第14章 跨國公司的風險管理.ppt

第十四章跨國公司的風險管理 第一節(jié)跨國公司概述一 跨國公司的定義及其對外投資的特征 一 跨國公司的定義跨國公司 MultinationalCorporations 主要是指一些以本國為基地 通過對外直接投資和技術轉讓的方式 在其他國家設立分支機構或子公司 從事國際化生產(chǎn)和經(jīng)營活動的組織 所謂全球性公司 專指那些在國外市場的收益已超過其在國內市場收益的跨國公司 二 跨國公司對外投資的特征1 跨國公司在外國進行直接投資 即 所有權 投資 而不是間接的債權投資 如對外的證券投資 2 跨國公司的對外投資不是國際貿易 而是國際之間的資金 技術和設備的轉移 3 跨國公司的對外投資除了面臨與國內投資相同的風險以外 還面臨獨特的匯率 信用和政治等風險 二 跨國公司的種類 一 按跨國公司對外直接投資的形式分類1 設立子公司 2 合資企業(yè) 3 合作企業(yè) 二 按跨國公司非股權參與的形式分類1 許可證合同 2 特許權 專營權 3 管理合同 三 按跨國公司的管理模式分類1 集權式控制模式 2 多中心管理模式 3 以全球為中心管理模式 二 信用風險賣方信貸是指出口方從當?shù)亟鹑跈C構處取得向進口方提供貨物或設備的信貸 買方信貸是指出口方當?shù)亟鹑跈C構直接向外國進口方提供的信貸 賣方信貸通常是短期信貸 有些是中期的 買方信貸是大額的中期和長期信貸 它主要用于資本貨物的購買 在買方信貸協(xié)議中要規(guī)定信用保險事項 第二節(jié)跨國公司的獨特風險一 匯率風險對不能自由匯兌風險則采用政治風險保險 三 政治風險一般是指東道國的政府機構的行為和其他政治因素對跨國公司的經(jīng)濟環(huán)境 利潤和其他目標發(fā)生劇烈的影響 政治風險也包括了貨幣不可兌換和匯兌限制風險 戰(zhàn)爭 暴動 社會動亂 罷工 恐怖主義行為等也屬于政治風險 第三節(jié)跨國公司風險管理的策略跨國公司的風險管理除了采用通常識別風險 衡量風險和選擇對付風險的方法等以外 在選擇保險方法時還有一些專門策略 一 認可和不認可保險認可保險是指經(jīng)東道國政府批準 有營業(yè)許可證和執(zhí)照 在當?shù)亟?jīng)營的保險公司的保險業(yè)務 不認可保險則是指未經(jīng)東道國政府批準 在當?shù)亟?jīng)營的保險公司的保險業(yè)務 跨國公司的風險經(jīng)理在投保時要作出采用認可保險還是不認可保險的決策 一 不認可保險的優(yōu)缺點不認可保險有以下優(yōu)點 1 由美國或英國保險人起草 保險合同用英文寫成 反映了他們的慣例 無語言障礙 2 保險費和賠償用美元支付 費率有可能較低 保險人的償付能力不成問題 3 保險責任范圍較寬 可以使用多種險或 一攬子 保單 4 便于實行全球性的集中化風險管理 不認可保險也存在以下缺點 1 在不少國家 不認可保險是非法的 不遵守當?shù)胤傻谋ｋU人和被保險人都要受到嚴厲制裁 2 所繳保險費不能享受稅前扣除 賠款有可能要繳納所得稅 3 在禁止不認可保險的國家里 不認可保險的保險人無法提供理賠服務 二 認可保險的優(yōu)缺點認可保險的優(yōu)點 1 遵守當?shù)氐姆?2 所繳保險費可以享受稅前扣除 保險費和賠款均以當?shù)刎泿胖Ц?3 保險費比較正確地反映了風險水平 損失賠償處理簡便 保險成本自動分攤到各子公司 認可保險的缺點主要是它不具有不認可保險的那些優(yōu)點 在實際做法上 大多數(shù)跨國公司采用了認可保險和不認可保險相結合的策略 二 自留風險和免賠額跨國公司在對付國外風險時經(jīng)常也采用自留風險和免賠額方法 以降低風險管理成本 三 專業(yè)自保公司在禁止不認可保險的國家里 專業(yè)自保公司可以出面與當?shù)卣J可保險人談判跨國公司在當?shù)氐淖庸镜谋ｋU計劃 專業(yè)自保公司會對一些有利可圖的風險設法安排