第五講 外匯和股票市場的不同.doc

如何投機最大化？- 對外匯和股票市場的不同認識從2003年8月開始，我再次涉足國際外匯市場，到現(xiàn)在已經(jīng)快10個月了。接受外匯論壇兩位斑竹的邀請，我就寫一些自己的切身感受。說到外匯和外匯交易，剛接觸的朋友開始時，都會問同樣的問題，外匯市場是個什么機理，獲利模式是什么呢？要想回答這個問題，必須有個比較才好理解。首先要先總結股票市場的經(jīng)驗和特征：先說說國內(nèi)股票市場吧。1.做多，做多，再做多股票市場只有一個方向可以獲利，那就是做多。你必須先低買才能高賣，而千百萬人包括機構主力都在走這么一條獨木橋，這樣的小橋，自然只能容許少部分人走過去，這樣，為了上橋，就容易發(fā)生互相傾軋和操縱。2.限制小資金短線套利目前股票市場只能做T+1，你早上買到當天波動低點，當天的利潤是無法兌現(xiàn)的，而到了次日，你可能已經(jīng)被套住了。這種交易制度，對小資金靈活機動的套利特性是一種巨大限制。從根本上說，他不利于中小散戶，而是對大機構資金的進出和操縱帶來便利，因為他們資金量大，無法在當天做盤中快速反映，但T+1制度卻幫了他們，大家可以想象如果是T+0狀態(tài)，機構對倒急拉，可能要面對比T+1制度下要承接更大的短線獲利拋壓，增加他們拉抬成本。3.容易被操縱的市場作股票還要了解上市公司的基本面，而上千只股票，再加上市場透明度公平性等等新生股票市場的缺陷作為消息渠道來源狹窄的小散戶是不容易識別的。因此才會出現(xiàn)銀廣夏，藍田，東方電子等等騙局和陷阱。這是個新生市場，成立了只有10來年，雖然發(fā)展迅速，但規(guī)模仍小，政策依賴性太強，因此容易被資金和利益集團所操縱。經(jīng)歷了若干年國內(nèi)股市投機的大多數(shù)中小散戶，已經(jīng)習慣了一些股票的思維模式，他們對目前國內(nèi)市場的一些交易規(guī)則上的限制，制度上的陳舊，容易被操縱性，政策多變性，已經(jīng)變的麻木了。這個市場每年真正的獲利機會只有一到兩次，而很多散戶由于資金小，沒有耐性去做中線。而短線利潤又被T+1交易制度封殺，因此，在一年中有大半時間是處在一個極為不利的市場環(huán)境中，不虧損才見鬼呢。再說說國際外匯市場，要想說清楚國際外匯交易市場，先要說清楚什么是外匯。外匯是一種國際貿(mào)易的產(chǎn)物，是國際貿(mào)易清償?shù)闹Ц妒侄?。因此從本質(zhì)上講，它是一個貨幣交換市場。它不是一個證券市場，因為交換的不是證券是“貨幣”本身。是由“全人類”的貨幣需求所驅動的貨幣市場。從動態(tài)上講，外匯就是把一國的貨幣轉換成另一國貨幣，并在國際間流通用以清算因國際經(jīng)濟往來而產(chǎn)生的債權債務。外匯市場是全球性國際性的投機市場，它以其國際性的透明、成熟和規(guī)范，吸引了全世界各國的銀行、大型企業(yè)、基金和投資機構以及全球的個人投資者的廣泛參與，以每天超過1.5萬億美元的市場交易量成為全球最大的投機市場。全天24小時連續(xù)交易，T+0流轉，你可以做現(xiàn)匯交易，也可以選擇能買多沽空雙向交易的的從10倍-500倍各種規(guī)格資金杠桿的保證金交易。1. 高流通性，市場透明度和國際公平度，因為貨幣是以國家政府公信力為基礎的：外匯市場是最完美的投資市場，由于是全人類全球性的參與。因此它是建立在國與國之間對等公正的基礎上的公平交易，它每天的平均交易量都在1.5兆美元，這個交易量比全世界的期貨市場交易量總和的大約40倍。這樣的交易量是任何一個國家的中央銀行都無法長期操縱的，最多只能短期進行干預，而干預時，會在國際社會引起連鎖的政治經(jīng)濟反應，所以這樣的干預都是透明的，個人投資者也會在第一時間通過國際上的眾多國家眾多媒體得到這方面的信息，這些國際性的信息不可 能被某一國家的政府封殺。