最新2015年電大《證券投資分析》期末復(fù)習(xí)資料考試小抄【完整版】

電大證券投資分析期末復(fù)習(xí)資料小抄緒論投資的含義是經(jīng)濟(jì)主體為了獲得預(yù)期收益而墊付貨幣或其他資源與某些事業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。直接投資是指投資者將貨幣資金直接投入投資項(xiàng)目，形成實(shí)物資產(chǎn)或者購(gòu)買(mǎi)現(xiàn)有企業(yè)的投資。間接投資指投資者以其資本購(gòu)買(mǎi)公債、公司債券、金融債券或公司股票等，以預(yù)期獲取一定收益的投資。由于其投資形式主要是購(gòu)買(mǎi)各種各樣的有價(jià)證券，因此也被稱(chēng)為證券投資。有價(jià)證券投資簡(jiǎn)稱(chēng)證券投資，即所謂的狹義的投資，它是指投資者將資金投向于股票、債券等各種有價(jià)證券，進(jìn)行有價(jià)證券的買(mǎi)賣(mài)，從而獲取收益的一種投資行為。證券投資是指經(jīng)濟(jì)主體為了獲得預(yù)期收益而購(gòu)買(mǎi)資本證券已形成金融資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，簡(jiǎn)單的說(shuō)就是以有價(jià)證券為投資對(duì)象的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。其實(shí)質(zhì)是屬于金融資產(chǎn)的投資，是把貨幣轉(zhuǎn)化為貨幣資本，使貨幣增值的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。證券是各類(lèi)財(cái)產(chǎn)所有權(quán)或債權(quán)憑證的通稱(chēng)。簡(jiǎn)答題1、證券投資是間接投資嗎試分析。答不是，直接投資是指投資者將貨幣資金直接投入投資項(xiàng)目，形成實(shí)物資產(chǎn)或者購(gòu)買(mǎi)現(xiàn)有企業(yè)的投資。所謂證券投資是指經(jīng)濟(jì)主體為了獲得預(yù)期收益而購(gòu)買(mǎi)資本證券已形成金融資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，簡(jiǎn)單的說(shuō)就是以有價(jià)證券為投資對(duì)象的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。其實(shí)質(zhì)是屬于金融資產(chǎn)的投資，是把貨幣轉(zhuǎn)化為貨幣資本，使貨幣增值的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。2、證券投資的實(shí)質(zhì)是什么答其實(shí)質(zhì)是屬于金融資產(chǎn)的投資，是把貨幣轉(zhuǎn)化為貨幣資本，使貨幣增值的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。3、簡(jiǎn)述證券投資的運(yùn)行過(guò)程答證券投資的準(zhǔn)備階段、了解階段、分析階段、投資決策階段、投資管理階段4、證券投資的研究對(duì)象是什么答證券投資學(xué)的研究對(duì)象是證券投資的運(yùn)行及其規(guī)律。主要是指證券的發(fā)行、交易、分析、選擇、組織管理和證券市場(chǎng)的運(yùn)行規(guī)律。具體來(lái)說(shuō)，就是證券投資者如何正確地選擇證券投資工具；如何規(guī)范地參與證券市場(chǎng)運(yùn)作；如何科學(xué)地進(jìn)行證券投資決策分析；如何成功地使用證券投資方式與技巧；國(guó)家如何對(duì)證券投資活動(dòng)進(jìn)行規(guī)范管理等等。理解題在投資學(xué)中，你如何看投資與投機(jī)答以現(xiàn)代社會(huì)的“經(jīng)濟(jì)”標(biāo)準(zhǔn)來(lái)判斷，投機(jī)實(shí)際上就是一種投資，是一種承擔(dān)特殊風(fēng)險(xiǎn)獲取特殊收益的行為，是投資的一種特殊形式。在西方，一般將短期的投資稱(chēng)為投機(jī)。相同之處表現(xiàn)在第一，兩者都是以獲得未來(lái)貨幣的增殖或收益為目的而預(yù)先投入貨幣的行為，從本質(zhì)上來(lái)講沒(méi)有區(qū)別；第二，兩者的未來(lái)收益都帶有不確定性，都包含有風(fēng)險(xiǎn)因素，都要承擔(dān)本金損失的危險(xiǎn)。不同之處主要表現(xiàn)在第一、兩者行為期限的長(zhǎng)短不同。第二、兩者的利益著眼點(diǎn)不同。第三、兩者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)不同。第四、兩者的交易方式不同。第一章證券投資工具（股票）名詞解釋證券是各類(lèi)財(cái)產(chǎn)所有權(quán)或債權(quán)憑證的通稱(chēng)。股票是股份有限公司公開(kāi)發(fā)行的用以證明投資者的身份和權(quán)益，并據(jù)以獲得股息和紅利的憑證。