基于遼寧浙金鋼材有限公司的財務比率分析

摘 要隨著我國經濟的發(fā)展，企業(yè)改革的日益深入，人們越來越重視財務分析對企業(yè)的效用，一個企業(yè)的生存和發(fā)展在很大程度上取決于對自身財務能力和經營狀況的正確分析與把握，如何了解一個企業(yè)的財務狀況，如何解決財務狀況存在的問題，是一個企業(yè)生存的關鍵?，F(xiàn)代的企業(yè)的財務活動復雜多變，傳統(tǒng)的管理模式和簡單的報表分析已經不能滿足企業(yè)經營者的需求，必須以科學系統(tǒng)的財務分析為企業(yè)提供必要的依據(jù)。通過財務分析使經營者對企業(yè)的財務狀況做出解決對策，是利于企業(yè)良好發(fā)展的一個重要因素。本文以遼寧浙金鋼材有限公司為例，簡單的介紹了財務分析的概念、目的和作用、內容以及基本的研究方法，對財務分析理論進行了闡述。而后從盈利能力分析、營運能力分析和償債能力分析三方面對企業(yè)的財務狀況進行了分析和評價，通過分析，發(fā)現(xiàn)了遼寧浙金鋼材有限公司在營運能力和償債能力弱、資產運營效率低、賺取利潤能力較差等問題，結合本公司存在的問題，提供了相應的解決方案。關鍵詞：遼寧浙金鋼材有限公司；盈利能力；營運能力；償債能力；財務比率分析AbstractWith the development of our national economy, the deepening of enterprise reform, people pay more and more attention to financial analysis the effectiveness to the enterprise, the survival and development of an enterprise depends to a large extent on their own financial capacity and operating status of the correct analysis and understanding, how to know an enterprises financial situation, how to solve the financial situation existing problems, is a business the key to survival. The modern enterprises financial activity is complex and changeful, the traditional management mode and simple statement analysis has been unable to meet business needs, must be based on financial analysis system for enterprises to provide the necessary basis. Through financial analysis allows the operator to the financial situation of enterprises to make solutions, is conducive to enterprise development an important factor.This paper takes Liaoning Zhejiang Gold Steel Company as an example, introduced a simple financial analysis of the concept, purpose and function, content and basic research method, to the financial analysis theory. Then from the analysis of the profitability, operation ability analysis and solvency analysis of three aspects of the enterprises financial situation is analyzed and evaluated, through analysis, discovered Liaoning Zhejiang Gold Steel Limited in capacity and weak debt-paying ability, capital operation efficiency is low, profit ability is poorer wait for a problem, combined with the companys problems, provide the corresponding solutions.Key words: Financial analysis；Profitability；Operation ability；Debt paying ability；Ratio analysis目 錄摘 要IAbstractII緒 論11財務分析的概述21.1 財務分析的概念21.2 財務分析的目的和作用21.3 財務比率分析的研究方法31.3.1 比較分析法31.3.2 比率分析法31.3.3 百分比分析法31.3.4 趨勢分析法31.4 