20101228-金融信托法(FinanceTrustLaw).ppt

金融信托法FinanceTrustLaw 前言 如果有人要問 英國人在法學(xué)領(lǐng)域取得的最偉大 最獨特的成就是什么 那就是歷經(jīng)數(shù)百年發(fā)展起來的信托理念 我相信再沒有比這更好的答案了 這不是因為信托體現(xiàn)了基本的道德原則 而是因為它的靈活性 它是一種具有極大彈性和普遍性的制度 梅特蘭 衡平法 FredericWilliamMaitland 1850 1906 英國法律史學(xué)家 信托法律網(wǎng) 1 信托的定義 什么是信托 信托 即 信任委托 之意 是指委托人基于對受托人的信任 將其財產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移給受托人 受托人按照委托人的意愿以自己的名義 為受益人的利益或特定目的 管理或處分財產(chǎn)的行為 概括的說 就是 受人之托 代人理財 2 信托的起源與發(fā)展 公元前2548年 古埃及的信托遺囑 古羅馬時代 遺產(chǎn)信托成為固定制度 中國最著名的就是劉備托孤諸葛亮 11世紀(jì)的英國 USE制度創(chuàng)設(shè) 非盈利性的民事信托 1776年 美國獨立 信托制度傳入 1792年 美國成立第1家信托公司 1906年 日本成立第一家信托公司 1921年 上海通商信托公司是我國最早的信托公司 1979年 中國國際信托投資公司宣告成立 2001年 中國 信托法 頒布 3 信托的特征 信托有三方當(dāng)事人 信托是以信任為基礎(chǔ) 以委托為根據(jù)而產(chǎn)生的 信托是一種 受人之托 代人理財 的財產(chǎn)管理行為 信托財產(chǎn)上的所有權(quán)與信托權(quán)益相分離 委托人 受托人 委托 受益人 受益人與委托人可以是同一人 4 1信托財產(chǎn) 信托財產(chǎn)是指委托人通過信托行為 轉(zhuǎn)移給受托人并由受托人按照一定的信托目的進行管理或處分的財產(chǎn) 也包括經(jīng)過管理 運用或處分后取得的財產(chǎn)收益 通常稱為信托利益 信托一經(jīng)有效成立 信托財產(chǎn)即從委托人 受托人和受益人的自有財產(chǎn)中分離出來 而成為一獨立運作的財產(chǎn) 委托人一旦將財產(chǎn)交付信托 便喪失對該財產(chǎn)的所有權(quán)受托人雖取得信托財產(chǎn)的所有權(quán) 但這僅是形式上 名義上的所有權(quán) 因為其不能享有信托利益受益人固然享有受益權(quán) 但這主要是一種信托利益的請求權(quán) 在信托存續(xù)期間 其不得行使對信托財產(chǎn)的所有權(quán) 即便信托終止后 信托人也可通過信托條款將信托財產(chǎn)本金歸屬于自己或第三人 4 2信托財產(chǎn)的獨立性 信托財產(chǎn)與委托人的自有財產(chǎn)和受托人的固有財產(chǎn)相區(qū)別 不受委托人和受托人財務(wù)狀況惡化 甚至破產(chǎn)的影響 信托設(shè)立后 信托財產(chǎn)脫離委托人的控制 讓具有理財經(jīng)驗的受托人進行管理 能有效保證其保值增值 信托財產(chǎn)的債權(quán)和不屬于信托財產(chǎn)的債務(wù)不能相互抵銷 除法律規(guī)定的情況外 對信托財產(chǎn)不得強制執(zhí)行 具有防火墻的作用 4 3信托財產(chǎn)的管理 受托人按照信托合同的約定 以受益人的利益最大化為原則處理信托事務(wù) 因管理 處理不當(dāng)或逾越權(quán)限致使信托財產(chǎn)遭受損失時 有義務(wù)彌補損失 受托人將信托財產(chǎn)與固有財產(chǎn)分別管理 分別記帳 并將不同委托人的信托財產(chǎn)分別管理 分別記帳 4 4信托財產(chǎn)的運用 受托人管理 運用信托財產(chǎn)時 可以依照信托文件的約定 采取采取投資 出售 存放同業(yè) 買入返售 租賃 貸款 不得超過其管理的所有信托計劃實收余額的30 等方式進行 4 5信托財產(chǎn)的種類 5 金融信托的含義 由金融機構(gòu) 信托公司 作為受托人 按照委托人的要求或指明特定的目的 收受 經(jīng)理 運用貨幣資金 有價證券 其他財產(chǎn)的金融業(yè)務(wù) 6 金融信托的職能 7 金融信托法 信托基本法 