利率風(fēng)險案例

商業(yè)銀行利率風(fēng)險管理基于匯豐銀行與中國銀行的案例比較分析，1研究背景、2實證分析、3戰(zhàn)略分析、CONTENTS、4政策建議、1研究背景，目前我國大力推進利率市場化建設(shè)，利率市場化改革即將結(jié)束。 一方面，利率市場化的深化增加了商業(yè)銀行面臨的利率風(fēng)險，另一方面，我國目前的利率風(fēng)險管理仍存在管理手段落后、意識淡薄、人才短缺等一系列問題，提高自身利率風(fēng)險管理能力，學(xué)習(xí)先進的風(fēng)險管理方法，建立健全的利率風(fēng)險管理體系是我國各商業(yè)銀行亟待解決的我國利率市場化進程： 1996年中國利率市場化揚帆起航1999年，基本實現(xiàn)貨幣市場和債券市場利率市場化(為基準(zhǔn)利率形成奠定良好基礎(chǔ)) 2004年，中國利率市場化進程加快，首次實現(xiàn)“貸款利率管理下限、存款利率管理上限”階段性目標(biāo)的2013年7月， 人民銀行決定開放對金融機構(gòu)的貸款利率管理(基本實現(xiàn)貸款市場利率市場化) 2015年10月，商業(yè)銀行和農(nóng)村合作等金融機構(gòu)不再設(shè)置存款利率上限。 1、1、VaR模型是指在一定信任水平上，由于市場利率波動，資產(chǎn)或資產(chǎn)組合可能受到的最大損失。 利用歷史數(shù)據(jù)進行管理。 長期以時間和價值加權(quán)金融機構(gòu)到期日的衡量方法，考慮所有資產(chǎn)的現(xiàn)金流入和所有負債的現(xiàn)金流出時間。 利率敏感性是指在利率變化時，銀行利率收入和利率支出所受影響的大小，以及對利率變化的調(diào)整速度。 中國銀行的全名是中國銀行股份有限公司，總店位于北京，是五大國有商業(yè)銀行之一。 中國銀行業(yè)務(wù)范圍涵蓋商業(yè)銀行、投資銀行、保險和航空租賃，其旗下有中銀香港、中銀國際、中銀保險等控股金融機構(gòu)，全球為個人和公司客戶提供金融服務(wù)。 中國銀行作為中國國際化和多樣性最高的銀行，在中國大陸、港澳臺和37個國家為顧客提供全面的金融服務(wù)。 主要經(jīng)營商業(yè)銀行業(yè)務(wù)。 包括公司金融業(yè)務(wù)、個人金融業(yè)務(wù)、金融市場業(yè)務(wù)等多項業(yè)務(wù)。 匯豐中國成立于2007年3月29日，于2007年4月2日正式開業(yè)。 總店設(shè)在上海，是匯豐銀行所有的外商獨資銀行，前身是匯豐銀行的原中國內(nèi)地分公司。 匯豐銀行成立于1865年，是匯豐集團成立成員和集團在亞太地區(qū)的旗艦，也是香港特別行政區(qū)最大的注冊銀行和三家發(fā)行銀行之一。 匯豐銀行自1865年成立以來，從未中斷在中國大陸的服務(wù)，是大陸投資最多的外資銀行之一，包括股票。 2014年12月底，匯豐有173個據(jù)點，包括32個分店和141個分店。BOC、2、2實證分析：利率差距管理、2、表中國銀行利率風(fēng)險開放(2015年12月31日)單位：百萬元、表匯豐銀行利率風(fēng)險開放(2015年12月31日)單位：百萬美元、資料來源：中國銀行和匯豐銀行2015年年報、2、圖利率敏感性比率趨勢圖表、與中國銀行相比匯豐銀行利率敏感性比率越接近1，銀行面臨的風(fēng)險差距越小，利率風(fēng)險越小。 中國銀行短期利率敏感性的差距管理比較好，從長遠來看，還需要加強。