論文(設(shè)計)題目：財務(wù)風(fēng)險的分析與防范

.畢業(yè)論文（設(shè)計）論文（設(shè)計）題目：財務(wù)風(fēng)險的分析與防范目錄摘要.1前言.21 財務(wù)風(fēng)險的含義及特征.31.1財務(wù)風(fēng)險的含義.31.2企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的特征.32.企業(yè)財務(wù)風(fēng)險表現(xiàn)形式.32.1獲利能力低，經(jīng)濟(jì)效益差 .32.2資金不足，缺乏償債能力.32.3債務(wù)結(jié)構(gòu)不合理.42.4經(jīng)營能力不佳，不良資產(chǎn)比例大.42.5成長能力弱，企業(yè)發(fā)展停滯不前.43.引起企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的原因.43.1經(jīng)營風(fēng)險的不穩(wěn)定性.43.2資金的流動性差.43.3資本結(jié)構(gòu)不合理.53.4道德風(fēng)險和對財務(wù)風(fēng)險的客觀性認(rèn)識不足.63.5企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理，財務(wù)管理可控范圍有局限性.73.6企業(yè)財務(wù)活動本身的復(fù)雜性和復(fù)雜多變的外觀宏觀環(huán)境. .74.企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范措施.74.1建立健全企業(yè)財務(wù)管理制度.74.2分析財務(wù)管理的外部環(huán)境.84.3培養(yǎng)經(jīng)營者的財務(wù)風(fēng)險意識.84.4積極建立財務(wù)風(fēng)險的防御機(jī)制.84.5合理安排企業(yè)資本結(jié)構(gòu)和提高財務(wù)決策水平.84.6分撒企業(yè)財務(wù)風(fēng)險.8結(jié)論.10參考文獻(xiàn).11謝辭.12畢業(yè)設(shè)計（論文）小結(jié).13附錄.14.財務(wù)風(fēng)險的分析與防范摘要企業(yè)在經(jīng)營過程中面臨各種風(fēng)險，財務(wù)風(fēng)險作為其中重要的部分越來越受到人們的高度關(guān)注。為了保障經(jīng)營者正常進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營，確保經(jīng)營目標(biāo)的實現(xiàn)就要進(jìn)行合理的財務(wù)風(fēng)險管理，恰當(dāng)?shù)谋苊夂蜏p少風(fēng)險所帶來的損失。本文首先說明財務(wù)風(fēng)險的含義及表現(xiàn)形式，比如：獲利能力低、經(jīng)濟(jì)效益差、資金不足、缺乏償債能力、債務(wù)結(jié)構(gòu)不合理等表現(xiàn)形式；其次闡述經(jīng)營風(fēng)險、資金流動性差、資本結(jié)構(gòu)不合理、道德風(fēng)險和對財務(wù)風(fēng)險的客觀性認(rèn)識不足等引起的財務(wù)風(fēng)險的原因；最后提出建立健全企業(yè)財務(wù)管理制度、培養(yǎng)經(jīng)營者的財務(wù)風(fēng)險意識、合理安排企業(yè)資本結(jié)構(gòu)等防范措施。關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險；成因分析；防范措施前 言我國目前階段，企業(yè)普遍面臨著資金短缺問題，因此財務(wù)風(fēng)險也是每個企業(yè)都不能回避的現(xiàn)實問題。企業(yè)的財務(wù)活動貫穿于生產(chǎn)經(jīng)營的整個過程，財務(wù)風(fēng)險是一種信號，通過它能夠全面綜合反映企業(yè)的經(jīng)營狀況。因此要求企業(yè)經(jīng)營者要進(jìn)行經(jīng)常性財務(wù)分析，樹立風(fēng)險意識，建立有效的風(fēng)險防范處理機(jī)制，加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制，制定出合理的財務(wù)防范措施。1 財務(wù)風(fēng)險的含義及特征1.1 財務(wù)風(fēng)險的含義財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)在各項財務(wù)活動中，由于內(nèi)部、外部環(huán)境及各種難以預(yù)料和無法控制的因素作用，使企業(yè)的實際收益與預(yù)期目標(biāo)發(fā)生偏離而形成的經(jīng)濟(jì)損失。