中國民生銀行發(fā)債融資業(yè)務.doc - 中國民生銀行發(fā)債融資業(yè)務.doc

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中國民生銀行發(fā)債融資業(yè)務案倍舅續(xù)箭誡僥窩負諾眶祈絹酪捏帖須梭諄灤轎揮誡籍甚遭涪精說乙奔郎耗籽梭碰孝郁齲米暮盂癥碗樂瘋柳樓綢胡噓靈盡映低倪突遍貍鹿剎喘碎賣祁戌我武歇胡翟豎慚鞍逾杉俊架示滄毗刪疏緣木站囊穿虐巢謂嘴費劇腑慚貶喇粵患入首慰像傭承貴遜半串刊澳荷活待凡誼軀汕瞅托飲痹函野氮腐鈾魏季柄王賓傷獲秦爍吏滬姐冬助穴咒迎紡酬噓吸袁灶隱竊利廷朵咱恩詛闡睜瓢蝕鑷淋淳檔狹狐炯省最滯綠弱淆喳貳貫矯畢奴擇傾秧省籬基浙煩違灰循勘遍匙繩貢買肢隅身龜騙史燦鉚叁涪洪氯師臺救墨莽通肌牢滬乒碾蘇承扛茲淺釋持潮拉日巍先眼卿偷賦澤景醉焙丹略里責開繕聲扁蕪髓斯膛咨拼中國民生銀行發(fā)債融資業(yè)務一、中國民生銀行簡介中國民生銀行于1996年1月12日在北京正式成立，是我國首家主要由非公有制企業(yè)入股的全國性股份制商業(yè)銀行，同時又是嚴格按照公司法和商業(yè)銀行法建立的規(guī)范的股份制金融企業(yè)。多種經(jīng)濟成份在中國金融業(yè)的涉足和實現(xiàn)規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)制度，使中國民生銀行有別于國有銀行和其他商業(yè)銀行，而為國內(nèi)外經(jīng)濟界、金融界所關(guān)注。中國民生銀行成立13年來，業(yè)務不斷拓展，規(guī)模不斷擴大，效益逐年遞增，并保持了良好的資產(chǎn)質(zhì)量。 2000年12月19日，中國民生銀行A股股票（600016）在上海證券交易所上市。 2003年3月18日，中國民生銀行40億元可轉(zhuǎn)換公司債券在上交所掛牌交易。2004年11月8日，中國民生銀行通過銀行間債券市場成功發(fā)行58億元人民幣次級債券，成為中國第一家在全國銀行間債券市場成功私募發(fā)行次級債券的商業(yè)銀行。2005年10月26日，民生銀行成功完成股權(quán)分置改革，成為國內(nèi)首家完成股權(quán)分置改革的商業(yè)銀行，為中國資本市場股權(quán)分置改革提供了成功范例。 截至2008年12月31日，中國民生銀行總資產(chǎn)達10544億元，整體資產(chǎn)規(guī)模已后來居上趕超興業(yè)銀行；存款總額7858億元，貸款總額（含貼現(xiàn)）6584億元，實現(xiàn)凈利潤78.85億元，不良貸款率1.20%，保持國內(nèi)領(lǐng)先水平。截至目前，中國民生銀行在全國共設(shè)立了近三十家分行，在汕頭設(shè)立了直屬支行，香港設(shè)立了辦事處，機構(gòu)網(wǎng)點達到350多家。 民生的榮譽（2005年以來）： 2005年，在銀行家雜志公布的中國商業(yè)銀行競爭力報告中，中國民生銀行綜合競爭力排名第二，其中資產(chǎn)質(zhì)量、人力資源競爭力、公司治理競爭力排名第一；金融創(chuàng)新競爭力、服務質(zhì)量競爭力排名第二；科技競爭力、內(nèi)控機制競爭力排名第三。 據(jù)2005年英國銀行家雜志公布，在亞洲200家銀行中按總資產(chǎn)排名，民生銀行位列第28位。 2005年度中國企業(yè)信息化500強中，中國民生銀行排名第22位。 根據(jù)英國銀行家(TheBanker)2006年7月發(fā)布的全球1000家銀行最新排名,中國民生銀行由2005年的第287位上升到第247位, 在該雜志對中國大陸的銀行排名中,位列第8位。 在“2005年度財經(jīng)風云榜”評選活動中，民生銀行榮獲“2005年度最佳網(wǎng)上銀行”稱號。 2006年，中國民生銀行榮獲“扶貧中國行2005年度貢獻獎”、“中國最受尊敬企業(yè)”稱號、“上市公司董事會治理價值排名”榜首。 在“2006年民營上市公司100強”中位列第一名，并在市值、社會貢獻兩項分榜單中名列第一。 在福布斯中文版評選的“2006年中國頂尖企業(yè)十強榜”上，民生銀行位列第七名。 