guān)系 如有 A， B二個(gè)互斥方案，其現(xiàn)金流量及兩者形成的差額現(xiàn)金流量如表 3.6所示。 根據(jù)現(xiàn)金流量，分別計(jì)算 A、 B兩方案的內(nèi)部收益率 IRRA 26.4%， IRRB 22.1%。兩方案的 NPV函數(shù)見(jiàn)圖 3.7，兩線的交點(diǎn)位于 i*，則 則： 注： 用 IRR法和 NPV判斷方案優(yōu)劣的結(jié)論是一致的， NPV是常用的方法， IRR適用于無(wú)法確定基準(zhǔn)收益率的情況。 3.4獨(dú)立方案和混合方案的比較選擇 3.4.1獨(dú)立方案的比較選擇 獨(dú)立方案決定了獨(dú)立方案的現(xiàn)金流量及其效果具有可加性。 一般獨(dú)立方案選擇有兩種情況。 （ 1）無(wú)資源（通常為資金）限制的情況 任何一個(gè)方案按單方案進(jìn)行評(píng)價(jià)只要可行，就可采納并實(shí)施 （ 2）有資源限制的情況 1）方案組合法 2）指標(biāo)排序法 內(nèi)部收益率排序法 凈現(xiàn)值率排序法 3） 整數(shù)規(guī)劃法 ）方案組合法 方案組合法的原理是 ： 列出所有組合（ ），每個(gè)組合形成一個(gè)組合方案，組合方案形成互斥關(guān)系，可按互斥方案的比較方法確定最優(yōu)的組合方案，最優(yōu)的組合方案即為 NPV最大的組合。 具體步驟如下 ： 列出 m個(gè)獨(dú)立方案的所有可能組合，形成 個(gè)新的互斥的組合方案（其中包括方案，其投資為，收益也為）； 每個(gè)組合方案的現(xiàn)金流量為被組合的各獨(dú)立方案的現(xiàn)金流量的疊加； 按初始投資額從小到大的順序排列； 排除總投資額超過(guò)投資資金限額的組合方案； 對(duì)所剩的所有組合方案按 NPV法確定最優(yōu)的組合方案； 最優(yōu)組合方案所包含的獨(dú)立方案即為該組獨(dú)立方案的最佳選擇。 【 例 3.5】 有個(gè)獨(dú)立的方案 ， 和 ， 壽命期皆為年 ， 現(xiàn)金流量如表 3.13所示 。 基準(zhǔn)收益率為 ，投資資金限額為萬(wàn)元 。 要求選擇最優(yōu)方案 。 方案 初始投資 /萬(wàn)元 年凈收益 /萬(wàn)元 壽命（年） A B C 3000 5000 7000 600 850 1200 10 10 10 【 解 】 列出所有可能的組合方案。 對(duì)每個(gè)組合方案內(nèi)的各獨(dú)立方案的現(xiàn)金流量進(jìn)行疊加，作為 組合方案 的現(xiàn)金流量，并按 疊加的投資額從小到大的順序 對(duì)組合方案進(jìn)行排列，排除投資額超出資金限額的組合方案。 按組合方案的現(xiàn)金流量計(jì)算各組合方案的凈現(xiàn)值。 組合方案 凈現(xiàn)值最大 的方案為最優(yōu)方案。 序號(hào) 組合 方案 初始投資/萬(wàn)元 年凈收益/萬(wàn)元 壽命 /年 凈現(xiàn)值/萬(wàn)元 1 2 3 4 5 6 7 8 0 A B C A+B A+C B+C A+B+C 0 3000 5000 7000 8000 10000 12000 15000 0 600 850 4500 1450 1800 2050 - 10 10 10 10 10 10 10 - 0 1026 704 1052 1730 2078 1756 - 組合方案數(shù)據(jù)表 ）內(nèi)部收益率排序法（右下右上法） 【 例 3.5】 選擇過(guò)程 計(jì)算各方案的內(nèi)部收益率 。 IRRA 15.10%， IRRB 11.03%， IRRC 11.23% 按內(nèi)部收益率從大到小的順序排列 ， 并以直方圖的形式繪制在以投資為橫軸 ， 以?xún)?nèi)部收益率為縱軸的坐標(biāo)圖上 。 