引入國(guó)際投資人過(guò)程中的法律實(shí)務(wù).ppt

KeyLegalIssuesinSeekingInternationalInvestors引入國(guó)際投資人過(guò)程中的法律實(shí)務(wù) LiangFeng梁峰FDYonghengLawFirm法德永衡律師事務(wù)所 FDYONGHENGLAWFIRM法德永衡律師事務(wù)所 提綱 引入國(guó)際投資人的主要法律模式直接投資設(shè)立外商投資企業(yè)外資并購(gòu)境外上市外資并購(gòu)的法律實(shí)務(wù)境外上市的法律實(shí)務(wù) FDYONGHENGLAWFIRM法德永衡律師事務(wù)所 引入國(guó)際投資人的主要法律模式 外資并購(gòu)股權(quán)并購(gòu)股權(quán)轉(zhuǎn)讓增資資產(chǎn)并購(gòu)設(shè)立外商投資企業(yè)以購(gòu)買境內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)購(gòu)買境內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)后設(shè)立外商投資企業(yè) FDYONGHENGLAWFIRM法德永衡律師事務(wù)所 引入國(guó)際投資人的主要法律模式 境外上市境內(nèi)公司境內(nèi)上市外資股 B股 境內(nèi)公司境外上市外資股H股S股N股涉及境內(nèi)權(quán)益的境外公司境外上市 FDYONGHENGLAWFIRM法德永衡律師事務(wù)所 外資并購(gòu)法律實(shí)務(wù) 主要法規(guī)依據(jù) 公司法 外商投資企業(yè)法 外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)暫行規(guī)定 利用外資改組國(guó)有企業(yè)暫行規(guī)定 外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄 符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策鼓勵(lì)類限制類禁止類 FDYONGHENGLAWFIRM法德永衡律師事務(wù)所 外資并購(gòu)法律實(shí)務(wù) 境內(nèi)自然人的股東資格原境內(nèi)公司中國(guó)自然人股東在原公司享有股東地位一年以上的 經(jīng)批準(zhǔn) 可繼續(xù)作為變更后所設(shè)外商投資企業(yè)的中方投資者 暫不允許境內(nèi)中國(guó)自然人以新設(shè)或收購(gòu)方式與外國(guó)的公司 企業(yè) 其他經(jīng)濟(jì)組織或個(gè)人成立外商投資企業(yè) FDYONGHENGLAWFIRM法德永衡律師事務(wù)所 外資并購(gòu)法律實(shí)務(wù) 操作中的法律環(huán)節(jié) 談判 意向書(shū) 合同第一稿 合同 交割 陳述及保證 承諾 條件 賠償 四劍客 FDYONGHENGLAWFIRM法德永衡律師事務(wù)所 外資并購(gòu)法律實(shí)務(wù) 四劍客 陳述與保證目的通過(guò) 煙嗆法 了解公司的真實(shí)情況如盡職調(diào)查結(jié)果與陳述不符 買方可以選擇終止合同作為賠償?shù)幕A(chǔ)應(yīng)對(duì)如實(shí)披露援用 重大 盡其所知 等概念 FDYONGHENGLAWFIRM法德永衡律師事務(wù)所 外資并購(gòu)法律實(shí)務(wù) 承諾和條件由賣方承諾從簽約日到交割日的過(guò)程中做何不作某些事情當(dāng)規(guī)定條件全部滿足時(shí)交割 FDYONGHENGLAWFIRM法德永衡律師事務(wù)所 外資并購(gòu)法律實(shí)務(wù) 賠償目的陳述 保證不真實(shí) 不準(zhǔn)確未忠實(shí)履行承諾某些不確定的問(wèn)題如訴訟造成的損失超過(guò)一定數(shù)額應(yīng)對(duì)確立起賠額限定賠償期限確立賠償限額 FDYONGHENGLAWFIRM法德永衡律師事務(wù)所 外資并購(gòu)法律實(shí)務(wù) 反壟斷限制向商務(wù)部和國(guó)家工商行政管理總局報(bào)告 并購(gòu)一方當(dāng)年在中國(guó)市場(chǎng)營(yíng)業(yè)額超過(guò)15億元人民幣 一年內(nèi)并購(gòu)國(guó)內(nèi)關(guān)聯(lián)行業(yè)企業(yè)累計(jì)超過(guò)10個(gè) 