中華人民共和國信托法 信托業(yè)法1 信托公司管理辦法 2 信托公司治理指引 3 信托公司集合資金信托計劃管理辦法 4 信托公司私人股權(quán)投資信托業(yè)務(wù)操作指引 8 1信托公司 是指主要經(jīng)營信托業(yè)務(wù)的非銀行金融機構(gòu) 8 2信托公司的設(shè)立 注冊資本不得低于人民幣3億元或等值的可自由兌換貨幣 且為實繳貨幣資本 應(yīng)當(dāng)采取有限責(zé)任公司或者股份有限公司形式 必須經(jīng)金融監(jiān)管機構(gòu) 銀監(jiān)會 批準(zhǔn) 8 3信托公司的業(yè)務(wù)范圍 受托經(jīng)營資金信托業(yè)務(wù)受托經(jīng)營動產(chǎn) 不動產(chǎn) 有價證券及其他財產(chǎn)或財產(chǎn)權(quán) 股權(quán) 債權(quán)等 的信托業(yè)務(wù)公益信托業(yè)務(wù)作為投資基金或者基金管理公司發(fā)起人從事投資基金業(yè)務(wù) 經(jīng)營企業(yè)資產(chǎn)的重組 購并及項目融資 公司理財 財務(wù)顧問等中介業(yè)務(wù)受托經(jīng)營國務(wù)院有關(guān)部門批準(zhǔn)的債券承銷業(yè)務(wù)代理財產(chǎn)的管理 運用與處分 代保管 保管箱業(yè)務(wù)信用見證 資信調(diào)查及經(jīng)濟咨詢業(yè)務(wù)以固有財產(chǎn)為他人提供擔(dān)保 對外擔(dān)保余額不得超過其凈資產(chǎn)的50 以及經(jīng)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù) 信托業(yè)務(wù) 投資基金業(yè)務(wù) 投行業(yè)務(wù) 中間業(yè)務(wù) 信托品種 8 4 1信托公司的經(jīng)營規(guī)則 信托合同 書面形式 設(shè)立信托 應(yīng)當(dāng)采取書面的形式書面形式包括信托合同 遺囑或者法律 行政規(guī)定的其他書面文件 8 4 2信托公司的經(jīng)營規(guī)則 禁業(yè)規(guī)定 信托公司不得以經(jīng)營資金信托或者其他業(yè)務(wù)的名義吸收存款信托公司經(jīng)營信托業(yè)務(wù) 不得有下列行為 一 利用受托人地位謀取不當(dāng)利益 二 將信托財產(chǎn)挪用于非信托目的的用途 三 承諾信托財產(chǎn)不受損失或者保證最低收益 四 以信托財產(chǎn)提供擔(dān)保 五 法律法規(guī)和銀監(jiān)會禁止的其他行為 9 信托收益與信托報酬 信托財產(chǎn)因受托人的管理和運作而產(chǎn)生的收益稱為信托收益 信托投資公司管理辦法 第31條規(guī)定 信托投資公司經(jīng)營信托業(yè)務(wù) 不得承諾信托財產(chǎn)不受損失或者保證最低收益受托人因管理和運作信托財產(chǎn)而獲取的報酬稱為信托報酬 10 信托的終止 信托投資公司經(jīng)營信托業(yè)務(wù) 有下列情形之一的 信托終止 一 信托文件規(guī)定的終止事由發(fā)生 二 信托的存續(xù)違反信托目的 三 信托目的已經(jīng)實現(xiàn)或不能實現(xiàn) 四 信托當(dāng)事人協(xié)商同意 五 信托期限屆滿 六 信托被解除 七 信托被撤銷 八 全體受益人放棄信托受益權(quán) 鏈接1 委托人 委托信托公司管理其自有財產(chǎn)的人 委托人的條件 財產(chǎn)合法擁有者 具有完全民事行為能力的法人 自然人和依法成立的其他組織 鏈接2 受托人 是接受信托 按照信托合同的規(guī)定管理或處分信托財產(chǎn)的人 我國 信托法 規(guī)定 能夠經(jīng)營信托業(yè)務(wù)的受托人必須是依法成立的信托投資公司 鏈接3 受益人 因受托人管理 處分信托財產(chǎn)而享受信托利益 信托受益權(quán) 的人 可以是自然人 法人或者是依法成立的其他組織 自益信托 委托人與受益人為同一人 他益信托 委托人與受益人為不同的人 鏈接4 資金信托業(yè)務(wù) 資金信托是一種以資金作為信托財產(chǎn)的信托管理模式 它通常是以資金在一定時期內(nèi)獲取收益為信托目的 一般分為委托人指定用途和不指定用途兩種資金信托 信托結(jié)束時 