廣義的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險包括籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、資金回收風(fēng)險和收益風(fēng)險四種。狹義的財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)因負(fù)債經(jīng)營需償還到期債務(wù)而引起的融資風(fēng)險或籌資風(fēng)險。在市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險貫穿于各個財務(wù)環(huán)節(jié)，是各種風(fēng)險因素在企業(yè)財務(wù)上的集中表現(xiàn)。企業(yè)在經(jīng)營過程中風(fēng)險是不可避免的，應(yīng)力求在最低的風(fēng)險條件下獲得最高的收益。1.2 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的特征在瞬息萬變的市場經(jīng)濟(jì)條件下，只有充分了解財務(wù)風(fēng)險的特征及其產(chǎn)生原因，才能采取針對性措施，防范和化解財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險有以下五個方面的特征：第一是客觀性。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，不以人的意志為轉(zhuǎn)移，企業(yè)也只能通過各種途徑合理的規(guī)避風(fēng)險，盡量減少由于風(fēng)險可能造成的損失。第二是并存性。在經(jīng)營過程中風(fēng)險與收益是并存的。在一定條件下，如果風(fēng)險投資存在較大的風(fēng)險，同時也可能會取得較高的風(fēng)險報酬，反之亦然。第三是不確定性。風(fēng)險是意外事件發(fā)生的一種可能性，雖然可以事前加以估計和控制，但由于影響財務(wù)活動結(jié)果的各種因素不斷發(fā)生變化，因此無論多么精確的預(yù)測都無法準(zhǔn)確的確定即將面臨的財務(wù)風(fēng)險的大小。第四是全面性。財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)財務(wù)管理的全過程并體現(xiàn)在多種財務(wù)關(guān)系上，在多個環(huán)節(jié)都會影響企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)的實現(xiàn)。第五是隱蔽性。企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險與其它經(jīng)營風(fēng)險并存，人們對經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險錯誤的估計和總結(jié)，使財務(wù)風(fēng)險在一定程度上隱蔽起來。2 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險表現(xiàn)形式 財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)形式多種多樣，我國企業(yè)中比較典型的主要有以下方面： 2.1 獲利能力低，經(jīng)濟(jì)效益差 具體表現(xiàn)為產(chǎn)品成本費用高，毛利率低，資產(chǎn)收益水平差，投資回報率低。從長期而言，獲利能力是企業(yè)在未來經(jīng)營中產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，是衡量一個企業(yè)經(jīng)營狀況最重要也是最可靠的指標(biāo)之一。實際上，企業(yè)償還債務(wù)的資金來源于投資以后所獲得的現(xiàn)金流入量，如果投資以后不能獲得大于或等于現(xiàn)金流出量的現(xiàn)金流入，就無力清償?shù)狡趥鶆?wù)，也就意味著較高的財務(wù)風(fēng)險。2.2 資金不足，缺乏償債能力具體表現(xiàn)為資金匾乏，負(fù)債過度，信用等級低，融資能力差。