試論基于會(huì)計(jì)基礎(chǔ)和市場(chǎng)基礎(chǔ)的盈余質(zhì)量評(píng)價(jià)方ppt課件

試論基于會(huì)計(jì)基礎(chǔ)和市場(chǎng)基礎(chǔ)的盈余質(zhì)量評(píng)價(jià)方,摘要：文章分析和比較了Bhattacharya（2003）等提出的盈余不透明度和Francis（2004）等提出7種盈余屬性的盈余質(zhì)量度量方法，并結(jié)合廣西上市公司的數(shù)據(jù)進(jìn)行了檢驗(yàn)，分析了廣西上市公司盈余的質(zhì)量特征。關(guān)鍵詞：盈余不透明度；盈余屬性；會(huì)計(jì)基礎(chǔ)；市場(chǎng)基礎(chǔ),高質(zhì)量的盈余質(zhì)量信息能降低權(quán)益資本成本，文章中對(duì)盈余質(zhì)量的度量方法也成為近年來研究會(huì)計(jì)信息質(zhì)量、盈余管理、資本成本等方面的重要參考文獻(xiàn)和方法來源。本文將在比較二者度量盈余質(zhì)量的方法的基礎(chǔ)上，分析二者的優(yōu)缺點(diǎn)及其適用性，結(jié)合廣西上市公司的數(shù)據(jù)，分析了廣西上市公司的盈余特征，為盈余的質(zhì)量評(píng)價(jià)及盈余信息的應(yīng)用提供新的思路。,但造成盈余信息不透明的情況是復(fù)雜的：管理者動(dòng)機(jī)、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施（審計(jì)質(zhì)量）之間的相互影響。管理者有動(dòng)機(jī)操縱盈余，同時(shí)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是相對(duì)寬松的，準(zhǔn)則的實(shí)施（審計(jì)）是松懈的，或者就僅僅是因?yàn)闀?huì)計(jì)準(zhǔn)則本身的質(zhì)量就是低下的，這些因素會(huì)造成盈余的不透明。,盈余管理問題已經(jīng)在大量的文獻(xiàn)中得到證實(shí)，回避損失是盈余管理的主要原因之一，也模糊了會(huì)計(jì)收益與經(jīng)濟(jì)收益的關(guān)系，增加了不透明度。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與管理者動(dòng)機(jī)會(huì)導(dǎo)致利潤(rùn)平滑的出現(xiàn)，在大陸法國(guó)家，利潤(rùn)平滑是合法的，甚至受到鼓勵(lì)，如德國(guó)和法國(guó)。如果會(huì)計(jì)收益受到人為的平滑，將不能反映公司業(yè)績(jī)真實(shí)存在的波動(dòng)，也會(huì)增加盈余的不透明度。,20世紀(jì)90年代后期，文章中考察的34國(guó)家的盈余不透明度是下降的，而且這主要是因?yàn)榻档土擞嗟募みM(jìn)程度而實(shí)現(xiàn)的，國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施對(duì)盈余不透明度的下降沒有顯著的影響。投資者對(duì)穩(wěn)健的盈余信息需求越高，降低了盈余的激進(jìn)程度。但損失回避和利潤(rùn)平滑會(huì)更多地受到國(guó)內(nèi)法律制度的約束，如稅法、商法、公司法等，短時(shí)期內(nèi)很難改變這樣的盈余特征。,盈余不透明對(duì)資本市場(chǎng)有著負(fù)面影響，因?yàn)樗黾恿藰I(yè)績(jī)信息的噪音，因此而造成的信息不對(duì)稱又不能通過其他溝通機(jī)制完全解決，不透明造成的信息風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)其他影響證券市場(chǎng)效率的因素來說也是重要，也會(huì)包括在價(jià)格里面，增加交易成本。股票交易市場(chǎng)的成交量是下降的，對(duì)權(quán)益資本成本也有證據(jù)表明與不透明度正相關(guān)。,盈余不透明度的這三個(gè)維度，考慮了會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和審計(jì)的質(zhì)量，其變化也能反映經(jīng)濟(jì)效率的變化和制度因素的影響。高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息能提高公司投資效率的證據(jù)，以股權(quán)融資為主的國(guó)家比以債權(quán)融資的國(guó)家體現(xiàn)得更加明顯，如美國(guó)與日本比較起來，前者的會(huì)計(jì)質(zhì)量有著更重要的作用，能減少投資過程中可能的摩擦。,通過比較不同屬性對(duì)權(quán)益資本成本影響的相對(duì)重要程度確定哪個(gè)盈余屬性對(duì)投資者而言最為重要；有條件地檢驗(yàn)盈余屬性的影響，確定盈余屬性是否有不同的成本影響。而之前的許多描述盈余屬性的研究只關(guān)注一個(gè)單獨(dú)的屬性，如以波動(dòng)性衡量應(yīng)計(jì)質(zhì)量和平滑，而沒有考慮這個(gè)屬性是否恰當(dāng)?shù)卮砹似渌麑傩浴?7個(gè)盈余屬性更加全面地衡量了（上市）公司層面的信息特征，包括會(huì)計(jì)的和市場(chǎng)的屬性，能對(duì)公司的盈余進(jìn)行更全面的分析，并找出產(chǎn)生這種屬性的