有價(jià)證券是指標(biāo)有票面金額，證明持券人有權(quán)按期取得一定收入并可自由轉(zhuǎn)讓和買(mǎi)賣(mài)的所有權(quán)或債權(quán)憑證，這類(lèi)證券本身沒(méi)有價(jià)值，但由于它代表著一定量的財(cái)產(chǎn)權(quán)利，持有者可憑以直接取得一定量的商品、貨幣，或是取得利息、股息等收入，因而可以在證券市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)和流通，客觀(guān)上具有了交易價(jià)格。成長(zhǎng)股是指銷(xiāo)售額和收益額迅速增長(zhǎng)的公司股票，但其凈利往往用于公司的擴(kuò)大再生產(chǎn)，所以股息紅利較少，但由于公司成長(zhǎng)，所以股票價(jià)格上漲。優(yōu)先股含義是股份公司發(fā)行的在公司收益和剩余財(cái)產(chǎn)分配上比普通股優(yōu)先的股票。國(guó)家股是有權(quán)代表國(guó)家投資的部門(mén)或機(jī)構(gòu)以國(guó)有資產(chǎn)向公司投資形成的股份法人股企業(yè)法人或具有法人資格的事業(yè)單位和社會(huì)團(tuán)體以其依法可支配的資產(chǎn)向股份有限公司投資形成的股份循環(huán)股（周期股）收益隨經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)而波動(dòng)的公司的股票普通股股票是指在公司的經(jīng)營(yíng)管理，盈利及財(cái)產(chǎn)的分配上享有普通權(quán)利的股份，代表滿(mǎn)足所有債權(quán)償付要求及優(yōu)先股股東的收益權(quán)與求償權(quán)要求后對(duì)企業(yè)盈利和剩余財(cái)產(chǎn)的索取權(quán)累積優(yōu)先股是指當(dāng)公司在某個(gè)時(shí)期內(nèi)所盈利不足以支付優(yōu)先股股息時(shí)，則累計(jì)到次年或以后某一年盈利時(shí)，在普通股的紅利發(fā)放之前，連同本年優(yōu)先股的股息一并發(fā)放?？赊D(zhuǎn)換優(yōu)先股是指發(fā)行后，在一定條件下允許持有者將它轉(zhuǎn)換成其他種類(lèi)股票的優(yōu)先股票。在大多數(shù)情況下，股份公司的轉(zhuǎn)換股票是由優(yōu)先股票轉(zhuǎn)換成普通股票，或者由某種優(yōu)先股票轉(zhuǎn)換成另一種優(yōu)先股票簡(jiǎn)答題證券的分類(lèi)答證據(jù)證券，憑證證券，有價(jià)證券優(yōu)先股股票優(yōu)先權(quán)體現(xiàn)在哪些方面答利潤(rùn)分紅和剩余財(cái)產(chǎn)分配普通股股票的分類(lèi)。答藍(lán)籌股、成長(zhǎng)股、投機(jī)股、抵抗股、收益股、循環(huán)股股份制度的意義。股票的特征。1收益性；2、風(fēng)險(xiǎn)性3、穩(wěn)定性；4、流通性；5、股份的伸縮性（拆細(xì)、合并）；6、價(jià)格波動(dòng)性；7、經(jīng)營(yíng)決策的參與性股東的一般權(quán)利。經(jīng)營(yíng)參與權(quán)、盈利分配權(quán)、優(yōu)先認(rèn)股權(quán)、剩余財(cái)產(chǎn)分配權(quán)、選舉權(quán)、表決權(quán)。分析題股份制度與現(xiàn)代企業(yè)制度關(guān)系第一章證券投資工具（債券）債券指社會(huì)各類(lèi)經(jīng)濟(jì)主體為籌措資金向投資者出具的并且承諾支付利息和到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。可轉(zhuǎn)換債券是指在特定時(shí)期內(nèi)可以按某一固定的比例轉(zhuǎn)換成普通股的債券貼現(xiàn)債券又稱(chēng)貼水債券，債券持有者按低于面值的價(jià)格購(gòu)得債券，到期按面值收回價(jià)款歐洲債券由借款人在本國(guó)以外的金融市場(chǎng)發(fā)行的不以發(fā)行國(guó)貨幣，而以另一國(guó)貨幣計(jì)值的債券。國(guó)際債券是指各主權(quán)國(guó)家政府或大公司及國(guó)際機(jī)構(gòu)在國(guó)際金融市場(chǎng)上發(fā)行的債券。單利債券是指在計(jì)算利息時(shí)，不論期限長(zhǎng)短，僅按本金計(jì)息，所生利息不再加入本金計(jì)算下期利息的債券。復(fù)利債券是指計(jì)算利息時(shí)，按一定期限將所生利息加入本金再計(jì)算利息，逐期滾算的債券，復(fù)利債券的利息包含了貨幣的時(shí)間價(jià)值。簡(jiǎn)答題股票與債券的區(qū)別與聯(lián)系債券的特征與分類(lèi)特征償還性、流動(dòng)性、收益性、安全性1、按發(fā)行主體分政府公債券（國(guó)家債券、政府機(jī)構(gòu)債券、地方政府債券）金融債券（全國(guó)性金融債券、地方性金融債券）企業(yè)債券（公司債券、非公司企業(yè)債券）國(guó)際債券（外國(guó)債券、歐洲債券）2、按債券期限分短期債券、中期債券、長(zhǎng)期債券3、按信用形式分信用債券、抵押債券、擔(dān)保債券債券的券面要素1、債券面值2、償還期限3、票面利率4、債券發(fā)行者名稱(chēng)。