第九章財務(wù)報表分析

財務(wù)報表分析填空題2.在財務(wù)比率評分法中用自有資本比率而不用資產(chǎn)負(fù)債率的理由是。3.權(quán)益乘數(shù)=。4.不付息的流動負(fù)債有、等。名詞解釋營運資金、市凈率、杜邦分析法、現(xiàn)金債務(wù)總額比、酸性實驗比率、EPS、DPS、ROE、TIE、判斷題1.營業(yè)周期與流動比率的關(guān)系是營業(yè)周期越短,正常的流動比率就越低;營業(yè)周期越長,正常的流動比率就越高.( )存貨的不同估價方法不構(gòu)成對企業(yè)短期償債能力的影響，因而在分析企業(yè)的短期償債能力時，不必考慮存貨（ ）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，是用來估計應(yīng)收賬款流動速度和管理效率的，一般認(rèn)為周轉(zhuǎn)率越高越好。（ ）在銷售利潤不變時，提高資產(chǎn)利用率可以提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。（ ）一般來說，企業(yè)的已獲利息倍數(shù)應(yīng)至少大于，否則將難以償付債務(wù)及利息。（ ）股東權(quán)益比率與資產(chǎn)負(fù)債率之和應(yīng)為。（ ）每股盈余也是衡量股份制企業(yè)盈利能力的指標(biāo)，指標(biāo)值越高，每一股可得的利潤越少，股東投資 效益越差，反之則好。（ ）權(quán)益乘數(shù)與負(fù)債比率的關(guān)系可表示為：權(quán)益乘數(shù)=1/(1-負(fù)債比率)。( )9.流動比率越高,表明企業(yè)財務(wù)狀況越好。( )10.對于股東來講,股利支付率總是越高越好。( )11.權(quán)益乘數(shù)越大,企業(yè)盈利能力越高。( )12.財務(wù)分析目的之一是促進(jìn)企業(yè)所有者財富最大化目標(biāo)的實現(xiàn)。( )14.現(xiàn)金比率表明企業(yè)立即償還全部短期債務(wù)的能力,通常企業(yè)并不需要這樣做,因此并不要求現(xiàn)金比率大于1。( )16.某年末A公司資產(chǎn)為2000萬元,負(fù)債為1060萬元,其權(quán)益乘數(shù)為2.13。( )17.某企業(yè)的資產(chǎn)利潤率為16.8%,權(quán)益乘數(shù)2.1,該企業(yè)的權(quán)益利潤率則為8%。（ ）18.某企業(yè)1994年銷售收入為37500萬元,其中賒銷部分占40%,期初和期末應(yīng)收賬余額均為1250萬元,則企業(yè)1994年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)為18次。( )20.每股收益越高,意味著股東可以從公司分得越高的股利。（ ）21每股收益是凈利與流通股數(shù)的比值,流通股數(shù)是企業(yè)發(fā)行在外的股份平均數(shù),凈利潤是指交納所得稅后的凈利。( )23.資產(chǎn)負(fù)債率中的資產(chǎn)應(yīng)扣除累計折舊,負(fù)債也應(yīng)扣除短期負(fù)債。( )25.在對應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力作出估計時,可運用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、平均收賬期間等指標(biāo)作為衡量標(biāo)準(zhǔn)。( )26.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率無助于對企業(yè)速動比率的分析。( )30.在某些情況下,股利支付率可以超過100%。( )32.如果已獲利息倍數(shù)小于1,企業(yè)將面臨經(jīng)營虧損,償債的安全性與穩(wěn)定性下降的風(fēng)險。( )33.企業(yè)償債能力的精確表述是:企業(yè)償還全部到期債務(wù)的現(xiàn)金保證程度。( )37.對企業(yè)盈利能力分析要考慮非正常營業(yè)狀況給企業(yè)帶來的收益或損失。( )38.相關(guān)比率分析法是財務(wù)分析最主要的分析方法。( )40.長期償債能力分析是指企業(yè)以未來的現(xiàn)金流量償還債務(wù)本息的能力。( )41.流動比率越高并不等于企業(yè)有足夠的現(xiàn)金用于償債。