企業(yè)適度負(fù)債，可以獲取財務(wù)杠桿利益，但過度負(fù)債一方面會導(dǎo)致企業(yè)信用等級降低，再籌資成本提高，另一方面會弱化企業(yè)的支付能力，一旦信用鏈條上某一環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，或者實際現(xiàn)金凈流量比預(yù)期減少，就會影響到到期債務(wù)的償付，甚至發(fā)生財務(wù)危機(jī)。2.3 債務(wù)結(jié)構(gòu)不合理一般來講，企業(yè)的短期債務(wù)資金應(yīng)當(dāng)用于流動資產(chǎn)，更確切地說，應(yīng)當(dāng)與速動資產(chǎn)保持一致。當(dāng)企業(yè)償還到期債務(wù)沒有足夠的現(xiàn)款時，可將變現(xiàn)能力強(qiáng)的流動資產(chǎn)變現(xiàn)后償還債務(wù)。如果企業(yè)短期債務(wù)比例過高，或者把短期借款資金投資于變現(xiàn)能力差的固定資產(chǎn)或其他長期資產(chǎn)，就會降低企業(yè)資產(chǎn)的流動性，影響短期償債能力。2.4 經(jīng)營能力不佳，不良資產(chǎn)比例大具體表現(xiàn)為資產(chǎn)質(zhì)量差，沉淀下來大量不良債權(quán)和殘次冷背存貨，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低。資產(chǎn)是企業(yè)擁有或控制的能夠預(yù)期產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)利益的資源，其周轉(zhuǎn)率體現(xiàn)了企業(yè)對資產(chǎn)的運用效率。企業(yè)對資產(chǎn)的經(jīng)營管理能力差，不僅關(guān)系到能否達(dá)成預(yù)期目標(biāo)，而且會影響企業(yè)未來的發(fā)展，預(yù)示著日后發(fā)生財務(wù)危機(jī)的可能性。2.5 成長能力弱，企業(yè)發(fā)展停滯不前 具體表現(xiàn)為企業(yè)的資本積累率和銷售增長率下降，業(yè)務(wù)不斷萎縮，市場占有率下降。成長能力反映了企業(yè)的發(fā)展趨勢，暫時的成長性下降，也許并不意味企業(yè)的財務(wù)危機(jī)的來臨，但長期的成長性下降，或是企業(yè)進(jìn)入了衰退期，或是企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)了問題，都是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險加劇的體現(xiàn)。3 引起企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的原因3.1 經(jīng)營風(fēng)險的不穩(wěn)定性企業(yè)的風(fēng)險主要包括經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險，兩者關(guān)系非常密切，并相互影響。經(jīng)營風(fēng)險是因企業(yè)經(jīng)營狀況及環(huán)境的變化而導(dǎo)致其營業(yè)利潤劇烈波動的風(fēng)險。經(jīng)營風(fēng)險大小因具體行業(yè)、具體企業(yè)以及具體時期而異。影響經(jīng)營風(fēng)險的主要因素有：市場對企業(yè)產(chǎn)品的需求、企業(yè)產(chǎn)品的銷售價格、生產(chǎn)資料價格的穩(wěn)定性、企業(yè)對銷售價格的調(diào)整能力和固定成本的高低等。3.2 資金的流動性差資金的流動性是指資產(chǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金并保持其購買力的能力。事實證明，財務(wù)風(fēng)險與資金的流動性息息相關(guān)。資金匱乏、存貨積壓、三角債嚴(yán)重等這些問題是資金流動性不強(qiáng)的表現(xiàn)，也是爆發(fā)財務(wù)危機(jī)的導(dǎo)火索。企業(yè)資金的流動性源于兩個方面：一是企業(yè)所持資產(chǎn)不發(fā)生損失的情況下迅速變現(xiàn)的能力；二是企業(yè)能否以較低的成本隨時獲取所需資金。如果企業(yè)不能以適當(dāng)?shù)膬r格變換資產(chǎn)或不能以低于收益率的成本籌得期限匹配的資金，必然引發(fā)資金流動性風(fēng)險，產(chǎn)生財務(wù)危機(jī)。具體而言，導(dǎo)致資金流動性風(fēng)險的因素主要有企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量和營運能力。