利率風(fēng)險(xiǎn)案例

商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理基于匯豐銀行與中國(guó)銀行的案例比較分析，1研究背景、2實(shí)證分析、3戰(zhàn)略分析、CONTENTS、4政策建議、1研究背景，目前我國(guó)大力推進(jìn)利率市場(chǎng)化建設(shè)，利率市場(chǎng)化改革即將結(jié)束。 一方面，利率市場(chǎng)化的深化增加了商業(yè)銀行面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)，另一方面，我國(guó)目前的利率風(fēng)險(xiǎn)管理仍存在管理手段落后、意識(shí)淡薄、人才短缺等一系列問(wèn)題，提高自身利率風(fēng)險(xiǎn)管理能力，學(xué)習(xí)先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理方法，建立健全的利率風(fēng)險(xiǎn)管理體系是我國(guó)各商業(yè)銀行亟待解決的我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程： 1996年中國(guó)利率市場(chǎng)化揚(yáng)帆起航1999年，基本實(shí)現(xiàn)貨幣市場(chǎng)和債券市場(chǎng)利率市場(chǎng)化(為基準(zhǔn)利率形成奠定良好基礎(chǔ)) 2004年，中國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程加快，首次實(shí)現(xiàn)“貸款利率管理下限、存款利率管理上限”階段性目標(biāo)的2013年7月， 人民銀行決定開(kāi)放對(duì)金融機(jī)構(gòu)的貸款利率管理(基本實(shí)現(xiàn)貸款市場(chǎng)利率市場(chǎng)化) 2015年10月，商業(yè)銀行和農(nóng)村合作等金融機(jī)構(gòu)不再設(shè)置存款利率上限。 1、1、VaR模型是指在一定信任水平上，由于市場(chǎng)利率波動(dòng)，資產(chǎn)或資產(chǎn)組合可能受到的最大損失。 利用歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行管理。 長(zhǎng)期以時(shí)間和價(jià)值加權(quán)金融機(jī)構(gòu)到期日的衡量方法，考慮所有資產(chǎn)的現(xiàn)金流入和所有負(fù)債的現(xiàn)金流出時(shí)間。 利率敏感性是指在利率變化時(shí)，銀行利率收入和利率支出所受影響的大小，以及對(duì)利率變化的調(diào)整速度。 中國(guó)銀行的全名是中國(guó)銀行股份有限公司，總店位于北京，是五大國(guó)有商業(yè)銀行之一。 中國(guó)銀行業(yè)務(wù)范圍涵蓋商業(yè)銀行、投資銀行、保險(xiǎn)和航空租賃，其旗下有中銀香港、中銀國(guó)際、中銀保險(xiǎn)等控股金融機(jī)構(gòu)，全球?yàn)閭€(gè)人和公司客戶(hù)提供金融服務(wù)。 中國(guó)銀行作為中國(guó)國(guó)際化和多樣性最高的銀行，在中國(guó)大陸、港澳臺(tái)和37個(gè)國(guó)家為顧客提供全面的金融服務(wù)。 主要經(jīng)營(yíng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)。 包括公司金融業(yè)務(wù)、個(gè)人金融業(yè)務(wù)、金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)等多項(xiàng)業(yè)務(wù)。 匯豐中國(guó)成立于2007年3月29日，于2007年4月2日正式開(kāi)業(yè)。 總店設(shè)在上海，是匯豐銀行所有的外商獨(dú)資銀行，前身是匯豐銀行的原中國(guó)內(nèi)地分公司。 匯豐銀行成立于1865年，是匯豐集團(tuán)成立成員和集團(tuán)在亞太地區(qū)的旗艦，也是香港特別行政區(qū)最大的注冊(cè)銀行和三家發(fā)行銀行之一。 匯豐銀行自1865年成立以來(lái)，從未中斷在中國(guó)大陸的服務(wù)，是大陸投資最多的外資銀行之一，包括股票。 2014年12月底，匯豐有173個(gè)據(jù)點(diǎn)，包括32個(gè)分店和141個(gè)分店。BOC、2、2實(shí)證分析：利率差距管理、2、表中國(guó)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)放(2015年12月31日)單位：百萬(wàn)元、表匯豐銀行利率風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)放(2015年12月31日)單位：百萬(wàn)美元、資料來(lái)源：中國(guó)銀行和匯豐銀行2015年年報(bào)、2、圖利率敏感性比率趨勢(shì)圖表、與中國(guó)銀行相比匯豐銀行利率敏感性比率越接近1，銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)差距越小，利率風(fēng)險(xiǎn)越小。 中國(guó)銀行短期利率敏感性的差距管理比較好，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，還需要加強(qiáng)。2、長(zhǎng)期差距分析、2、長(zhǎng)期差距模型、長(zhǎng)期差距分析、表12016年12月8日交易所上市國(guó)債行情數(shù)據(jù)、2、spss軟件數(shù)據(jù)：模型匯總和參數(shù)估計(jì)、2015年底中國(guó)銀行資產(chǎn)現(xiàn)金流、2015年底中國(guó)銀行負(fù)債現(xiàn)金流2 2015年底匯豐銀行資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流，2，2015年底匯豐銀行負(fù)債產(chǎn)生的現(xiàn)金流，2，注： 3個(gè)月內(nèi)發(fā)生的現(xiàn)金流為剩馀期間1.5個(gè)月，3個(gè)月至1年內(nèi)發(fā)生的現(xiàn)金流為剩馀期間7.5個(gè)月，1年至5年內(nèi)發(fā)生的現(xiàn)金流將近似處理的各期限帶入國(guó)債收益率期限結(jié)構(gòu)模型：可計(jì)算各期現(xiàn)金流對(duì)應(yīng)的折現(xiàn)率：長(zhǎng)期差距基于F-W長(zhǎng)期模型，分別計(jì)算資產(chǎn)和負(fù)債的F-W長(zhǎng)期，然后計(jì)算銀行長(zhǎng)期差距。 