畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）-銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)及其對(duì)策與研究.pdf

畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）任務(wù)書畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）任務(wù)書畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）任務(wù)書畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）任務(wù)書 數(shù)學(xué)與計(jì)算科學(xué) 學(xué)院 數(shù)學(xué)與應(yīng)用數(shù)學(xué) 專業(yè)0602 班 題目銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)及其對(duì)策與研究 任務(wù)起止日期：年月日年月日 學(xué) 生 姓 名危文靜學(xué) 號(hào) 200664090201 指 導(dǎo) 教 師王躍恒 教研室主任 年月日審查 院長(zhǎng) 年月日批準(zhǔn) 一、一、畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）任務(wù) 畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）任務(wù) 課題內(nèi)容 （1）銀行信貸的主要內(nèi)容； （2）銀行信貸的主要風(fēng)險(xiǎn)； （3）銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)及其對(duì)策與研究 （4）銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)及其對(duì)策與研究的實(shí)證研究。 課題任務(wù)要求 1.目的：培養(yǎng)學(xué)生科學(xué)的思維方式，綜合運(yùn)用所學(xué)理論、知識(shí)和技能分析和解決實(shí)際問題的能 力，是學(xué)生畢業(yè)前全面素質(zhì)教育的重要實(shí)踐訓(xùn)練。 2.要求： （1）根據(jù)畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）任務(wù)書完成開題報(bào)告； （2）論文及相關(guān)材料符合“長(zhǎng)沙理工大學(xué)畢業(yè)論文管理?xiàng)l例”和“數(shù)計(jì)學(xué)院畢業(yè)論文工作條 例” ； （3）研究要系統(tǒng)、完整、科學(xué)、嚴(yán)謹(jǐn)； （4）獨(dú)立思考，認(rèn)真鉆研，多方論證、分析與比較； （5）堅(jiān)持理論聯(lián)系實(shí)際的原則； （6）按論文提綱、撰寫初稿、完成論文的步驟進(jìn)行； （7）論文按照畢業(yè)論文樣式格式規(guī)范進(jìn)行填寫和裝訂； （8）按時(shí)完成畢業(yè)論文。 課題完成后應(yīng)提交的資料（或圖表、設(shè)計(jì)圖紙） 1. 畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）按以下排列順序印刷與裝訂成一本（撰寫規(guī)范見教務(wù)處網(wǎng)頁） 。 (1) 封面(2) 扉 頁 (3) 畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）任務(wù)書(4) 中文摘要 (5) 英文摘要(6) 目錄 (7) 正文(8) 參考文獻(xiàn) (9) 致謝(10) 附錄（公式的推演、圖表、程序等） (11) 附件 1：開題報(bào)告（文獻(xiàn)綜述）(12) 附件 2：譯文（5000 字）及原文影印件 2.畢業(yè)設(shè)計(jì)(論文)成績(jī)?cè)u(píng)定冊(cè)一份。 3.論文電子文檔由各學(xué)院收集保存。 主要參考文獻(xiàn)與外文翻譯文件（由指導(dǎo)教師選定） 1 賈芳琳.商業(yè)銀行信貸務(wù)實(shí)M.第一版.北京:中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社,2009:12-19. 2 龍衛(wèi)洋.財(cái)政與金融M.第一版.北京:清華大學(xué)出版社,2004:33-50. 3 鄧成梁.經(jīng)濟(jì)管理數(shù)學(xué)M.第一版.武漢:華中理工大學(xué)出版社,1997:10-60. 4 趙勝民.經(jīng)濟(jì)數(shù)學(xué)M.第一版.北京:科學(xué)出版社，2005:55-40. 5 閻紅玉.商業(yè)銀行信貸與營(yíng)銷M.第一版.北京:清華大學(xué)出版社,2005:27-36. 6 H.克雷格.彼得森（H Craig Petersen） 、W.克里斯.劉易斯（W Cris Lewis）著、吳慶德 譯校.管理經(jīng)濟(jì)學(xué)M.第一版.北京:中國(guó)人民大學(xué)出版社,2003:1-56. 7 汪紅駒.中國(guó)貨幣政策有效性研究M.第一版.北京:中國(guó)人民大學(xué)出版社,2003:17-33. 8 Henri Theil.Banking and Financial SystemsM.北京:清華大學(xué)出版社,2004:1-4. 9 Frederic S.Mishkin,Stanley G.Eakins.Financial Markets and InstitutionsM.北京: 清華大學(xué)出版社,2006:1-6. 10 孔艷.中國(guó)商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)全過程控制研究 M.第一版.北京:中國(guó)金融出版 社,2006:11-18. 11 汪其昌.銀行信貸信用風(fēng)險(xiǎn)分析和度量M.第一版.上海:上海社會(huì)科學(xué)出版社,2006： 2-50. 12 張淼.商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)管理：模型方法與建議M.第一版.上海:上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版 社,2005：10-60. 同組設(shè)計(jì)者：無 注：1. 此任務(wù)書由指導(dǎo)教師填寫。如不夠填寫，可另加頁。 2. 此任務(wù)書最遲必須在畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）開始前一周下達(dá)給學(xué)生。 3. 此任務(wù)書可從教務(wù)處網(wǎng)頁表格下載區(qū)下載 二、畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）工作進(jìn)度計(jì)劃表二、畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）工作進(jìn)度計(jì)劃表二、畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）工作進(jìn)度計(jì)劃表二、畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）工作進(jìn)度計(jì)劃表 序序序序 號(hào)號(hào)號(hào)號(hào) 畢畢畢畢 業(yè)業(yè)業(yè)業(yè) 設(shè)設(shè)設(shè)設(shè) 計(jì)（論計(jì)（論計(jì)（論計(jì)（論 文）工文）工文）工文）工 作作作作 任任任任 務(wù)務(wù)務(wù)務(wù) 工工工工 作作作作 進(jìn)進(jìn)進(jìn)進(jìn) 度度度度 日日日日 程程程程 安安安安 排排排排 周周周周 次次次次 1 1 1 12 2 2 23 3 3 34 4 4 45 5 5 56 6 6 67 7 7 78 8 8 89 9 9 91010101011111111121212121313131314141414151515151616161617171717181818181919191920202020 1搜集資料一 2開題報(bào)告一一 3英文翻譯一一 4撰寫畢業(yè)論文一一一一一一一 5中期檢查一 6畢業(yè)論文修改一 7畢業(yè)論文答辯一 8畢業(yè)論文資料整理一 9 10 注：1. 此表由導(dǎo)師填寫； 2. 此表每個(gè)學(xué)生人手一份，作為畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）檢查工作進(jìn)度之依據(jù)； 3. 進(jìn)度安排請(qǐng)用“一”在相應(yīng)位置畫出。 