國(guó)內(nèi)甲醇制烯烴MTO市場(chǎng)趨勢(shì)分析-2017.doc

國(guó)內(nèi)甲醇制烯烴MTO市場(chǎng)趨勢(shì)分析2017.4廣義的MTO，指的是經(jīng)由甲醇路線制取烯烴的一種工藝。近年來(lái)，我國(guó)上馬大量非原油路線的烯烴裝置，例如MTO裝置，為烯烴市場(chǎng)多元化結(jié)構(gòu)做出了貢獻(xiàn)。隨著技術(shù)的進(jìn)步，更多的煤制一體化裝置出現(xiàn)，甲醇在這一產(chǎn)業(yè)中成為重要的中間體，而MTO產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，則面臨越來(lái)越多的困難。 現(xiàn)狀：我國(guó)已經(jīng)建成24套甲醇制烯烴裝置 2010年9月，世界第一套以煤為原料，經(jīng)由甲醇制取烯烴的裝置在內(nèi)蒙古包頭市試車(chē)成功。這套神華集團(tuán)承擔(dān)的國(guó)家煤制烯烴示范化項(xiàng)目，正式開(kāi)啟了煤制烯烴的元年。也正是這套裝置，讓國(guó)人第一次認(rèn)識(shí)到煤經(jīng)由甲醇，還可以生產(chǎn)乙烯、丙烯等烯烴產(chǎn)品。 截至2017年1月，我國(guó)已經(jīng)建成、投產(chǎn)甲醇制烯烴裝置24套，總產(chǎn)能1079萬(wàn)噸/年，理論上消耗甲醇2910萬(wàn)噸/年。這其中，完全或部分自產(chǎn)甲醇的裝置有13套，甲醇產(chǎn)能為1900萬(wàn)噸/年。這些自產(chǎn)甲醇的烯烴裝置，通常稱(chēng)為CTO裝置，也就是煤制烯烴裝置。 因原料為煤炭，產(chǎn)品為烯烴，甲醇對(duì)其而言只是中間體，所以甲醇價(jià)格的漲跌并不會(huì)對(duì)生產(chǎn)利潤(rùn)產(chǎn)生影響。真正的外采型MTO裝置，才是對(duì)甲醇市場(chǎng)產(chǎn)生影響的主力。 截至2017年1月，我國(guó)總計(jì)建成投產(chǎn)11套外采型MTO裝置，產(chǎn)能475萬(wàn)噸/年。其中，僅有中原乙烯20噸/年、神華榆林68萬(wàn)噸/年、中煤蒙大60萬(wàn)噸/年位于中西部地區(qū)，其余8套裝置全部位于沿海地區(qū)。上述裝置理論上消耗甲醇1280萬(wàn)噸/年。其中，沿海地區(qū)消耗甲醇880萬(wàn)噸/年。這些外采型MTO裝置的存在，使得東西部甲醇供需不均衡的傳統(tǒng)格局加劇，并且促使我國(guó)甲醇市場(chǎng)逐步形成多個(gè)以甲醇制烯烴企業(yè)集結(jié)地為中心的區(qū)域性市場(chǎng)。 預(yù)計(jì)到2020年，我國(guó)規(guī)劃和批準(zhǔn)的甲醇制烯烴產(chǎn)能會(huì)達(dá)到2000萬(wàn)噸/年。其中，完全外采型的甲醇制烯烴裝置約占三分之一。不過(guò)，近年來(lái)原油價(jià)格走低，甲醇由完全過(guò)剩產(chǎn)業(yè)變成了相對(duì)過(guò)剩產(chǎn)業(yè)，甲醇價(jià)格逐步走高，對(duì)我國(guó)甲醇制烯烴產(chǎn)業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生了一定影響。 從下游產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來(lái)看，西北地區(qū)一體化CTO裝置多數(shù)選擇PP、PE為產(chǎn)品，而沿海地區(qū)的MTO裝置多數(shù)以甲醇制烯烴裝置的乙烯、丙烯產(chǎn)品為原料，其下游復(fù)雜，目前已知的產(chǎn)品就包含PP、PE、PVC、EVA、MMA、環(huán)氧乙烷、環(huán)氧丙烷、聚醚、乙二醇、丙烯腈、丁辛醇等十幾種。