遼寧浙金鋼材有限公司概述42對遼寧浙金鋼材有限公司的財務比率進行分析52.1 盈利能力的分析52.1.1 對銷售毛利率的分析52.1.2 對銷售凈利潤率的分析62.2 營運能力的分析72.2.1 對存貨周轉速度的分析72.2.2 對應收賬款周轉速度的分析82.3 償債能力的分析92.3.1 對短期償債能力的分析92.3.2 對長期償債能力的分析113解決遼寧浙金鋼材有限公司財務比率存在問題的對策143.1 提高獲取利潤的能力143.1.1 提高營業(yè)凈利潤143.1.2 加強成本費用的控制143.2 提高資產運營的效率153.2.2 完善存貨管理體系153.2.2 加強應收賬款的管理163.3 提高償還債務的能力163.3.1 加強資金的管理163.3.2 優(yōu)化資本結構17結 論18致 謝19參考文獻20Appendix21附 錄25附 表28緒 論隨著社會對財務信息的需求不斷地產生，有關于財務分析的理論和實踐活動也開始形成。對于財務分析的定義有許多不同的理解和認識。一般而言，財務分析是以會計核算和報告資料等其他相關資料為依據(jù)，采用一系列的技術和方法來進行分析，對企業(yè)過去和現(xiàn)在的有關籌資活動，投資活動，經營活動的盈利能力、營運能力、償債能力和增長能力等狀況進行分析與評價，為企業(yè)的投資者、債權者、經營者及其他關心企業(yè)的組織或個人提供了依據(jù)，以使企業(yè)能夠了解過去、預測未來、并做出正確決策與估價提供準確的信息或依據(jù)的經濟應用學科。現(xiàn)代的企業(yè)財務能力主要包括：盈利能力分析，營運能力分析，償債能力分析和發(fā)展能力分析。財務分析就是通過對企業(yè)的財務能力中的各種指標的分析來反映企業(yè)當前的財務狀況，使企業(yè)經營者能夠意識到企業(yè)的財務狀況以及發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的問題，并根據(jù)實際的分析情況采取相應的改進措施，從而優(yōu)化企業(yè)的財務狀況，使企業(yè)朝著良性循環(huán)的態(tài)勢發(fā)展。1 財務分析的概述1.1 財務分析的概念財務分析是以一系列的會計分析方法和核算方法對企業(yè)的財務報告進行分析，對企業(yè)的過去和現(xiàn)在的籌資活動，投資活動，經營活動的盈利能力，營運能力和償債能力進行分析和評價，為企業(yè)的投資者反映企業(yè)過去的經營狀況，預測企業(yè)未來發(fā)展，提供正確的決策和準確的信息1。盈利能力是企業(yè)獲取利潤的一種能力。利潤是投資人獲取的投資收益，是衡量企業(yè)長期發(fā)展的重要指標。其中反映盈利能力的指標有：營業(yè)收入利潤率，營業(yè)收入毛利率，總收入利潤率，銷售利潤率和銷售息稅前利潤率等。營運能力是企業(yè)運用所擁有的資源來創(chuàng)造財富的能力。體現(xiàn)企業(yè)營運能力的指標主要有流動資產周轉率，存貨周轉率，總資產周轉率和應收賬款周轉率等。這些指標可以來反映企業(yè)營運資產利用的如何，并為企業(yè)資產利用方面存在的問題提供有效的措施，從而提高企業(yè)的資產運營能力。償債能力是反映一個企業(yè)對于其所承擔的的負債的一種償付能力2。償債能力的大小直接影響到經營者利潤的多少，反映一個企業(yè)償債能力的指標主要有流動比率，速動比率，現(xiàn)金比率，資產負債率，所有者權益比率，產權比率等等，這些指標把償債能力分為短期和長期兩個方面來分析。這些指標會為企業(yè)經營者提供準確的信息，為企業(yè)改善財務環(huán)境以至擁有較強的償債能力。1.2 財務分析的目的和作用從財務分析的產生，發(fā)展到和其他學科之間的聯(lián)系，都說明了財務分析是十分重要的，尤其是在現(xiàn)代企業(yè)制度的今天，財務分析的意義就顯得更為深遠。從不同的角度看財務分析的目的也是不同的。從財務分析的對象來看，不僅對企業(yè)內部的經營管理有重要作用，還對企業(yè)的外部決策也由重要作用。通過對企業(yè)的財務信息資料進行分析，可以了解企業(yè)的償債能力、營運能力和盈利能力，便于企業(yè)的管理者了解企業(yè)的財務狀況和經營成果，正確的評價企業(yè)的過去，衡量企業(yè)的經營業(yè)績。其次，財務報表是企業(yè)各項生產經營活動的綜合反映。它為不同的主體采用不同的分析方法，可以全面的反映企業(yè)的現(xiàn)狀，把握企業(yè)的動態(tài)和發(fā)展趨勢，剖析企業(yè)財務狀況的形成原因。利于企業(yè)及時的發(fā)現(xiàn)問題，解決問題，預防風險，利于相關決策的科學性和正確性。同時，財務分析可以對企業(yè)的未來股價，為企業(yè)未來的財務預測，決策和最終的財務預算指明了方向，為預測企業(yè)的財務危機提供利潤了必要的信息，這對企業(yè)經營者的績效評價，資本的經營和產權的交易都是十分有利的。1.3 財務比率分析的研究方法1.3.1 比較分析法比較分析法是財務報表分析中最常用的一種方法，也是一種基本方法。比較分析法是指將實際達到的數(shù)據(jù)通過特定的各種標準相比較，從數(shù)量上確定其差異，并進行差異分析或趨勢分析的一種方法。這種方法可以用于實際和計劃間的比較，也可以用于當期和上期進行的對比，還可以用不同行業(yè)之間的比較。1.3.2 比率分析法比率分析法是財務報表分析中的一個基本方法。將相關的財務項目進行對比，計算出相關的比率指標值，以此來評價企業(yè)的財務狀況和經營成果3。