三、學(xué)生完成畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）階段任務(wù)情況檢查表三、學(xué)生完成畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）階段任務(wù)情況檢查表 時(shí)間第一階段第二階段第三階段 內(nèi)容組織紀(jì)律完成任務(wù)情況組織紀(jì)律完成任務(wù)情況組織紀(jì)律完成任務(wù)情況 檢 查 記 錄 教師 簽字 簽字日期簽字日期簽字日期 注：1. 此表應(yīng)由指導(dǎo)教師認(rèn)真填寫。階段分布由各學(xué)院自行決定。 2. “組織紀(jì)律”一檔應(yīng)按長(zhǎng)沙理工大學(xué)學(xué)生學(xué)籍管理實(shí)施辦法精神，根據(jù)學(xué)生具體執(zhí)行情況，如實(shí)填寫。 3. “完成任務(wù)情況”一檔應(yīng)按學(xué)生是否按進(jìn)度保質(zhì)保量完成任務(wù)的情況填寫。包括優(yōu)點(diǎn)，存在的問題與建議 4. 對(duì)違紀(jì)和不能按時(shí)完成任務(wù)者，指導(dǎo)教師可根據(jù)情節(jié)輕重對(duì)該生提出忠告并督促其完成。 四、學(xué)生畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）裝袋要求：四、學(xué)生畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）裝袋要求： 1. 畢業(yè)設(shè)計(jì) （論文） 按以下排列順序印刷與裝訂成一本 （撰寫規(guī)范見教務(wù)處網(wǎng)頁） 。 (1) 封面(2) 扉 頁 (3) 畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）任務(wù)書(4) 中文摘要 (5) 英文摘要(6) 目錄 (7) 正文(8) 參考文獻(xiàn) (9) 致謝(10) 附錄（公式的推演、圖表、程序等） (11) 附件 1：開題報(bào)告（文獻(xiàn)綜述）(12) 附件 2：譯文及原文影印件 2. 需單獨(dú)裝訂的圖紙（設(shè)計(jì)類）按順序裝訂成一本。 3. 修改稿（經(jīng)、管、文法類專業(yè)）按順序裝訂成一本。 4.畢業(yè)設(shè)計(jì)(論文)成績(jī)?cè)u(píng)定冊(cè)一份。 5論文電子文檔由各學(xué)院收集保存。 學(xué)生送交全部文件日期 學(xué)生（簽名） 指導(dǎo)教師驗(yàn)收（簽名） 銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)及其對(duì)策與研究 銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)及其對(duì)策與研究 摘要 長(zhǎng)期以來， 信貸風(fēng)險(xiǎn)就是銀行業(yè)乃至整個(gè)金融業(yè)最主要的風(fēng)險(xiǎn)形式， 2008 年由美國(guó) 次貸危機(jī)進(jìn)而引發(fā)的全球金融危機(jī)，給我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理提出了更大的挑戰(zhàn)。盡管 中國(guó)證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)在最近十幾年里變得越來越突出， 正在引起經(jīng)濟(jì)理論工作者更多的關(guān) 注和重視，但是因我國(guó)商業(yè)銀行當(dāng)前仍然實(shí)施分業(yè)管理模式，證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的加劇并沒 有改變信貸風(fēng)險(xiǎn)作為銀行業(yè)最主要風(fēng)險(xiǎn)形式的狀況， 當(dāng)前信貸風(fēng)險(xiǎn)仍然是金融機(jī)構(gòu)和監(jiān) 管部門防范與控制的主要對(duì)象和核心內(nèi)容。 眾所周知，銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)管理一直是我國(guó)金融工作中的薄弱環(huán)節(jié)，以前巨額不良資 產(chǎn)以及低下的銀行經(jīng)營(yíng)效率是我國(guó)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)管理問題的集中反映。 原因主要是國(guó)有 銀行信貸管理體制不健全，信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法簡(jiǎn)陋、粗糙，即僅僅使用主觀分析和傳統(tǒng) 財(cái)務(wù)比率指標(biāo)判別銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)，缺少對(duì)貸款的全過程控制，直接造成銀行巨額信貸資 金損失。 為此，本文根據(jù)一些歷史數(shù)據(jù)，利用 VaR 模型從社會(huì)經(jīng)濟(jì)整體、銀行和企業(yè)三方面 進(jìn)行分析，探討商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的成因，得出應(yīng)對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策，并做實(shí)證研究。 關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；信貸風(fēng)險(xiǎn)；VaR 模型 銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)及其對(duì)策與研究 COUBTERMEASURES AND RESEARCH OF BANKING AND CREDIT RISK ABSTRACT For a long time, the credit risk is the banking industry, the financial industry as a whole the most important form of risk, the United States sub-loan crisis in 2008 causes the global financial crisis, that is a greater risk management challenges to Chinas commercial banks. Despite Chinas securities market risks in the last 10 years has become increasingly prominent, is causing economic theory workers much more concern and attention. However, due to Chinas commercial banks are still present in sub-business management model, the intensification of market risk and credit risk has not changed as a form of the banking sector that is the main risk situation. Credit risk is financial institutions and regulatory bodies to prevent and control the main target and the core content. As we all know, banking and credit risk management has been the financial work of a weak link, before huge non-performing assets of banks and lower operating efficiency of our bank credit risk management of office. The main reason for the state-owned bank credit management system is not perfect, credit risk assessment methods are crude, that the mere use of subjective analysis and traditional financial ratios to evaluate the credit risk of banks, lack of credit control of the entire process so that direct bank credit huge financial losses. So, according to some historical data, from three areas of the overall