第14章 跨國(guó)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理.ppt

第十四章跨國(guó)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理 第一節(jié)跨國(guó)公司概述一 跨國(guó)公司的定義及其對(duì)外投資的特征 一 跨國(guó)公司的定義跨國(guó)公司 MultinationalCorporations 主要是指一些以本國(guó)為基地 通過(guò)對(duì)外直接投資和技術(shù)轉(zhuǎn)讓的方式 在其他國(guó)家設(shè)立分支機(jī)構(gòu)或子公司 從事國(guó)際化生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的組織 所謂全球性公司 專指那些在國(guó)外市場(chǎng)的收益已超過(guò)其在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)收益的跨國(guó)公司 二 跨國(guó)公司對(duì)外投資的特征1 跨國(guó)公司在外國(guó)進(jìn)行直接投資 即 所有權(quán) 投資 而不是間接的債權(quán)投資 如對(duì)外的證券投資 2 跨國(guó)公司的對(duì)外投資不是國(guó)際貿(mào)易 而是國(guó)際之間的資金 技術(shù)和設(shè)備的轉(zhuǎn)移 3 跨國(guó)公司的對(duì)外投資除了面臨與國(guó)內(nèi)投資相同的風(fēng)險(xiǎn)以外 還面臨獨(dú)特的匯率 信用和政治等風(fēng)險(xiǎn) 二 跨國(guó)公司的種類 一 按跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的形式分類1 設(shè)立子公司 2 合資企業(yè) 3 合作企業(yè) 二 按跨國(guó)公司非股權(quán)參與的形式分類1 許可證合同 2 特許權(quán) 專營(yíng)權(quán) 3 管理合同 三 按跨國(guó)公司的管理模式分類1 集權(quán)式控制模式 2 多中心管理模式 3 以全球?yàn)橹行墓芾砟Ｊ?二 信用風(fēng)險(xiǎn)賣方信貸是指出口方從當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)處取得向進(jìn)口方提供貨物或設(shè)備的信貸 買方信貸是指出口方當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)直接向外國(guó)進(jìn)口方提供的信貸 賣方信貸通常是短期信貸 有些是中期的 買方信貸是大額的中期和長(zhǎng)期信貸 它主要用于資本貨物的購(gòu)買 在買方信貸協(xié)議中要規(guī)定信用保險(xiǎn)事項(xiàng) 第二節(jié)跨國(guó)公司的獨(dú)特風(fēng)險(xiǎn)一 匯率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)不能自由匯兌風(fēng)險(xiǎn)則采用政治風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn) 三 政治風(fēng)險(xiǎn)一般是指東道國(guó)的政府機(jī)構(gòu)的行為和其他政治因素對(duì)跨國(guó)公司的經(jīng)濟(jì)環(huán)境 利潤(rùn)和其他目標(biāo)發(fā)生劇烈的影響 政治風(fēng)險(xiǎn)也包括了貨幣不可兌換和匯兌限制風(fēng)險(xiǎn) 戰(zhàn)爭(zhēng) 暴動(dòng) 社會(huì)動(dòng)亂 罷工 恐怖主義行為等也屬于政治風(fēng)險(xiǎn) 第三節(jié)跨國(guó)公司風(fēng)險(xiǎn)管理的策略跨國(guó)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理除了采用通常識(shí)別風(fēng)險(xiǎn) 衡量風(fēng)險(xiǎn)和選擇對(duì)付風(fēng)險(xiǎn)的方法等以外 在選擇保險(xiǎn)方法時(shí)還有一些專門策略 一 認(rèn)可和不認(rèn)可保險(xiǎn)認(rèn)可保險(xiǎn)是指經(jīng)東道國(guó)政府批準(zhǔn) 有營(yíng)業(yè)許可證和執(zhí)照 在當(dāng)?shù)亟?jīng)營(yíng)的保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)業(yè)務(wù) 不認(rèn)可保險(xiǎn)則是指未經(jīng)東道國(guó)政府批準(zhǔn) 在當(dāng)?shù)亟?jīng)營(yíng)的保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)業(yè)務(wù) 跨國(guó)公司的風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理在投保時(shí)要作出采用認(rèn)可保險(xiǎn)還是不認(rèn)可保險(xiǎn)的決策 一 不認(rèn)可保險(xiǎn)的優(yōu)缺點(diǎn)不認(rèn)可保險(xiǎn)有以下優(yōu)點(diǎn) 1 由美國(guó)或英國(guó)保險(xiǎn)人起草 保險(xiǎn)合同用英文寫成 反映了他們的慣例 無(wú)語(yǔ)言障礙 2 保險(xiǎn)費(fèi)和賠償用美元支付 費(fèi)率有可能較低 保險(xiǎn)人的償付能力不成問(wèn)題 3 保險(xiǎn)責(zé)任范圍較寬 可以使用多種險(xiǎn)或 一攬子 保單 4 便于實(shí)行全球性的集中化風(fēng)險(xiǎn)管理 不認(rèn)可保險(xiǎn)也存在以下缺點(diǎn) 1 在不少國(guó)家 不認(rèn)可保險(xiǎn)是非法的 不遵守當(dāng)?shù)胤傻谋ｋU(xiǎn)人和被保險(xiǎn)人都要受到嚴(yán)厲制裁 2 所繳保險(xiǎn)費(fèi)不能享受稅前扣除 賠款有可能要繳納所得稅 3 在禁止不認(rèn)可保險(xiǎn)的國(guó)家里 不認(rèn)可保險(xiǎn)的保險(xiǎn)人無(wú)法提供理賠服務(wù) 二 認(rèn)可保險(xiǎn)的優(yōu)缺點(diǎn)認(rèn)可保險(xiǎn)的優(yōu)點(diǎn) 1 遵守當(dāng)?shù)氐姆?2 所繳保險(xiǎn)費(fèi)可以享受稅前扣除 保險(xiǎn)費(fèi)和賠款均以當(dāng)?shù)刎泿胖Ц?3 保險(xiǎn)費(fèi)比較正確地反映了風(fēng)險(xiǎn)水平 損失賠償處理簡(jiǎn)便 保險(xiǎn)成本自動(dòng)分?jǐn)偟礁髯庸?認(rèn)可保險(xiǎn)的缺點(diǎn)主要是它不具有不認(rèn)可保險(xiǎn)的那些優(yōu)點(diǎn) 在實(shí)際做法上 大多數(shù)跨國(guó)公司采用了認(rèn)可保險(xiǎn)和不認(rèn)可保險(xiǎn)相結(jié)合的策略 二 自留風(fēng)險(xiǎn)和免賠額跨國(guó)公司在對(duì)付國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)時(shí)經(jīng)常也采用自留風(fēng)險(xiǎn)和免賠額方法 以降低風(fēng)險(xiǎn)管理成本 三 專業(yè)自保公司在禁止不認(rèn)可保險(xiǎn)的國(guó)家里 專業(yè)自保公司可以出面與當(dāng)?shù)卣J(rèn)可保險(xiǎn)人談判跨國(guó)公司在當(dāng)?shù)氐淖庸镜谋ｋU(xiǎn)計(jì)劃 專業(yè)自保公司會(huì)對(duì)一些有利可圖的風(fēng)險(xiǎn)設(shè)法安排