（或付息期）第二章證券市場(chǎng)證券市場(chǎng)是有價(jià)證券發(fā)行與流通及與此相適應(yīng)的組織與管理方式的總稱(chēng)。證券發(fā)行市場(chǎng)是證券發(fā)行人進(jìn)行證券發(fā)行以籌集資金的市場(chǎng)。證券交易市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)行的證券在投資者之間再次乃至多次轉(zhuǎn)讓的市場(chǎng)。證券交易所是專(zhuān)門(mén)買(mǎi)賣(mài)有價(jià)證券的場(chǎng)所，是一種有組織、有固定地點(diǎn)、集中進(jìn)行證券交易的有形市場(chǎng)。市盈率是股票市場(chǎng)價(jià)格與盈利的比率股票價(jià)格指數(shù)簡(jiǎn)稱(chēng)股價(jià)指數(shù)，是指通過(guò)對(duì)股票市場(chǎng)上一些有代表性的公司發(fā)行的股票價(jià)格進(jìn)行平均計(jì)算和動(dòng)態(tài)對(duì)比后得出的數(shù)值。股市術(shù)語(yǔ)里部分術(shù)語(yǔ)（見(jiàn)附頁(yè)）二、簡(jiǎn)答題證券市場(chǎng)的構(gòu)成要素答發(fā)行人、投資者、中介機(jī)構(gòu)、交易場(chǎng)所、交易對(duì)象證券發(fā)行市場(chǎng)與交易市場(chǎng)的關(guān)系答發(fā)行市場(chǎng)與交易市場(chǎng)關(guān)系密切，兩者既相互依存，又相互制約。發(fā)行市場(chǎng)提供的證券及其發(fā)行的種類(lèi)、數(shù)量與方式?jīng)Q定了交易市場(chǎng)上流通證券的規(guī)模、結(jié)構(gòu)與速度，而交易市場(chǎng)作為證券買(mǎi)賣(mài)的場(chǎng)所，對(duì)發(fā)行市場(chǎng)起著積極推動(dòng)的作用證券交易所的組織形式答會(huì)員制和公司制證券交易的程序答第一步選擇證券公司為經(jīng)紀(jì)人。第二步開(kāi)戶(hù)，第三步委托，第四步競(jìng)價(jià)與成交，第五步清算、交割、過(guò)戶(hù)股票價(jià)格指數(shù)的計(jì)算方法。（包括算術(shù)平均法的修正）答股價(jià)平均數(shù)的計(jì)算1、算術(shù)平均數(shù)2、調(diào)整平均數(shù)為了克服拆股后平均數(shù)發(fā)生不合理下降的問(wèn)題，就必須采取糾正的方法來(lái)調(diào)整平均數(shù)。其方法通常有兩種一是調(diào)整除數(shù)；二是調(diào)整股價(jià)。股價(jià)指數(shù)的計(jì)算1、簡(jiǎn)單算術(shù)平均法2、綜合平均法3、幾何平均法4、加權(quán)綜合法證券發(fā)行價(jià)格的確定方法。股票發(fā)行價(jià)格市盈率法、凈資產(chǎn)倍率法、競(jìng)價(jià)確定法債券發(fā)行價(jià)格主要根據(jù)票面利率、期限和市場(chǎng)收益率確定三、分析題我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀1市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)不完善，目前我國(guó)的證券市場(chǎng)只有主板市場(chǎng)，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)、場(chǎng)外交易市場(chǎng)尚未建立，風(fēng)險(xiǎn)投資制度也不完善。2現(xiàn)有的主板市場(chǎng)容量小，投資者結(jié)構(gòu)不盡合理，機(jī)構(gòu)投資者比重小，市場(chǎng)投機(jī)氛圍濃厚。3市場(chǎng)監(jiān)管落后，不同金融監(jiān)管部門(mén)之間的政策配合及開(kāi)放條件下的市場(chǎng)監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)極為缺乏。4上市公司質(zhì)量有待提高，公司治理結(jié)構(gòu)不完善。5一些歷史遺留問(wèn)題尚未解決，如國(guó)有股、法人股的不可流通問(wèn)題，A、B市場(chǎng)的分割勢(shì)態(tài)等，這些遺留問(wèn)題都為市場(chǎng)的未來(lái)發(fā)展增加了不確定性。第三章證券投資基本分析簡(jiǎn)答題何為基本分析其理論基礎(chǔ)是什么答證券投資基本分析法是分析影響證券未來(lái)收益的基本經(jīng)濟(jì)要素的相互關(guān)系和發(fā)展趨勢(shì)，據(jù)此預(yù)測(cè)證券的收益和風(fēng)險(xiǎn)，并最終判斷證券內(nèi)在價(jià)值的一種分析方法?；痉治龇椒ㄕJ(rèn)為證券的內(nèi)在價(jià)值表現(xiàn)為向投資者提供未來(lái)的收益，因而這種方法完全建立在對(duì)未來(lái)的基本經(jīng)濟(jì)要采樣股數(shù)采樣股票總價(jià)格股價(jià)平均數(shù)素及其供求關(guān)系的預(yù)測(cè)基礎(chǔ)上。