socio-economic, banking and business , usingVaRmodel to analyze and investigate the causes of commercial bank credit risk, then come to deal with credit risk measures, and to do empirical research. KeyKeyKeyKey wordswordswordswords:Commercial Bank；Credit Risk；VaRmodel 銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)及其對(duì)策與研究 目錄 1 緒論1 1.1 課題背景及目的1 1.2 國(guó)內(nèi)外研究狀況1 1.2.1 國(guó)外研究狀況1 1.2.1 國(guó)內(nèi)研究狀況2 1.3 課題研究方法2 1.4 論文構(gòu)成及研究?jī)?nèi)容2 2 銀行信貸理論4 2.1 銀行信貸的主要內(nèi)容4 2.1.1 貸款的主要內(nèi)容與分類4 2.1.2 信貸的主要內(nèi)容4 2.2 銀行信貸的主要風(fēng)險(xiǎn)4 2.2.1 銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的定義4 2.2.2 銀行信貸的主要風(fēng)險(xiǎn)4 2.3 信用風(fēng)險(xiǎn)在我國(guó)銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)中占據(jù)重要地位6 2.4 巴塞爾新資本協(xié)議的主要思想和三大支柱8 3 預(yù)測(cè)模型得建立 10 3.1 VaR 的定義10 3.2 正態(tài)分布下的 VaR11 3.3 置信水平與目標(biāo)區(qū)間的選擇 11 3.4 我國(guó)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的VaR分析12 3.4.1 VaR 模型的假設(shè)條件12 3.4.2銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)VaR實(shí)證分析13 3.5 商業(yè)銀行防范信貸風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策 23 4 結(jié)論 26 參考文獻(xiàn) 27 致謝 28 銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)及其對(duì)策與研究 第 1頁共 28頁 1 緒論 1.1 課題背景及目的 中國(guó)有句古話“人無信不立” ；兩千多年前的秦國(guó)商鞅變法中，商鞅以一千兩黃金 重賞移木者，以彰顯一諾千金的國(guó)家信用。可見，大到國(guó)家變革圖強(qiáng)，小到個(gè)人安身立 命，無不需要以信為本。目前，社會(huì)信用鏈條斷裂、失信現(xiàn)象隨處可見。縱觀各國(guó)的社 會(huì)信用體系構(gòu)成可以發(fā)現(xiàn)：銀行信用作為連接國(guó)家信用、企業(yè)信用和個(gè)人信用的樞紐， 在整個(gè)社會(huì)信用體系中處于核心地位?？梢哉f，銀行信用的正?；钦麄€(gè)社會(huì)信用健 全完善的重要標(biāo)志，也是構(gòu)筑強(qiáng)健金融體系的基石。 銀行業(yè)是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，對(duì)銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施有效的監(jiān)管是各國(guó)銀行監(jiān)管當(dāng)局 的基本職責(zé)，但由于銀行風(fēng)險(xiǎn)具有較強(qiáng)的隱蔽性、滯后性或多因素綜合決定等特點(diǎn)， 及 時(shí)和準(zhǔn)確地把握銀行風(fēng)險(xiǎn)難度較大， 特別是對(duì)其進(jìn)行定量分析和判斷就顯得更加困難和 復(fù)雜。 近年來， 動(dòng)蕩不安的國(guó)際金融領(lǐng)域險(xiǎn)象環(huán)生， 從墨西哥金融危機(jī)到巴林銀行破產(chǎn)， 從阿爾巴尼亞的金融風(fēng)潮到亞洲金融危機(jī)，使各國(guó)經(jīng)濟(jì)遭受沉重打擊，金融體系遭到嚴(yán) 重破壞。因此，深入研究銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因，尋求適應(yīng)中國(guó)國(guó)情的銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制 方法，就成為當(dāng)前我國(guó)金融研究領(lǐng)域重要的研究課題。 本課題的目的在于培養(yǎng)科學(xué)的思維方式和綜合運(yùn)用所學(xué)理論、知識(shí)、技能解決實(shí)際 問題的能力，對(duì)數(shù)學(xué)如何為實(shí)際服務(wù)有一個(gè)感性的認(rèn)識(shí)，以及研究銀行信貸的內(nèi)容以及 銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，利用數(shù)理統(tǒng)計(jì)的相關(guān)知識(shí)，建立相關(guān)模型研究銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的度 量和管理，從而得到銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策，并結(jié)合實(shí)際進(jìn)行實(shí)證研究。 1.2 國(guó)內(nèi)外研究狀況 縱觀各國(guó)銀行信用管理體系的發(fā)展史， 其往往是以金融業(yè)開放的挑戰(zhàn)和金融全球化 為開端的。同時(shí)，各國(guó)銀行信用管理的建立、普及程度及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估水平的提高也并非一 蹴而就，而是在金融危機(jī)中逐步得到強(qiáng)化，一步步發(fā)展起來的。 1.2.1 國(guó)外研究狀況 近年來，國(guó)外學(xué)者對(duì)商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的研究成果頗豐。其中，喬埃爾貝西斯在 銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)及其對(duì)策與研究 第 2頁共 28頁 其著作商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理中對(duì)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理體系、風(fēng)險(xiǎn)管理與績(jī)效考核、 風(fēng) 險(xiǎn)管理與風(fēng)險(xiǎn)資本的關(guān)系等進(jìn)行比較全面地研究；安東尼桑德斯在其信用風(fēng)險(xiǎn)量化 風(fēng)險(xiǎn)估值的新方法與其他范式中對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)量化的方法進(jìn)行比較充分的研究；皮埃 特羅潘澤和維普班賽爾對(duì)如何利用 VaR 度量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了深入探討。 1.2.2 國(guó)內(nèi)研究狀況 我國(guó)的章彰、陳四清、巴曙松、詹向陽等專家學(xué)者對(duì)商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)理論從不同 側(cè)面與層次進(jìn)行了卓有成績(jī)的研究。 其中巴曙松、 詹向陽等側(cè)重于 巴塞爾新資本協(xié)議 及在我國(guó)的應(yīng)用研究，章彰、陳四清等更側(cè)重于我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理與控制的研究。 詹向陽對(duì)巴塞爾新資本協(xié)議草案與國(guó)有商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理問題發(fā)表了研究成果， 王春峰 等對(duì)基于遺傳規(guī)劃方法的商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型進(jìn)行了研究；史東明對(duì)巴塞爾新資本 協(xié)議與我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行了研究；劉澤華對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制進(jìn) 行了研究等。 