用excel軟件計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債表下各項(xiàng)的F-W長(zhǎng)期。 此外，加權(quán)各項(xiàng)在總資產(chǎn)或總負(fù)債中所占的比例，利用長(zhǎng)期的加權(quán)性，計(jì)算生育和負(fù)債的組合的加權(quán)平均長(zhǎng)期。 2、注：各期現(xiàn)金流Ct、盈馀期間t和各期折現(xiàn)率Rt、資產(chǎn)負(fù)債各項(xiàng)賬面價(jià)值p、對(duì)應(yīng)期間t、中國(guó)銀行資產(chǎn)各項(xiàng)F-W長(zhǎng)期期間和長(zhǎng)期期間的差距、2、中國(guó)銀行負(fù)債各項(xiàng)F-W長(zhǎng)期期間和長(zhǎng)期期間的差距、2、匯豐銀行資產(chǎn)各項(xiàng)F-W長(zhǎng)期期間和長(zhǎng)期期間的差距， 2自己計(jì)算了銀行資產(chǎn)與負(fù)債組合的加權(quán)平均長(zhǎng)期差距，結(jié)果計(jì)算了長(zhǎng)期差距：用上述方法分別求出了中國(guó)銀行與匯豐銀行的長(zhǎng)期差距值：中國(guó)銀行與匯豐銀行的長(zhǎng)期差距均為正，長(zhǎng)期差距的絕對(duì)值反映了商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)的大小。 長(zhǎng)期差距的絕對(duì)值越大，利率風(fēng)險(xiǎn)越高，相反利率風(fēng)險(xiǎn)越低。 中國(guó)銀行與匯豐銀行的長(zhǎng)期差距相比，匯豐銀行的長(zhǎng)期差距值較小，中國(guó)銀行面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)高于匯豐銀行。 2、根據(jù)長(zhǎng)期差距模型，長(zhǎng)期差距為正的情況下，利率上升，銀行凈資產(chǎn)價(jià)值下降的利率下降，銀行凈資產(chǎn)價(jià)值上升。 長(zhǎng)期差距為負(fù)的情況下，利率上升，銀行凈資產(chǎn)價(jià)值上升利率下降，銀行凈資產(chǎn)價(jià)值下降。 長(zhǎng)期差距為零的情況下，銀行的凈資產(chǎn)價(jià)值不會(huì)隨利率變動(dòng)而變化。 因此，將來(lái)的利率下降有利于這一行，隨著利率下降，資產(chǎn)上升大于負(fù)債上升，銀行凈利潤(rùn)上升。 利率上升，資產(chǎn)價(jià)值和負(fù)債價(jià)值減少，資產(chǎn)價(jià)值的減少大于負(fù)債價(jià)值的減少，銀行的凈利潤(rùn)減少。 其中，在一年期市場(chǎng)利率為0.018 .時(shí)，假設(shè)一年期利率上升了1%，對(duì)兩銀行凈利潤(rùn)的影響如下：近似得到的中國(guó)銀行：e=-1.6325 *0. 01/(1. 018 ) * 14786678=-237124.2813 HSBC銀行：e=-1.2977 (1.018)*2409656=-30714.82933若利率立即上升1%，中國(guó)銀行凈資產(chǎn)將減少約237124.2813億美元，匯豐銀行凈資產(chǎn)約30714.82933億，2，3，通過(guò)實(shí)證分析，及時(shí)結(jié)合利率敏感性差距模型和長(zhǎng)期模型， 首先是中國(guó)銀行和匯豐銀行存在正的敏感性差距，匯豐銀行的敏感性比率在1附近變動(dòng)，證明對(duì)長(zhǎng)期的差距管理是合理的。 其次，匯豐銀行資產(chǎn)長(zhǎng)期差距和負(fù)債長(zhǎng)期差距均小于中國(guó)銀行，綜合資產(chǎn)負(fù)債長(zhǎng)期差距優(yōu)于中國(guó)銀行，抵抗利率風(fēng)險(xiǎn)能力更強(qiáng)。 三戰(zhàn)略分析，匯豐中國(guó)通過(guò)交易性金融工具和非交易性金融工具的組合分別監(jiān)測(cè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。 交易金融工具包括匯率和利率推導(dǎo)工具、交易賬戶(hù)債券持倉(cāng)。 交易性金融工具組合：全球資本營(yíng)銷(xiāo)部只允許交易和銷(xiāo)售批準(zhǔn)的產(chǎn)品和衍生工具，嚴(yán)格審查新產(chǎn)品。 采用一系列輔助方法監(jiān)測(cè)和控制交易性金融工具市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。 包括風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值(VAR )、單一基點(diǎn)的現(xiàn)值和損失限額等。非交易性金融工具組合主要來(lái)自資產(chǎn)未來(lái)收益和利率波動(dòng)對(duì)資金成本的失配。 各業(yè)務(wù)部門(mén)非交易性金融工具組合的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)公司間交易轉(zhuǎn)移到全球資本市場(chǎng)部門(mén)或資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)監(jiān)督下獨(dú)立管理的賬本上，資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)定期監(jiān)視對(duì)這些行為的所有假設(shè)和所有利率風(fēng)險(xiǎn)，在預(yù)先設(shè)定的限度內(nèi)統(tǒng)一管理利率風(fēng)險(xiǎn)。 