沿海地區(qū)甲醇制PP、PE的產(chǎn)能僅有100萬(wàn)噸/年，不到總產(chǎn)能的三分之一。 從原材料來(lái)看，西北地區(qū)CTO裝置是煤炭到聚烯烴的產(chǎn)業(yè)鏈條，甲醇與乙烯、丙烯一樣僅為中間體，而沿海地區(qū)MTO裝置是甲醇至十幾個(gè)下游的產(chǎn)業(yè)鏈條，甲醇是原材料，乙烯、丙烯為中間體。所以，能對(duì)甲醇貿(mào)易造成更大影響的，是沿海MTO裝置的運(yùn)行情況。 上述因素決定了沿海地區(qū)甲醇制烯烴裝置的利潤(rùn)不可控性更強(qiáng)，其終端產(chǎn)品的走勢(shì)與甲醇并不存在必然的漲跌關(guān)系。西北地區(qū)CTO裝置雖然產(chǎn)品較為單一，但已經(jīng)形成了規(guī)模，存在一定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。 影響：甲醇制烯烴成為甲醇市場(chǎng)第一下游 就我國(guó)MTO裝置的構(gòu)成來(lái)看，完全自產(chǎn)甲醇的裝置占到甲醇制烯烴總產(chǎn)能的一半以上，這既是我國(guó)煤炭清潔利用市場(chǎng)化的重要體現(xiàn)，也是西北地區(qū)拉長(zhǎng)煤炭產(chǎn)業(yè)鏈條的成果。我國(guó)富煤、貧油、少氣的能源格局決定了在未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，要加大對(duì)煤炭的利用，而煤制烯烴的發(fā)展，既滿(mǎn)足了日益增長(zhǎng)的烯烴產(chǎn)業(yè)需求，又實(shí)現(xiàn)了煤炭的綜合清潔利用。 我國(guó)擁有8600萬(wàn)噸/年的甲醇產(chǎn)能，其中7500萬(wàn)噸/年為煤制甲醇，而我國(guó)甲醇的第一大下游已經(jīng)變成甲醇制烯烴，甲醇制烯烴的發(fā)展直接影響著甲醇產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。 從地域分布來(lái)看，超過(guò)60%的甲醇產(chǎn)能位于西北地區(qū)。以黃河河套地區(qū)為中心的煤化工分布帶，是世界上最大的煤制甲醇、煤制烯烴集結(jié)地。神華、中煤、大唐等一批煤化工領(lǐng)先企業(yè)均坐落于此。 2008年以來(lái)，西北地區(qū)大量上馬煤制甲醇裝置，并且形成了一定的產(chǎn)業(yè)規(guī)模，但因主銷(xiāo)區(qū)距離較遠(yuǎn)，嚴(yán)重依賴(lài)外銷(xiāo)，價(jià)格一直處于低位。這種情況在西北地區(qū)上馬煤制烯烴裝置后有所改觀。產(chǎn)業(yè)鏈條的拉長(zhǎng)，促使西北地區(qū)煤化工產(chǎn)業(yè)走強(qiáng)，煤制烯烴配套甲醇裝置的不穩(wěn)定性造成這些裝置需要外采一定量的甲醇，神華榆林和內(nèi)蒙古中煤蒙大裝置的投產(chǎn)直接消耗360萬(wàn)噸/年的甲醇，西北地區(qū)甲醇外銷(xiāo)量大幅減少。 沿海地區(qū)MTO裝置的上馬，一方面消耗了富余地區(qū)的甲醇，另一方面造成甲醇市場(chǎng)的分化。 由于沿海地區(qū)MTO裝置多數(shù)未配套甲醇裝置，甲醇價(jià)格的變化直接影響生產(chǎn)利潤(rùn)。另外，甲醇制烯烴需求量較大，完全改變了所在地區(qū)甲醇的供需格局，其直接表現(xiàn)有：魯南、蘇北地區(qū)外銷(xiāo)量減少，同時(shí)接納外地甲醇；浙江地區(qū)在國(guó)產(chǎn)甲醇供應(yīng)不能滿(mǎn)足其需求的情況下，大量使用進(jìn)口甲醇。