云南白藥資產(chǎn)負(fù)債表分析

云南白藥資產(chǎn)負(fù)債表分析,2017/11/3,此處添加公司信息,2,資產(chǎn)負(fù)債表分析,一、資產(chǎn)負(fù)債表總體分析,（一）資產(chǎn)總體分析,資產(chǎn)總體結(jié)構(gòu)分析,1、在資產(chǎn)項(xiàng)目里面，流動(dòng)資產(chǎn)所占比重遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于非流動(dòng)資產(chǎn)所占比重說(shuō)明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)較多，變現(xiàn)較強(qiáng)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)不大，加強(qiáng)了企業(yè)的應(yīng)變能力。流動(dòng)資產(chǎn)所占比重的增加和非流動(dòng)資產(chǎn)比重的減少，使得企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和變現(xiàn)能力進(jìn)一步提高，企業(yè)創(chuàng)造利潤(rùn)和發(fā)展機(jī)會(huì)也增強(qiáng)了。2、從2012年到2014年資產(chǎn)流動(dòng)和非流動(dòng)資產(chǎn)一直在增加，其原因公司深化改革，加大營(yíng)銷(xiāo)力度，分公司順利實(shí)現(xiàn)從粗放型到集約型、從生產(chǎn)型到經(jīng)營(yíng)型的轉(zhuǎn)化，云南白藥的市場(chǎng)攻擊力快速提升。并且云南白藥大規(guī)模地進(jìn)行了資產(chǎn)并購(gòu)和重組，公司規(guī)模擴(kuò)大，資產(chǎn)增加。,一、資產(chǎn)負(fù)債表總體分析,（一）資產(chǎn)總體分析,資產(chǎn)總體趨勢(shì)分析,由表可知云南白藥2012-2013年非流動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)都在逐年增加，且每年的增長(zhǎng)率都在穩(wěn)定逐年增加，2013年比2012年資產(chǎn)增長(zhǎng)率高了3個(gè)百分點(diǎn)，2014年云南白藥的總資產(chǎn)增長(zhǎng)率又比2013年增加了6個(gè)百分比，但是2013年非流動(dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)率沒(méi)有其他兩年高。,一、資產(chǎn)負(fù)債表總體分析,（二）資產(chǎn)與權(quán)益的總體相關(guān)分析,資產(chǎn)與權(quán)益相關(guān)結(jié)構(gòu)分析表,2012-2014年，公司總資產(chǎn)規(guī)模在逐漸擴(kuò)大，負(fù)債和所有者權(quán)益也處在增長(zhǎng)狀態(tài)，負(fù)債規(guī)模小于權(quán)益規(guī)模，負(fù)債增長(zhǎng)速度小于權(quán)益增長(zhǎng)速度，主要項(xiàng)目構(gòu)成基本沒(méi)有明顯的大變化，總體經(jīng)營(yíng)比較穩(wěn)定，運(yùn)行基本正常，波動(dòng)很小。2012-2014年資產(chǎn)負(fù)債率不斷下降，三年間從34.1%下降到30.88%，財(cái)務(wù)成本降低，企業(yè)資產(chǎn)對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度在不斷提升，企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力在增強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)較為穩(wěn)健，對(duì)于投資行為的態(tài)度比較慎重。從資產(chǎn)與權(quán)益相關(guān)構(gòu)成部分的適配性分析，2014年流動(dòng)資產(chǎn)總額1406434.55萬(wàn)元，共同比率86.07%；流動(dòng)負(fù)債總額394036.56萬(wàn)元，共同比率24.11%；流動(dòng)資產(chǎn)是流動(dòng)負(fù)債的3.57倍，高于流動(dòng)比率2倍的安全標(biāo)準(zhǔn)值。反映出企業(yè)較強(qiáng)的短期償債能力，同時(shí)再次表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)較為安全。,一、資產(chǎn)負(fù)債表總體分析,（二）資產(chǎn)與權(quán)益相關(guān)趨勢(shì)分析,資產(chǎn)與權(quán)益相關(guān)趨勢(shì)分析表,從資產(chǎn)總額增長(zhǎng)的資金來(lái)源分析，2012年資產(chǎn)總額增長(zhǎng)了157305.06萬(wàn)元，環(huán)比增長(zhǎng)速度為17.3%，其中：負(fù)債增長(zhǎng)影響率1.11%，股東權(quán)益增長(zhǎng)影響率16.19%。2013年資產(chǎn)總額增長(zhǎng)了221694.67萬(wàn)元，環(huán)比增長(zhǎng)速度為20.79%，其中：負(fù)債增長(zhǎng)影響率2.02%，股東權(quán)益增長(zhǎng)影響率上升到28.48%。 2014年資產(chǎn)總額增長(zhǎng)了346042.45萬(wàn)元，環(huán)比增長(zhǎng)速度為26.86%，其中：負(fù)債增長(zhǎng)影響率上升到9.27%，股東權(quán)益增長(zhǎng)影響率下降到17.59%。以上分析說(shuō)明，2012-2013年經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)張所需資金主要源于股東權(quán)益增長(zhǎng)，在股東權(quán)益的增長(zhǎng)中，又主要源于經(jīng)營(yíng)性資本也就是留存收益的增長(zhǎng)，而資產(chǎn)總額增長(zhǎng)及其資金來(lái)源模式在2014年都發(fā)生了重大轉(zhuǎn)折，負(fù)債增長(zhǎng)比率大大增加，主要是由于非流動(dòng)負(fù)債中應(yīng)付債券（本期公司發(fā)行了9億元的7年期的債券）的增加。