并標(biāo)明基準(zhǔn)收益率 ic和投資的限額 。 (見(jiàn)后圖 ) 排除 ic線以下和投資限額線右邊的方案 。 最后選擇的方案為 A和 C 優(yōu)點(diǎn)：計(jì)算簡(jiǎn)便，選擇方法簡(jiǎn)明扼要 缺陷：可能會(huì)出現(xiàn)投資資金沒(méi)有被充分利用的情況。 如存在獨(dú)立方案 ， 投資額為 2000萬(wàn)元 ， 內(nèi)部收益率為 10%， 顯然 ， 再入選方案 ， 并未突破投資限額 ， 且方案也有利可圖 。 最優(yōu)組合應(yīng)為 A+C+D， 可用后續(xù)檢驗(yàn)的方法進(jìn)行處理 。 3） 凈現(xiàn)值率排序法 原理：同內(nèi)部收益率排序法。 步驟 ： 計(jì)算各方案的凈現(xiàn)值，排除凈現(xiàn)值小于零的方案 計(jì)算各方案的凈現(xiàn)值率（ =凈現(xiàn)值 /投資的現(xiàn)值），按凈現(xiàn)值率從大到小的順序，依次選取方案，直至所選取方案的投資額之和達(dá)到或最大程度地接近投資限額。 在有明顯的資金總量限制時(shí)，且項(xiàng)目占用資金遠(yuǎn)小于資金總擁有量時(shí)，以?xún)衄F(xiàn)值率進(jìn)行方案選優(yōu)是正確的。 優(yōu)缺點(diǎn)： 優(yōu)點(diǎn)：計(jì)算簡(jiǎn)便，選擇方法簡(jiǎn)明扼要。 缺點(diǎn)：經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)資金沒(méi)有被充分利用的情況，因而不一定能保證獲得最佳組合方案。 3.4.2混合方案的比較選擇 1）一組獨(dú)立多方案中，每個(gè)獨(dú)立方案下又有若干個(gè)互斥方案的情形。 則混合方案可以組合成互斥的組合方案數(shù)目為： 1 2 31( 1 ) ( 1 ) ( 1 ) ( 1 ) . . . ( 1 )mjmjjN n n n n nmnj 代 表 相 互 獨(dú) 立 的 方 案 數(shù)- 代 表 第 個(gè) 獨(dú) 立 方 案 下 互 斥 方 案 的 數(shù) 目 【 例 3.6】 AB方案相互獨(dú) 立， A方案下有 3 個(gè)互斥方案， B 方案下有 2個(gè)互 斥方案。方案組 合見(jiàn)下表： 序 號(hào) 方案組合 組合 方案 A B A1 A2 A3 B1 B2 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 0 1 0 0 0 0 1 1 0 0 0 0 0 0 1 0 0 0 0 0 1 1 0 0 0 0 0 1 0 0 0 0 0 0 1 1 0 0 0 0 1 0 1 0 1 0 1 0 0 0 0 0 0 1 0 1 0 1 0 1 0 A1 A2 A3 B1 B2 A1+B1 A1+B2 A2+B1 A2+B2 A3+B1 A3+B2 2）在一組互斥方案中，每個(gè)互斥方案下又有若干個(gè)獨(dú)立方案 【 例 】 CD是互斥方案， C下有 C1,C2,C3三個(gè)獨(dú)立方案， D 下有 D1,D2,D3,D4四個(gè)獨(dú)立方案，如何確定最優(yōu)方 案？ 【 分析 】 先按獨(dú)立方案選擇方法確定最優(yōu)組合方案；再按互 斥方案選擇方法確定選擇哪個(gè)組合方案 （ 1）對(duì) C1,C2,C3三個(gè)獨(dú)立方案，按獨(dú)立方案的方法確定最優(yōu)組合方案。