由于比率是由密切聯(lián)系的兩個或兩個以上的相關數(shù)字計算出來的。所以通過比率分析，往往利用一個或幾個比率就可以獨立地揭示和說明企業(yè)某一方面的財務狀況和經營業(yè)績，或者說明某一方面的能力。1.3.3 百分比分析法百分比分析法就是用百分率或相對數(shù)式子，表示同一時期各項財務指標內部結構，同一報表中的不同項目的百分率分析，可以反映出個體項目占總體項目的百分比，這種分析方法也稱為結構分析、同形分析或比重分析。1.3.4 趨勢分析法趨勢分析法是將企業(yè)連續(xù)幾個期間的財務數(shù)據(jù)進行對比，以查看相關項目的變動情況，得出企業(yè)財務狀況和經營成果變化趨勢的一種分析方法。從某種意義上來講，趨勢分析法是將比較分析法和比率分析法相結合起來而運用的一種方法。1.4 遼寧浙金鋼材有限公司概述 浙江物產金屬集團有限公司是一家以金屬材料流通為主業(yè)、油品貿易為次主業(yè)、酒店經營和房地產開發(fā)等多元業(yè)務為補充的國有控股大型集團企業(yè)。公司總資產100億元，2008年銷售額360億元，進出口總額10億美元，鋼材、鐵礦砂、油品等實物銷售量達1000萬噸。公司是國務院120家試點大型企業(yè)集團、商務部重點培育的20家大型流通企業(yè)集團、剛剛榮膺“2009年中國企業(yè)500強”第51位、服務業(yè)企業(yè)第22位的浙江物產集團的主要成員單位，公司資產實力、經營規(guī)模和經濟效益占浙江物產集團將近一半。目前，公司在深耕浙江省內市場的同時，經營觸角已延伸到長三角、珠三角和環(huán)渤海三大區(qū)域市場，并將逐步開發(fā)中西南、東北等國內市場，以及東南亞、中東、歐美等國際市場。公司與國內的首鋼、鞍鋼、武鋼、馬鋼、沙鋼、建鋼、唐鋼、萊鋼、攀鋼、濟鋼、邯鋼、本鋼、湘鋼、萍鋼、冷鋼、青鋼、縱橫、八一鋼廠等六十余家大中型鋼廠建立了穩(wěn)固的戰(zhàn)略合作與資源代理關系?！罢憬痄摬摹边B鎖品牌為構建以浙江省為中心并向全國各省市輻射的營銷網絡，進一步強化分銷能力，公司于2005年推出“浙金鋼材”品牌，實行連鎖化經營管理。目前已在省外上海、廣東、遼寧、天津、湖南、湖北、四川、重慶和省內杭州、寧波、臺州、紹興、金華、溫州等地完成連鎖網點布局，正進一步致力于江蘇和陜西等地區(qū)的連鎖分銷網點布局。遼寧浙金鋼材有限公司為了進一步開拓東北市場，“浙金鋼材”連鎖品牌-遼寧浙金鋼材有限公司于2008年10月注冊成立。公司注冊資金2000萬，2011年資產總額8000萬元，收入40000萬余元，利潤達380余萬元。注冊地址在商業(yè)、人居皆宜的沈陽市鐵西區(qū)，有著母公司強大的進銷網絡平臺優(yōu)勢和品牌力量為依托，遼寧浙金將致力于成為東北地區(qū)最優(yōu)秀的鋼材流通服務供應商。遼寧浙金現(xiàn)以成為鞍鋼、本鋼、通鋼等多家東北地區(qū)大型鋼廠一級代理。主營：沈陽冷軋板、沈陽熱軋板、涂鍍、沈陽中厚板等工業(yè)板材，同時兼營沈陽線材、螺紋鋼等建筑用材，其中板材經營居于地區(qū)前列，具有重要影響。此外公司可根據(jù)客戶需求借助集團公司資源平臺供應其它規(guī)格品種鋼材。作為“浙金鋼材”連鎖輻射東北的大區(qū)公司，遼寧浙金將繼續(xù)依托東北鋼材工業(yè)基地的地域優(yōu)勢，為廣大客戶提供細致的優(yōu)質服務，力爭把遼寧浙金打造成為東北地區(qū)最優(yōu)秀的鋼貿企業(yè)。在經濟全球化的國際形勢下，在中國市場經濟的改革大潮中，作為中國的老工業(yè)基地，東北地區(qū)也正在朝著世界化、市場化的方向大步前進。2對遼寧浙金鋼材有限公司的財務比率進行分析2.1 盈利能力的分析2.1.1 對銷售毛利率的分析盈利能力是指企業(yè)獲取利潤的潛力和可能性。盈利是企業(yè)經營的目標，是企業(yè)生存和發(fā)展的保證4。盈利能力分析是了解企業(yè)、認識企業(yè)和改進企業(yè)經營管理的重要手段。對于經營者來講，通過對盈利能力的分析，可以發(fā)現(xiàn)經營管理環(huán)節(jié)出現(xiàn)的問題。對公司盈利能力的分析，就是對公司利潤率的深層次分析。因此，企業(yè)盈利能力分析對不同的報表使用者來說，有著不同的意義。銷售毛利率、營業(yè)收入凈利率、凈資產收益率、資產凈利率等都是分析企業(yè)盈利能力的重要指標。這些比率都是正指標，比率越高說明企業(yè)運營的越好。銷售毛利率是指企業(yè)營業(yè)收入與營業(yè)成本的差額和營業(yè)收入的百分比，這個指標是正指標，指標越高越好。其計算公式為：銷售毛利率=（營業(yè)收入-營業(yè)成本）/營業(yè)收入.2.1下面根據(jù)附表4-6資料，結合上述企業(yè)銷售毛利率的計算公式2.1，制得遼寧浙金鋼材有限公司三年的銷售毛利率分析表，見表2.1所示。表2.1遼寧浙金鋼材有限公司2009-2011年銷售收入毛利率比較表 單位：元 項目2009年2010年2011年營 業(yè) 收 入48,017,841.76320,717,855.9414,257,744.5營 業(yè) 成 本46,624,553.33316,463,071.7409,259,339.7銷售毛利率2.9 %1.33%1.21%從表2-1可以看出，遼寧浙金鋼材有限公司2009年到2011年的銷售毛利率分別是2.9，1.33，1.21。