( )43.財務(wù)分析是認(rèn)識過程,通常只能發(fā)現(xiàn)問題而不能提供解決問題的現(xiàn)成答案,只能做出評價而不能改 善企業(yè)的狀況。( )44.有些企業(yè)流動比率小于2,并不能說明其短期償債能力就弱,有些企業(yè)流動比率大于2,也不能說明 其短期償債能力就一定強(qiáng)。( )46.一般情況下,長期債務(wù)不應(yīng)超過營運資金。( )51.股票獲利率主要用于非上市公司的少數(shù)股權(quán)。( )53.資產(chǎn)的內(nèi)在價值是其未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。( )56.已獲利息倍數(shù)的利息費用,指的是計入財務(wù)費用的各項利息。( )單選題1.在計算速動比率時,要從流動資產(chǎn)中扣除存貨部分,其原因在于在流動資產(chǎn)中( )。A.存貨價值變動較大 B.存貨質(zhì)量難以保證C.存貨變現(xiàn)能力最低 D.存貨數(shù)量不易確定4.可用于企業(yè)財務(wù)狀況趨勢分析的方法( )。A.比率分析法 B.比較分析法 C.杜邦分析法D.財務(wù)比率綜合分析5.流動比率反映的是( )。A.短期償能力B.長期償債能力 C.流動資金周轉(zhuǎn)狀況 D.流動資金利用情況6.以下各項中( )可提高企業(yè)的已獲利息倍數(shù)。A.用抵押借款購買廠房B.支付現(xiàn)金股利 C.所得稅率降低D.成本下降,增加利潤8.下列財務(wù)比率中,( )可以反映企業(yè)償債能力。A.平均收賬期B.銷售利潤率 C.權(quán)益乘數(shù) D.已獲利息倍數(shù)9.( )可引起企業(yè)銷售利潤率降低。A.增加存貨 B.降低單耗 C.加速折舊 D.提高售價10.企業(yè)增加速動資產(chǎn)，一般會（ ）。A.降低企業(yè)的機(jī)會成本 B.提高企業(yè)的機(jī)會成本 C.增加企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險 D.提高流動資產(chǎn)的收益率 13.運用杜邦體系進(jìn)行財務(wù)分析的中心指標(biāo)是( )。A.權(quán)益凈利率B.資產(chǎn)利潤率 C.銷售利潤率 D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率15.較高的的現(xiàn)金比率一方面會使企業(yè)資產(chǎn)的流動性較強(qiáng);另一方面也會帶來( )。A.存貨購進(jìn)的減少 B.銷售機(jī)會的喪失 C.利息的增加 D.機(jī)會成本的增加17.下列不屬于短期償債能力的衡量指標(biāo)是( )。A 流動比率 B速動比率 C現(xiàn)金比率 D存貨周轉(zhuǎn)率18.欲使企業(yè)具有正常的債務(wù)償付,則( )。A. 必須使已獲利息倍數(shù)小于1 B.必須使資產(chǎn)負(fù)債率大于1C.必須使已獲利息倍數(shù)大于1 D.必須使資產(chǎn)負(fù)債率小于120.杜邦財務(wù)分析體系主要用于( )。A.社會貢獻(xiàn)能力分析 B.償債能力分析 C.獲利能力分析 D.財務(wù)狀況的綜合分析21.甲公司年初流動比率2.2,速動比率1,當(dāng)年期末流動比率2.5,速動比率0.8,下列各項中( )可以解釋年初與年末之差異。A.相對于現(xiàn)金銷售,賒銷增加 B.當(dāng)年存貨增加 C.應(yīng)付賬款增加D.應(yīng)收賬款回收速度快22.下列各項中( )會使企業(yè)實際的變現(xiàn)能力大于財務(wù)報表所反映的變現(xiàn)能力。A. 存在或有負(fù)債 B.為別的企業(yè)提供信用擔(dān)保C.存在未使用的銀行貸款限額 D.存在很快變賣的長期資產(chǎn)25.下列( )最關(guān)心企業(yè)股利分配政策。 A.投資人B.債權(quán)人 C.經(jīng)理人員 D.政府 E.雇員26.影響速動比率可信性的重要因素是( )。A.固定資產(chǎn)的多少B.流動負(fù)債的多少C.應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力D.長期投資的多少27.在全部資本利潤率高于借款利息率時,( )希望資產(chǎn)負(fù)債率越高越好。 A.債權(quán)人 B.經(jīng)營者 C.職工 D.