其中，風(fēng)險(xiǎn)限額因產(chǎn)品和風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)別而異，設(shè)定為根據(jù)倉(cāng)庫(kù)限額、靈敏度限額、金融工具組合的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值限額等一系列風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量方法，監(jiān)視預(yù)期純金收益在不同利率狀況下的靈敏度。 管理無(wú)交易性金融工具組合的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，防止未來(lái)利率變動(dòng)對(duì)純金利潤(rùn)收益下降的影響，同時(shí)平衡套期保值活動(dòng)成本對(duì)當(dāng)前純收入來(lái)源的影響。 利率變動(dòng)所承受的純金利益收益風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于儲(chǔ)蓄和活期存款賬戶(hù)等存款業(yè)務(wù)和資產(chǎn)負(fù)債管理的組合。 儲(chǔ)蓄和活期存款等存款的純金收益隨利率上升而增加，隨利率下降而減少。 剩馀利率風(fēng)險(xiǎn)由全球資本營(yíng)銷(xiāo)部集中管理。 3、交易賬戶(hù)每天監(jiān)控整個(gè)交易賬戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值、壓力測(cè)試和開(kāi)放限額，跟蹤交易臺(tái)和交易員各種限額的執(zhí)行情況。 通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值(VAR )分析管理市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。 采用歷史模擬方法，在特定保留期(1天)和可靠度(99% )估算市場(chǎng)不利波動(dòng)造成的最大潛在損失。 基本實(shí)現(xiàn)集團(tuán)級(jí)交易業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的每日計(jì)量，構(gòu)建集團(tuán)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)市場(chǎng)，加強(qiáng)集團(tuán)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的管理。 小組每天檢測(cè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型，檢測(cè)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型的準(zhǔn)確性和可靠性。 返回檢查結(jié)果定期向高級(jí)管理人員報(bào)告。 集團(tuán)采用壓力測(cè)試有效補(bǔ)充交易賬戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值分析，壓力測(cè)試方案根據(jù)集團(tuán)交易業(yè)務(wù)的特點(diǎn)，模擬推測(cè)極端情況發(fā)生時(shí)可能發(fā)生的潛在損失，識(shí)別最不利的情況。 銀行賬戶(hù)通過(guò)利率重新定價(jià)間隙分析，評(píng)估銀行賬戶(hù)受到的利率風(fēng)險(xiǎn)，考慮到表外業(yè)務(wù)的影響，計(jì)算利率變動(dòng)對(duì)利率變動(dòng)的利率風(fēng)險(xiǎn)靈敏度指標(biāo)。 小組通過(guò)測(cè)定利率變動(dòng)對(duì)純金收入的影響進(jìn)行靈敏度分析。 此分析假定所有期限利率均以相同幅度波動(dòng)，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)不變，不考慮客戶(hù)行為、標(biāo)準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)和債券提前償還選項(xiàng)等變化。 假設(shè)所有貨幣收益率平移，集團(tuán)主要通過(guò)利率重新定價(jià)差距分析計(jì)算本年度純金收入波動(dòng)，根據(jù)市場(chǎng)變化及時(shí)調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，將純金收入波動(dòng)控制在允許水平。 三四建立和完善以政策建議、利率風(fēng)險(xiǎn)管理為中心的風(fēng)險(xiǎn)管理模式，重塑利率風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制的地位和作用，培養(yǎng)熟練運(yùn)用現(xiàn)代利率風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)的高素質(zhì)人才，嚴(yán)格執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)管理流程，加強(qiáng)銀行內(nèi)部控制，提高利率風(fēng)險(xiǎn)管理能力。 1、合理運(yùn)用表外利率風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略，在堅(jiān)持利率風(fēng)險(xiǎn)表內(nèi)間隙管理的基礎(chǔ)上，合理運(yùn)用表外利率風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略，對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)防范戰(zhàn)略有更多選擇，在多種選擇中實(shí)