近年來銀行利率分析和預測.doc

銀行貸款利率調(diào)整分析及影響摘要利率是調(diào)節(jié)經(jīng)濟的重要杠桿之一。而中國人民銀行在近幾年對貸款利率屢次進行調(diào)整，08年9月至12月，密集下調(diào)五次，而10年10月至今年4月，又在不到7個月里，央行又已經(jīng)連續(xù)4次加息，金融機構一年期貸款利率將達到和6.31%。貸款利率為何頻繁調(diào)整，它對個人及企業(yè)理財產(chǎn)生了哪些影響，而我們應該如何應對，以及未來一年內(nèi)貸款利率的變動趨勢又將如何，將是我們關心的重要問題。本文利用灰色GM（1,1）模型對2014年的銀行貸款利率進行預測，并用擬合的方法進行了檢驗。關鍵詞: 灰色GM(1,1) 擬合一、 數(shù)據(jù)選擇說明由于中國目前擁有工商銀行、建設銀行、人民銀行等眾多國家、私人銀行企業(yè)，其中的各種利率各有微小差距，所以本文以中國人民銀行的各項貸款利率為代表進行分析說明。二、GM(1,1)模型的建立2.1設已知參考數(shù)據(jù)列為（1）對作1-AGO得出，2.2確定數(shù)據(jù)矩陣B、yN B得 于是, 2.3、對參數(shù)列進行最小二乘法估計得2.4、確定模型+ax(1)=u及時間響應式 還原求出的模擬值。由本文選取了最后6次的貸款利率，對接下來的兩次貸款利率進行了預測，利用matlab軟件，得出結果如下。實際值預測值2010.12.265.815.812011.2.96.066.2714092011.4.66.316.2596822011.7.76.566.2479772012.6.86.316.2362942012.7.666.2246336.2129946.201376根據(jù)上面建立的模型，我們對即將到來的2014年的人民銀行貸款利率調(diào)整即第25次、第26次調(diào)整進行預測,依模型計算出：6.212994 6.201376。 三、模型的檢驗下面我們就以一年期貸款的歷年利率調(diào)整為例進行建立模型上面的折線圖是根據(jù)歷年利率調(diào)整表利用excel制作而成，其中橫軸為調(diào)整次數(shù)。根據(jù)折線圖，我們采用多項式對其進行函數(shù)擬合，擬合函數(shù)為： y = -3E-05x5 + 0.001x4 - 0.035x3 + 0.293x2 - 0.625x + 5.842R = 0.676 其中，R為檢驗數(shù)，R越接近1表示擬合程度越好。利用該擬合函數(shù)，我們推測出2013年即第24次調(diào)整的銀行一年期貸款利率為y=6.21，與灰色GM(1，1)預測出的數(shù)據(jù)基本吻合，因而可以得出結論，灰色GM（1,1）模型在此處可用。三、數(shù)據(jù)分析。1數(shù)據(jù)分析。根據(jù)中國人民銀行利率調(diào)整表，可以清楚地看出2008年9月-12月的4個月中間連續(xù)5次貸款利率密集下調(diào)、連續(xù)4次密集下調(diào)存款利率，下調(diào)一年期人民幣貸款利率為0.27%。為何央行如此頻繁降息？主要的原因可能：一是經(jīng)濟下滑風險加大，只有大幅度的降息才能挽救經(jīng)濟；二是物價水平持續(xù)走低，為大幅度降息提供了空間。從當年的情況看，全球經(jīng)濟瀕臨衰退、各國利率創(chuàng)出新低的可能性正在加大，連續(xù)降息也表明國家希望通過降息刺激消費，通過提高款準備金的機會成本來鼓勵銀行放貸。更重要的是，鑒于貸款準備金的利率乃是中國利率底線，這一底線的下調(diào)也為未來降息打開更大空間。 自2011年4月6日起，央行又上調(diào)了金融機構人民幣存貸款基準利率。金融機構一年期存貸款基準利率分別上調(diào)0.25%。由此，一年期存款利率已經(jīng)上調(diào)為3.25%，貸款利率上調(diào)為6.31%。