另外，所有跨國公司都要通過外匯市場平衡它在各國的收支，學會財務的朋友都清楚，專門有一個“匯兌損益”的科目來核算外匯的匯率差，也就是說，外匯市場中的很多交易是沉淀下來了，你的贏利可能來自某跨國公司購匯時發(fā)生的匯率虧損。按照會計原則，這些匯率虧損是進入企業(yè)成本的。而這些成本最終由全世界的消費者承擔。這樣看來，外匯市場是一個比股票市場更開放的市場。一個好的投機工具，必須具有如下特點，首先是高流通性，巨大的流動性和交易量，可以降低風險并最大程度的防止少數(shù)人的長期操縱行為。其次是市場交易規(guī)則的透明，交易方式的靈活，以及低交易費用。2. 24小時連續(xù)交易的市場外匯交易市場，由于它的市場需求的本質(zhì)不同，所以它和股票期貨市場不同。作為貨幣交換來說是不能停市的，因此全世界的多家外匯交易所的時間重疊在一起，跨越了24小時。而24小時的不間斷交易才能滿足全球對貨幣交換的需求，因為這個星球上總是一個半球是白天，要給予全球貨幣需求者公平的交易時機，就必須有24小時的交易機制。這樣的交易制度排除了開盤收盤價格戲劇性波動的可能性。這樣可以使全球貨幣需求者受益。3. T+0流轉，雙向交易不管是現(xiàn)匯交易，還是保證金交易，外匯交易市場都是T+0流轉的。你可以及時的對匯率變動作出反應，有利于個人小資金短線套利。 如果進行保證金交易還可以雙向交易。目前大眾比較流行和接受的外匯交易有兩種模式，“現(xiàn)貨外匯交易”國內(nèi)稱“實盤交易”，這是一種風險比較小收益也相對較小的外匯交易方式。國內(nèi)各大銀行都有這項交易服務，而國內(nèi)這些銀行賺取高點差，實際上等于是和國內(nèi)銀行做交易，然后國內(nèi)銀行再和國際市場交易。不同貨幣有不同點差，點差大致平均在20-30點左右，各銀行有自己的點差標準。對資金需求量比較大?！氨ＷC金交易”它類似期貨的合約模式，提供一個資金杠桿，可以用少量資金，進行大資金量交易。目前這種交易方式，在國內(nèi)是不允許開設的，因此，目前國內(nèi)的投機者，必須到國外的一些保證金交易商那里開戶。由于存在交易杠桿，所以實際上是把小資金放大了幾十到幾百倍，加上目前國際上通行的保證金交易方式，都是免傭金和手續(xù)費的，因此除去保證金交易商所收取的3-5點的點差之外，交易者不需要支付更多交易費用。保證金交易模式，屬于高風險交易，但它的交易規(guī)則和委托下單方式也比現(xiàn)匯交易更靈活。經(jīng)過幾十年的國際外匯市場的發(fā)展完善，保證金交易模式中增加了很多下單原則和風險控制元素，已經(jīng)使風險降低了很多，有限的風險，巨大的資金杠桿，低廉的交易費用，確實是很吸引人的。以上的簡單介紹，只是給大家一個最基本的了解，具體的內(nèi)容還有很多，目前網(wǎng)絡上提供的資料和相關網(wǎng)站也很多，我們冷靜投機之路也有外匯專區(qū)，感興趣的朋友可以去那里交流。我希望帶給大家一個新的投機渠道，開拓大家的眼界。不要整天的沉浸在國內(nèi)股市的追漲殺跌套牢割肉的怪圈里，這個世界其實還有很多更完善的更公平的投機機會在等你。希望大家看到這里，都能有所觸動，你該問問你自己，你是不是“井底之蛙”？大千世界，開放的國際環(huán)境，難道你有錢只能投資國內(nèi)股票？中國改革開放，WTO的進程是必然的宿命，與國際接軌是歷史潮流。在一個開放的國際大家庭里，你只知道中國股市的黑莊厲害，實際上，你抬頭望出國門，這些黑莊不過是一些見不得光的土鱉王八。你有必要和他們終日為伍嗎？