2、長期差距分析、2、長期差距模型、長期差距分析、表12016年12月8日交易所上市國債行情數(shù)據(jù)、2、spss軟件數(shù)據(jù)：模型匯總和參數(shù)估計、2015年底中國銀行資產(chǎn)現(xiàn)金流、2015年底中國銀行負債現(xiàn)金流2 2015年底匯豐銀行資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流，2，2015年底匯豐銀行負債產(chǎn)生的現(xiàn)金流，2，注： 3個月內(nèi)發(fā)生的現(xiàn)金流為剩馀期間1.5個月，3個月至1年內(nèi)發(fā)生的現(xiàn)金流為剩馀期間7.5個月，1年至5年內(nèi)發(fā)生的現(xiàn)金流將近似處理的各期限帶入國債收益率期限結(jié)構(gòu)模型：可計算各期現(xiàn)金流對應(yīng)的折現(xiàn)率：長期差距基于F-W長期模型，分別計算資產(chǎn)和負債的F-W長期，然后計算銀行長期差距。 用excel軟件計算資產(chǎn)負債表下各項的F-W長期。 此外，加權(quán)各項在總資產(chǎn)或總負債中所占的比例，利用長期的加權(quán)性，計算生育和負債的組合的加權(quán)平均長期。 2、注：各期現(xiàn)金流Ct、盈馀期間t和各期折現(xiàn)率Rt、資產(chǎn)負債各項賬面價值p、對應(yīng)期間t、中國銀行資產(chǎn)各項F-W長期期間和長期期間的差距、2、中國銀行負債各項F-W長期期間和長期期間的差距、2、匯豐銀行資產(chǎn)各項F-W長期期間和長期期間的差距， 2自己計算了銀行資產(chǎn)與負債組合的加權(quán)平均長期差距，結(jié)果計算了長期差距：用上述方法分別求出了中國銀行與匯豐銀行的長期差距值：中國銀行與匯豐銀行的長期差距均為正，長期差距的絕對值反映了商業(yè)銀行利率風(fēng)險的大小。 長期差距的絕對值越大，利率風(fēng)險越高，相反利率風(fēng)險越低。 中國銀行與匯豐銀行的長期差距相比，匯豐銀行的長期差距值較小，中國銀行面臨的利率風(fēng)險高于匯豐銀行。 2、根據(jù)長期差距模型，長期差距為正的情況下，利率上升，銀行凈資產(chǎn)價值下降的利率下降，銀行凈資產(chǎn)價值上升。 長期差距為負的情況下，利率上升，銀行凈資產(chǎn)價值上升利率下降，銀行凈資產(chǎn)價值下降。 長期差距為零的情況下，銀行的凈資產(chǎn)價值不會隨利率變動而變化。 因此，將來的利率下降有利于這一行，隨著利率下降，資產(chǎn)上升大于負債上升，銀行凈利潤上升。 利率上升，資產(chǎn)價值和負債價值減少，資產(chǎn)價值的減少大于負債價值的減少，銀行的凈利潤減少。 其中，在一年期市場利率為0.018 .時，假設(shè)一年期利率上升了1%，對兩銀行凈利潤的影響如下：近似得到的中國銀行：e=-1.6325 *0. 01/(1. 018 ) * 14786678=-237124.2813 HSBC銀行：e=-1.2977 (1.018)*2409656=-30714.82933若利率立即上升1%，中國銀行凈資產(chǎn)將減少約237124.2813億美元，匯豐銀行凈資產(chǎn)約30714.82933億，2，3，通過實證分析，及時結(jié)合利率敏感性差距模型和長期模型， 首先是中國銀行和匯豐銀行存在正的敏感性差距，匯豐銀行的敏感性比率在1附近變動，證明對長期的差距管理是合理的。 其次，匯豐銀行資產(chǎn)長期差距和負債長期差距均小于中國銀行，綜合資產(chǎn)負債長期差距優(yōu)于中國銀行，抵抗利率風(fēng)險能力更強。 三戰(zhàn)略分析，匯豐中國通過交易性金融工具和非交易性金融工具的組合分別監(jiān)測市場風(fēng)險。 交易金融工具包括匯率和利率推導(dǎo)工具、交易賬戶債券持倉。 交易性金融工具組合：全球資本營銷部只允許交易和銷售批準(zhǔn)的產(chǎn)品和衍生工具，嚴格審查新產(chǎn)品。 采用一系列輔助方法監(jiān)測和控制交易性金融工具市場風(fēng)險。 