PPP項(xiàng)目關(guān)鍵環(huán)節(jié)管理及案例課件

,PPP項(xiàng)目關(guān)鍵環(huán)節(jié)管理和相關(guān)案例分析,吳志成項(xiàng)目總監(jiān)北京中建政研信息咨詢中心管理咨詢事業(yè)部,PPP項(xiàng)目關(guān)鍵環(huán)節(jié)管理及案例,2,PPP項(xiàng)目失敗案例,PPP項(xiàng)目關(guān)鍵環(huán)節(jié)管理及案例,3,項(xiàng)目一般投資大、周期長、風(fēng)險較高，整個過程的參與人較多、涉及復(fù)雜的技術(shù)、融資、法律等系列問題，成功運(yùn)作PPP項(xiàng)目相對較難,項(xiàng)目融資主體唯一,項(xiàng)目公司具體實(shí)施項(xiàng)目，是項(xiàng)目融資的主體，項(xiàng)目的現(xiàn)金收入是債務(wù)償還的根本來源，項(xiàng)目資產(chǎn)是所有債務(wù)的基本抵押品，債權(quán)人通常只有有限追索權(quán)SPV典型特點(diǎn)就是項(xiàng)目發(fā)起人母公司資產(chǎn)負(fù)債表外的融資和有限追索權(quán)的融資,利益主體多訴求不同,政府主要目標(biāo)是吸引私人資金參與基礎(chǔ)設(shè)施，獲得超額的設(shè)施與服務(wù)發(fā)起人主要目標(biāo)是可以獲得政府的資助、擔(dān)保以及減稅優(yōu)惠，可以從公共服務(wù)中獲得穩(wěn)定的收益放貸機(jī)構(gòu)如銀行的主要目標(biāo)是確保貸款本息回收，實(shí)現(xiàn)自身資本價值的最大化,階段特征明顯,高風(fēng)險、套投入的開發(fā)建設(shè)階段、相對低風(fēng)險的運(yùn)營和維護(hù)階段，各階段參與方角色和利益訴求不同,PPP項(xiàng)目關(guān)鍵環(huán)節(jié)管理及案例,4,PPP項(xiàng)目操作流程圖,PPP項(xiàng)目關(guān)鍵環(huán)節(jié)管理及案例,5,PPP項(xiàng)目參與主體,PPP項(xiàng)目關(guān)鍵環(huán)節(jié)管理及案例,6,案例講解一：國家體育館,PPP項(xiàng)目關(guān)鍵環(huán)節(jié)管理及案例,7,開發(fā)建設(shè)階段spc,PPP項(xiàng)目關(guān)鍵環(huán)節(jié)管理及案例,8,運(yùn)營維護(hù)階段-spc,PPP項(xiàng)目關(guān)鍵環(huán)節(jié)管理及案例,9,政府,PPP項(xiàng)目關(guān)鍵環(huán)節(jié)管理及案例,10,銀行和金融架構(gòu),PPP項(xiàng)目關(guān)鍵環(huán)節(jié)管理及案例,11,風(fēng)險階段分布,PPP項(xiàng)目關(guān)鍵環(huán)節(jié)管理及案例,12,PPP參與各方特征,PPP項(xiàng)目關(guān)鍵環(huán)節(jié)管理及案例,13,PPP發(fā)起人特征,利益相關(guān)者（主要是政府和發(fā)起人）價值最大化明確各方核心能力明確各方收益明確各方權(quán)利和義務(wù),面向PPP全過程的方案構(gòu)建符合階段性的動態(tài)管理風(fēng)險控制，及時兌現(xiàn)收益,PPP項(xiàng)目關(guān)鍵環(huán)節(jié)管理及案例,14,PPP項(xiàng)目開發(fā)建設(shè)階段關(guān)鍵議題,如何篩選項(xiàng)目：你是誰？適合什么項(xiàng)目項(xiàng)目適合誰？,自己發(fā)起？聯(lián)合發(fā)起？,1,2,3,去哪獲益？,和誰獲益？,如何獲益？,如何發(fā)起？什么時候兌現(xiàn)收益？,PPP項(xiàng)目關(guān)鍵環(huán)節(jié)管理及案例,15,案例一：某市污水處理項(xiàng)目,PPP項(xiàng)目關(guān)鍵環(huán)節(jié)管理及案例,16,PPP項(xiàng)目關(guān)鍵環(huán)節(jié)管理及案例,17,案例分析：某市環(huán)線公路項(xiàng)目,項(xiàng)目位于某市繞城高速公路與三環(huán)線之間，全長約146公里，全線采用設(shè)計(jì)速度100公里/小時，雙向八車道的高速公路標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)。