1.3 課題研究方法 本課題的研究方法是根據(jù)信貸來源統(tǒng)計(jì)、信貸資金運(yùn)用統(tǒng)計(jì)、信貸收支統(tǒng)計(jì)報(bào)表的 編制、派生存款測(cè)算等統(tǒng)計(jì)方法來分析銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)來源以及度量銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)；通過 銀行信貸方面的各項(xiàng)指標(biāo)來分析銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策；分別通過貸款信用分析、中國(guó)銀 行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的 VaR 分析給出不公平度量的數(shù)理模型及論證過程， 研究不公平度量的實(shí) 際問題。 1.4 論文構(gòu)成及研究?jī)?nèi)容 本文的研究?jī)?nèi)容是分析銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的來源、 研究應(yīng)對(duì)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策以及運(yùn) 用數(shù)理統(tǒng)計(jì)學(xué)知識(shí)度量銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)并根據(jù)度量結(jié)果得出應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策， 最后根據(jù)實(shí) 際數(shù)據(jù)對(duì)所得對(duì)策做實(shí)證研究。 論文的構(gòu)成主要包括： （一）中英文摘要：概括簡(jiǎn)要地對(duì)論文正文進(jìn)行簡(jiǎn)述，讓讀者能快速理解論文的中 心內(nèi)容。 （二）緒論：主要是對(duì)本課題的背景和研究現(xiàn)狀進(jìn)行闡述，讓讀者更深層次地了解 本課題的知識(shí)。 銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)及其對(duì)策與研究 第 3頁共 28頁 （三）銀行信貸理論：主要是闡述銀行信貸的主要內(nèi)容和銀行信貸的主要風(fēng)險(xiǎn)，以 及根據(jù)統(tǒng)計(jì)年鑒中給的數(shù)據(jù)說明信用風(fēng)險(xiǎn)在我國(guó)銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)中占據(jù)的重要位置。 （四）模型的建立及預(yù)測(cè)：這部分內(nèi)容也就是正文，主要的內(nèi)容是通過中國(guó)銀行業(yè) 風(fēng)險(xiǎn)的 VaR 模型根據(jù)各歷史數(shù)據(jù)來把資產(chǎn)組合的信貸風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行模型化， 接著再對(duì)我國(guó)銀 行信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行 VaR 分析，最后得出應(yīng)對(duì)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策。 （五）結(jié)論與附錄。 銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)及其對(duì)策與研究 第 4頁共 28頁 2 銀行信貸理論 2.1 銀行信貸的主要內(nèi)容 2.1.1 貸款的主要內(nèi)容與分類 貸款是指銀行以還本付息為條件， 將一定數(shù)量的貨幣資金提供給借款人使用的一種 資金運(yùn)用方式。貸款在傳統(tǒng)上一直是銀行的核心資產(chǎn)業(yè)務(wù)。銀行發(fā)放貸款不僅能夠直接 獲取盈利，而且還能憑借對(duì)客戶的信貸支持鞏固與客戶的聯(lián)系，以便交叉推銷其他金融 產(chǎn)品。貸款業(yè)務(wù)同時(shí)也是銀行向社會(huì)提供的最重要的金融服務(wù)之一，對(duì)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行 和發(fā)展起極大的推動(dòng)作用。 按貸款的保障方式分類，可分為：信用貸款、擔(dān)保貸款和票據(jù)貼現(xiàn)。其中信用貸款 是最主要的貸款方式。 2.1.2 信貸的主要內(nèi)容 信貸即信用貸款（Unsecured Loan or Fiduciary Loan） ，是銀行完全憑借款人信 譽(yù)發(fā)放的貸款，無需其他保障。銀行對(duì)發(fā)放信用貸款一般持謹(jǐn)慎態(tài)度，通常只提供給信 譽(yù)卓著、實(shí)力雄厚、與銀行有密切關(guān)系的大客戶，且期限較短。 2.2 銀行信貸的主要風(fēng)險(xiǎn) 2.2.1 銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的定義 銀行所經(jīng)營(yíng)的貸款業(yè)務(wù)面臨信用風(fēng)險(xiǎn)， 即借款人不能按期還本付息或資信品質(zhì)下降 而導(dǎo)致銀行遭受損失的潛在可能性。 2.2.2 銀行信貸的主要風(fēng)險(xiǎn) 當(dāng)前商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)主要來自借款人造成的風(fēng)險(xiǎn)和銀行管理不善造成的風(fēng)險(xiǎn) 兩個(gè)方面。 借款人方面的信貸風(fēng)險(xiǎn)： （一）借款人的收入波動(dòng)和道德風(fēng)險(xiǎn)。貸款發(fā)放后，一些借款人由于收入大幅下降 或暫時(shí)失業(yè)等市場(chǎng)原因，無法按期還款，有的雖然具備還款能力，但遲遲拖延還款， 使 銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)大大增加。而中國(guó)目前尚未建立起一套完備的個(gè)人信用體系，銀行缺乏征 銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)及其對(duì)策與研究 第 5頁共 28頁 詢和調(diào)查借款人資信的有效手段，加之個(gè)人收入的不透明和個(gè)人征稅機(jī)制的不完善， 銀 行難以對(duì)借款人的財(cái)產(chǎn)、個(gè)人收入的完整性、穩(wěn)定性和還款意愿等資信狀況作出正確判 定。 （二）借款人蓄意詐騙貸款。借款人以非法占有為目的，編造引進(jìn)資金、項(xiàng)目等虛 假理由、使用虛假的經(jīng)濟(jì)合同、使用虛假的證實(shí)文件、使用虛假的產(chǎn)權(quán)證實(shí)作擔(dān)保、 超 出抵押物價(jià)值重復(fù)擔(dān)?；蛘咭云渌椒?，詐騙銀行貸款。他們得手后大多攜款潛逃、 揮 霍或改變貸款用途，將貸款用于高風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，造成重大經(jīng)濟(jì)損失，致使貸款無法 償還。 （三）借款人多頭貸款或透支，導(dǎo)致信貸風(fēng)險(xiǎn)上升。目前，國(guó)內(nèi)許多銀行治理不規(guī) 范，各部門之間缺乏整體協(xié)調(diào)和互通機(jī)制。些借款人抓住這一可乘之機(jī)，送不完整的 個(gè)人信息資料，在同一銀行各個(gè)部門里多頭借款或進(jìn)行透支，增加了銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)。 （四）抵押物難以變現(xiàn)，貸款擔(dān)保形同虛設(shè)。一旦貸款發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，銀行通常會(huì)把貸 款的抵押物作為第二還款來源，而抵押物能否順利、足額、合法地變現(xiàn)，就成為銀行化 解信貸風(fēng)險(xiǎn)的重要環(huán)節(jié)。 由于中國(guó)消費(fèi)品二級(jí)市場(chǎng)尚處于起步階段， 交易秩序尚不規(guī)范， 交易法規(guī)也不完善，各種手續(xù)十分繁瑣，交易費(fèi)用偏高，導(dǎo)致銀行難以將抵押物變現(xiàn)， 貸款抵押形同虛設(shè)。 銀行經(jīng)營(yíng)治理方面的信貸風(fēng)險(xiǎn)： （一）基礎(chǔ)工作薄弱，信貸檔案資料缺漏嚴(yán)重。信貸檔案是銀行發(fā)放、治理、收回 貸款這一完整過程的文字記錄，而目前有些商業(yè)銀行治理工作混亂，大量存在借款人和 保證人的財(cái)務(wù)資料、貸款抵押憑證、貸后檢查告、催收通知書等資料的缺漏。這些重要 文件的漏缺，不僅對(duì)貸款的風(fēng)險(xiǎn)分析造成困難，同時(shí)也構(gòu)成了依法收貸的障礙。 （二）貸款“三查” （即指貸前調(diào)查、貸中審查和貸后檢查）制度執(zhí)行不力。 “三查” 工作做得不深不細(xì)，這是信貸風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的主要原因。 （1）貸前調(diào)查往往流于形式。貸前 調(diào)查作為風(fēng)險(xiǎn)控制的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，需要調(diào)查人員深入企業(yè)查賬，核實(shí)相關(guān)數(shù)據(jù)，了解企業(yè) 的產(chǎn)品、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及治理等各種情況，通過大量的數(shù)據(jù)資料進(jìn)行綜合的分析研究，形成 客觀、公正、有決策價(jià)值的結(jié)論，但有些信貸人員只是根據(jù)企業(yè)提供的相關(guān)文字材料進(jìn) 行摘錄、整合，做表面文章，根據(jù)這樣的貸前調(diào)查告做出的結(jié)論已經(jīng)使貸款失去了安全 性。 （2）貸中審查不嚴(yán)。在貸款發(fā)放過程中，信貸人員對(duì)借款人、擔(dān)保人、抵押物、 質(zhì) 押物等審查不嚴(yán)，造成潛在的信貸風(fēng)險(xiǎn)。如信貸人員未發(fā)現(xiàn)擔(dān)保人主體資格不符合法律 規(guī)定的要求；一些商業(yè)銀行未對(duì)抵押物、質(zhì)押物的合法性、有效性進(jìn)行認(rèn)真審查；按照 銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)及其對(duì)策與研究 第 6頁共 28頁 擔(dān)保法規(guī)定必須辦理抵押登記的，未按法律規(guī)定辦理抵押登記等等。 （3）貸后檢查 表面化。貸后檢查作為風(fēng)險(xiǎn)控制的重點(diǎn)環(huán)節(jié)，需要信貸人員深入企業(yè)監(jiān)控其經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和 資金流向、認(rèn)真分析其貸款風(fēng)險(xiǎn)變化情況?？墒牵刨J人員對(duì)不少貸款企業(yè)的后續(xù)治理 卻放松了，這是造成貸款預(yù)警機(jī)制失靈的主要原因。 （三）銀行治理缺乏系統(tǒng)性，致使?jié)撛陲L(fēng)險(xiǎn)增大?，F(xiàn)在，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行治理水平不 高，各部門之間缺乏系統(tǒng)性的信息互通機(jī)制，對(duì)同一個(gè)借款人的信用信息資料分散在各 個(gè)業(yè)務(wù)部門，而且相當(dāng)一部分資料尚未上機(jī)進(jìn)行聯(lián)網(wǎng)治理，從而難以實(shí)現(xiàn)資源共享。 通 常，僅憑借款人身份證實(shí)、個(gè)人收入證實(shí)等比較原始的征詢材料進(jìn)行判定和決策，對(duì)個(gè) 人的信用調(diào)查基本上依靠于借款人的自及其就職單位的證實(shí)，對(duì)借款人的資產(chǎn)負(fù)債狀 況、社會(huì)活動(dòng)及表現(xiàn)，有無違法紀(jì)錄、有無失信情況等缺乏正常程序和有效渠道進(jìn)行了 解征詢，導(dǎo)致銀行和借款人之間的信息不對(duì)稱。 （四）內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制不健全，忽視對(duì)治理者的治理。主要表現(xiàn)在：一些基層行長(zhǎng)權(quán) 力過大，監(jiān)督約束機(jī)制沒有真正起到作用，造成一些基層行長(zhǎng)亂批貸款、亂投資、亂擔(dān) 保等；貸款責(zé)任無法落實(shí)，最終導(dǎo)致無人負(fù)責(zé)，不了了之；行長(zhǎng)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)考核辦法不科 學(xué)，助長(zhǎng)了行長(zhǎng)經(jīng)營(yíng)上的短期行為，為了完成指標(biāo)任務(wù)，不得不采取違規(guī)的做法。 （五）違規(guī)賬外經(jīng)營(yíng)嚴(yán)重。違規(guī)賬外經(jīng)營(yíng)是目前商業(yè)銀行信貸治理中的一個(gè)重要問 題。其違規(guī)經(jīng)營(yíng)主要采取私設(shè)外賬、亂用科目、調(diào)整賬表和繞規(guī)模貸款等形式，并主要 投向房地產(chǎn)公司或其他高風(fēng)險(xiǎn)收益領(lǐng)域。由于賬外經(jīng)營(yíng)是在隱蔽情況下進(jìn)行的，這部分 資產(chǎn)沒有處于有效的監(jiān)督之下，甚至參與了違法犯罪活動(dòng)，因而這部分信貸資產(chǎn)處于巨 大的風(fēng)險(xiǎn)之中。 2.3 信用風(fēng)險(xiǎn)在我國(guó)銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)中占據(jù)重要地位 （一）貸款占銀行業(yè)資產(chǎn)的絕對(duì)比重過大。國(guó)有企業(yè)流動(dòng)資金供給實(shí)行“撥改貸” 以來，我國(guó)企業(yè)嚴(yán)重依賴銀行提供生產(chǎn)所需資金，加之我國(guó)企業(yè)融資渠道單一，貸款是 融資主渠道，歷年來呈高速增長(zhǎng)趨勢(shì)，遠(yuǎn)高于 GDP 增長(zhǎng)速度和物價(jià)變動(dòng)之和。經(jīng)濟(jì)增 長(zhǎng)對(duì)貸款的過度依賴，造成我國(guó)貸款高速增長(zhǎng)，貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)對(duì)銀行潛在損害日益加 大。同時(shí)，由于目前我國(guó)實(shí)行嚴(yán)格的分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理，貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)被強(qiáng)制 割裂， 金融衍生交易工具運(yùn)用多元化的渠道非常狹窄， 形成了目前信貸資產(chǎn)畸重的局面。 目前，我國(guó)商業(yè)銀行資金運(yùn)用主要包括：各類貸款、證券投資、外匯資產(chǎn)等（如表 2-1）。 銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)及其對(duì)策與研究 第 7頁共 28頁 根據(jù)中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可計(jì)算得到表 2-1，我們可以從表 2-1 中看到，在我國(guó) 商業(yè)銀行資金運(yùn)用渠道中貸款仍占過大比重。 表 2-1近年來全國(guó)金融機(jī)構(gòu)主要資金運(yùn)用結(jié)構(gòu)表 貸款證券投資外匯資產(chǎn)資金運(yùn)用總額 年份余額 （億 元） 比 重 （ 億 元） 余額 （億 元） 比 重 （ 億 元） 余額 （億 元） 比 重 （ 億 元） 余額 （億 元） 比 重 （ 億 元） 2005194690.464.534942.111.671211.123.5302042.8100 2006225347.261.739490.910.898980.327.1365230.1100 200726169157.66279013.812837728.3454268100 200830339556.46530212.116843131.3538406100 （二）利率非市場(chǎng)化，資產(chǎn)價(jià)值的市場(chǎng)波動(dòng)性較小。我國(guó)實(shí)行嚴(yán)格的利率管制， 由 中央銀行根據(jù)社會(huì)資金供求狀況、銀行和企業(yè)的盈利水平、宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化以及股 票市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r等方面綜合考慮，做出調(diào)整利率水平和利率結(jié)構(gòu)的決定，并報(bào)經(jīng)國(guó)務(wù)院 批準(zhǔn)執(zhí)行。對(duì)于貸款利率，商業(yè)銀行只能在一定比例內(nèi)自由浮動(dòng)，不得突破該上限。 因 此，市場(chǎng)利率基本無彈性，變動(dòng)頻率低，商業(yè)銀行持有的各項(xiàng)資產(chǎn)所面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)相 對(duì)較小。 （三）信用環(huán)境差，貸款人不履行貸款合約的現(xiàn)象時(shí)發(fā)生。