2014年以來(lái)，我國(guó)甲醇進(jìn)口量逐年增多，2016年更是達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的880萬(wàn)噸。沿海地區(qū)進(jìn)口量占比一度超過(guò)50%，而這些進(jìn)口甲醇，多數(shù)是天然氣制甲醇。所以，再說(shuō)沿海是煤制烯烴的市場(chǎng)，就有些牽強(qiáng)了。 整體來(lái)看，單純的MTO裝置，也就是完全外采型的MTO裝置，其原材料有一半依靠進(jìn)口。其中，西北、華中、山東等地區(qū)的MTO裝置，完全使用國(guó)產(chǎn)煤制甲醇，而華東地區(qū)的MTO裝置，80%以上的原材料為進(jìn)口貨物。 據(jù)測(cè)算，山東、江蘇、浙江地區(qū)的甲醇需求在2000萬(wàn)噸/年，除去本地貨源，需要外部補(bǔ)充1200萬(wàn)噸/年。與西北地區(qū)一體化烯烴裝置中甲醇僅為中間體不同，這三個(gè)地區(qū)的甲醇需求是實(shí)實(shí)在在的貿(mào)易，幾乎占到國(guó)內(nèi)甲醇貿(mào)易量的50%。待江蘇盛虹和常州富德的裝置投產(chǎn)，沿海三省的需求量將達(dá)到2500萬(wàn)噸/年，會(huì)進(jìn)一步加劇東部地區(qū)甲醇貿(mào)易格局的分化。 就價(jià)格而言，魯南、蘇北地區(qū)因三套外采型MTO裝置的存在，已經(jīng)完全自成體系，成為可以與江浙滬長(zhǎng)三角地區(qū)分庭抗禮的甲醇需求區(qū)，而常州、嘉興、南京、寧波的四套MTO裝置因外盤(pán)長(zhǎng)約貨物的大量存在而對(duì)甲醇貿(mào)易市場(chǎng)的影響趨弱，其在市場(chǎng)上散式外采的時(shí)間不長(zhǎng)，量也有限，更多的是對(duì)市場(chǎng)心態(tài)的影響。 問(wèn)題：MTO產(chǎn)業(yè)發(fā)展或因原材料緊張受限 原材料供應(yīng)階段性、地域性不足 我國(guó)MTO裝置上馬的初衷，是煤炭清潔利用、減少對(duì)原油依賴(lài)程度、加強(qiáng)對(duì)原油替代品的研究與使用。在國(guó)內(nèi)甲醇產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩的背景下，沿海地區(qū)MTO裝置的上馬是為消耗過(guò)多的剩余甲醇，它使我國(guó)甲醇產(chǎn)業(yè)在二甲醚逐步淡出主力下游位置后，有了新的需求增長(zhǎng)點(diǎn)，可以說(shuō)在危急時(shí)刻挽救了甲醇產(chǎn)業(yè)。不過(guò)，伴隨著沿海MTO裝置的上馬，甲醇企業(yè)受限于利潤(rùn)不高、裝置老化、運(yùn)輸不暢等問(wèn)題，開(kāi)工嚴(yán)重不足，在生產(chǎn)淡季、甲醇供應(yīng)相對(duì)不足地區(qū)，開(kāi)始出現(xiàn)“甲醇荒”，不少企業(yè)買(mǎi)不到廉價(jià)甲醇，我國(guó)甲醇產(chǎn)業(yè)從一個(gè)絕對(duì)過(guò)剩產(chǎn)業(yè)變成了相對(duì)過(guò)剩產(chǎn)業(yè)。 這一情況在浙江、江蘇、山東地區(qū)表現(xiàn)尤為明顯。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)甲醇產(chǎn)業(yè)年度平均開(kāi)工率僅有58%，而在山東、江蘇、浙江地區(qū)，為數(shù)不多的甲醇企業(yè)，開(kāi)工率居然高達(dá)85%，企業(yè)幾乎是長(zhǎng)期滿(mǎn)負(fù)荷甚至超負(fù)荷生產(chǎn)。即便如此，也未能滿(mǎn)足本地的甲醇需求。產(chǎn)能過(guò)剩這一問(wèn)題在上述地區(qū)壓根不存在。