并購(gòu)一方在中國(guó)的市場(chǎng)占有率已經(jīng)達(dá)到20 并購(gòu)導(dǎo)致并購(gòu)一方在中國(guó)市場(chǎng)占有率達(dá)25 FDYONGHENGLAWFIRM法德永衡律師事務(wù)所 外資并購(gòu)法律實(shí)務(wù) 舉行聽(tīng)證會(huì)商務(wù)部和國(guó)家工商行政管理總局認(rèn)為可能造成過(guò)度集中 妨害正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng) 損害消費(fèi)者利益的 自收到報(bào)送的全部文件之日起90日內(nèi)舉行聽(tīng)證會(huì) 并依法決定批準(zhǔn)或不批準(zhǔn) FDYONGHENGLAWFIRM法德永衡律師事務(wù)所 外資并購(gòu)法律實(shí)務(wù) 并購(gòu)價(jià)款價(jià)款的確定應(yīng)以評(píng)估結(jié)果作為確定交易價(jià)格的依據(jù)禁止以明顯低于評(píng)估結(jié)果的價(jià)格轉(zhuǎn)讓 變相向境外轉(zhuǎn)移資本 價(jià)款的支付外國(guó)投資者應(yīng)自外商投資企業(yè)營(yíng)業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起3個(gè)月內(nèi)支付完畢經(jīng)批準(zhǔn)后 應(yīng)自營(yíng)業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起6個(gè)月內(nèi)支付全部對(duì)價(jià)的60 以上 1年內(nèi)付清全部對(duì)價(jià) 并按實(shí)際繳付的出資比例分配收益 FDYONGHENGLAWFIRM法德永衡律師事務(wù)所 境外上市法律實(shí)務(wù) 境內(nèi)主要法律依據(jù) 證券法 國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)在境外發(fā)行股票和上市管理的通知 九七紅籌指引 境外投資項(xiàng)目核準(zhǔn)暫行管理辦法 關(guān)于境外投資開(kāi)辦企業(yè)核準(zhǔn)事項(xiàng)的規(guī)定 境外投資外匯管理辦法 符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策鼓勵(lì)類限制類禁止類 FDYONGHENGLAWFIRM法德永衡律師事務(wù)所 境外上市法律實(shí)務(wù) 境內(nèi)公司以離岸公司形式境外上市的操作方式方式一 BVI公司1 國(guó)內(nèi)A企業(yè) BVI公司2 A企業(yè)股東1 A企業(yè)股東2 開(kāi)曼公司 境外上市 FDYONGHENGLAWFIRM法德永衡律師事務(wù)所 境外上市法律實(shí)務(wù) OFFSHORE控股ONSHORE協(xié)議一協(xié)議二協(xié)議一 四通利方為新浪廣告提供收費(fèi)咨詢服務(wù) 新浪廣告負(fù)責(zé)中國(guó)域名的廣告經(jīng)營(yíng) 協(xié)議二 北京新浪負(fù)責(zé)的運(yùn)營(yíng) 四通利方向北京新浪提供技術(shù)服務(wù)和設(shè)備 包括維護(hù)和升級(jí)服務(wù)器及軟件 北京新浪以雙方商定的價(jià)格購(gòu)買服務(wù) 方式二 新浪網(wǎng) 引進(jìn)國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)投資 四通利方 新浪廣告 75 王志東 25 四通利方 北京新浪 ICP公司 70 王志東 30 汪延 FDYONGHENGLAWFIRM法德永衡律師事務(wù)所 境外上市法律實(shí)務(wù) 以離岸公司形式境外上市的境內(nèi)審批境外項(xiàng)目審批 發(fā)改委 個(gè)人境外投資要不要批設(shè)立離岸公司要不要批境外公司審批 商務(wù)主管部門 個(gè)人境外投資要不要批外商投資企業(yè)境外投資要不要批 FDYONGHENGLAWFIRM法德永衡律師事務(wù)所 境外上市法律實(shí)務(wù) 境外投資外匯資金來(lái)源審批 外匯管理局 個(gè)人境外投資要不要批個(gè)人換股要不要批關(guān)聯(lián)關(guān)系聲明境外上市審批 證監(jiān)會(huì) 證券法的規(guī)定九七紅籌指引的規(guī)定無(wú)異議函