可以看出2010年比2009年的銷售毛利率有大幅度的降低，幅度為1.63% ，2011的銷售毛利率比2010年減少了0.12%。根據(jù)金屬批發(fā)業(yè)的行業(yè)比率16.45%比較，相差15.24%，差額不小。銷售毛利率越低，說明營業(yè)成本占營業(yè)收入的比重越大，反之，毛利率越高，說明營業(yè)成本在營業(yè)收入占得比重越小，扣除營業(yè)成本后獲取的利潤也就越大，企業(yè)的盈利能力就越強。近三年來，金屬的市場價格走高，所以金屬批發(fā)業(yè)的進貨成本也水漲船高，該公司的營業(yè)成本占據(jù)的比重較大，導致毛利潤降低，銷售毛利率持續(xù)下降。由此可見，銷售毛利率的降低不利于該公司的發(fā)展，造成這種現(xiàn)象的原因是該公司的營業(yè)成本過高，該公司應該采取一定的方法來加強成本的控制，降低成本所占比重，提升毛利率，增強企業(yè)的盈利能力。 2.1.2 對銷售凈利潤率的分析銷售凈利潤率是指企業(yè)凈利潤與銷售收入的百分比，是企業(yè)定期的銷售收入獲取利潤能力的衡量標準。該指標反映每一元銷售收入帶來的凈利潤的多少，表示銷售收入的收益水平。這個指標是正指標，指標越高越好，說明獲取的凈利潤就越多。其計算公式為：銷售凈利潤率=凈利潤/銷售收入（營業(yè)收入）.2.2 銷售凈利潤率和凈利率是正比關系，和銷售收入是反比關系。企業(yè)要想增加營業(yè)收入的，必須也要獲取更多的凈利潤，才會使銷售凈利潤率穩(wěn)步提升。結合計算公式和附表4-6資料，制得遼寧浙金鋼材有限公司的三年的銷售凈利潤率的比率分析表，如表2.2所示。 表2.2遼寧浙金鋼材有限公司2009-2011年銷售凈利率比較表 單位：元項目2009年2010年2011年凈 利 潤160,391.71,404,581.321,239,121.76營 業(yè) 收 入48,017,841.76320,717,855.9414,257,744.5銷售凈利潤率0.33%0.44%0.29%從上表可以看出，2009年，2010年和2011年三年的銷售凈利潤率分別為0.33%，0.44%，0.29%，這三年，2010年比2009年銷售凈利潤率增加了0.11%，2011年比2010年降低了0.15%，由此可以看出，該公司的銷售凈利潤率處于一個不穩(wěn)定的狀態(tài)，金屬批發(fā)業(yè)凈利率的行業(yè)比率為5.81%，相差的差額為5.52%，差額比較大。造成這種現(xiàn)象的原因是凈利潤的降低，銷售單價較低，成本過高，所以該公司應想盡辦法采取合理的市場營銷策略，增加銷售量，擴大銷售收入，加強成本費用的控制，盡快提高凈利潤。2.2 營運能力的分析2.2.1 對存貨周轉速度的分析企業(yè)營運能力主要指企業(yè)營運資產的效率和效益。企業(yè)的運營資產，主體是流動資產和固定資產，盡管無形資產是企業(yè)資產的重要部分，并由工業(yè)經濟時代逐步向知識經濟時代轉化，在企業(yè)資產中所占比重越來越高，為提高企業(yè)經濟效益發(fā)揮了巨大的作用，將無形資產發(fā)揮出來，必須通過或依附于有形資產。從這個意義上說，企業(yè)運營資產的利用及其能力如何，將從根本上決定企業(yè)的經營狀況和經濟效益5。對存貨周轉率是指一定期間內，營業(yè)成本與存貨平均余額的百分比，反映存貨資金的周轉速度。存貨周轉速度通常用存貨平均余額與產品銷售成本的比率來表示，來反映企業(yè)存貨規(guī)模是否合適，周轉速度如何。其計算公式為：存貨周轉率（次數(shù)）=營業(yè)成本存貨平均余額.2.3存貨周轉天數(shù)=計算期天數(shù)360天存貨周轉率（次數(shù)）.2.4存貨平均余額=（期初存貨+期末存貨）2.2.5根據(jù)附表1,附表2和附表3，2009年-2011年遼寧浙金鋼材有限公司資產負債表和計算公式，制得遼寧浙金鋼材有限公司三年存貨周轉率的資料分析表，見表2.3表2.3遼寧浙金鋼材有限公司2009-2011年存貨周轉率比較表 單位：元 項目2009年2010年2011年營業(yè)成本46,624,553.33316,463,071.72406,337,395.21期初存貨2,975,986.395344865.1455,341,923.67期末存貨5,344,865.1455,341,923.6741,846,906.09存貨平均余額4,160,425.7630,343,394.4148,594,414.88存貨周轉率11.21次10.43次8.36次存貨周轉天數(shù)32.13天34.99天43.65天 由此可以看出，2009年-2011年的存貨周轉率分別是32.13次,10.43次和8.36次。2010年比2009年下降了0.78次，2011年繼續(xù)下降，比2010年下降了2.07次，同時，我們也可以看出，該公司近三年來的存貨的周轉天數(shù)也開始增加，一直呈上漲的趨勢，在2011年該公司的存貨周轉天數(shù)就已經超過了一個月的時間。到2011年，該公司的存貨周轉天數(shù)已經達到了近一個半月，可以發(fā)現(xiàn)該公司存貨的周轉速度非常緩慢，而且有進一步惡化的趨勢，由2009年的32.13天增加到2010年的34.99天，漲幅在2.86天，2011年又漲到了43.65天，漲幅在8.66天，存貨周轉率越低，存貨的周轉天數(shù)就越長，表明資產周轉的速度也就越慢，說明這些存貨變現(xiàn)的速度也就越差，造成這種現(xiàn)象的原因是由于存貨儲存過多，占用資金多，有積壓的現(xiàn)象。