在山西、陜西、內(nèi)蒙古甲醇裝置集中檢修的時(shí)段內(nèi)，山東地區(qū)的甲醇價(jià)格甚至超越江浙地區(qū)，部分港口的貨物還要北上，以此緩解魯南甲醇供應(yīng)不足的困境。 如果不能有效解決原材料供應(yīng)不足的問(wèn)題，MTO項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性大打折扣不說(shuō)，還會(huì)加劇甲醇市場(chǎng)的地域分化。今年，山東、安徽地區(qū)將陸續(xù)上馬300萬(wàn)噸/年的甲醇產(chǎn)能，但這依舊無(wú)法滿(mǎn)足需求，再加上甲醇具有?；返男再|(zhì)，其運(yùn)輸存在困難，MTO產(chǎn)業(yè)的發(fā)展將因原材料供應(yīng)而受到限制。 原油煉化及丙烷脫氫等烯烴裝置陸續(xù)上馬 我國(guó)MTO裝置大量上馬，與國(guó)際原油價(jià)格長(zhǎng)期處在80120美元/桶的時(shí)間段重合。然而，2014年下半年以來(lái)，原油價(jià)格急速下滑。2015年年初至今，一直在2663美元/桶運(yùn)行。伴隨著原油價(jià)格的走低，烯烴價(jià)格也有所下跌。在此過(guò)程中，甲醇價(jià)格卻寬幅振蕩，港口地區(qū)甚至在較短時(shí)間內(nèi)經(jīng)歷了17003300元/噸的大區(qū)間波動(dòng)。在甲醇價(jià)格較低、烯烴價(jià)格走勢(shì)強(qiáng)勁之時(shí)，MTO的優(yōu)勢(shì)較為明顯。不過(guò)，市場(chǎng)也存在甲醇價(jià)格偏高、烯烴價(jià)格偏低的情況。近期，乙二醇等產(chǎn)品價(jià)格走低，導(dǎo)致沿海多數(shù)MTO裝置虧損，僅有個(gè)別裝置因個(gè)別產(chǎn)品走勢(shì)較強(qiáng)而利潤(rùn)尚存。 從原材料來(lái)看，傳統(tǒng)油制烯烴成本較為固定，主要受原油影響。目前，50美元/桶原油價(jià)格對(duì)應(yīng)的MTO裝置可盈利甲醇價(jià)格在2200元/噸，國(guó)內(nèi)僅有陜北、內(nèi)蒙古地區(qū)的外采型MTO裝置能夠?qū)崿F(xiàn)以PP、PE為終端產(chǎn)品的盈利。此外，丙烷脫氫路線的生產(chǎn)成本更低，國(guó)內(nèi)也在陸續(xù)上馬丙烷脫氫制烯烴裝置，其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)更為明顯。 以市場(chǎng)占有率來(lái)看，國(guó)內(nèi)75%的烯烴產(chǎn)品由原油路線生產(chǎn)，煤制、甲醇制僅占17%，其余為丙烷脫氫等其他路線。由此看來(lái)，MTO裝置在規(guī)模上還不能撼動(dòng)油制烯烴裝置的地位，市場(chǎng)價(jià)格依舊掌握在兩油手中，MTO是油制烯烴的補(bǔ)充。 下游產(chǎn)品綜合競(jìng)爭(zhēng)能力不強(qiáng) 目前，西北地區(qū)規(guī)?；腃TO裝置生產(chǎn)的PP、PE牌號(hào)基本為主流通用塑料牌號(hào)，其產(chǎn)品附加值較低，產(chǎn)品質(zhì)量過(guò)關(guān)卻無(wú)法實(shí)現(xiàn)與兩油產(chǎn)品同價(jià)競(jìng)爭(zhēng)。近年來(lái)，煤制烯烴受關(guān)注的主要原因就是其產(chǎn)品價(jià)格低于同等指標(biāo)的兩油產(chǎn)品。以降低價(jià)格爭(zhēng)取市場(chǎng)份額的做法勢(shì)必影響企業(yè)利潤(rùn)，但這種無(wú)奈之舉短時(shí)仍要繼續(xù)。 