股東28.已獲利息倍數(shù)可以測試( )。A.企業(yè)短期償債能力 B.盈利能力 C.營運能力D.債權(quán)人投入資本的風(fēng)險34.如果流動比率大于1,則下列結(jié)論成立的是( )。 A.速動比率大于1 B.現(xiàn)金比率大于1 C.營運資金大于零 D.短期償債能力絕對有保障35.設(shè)立速動比率和現(xiàn)金比率指標(biāo)的依據(jù)是( )。A.資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)能力B.資產(chǎn)的獲利能 C.資產(chǎn)的流動性程度 D.債務(wù)償還時間的長短36.衡量企業(yè)償還到期債務(wù)能力的直接標(biāo)志是( )。A.有足夠的資產(chǎn) B.有足夠的流動資產(chǎn) C.有足夠的存貨D.有足夠的現(xiàn)金多項選擇題1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率有時不能說明應(yīng)收賬款正常收回時間的長短,其原因有( )。A. 銷售的季節(jié)性變動很大 B. 大量使用現(xiàn)銷而非賒銷C. 大量使用賒銷而非現(xiàn)銷 D. 年底前大力促銷和收縮商業(yè)信用4.一般情況下,影響流動比率的主要因素有( )。A.營業(yè)周期B.存貨周轉(zhuǎn)速度 C.應(yīng)收賬款數(shù)額 D.流動負(fù)債數(shù)額6.影響資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變化的因素有( )。A.權(quán)益乘數(shù) B.銷售收入 C.存貨 D.其他業(yè)務(wù)利潤8.能夠分析企業(yè)長期償債能力的指標(biāo)有( )。A.已獲利息倍數(shù) B.有利凈值債務(wù)率 C.產(chǎn)權(quán)比率 D.資產(chǎn)負(fù)債率10.對凈值報酬率具有決定性影響的因素包括( )。A.銷售凈利率B.主權(quán)資本凈利率 C.總資產(chǎn)利潤率 D.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率E.權(quán)益乘數(shù)11.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高,則( )。A. 存貨周轉(zhuǎn)率越快,流動資金需要量越小 B. 收賬越迅速,賬齡期限越長C. 資產(chǎn)流動性越大,短期償債能力越強(qiáng)D. 賬款回收率越高,收賬費用和壞賬損失越低 E. 企業(yè)信用標(biāo)準(zhǔn)和信用條件越合理12.下列指標(biāo)中比率越高,說明企業(yè)獲利能力越強(qiáng)的有( )。 A.總資產(chǎn)利潤率B.資產(chǎn)負(fù)債比率C.產(chǎn)權(quán)比率 D.銷售利潤率 E.資本利潤率13.由杜邦分析體系可知,提高資產(chǎn)凈利率的途徑可以有( )。A. 加強(qiáng)負(fù)債管理,提高資產(chǎn)負(fù)債率 B. 增加資產(chǎn)流動性,提高流動比率C. 加強(qiáng)銷售管理,提高銷售利潤率 D. 加強(qiáng)資產(chǎn)管理,提高資產(chǎn)利用率E.加快流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn),提高流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率15.財務(wù)分析的目的是( )。A. 吸引更多的投資者 B. 揭示和披露企業(yè)經(jīng)營狀況和財務(wù)狀況C. 促進(jìn)企業(yè)所有者財富最大化目標(biāo)的實現(xiàn) D. 投資效率最大16.一般來說,長期償債能力制約于以下( )因素。A.短期償債能力 B.保持合理資本結(jié)構(gòu) C.資本周轉(zhuǎn)能力D.足夠的長期資產(chǎn)作保證E.企業(yè)獲力能力17.過高的流動比率必造成( )。A.機(jī)會成本增加 B.籌資成本上升 C.獲利能力提高 D.獲力能力降低 E.籌資成本下降18.對主權(quán)資本凈利率表述正確的有( )。A.銷售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率B.