而為何央行選擇四度加息？首先，由于CPI仍處于上行趨勢，通貨膨脹壓力較大，用其可暫時穩(wěn)定物價、治理通貨膨脹，對市場起到正確的預期引導。其次,減緩固定資產(chǎn)投資增速,引導居民增加長期儲蓄存款,進一步增強儲蓄存款的穩(wěn)定性,緩解銀行業(yè)流動性風險壓力。最后,抑制資產(chǎn)泡沫,比如說房地產(chǎn),而且也會優(yōu)化資產(chǎn)配置,調(diào)節(jié)信貸投放結構。2利率調(diào)整股市和樓市的影響。對股市而言。從理論上講，在不考慮通貨膨脹率的前提下，股票的價值取決于兩個因素：一是公司現(xiàn)金分紅水平，二是存款利率，股票的價值與公司現(xiàn)金分紅水平成正比，與存款利率成反比，因此提高存款利息會令整個股市的估值下降，提高貸款利息會增加企業(yè)財務負擔而降低贏利水平，從而降低分紅預期。所以加息對股市與債券投資有一定的負面影響。不過由于投資者對于央行加息已經(jīng)有了較為充分的預期，加息也不會造成市場的大幅下跌。對樓市而言，受銀行貸款利率上調(diào)、公積金貸款利率調(diào)整的影響，住宅地產(chǎn)類將受到很大的打擊。加息政策加大了房企開發(fā)的資金壓力，讓按揭貸款成本和信貸門檻提高，導致一部分購房者取消或延遲購房計劃，減少購房需求，從而減弱購房預期，將減緩樓房銷量，從而影響房地產(chǎn)企業(yè)盈利水平；另外，使得開發(fā)商貸款成本增加，資金鏈緊張，從而加大降價促銷，以求快速回款。然而對于保障房建設單位卻有較好的影響,相關的公司股票或有小幅上升。由于CPI仍處于上行趨勢，國內(nèi)通貨膨脹的壓力仍然較大，政策導向由寬松轉(zhuǎn)向偏緊，實際利率為負的情況很難最終解決，因此央行對中長期的通脹形勢并不樂觀，未來仍有收緊貨幣政策來抑制通脹的可能。對于未來加息空間創(chuàng)造了條件。然而利率上調(diào)空間已較為有限，大幅加息會使貸款資源十分稀缺，市場利率上浮更多，會顯著增加企業(yè)的融資成本，使中小開發(fā)商陷入困境，所以我們認為未來安全的加息空間在一次至兩次。3、貸款利率下調(diào)對企業(yè)的影響。貸款利率下調(diào)，對于生產(chǎn)企業(yè)來說，能有利于降低企業(yè)的貸款成本，減輕其財務負擔。對于銀行企業(yè)來說，存貸差縮小，降低了銀行的利潤空間并直接有利于銀行增加信貸額度。而對股市和樓市來說，走勢不溫不火，成交量表現(xiàn)平平，原來那些能夠提前預知利好政策的大資金家，都沒有跳出來大肆搶籌。4、貸款利率下調(diào)對家庭理財?shù)挠绊憽＝迪€人房貸還款來說是個好消息。但是房貸族不要盲目地去銀行貸款買房，因為房價仍然處于較高水平，不會因貸款利率的一點點下調(diào)，而產(chǎn)生較大的改變。所以，家庭理財需要的是清醒理智的頭腦。對個人而言，加息確實可以提高居民的儲蓄收益。不過，假設未來一年的通脹水平能夠控制在5.1%左右，目前存一年定期存款的話，一年之后購買力將縮水1.85%左右。與其如此，市民不如選擇銀行的短期理財產(chǎn)品，能比較快地享受到產(chǎn)品收益。而且等再加息時，還可靈活調(diào)度資金，避免錯過獲取更高收益的機會。也可以考慮購買一些分紅保險，這類保險產(chǎn)品的分紅有望伴隨加息“水漲船高。一旦保險公司的投資組合在加息中受益，投保的市民也就可以分得更多的紅利。而購買保險產(chǎn)品，大家還可以獲得相應的保險保障。然而對于一些購房者，央行上調(diào)金融機構人民幣存貸款基準利率、公積金貸款利率上調(diào)，信貸政策的變化讓不少購房者再次受到了影響。住房公積金貸款利率兩年內(nèi)經(jīng)過四次調(diào)整后，對于經(jīng)濟實力提出了更高要求，意味著其未來還款成本將會在原先的基礎上有一定程度的增加。而且這種加重的趨勢在未來還有可能更為嚴重,因此購房者需要有足夠的心理準備以及結合自身實際情況而采取一些應對措施。