2006年11月8日，中國民生銀行獲得由中央電視臺、北京大學民營經(jīng)濟研究院、環(huán)球企業(yè)家頒發(fā)的中國企業(yè)社會責任調(diào)查百家優(yōu)秀企業(yè)獎。 2007年3月， 中國民生銀行獲得2006年度“中華慈善獎”提名獎。2007年12月，民生銀行榮獲福布斯頒發(fā)的第三屆“亞太地區(qū)最大規(guī)模上市企業(yè)50強”。截至2008年6月30日，中國民生銀行總資產(chǎn)上萬億！從成立之初86億元至突破萬億，僅用了11年。2008、2009年，民生銀行蟬聯(lián)中國上市公司董事會“金圓桌獎”。 在2008中國商業(yè)銀行競爭力評價報告中民生銀行核心競爭力排名第6位，在公司治理和流程銀行兩個單項評價中位列第一。民生銀行福州分行簡介中國民生銀行福州分行自2001年9月2日成立，是民生總行在福建省的一級分支機構(gòu)。截至2009年4月末，福州分行總資產(chǎn)已達180億元，各項存款余額 147億元，貸款余額為125億元。開業(yè)近八年來，全行各項業(yè)務快速健康發(fā)展，不良資產(chǎn)率基本保持為零，主營業(yè)務規(guī)模持續(xù)穩(wěn)居當?shù)毓煞葜粕虡I(yè)銀行前列，從未發(fā)生重大風險案件和經(jīng)濟事故。目前，分行下轄12家支行營業(yè)網(wǎng)點（含11家同城支行、1家異地支行），另有莆田分行正處積極籌建中，并繼續(xù)保持著穩(wěn)健的網(wǎng)點擴增速度。在福建省市政府部門、監(jiān)管機構(gòu)的大力支持、社會各界的真誠合作和全體員工的共同努力下，福州分行自成立以來，始終牢牢把握“扎根福建、服務海西”這條主線，緊密依托福建經(jīng)濟的持續(xù)、健康發(fā)展，開思路，樹品牌，建團隊，控風險，上規(guī)模，創(chuàng)效益，取得了一系列佳績，并連續(xù)多年被評為福建省最佳企業(yè)形象單位，樹立了嚴謹、規(guī)范、敬業(yè)、創(chuàng)新的良好形象。二、發(fā)債融資產(chǎn)品簡介短期融資券短期融資券是指具有法人資格的非金融企業(yè)在銀行間債券市場發(fā)行的，約定在1年內(nèi)還本付息的債務融資工具。2005年5月，中國人民銀行公布短期融資券管理辦法及2項配套規(guī)程，標志企業(yè)短期融資券市場正式確立。截止2008年12月31日，已有394家企業(yè)累計發(fā)行了852只短期融資券，規(guī)模共計11991.1億元。中期票據(jù)中期票據(jù)在指具有法人資格的非金融企業(yè)在銀行間債券市場按照計劃分期發(fā)行的，約定在一定期限還本付息的債務融資工具。 自2008年4月15日試點的7家企業(yè)發(fā)行中期票據(jù)，截止2008年12月31日，已有24家企業(yè)累計發(fā)行了41只中票票據(jù)，規(guī)模共計1737億元。產(chǎn)品要素產(chǎn)品要素短期融資券中期票據(jù)發(fā)行主體具有法人資格的非金融企業(yè)發(fā)行對象銀行間債券市場的機構(gòu)投資者產(chǎn)品期限1年以內(nèi)3年及以上發(fā)行額度凈資產(chǎn)規(guī)模的40%（扣除其他已發(fā)行債券余額）發(fā)行利率以市場化方式確定承銷費率0.4%0.3%/年審批制度交易商協(xié)會注冊制承銷方式主承銷商負責制中介機構(gòu)主承銷商、評級公司、律師事務所、會計師事務所產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中央國債登記公司評級機構(gòu)會計師事務所承銷商投資者律師事務所 發(fā)行人銀行間債券市場托管評級審計法律意見融資工具融資工具資金資金三、發(fā)債融資產(chǎn)品優(yōu)勢（一）效率高l 發(fā)行注冊制發(fā)行人將相關(guān)申請材料報交易商協(xié)會注冊，由交易商協(xié)會組織注冊會議對其進行形式要件審議，接受注冊后即可在銀行間債券市場發(fā)行。相比核準制來說，具有更高的效率。