資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù)C.銷售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益 D.銷售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(1-資產(chǎn)負(fù)債率) E.資產(chǎn)凈利率資產(chǎn)負(fù)債率19.衡量企業(yè)獲利能力的因素包括( )。A.獲利水平高低B.利潤額的大小 C.利潤的變動趨勢 D.社會貢獻(xiàn)大小 E. 稅收的多少20.財務(wù)分析的結(jié)果是對企業(yè)的( )作出評價,或找出存在的問題。 A.銷售能力 B.償債能力 C.盈利能力D.抵抗風(fēng)險能力 E投資能力21.財務(wù)分析的目的可概括為( )。 A.專題分析 B.評價過去的經(jīng)營業(yè)績 C.衡量現(xiàn)在的財務(wù)狀況D.預(yù)測未來的發(fā)展趨勢 E.破產(chǎn)預(yù)測22.財務(wù)報表的因素分析法具體有( )方法。 A.定基替代法 B.差量分析法 C.差額分析法 D.指標(biāo)分解法 E.連環(huán)替代法28.上市公司最重要的財務(wù)指標(biāo)是( )。 A.市盈率 B.資產(chǎn)負(fù)債率 C.每股收益 D.每股凈資產(chǎn) E.凈資產(chǎn)收益率31.影響速動比率的因素有( )。 A.應(yīng)收賬款 B.存貨 C.短期借款 D.應(yīng)收票據(jù) E.預(yù)付賬款35.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率提高意味著( )。 A.短期償債能力增強(qiáng) B.收賬費用減少 C.收賬迅速,賬齡較短 D.銷售成本降低 E. 折扣期較長計算分析題1.某企業(yè)的全部流動資產(chǎn)為元,流動比率為1.5.該公司剛完成以下兩項交易:(1)購入商品元以備銷售,其中的80000元為賒購; (2)購置運輸車輛一部,價值50000元,其中30000元以銀行存款支付,其余開出3月期應(yīng)付票據(jù)一張.要求：計算每筆交易后的流動比率。答： 流動負(fù)債=40萬元; 流動比率=1.42 流動比率=1.362.某企業(yè)為一股份制企業(yè)。公司本年度的利潤凈額為40000元，發(fā)行在外的普通股平均12500股，目前尚未發(fā)行優(yōu)先股。要求：（1）根據(jù)上述資料計算每股盈余；（2）本年度分配股利28750元，每股股利是多少？10.某公司1995年度財務(wù)報表的主要資料如下要求:（1）計算填列下表的該公司財務(wù)比率(天數(shù)取整)（2）與行業(yè)平均財務(wù)比率比較,說明該公司經(jīng)營管理可能存在問題.資產(chǎn)負(fù)債表表2-6 1995年12月31日 單位：千元資 產(chǎn)負(fù)債及所有者權(quán)益現(xiàn)金(年初 764) 310 應(yīng)收賬款(年初1156)1344存貨(年初700) 966流動資產(chǎn)合計 2620固定資產(chǎn)凈額 1170(年初1170)資產(chǎn)總額(年初3790)3790應(yīng)付賬款 516 應(yīng)付票據(jù) 336其他流動負(fù)債 468流動負(fù)債合計 1320長期負(fù)債 1026實收資本 1444負(fù)債及所有者權(quán)益總額3790表2-7 損益表(1995年) 單位：千元銷售收入銷貨成本毛利管理費用利息費用稅前利潤所得稅凈利643055708605809818272110表2-8比率名稱本公司行業(yè)平均流動比率 資產(chǎn)負(fù)債率已獲利息倍數(shù)存貨周轉(zhuǎn)率平均收現(xiàn)期固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售凈利率資產(chǎn)凈利率權(quán)益凈利率1.9862%3.86次35天13次3次1.3%3.4%8.3%(1) 本公司流動比率資產(chǎn)負(fù)債率已獲利息倍數(shù)存貨周轉(zhuǎn)率平均收現(xiàn)期固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售凈利率資產(chǎn)凈利率權(quán)益凈利率1.9861.90%2.866.69次70天5.50次1.70次 1.71%2.90%7.62%(2)該公司可能存在問題有:應(yīng)收賬款收現(xiàn)慢,管理不善;固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)慢, 投資偏大;銷售額低簡答題1 一般來說，長期負(fù)債不應(yīng)超過營運資金。