基本分析方法認(rèn)為公司的業(yè)績(jī)?nèi)Q于公司運(yùn)營(yíng)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，取決于各種投入資源的供求價(jià)格，取決于公司產(chǎn)品或服務(wù)的供求價(jià)格。因此，基本分析的內(nèi)容包括宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)、行業(yè)和公司三個(gè)層次的系統(tǒng)分析。多數(shù)基本分析遵循自上而下的程序，分析人員首先要對(duì)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)作出預(yù)測(cè)，然后是行業(yè)，最后是公司。行業(yè)預(yù)測(cè)是以整個(gè)經(jīng)濟(jì)的預(yù)測(cè)為基礎(chǔ)的，接下來(lái)的公司預(yù)測(cè)是以它所處行業(yè)和整個(gè)經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)為基礎(chǔ)的。少數(shù)基本分析法采取自下而上的程序，從對(duì)公司前景的估計(jì)開(kāi)始，然后建立對(duì)行業(yè)和最終整個(gè)經(jīng)濟(jì)前景的估計(jì)。經(jīng)濟(jì)周期如何影響證券價(jià)格答蕭條階段股市低迷、百業(yè)不興、離場(chǎng)觀(guān)望者多，“熊市”出現(xiàn)復(fù)蘇階段公司業(yè)績(jī)上升，投資者信心增加，部分投資者介入繁榮階段業(yè)績(jī)上升較快，股價(jià)上升，人氣旺盛，投資踴躍，“牛市”到來(lái)。衰退階段更多投資者基于對(duì)衰退來(lái)臨的共同認(rèn)識(shí)加入到拋出證券的行列，從而使整個(gè)證券市場(chǎng)形成向下趨勢(shì)不同生命周期行業(yè)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)答1初創(chuàng)期。新行業(yè)剛剛誕生，創(chuàng)業(yè)公司為數(shù)不多，企業(yè)沒(méi)有盈利，普遍虧損；面臨很大的投資風(fēng)險(xiǎn)。2成長(zhǎng)期。在這一時(shí)期，新行業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品，逐漸贏得了大眾的歡迎，市場(chǎng)需求呈上升趨勢(shì)。但因競(jìng)爭(zhēng)劇烈，風(fēng)險(xiǎn)也很大，因此，股價(jià)往往會(huì)出現(xiàn)大起大落的現(xiàn)象。3穩(wěn)定期。在這一時(shí)期，產(chǎn)品的銷(xiāo)售增長(zhǎng)減慢，迅速賺取利潤(rùn)的機(jī)會(huì)減少，在前一時(shí)期競(jìng)爭(zhēng)中生存下來(lái)的少數(shù)大廠(chǎng)商壟斷了整個(gè)行業(yè)的市場(chǎng)，在這一時(shí)期，公司股票價(jià)格基本上穩(wěn)定上升。4衰退期。在出現(xiàn)較長(zhǎng)的穩(wěn)定期之后，由于新產(chǎn)品和大量替代品的出現(xiàn)，原行業(yè)的市場(chǎng)需求開(kāi)始逐漸減少，衰退行業(yè)的股票行市平淡或有所下跌經(jīng)濟(jì)政策如何影響證券價(jià)格答貨幣政策的調(diào)整直接、迅速地影響證券市場(chǎng)中央銀行貫徹貨幣政策、調(diào)整信貸與貨幣供應(yīng)量的手段主要有三個(gè)調(diào)整法定存款準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)政策、公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)。1、當(dāng)增加貨幣供應(yīng)量時(shí)，一方面市場(chǎng)資金增加，另一方面通貨膨脹也使人們?yōu)榱吮Ｖ刀?gòu)買(mǎi)證券，從而推動(dòng)證券價(jià)格上揚(yáng)；反之當(dāng)減少貨幣供應(yīng)量時(shí)，證券市場(chǎng)資金減少，價(jià)格回落使人們對(duì)購(gòu)買(mǎi)證券保值的欲望降低，從而使證券市場(chǎng)價(jià)格呈回落趨勢(shì)。2、利率的調(diào)整也影響證券市場(chǎng)價(jià)格。當(dāng)提高利率時(shí)證券投資的機(jī)會(huì)成本提高，同時(shí)上市公司的營(yíng)運(yùn)成本提高，業(yè)績(jī)下降，從而證券價(jià)格下跌；反之，當(dāng)降低利率時(shí)，證券投資的機(jī)會(huì)成本降低，而上市公司的營(yíng)運(yùn)成本也下降，業(yè)績(jī)向好，證券價(jià)格上升。