3.2.1 資產(chǎn)質(zhì)量資產(chǎn)質(zhì)量指資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的能力，資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的能力越強(qiáng)，流動性就越高。在全部資產(chǎn)中流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力的強(qiáng)弱對資金的流動性有著重要影響，流動資產(chǎn)品質(zhì)越差，風(fēng)險越高。當(dāng)前在我國國有企業(yè)中，流動資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)不合理，質(zhì)量低下表現(xiàn)得尤為突出。由于產(chǎn)品品種老化，市場萎縮。產(chǎn)成品大量積壓，應(yīng)收賬款比重不斷增加，壞帳比例不斷提高，使企業(yè)變現(xiàn)能力強(qiáng)的流動資產(chǎn)（如現(xiàn)金、銀行存款等速動資產(chǎn)）正逐漸變的流動性差、變現(xiàn)能力弱的存貨資產(chǎn)、三角債等劣質(zhì)資產(chǎn)所取代，導(dǎo)致企業(yè)流動性資金供應(yīng)不足，支付能力下降。此種情況是引起財務(wù)危機(jī)的直接原因。3.2.2 營運能力營運能力是指企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的快慢。企業(yè)營運能力一般通過應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率及流動資金周轉(zhuǎn)率三個指標(biāo)來表示。虛收賬款是流動資產(chǎn)的重組成部分，在流動資產(chǎn)中具有舉足輕重的作用。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)得快，表明企業(yè)資產(chǎn)流動性強(qiáng)，短期償債能力強(qiáng)，并在一定程度上彌補(bǔ)流動比率低給企業(yè)債權(quán)人造成的不良印象；同時，提高這一比率可以降低壞帳發(fā)生的可能性，為企業(yè)安全收款提供保障。存貨周轉(zhuǎn)率是測量企業(yè)存貨變現(xiàn)速度的重要指標(biāo)，它能反映企業(yè)銷貨能力及存貨是否儲備過量，它是對企業(yè)供、產(chǎn)、銷各環(huán)節(jié)管理狀況的綜合反映。一般來說存貨周轉(zhuǎn)率越高，存貨占有率水平越低，占存貨積壓的風(fēng)險就越小，企業(yè)變現(xiàn)能力以及資金使用效率也就越好。通過存貨周轉(zhuǎn)率分析，從不同角度和環(huán)節(jié)找出存貨管理中的問題，合理調(diào)整存貨結(jié)構(gòu)，力求改進(jìn)存貨管理，使存貨管理在保證經(jīng)營運轉(zhuǎn)連續(xù)性的同時，盡可能少地占用經(jīng)營資金，加速周轉(zhuǎn)，提高資金使用效率。因此，只有將存貨盡快銷售出去，并及時收回貨款，企業(yè)才能獲取更多的利潤。否則資金積累在存貨上，應(yīng)收賬款收不回來，資金不能正常運轉(zhuǎn)，必將出現(xiàn)財務(wù)危機(jī)，企業(yè)將難以維持生存，更談不上發(fā)展了。增強(qiáng)企業(yè)資金流動性有兩條途徑：一是貯存流動性資產(chǎn)，即在資產(chǎn)組合中保持一定比例的易變現(xiàn)資產(chǎn)，如現(xiàn)金、銀行存款、應(yīng)收票據(jù)、短期有價證券等。企業(yè)一旦需要資金可將其隨時變現(xiàn)，以應(yīng)付企業(yè)因資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理而形成的流動性風(fēng)險。二是購入流動性資產(chǎn)，即通過銷售流動性存貨來實現(xiàn)變動性。在這兩種方法中，企業(yè)必須權(quán)衡利弊得失，以合理的方式取得流動性資產(chǎn)。因此，資金的流動性風(fēng)險的目標(biāo)可概括為：通過企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理搭配和籌資能力的合理運用，以最低的成本避免由于流動資金短缺和流動資金過剩而招致的損失。