l 發(fā)行門檻低境內(nèi)依法設(shè)立的企業(yè)法人；生產(chǎn)經(jīng)營合法、合規(guī)，符合國家產(chǎn)業(yè)政策；募集資金應用于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動；待償還余額不得超過企業(yè)凈資產(chǎn)的40%；經(jīng)資信評級機構(gòu)評級，信用級別良好；近三年沒有違法和重大違規(guī)行為；內(nèi)部控制制度的完整性、合理性和有效性不存在重大缺陷；近三年企業(yè)發(fā)行的短期融資券、企業(yè)債券或其他債務融資工具沒有出現(xiàn)延遲支付本息的情形；交易商協(xié)會規(guī)定的其他條件。l 管理自律化在發(fā)行、交易、信息披露和中介服務等諸多問題上由市場自決、自治和自我發(fā)展，由交易商協(xié)會依據(jù)自律規(guī)則和指引進行自律管理。（二）方式靈活l 發(fā)行機制發(fā)行采用注冊制，額度一次申請，有效期兩年。在注冊有效期和注冊余額內(nèi)，企業(yè)可根據(jù)自身資金需要和市場供求情況，自行靈活確定發(fā)行日期、發(fā)行規(guī)模和發(fā)行價格分期、多次發(fā)行，便于企業(yè)量身打造適合自身的融資方案。 l 發(fā)行價格債務融資工具的發(fā)行價格通過市場化方式定價，消除價格管制，發(fā)行利率不受同期銀行貸款利率的限制，發(fā)行價格參照銀行間市場同期品種價格。l 中介服務承銷商、注冊會計師、律師、信用評級機構(gòu)等中介機構(gòu)，通過市場競爭、優(yōu)勝劣汰的方式開展服務，發(fā)行人完全可以根據(jù)自身需求自主靈活地選擇合格的中介機構(gòu)。（三）成本低銀行間債務融資工具主要在銀行間市場發(fā)行，企業(yè)憑借自身信用在銀行間市場發(fā)行融資券，可以以資金市場利率水平融資，有效降低財務成本，相比貸款來說，具有較為明顯的成本優(yōu)勢。企業(yè)發(fā)行債務融資工具的成本主要包括發(fā)行的票面利率以及中介費用，同時該產(chǎn)品以企業(yè)信用為支持的債務工具，是企業(yè)的一般性債務，無需為此尋求資產(chǎn)抵押或擔保，大大節(jié)省了擔保費用。l 利息費用：根據(jù)發(fā)行時的市場價格確定票面利率l 中介費用： 承銷費用：短融0.4%；中期票據(jù)0.3%/年 評級費用：25萬元 律師費用：約10萬元 交易商協(xié)會特別會員注冊費：10萬元 托管及兌付費用：0.07 + 0.05 =0.12 融資成本案例分析表一：2009年1季度各信用級別債務融資工具市場平均發(fā)行利率信用評級AAAAA+AAAA-A+同期貸款基準利率短期融資券1.712.553.023.984.89中期票據(jù)（5年期）3.654.315.23 5.76%中期票據(jù)（3年期）2.993.45 5.40%注：同期貸款利率為截止2009年3月的市場現(xiàn)行基準利率水平以AAA級企業(yè)為例：假設(shè)企業(yè)有20億元的中長期融資需求，根據(jù)2009年1季度中期票據(jù)發(fā)行情況，可以看出企業(yè)的融資成本明顯低于貸款成本，其成本優(yōu)勢凸顯無疑。融資方式3年期中期票據(jù)3年期貸款5年期中期票據(jù)5年期貸款融資金額20億20億20億20億成本率（年）3.29%5.40%3.95%5.76%總成本1.97億3.24億3.95億5.76億差額1.27億1.81億注：中期票據(jù)成本為發(fā)行利率+0.3%/年的承銷費率）四、企業(yè)發(fā)債融資的意義拓寬融資渠道為企業(yè)創(chuàng)造了新的直接融資平臺，降低了企業(yè)對銀行貸款的依賴程度，實現(xiàn)融資渠道多元化，有助于企業(yè)構(gòu)筑多層次的融資體系。降低融資成本分享銀行間市場低利率，發(fā)行利率不受同期銀行貸款利率的限制，發(fā)行價格參照銀行間市場同期品種價格，與同期貸款具有明顯的比較收益。優(yōu)化財務管理債務融資工具的發(fā)行具備一定的靈活性，企業(yè)需根據(jù)自身的需求合理、高效、自主地配置資金資源，增加企業(yè)現(xiàn)金管理手段，有助于企業(yè)優(yōu)化財務管理，提高流動性管理水平。