案例降低利率，促進(jìn)投資3、中央銀行在證券市場(chǎng)上的實(shí)施公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)，也對(duì)證券價(jià)格由直接影響，當(dāng)央行買(mǎi)進(jìn)證券，促使證券需求增加，價(jià)格上漲；反賣(mài)出證券，證券的供給增加，其價(jià)格隨之下跌。財(cái)政政策調(diào)整對(duì)證券市場(chǎng)的影響具有持久的但較為緩慢的影響財(cái)政政策時(shí)通過(guò)財(cái)政收入和支出的變動(dòng)來(lái)影響宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)水平的經(jīng)濟(jì)政策。主要手段包括改變政府購(gòu)買(mǎi)力、改變政府轉(zhuǎn)移支付水平、改變稅率。綜合地看，實(shí)行擴(kuò)張性的財(cái)政政策，增加財(cái)政支出，減少財(cái)政收入，可增加總需求，使公司業(yè)績(jī)上升，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)下降，居民收入增加，從而使證券價(jià)格上升；反之，實(shí)行緊縮的財(cái)政政策，減少財(cái)政支出，增加收入，可減少總需求，使過(guò)熱的經(jīng)濟(jì)受到抑制，從而使公司業(yè)績(jī)下滑，居民收入減少，導(dǎo)致證券市場(chǎng)價(jià)格下跌。案例白酒行業(yè)受稅收政策影響政府購(gòu)買(mǎi)是社會(huì)總需求的一個(gè)重要組成部分。擴(kuò)大政府購(gòu)買(mǎi)水平，增加政府在道路、橋梁、港口等非競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域的投資，可直接增加對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品需求；這些產(chǎn)業(yè)的發(fā)展又形成對(duì)其他產(chǎn)業(yè)的需求，以乘數(shù)的方式促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。這樣，公司的利潤(rùn)增加，居民收入水平也得到提高，從而可促使證券價(jià)格上揚(yáng)。改變政府轉(zhuǎn)移支付水平主要從結(jié)構(gòu)上改變社會(huì)購(gòu)買(mǎi)力狀況，從而影響總需求。提高政府轉(zhuǎn)移支付水平，如增加社會(huì)福利費(fèi)用、增加為維持農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格而對(duì)農(nóng)民的撥款等，會(huì)使一部分人的收入水平得到提高，也間接地促進(jìn)了公司利潤(rùn)的增長(zhǎng)，因此有助于證券價(jià)格的上揚(yáng)。公司稅的調(diào)整直接影響公司的盈利水平，并進(jìn)一步影響到公司擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模的能力和積極性，從而影響公司未來(lái)成長(zhǎng)的潛力。另外，稅收結(jié)構(gòu)的調(diào)整將引起利潤(rùn)分配的變化，對(duì)納稅對(duì)象產(chǎn)生不同的影響。個(gè)人所得稅將直接影響居民個(gè)人的實(shí)際收入水平，因而將影響證券市場(chǎng)的供求關(guān)系。而證券交易稅則直接關(guān)系到證券交易的成本。一般來(lái)說(shuō)，稅率的提高將抑制證券價(jià)格的上揚(yáng)，而稅率的降低或免稅將有助于證券價(jià)格的上揚(yáng)匯率如何影響證券價(jià)格答一般而言，在直接標(biāo)價(jià)法下，匯率上升，本幣貶值，本國(guó)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，出口型企業(yè)將增加收益，因而企業(yè)的股票和債券價(jià)格將上漲；相反，依賴(lài)于進(jìn)口的企業(yè)成本增加，利潤(rùn)受損，股票和債券價(jià)格將下跌。同時(shí)，匯率上升，本幣貶值，將導(dǎo)致資本流出本國(guó)，資本的流失將使得本國(guó)證券市場(chǎng)需求減少，從而市場(chǎng)價(jià)格下跌。分析題聯(lián)系實(shí)際分析人民幣匯率上升如何影響證券價(jià)格。答在直接標(biāo)價(jià)法下，匯率上升，本幣貶值，本國(guó)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，出口型企業(yè)將增加收益，因而企業(yè)的股票和債券價(jià)格將上漲；同時(shí)，匯率上升，本幣貶值，將導(dǎo)致資本流出本國(guó)，資本的流失將使得本國(guó)證券市場(chǎng)需求減少，從而市場(chǎng)價(jià)格下跌。第四章證券投資技術(shù)分析名詞解釋技術(shù)分析是通過(guò)分析證券市場(chǎng)的市場(chǎng)行為，對(duì)市場(chǎng)未來(lái)的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)的研究活動(dòng)。