保持企業(yè)資金的流動性，減少資金的流動性風(fēng)險損失，主要通過合理安排資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、提高企業(yè)借入資金的能力等來進(jìn)行。第一確定理想現(xiàn)金余額。現(xiàn)金是企業(yè)全部資產(chǎn)中流動性最強(qiáng)的資產(chǎn)，現(xiàn)金持有量過少，資金流動性較差。反之，企業(yè)持有的現(xiàn)金越多，支付能力越強(qiáng)，流動性也越好。但是現(xiàn)金是一種非盈利或低盈利資產(chǎn)，現(xiàn)金持有量過大，機(jī)會成本增大，必然會降低企業(yè)全部資金的利潤率，使流動性過剩而造成損失。因此企業(yè)為了保持合理的流動性，可借鑒隨機(jī)模型、概率模型等數(shù)學(xué)模型來確定理想現(xiàn)金余額。第二調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高資產(chǎn)利用率，搞活營運資金。加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理，避免出現(xiàn)過多的呆帳壞帳。對于結(jié)構(gòu)不合理的流動資產(chǎn)，該賣的賣掉；對于滯銷的、損壞的產(chǎn)品，該處理的就應(yīng)及早處理；對于結(jié)構(gòu)不合理的流動資產(chǎn)，應(yīng)通過理順管理機(jī)制、提高管理水平、強(qiáng)化生產(chǎn)過程的組織管理等降低庫存占用量，提高資產(chǎn)的流動性。3.3 資本結(jié)構(gòu)不合理自東南亞危機(jī)以來，亞洲的許多國家的大企業(yè)紛紛破產(chǎn)，世界著名的八佰伴百貨公司，韓國排名前十位的大公司中的大韓鋼鐵，中國的廣東國際信托投資有限公司等。這些公司倒閉的原因是資本結(jié)構(gòu)不和理，盲目擴(kuò)張，缺乏資金償還到期債務(wù)。因此，如何改善資本結(jié)構(gòu)、避免財務(wù)危機(jī)是每一個企業(yè)必須認(rèn)真考慮的問題。決定資本結(jié)構(gòu)的因素是融資決策。企業(yè)融資要從以下四個方面考慮：第一確定用什么方式融資；第二向誰融資；第三融資金額的確定；第四融資期限安排。這幾個方面決定了或影響著企業(yè)資本結(jié)構(gòu)合理與否，從而決定了企業(yè)未來的財務(wù)狀況是否穩(wěn)定。不同的融資方式給企業(yè)帶來的財務(wù)風(fēng)險是不一樣的。企業(yè)決策者一定要考慮選擇籌資形式，對各種融資方式進(jìn)行分析比較，權(quán)衡成本與收益，篩選出最可行的方案。日本八佰伴公司采用發(fā)行374億日元可轉(zhuǎn)換債券，因融資方式不當(dāng)直接導(dǎo)致該公司的破產(chǎn)。巨人集團(tuán)有著良好的業(yè)績和信譽(yù)，卻不向銀行融資一分錢，而向民間個人籌資3000萬元，當(dāng)債務(wù)到期時，無法及時從銀行舉債，引發(fā)財務(wù)危機(jī)。融資金額大小直接決定了資本結(jié)構(gòu)狀況。資本結(jié)構(gòu)是動態(tài)變化的，在企業(yè)銷售穩(wěn)定、運作良好的時候，負(fù)債比率可大一些；而在不景氣時，負(fù)債比率可小一些。結(jié)合投資項目或資本運營所需資金量，優(yōu)先考慮企業(yè)內(nèi)部融資和確定權(quán)益融資后，剩下的就是舉債融資量。這樣可以保證企業(yè)資金結(jié)構(gòu)最佳，融資成本最低，經(jīng)濟(jì)效益最好。3.4 道德風(fēng)險和對財務(wù)風(fēng)險的客觀性認(rèn)識不足在市場經(jīng)濟(jì)中的各種欺詐、違約、投機(jī)取巧等現(xiàn)象稱為道德風(fēng)險。道德風(fēng)險對企業(yè)財務(wù)有重大影響，主要表現(xiàn)在以下幾方面：3.4.1 信用度低這主要表現(xiàn)在違約及債權(quán)債務(wù)關(guān)系嚴(yán)重扭曲等方面。大量的賒銷賒購，使企業(yè)的償債能力依附于其他企業(yè)的信用程度。而中國不少企業(yè)都存在經(jīng)常拖欠和過度負(fù)債的情況，這使企業(yè)累積的高額債務(wù)理所當(dāng)然地成為嚴(yán)重的財務(wù)風(fēng)險，并使企業(yè)未來融資成本率上升。另一方面，經(jīng)濟(jì)合同履行率低影響企業(yè)生產(chǎn)的正常運營，增加了商品存貨的倉貯成本，造成資金占用過量，加大了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。