國際期貨，美國香港的股票，國際外匯，這個世界從來不缺機會，缺的是你發(fā)現(xiàn)他們的眼光，雖然人民幣不能自由兌換，但這阻擋不了大家尋找適合自己的投資投機機會。希望大家好好想想吧?！巴饷娴氖澜绾芫省薄Ｌ隼位\，海闊天空，放眼國際市場，是機會的海洋。同一時間，全世界有多少個商品期貨市場，有多少家質(zhì)地優(yōu)良的股票，有多少機會等著你。為什么，非要在國內(nèi)股市這爛桃樹上，從一而終。樹挪死，人挪活，既然你看出了這個市場的本質(zhì)，那為什么不找新出路？給自己的資金尋找新的機會？國內(nèi)股票市場一年只有1到2次真正好賺錢的機會，有很多朋友，行情來了賺不少，沒行情時忍不住寂寞，結果又把利潤還回去，年復一年，簡直是浪費自己的時間精力和錢財。您一年做兩次股票行情，其余時間，您不妨南征北戰(zhàn)，多開拓幾個投資投機渠道，不是更有效率？朋友們，是不是該反思自己了？T+1制度，可能很多人已經(jīng)麻木或習慣了，但實際上這種制度是制約了低買之后高賣時間差的自然連續(xù)性，因此從一定程度上嚴重增加了中小資金的風險。再加上高額的交易費用，使的短線的股票操作無利可圖。正如網(wǎng)上流傳的歌曲那樣唱到“買進賣出兩頭納稅，孝敬黨中央”。其他的國內(nèi)股市的問題，很多經(jīng)濟學家都有很多精彩的評價，這里我就不過多去討論了，相信網(wǎng)絡上的類似文章討論的比我細致。而作為股民，對于正在進行短線追漲殺跌，勞心費力就是想賺2毛錢薄利的朋友們，我只衷心的為你們祈禱。漲跌自由其規(guī)律，雖然我們只能把握其中一小點片段，但規(guī)律還是存在的。既然你在目前股市里都敢于冒險去和莊稼玩虎口拔牙，那么說明你是有點膽量的，既然敢冒險，那為什么不找個獲利預期更高的玩？ 炒股還是炒匯，還是兩樣搭配著炒，還請您三思了。投機渠道眾多，你可以做美國股票甚至你也可以只炒股票指數(shù)，可以參與國際期貨比如CBOT，其實渠道都有，最近幾年開放多了，再過幾年，人民幣會實現(xiàn)資本項目下的可自由兌換，到那時，渠道會更多更方便，也就是說與國際接軌是歷史必然。我們的證券市場也會與國際接軌，同樣的股票，香港什么價格，國內(nèi)A股什么價格？國外發(fā)新股可沒有新股不敗的神話，你路演和各項指標不行，就可能發(fā)不出去。不象國內(nèi)，好股壞股一個樣，大家都在圈錢。大盤結構性調(diào)整，早來晚來，早晚都要來，其實就是價格與國際接軌的必然性。當然這是指長期趨勢。國內(nèi)股市的歷史遺留問題太多，從長期看，一定會有個清理過程。其實這個道理，大家都知道，但都不愿意相信，或者覺得還離現(xiàn)在很遙遠。國內(nèi)股市的短線投機，其投機價值，對于中小散戶來說，已經(jīng)被制度和機構交易模式給封殺了。資金黑幕以及各類違規(guī)肆意的價格操縱行為，雖然拿不到證據(jù)可以起訴，但大部分中小散戶，早就心知肚明。每個人都希望自己與主力同流合污，因為目前國內(nèi)股市投機的游戲規(guī)則是你只有跟莊，你才能賺點小錢，好象跟在黑幫老大后面的小馬仔撈大錢絕對沒你的事，替人蹲“大獄”(套牢)，就有你的份了。其實，這個道理，股民都知道，可他們寧愿相信，自己與黑幫老大能心有靈犀，能成為黑老大肚子里的蛔蟲，最后，被人吸干了血，一腳踢出去。從總體上來說，你所承擔的系統(tǒng)風險遠大于你的收益，即便你偶爾有幾次漂亮的短線利潤也沒有用，我說的都是一些刺激性的話，是想刺激大家思考反思，你是不是已經(jīng)習慣了這種環(huán)境，你有沒有想過要換一種投機環(huán)境？其實股市還是有機會的，我前面說的很清楚了，借著這個帖子，我是想提醒大家，思考一下，是不是你可以有兩條腿走路的機會和可能。