K線(xiàn)圖是一種常見(jiàn)的制圖分析法，也稱(chēng)日式劃線(xiàn)法。是技術(shù)分析的一個(gè)重要流派，而K線(xiàn)理論的依據(jù)就是K線(xiàn)圖。繪制K線(xiàn)圖，最重要的是要把握四個(gè)重要的證券交易價(jià)格，即開(kāi)盤(pán)價(jià)、收盤(pán)價(jià)、最高價(jià)和最低價(jià)。壓力線(xiàn)又稱(chēng)為阻力線(xiàn)。當(dāng)股價(jià)上漲到某價(jià)位附近時(shí)，股價(jià)會(huì)停止上漲，甚至回落。這個(gè)起著阻止或暫時(shí)阻止股價(jià)繼續(xù)上升的價(jià)位就是壓力線(xiàn)所在的位置。支撐線(xiàn)又稱(chēng)為抵抗線(xiàn)。當(dāng)股價(jià)跌到某個(gè)價(jià)位附近時(shí)，股價(jià)停止下跌，甚至有可能還有回升。這個(gè)起著阻止股價(jià)繼續(xù)下跌或暫時(shí)阻止股價(jià)繼續(xù)下跌的價(jià)格就是支撐線(xiàn)所在的位置。多頭市場(chǎng)亦稱(chēng)牛市，一般來(lái)說(shuō)，人們通常把股價(jià)長(zhǎng)期保持上漲勢(shì)頭的股票市場(chǎng)稱(chēng)為多頭市場(chǎng)，股票市場(chǎng)上買(mǎi)入者多于賣(mài)出者，股市行情看漲，延續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)的大升市。空頭市場(chǎng)亦稱(chēng)熊市。當(dāng)部分投資人開(kāi)始恐慌，紛紛賣(mài)出手中持股，保持空倉(cāng)觀(guān)望。此時(shí)，空方在市場(chǎng)中是占主導(dǎo)地位的，做多（看好后市）氛圍嚴(yán)重不足，一般就稱(chēng)為空頭市場(chǎng)。簡(jiǎn)答題技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)答1、市場(chǎng)行為涵蓋一切信息2、價(jià)格沿趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)并保持趨勢(shì)3、歷史會(huì)重演K線(xiàn)構(gòu)成要素的意義答陰陽(yáng)代表總體趨勢(shì)實(shí)體大及其長(zhǎng)短表示內(nèi)在動(dòng)力的大小上下影線(xiàn)表轉(zhuǎn)折評(píng)價(jià)道氏理論適于判斷大勢(shì)，對(duì)每日每時(shí)都發(fā)生的小波動(dòng)無(wú)能為力，對(duì)選股作用不大。由于理論的結(jié)論落后于價(jià)格，信號(hào)太遲，所以操作性較差。簡(jiǎn)述葛蘭威爾移動(dòng)平均線(xiàn)八大法則1、買(mǎi)入信號(hào)均線(xiàn)從下降開(kāi)始走平，股價(jià)從下上穿均線(xiàn)；股價(jià)連續(xù)上升后獲利回吐，一時(shí)跌破均線(xiàn)，但均線(xiàn)繼續(xù)上升，股價(jià)再次上穿均線(xiàn)；股價(jià)連續(xù)上升遠(yuǎn)離均線(xiàn)，突然下跌，但在均線(xiàn)附近再度上升；股價(jià)跌破均線(xiàn)，連日暴跌，遠(yuǎn)離均線(xiàn)。2、賣(mài)出信號(hào)均線(xiàn)從上升開(kāi)始走平，股價(jià)從上下穿均線(xiàn)；股價(jià)上穿均線(xiàn)后又跌回均線(xiàn)之下，均線(xiàn)繼續(xù)向下；股價(jià)連續(xù)下降遠(yuǎn)離均線(xiàn)，突然上升，但在均線(xiàn)附近再度下降；股價(jià)上穿均線(xiàn)，并連續(xù)暴漲，遠(yuǎn)離均線(xiàn)。從位置關(guān)系如何研判K線(xiàn)組合簡(jiǎn)述量?jī)r(jià)關(guān)系分析題是分析K線(xiàn)各種形態(tài)代表的市場(chǎng)意義股市術(shù)語(yǔ)1利多對(duì)于多頭有利，能刺激股價(jià)上漲的各種因素和消息，如銀行利率降低，公司經(jīng)營(yíng)狀況好轉(zhuǎn)等。2利空對(duì)空頭有利，能促使股價(jià)下跌的因素和信息，如銀根抽緊，利率上升，經(jīng)濟(jì)衰退，公司經(jīng)營(yíng)狀況惡化等。3牛市股市前景樂(lè)觀(guān)，股票價(jià)格持續(xù)上升的行情。4熊市前途暗淡，股票普遍持續(xù)下跌的行情。5多頭投資人預(yù)期未來(lái)價(jià)格上漲，以目前價(jià)格買(mǎi)入一定數(shù)量的股票等價(jià)格上漲后，高價(jià)賣(mài)出，從而賺取差價(jià)利潤(rùn)的交易行為，特點(diǎn)為先買(mǎi)后賣(mài)的交易行為。6空頭預(yù)期未來(lái)行情下跌，將手中股票按目前價(jià)格賣(mài)出，待行情下跌后買(mǎi)進(jìn)，獲得差價(jià)利潤(rùn)。其特點(diǎn)為先賣(mài)后買(mǎi)的交易行為。7反彈股票價(jià)格在下跌趨勢(shì)中因下跌過(guò)快而回升的價(jià)格調(diào)整現(xiàn)象?