信托財產(chǎn)通常以維持原樣或折算為現(xiàn)金的方式 返還給委托人 資金信托業(yè)務(wù)現(xiàn)為信托投資公司的主要業(yè)務(wù)品種 資金信托包括單一資金信托 受托人接受單個委托人委托 單獨管理和運用信托資金的方式 和集合資金信托 受托人將兩個或兩個以上委托人的信托資金匯集起來 按照事先約定的方式運用和管理信托資金的信托方式 二種形式 單筆信托資金不得低于人民幣5萬元 鏈接5 信托合同的內(nèi)容 一 信托目的 二 委托人 受托人的姓名或者名稱 住所 三 受益人或者受益人范圍 四 信托財產(chǎn)的范圍 種類及狀況 五 信托當(dāng)事人的權(quán)利和義務(wù) 六 信托財產(chǎn)管理中風(fēng)險的揭示和承擔(dān) 七 信托財產(chǎn)的管理方式和受托人的經(jīng)營權(quán)限 八 信托利益的計算 向受益人交付信托利益的形式 方法 九 信托投資公司報酬的計算及支付 十 信托財產(chǎn)稅費的承擔(dān)和其費用的核算 十一 信托期限和信托的終止 十二 信托終止時信托財產(chǎn)的歸屬 十三 信托事務(wù)的報告 十四 信托當(dāng)事人的違約責(zé)任及糾紛解決方式 十五 新受托人的選任方式 十六 委托人和受托人認(rèn)為需要載明的其他事項 鏈接6 關(guān)系人 一 持有信托投資公司10 以上股權(quán)的股東 二 信托投資公司投資控股的企業(yè) 三 信托投資公司的董事 監(jiān)事 經(jīng)理 信托業(yè)務(wù)人員及其近親屬 四 前項所列人員投資或者擔(dān)任高級管理人員的公司 企業(yè)和其他經(jīng)濟組織 鏈接7 信托品種 根據(jù)信托財產(chǎn)的初始形態(tài)和信托目的進行一級分類 可以將信托業(yè)務(wù)分成四大類 1 資金信托 2 實物 財產(chǎn) 信托 3 權(quán)利信托 4 特定目的信托 其中 前三類是根據(jù)信托財產(chǎn)的性質(zhì)或初始形態(tài)為分類標(biāo)準(zhǔn) 第四類則是以設(shè)立信托所具有的特定目的為分類標(biāo)準(zhǔn) 根據(jù)信托資金運用的方式 對資金信托進行二級分類 資金信托可以分為貸款信托 股權(quán)投資信托 權(quán)益投資信托 債權(quán)投資信托 證券投資信托 融資租賃信托 組合運用信托 養(yǎng)老年金信托 證券投資基金和創(chuàng)業(yè)投資基金 以信托方式設(shè)立者 等 根據(jù)實物財產(chǎn)的具體種類和管理 運用方式的不同 實物 財產(chǎn) 信托包括動產(chǎn)信托與不動產(chǎn)信托兩大類 根據(jù)權(quán)利財產(chǎn)的具體種類和管理 運用方式的差異 權(quán)利信托包括債權(quán)信托 人壽保險信托 住房貸款債權(quán)信托 有價證券信托 表決權(quán)信托 商務(wù)信托 附擔(dān)保公司債信托 專利信托等 根據(jù)信托的具體目的 特定目的信托包括公益信托 國有資產(chǎn)管理信托 企業(yè)重整信托 企業(yè)清算信托 員工持股信托 ESOP 管理層收購信托 MBO 等 特定目的信托中的大多數(shù)品種 也可以依據(jù)信托財產(chǎn)的初始形態(tài)或性質(zhì)以及信托財產(chǎn)的管理運用方式歸屬于資金信托或其它信托 集合資金信托資金信托業(yè)務(wù)是指委托人基于對信托投資公司的信任 將自己合法擁有的資金委托給信托投資公司 由信托投資公司按委托人的意愿以自己的名義 為受益人的利益或者特定目的管理 運用和處分的行為 它是信托機構(gòu)一項重要的信托業(yè)務(wù) 是信托機構(gòu)理財業(yè)務(wù)的主要存在方式 一般分為集合運用資金信托和單獨運用資金信托 單一資金信托是指信托投資公司接受單個委托人委托 依據(jù)委托人確定的管理方式 指定用途 或由信托投資公司代為確定的管理方式 非指定用途 單獨管理和運用貨幣資金的行為 集合資金信托指信托投資公司接受二個或二個以上委托人委托 依據(jù)委托人確定的管理方式 指定用途 或由信托投資公司代為確定的管理方式 非指定用途 管理和運用貨幣資金的行為 信托投資公司集合管理 運用 處分信托資金時 接受委托人的資金信托合同不得超過200份 含200份 每份合同金額不得低于人民幣5萬元 含5萬元 