股市每年你只做大波段，一兩次足夠，比如去年1307那波行情，你看明白了，晚點進，等大盤確認回暖時進，比如12月中下旬，那都不晚。到了3月底，你看明顯放量背離，你就兌現(xiàn)出來。這不是挺好。剩下的時間，你可以做外匯嘛，或者做美國股票，香港股票。我有幾個朋友，去年就開了香港帳戶做港股了，中國鋁業(yè)，賺不少哦。機會到處都是，何必一棵樹上吊死。大家都在收益和風險之間平衡，好象雜技演員高空走鋼絲，很多高空雜技演員都會在背后掛上一個鉤子，其實就是為了化解可能的風險。每個人都希望自己是最幸運的，不過很遺憾，收益的取得要看你是否處于一個公平公開透明的市場中，如果系統(tǒng)風險大到從根本上剝奪你公平參與的權利，那對于一般大眾來講，做什么最終都是徒勞，即便是老手，還要取決于你是否能最大程度的控制住這種風險。說到了風險，其實外匯市場一樣是高風險，“風險”在任何領域里都存在，沒有不存在“風險”的投資或投機領域。我們描述風險時，大多是采用“相對風險”的概念。不過每個人的風險意識，對風險的承受力不同，風險也就表現(xiàn)的多種多樣，我個人認為，只要不是市場本身的制度和監(jiān)管缺陷所造成的系統(tǒng)風險，那么就可以采取各種辦縮小控制和縮小風險，使風險有限化，把風險控制在自己可接受的范圍內(nèi)。說到這里，又要引出一個“收益”和“風險”的平衡問題。有句俗話說的好：“殺人的勾當有人干，賠錢的買賣沒人做”。道理就是一個收益和風險平衡的問題。同樣承受風險，我們在股市和外匯市場所獲得的利潤預期是完全不同的。保證金的放大效應，并沒有在放大利潤預期的時候，把風險同步放大。國際外匯市場提供全套的完善的風險控制手段和機制，使它比國內(nèi)股市有更多的風險化解方法。當然首先你要會熟練使用這些工具，這是在設定嚴格風險控制的條件下的，不過說老實話，新手做到這一點也不太容易。需要不斷的歷練，但如果你連嚴格的風險控制意識都沒有，那什么交易也是做不好的。股票和外匯交易的不同，或者說外匯交易的一些風險問題，我現(xiàn)在做個簡單的總結：1.股票交易過程中，“套牢”是一種潛在的虧損，似乎被套了之后，只要不賣掉就不叫真虧。從心理上的壓力小，不過實際危害比較大，會麻痹交易者，最終導致 價格麻木，這一點大家應該都有體會。套的時間長了，對行情價格細微變化就失去敏感性，導致失去一次次減少虧損，挽救自己的機會。2.外匯實盤交易中，也會和股票一樣存在套牢效應，但由于外匯實盤買賣的是貨幣，所以解救的辦法和機會要比股票大的多，因為作為貨幣來說，其安全性比證券要高的多，貨幣是一個國家信譽的保證，而證券股票是企業(yè)信譽。3.保證金外匯交易，不存在套牢的問題，如果你的保證金帳戶資金數(shù)量不足，很容易因為短期波動而導致穿倉，其實保證金外匯交易就是一種變相“透支”交易。所以一旦風險沒控制好，會導致整個資金被虧光。表面上看起來，好象風險非常大。但實際上任何事物都是一分為二的，正是由于高風險，一定會在潛意識里刺激你主動的去防范風險，提高你對風險的重視程度，主動去建立風險控制系統(tǒng)。另外保證金交易下單方式，經(jīng)過10年來的發(fā)展，派生了很多委托單形式，這方面本論壇 里都有介紹，我前面的帖子里也寫的很清楚了。也就是說，以目前的保證金交易制度和方式，可以從資金使用，委托方式，技術方面提供全方位的化解機制。不過也要承認，保證金交易對投機人的思維分析模式，行為決斷力，綜合素質(zhì)要求比較高。普通交易人是需要一定訓練才能達到的。在我們具備了嚴格控制風險的機制之后，看看這個帖子的標題，問題就剩下了，“如何使投機最大化？”的問題，話題回到如何投機最大化的問題上。作為職業(yè)投機者，我們必須把眼光放開闊。只有