,1、貨幣資金及其質(zhì)量分析,2017/11/3,從總體規(guī)模來(lái)看，公司貨幣資金同比下降了2.83%，因而其占資本總額的比重由年初的16.17%下降到年末的12.39%。雖然稍有下降，但公司貨幣資金持有量在同行業(yè)中也處于較高的位置。相對(duì)來(lái)說(shuō)，資產(chǎn)的安全性較強(qiáng)，質(zhì)量較高。 另一方面，貨幣資金占流動(dòng)資產(chǎn)的比重有所下降，公司自身創(chuàng)造現(xiàn)金的能力較強(qiáng)。應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化，貨幣資金較充裕，能滿足公司交易性、預(yù)防性和投機(jī)性動(dòng)機(jī)。,2017/11/3,2、應(yīng)收款項(xiàng)分析,1)應(yīng)收賬款按賬齡分析,一年以內(nèi)的應(yīng)收賬款比例下降1-2年應(yīng)收賬款比例上升2-3年應(yīng)收賬款比例下降3年以上應(yīng)收賬款比例上升單項(xiàng)金額不重大應(yīng)收賬款比例下降應(yīng)收賬款的賬齡越長(zhǎng)就越不容易收回賬款,2017/11/3,2)其他應(yīng)收款按賬齡分析,一年以內(nèi)的應(yīng)收賬款明顯比例下降1-2年應(yīng)收賬款比例大幅下降2-3年應(yīng)收賬款比例大幅下降3年以上應(yīng)收賬款比例下降單項(xiàng)金額不重大應(yīng)收賬款比例大幅上升,2017/11/3,3、存貨及其質(zhì)量分析,存貨同比增長(zhǎng)了4.75%，在資產(chǎn)總額中的占比由年初的36.93%下降到了年末的30.50%。 存貨的增加速度慢于流動(dòng)資產(chǎn)增加速度（29.10%），使得存貨的比重下降，公司存貨占用資金相對(duì)較少，一直處于同業(yè)的較低水平，表明公司產(chǎn)品的銷(xiāo)售狀況非常好。,2017/11/3,三負(fù)債分析,1.流動(dòng)負(fù)債結(jié)構(gòu)分析,流動(dòng)負(fù)債總額2014年占比24.11%，較2013年下降約4.30%。由表可以看出公司除短期借款和應(yīng)付職工薪酬之外都呈下降趨勢(shì)。短期借款2014年占比0.12%，較2013年上漲了0.04% ，根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)告可知其短期借款的異常是因?yàn)楹喜⑹录陌l(fā)生。并且由于2014年計(jì)提未支付的職工薪酬增加，導(dǎo)致2014年占比0.38%，較2013年上漲了0.05%。,三負(fù)債分析,2.非流動(dòng)負(fù)債結(jié)構(gòu)分析,非流動(dòng)負(fù)債總的結(jié)構(gòu)較為穩(wěn)定，但2014年非流動(dòng)負(fù)債占比6.77%，較2013年上漲了5.27%。2014年由于公司發(fā)行9億元7年期公司債券導(dǎo)致應(yīng)付債券占比上漲了5.49%。在2014年計(jì)提預(yù)計(jì)支付時(shí)間超過(guò)1年的內(nèi)退人員福利及辭退福利導(dǎo)致應(yīng)付職工薪酬也使得長(zhǎng)期應(yīng)付職工薪酬占比增加到0.10%。,三負(fù)債分析,3.應(yīng)付賬款,根據(jù)表二及折線圖分析可知，2012年至2014年期間本公司應(yīng)付賬款總體上呈上漲趨勢(shì)。其中2013年至2014年應(yīng)付賬款波動(dòng)顯著。 分析資料得出， 2014年應(yīng)付賬款增加到205,160.21百萬(wàn)，比年初數(shù)增加12.41%，其主要原因是本年設(shè)備維護(hù)、材料和工程款的增加。表明本公司的償債能力提高的同時(shí)，生產(chǎn)規(guī)模也在逐步擴(kuò)大，有利于企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)。,三負(fù)債分析,4.其他應(yīng)付款,根據(jù)折線圖分析可知，2012年至2014年其他應(yīng)付款呈總體下降趨勢(shì)，2012年至2013年變動(dòng)較大。分析資料得出，本公司2012年至2013年其他應(yīng)付款下降趨勢(shì)顯著，2013年的期末余額為58,507.90百萬(wàn)元，比期初余額減少了23.73%，其主要原因是本期1年以內(nèi)的其他應(yīng)付賬款減少。,四.股東權(quán)益分析,1、股東權(quán)益結(jié)構(gòu)分析,2012-2014年所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)基本穩(wěn)定，所占比重維持在65%-70%，其中投入行資本占比下降，而經(jīng)營(yíng)性資本尤其是未分配利潤(rùn)占比增長(zhǎng)較快，說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模逐步擴(kuò)大，經(jīng)濟(jì)效益逐步提升。,四.股東權(quán)益分析,1、股東權(quán)益趨勢(shì)分析,2013年盈余公積的環(huán)比增長(zhǎng)率最大，增長(zhǎng)的主要原因： 本期根據(jù)凈利潤(rùn)計(jì)提的盈余公積； 2013年和2014年的資本公積金環(huán)比增長(zhǎng)減小到負(fù)數(shù)，而未分配利潤(rùn)增加，企業(yè)正在擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模。,四.股東權(quán)益分析,2、未分配利潤(rùn),2010-2014年的未分配利潤(rùn)快速增長(zhǎng)，由219506.39萬(wàn)元增長(zhǎng)到822074.41萬(wàn)元，企業(yè)的盈利能力大幅提高，原因主要是由于企業(yè)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)平臺(tái)構(gòu)建，不斷調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)信息化建設(shè)，增強(qiáng)了企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。,五.資產(chǎn)負(fù)債表分析初步評(píng)價(jià),由以上分析我們可以看