為什么？3 為什么說凈資產(chǎn)收益率是上市公司最重要的財務(wù)指標(biāo)？4 公司會如何修飾流動比率？5 為什么有的公司損益表上利潤很大，但在現(xiàn)金流量表上全部現(xiàn)金凈流量卻為負(fù)數(shù)？論述題1. 為什么說公司的資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)關(guān)系到國家金融動蕩？答案：填空題1. 社會積累率、社會貢獻(xiàn)率2. 資產(chǎn)負(fù)債率對債權(quán)人來說是反指標(biāo)，越大分?jǐn)?shù)越多顯然不對。3. 1/（1資產(chǎn)負(fù)債率）4. 應(yīng)付賬款、應(yīng)付股利、應(yīng)付費用、應(yīng)繳稅金等名詞解釋1.營運指數(shù)：用于評價收益質(zhì)量的財務(wù)比率，計算公式為 營運指數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/經(jīng)營所得現(xiàn)金2. 因素替代法：用實際數(shù)依次替換計劃數(shù)以測算各個因素對經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的影響程度的財務(wù)分析方法。3. 營運資金：指流動資產(chǎn)減流動負(fù)債的余額，反映企業(yè)短期償債能力。4.標(biāo)準(zhǔn)報表：根據(jù)某個行業(yè)財務(wù)報表的平均值編制的報表。確定方法有統(tǒng)計方法和工業(yè)工程法。有了標(biāo)準(zhǔn)報表就使企業(yè)明確了自身財務(wù)報表的地位、存在的差距，以便提出改進(jìn)措施。5. 市凈率：用于評價上市公司的資產(chǎn)質(zhì)量，計算公式為 市凈率=每股市價/每股凈資產(chǎn)。6. 杜邦分析法：由美國杜邦公司發(fā)明并運用成功而得名，它是把凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)進(jìn)行層層分解，以找出指標(biāo)變動的原因和變動趨勢，為提出改進(jìn)措施指明方向7. 現(xiàn)金債務(wù)總額比：經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/負(fù)債總額，反映企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力8. 酸性實驗比率：即速動比率。指（流動資產(chǎn)-存貨）/流動負(fù)債，反映公司償還短期債務(wù)的能力。9.EPS：指年末凈利潤/年末普通股股數(shù)，反映公司盈利能力的指標(biāo)。10.DPS：指年末股利總額/年末普通股股數(shù)，反映公司股利政策。11.ROE：指本年凈利/年末所有者權(quán)益，反映公司投資收益率水平。12.TIE：指EBIT/I，反映公司總收益支付利息的能力。判斷題1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11.12.13.14.15.16.17.18.19.20.21. 22. 23. 24.25. 26. 27. 28. 29.30. 31. 32.33. 34. 35. 36.37. 38. 39. 40. 41. 42. 43. 44. 45. 46.47. 48. 49. 50. 51. 52. 53. 54.55. 56. 57.單選題1.C 2.C 3.C 4.B 5.A 6.D 7.C 8.D 9.C 10.B 11.C 12.A 13.A 14.C 15.D 16.C 17.D 18.C 19.D 20.D 21.B 22.D 23.D 24 (1).B (2).C (3).C (4).B (5).C 25.A 26.C 27.D 28.D 29.D 30. C 31.B 32.D 33. A 34.C 35.C 36.D 37.B 多選題1.ABD 2.ABCD 3.ABD 4.ABCD 5.ACD 6.BC 7.ABC 8.ABCD 9.ACE 10.ADE 11.CD 12.ADE 13.CDE 14.ABCD 15.BC 16.DE 17.AD 18.BC 19.AC 20.BCD 21.BCD 22.ACDE 23.ABCD 24.ABDE 25.ABCD 26.ABDE 27.ABCD 28.CDE 29.BCDE 30.ABC 31.ACDE 32.CD3.BCD 34.ABCE 35.ABC 計算分析題 1. 