企業(yè)年金信托 年金信托就是運用信托的方式管理年金 也就是開展企業(yè)補充養(yǎng)老保險的企業(yè)單位作為委托人 將計提的補充養(yǎng)老保險基金委托給信托公司 受托的信托公司按委托人的意愿 以自已的名義 為受益人的利益對受托資金進行管理 運用和處分的一種信托 年金信托的受益人通常是參加補充養(yǎng)老保險計劃 已建立個人年金帳戶的企事業(yè)單位的員工 年金計劃在我國剛剛起步 年金市場將可能以較快的速度發(fā)展 年金信托業(yè)務(wù)的潛在市場極為廣闊 華寶信托在年金業(yè)務(wù)上已經(jīng)做了大量細(xì)致周密的準(zhǔn)備 在國內(nèi)同行業(yè)中走在了前列 信托專業(yè)的人才優(yōu)勢 先進的計算機信息系統(tǒng)和優(yōu)質(zhì)及時的服務(wù)和 在受托與帳戶管理帳戶管理領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位 此外 華寶信托于2003年也成為了上海市企業(yè)年金管理中心的投資管理人之一 負(fù)責(zé)部分企業(yè)年金的投資運作 目前 華寶信托與國家勞動和社會保障部社保所正在進行 企業(yè)年金帳戶管理規(guī)范 的課題研究 證券投資類信托 證券投資信托是指股票 國債 公司債等有價證券的持有者 將其有價證券委托給信托機構(gòu)管理 運用的信托行為 有價證券信托的信托財產(chǎn)是各類有價證券 有價證券信托可分為管理有價證券信托和運用有價證券信托兩種 證券投資信托尤其是集合資金證券投資信托與證券投資基金十分類似 其區(qū)別主要是 前者通過委托人與信托公司的協(xié)商一致 個別資金信托 或所謂的 私募 方式 集合資金信托 設(shè)立 在個別資金信托中 委托人對資金運用的具體對象 方式有相當(dāng)大的話語權(quán) 在集合資金信托中 委托人對證券投資的決策也可能擁有一定的話語權(quán) 對此由信托資金招募說明書和信托合同確定 后者通過 公募 方式設(shè)立 證券投資完全由基金管理公司及基金經(jīng)理掌控 基金投資人沒有任何話語權(quán) 貸款類信托 貸款信托是指受托人接受委托人的委托 將委托人存入的資金 按其 或信托計劃中 指定的對象 用途 期限 利率與金額等發(fā)放貸款 并負(fù)責(zé)到期收回貸款本息的一項金融業(yè)務(wù) 委托人在發(fā)放貸款的對象 用途等方面有充分的自主權(quán) 同時又可利用信托公司在企業(yè)資信與資金管理方面的優(yōu)勢 增加資金的安全性 提高資金的使用效率 股權(quán)投資信托 股權(quán)投資信托是指自然人 法人或者依法成立的其他組織 即委托人 基于對信托公司 即受托人 的信任 將其資金或財產(chǎn)委托給受托人 受托人以受益人的利益最大化為原則 按委托人的意愿以自己的名義對項目公司進行的股權(quán)投資 股權(quán)投資信托的優(yōu)勢是委托人不必以自己的身份出現(xiàn)在項目公司的股東名單上 而由受托人代為出面和管理 這種信托在中國有相當(dāng)廣闊的市場發(fā)展前景 原因在于 首先 股權(quán)投資信托適應(yīng)了那些想獲取高回報而愿承擔(dān)投資風(fēng)險類型的投資者的需要 其次 它特別適合籌集回報率穩(wěn)定的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目的中長期資金 尤其是長期資金 中國的現(xiàn)代化建設(shè)需要股權(quán)投資信托這樣在融通長期資金方面具有特別優(yōu)勢的信托品種 招商銀行法人股受益權(quán)投資 R2003JH004 產(chǎn)品代號R2003JH004 合同前綴標(biāo)志 產(chǎn)品類別 狀態(tài) 股權(quán)投資信托募集開始日2003 5 12募集結(jié)束日2003 6 11預(yù)計年收益率8 產(chǎn)品成立日期2003 6 11產(chǎn)品結(jié)束日期2013 6 11產(chǎn)品存續(xù)期限10年最低認(rèn)購金額93 000 00 元 可以31 000 00 元 的整數(shù)倍加擬發(fā)行份數(shù)51實際發(fā)行份數(shù)51計劃發(fā)行金額20 000 00 萬元 發(fā)行金額930 00 萬元