假設(shè)最優(yōu)的組合方案是 C1+C2 序號(hào) 方案組合 組合方案 C1 C2 C3 1 2 3 4 5 6 7 8 0 1 0 0 1 1 0 1 0 0 1 0 1 0 1 1 0 0 0 1 0 1 1 1 0 C1 C2 C3 C1+C2 C1+C3 C2+C3 C1+C2+C3 C方案下獨(dú)立方案組合 （ 2）對(duì) D1,D2,D3,D4四個(gè)獨(dú)立方案，按獨(dú)立方案的方法確定最優(yōu)組合方案。假設(shè)最優(yōu)組合方案為 D1+D2+D4 序號(hào) 方案組合 組合方案 D1 D2 D3 D4 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 0 1 0 0 0 1 1 1 0 0 0 1 1 0 1 1 0 0 1 0 0 1 0 0 1 1 0 1 1 1 0 1 0 0 0 1 0 0 1 0 1 0 1 1 0 1 1 1 0 0 0 0 1 0 0 1 0 1 1 0 1 1 1 1 0 D1 D2 D3 D4 D1+D2 D1+D3 D1+D4 D2+D3 D2+D4 D3+D4 D1+D2+D3 D1+D2+D4 D2+D3+D4 D1+D3+D4 D1+D2+D3+D4 D方案下獨(dú)立方案組合 （ 3）將由最優(yōu)組合方案構(gòu)成的 CD兩方案，按互斥方案的比較方法確定最優(yōu)的方案，假設(shè)最優(yōu)方案 D方案，則該組混合方案的最佳選擇應(yīng)是D1+D2+D4 3.5收益未知的互斥方案比較 3.5.1 收益相同且未知的互斥方案比較 在實(shí)際工作中，常常會(huì)需要比較一些特殊的方案，方案之間的效益相同或基本相同而其具體的數(shù)值是難以估算的或無(wú)法以貨幣衡量的，如一座人行天橋無(wú)論采用鋼結(jié)構(gòu)還是鋼筋混凝土結(jié)構(gòu)，其功能是一致的。這時(shí)，只需要以 費(fèi)用的大小 作為比較方案的標(biāo)準(zhǔn)，以 費(fèi)用最小的方案 為最優(yōu)方案，這一方法稱(chēng)為 最小費(fèi)用法 。 最小費(fèi)用法包括費(fèi)用現(xiàn)值法、年費(fèi)用法、差額凈現(xiàn)值法和差額內(nèi)部收益率法，具體應(yīng)用過(guò)程通過(guò)下面的例子說(shuō)明。 【 例 3.6】 某工廠擬采用某種設(shè)備一臺(tái)，市場(chǎng)上有、兩種型號(hào)供選擇，兩種型號(hào)的年產(chǎn)品數(shù)量和質(zhì)量相同（即年收益相同），但購(gòu)置費(fèi)和日常運(yùn)營(yíng)成本不同（見(jiàn)表 3.8）。兩種型號(hào)的計(jì)算壽命皆為年。試比較并選擇最經(jīng)濟(jì)的型號(hào)。 【 解 】 1 6 0 0 0 5 0 0 0 ( / , 8 % , 5 ) 1 5 0 0 ( / , 8 % , 5 ) 3 4 9 4 2 . 1 2AP C P A P F 1 2 0 0 0 6 5 0 0 ( / , 8 % , 5 ) 2 0 0 0 ( / , 8 % , 5 ) 3 6 5 9 0 . 7 2BP C P A P F 5 0 0 0 1 6 0 0 0 ( / , 8 % , 5 ) 1 5 0 0 ( / , 8 % , 5 ) 8 7 5 1 . 6 7AA C A P A F 【 解 】 （ 1）費(fèi)用現(xiàn)值法： 由于 PCAPCB,所以 A型號(hào)經(jīng)濟(jì) （ 2）年費(fèi)用法 由于 ACAACB,所以 A型號(hào)經(jīng)濟(jì) 6 5 0 0 1 2 0 0 0 ( / , 8 % , 5 ) 2 0 0 0 ( / , 8 % , 5 ) 9 1 6 4 . 3 6BA C A P A F (3)差額凈現(xiàn)值法 當(dāng)兩個(gè)方案的收益相同時(shí)，在