；厣纫话阈∮谙碌?。8盤(pán)整通常指價(jià)格變動(dòng)幅度較小，比較穩(wěn)定，最高價(jià)與最低價(jià)之差不超過(guò)2的行情。9死空頭總是認(rèn)為股市情況不好，不能買(mǎi)入股票，股票會(huì)大幅下跌的投資者。10死多頭總是看好股市，總拿著股票，即使是被套得很深，也對(duì)股市充滿(mǎn)信心的投資者。11多翻空多頭確信股價(jià)已漲到頂峰，因而大批賣(mài)出手中股票成為空頭。12空翻多空頭確信股價(jià)已跌到盡頭，于是大量買(mǎi)入股票而成為多頭。13短多短線(xiàn)多頭交易，長(zhǎng)則兩三天短則一兩天，操作依據(jù)是預(yù)期股價(jià)短期看好。14斬倉(cāng)割肉在買(mǎi)入股票后，股價(jià)下跌，投資者為避免損失擴(kuò)大而低價(jià)賠本賣(mài)出股票的行為。15套牢預(yù)期股價(jià)上漲而買(mǎi)入股票，結(jié)果股價(jià)卻下跌，又不甘心將股票賣(mài)出，被動(dòng)等待獲利時(shí)機(jī)的出現(xiàn)。16坐轎預(yù)期股價(jià)將會(huì)大漲，或者知道有莊家在炒作而先期買(mǎi)進(jìn)股票，讓別人去抬股價(jià)，等股價(jià)大漲后賣(mài)出股票，自己可以不費(fèi)多大力氣就能賺大錢(qián)。17抬轎認(rèn)為目前股價(jià)處于低位，上升空間很大，于是認(rèn)為，買(mǎi)進(jìn)是坐轎，殊不知自己買(mǎi)進(jìn)的并不低價(jià)，不見(jiàn)得就能賺錢(qián)，其結(jié)果是在替別人抬轎子。18多殺多普遍認(rèn)為股價(jià)要上漲，于是紛紛買(mǎi)進(jìn)，然而股價(jià)未能如期上漲時(shí)，競(jìng)相賣(mài)出，而造成股價(jià)大幅下跌。19熱門(mén)股交易量大、換手率高、流通性強(qiáng)的股票，特點(diǎn)是價(jià)格變動(dòng)幅度較大，與冷門(mén)股相對(duì)。20對(duì)敲是股票投資者莊家或大的機(jī)構(gòu)投資者的一種交易手法。具體操作方法為在多家營(yíng)業(yè)部同時(shí)開(kāi)戶(hù)，以拉鋸方式在各營(yíng)業(yè)部之間報(bào)價(jià)交易，以達(dá)到操縱股價(jià)的目的。21籌碼投資人手中持有的一定數(shù)量的股票。22踏空投資者因看淡后市，賣(mài)出股票后，該股價(jià)卻一路上揚(yáng)，或未能及時(shí)買(mǎi)入，因而未能賺得利潤(rùn)23跳水指股價(jià)迅速下滑，幅度很大，超過(guò)前一交易日的最低價(jià)很多。24誘多股價(jià)盤(pán)旋已久，下跌可能性漸大，“空頭”大都已賣(mài)出股票后，突然“空方”將股票拉高，誤使“多方”以為股價(jià)會(huì)向上突破，紛紛加碼，結(jié)果“空頭”由高價(jià)慣壓而下，使“多頭誤入陷阱”而“套牢”，稱(chēng)為“誘多”。25誘空即“主力多頭”買(mǎi)進(jìn)股票后，再故意將股價(jià)做軟，使“空頭”誤信股價(jià)將大跌，故紛紛拋出股票錯(cuò)過(guò)獲利機(jī)會(huì)，形成誤入“多頭”的陷阱，稱(chēng)為“誘空”。26騙線(xiàn)利用技術(shù)分析的劃線(xiàn)原理，在想出貨的時(shí)候，先造成有利的線(xiàn)路，使依靠技術(shù)分析的人誤以為會(huì)漲而買(mǎi)進(jìn)，謂之“騙線(xiàn)”。27陰跌指股價(jià)進(jìn)一步退兩步，緩慢下滑的情況，如陰雨連綿，長(zhǎng)期不止。28停板因股票價(jià)格波動(dòng)超過(guò)一定限度而停做交易。其中因股票價(jià)格上漲超過(guò)一定限度而停做交易叫漲停板，其中因股票價(jià)格下跌超過(guò)一定限度而停做交易叫跌停板。目前國(guó)內(nèi)規(guī)定A股漲跌幅度為10；ST股為5。29洗盤(pán)是主力操縱股市，故意壓低股價(jià)的一種手段，具體做法是，為了拉高股價(jià)獲利出貨，先有意制造賣(mài)壓，迫使低價(jià)買(mǎi)進(jìn)者賣(mài)出股票，以減輕拉升壓力，通過(guò)這種方法可以使股價(jià)容易拉高。30平倉(cāng)投資者在股票市場(chǎng)上賣(mài)出股票的行為。31換手率即某股票成交的股數(shù)與其上市流通股總數(shù)之比。它說(shuō)明該股票交易活躍程度，尤其當(dāng)新股上市時(shí)，更應(yīng)注意這個(gè)指標(biāo)32現(xiàn)手當(dāng)前某一股票的成交量。33平開(kāi)某股票的當(dāng)日開(kāi)盤(pán)價(jià)與前一交易日收盤(pán)價(jià)持平的情況稱(chēng)為開(kāi)平盤(pán)，或平開(kāi)。34低開(kāi)某股票的當(dāng)日開(kāi)盤(pán)價(jià)低于前一交易日收盤(pán)價(jià)的情況稱(chēng)為低開(kāi)。35高開(kāi)某股票的當(dāng)日開(kāi)盤(pán)價(jià)高于前一交易日收盤(pán)價(jià)的情況稱(chēng)為高開(kāi)。