盡管合同中有賠償條款，但十賠九不足的事情時有發(fā)生。由此可見，信用度低促成了企業(yè)財務(wù)危機(jī)的形成和可能。3.4.2 “搭便車”所謂搭便車是指某些人或某些團(tuán)體在不付出任何代價的情況下，從企業(yè)獲得好處的行為。比如說，有些員工利用制度上的漏洞、職務(wù)上的便利挪用公款，用于炒股票、房地產(chǎn)、期貨等，發(fā)生虧損全由公家承擔(dān)。賺得了利潤全歸自己。當(dāng)企業(yè)發(fā)覺時，可能為時已晚。這種情況加大了企業(yè)的財務(wù)危機(jī)的可能。3.4.3 機(jī)會主義行為主要指各種投機(jī)取巧、假冒行為。這些行為使企業(yè)經(jīng)營如履薄冰，但總是百密一疏，損失慘重。對于一個企業(yè)而言，這種或有風(fēng)險構(gòu)成了企業(yè)的一項重大的財務(wù)風(fēng)險。規(guī)避道德風(fēng)險對企業(yè)財務(wù)的影響，主要應(yīng)從兩方面入手：一是控制風(fēng)險因素，預(yù)防風(fēng)險的發(fā)生。對外應(yīng)全面而準(zhǔn)確地把握市場及競爭對手的信息，消除信息不對稱對自身的不利影響，并對交易對象進(jìn)行信用評估，通過談判制定無損自身利益的有效合同。對內(nèi)應(yīng)健全企業(yè)財務(wù)管理制度，嚴(yán)格內(nèi)部監(jiān)控制度，提高企業(yè)管理人員的素質(zhì)，加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)法規(guī)教育。二是對風(fēng)險的發(fā)生要有應(yīng)變措施，以減輕企業(yè)的損失，應(yīng)加強(qiáng)與保險業(yè)的合作，將風(fēng)險向外轉(zhuǎn)移，減少因交易對象違約、投機(jī)取巧等給自身帶來的重大財務(wù)風(fēng)險；密切與金融機(jī)構(gòu)和政法部門的關(guān)系，以便得到及時的幫助。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，不以個人的意志為轉(zhuǎn)移。許多企業(yè)的財務(wù)管理人員風(fēng)險意識的淡薄是財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的重要原因之一。例如企業(yè)以促銷為目的盲目賒銷，會造成大量資產(chǎn)長期被債務(wù)人無償占用，嚴(yán)重影響企業(yè)資產(chǎn)的流動性及安全性，甚至成為壞賬，給企業(yè)帶來巨大的財務(wù)風(fēng)險。財務(wù)管理人員的財務(wù)風(fēng)險概念狹隘，缺乏正確地市場風(fēng)險意識，對各種危險信號反應(yīng)的滯后性，是擴(kuò)大財務(wù)風(fēng)險的重要原因。3.5 企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理，財務(wù)管理可控范圍有局限性很多企業(yè)在財務(wù)管理方面缺乏科學(xué)的管理手段，往往僅僅因為自身管理上的漏洞而陷入嚴(yán)重的財務(wù)危機(jī)。企業(yè)與內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間，存在轉(zhuǎn)授權(quán)不明晰、內(nèi)控機(jī)制不健全，投資決策失誤等現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴(yán)重，資金的安全性、完整性無法得到保證的財務(wù)風(fēng)險。另外，還有不少企業(yè)過度使用財務(wù)杠桿，資產(chǎn)負(fù)債率過高，賒銷比重大，資金周轉(zhuǎn)困難等一系列由于資本結(jié)構(gòu)不合理引發(fā)的財務(wù)問題。在財務(wù)管理這個復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)活動過程中存在大量的主觀判斷，在財務(wù)管理依據(jù)信息不完全的情況下，企業(yè)進(jìn)行財務(wù)預(yù)測、決策和控制所依據(jù)的會計報表、財務(wù)分析、經(jīng)營分析、市場分析等信息都盡量接近真實情況而不可能完全反映事實。有時不同財務(wù)分析方法得出相去甚遠(yuǎn)的結(jié)論，這時決策人員就要從中做出抉擇，不可避免的判斷也決定了財務(wù)風(fēng)險的存在。