沿海地區(qū)外采型MTO裝置下游繁多，其產(chǎn)品的利潤(rùn)計(jì)算更為復(fù)雜，以甲醇價(jià)格到乙烯、丙烯價(jià)格的計(jì)算方式根本行不通。其產(chǎn)品銷(xiāo)售廣泛，用途多樣，盈利與否難以通過(guò)外部計(jì)算的方式進(jìn)行預(yù)估。因其市場(chǎng)占比較小，產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力也就大打折扣。不過(guò)，這種產(chǎn)業(yè)鏈條拉長(zhǎng)的方式擴(kuò)大了企業(yè)的生存空間。 未來(lái)：沿海地區(qū)MTO項(xiàng)目上馬腳步將放緩 甲醇制烯烴產(chǎn)業(yè)飛速發(fā)展，我國(guó)甲醇產(chǎn)能逐年上升，產(chǎn)量大幅增加，目前已基本形成8600萬(wàn)噸/年的產(chǎn)能、4200萬(wàn)噸/年的產(chǎn)量，成為世界第一大產(chǎn)銷(xiāo)國(guó)。不過(guò)，真正推動(dòng)我國(guó)甲醇貿(mào)易發(fā)展的，是外采型MTO及MTP裝置的上馬。這些外采甲醇裝置大量采購(gòu)、消耗富余甲醇，將我國(guó)甲醇產(chǎn)業(yè)推上頂峰。目前，我國(guó)擁有世界55%的甲醇產(chǎn)能、50%的產(chǎn)量、58%的消耗量，甲醇也成為繼乙烯、丙烯之后的第三大化工品。 沿海地區(qū)即將上馬的外采型MTO裝置都在論證其產(chǎn)品利潤(rùn)的可能性和原材料來(lái)源的可持續(xù)性。部分已經(jīng)建成裝置甚至在無(wú)法解決原材料來(lái)源、長(zhǎng)期虧損的情況下，停止了運(yùn)作，而新近宣布上馬的沿海MTO裝置多數(shù)與國(guó)內(nèi)外大型甲醇產(chǎn)銷(xiāo)企業(yè)簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議。依照我國(guó)甲醇市場(chǎng)的容量及未來(lái)發(fā)展，最多還能建設(shè)不超過(guò)500萬(wàn)噸/年規(guī)模的甲醇制烯烴裝置。超過(guò)這個(gè)數(shù)字，就將面臨原材料短缺的問(wèn)題。 而靠近煤炭原產(chǎn)地的CTO裝置有著更為廣闊的發(fā)展前景，沿海地區(qū)MTO裝置拉長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)鏈條的經(jīng)驗(yàn)與做法值得內(nèi)陸煤炭產(chǎn)區(qū)學(xué)習(xí)。如果不單純生產(chǎn)塑料制品，而是生產(chǎn)附加值更高的精細(xì)化工產(chǎn)品，那么內(nèi)陸CTO產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景一定更好。CTO裝置對(duì)于甲醇而言，會(huì)逐步增大產(chǎn)能和產(chǎn)量基數(shù)，雖然對(duì)甲醇貿(mào)易的影響不會(huì)很大，但可以壯大和發(fā)展我國(guó)甲醇產(chǎn)業(yè)。 就我國(guó)甲醇傳統(tǒng)下游而言，市場(chǎng)基本飽和，其對(duì)甲醇的消耗量也較小，下游需求可作為相對(duì)固定常量。MTO裝置的開(kāi)停，才是真正在短時(shí)間內(nèi)影響甲醇價(jià)格走勢(shì)的關(guān)鍵，這也是目前業(yè)內(nèi)普遍關(guān)注沿海各套裝置運(yùn)行情況的根本原因。 根據(jù)國(guó)家已審批、規(guī)劃和市場(chǎng)可能的發(fā)展來(lái)看，未來(lái)五年，沿海地區(qū)MTO裝置上馬將逐步放緩，內(nèi)陸CTO將進(jìn)一步發(fā)展