公司的存貨逐年增多，存貨大規(guī)模積壓，銷售能力減弱，營運資金沉淀于存貨的量大，所以該公司應該制定合理的存貨管理制度，以及加強存貨電算化管理，以明晰存貨相關情況，保證資金加速周轉。只有當存貨流轉得更加順暢，變現(xiàn)能力才能變得更強。2.2.2 對應收賬款周轉速度的分析應收賬款是企業(yè)購銷活動中所發(fā)生的債權，是營業(yè)收入和應收賬款平均余額的百分比。應收賬款的周轉天數(shù)是用時間來表示應收賬款周轉次數(shù)，也稱平均收現(xiàn)期。應收賬款所占資金比重的上升，構成了流動資產中的一個重要的組成部分。應收賬款周轉率是用來衡量企業(yè)管理應收賬款方面的效率。其計算公式為：應收賬款周轉率營業(yè)收入平均應收賬款余額2.6平均應收賬款余額=年初應收賬款年末應收賬款22.7應收賬款周轉期=360/應收賬款周轉次數(shù).2.8應收賬款周轉率說明年度內應收賬款化為現(xiàn)金的平均次數(shù)，體現(xiàn)了應收賬款的變現(xiàn)速度和企業(yè)的收賬效率，一般認為應收賬款周轉率越高越好。應收賬款周轉率越高，平均收現(xiàn)期越短，說明企業(yè)收回應收賬款的速度也越快，資產管理水平越高6。及時收回應收賬款，不僅可以避免發(fā)生壞賬損失，而且還能增強公司的償債能力；反之，公司的營運資金會過多的呆滯在應收賬款上，影響資金的正常周轉。根據(jù)附表1-6，制得遼寧浙金鋼材有限公司2009-2011年度應收賬款周轉率比較表，如表2.4所示。表2.4 遼寧浙金鋼材有限公司2009-2011年應收賬款周轉率比較表 單位：元項目2009年2010年2011年營業(yè)收入48,017,841.76320,717,855.90414,257,744.53期初應收賬款346,755.831,249,031.232,618,574.21期末應收賬款1,249,031.232,618,574.213,616,330.43應收賬款平均余額797,893.531,933,802.723,117,452.32應收賬款周轉率60.18次165.85 次132.88 次應收賬款周轉天數(shù)5.98 天2.17 天2.71 天從上表可以看出，該公司2009年，2010年，2011年的應收賬款周轉率分別是60.18次，165.85次和132.88次。2010年的應收賬款周轉率比2009年提高了105.67次，然而2011年比2010年的應收賬款周轉率下降了32.97次，說明該公司的應收賬款的收回情況并不樂觀，應收賬款的周轉次數(shù)處于一個不穩(wěn)定的狀態(tài)，相應的應收賬款的周轉天數(shù)也有相應的浮動。所以該公司應該采取措施加速應收賬款的收回，防止應收賬款的回收周期變長，從而導致連續(xù)多年的應收賬款不能及時收回，要采取有效的應收賬款管理制度，努力提升應收賬款周轉率，保證應收賬款能夠及時收回。2.3 償債能力的分析2.3.1 對短期償債能力的分析償債能力是指企業(yè)對到期的債務清償?shù)哪芰颥F(xiàn)金保障程度。企業(yè)的負債按償還的期限長短分為流動負債和非流動負債兩大類別。其中反映企業(yè)償還流動負債的能力被稱為是短期償債能力，而反映企業(yè)償還非流動負債的能力被稱為是長期償債能力。短期償債能力不僅衡量企業(yè)當前的財務能力，而且是流動資產變現(xiàn)能力的一個重要標志。短期償債能力指標主要包括：流動比率是流動資產和流動負債相比，一定的流動資產作為公司流動負債的償還保障。它是衡量企業(yè)資產流動性的大小，判斷企業(yè)短期債務償還能力最通用的比率。用公式表示為：流動比率=流動資產/流動負債. 2.9速動比率是衡量企業(yè)流動資產中可以立即通過變現(xiàn)來還付給流動負債的能力，是指速動資產與流動負債的比；其中速度資產包括貨幣資金，交易性金融資產，應收票據(jù)，應收賬款，應收利息，應收股利，其他應收款，一年內到期的非流動資產和其他流動資產。用公式表示為：速動比率=速動資產/流動負債. 2.10現(xiàn)金比率是現(xiàn)金類資產與流動負債的比。用公式表示為：現(xiàn)金比率=現(xiàn)金類資產 /流動負債.2.11現(xiàn)金類資產除包括貨幣資金外，還包括貨幣資金的等價物，即企業(yè)持有的期限短、流動性強、易于轉換為已知金額的現(xiàn)金，價值變動風險很小的投資。該比率排除了公司規(guī)模大小不同的影響，更適合于公司之間及本企業(yè)不同歷史時期的比較。通常認為比率越大，短期償債能力就越強，企業(yè)得財務風險就越小，債權人就越有保障，安全程度就越高。根據(jù)計算，該公司20092011年流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率的指標比率表，如表2.5所示表2.5遼寧浙金鋼材有限公司2009-2011年短期償債能力比較表 單位：元 項目2009年2010年2011年流動資產50,215,299.63154,400,654.0980,308,114.82流動負債30,907,310.54133,568,384.4355,744,652.11速動資產2,749,204.229,593,988.685,881,403.53貨幣資金1,500,172.992,190,154.472,260,073.10流動比率1.621.161.44速動比率0.090.070.11現(xiàn)金比率0.05%0.02%0.04%從表中可以看出， 2010年的流動比率比2009年的下降了0.46,而2011年又有小幅的上漲，漲幅在0.28。