目前，我國(guó)社會(huì)信用環(huán) 境較差，整個(gè)社會(huì)的守信與失信、履約與違約出現(xiàn)失衡，維系政府、企業(yè)、個(gè)人、金融 機(jī)構(gòu)的信用關(guān)系常常被破壞，導(dǎo)致了社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序紊亂，同時(shí)也給商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)帶來了 極大風(fēng)險(xiǎn)。 （四）信用風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重?fù)p害著我國(guó)銀行業(yè)的健康發(fā)展。目前我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)主要為 信用風(fēng)險(xiǎn)，由于國(guó)有商業(yè)銀行激勵(lì)約束機(jī)制不健全，銀行風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄，缺乏有效的內(nèi) 控機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)防范措施，致使信用風(fēng)險(xiǎn)不斷積聚，潛伏的危機(jī)不容忽視，特別是國(guó)有獨(dú) 資商業(yè)銀行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的重要因素，主要表現(xiàn)在以下幾方面： （1）銀行不良貸款占比過大，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出巴塞爾協(xié)議的規(guī)定標(biāo)準(zhǔn) （2）近年來貸款期限趨向長(zhǎng)期化，信用風(fēng)險(xiǎn)有加大趨勢(shì)（如表 2-2） 表 2-2近年來我國(guó)銀行貸款期限結(jié)構(gòu) 銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)及其對(duì)策與研究 第 8頁共 28頁 年份 短期貸款中長(zhǎng)期貸款貸款總額 余額（億 元） 占比（%） 余額（億 元） 占比（%） 余額（億 元） 占比（%） 200587449.244.981396.541.8194690.4100 200698534.443.7106549.547.3225347.2100 200711447843.713153950.3261691100 200812518241.315500051.1303395100 根據(jù)中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可計(jì)算得到表 2-2，我們可以從表 2-2 中看到，近 年來貸款期限趨向長(zhǎng)期化。 （3）國(guó)有銀行市場(chǎng)占有率與盈利能力的背離 由于我國(guó)銀行業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)較大， 特別是國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行受政府行政干預(yù)較為嚴(yán) 重，其信用風(fēng)險(xiǎn)較股份制商業(yè)銀行更大，這一定程度上導(dǎo)致國(guó)有銀行盈利能力較弱， 與 其市場(chǎng)占有率很不匹配。 （4）貸款損失侵蝕了銀行資本金，資本充足率過低 由于我國(guó)銀行業(yè)面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)較大，信貸風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失也較為嚴(yán)重。這種損失 直接侵蝕了銀行的資本金，造成各銀行的資本金嚴(yán)重不足。 2.4 巴塞爾新資本協(xié)議的主要思想和三大支柱 2004 年巴塞爾新資本協(xié)議框架延續(xù) 1988 年巴塞爾協(xié)議中以資本充足率為核心，以 信用風(fēng)險(xiǎn)控制為重點(diǎn)，突出強(qiáng)調(diào)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管思路，并吸收了有效銀行監(jiān)管 的核心原則中提出的銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的最低資本金要求、監(jiān)管檢查、市場(chǎng)約束等三大支 柱原則，進(jìn)而提出了衡量資本充足率的新的思路和方法，以使資本充足比率和各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn) 管理措施更能適應(yīng)當(dāng)前金融市場(chǎng)發(fā)展的客觀要求。 銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)及其對(duì)策與研究 第 9頁共 28頁 資本充足率 信用風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)操作風(fēng)險(xiǎn) 市 場(chǎng) 約 束 最 低 資 本 要 求 監(jiān) 督 檢 查 新巴賽爾資本協(xié)議共 775 條 9 個(gè)附錄。新巴塞爾協(xié)議由三大支柱組成：一是最低資 本要求，二是監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)督檢查，三是市場(chǎng)約束。 （一）第一支柱：最低資本要求 新巴塞爾協(xié)議在關(guān)于監(jiān)管資本的定義上，繼續(xù)沿用 1988 年協(xié)議的規(guī)定，總的資本 比率不得低于 8%，二級(jí)資本仍然不得超過一級(jí)資本。 （二）第二支柱：監(jiān)管部門的監(jiān)督檢查 巴塞爾協(xié)議認(rèn)為：監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)督檢查是最低資本規(guī)定和市場(chǎng)約束的重要補(bǔ)充。 （三）第三支柱：市場(chǎng)約束 巴塞爾協(xié)議強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)約束具有強(qiáng)化資本監(jiān)管， 幫助監(jiān)管當(dāng)局提高金融體系安全的潛 在作用，新協(xié)議在適用范圍、資本結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)暴露的評(píng)估和管理程序以及資本充足率四 個(gè)領(lǐng)域制定了更為具體的定量及定性的信息披露內(nèi)容。 銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)及其對(duì)策與研究 第 10頁共 28頁 3 預(yù)測(cè)模型的建立 3.1 VaR 的定義 VaR（Value-at-Risk）方法將一種資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)用單一的價(jià)值指標(biāo)來衡量， 把風(fēng)險(xiǎn)管理中涉及的主要方面，即組合價(jià)值的潛在損失用貨幣單位來描述。VaR 通常被 定義為“給定置信區(qū)間的一個(gè)持有期間的最大預(yù)期損失” ，即在未來一段時(shí)期內(nèi)，當(dāng)基 礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)格產(chǎn)生不利變化時(shí)，在給定置信水平下，所持有的資產(chǎn)頭寸可能產(chǎn)生的最大可 能損失。下面用數(shù)字符號(hào)來嚴(yán)格定義VaR。 令一個(gè)投資組合的初始價(jià)值為 0 P，收益率為R，則其持有期末的價(jià)值為 ()RPP+=1 0 。令R的期望值與波動(dòng)性分別為和，此投資組合的最小價(jià)值為 * P，最 小收益率為 * R，在給定置信水平下該投資組合的最小價(jià)值為() * 0 * 1RPP+=。因此，根 據(jù) VaR 的“給定置信區(qū)間的一個(gè)持有期間的最大預(yù)期損失”的定義可得： ( ) ()() ()() () () = = += += = * 0 * 0 * 00 * 00 * 11 11 RP RP RPP RPRPE PPEVaR 以上定義實(shí)際上是一種相對(duì)損失，VaR 有時(shí)也定義為相對(duì)于 0 的絕對(duì)損失，即 ( ) * 0 * 0 0RPPPVaR=。 從上述推導(dǎo)可看出，求解 VaR 實(shí)際上相對(duì)于確定最小價(jià)值 * P或最小收益率 * R。通 常情況下，VaR 可通過 P 的概率分布函數(shù)( )pf求出。