財務(wù)管理的環(huán)境具有復(fù)雜性和多變性，內(nèi)外部環(huán)境的綜合變化可能為企業(yè)帶來某種機(jī)會，也可能使企業(yè)面臨某種威脅。財務(wù)管理系統(tǒng)如果不能適應(yīng)復(fù)雜而多變的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，對各種不利變化不能進(jìn)行科學(xué)的預(yù)見，而是反應(yīng)遲鈍、措施不力，必然會給企業(yè)理財帶來困難。3.6 企業(yè)財務(wù)活動本身的復(fù)雜性和復(fù)雜多變的外部宏觀環(huán)境企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)活動遍布于企業(yè)活動的全過程，涉及到采購，生產(chǎn)、銷售等各個方面，比如企業(yè)籌資中的自有資金與借款的比例以及相關(guān)的負(fù)債經(jīng)營問題，企業(yè)利潤分配中的比例問題等一系列的問題。而且，在經(jīng)濟(jì)活躍的今天，很多企業(yè)的財務(wù)活動隨著經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)大變得越來越復(fù)雜，且科技信息時代的到來使資金周轉(zhuǎn)周期更快更便捷，這其中存在難以避免的財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)外部的不可控的因素是財務(wù)風(fēng)險無法準(zhǔn)確預(yù)測的重要原因。財務(wù)管理的宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境，法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素。這些難以準(zhǔn)確預(yù)見和無法改變的因素存在于企業(yè)之外，不受企業(yè)的控制，但對企業(yè)的財務(wù)管理產(chǎn)生重大的影響。宏觀環(huán)境的不利變化必然給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)以舉債方式籌措資金進(jìn)行項目投資，希望獲取更高收益，而在市場經(jīng)濟(jì)的激烈競爭條件下，企業(yè)的投資及收益具有不確定性，從而導(dǎo)致了，風(fēng)險的出現(xiàn)。企業(yè)在籌資時或籌資后如遇到利率變動，也會使企業(yè)財務(wù)狀況與預(yù)期不符，從而出現(xiàn)風(fēng)險損失。同樣，在企業(yè)經(jīng)營過程中，由于市場價格的波動，可能會使企業(yè)蒙受經(jīng)濟(jì)損失。像這樣的市場、利率和物價的變動都會使企業(yè)面臨財務(wù)風(fēng)險。4 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范措施4.1 建立健全企業(yè)財務(wù)管理制度強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)部控制可通過規(guī)范內(nèi)部制度，明確企業(yè)內(nèi)財務(wù)關(guān)系，完善法人治理結(jié)構(gòu)，設(shè)計合理的激勵和約束機(jī)制來減少風(fēng)險。在科學(xué)合理的財務(wù)制度下，能盡量避免決策過程中的彎路，加快內(nèi)部信息的流動，使財務(wù)活動盡可能變得簡單快捷。健全的激勵和約束機(jī)制，針對不同情況采用多樣的評判標(biāo)準(zhǔn)，形成合理有效地競爭機(jī)制，從而約束員工的逆向選擇行為，減少風(fēng)險的發(fā)生。提高財務(wù)人員的風(fēng)險意識關(guān)鍵是使其意識到財務(wù)風(fēng)險存在于每一個生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)，風(fēng)險意識應(yīng)貫穿于整個財務(wù)管理過程，內(nèi)部控制制度的完善要求各工作部門在財務(wù)管理過程中權(quán)責(zé)分明，理清各種財務(wù)關(guān)系，充分發(fā)揮內(nèi)部控制的監(jiān)督管理作用。在利益分配方面，也要起到促進(jìn)公平，兼顧各方利益的作用。4.2 分析財務(wù)管理的外部環(huán)境提高企業(yè)的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力。