流動負(fù)債=40萬元; 流動比率=1.42 流動比率=1.362.EPS=3.20元/股，每股股利=2.30元3.資產(chǎn)負(fù)債表 現(xiàn)金=$74000; 應(yīng)收賬款凈額=$ 存貨=$; 流動資產(chǎn)總額=$; 資產(chǎn)總額=$ 流動負(fù)債=$ 8%長期負(fù)債=$; 負(fù)債總額=$ 權(quán)益總額=$ 收益表 銷貨凈額=$ 銷貨成本=$ 銷貨毛利=$ 營業(yè)費用=$ 稅前利潤=$ 所得稅=$40000 凈利=$600004.(1)速動比率=2.7, 營運資本周轉(zhuǎn)率=1.6,已獲利息倍數(shù)=4.1 資產(chǎn)負(fù)債率=28.7%.凈值報酬率=29.2%,留存盈利比率=28.4% (2)經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)依次為39.7%、41.6%、33.5%、108.6%、28.7%、3.8倍、3.4次、1.4次、35%、30%5.應(yīng)收賬款8600元 存貨14000元 應(yīng)付賬款13400元 長期負(fù)債20000元 未分配利潤-12000元 負(fù)債和所有者權(quán)益86400元6. + + + - + + + - + + + + + - - - - - - - - -7.從外部籌措122萬元主權(quán)資本8.銷售額元 平均收賬期72天9.(1)1996年與同業(yè)平均比較:本公司ROE=銷售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù) =7.2%1.1111-50%) =15.98%行業(yè)平均ROE=6.27%1.141(1-58%) =17.01%銷售凈利率高于同業(yè)水平0.93%, 其原因是:銷售成本率低(2%),或毛利率高(2%),銷售利息率(2.4%)較同業(yè)(3.73%)低(1.33%).資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率略低于同業(yè)水平(0.03次),主要原因是應(yīng)收賬款回收較慢. 權(quán)益乘數(shù)低于同業(yè)水平,因其負(fù)債較少. （2）1997年和1996年比較：1996年ROE=7.2%1.112=15.98%1997年ROE=6.81%1.071(1-61.3%) =18.80%銷售凈利率低于1996年(0.39%),主要原因是銷售利息率上升;資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降,主要原因是固定資產(chǎn)和存貨周轉(zhuǎn)率下降;權(quán)益乘數(shù)增加,原因是負(fù)債增加.10.(1)本公司流動比率 1.98資產(chǎn)負(fù)債率 61.90%已獲利息倍數(shù) 2.86存貨周轉(zhuǎn)率 6.69次平均收現(xiàn)期 70天固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 5.50次總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.70次 銷售凈利率1.71%資產(chǎn)凈利率2.90%權(quán)益凈利率7.62%(2)該公司可能存在問題有:應(yīng)收賬款收現(xiàn)慢,管理不善;固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)慢, 投資偏大;銷售額低簡答題1.長期負(fù)債會隨時間延續(xù)不斷轉(zhuǎn)化為流動負(fù)債，并需動用流動資產(chǎn)來償還。保持長期債務(wù)不超過營運資金，就不會因這種變化而造成流動資產(chǎn)小于流動負(fù)債，從而使長期債權(quán)人和短期債權(quán)人感到貸款有安全保障。2.公司可能動用了以前年度的滾存利潤或借款發(fā)股利。3.凈資產(chǎn)收益率是上市公司最重要的