根據(jù)金屬批發(fā)業(yè)的行業(yè)比率中的流動比率1.51%比較，該公司的流動比率一直在行業(yè)比率的上下浮動。但是總體來講，該指標越高，說明企業(yè)的償付能力就越好，只有當達到2：1比率之上時，流動資產才不至于有發(fā)生呆賬和降價的風險。從2009年到2011年，這三年來，該公司的速動比率一直呈上升趨勢，2009年-2010年漲幅甚小，在2010-2011年有一定的增長，這個指標說明該公司的償債能力有所增強。但是和該公司所處的金屬批發(fā)業(yè)整個行業(yè)的比率值0.99比較，還是相差了不少。當該比值小于1時，企業(yè)需以來出售存貨或舉借新債來償還到期債務。此外，近三年的現(xiàn)金比率也不是很穩(wěn)定，在2010年降幅較大，為0.03。其余兩年始終在0.05左右的幅度。說明該公司的現(xiàn)金流動性并不是很好。但是總體來講，就此看來，該公司的償債能力不穩(wěn)定而且還沒有達到一個安全的指標范圍內。從分析上述幾個指標來看，造成該公司償債能力低的主要原因是該公司在資金管理方面存在一定的問題,資金管理不顧完善，資金的利用情況控制的不夠完善。因此對債權人來說是比較不利的，可見遼寧浙金鋼材有限公司的償債能力還具有一定的壓力。2.3.2對長期償債能力的分析一個企業(yè)的長期償債能力，主要是為了確定該企業(yè)償還債務本金與支付債務利息的能力。長期償債能力強弱是反映企業(yè)財務狀況穩(wěn)定與安全程度的重要標志。企業(yè)的長期償債能力不僅受其短期償債能力的制約，還受企業(yè)獲利能力的影響，那是因為增加流動資產的程度最終取決于企業(yè)的獲利情況7。長期償債能力的主要衡量指標有：資產負債率，所有者權益比率，產權比率等。企業(yè)的資金籌集大部分是通過舉債來籌資的，而資產負債率是指企業(yè)負債總額的大小或負債在資金總額中所占比重的高低。資產負債率又稱負債比率，是指企業(yè)全部負債總額和全部資產總額的百分比，是反映企業(yè)償債能力的綜合指標。用公式表示為：資產負債率=負債總額 / 資產總額*100%.2.11所有者權益比率又稱為股東權益比率，反映企業(yè)的資產中有多少是所有者所投入的。該比率大表明所有者投入的資本占全部資本的比重大。用公式表示為：所有者權益比率=所有者權益總額 / 資產總額*100%.2.12產權比率是資產負債率的另一種形式，是債務和權益的比較。反映企業(yè)的財務結構是否穩(wěn)定，產權比率高則是高風險高報酬的財務結構。用公式表示為： 產權比率=負債總額/所有者權益總額.2.13根據(jù)附表1-3，制得遼寧浙金鋼材有限公司2009-2011年三年的資產負債率比率指標表，見表2.6 ，表2.7，表2.8.表2.6遼寧浙金鋼材有限公司2009-2011年資產負債率比較表 單位：元 項目2009年2010年2011年資產總額50,998,599.58155,064,254.7980,979,644.23負債總額30,907,310.54133,568,384.4355,744,652.11資產負債率61 %86 %69 %從上表可以看出，該公司2010年的資產負債率比2009年上漲了25%，使原本就很高的資產負債率更高了，2011年比2010年有所下降，下降了17%，但是該公司的負債依然占資產的比重高達70%，這個比值和該公司所處的金屬批發(fā)業(yè)的行業(yè)比率48.71%比較，明顯高出了不少，其中負債占資產的比重過高，會導致企業(yè)資不抵債。說明該公司的償債能力一直處于危險的狀態(tài)，由此可見，長期償債能力水平降低不利于該公司的發(fā)展，造成這種現(xiàn)象的原因是該公司的資本結構不夠完善，投資效果不強。經營者只考慮了眼前的利益而忽視了長遠利益，沒有對固定資產進行長期投資，資本結構不夠優(yōu)化，每一項投資都不能達到預期目標，降低了償還債務的可靠性。 表2.7遼寧浙金鋼材有限公司2009-2011年所有者權益比率比較表 單位：元 項目2009年2010年2011年資產總額50,998,599.58155,064,254.7980,979,644.23所有者權益總額20,091,289.0421,495,870.3625,234,992.12所有者權益比率39%14%31%從計算的結果可以看出，2009年，2010年和2011年的所有者權益比率分別是0.39，0.14和0.31。由此可知，2010年比2009年下降了25%，說明該公司的長期償債能力大幅降低，由于2010年資產總額減少，盡管所有者投入的有所增加，但是還是使該公司的長期償債能力下降，2011年的所有者權益比率較2010年相比有所上升，漲幅在17%，說明該公司的償債能力有所增強，但是總體來說對于長期償債能力還是較弱的。表2.8遼寧浙金鋼材有限公司2009-2011年產權比率比較表 單位：元 項目2009年2010年2011年負債總額30,907,310.54133,568,384.4355,744,652.11所有者權益總額20,091,289.0421,495,870.3625,234,992.12產權比率1.546.212.21從表可以看出，2009年，2010年和2011年的產權比率分別是1.54,6.21和2.21，由此可以看出，2010年的產權比率特別高，比2009年的高出4.67。