包括風(fēng)險價值(VAR )、單一基點的現(xiàn)值和損失限額等。非交易性金融工具組合主要來自資產(chǎn)未來收益和利率波動對資金成本的失配。 各業(yè)務(wù)部門非交易性金融工具組合的市場風(fēng)險通過公司間交易轉(zhuǎn)移到全球資本市場部門或資產(chǎn)負債管理委員會監(jiān)督下獨立管理的賬本上，資產(chǎn)負債管理委員會定期監(jiān)視對這些行為的所有假設(shè)和所有利率風(fēng)險，在預(yù)先設(shè)定的限度內(nèi)統(tǒng)一管理利率風(fēng)險。 其中，風(fēng)險限額因產(chǎn)品和風(fēng)險類別而異，設(shè)定為根據(jù)倉庫限額、靈敏度限額、金融工具組合的風(fēng)險價值限額等一系列風(fēng)險測量方法，監(jiān)視預(yù)期純金收益在不同利率狀況下的靈敏度。 管理無交易性金融工具組合的市場風(fēng)險，防止未來利率變動對純金利潤收益下降的影響，同時平衡套期保值活動成本對當(dāng)前純收入來源的影響。 利率變動所承受的純金利益收益風(fēng)險主要來源于儲蓄和活期存款賬戶等存款業(yè)務(wù)和資產(chǎn)負債管理的組合。 儲蓄和活期存款等存款的純金收益隨利率上升而增加，隨利率下降而減少。 剩馀利率風(fēng)險由全球資本營銷部集中管理。 3、交易賬戶每天監(jiān)控整個交易賬戶的風(fēng)險價值、壓力測試和開放限額，跟蹤交易臺和交易員各種限額的執(zhí)行情況。 通過風(fēng)險價值(VAR )分析管理市場風(fēng)險。 采用歷史模擬方法，在特定保留期(1天)和可靠度(99% )估算市場不利波動造成的最大潛在損失。 基本實現(xiàn)集團級交易業(yè)務(wù)風(fēng)險價值的每日計量，構(gòu)建集團市場風(fēng)險數(shù)據(jù)市場，加強集團市場風(fēng)險的管理。 小組每天檢測市場風(fēng)險計量模型，檢測風(fēng)險計量模型的準(zhǔn)確性和可靠性。 返回檢查結(jié)果定期向高級管理人員報告。 集團采用壓力測試有效補充交易賬戶的風(fēng)險價值分析，壓力測試方案根據(jù)集團交易業(yè)務(wù)的特點，模擬推測極端情況發(fā)生時可能發(fā)生的潛在損失，識別最不利的情況。 銀行賬戶通過利率重新定價間隙分析，評估銀行賬戶受到的利率風(fēng)險，考慮到表外業(yè)務(wù)的影響，計算利率變動對利率變動的利率風(fēng)險靈敏度指標(biāo)。 小組通過測定利率變動對純金收入的影響進行靈敏度分析。 此分析假定所有期限利率均以相同幅度波動，資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)不變，不考慮客戶行為、標(biāo)準(zhǔn)風(fēng)險和債券提前償還選項等變化。 假設(shè)所有貨幣收益率平移，集團主要通過利率重新定價差距分析計算本年度純金收入波動，根據(jù)市場變化及時調(diào)整資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，將純金收入波動控制在允許水平。 三四建立和完善以政策建議、利率風(fēng)險管理為中心的風(fēng)險管理模式，重塑利率風(fēng)險管理機制的地位和作用，培養(yǎng)熟練運用現(xiàn)代利率風(fēng)險管理技術(shù)的高素質(zhì)人才，嚴格執(zhí)行風(fēng)險管理流程，加強銀行內(nèi)部控制，提高利率風(fēng)險管理能力。 1、合理運用表外利率風(fēng)險管理戰(zhàn)略，在堅持利率風(fēng)險表內(nèi)間隙管理的基礎(chǔ)上，合理運用表外利率風(fēng)險管理戰(zhàn)略，對利率風(fēng)險防范戰(zhàn)略有更多選擇，在多種選擇中實