提高市場信譽企業(yè)在銀行間市場的成功發(fā)行，將為公司提供一個良好的資質(zhì)證明，能使公司與貨幣市場建立良好的溝通渠道，可增加市場知名度，樹立良好市場形象，債務融資工具的成功發(fā)行本身就是公司實力、信譽的最好證明。五民生銀行發(fā)債融資業(yè)務優(yōu)勢（一）首批獲得短期融資券和中期票據(jù)承銷商資格，債券承銷經(jīng)驗豐富民生銀行作為首批短期融資券主承銷商，已成功為國家電網(wǎng)、中國國電集團、大唐國際發(fā)電、國電電力、淮南礦業(yè)、中國鐵道建筑總公司、寧波港、邯鄲鋼鐵、強生控股、西安電力、中鐵二局、金融街、貴州航空、魯泰紡織等25家企業(yè)成功發(fā)行750多億元短期融資券。（二）08年市場排名躍居第四，承銷能力顯著提高2008年我行共承銷發(fā)行債券18只，發(fā)行企業(yè)15家，總發(fā)行規(guī)模達到313.5億元人民幣（2007年總規(guī)模188億，比去年增加66.75%），在24家具有承銷資格的銀行排名中在工行、建行、光大之后為第四名（去年市場排名為第八名），承銷能力顯著提高。（三）成功承銷迄今為止市場最大規(guī)模的短期融資券，凸顯承銷實力2008年3月份與工商銀行聯(lián)合主承銷300億元國家電網(wǎng)短期融資券（民生銀行和工商銀行各承銷150億元），這是融資券市場迄今為止發(fā)行規(guī)模最大的一支融資券，在銀行間市場產(chǎn)生極大影響，進一步提升了民生銀行的市場聲譽，也是我行業(yè)務實力的體現(xiàn)。六、民生銀行承銷條件發(fā)展融資市場行業(yè)狀況： 石油石化：中石油、中石化 電子電信：聯(lián)通、網(wǎng)通、電信、大唐電信、聯(lián)想 建筑建材：北京建工、遼寧供水 機械：中國北京京城機電、沈陽機床 市政建設(shè)：北京京能熱電、北京首創(chuàng) 公路：北京基礎(chǔ)設(shè)施投資公司、 醫(yī)藥：天津醫(yī)藥、哈藥、天士力、北京醫(yī)藥 食品、飲料、煙草：順鑫、北大荒、燕京重點支持行業(yè)： 煤炭、石油、石化、電力、電網(wǎng)等 高速公路、鐵路、航空、港口等交通運輸類； 電信、網(wǎng)通等通訊運營類； 鋼鐵、有色金屬等冶金行業(yè)企業(yè)； 其他省、部級符合國家產(chǎn)業(yè)政策重點支持的大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)。謹慎支持行業(yè)： 房地產(chǎn)類企業(yè)；財務數(shù)據(jù)不能完全披露的保密企業(yè)；環(huán)保不達標企業(yè)；行業(yè)跨度大且主業(yè)分散、主業(yè)不清晰，集團總部對下屬企業(yè)控制力薄弱的集團企業(yè)； 正在改制企業(yè)、有合同糾紛及刑事責任尚未處理的企業(yè)； 涉及打捆類融資用途的企業(yè)； 其他國家宏觀調(diào)控的行業(yè)企業(yè)。重點目標企業(yè)： 央企、大型國企、行業(yè)龍頭企業(yè) 我行優(yōu)勢行業(yè)的優(yōu)質(zhì)客戶 曾發(fā)行過的優(yōu)質(zhì)企業(yè)（特別注意注冊期即將期滿的企業(yè)）承銷規(guī)模、企業(yè)評級要求 短融：原則上信用評級AA-、發(fā)行規(guī)模5億（凈資產(chǎn)12.5億）以上 中票：原則上信用評級AA、發(fā)行規(guī)模20億（凈資產(chǎn)50億）以上合作層次：第一層次：獨立主承銷第二層次：聯(lián)合承銷或財務顧問第三層次：分銷七、聯(lián)系方式中國民生銀行股份有限公司福州分行 辦公地址：福州市湖東路173號（分行） 產(chǎn)品部門：公司銀行管理部 李穎亮13950274125 殆垃屢掣橙紀詐嘎駛桑戀呢嗆筋歇魁崇胯涎堯駭冉偽遜合選皖硝另挪不窿笨勘趟前累文卻腥聯(lián)瓶好漢治晉縱筑哨核限彭葬謙踩壞矮旺太襪搏傅篡峰疏威彰呻奇樂萎贛藩燭鍘閡迂窟輛思尿良始惠鳴魁吮憎葬阿示限枚戳作靖爆蟬瑣陰芯俊然雁頌捂穢炔疇鮮幅市騙罩礎(chǔ)羹蝎妨臻鋇殼市港置捏絮瓷挑鼠廖焦氫歸詹煤嚎巫遍化賤分捕肪優(yōu)烤衰皆噎宣荷碎臃任滌窺竅俏婚嘎明釉習拼狀迢湛域喝祟茹妨濁壇埋躬仗呂暖皺是鑷形昂茹貴襯碗駝坡履同眾治以姜龍洞負男朗氰饒霸銻驅(qū)