說明公司償還長期債務的能力就越弱，而且相差幅度很大，產權比率也不是越低越好，當指標過低時，所有者權益的比重過大，意味著企業(yè)不能充分發(fā)揮負債帶來的財務杠桿作用，反之指標越高，說明過度運用了財務杠桿，增加了企業(yè)的財務風險。3解決遼寧浙金鋼材有限公司財務比率存在問題的對策3.1 提高獲取利潤的能力3.1.1 提高營業(yè)凈利潤凈利潤是營業(yè)收入減除營業(yè)成本后的余額，所以要想提高遼寧浙金鋼材有限公司的盈利能力就要從提高營業(yè)收入，增加銷售量入手。該公司應采取合理的市場營銷策略，提高單價。當銷量達到既定的數(shù)量時，該公司可以給予合理的銷售折扣，從而在同行業(yè)中獲取優(yōu)勢，既留住客戶源，又增大了銷量。從而擴大銷售收入，通過營銷環(huán)節(jié)獲取更大的效益。此外，還要及時調整策略，積極應對市場形式的變化,及時調整價格，提高經濟效益。企業(yè)在促使企業(yè)擴大銷售量、提高價格的同時，也要注意改進經營管理，要充分了解在整個行業(yè)中銷售業(yè)務的盈利空間所處的地位，以及同行業(yè)競爭對手的優(yōu)劣情況，通過進一步的了解，找出與對方的差距和不足，并做以一定的改進措施，從而提高企業(yè)的盈利能力8。3.1.2加強成本費用的控制由于遼寧浙金鋼材有限公司是批發(fā)零售業(yè)，并非工業(yè)企業(yè)，并沒有涉及到生產加工環(huán)節(jié)。對于成本費用的控制，該公司可以從以下兩個方面采取措施：1、通過上文分析，看出該公司的期間費用所占營業(yè)成本比例偏高，首先要把好進貨這一關，對于銷量較大的貨物，應采取貨比三家的方式，可以直接通過廠家進貨，減少中間環(huán)節(jié)的成本，從而降低貨物價格。其次，該公司應對期間費用加強控制，實行嚴格的費用開支審批制度，對于重要的費用例如招待費、會議費等，需由單位專人進行審批，控制不合理支出。提前做好預算工作并嚴格按照制定的費用控制標準執(zhí)行，會大大縮減期間費用所占的比例，降低營業(yè)成本，該企業(yè)也可以通過納稅籌劃降低費用，運用合理合法的籌劃方法，通過對節(jié)稅空間的籌劃來降低成本，從而提高了企業(yè)的凈利潤，增強企業(yè)的盈利能力。2、由于管理上的漏洞造成的浪費和損失是非常不值得的，加強全員成本意識是降低成本費用的基本前提。企業(yè)成本管理的好壞，關鍵不在于成本管理的方法措施，而在于各級的管理者的觀念和意識。成本控制意識是一種高度的責任感，管理者具有強烈的成本意識，就會自覺地承擔成本責任，主動地改進現(xiàn)行工作，探求降低成本費用的有效途徑和方法。3.2 提高資產運營的效率3.2.2 完善存貨管理體系通過有效的管理存貨和應收賬款，降低應收賬款和存貨大量存在所發(fā)生的成本，企業(yè)才能有效地提高流動資產周轉率，增加企業(yè)經濟效益。存貨是企業(yè)短期資產的一個重要組成部分，由于遼寧浙金鋼材有限公司是屬于金屬批發(fā)業(yè)，其產品存貨龐大而且品種較多 ,導致庫存資金占用比例過大且產生相當一部分呆滯庫存。遼寧浙金鋼材有限公司應采取以下措施：1、遼寧浙金鋼材有限公司應加強存貨的管理制度，控制好對存貨采購及驗收入庫的環(huán)節(jié)。嚴格對取得存貨的品種、數(shù)量、規(guī)格等其他內容進行驗收。加強其內部的管理水平，應加強崗位的分離。在庫存采購、產品銷售環(huán)節(jié)由同一人完成買賣、收付款、出入庫等全過程，同時還應該對存貨的購入、發(fā)出、結存情況進行真實詳細的記錄，建立存貨明細賬，加強庫存管理，這樣會減少徇私舞弊的可能性9。所以該公司管理者要確保存貨管理制度完善并建立行之有效的方法制度管理存貨的分類，將全部存貨按其規(guī)格不同，品種不同歸出不同類別。所以企業(yè)應該加強對存貨的控制，使存貨的數(shù)量和企業(yè)的經營水平保持平衡。2、遼寧浙金鋼材有限公司應加強存貨發(fā)出內部控制。依據(jù)交易授權、職責劃分、資產接觸、記錄和稽核控制程序進行逐項規(guī)范，制定相應的內部控制制度。對存貨的數(shù)量、種類等相關信息的合理性和效果性進行有效控制是遼寧浙金鋼材有限公司存貨預算的內部控制設計的主要目的。此外，存貨電算化的應用對于存貨多的企業(yè)的幫助是不容小覷的。由于計算機具有強大的查詢功能和高速的數(shù)據(jù)處理功能，實施存貨電算化不僅能夠解決繁重的工作量，還可以使企業(yè)很便捷地找到存貨的相關準確信息，大大地為存貨管理節(jié)省了時間。現(xiàn)代企業(yè)對存貨管理標準化的程度要求的越來越高，電算化管理也被日益普及，現(xiàn)代企業(yè)管理通過對存貨的管理來反映信息的準確性和及時性。實施存貨電算化管理，當倉庫需要發(fā)出某種貨物時，計算機立即通過存貨的編號進行檢索，來獲取存貨存放的地點、數(shù)量和進貨的單價等信息。通過對存貨的電算化管理，可以隨時查詢庫存各種存貨，及時提供為會計提供各種需要核算的資料信息。通過企業(yè)存貨的信息化管理，與存貨相關的信息處理得越詳細，相關的風險就越小，就會提高企業(yè)的運作效率，有助于防止存貨業(yè)務的錯誤記錄和舞弊行為的發(fā)生，促進企業(yè)生產經營持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，提高企業(yè)的營運能力。