項(xiàng)目在2011年9月開工，擬分期開發(fā)，總投資約400億元，其中西段投資約70億元（近23公里）。,PPP項(xiàng)目關(guān)鍵環(huán)節(jié)管理及案例,18,案例分析：某省會城市污水處理項(xiàng)目,二期工程設(shè)計(jì)規(guī)模20萬t/d，采用A2/O+V型濾池工藝，處理標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行一級A標(biāo)準(zhǔn)，總投資估算約4.7億元，另外包括10萬噸深度處理工程。由于C市政府項(xiàng)目資金需求大，政府財(cái)政能力有限，二期工程的建設(shè)采用項(xiàng)目融資的方式，引進(jìn)資金建設(shè)二期工程，運(yùn)用了PPP融資模式。通過該模式，政府在利用自有融資能力的基礎(chǔ)上，引進(jìn)社會資金參與項(xiàng)目建設(shè)，政府持有項(xiàng)目公司的股份，參與項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)營，對項(xiàng)目具有部分控制權(quán)，在獲取收益后參與項(xiàng)目收益分配。,PPP項(xiàng)目關(guān)鍵環(huán)節(jié)管理及案例,19,建設(shè)到運(yùn)營階段-角色轉(zhuǎn)化，利益兌現(xiàn),某養(yǎng)老社區(qū)項(xiàng)目保險機(jī)構(gòu)在經(jīng)過市場預(yù)測和實(shí)地調(diào)研后，提出擬與某承包商和專業(yè)運(yùn)營商合作，在著名海濱城市投資開發(fā)中高檔養(yǎng)老社區(qū)，為中老年人提供專業(yè)養(yǎng)老、養(yǎng)生和醫(yī)療護(hù)理等中高端服務(wù)，并擬與其壽險主業(yè)產(chǎn)品經(jīng)營相結(jié)合。項(xiàng)目規(guī)劃總建筑面積約20萬平方米，規(guī)劃有專業(yè)養(yǎng)老社區(qū)、養(yǎng)生專區(qū)、健康醫(yī)院、美食中心、文化學(xué)院等高端功能區(qū)，總投資約25億元（不含土地費(fèi)用）。根據(jù)與政府的溝通，為節(jié)約土地成本，政府將土地以劃撥方式注入，并整體采用PPP/BOT的項(xiàng)目融資模式，政府授予項(xiàng)目公司30-40年的特許經(jīng)營期，特許經(jīng)營期后，項(xiàng)目整體無償移交給當(dāng)?shù)卣?，?xiàng)目公司享有獲得移交后代理運(yùn)營項(xiàng)目的優(yōu)先權(quán)。,PPP項(xiàng)目關(guān)鍵環(huán)節(jié)管理及案例,20,前期投資較大、回收周期長，對投資方融資及資金管理要求較高；用途為養(yǎng)老和醫(yī)療護(hù)理，建成后對運(yùn)營管理機(jī)構(gòu)的專業(yè)水平要求較高,項(xiàng)目公司股東選擇如下：某保險機(jī)構(gòu)（A公司）、某醫(yī)療護(hù)理公司（B公司）和某建筑總承包商（C公司）。其中，A公司為某保險集團(tuán)公司，隨著保險資金運(yùn)用政策的逐步放開，其參與目的是獲得項(xiàng)目長期穩(wěn)定的投資收益、拓展事業(yè)領(lǐng)域（公共事業(yè)），同時促進(jìn)保險主要的發(fā)展；B公司為養(yǎng)老和醫(yī)療護(hù)理服務(wù)專業(yè)機(jī)構(gòu)，參與目的是獲得項(xiàng)目長期穩(wěn)定的投資收益、提高行業(yè)市場占有率；C公司為實(shí)力較強(qiáng)的專業(yè)建筑承包商，參與目的是獲得工程總承包合同、掙取設(shè)計(jì)和施工利潤，對項(xiàng)目長期運(yùn)營無興趣，希望盡早從項(xiàng)目公司中合理退出。