則對(duì)于某一置信水平 C 下的投資 組合最低價(jià)值 * P，則根據(jù) VaR 的定義式有： ( )( ) = * * p dppfPPEVaR 銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)及其對(duì)策與研究 第 11頁共 28頁 3.2 正態(tài)分布下的 VaR 假定未來收益服從正態(tài)分布，可簡(jiǎn)化 VaR 的計(jì)算。此時(shí)，根據(jù)置信水平選擇一個(gè)對(duì) 應(yīng)的乘子，用資產(chǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差與該乘子相乘，即可求得VaR。該方法基于對(duì)參數(shù)標(biāo)準(zhǔn) 差的估計(jì)，并非從經(jīng)驗(yàn)分布上確定參數(shù)，因此稱這種方法為參數(shù)方法。 將一般分布( )pf變換成標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布( )，其中的均值為 0，標(biāo)準(zhǔn)差為 1。最低 回報(bào) * R表示的組合價(jià)值的最小值為() * 0 * 1RPP+=。 * R一般為負(fù)值，因此，可表示為 * RP=。將 * R與標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)偏離0聯(lián)系起來，即： ()0 * = R （3-1） 由公式（3-1） ，經(jīng)變形得： += * R 假定參數(shù)和為單位時(shí)間間隔的計(jì)算結(jié)果，則時(shí)間間隔t相對(duì)應(yīng)的相對(duì) VaR 為： ()tPRPVaR= 0 * 0 因?yàn)殂y行對(duì)各信用貸款一般進(jìn)行一年一度的重新評(píng)價(jià)， 各類信用貸款的等級(jí)并不是 不變的，為簡(jiǎn)化 VaR 的計(jì)算，可令時(shí)間間隔1=t，又因?yàn)楦黝愘J款的初始價(jià)值是相同 的，我們也可以簡(jiǎn)單的將其設(shè)為單位 1，即1 0 =P，所以 VaR 的計(jì)算公式可以寫為： =VaR（3-2） 3.3 置信水平（Confidence Level）與目標(biāo)區(qū)間（Target Horizon）的選擇 二者的選擇均有一定的主觀性。如巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)選擇的置信水平為 99%， 目標(biāo)區(qū)間為 10 天，還要對(duì)計(jì)算出的 VaR 值乘以擴(kuò)大因子，以滿足審慎監(jiān)管的需要。這 種選擇是對(duì)頻繁監(jiān)管的成本與盡早發(fā)現(xiàn)潛在問題進(jìn)行權(quán)衡的結(jié)果。 （一）目標(biāo)區(qū)間的選擇 目標(biāo)區(qū)間是計(jì)算 VaR 值的周期， 其確定要考慮相應(yīng)頭寸的清算周期， 也可根據(jù)投資 組合的特點(diǎn)決定。 商業(yè)銀行的投資組合交易非常頻繁， 選擇目標(biāo)區(qū)間通常為一天。 相反， 像養(yǎng)老基金這樣的機(jī)構(gòu)投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)敞口頭寸調(diào)整一般較慢， 選擇目標(biāo)區(qū)間通常為一個(gè) 月。 由于目標(biāo)區(qū)間選擇與投資組合正常清算的最長(zhǎng)時(shí)間一致， 因此它與頭寸的流動(dòng)性 （即 完成正常交易的時(shí)間）有關(guān)。 銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)及其對(duì)策與研究 第 12頁共 28頁 （二）置信水平的選擇 置信水平又叫置信度，它是根據(jù)某種概率測(cè)算結(jié)果的可信程度。若將風(fēng)險(xiǎn)理解為風(fēng) 險(xiǎn)因素在期望值附近的變動(dòng)，置信水平有助于我們計(jì)算該因素變化的范圍，進(jìn)而計(jì)算某 一時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)頭寸價(jià)值的變化。 與目標(biāo)區(qū)間一樣，置信水平選擇同樣比較主觀。如巴塞爾委員會(huì)選擇的置信水平為 99%，這是以確保金融體系穩(wěn)健安全的要求同過高資本對(duì)銀行收益不利影響進(jìn)行權(quán)衡的 結(jié)果。VaR 使用者通常選擇的置信水平差距較大。如，化學(xué)銀行和大通銀行選擇的是 97.5%，花旗銀行選擇的是 95.4%，美洲銀行與 JP 摩根選擇的是 95%。從 VaR 的計(jì)算公 式可知，置信水平越高，VaR 值越大。 此外，置信水平大小對(duì)于模型的事后檢驗(yàn)非常重要，一般應(yīng)選擇較高的置信水平。 以 95%的置信水平為例，觀察 100 個(gè)月的 VaR 值，損失大于 VaR 的次數(shù)可能僅有其中 的 5 個(gè)月。 但若選擇置信水平為 99%， 則要進(jìn)行 100 次試驗(yàn)才能判斷模型是否符合實(shí)際。 因此，較高的置信水平需經(jīng)過較長(zhǎng)時(shí)間才能判斷超過 VaR 的觀測(cè)值個(gè)數(shù)是否過多。 3.4 我國(guó)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的 VaR 分析 根據(jù)國(guó)際清算銀行的方法，將該絕對(duì)值乘以一定倍數(shù)，即得出該商業(yè)銀行實(shí)際信用 風(fēng)險(xiǎn)暴露情況下的風(fēng)險(xiǎn)資本水平，即為銀行的經(jīng)濟(jì)資本水平；然后與理論資本水平相比 較，可以分析我國(guó)商業(yè)銀行持有的資本與實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)是否匹配。其次，實(shí)證分析中樣本選 擇為一家國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行（甲銀行）和一家股份制商業(yè)銀行（乙銀行） 。對(duì)每家銀行 分別選擇兩個(gè)分支機(jī)構(gòu)，測(cè)量 2007 年末和 2008 年 10 月末實(shí)際貸款組合的信用風(fēng)險(xiǎn)水 平。為討論方便，將甲、乙銀行下屬兩家支行分別記為甲 A、甲 B，以及乙 A、乙 B。 進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值分析的貸款期限超過半年， 因?yàn)橘J款企業(yè)在短時(shí)期內(nèi)信用等級(jí)變遷的 概率非常小，可以不考慮這類貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)。此外，對(duì)于銀行逾期類貸款，貸款期限 已滿，同樣不必分析其信用風(fēng)險(xiǎn)。因此，進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn) VaR 分析所選擇樣本為末到期的 期限在半年以上的每筆貸款。 3.4.1 VaR 模型的假設(shè)條件 假定 1：貸款價(jià)值服從正態(tài)分布。 假定 2：轉(zhuǎn)移概率矩陣遵循馬爾可夫（Markov process）,即信用等級(jí)在某一年內(nèi)的 轉(zhuǎn)移概率獨(dú)立于過去時(shí)期。這樣，轉(zhuǎn)移概率矩陣為歷年矩陣求平均值。 銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)及其對(duì)策與研究 第 13頁共 28頁 假定 3：假定轉(zhuǎn)移概率矩陣在不同時(shí)期之內(nèi)是完全不變的，并且對(duì)不同類型的借款 人是一致的。而實(shí)際上，重要的行業(yè)因素、國(guó)家因素和商業(yè)周期因素都會(huì)影響到信用評(píng) 級(jí)的轉(zhuǎn)移。 假定 4：假定貸款收益率相關(guān)系數(shù)為零，不考慮相關(guān)條件的聯(lián)合轉(zhuǎn)移概率矩陣。 假定 5：由于我國(guó)商業(yè)銀行對(duì)貸款企業(yè)的信用評(píng)級(jí)均為一年一評(píng)，因此設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)期 間為一年。 假定 6：D 代表違約（Default） 。 假定 7：時(shí)間間隔為單位時(shí)間間隔，即1=t。 假定 8：標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布下，給定置信水平為 98%，對(duì)應(yīng)偏離06 . 2 =。 3.4.2 銀行信貸風(fēng)險(xiǎn) VaR 實(shí)證分析 （一）兩家銀行的信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)簡(jiǎn)介： （1）甲銀行的信用評(píng)級(jí)系統(tǒng) 甲銀行對(duì)貸款客戶的信用評(píng)級(jí)分為六級(jí)：AAA、AA( + AA、AA、 AA)、A（ + A、 A、 A） 、BBB、BB、B。