四、結論。利率下降對整個國民經(jīng)濟的影響成為一個焦點問題。 一、利率下調(diào)的一般功能 利率對宏觀經(jīng)濟運行和微觀經(jīng)濟活動有著極其重要的調(diào)節(jié)作用。一般來說,利率下調(diào)有以下三個功能: 第一,刺激消費市場。在市場經(jīng)濟條件下,家庭的可支配收人用于消費(近期消費)和投資(包括儲蓄與有價證券投資等)兩個方面。因此,家庭消費主要取決于:(l)可支配收入的數(shù)量;(2)可支配收人中用于投資的比例,即投資傾向。由于投資包括銀行儲蓄及有價證券等方面,因此,在可支配收人以及非銀行儲蓄的投資已定的條件下,消費市場的狀況就主要取決于利率的狀況。因為在影響儲蓄的眾多因素中,儲蓄的報酬即利率是一個重要因素。一般情況下,利率下降,減少了儲蓄報酬,人們會降低自身的儲蓄率,相應地,消費會增加。反之,利率提高,增加了儲蓄報酬,人們會提高自身的儲蓄率,相應地,消費就會減少。可見,在收人一定,并且非銀行儲蓄投資行為也已定的前提下,消費與利率呈負相關。 第二,刺激股票市場。所以，企業(yè)應減輕財務負擔，房貸族理財需要也清醒理智，個人和家庭也應理智的看好各種理財方式。五、參考文獻1.中國統(tǒng)計年鑒央行利率統(tǒng)計。2.劉思峰，黨耀國，方志耕等著，灰色系統(tǒng)理論及其應用M，北京，科學出版社，2004 六、附錄文中所有數(shù)據(jù)均來自中國人民銀行。歷年中國人民銀行貸款利率調(diào)整表調(diào)整時間6個月（含）6個月1年13年（含）35年（含）5年以上 2002.02.21 5.04 5.31 5.49 5.58 5.76 2004.10.29 5.22 5.58 5.76 5.85 6.12 2006.04.28 5.40 5.85 6.03 6.12 6.39 2006.08.19 5.58 6.12 6.30 6.48 6.84 2006.12.20 6.57 7.47 7.56 7.74 7.83 2007.3.18 5.67 6.39 6.57 6.75 7.11 2007.5.19 5.85 6.57 6.75 6.93 7.20 2007.7.21 6.03 6.84 7.02 7.20 7.38 2007.8.22 6.21 7.02 7.20 7.38 7.56 2007.9.15 6.48 7.29 7.47 7.65 7.83 2007.12.21 6.57 7.47 7.56 7.74 7.83 2008.9.16 6.21 7.20 7.29 7.56 7.74 2008.10.9 6.12 6.93 7.02 7.29 7.47 2008.10.30 6.03 6.66 6.75 7.02 7.20 2008.11.27 5.04 5.58 5.67 5.94 6.12 2008.12.23 4.86 5.31 5.40 5.76 5.94 2010.10.20 5.10 5.56 5.60 5.96 6.14 2010.12.26 5.35 5.81 5.85 6.22 6.40 2011.2.9 5.60 6.06 6.10 6.45 6.60 2011.4.6 5.85 6.31 6.40 6.65 6.80 2011.7.7 6.10 6.56 6.65 6.90 7.05 2012.6.8 5.85 6.31 6.40 6.65 6.80 2012.7.6 5.60 6.00 6.15 6.40 6.55 數(shù)學系考查課程論文姓名學號專業(yè)課程名稱數(shù)學建模任課教師數(shù)學建模指導教師團隊課程論文題目課程評分標準平時成績（30%）遵守上課紀律，認真完成作業(yè)，無遲到、早退、曠課等現(xiàn)象課程論文（70%）1、 內(nèi)容要求（60%）2、 格式要求（10%）論文要求1以40005000字左右為宜，注意結合課上講授內(nèi)容。2符合研究論文的