面對瞬息萬變的宏觀市場環(huán)境，企業(yè)應(yīng)認(rèn)真分析研究，把握其變化趨勢及規(guī)律，采用多種方法進(jìn)行預(yù)測，并制定多種應(yīng)變措施，適時調(diào)整財務(wù)管理政策和改變管理方法，從而提高企業(yè)對財務(wù)管理環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，以此降低因環(huán)境變化給企業(yè)帶來的財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)不能只是被動的應(yīng)對環(huán)境變化，還要采取積極主動的防御手段，例如企業(yè)人事結(jié)構(gòu)的科學(xué)變革，能使企業(yè)在未來的市場環(huán)境中游刃有余。4.3 培養(yǎng)經(jīng)營者的財務(wù)風(fēng)險意識提高財務(wù)管理人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)。現(xiàn)實市場環(huán)境的多變，不可能完全滿足財務(wù)風(fēng)險管理的種種前提，對于財務(wù)風(fēng)險的估計和防范更多地要靠經(jīng)營者和財務(wù)管理人員的職業(yè)判斷和經(jīng)驗操作。所以，企業(yè)要注重培養(yǎng)管理決策者的風(fēng)險意識和對風(fēng)險的靈敏嗅覺，以便及時發(fā)現(xiàn)潛在的財務(wù)風(fēng)險。同時，要提高財務(wù)管理人員對財務(wù)風(fēng)險的客觀性認(rèn)識，讓他們對財務(wù)風(fēng)險的警惕貫穿于財務(wù)管理工作的始終，提高各層人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)。4.4 積極建立財務(wù)風(fēng)險的防御機(jī)制提高財務(wù)管理水平。為防范財務(wù)管理與資本結(jié)構(gòu)方面引起的財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)需要建立和健全企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防御機(jī)制，制定明晰的轉(zhuǎn)授權(quán)制度，提高財務(wù)管理水平。準(zhǔn)確的財務(wù)預(yù)測對于防范風(fēng)險有重要作用，企業(yè)可以事先安排企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和投資，避免現(xiàn)金周轉(zhuǎn)困難，防止出現(xiàn)財務(wù)管理混亂。另外，企業(yè)還可以通過聯(lián)營、多元化的經(jīng)營來分散市場競爭的風(fēng)險，或者建立償債基金、壞賬準(zhǔn)備金等，減緩風(fēng)險損失對企業(yè)造成的重大沖擊，降低產(chǎn)品成本，提高產(chǎn)品質(zhì)量以增強(qiáng)產(chǎn)品的競爭力增加企業(yè)抵御風(fēng)險的能力，也可以通過一定的價格優(yōu)惠來減少損失出現(xiàn)的可能性，降低損失程度。4.5 合理安排企業(yè)資本結(jié)構(gòu)和提高財務(wù)決策水平片面追求財務(wù)杠桿效應(yīng)而增加負(fù)債籌資是不科學(xué)的。在現(xiàn)實中，企業(yè)應(yīng)當(dāng)通過各種財務(wù)指標(biāo)分析確定負(fù)債融資與權(quán)益融資的最佳比例，達(dá)到資本結(jié)構(gòu)最優(yōu)，并實現(xiàn)財務(wù)杠桿效應(yīng)的最大化。此外，企業(yè)在行業(yè)發(fā)展不景氣時，應(yīng)降低負(fù)債額度，以避免收益減少而負(fù)債壓力增大的風(fēng)險，在行業(yè)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展階段，企業(yè)應(yīng)增加債務(wù)促進(jìn)生產(chǎn)，實現(xiàn)利潤最大化目標(biāo)。為防范財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)在進(jìn)行決策的過程中，應(yīng)當(dāng)充分考慮影響決策的各種因素，運用經(jīng)濟(jì)模型進(jìn)行科學(xué)決策，堅決杜絕主觀決策所產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險，根