信用等級(jí)指標(biāo)體系由指標(biāo)與權(quán)重兩部分組成。評(píng)級(jí)指標(biāo)由 基本指標(biāo)、 修正指標(biāo)、 評(píng)議指標(biāo)構(gòu)成； 基本指標(biāo)反映客戶信用等級(jí)評(píng)級(jí)內(nèi)容的基本情況， 修正指標(biāo)是依據(jù)客戶有關(guān)實(shí)際情況對(duì)基本指標(biāo)評(píng)級(jí)結(jié)果進(jìn)行修正。 評(píng)議指標(biāo)是對(duì)影響客 戶信用等級(jí)的非定量因素進(jìn)行判斷分析。指標(biāo)權(quán)重采取專家打分確定。對(duì)客戶信用等級(jí) 采用百分制，定量指標(biāo)權(quán)重為 75 分，評(píng)議指標(biāo)權(quán)重為 25 分。AA級(jí)（含）以上客戶為 該行重點(diǎn)支持客戶，A級(jí)客戶為選擇性支持客戶，BBB級(jí)（含）以下客戶為限制支持或 退出客戶。 （2）乙銀行的信用評(píng)級(jí)系統(tǒng) 乙銀行對(duì)貸款客戶的信用評(píng)級(jí)在貸款五級(jí)分類基礎(chǔ)上，采用定量與定性分析相結(jié) 合，靜態(tài)與動(dòng)態(tài)結(jié)合，時(shí)點(diǎn)值與平均值相結(jié)合，財(cái)務(wù)因素與非財(cái)務(wù)因素相結(jié)合，年度評(píng) 審與不定期評(píng)審相結(jié)合的方式對(duì)客戶信用等級(jí)做出劃分， 共分為五級(jí)， 即AA、AB、BA、 BB、C。采用的財(cái)務(wù)指標(biāo)分別按償債能力、盈利能力、資產(chǎn)管理能力和企業(yè)發(fā)展能力 四個(gè)方面，共設(shè) 14 項(xiàng)指標(biāo)；非財(cái)務(wù)類指標(biāo)分別按行業(yè)狀況、管理狀況、經(jīng)營(yíng)狀況和信 用狀況四方面分設(shè) 8 項(xiàng)指標(biāo)。對(duì)每一項(xiàng)指標(biāo)分別打分，按照算術(shù)平均相加得到客戶信用 狀況總分，以此劃分企業(yè)信用等級(jí)。 客戶信用等級(jí)的一般評(píng)價(jià)為： 銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)及其對(duì)策與研究 第 14頁共 28頁 AA級(jí)客戶：嚴(yán)守信用，資金實(shí)力雄厚，資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)良；各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)效益及其他指標(biāo) 居同行業(yè)前列；清償能力強(qiáng)，有充足把握按時(shí)足額償還本息；經(jīng)營(yíng)管理水平高。 AB級(jí)客戶：守信用，資金實(shí)力強(qiáng)，資產(chǎn)質(zhì)量好；各項(xiàng)指標(biāo)居同行業(yè)先進(jìn)水平，經(jīng) 濟(jì)效益顯著，穩(wěn)定性好；清償支付能力較強(qiáng)，還本付息能力強(qiáng)；經(jīng)濟(jì)管理良好。 BA級(jí)客戶：較守信用，資金實(shí)力較強(qiáng)，資產(chǎn)質(zhì)量較好；各項(xiàng)指標(biāo)和經(jīng)濟(jì)效益居同 行業(yè)中等偏上水平；清償支付和還本付息能力較強(qiáng)；經(jīng)營(yíng)管理一般。 BB級(jí)客戶：信用一般，資金實(shí)力、資產(chǎn)質(zhì)量較差；各項(xiàng)指標(biāo)和經(jīng)濟(jì)效益居同行業(yè) 中等偏下水平，甚至出現(xiàn)虧損；清償支付和還本付息能力不強(qiáng)；經(jīng)營(yíng)管理較差。 C級(jí)客戶：信用很差，資金實(shí)力、資產(chǎn)質(zhì)量狀況很差；各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和經(jīng)濟(jì)效益居 同行業(yè)偏下或最低水平，出現(xiàn)虧損或連續(xù)虧損；有的出現(xiàn)資不抵債，貸款逾期欠息難以 償還；經(jīng)營(yíng)管理差。 （二）信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移概率矩陣的計(jì)算 我們采用兩家銀行 1998、1999、2000 三年貸款企業(yè)信用轉(zhuǎn)移歷史數(shù)據(jù)，對(duì)各年度 的信用轉(zhuǎn)移概率通過簡(jiǎn)單算術(shù)平均，求出各自的年末信用等級(jí)變動(dòng)概率矩陣，見表 3-8 和表 3-9。從兩家銀行信用等級(jí)分類的定義來看，甲銀行 B 級(jí)和乙銀行 C 級(jí)企業(yè)的資產(chǎn) 質(zhì)量很差，貸款逾期欠息并難以償還；從下一年度的信用等級(jí)轉(zhuǎn)移歷史數(shù)據(jù)分析，甲銀 行 B 級(jí)和乙銀行 C 級(jí)貸款在下一年度信用等級(jí)均為 B 級(jí)和 C 級(jí)。 加之只要企業(yè)與銀行存 在信貸關(guān)系，銀行仍需要對(duì)企業(yè)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)。因此，兩銀行最低層次的企業(yè)信用等級(jí) 即相對(duì)于前述的違約情況（即為“D” ，default） ，在年末信用等級(jí)變動(dòng)概率表的“年末 等級(jí)”中不予列出。 表 3-8甲銀行年末信用等級(jí)變動(dòng)概率矩陣（%） 年末 等級(jí) 下一年度信用等級(jí) AAAAAABBBBBB AAA0.890.110000 AA0.020.840.110.0300 A00.090.820.060.030 BBB000.050.710.190.05 BB00000.20.8 表 3-9乙銀行年末信用等級(jí)變動(dòng)概率矩陣（%） 銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)及其對(duì)策與研究 第 15頁共 28頁 年末 等級(jí) 下一年度信用等級(jí) AAABBABBC AA0.980.02000 AB0.020.98000 BA00.020.960.010.01 BB000.010.820.17 （三）回收率的確定 信用工具最大的潛在損失正是遠(yuǎn)期違約的可能性， 因此損失的分布和 VaR 的計(jì)算不 僅取決于違約的概率，而且也取決于損失的嚴(yán)重程度或給定違約概率下的損失（LGD）。 當(dāng)銀行發(fā)放一筆貸款時(shí)，總是相信貸款人不會(huì)破產(chǎn)；然而違約事件時(shí)常發(fā)生，因此評(píng)估 殘值是一件非常重要的工作。到目前為止，最為綜合的違約統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)是按公司的債券等 級(jí)分類的。 目前我國(guó)銀行信貸市場(chǎng)中債務(wù)人信息還不是公開可得的， 同時(shí)企業(yè)債券市場(chǎng)流動(dòng)性 很低、市場(chǎng)容量有限，其發(fā)展水平還處于初級(jí)階段。在此情況下，運(yùn)用國(guó)際成熟的信用 評(píng)級(jí)模型，計(jì)算各信用等級(jí)債券的損失率是很困難的。因?yàn)橛?jì)算不同信用等級(jí)貸款的回 收率時(shí)（即“1”減去貸款損失率） ，只能根據(jù)歷史數(shù)據(jù)計(jì)算得出。具體來說，根據(jù)近五 年銀行實(shí)際貸款數(shù)據(jù)，計(jì)算不同信用等級(jí)在債務(wù)人違約情況下的回收率，然后將每個(gè)回 收率取加權(quán)平均值。甲、乙銀行不同信用等級(jí)貸款的回收率見表 4-3 和表 4-4。 表 3-10甲銀行不同信用等級(jí)貸款的回收率 信用等級(jí)AAAAAABBBBBB 回收率 (%) 10010090756040 表 3-11乙銀行不同信用等級(jí)貸款的回收率 信用等級(jí)AAABBABBC 回收率(%)10090756045 （四）不同信用等級(jí)貸款在當(dāng)年的價(jià)值分布表 如前述可知，計(jì)算債券的價(jià)值分布時(shí)先計(jì)算不同信用等級(jí)債券的貼現(xiàn)率；而貼現(xiàn)率 等于無風(fēng)險(xiǎn)利率加上信用風(fēng)險(xiǎn)價(jià)差。這里，將五年期國(guó)債（利率為 2.86%） 、10 年期國(guó) 銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)及其對(duì)策與研究 第 16頁共 28頁 債（利率為 3.05%