,PPP項(xiàng)目關(guān)鍵環(huán)節(jié)管理及案例,21,建設(shè)階段管理模式,PPP項(xiàng)目關(guān)鍵環(huán)節(jié)管理及案例,22,建設(shè)轉(zhuǎn)運(yùn)營階段管理模式,PPP項(xiàng)目關(guān)鍵環(huán)節(jié)管理及案例,23,股權(quán)結(jié)構(gòu)階段調(diào)整產(chǎn)生的效應(yīng)和股東收益,PPP項(xiàng)目關(guān)鍵環(huán)節(jié)管理及案例,24,運(yùn)營階段-構(gòu)建全新的管理模式,PPP項(xiàng)目關(guān)鍵環(huán)節(jié)管理及案例,25,建設(shè)階段管理-構(gòu)建圍繞建設(shè)及承包商獲利的管理模式,深圳地鐵五號線項(xiàng)目深圳地鐵5號線(又名“環(huán)中線”)是2011年第26屆世界大學(xué)生運(yùn)動會的城市軌道交通綜合配套項(xiàng)目,是深圳市地鐵二期工程5條線中線路最長、規(guī)模最大、投資最多、工期最緊、啟動最晚的一條線路正線全長40km,主要為地下線路,環(huán)跨深圳市南山、寶安、龍崗、羅湖四個行政區(qū),共設(shè)27個車站,1個車輛段,1個停車場,1個變電所,總投資約200億元深圳市地鐵有限公司是深圳市人民政府確定并授權(quán)項(xiàng)目發(fā)起人和項(xiàng)目最終所有權(quán)人,是項(xiàng)目業(yè)主;中國中鐵股份有限公司是項(xiàng)目投融資、施工設(shè)計(jì)總承包承辦人,并在深圳市注冊成立中鐵南方投資發(fā)展有限公司作為項(xiàng)目公司,同時設(shè)立中國中鐵深圳地鐵5號線項(xiàng)目建設(shè)指揮部作為BT項(xiàng)目總承包部,并授權(quán)中鐵南方公司負(fù)責(zé)管理,PPP項(xiàng)目關(guān)鍵環(huán)節(jié)管理及案例,26,在建設(shè)管理方面,中鐵南方公司作為項(xiàng)目公司,項(xiàng)目指揮部作為項(xiàng)目總承包部。兩個機(jī)構(gòu)兩個牌子一套人馬。,PPP項(xiàng)目關(guān)鍵環(huán)節(jié)管理及案例,27,內(nèi)部中標(biāo)，統(tǒng)一管理,PPP項(xiàng)目關(guān)鍵環(huán)節(jié)管理及案例,28,明確項(xiàng)目類型、資產(chǎn)特征與能力需求,以固定資產(chǎn)投入為主的公路、機(jī)場和港口、鐵路等項(xiàng)目明確各方收益以核心技術(shù)或設(shè)備系統(tǒng)要求或投入為主的垃圾處理、水處理、發(fā)電等項(xiàng)目以運(yùn)營統(tǒng)籌能力要求為主的公用設(shè)施如園區(qū)、養(yǎng)老、醫(yī)院、商業(yè)地產(chǎn)等項(xiàng)目項(xiàng)目應(yīng)該由具有什么樣能力的機(jī)構(gòu)來主導(dǎo)？即PPP參與各方應(yīng)該考慮根據(jù)不同項(xiàng)目的資產(chǎn)特征來選擇不同能力的實(shí)施主體,PPP項(xiàng)目關(guān)鍵環(huán)節(jié)管理及案例,29,項(xiàng)目發(fā)起人利益責(zé)任目標(biāo),承包商偏向于發(fā)起固定資產(chǎn)投資較大的項(xiàng)目，并希望持有較大股權(quán)，即絕對控制權(quán)確保項(xiàng)目總承包權(quán)利的獲得；投資機(jī)構(gòu)偏向于參與投融資壓力大、且項(xiàng)目本身具有穩(wěn)定收益預(yù)期、較強(qiáng)盈利能力預(yù)期的項(xiàng)目，如電力、港口等。投資機(jī)構(gòu)的參與，為緩解項(xiàng)目投融資壓力做出了積極貢獻(xiàn)，持股形式多以參股為主；運(yùn)營商偏向于參與具有設(shè)備提供需求和設(shè)備系統(tǒng)運(yùn)營維護(hù)難度的項(xiàng)目，如機(jī)場、電力等，持股形式可以為絕對控股或參股；專業(yè)技術(shù)及運(yùn)營商偏向于參與總投資規(guī)模較小，以技術(shù)輸出和服務(wù)輸出為主、盈利能力較強(qiáng)的項(xiàng)目，如垃圾處理、水處理等。通常是絕對控股該類公司，獲取最大化的控制權(quán)收益政府或政府平臺參與PPP項(xiàng)目，則主要目的是撬動項(xiàng)目，為項(xiàng)目私人方提供信心支持，通常只是參股項(xiàng)目公司,PPP項(xiàng)目關(guān)鍵環(huán)節(jié)管理及案例,30,不同項(xiàng)目類型發(fā)起人的構(gòu)成建議,PPP項(xiàng)目關(guān)鍵環(huán)節(jié)管理及案例,31,案例：失敗的,山東菏澤垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目PPP中的BOT：1.6億，20年發(fā)起