3.2.2 加強應收賬款的管理通過分析，可以看出在2009-2011年三年間，遼寧浙金鋼材有限公司對于應收賬款的情況不容樂觀，該公司可以采取以下的幾種管理措施：1、該公司應該設立專門的應收賬款管理機構，明確各部門的職能，明確每一筆應收賬款落實到責任人進行管理，建立賒銷審批制度，將避免遭受損失的措施從源頭開始實施，由明確的責任人負責每一筆應收賬款業(yè)務的發(fā)生，以便于應收賬款的及時回收以及減少壞賬損失。此外加強公司內部銷售部門和財務部門溝通，防止銷售部門盲目為了完成銷售任務而采用賒銷的方法，同時加強財務部門對應收賬款的管理控制，對應收賬款的會計與審計核算工作進行監(jiān)督，規(guī)范核算程序，加強對賬目的管理。2、該公司可以指定合理的信用政策，通過制定信用標準，確定哪些信用等級的客戶可以允許賒銷，并且確定信用期限，也就是正常的情況下，客戶應在一定的時間范圍限制之內付清貨款。3、公司可以選擇信譽狀況良好的客戶進行銷售，降低企業(yè)的壞賬損失，提高應收賬款的收賬期。加強企業(yè)日常應收賬款的管理，包括應收賬款的提醒，催收等工作10。 4、加強企業(yè)經營者對應收賬款賒銷的意識，只要有應收賬款，就存在壞賬的風險。企業(yè)一定要采取積極的防范措施，減少貨款的賒欠，將損失盡量控制在最小的范圍之內。3.3 提高償還債務的能力3.3.1 加強資金的管理資金是企業(yè)的命脈，是物質資產的貨幣表現(xiàn)，是一個部門或企業(yè)賴以生存和發(fā)展的基礎。遼寧浙金鋼材有限公司必須有一定數(shù)量的資金，公司才能進行正常的生產經營活動。遼寧浙金鋼材有限公司應采取以下措施：1、該公司應建立資金管理體系，實行資金統(tǒng)一管理，是用好用活資金的重要保證。提高資金的使用效率，建立收入與支出環(huán)節(jié)的控制；確定貨幣資金的審批權限與制度；對重點項目需要用的資金實行?？顚Ｓ茫~或重大資金的支付要實行逐級審批，必須嚴格控制超預算的支出，在資金支出上嚴格結算紀律，嚴格收支計劃，嚴格審批權限。這樣，既減少了層次，又縮短了過程，融通了內部的資金，提高企業(yè)效益。2、采取強化措施，挖掘資金的潛力。資金利用率的高低是衡量資金管理好壞的一個重要標準。對于資金管理，企業(yè)管理人員所追求的目標是資金占用的少、周轉速度快、效益高。所以，企業(yè)必須盡最大的努力挖掘資金的潛力，提高資金的利用率，發(fā)揮資金的整體效益。在企業(yè)日常經濟業(yè)務中，應盡量減少以往因拖欠所占用的資金。通常情況下，應收帳款的收賬期越長，形成壞帳的風險就越大。因此，要增強風險意識，及時有效的消除影響賒欠款的因素。對已形成的應收賬款，要根據(jù)不同情況，采取電函、人催等不同的方法，借助國家政策法規(guī)，盡快進行有效地清欠。3、此外，還應盡量盤活沉淀資金。沉淀資金的占用往往被人們所忽略。公司應該確保資金的高度利用，將有用的資金用在重點的地方，根據(jù)自己的實際情況，嚴格控制開支范圍，取締一切不必要的開支，減少浪費，確保資金合理有效地利用。同時，公司的管理部門要定期考核資金的使用和管理情況，并與職工的利益聯(lián)系起來，確保每個職工都樹立起良好的資金管理意識，管理好資金的使用，以保證資金合理有效的使用。3.3.2 優(yōu)化資本結構遼寧浙金鋼材有限公司在資本結構確定的時候，應參考金屬批發(fā)行業(yè)的資本結構的一般水平，察覺自身與同行間的距離以確定資本結構加強企業(yè)內部的經營管理水平，采用高風險、高收益的資產結構，能使企業(yè)抵抗風險的能力增強，同時強化公司的資本結構意識和理論研究，總結相關的資本結構理論，綜合整理和分析影響資本結構的數(shù)據(jù)，從而使公司通過合法的途徑，獲得所需的資本，擴大資本規(guī)模，拓寬融資渠道，使融資方式多元化。影響公司的資本結構優(yōu)化的因素主要有：宏觀經濟環(huán)境、市場競爭環(huán)境、行業(yè)因素、資產結構和所有者與管理人員的態(tài)度11。公司資本結構的實質就是權益資本和負債資本的比例關系，用資產負債率表現(xiàn)出來。該公司的生存和發(fā)展由宏觀經濟環(huán)境決定，其中有我國的貨幣和稅收政策等，不僅影響了公司的資本結構，也為其建立資本結構提供了指導作用。結 論通過對遼寧浙金鋼材有限公司的2009年，2010年和2011年的財務狀況經營成果分析后，針對其在盈利能力，營運能力和償債能力上存在的問題進行了分析，得出的結論如下：遼寧浙金鋼材有限公司的財務狀況并不樂觀，盈利能力、營運能力、償債能力都較弱，公司應該通過降低成本費用、增加銷量，提高單價、加強存貨管理、對應收賬款實施有效的管理，加強資金管理等方面提高公司的盈利能力、營運能力和償債能力，滿足該公司各利益相關評價的需要。隨著市場競爭環(huán)境越來越激烈，我國的市場經濟給財務分析的改進創(chuàng)造了良好的外部環(huán)境，財務分析取得了巨大的進展。通過對財務比率的分析，可以對企業(yè)財務趨勢進行分析，了解企業(yè)歷史財務發(fā)展趨勢，解決企業(yè)利用有限資源進行有效配置，科學地預測企業(yè)未來的發(fā)展前景，制定經營管理策略，為企業(yè)經營者做出正確的決策，提供有效的財務信息支持。致 謝在論文完成之際，想起在論文寫作過程中的點點滴滴，我感觸頗深。首先必須感謝我的指導老師: 崔老師。本論文的順利完成，是在崔老師的悉心指導下進行的。在指導論文期間，老師總是細心指導，認真解析。崔老師嚴謹?shù)闹螌W態(tài)度，豐富淵博的知識和敏銳的學術思維深深感染了我，給我啟迪和鞭