證券投資分析考點精講行業(yè)分析的方法.doc

證券投資分析考點精講行業(yè)分析的方法 歷史資料研究法是通過對已存在的資料的深入研究，尋找事實和一般規(guī)律，然后根據(jù)這些信息去描述、分析和解釋過去的過程;同時揭示當前的狀況，并依照這種一般規(guī)律對未來進行預測。 優(yōu)點：省時、省力、節(jié)省費用; 缺點：只能被動地根據(jù)現(xiàn)有資料進行分析，不能主動地提出問題并解決問題。 調(diào)查研究法是通過問卷調(diào)查、訪查、訪談獲得信息，并依此進行研究的方法，是描述一個難以直接觀察的群體的最佳方法。 優(yōu)點是可以獲得最新的資料和信息，并且研究者可以主動提出問題并獲得解釋。 缺點是這種方法的成功與否取決于研究者和訪問者的技巧和經(jīng)驗。 調(diào)查方式：(1)問卷調(diào)查或電話訪問;(2)實地調(diào)研;(3)深度訪談。 歸納法是從個別出發(fā)以達到一般性，從一系列特定的觀察中發(fā)現(xiàn)一種模式，這種模式在一定程度上代表所有給定事件的秩序。 演繹法是從一般到個別，從邏輯或者理論上預期的模式到觀察檢驗預期的模式是否確實存在。演繹法是先推論后觀察，歸納法則是從觀察開始。 比較研究法又可以分為橫向比較和縱向比較兩種方法。 橫向比較一般是取某一時點的狀態(tài)或者某一固定時段的指標，在這個橫截面上對研究對象及其比較對象進行比較研究。 縱向比較主要是利用行業(yè)的歷史數(shù)據(jù)，分析過去的增長情況，并據(jù)此預測行業(yè)的未來發(fā)展趨勢。 (一)相關分析 1.相關關系 相關關系是指指標變量之間的不確定的依存關系。 相關關系包括因果關系或兩個指標變量同受第三個指標變量影響而發(fā)生的共變關系。 相關關系按研究指標變量多少可分為：一元相關、多元相關。 按指標變量之間依存關系可分為：線性相關、非線性相關。 按指標變量變化的方向可分為：正相關、負相關。 按指標間的緊密程度可分為：完全相關、不相關、不完全相關。 2.相關系數(shù)及顯著性檢驗 英國統(tǒng)計學家KarlPearson提出一個測定兩指標變量線性相關的計算公式，通常稱為“積矩相關系數(shù)”。 (二)一元線性回歸 1.回歸模型。只有存在相關關系的指標變量才能進行回歸分析，且相關程度越高，回歸測定的結(jié)果越可靠。因此，相關系數(shù)也是判定回歸效果的一個重要依據(jù)。 2.判定系數(shù)。判定系數(shù)r2表明指標變量之間的依存程度。r2越大，表明依存度越大。 3.顯著性檢驗。一元線性回歸模型的顯著性檢驗包括回歸系數(shù)b的顯著性檢驗和模型整體的F檢驗。 4.應用。 (三)時間數(shù)列 1.數(shù)列形態(tài)分類 時間數(shù)列又稱“時間序列”，是指社會經(jīng)濟指標的數(shù)值按照時間順序排列而形成的一種數(shù)列。按照指標變量的性質(zhì)和數(shù)列形態(tài)不同，時間數(shù)列可分為隨機性時間數(shù)列和非隨機性時間數(shù)列。其中，非隨機性時間數(shù)列又有平穩(wěn)性時間數(shù)列、趨勢性時間數(shù)列和季節(jié)性時問數(shù)列三種。 2.自相關系數(shù)與數(shù)列的識別 對時間數(shù)列的識別通?？梢詰{理論知識和經(jīng)驗以及直觀的統(tǒng)計圖來判斷。此外，更為精確的是用時間數(shù)列的自相關系數(shù)來判斷。所謂自相關，是指時間數(shù)列前后各期數(shù)值之間的相關關系，對這種相關關系程度的測定便是自相關系數(shù)。 3.時間數(shù)列的預測方法 時間數(shù)列分析的