36內(nèi)盤(pán)以買(mǎi)入價(jià)成交的交易，買(mǎi)入成交數(shù)量統(tǒng)計(jì)加入內(nèi)盤(pán)。37外盤(pán)以賣(mài)出價(jià)成交的交易。賣(mài)出量統(tǒng)計(jì)加入外盤(pán)。38均價(jià)指現(xiàn)在時(shí)刻買(mǎi)賣(mài)股票的平均價(jià)格。若當(dāng)前股價(jià)在均價(jià)之上，說(shuō)明在此之前買(mǎi)的股票都處于盈利狀態(tài)。39填權(quán)股票除權(quán)后的除權(quán)價(jià)不一定等同于除權(quán)日的理論開(kāi)盤(pán)價(jià)，當(dāng)股票實(shí)際開(kāi)盤(pán)價(jià)交易高于這一理論價(jià)格時(shí)，就是填權(quán)。40多頭陷阱即為多頭設(shè)置的陷阱，通常發(fā)生在指數(shù)或股價(jià)屢創(chuàng)新高，并迅速突破原來(lái)的指數(shù)區(qū)且達(dá)到新高點(diǎn)，隨后迅速滑落跌破以前的支撐位，結(jié)果使在高位買(mǎi)進(jìn)的投資者嚴(yán)重被套。41空頭陷阱通常出現(xiàn)在指數(shù)或股價(jià)從高位區(qū)以高成交量跌至一個(gè)新的低點(diǎn)區(qū)，并造成向下突破的假象，使恐慌拋盤(pán)涌出后迅速回升至原先的密集成交區(qū)，并向上突破原壓力線(xiàn)，使在低點(diǎn)賣(mài)出者踏空。42溢價(jià)發(fā)行指股票或債券發(fā)行時(shí)以高于其票面余額的價(jià)格發(fā)行的方式。43場(chǎng)內(nèi)交易在證券交易所內(nèi)進(jìn)行的證券買(mǎi)賣(mài)活動(dòng)。44場(chǎng)外交易在交易所以外市場(chǎng)進(jìn)行的證券交易總稱(chēng)，也稱(chēng)為“柜臺(tái)市場(chǎng)”“第三市場(chǎng)”或“第四市場(chǎng)”。45收盤(pán)價(jià)證券交易所每個(gè)營(yíng)業(yè)日閉市前的最后一筆交易價(jià)格為該證券收盤(pán)價(jià)。46散戶(hù)通常指投資額較少，資金數(shù)量達(dá)不到證券交易所要求的中戶(hù)標(biāo)準(zhǔn)，常被稱(chēng)為散戶(hù)。目前進(jìn)入中戶(hù)有些地方是50萬(wàn)資金，有些地方是30萬(wàn)資金。47建倉(cāng)投資者開(kāi)始買(mǎi)入看漲的股票。48市價(jià)總額總市值指在某特定的時(shí)間內(nèi)，交易所掛牌交易全部證券以總股本計(jì)按當(dāng)時(shí)價(jià)格計(jì)算的證券總值。可以反映該證券市場(chǎng)的規(guī)模大小，由于它是以各證券的發(fā)行量為權(quán)數(shù)的，所以當(dāng)發(fā)行量大的證券流通量不一定大價(jià)格變動(dòng)時(shí)對(duì)總市值影響就大。這也是股市中莊家經(jīng)常通過(guò)拉抬大盤(pán)股來(lái)影響股指的一個(gè)重要原因。49實(shí)多指資金實(shí)力雄厚、持股時(shí)間長(zhǎng)，不做見(jiàn)跌就買(mǎi)見(jiàn)漲就賣(mài)，只圖眼前一點(diǎn)小利的投資者。50浮多與實(shí)多相對(duì)，指資金較弱、持股時(shí)間短、見(jiàn)漲就賣(mài)見(jiàn)跌就買(mǎi)、只圖眼前利益的小投資者。51賣(mài)壓在股市上大量拋出股票，使股價(jià)迅速下跌。52買(mǎi)壓買(mǎi)股票的人很多，而賣(mài)股票的人卻很少。53回檔在多頭市場(chǎng)上，股價(jià)漲勢(shì)強(qiáng)勁，但因過(guò)快而出現(xiàn)回跌，稱(chēng)回檔。54護(hù)盤(pán)股市低落、人氣不足時(shí)，機(jī)構(gòu)投資大戶(hù)大量購(gòu)進(jìn)股票，防止股市繼續(xù)下滑的行為。55慣壓用大量股票將股價(jià)大幅度壓低，以便低成本大量買(mǎi)進(jìn)。56盤(pán)檔一是當(dāng)天股價(jià)波動(dòng)幅度很小，最高與最低價(jià)之間不超過(guò)2；二是行情進(jìn)入整理，上下波動(dòng)幅度也不大，持續(xù)時(shí)間在半個(gè)月以上。57搶帽子指當(dāng)天先低價(jià)買(mǎi)進(jìn)，等股價(jià)上升后再賣(mài)出相同種類(lèi)和相同數(shù)量的股票，或當(dāng)天先賣(mài)出股票，然后再以低價(jià)買(mǎi)進(jìn)相同數(shù)量和相同種類(lèi)的股票，以獲取差價(jià)利益。58跳空與補(bǔ)空股市受強(qiáng)烈的利多或利空消息影響，開(kāi)盤(pán)價(jià)高于或低于前一交易日的收盤(pán)價(jià)，股價(jià)走勢(shì)出現(xiàn)缺口，稱(chēng)之為跳空；在股價(jià)之后的走勢(shì)中，將跳空的缺口補(bǔ)回，稱(chēng)之為補(bǔ)空。投資過(guò)程和步驟計(jì)劃投資目標(biāo)和約束條件的雙重考慮；確定證券投資目標(biāo)；進(jìn)行證券分析；明確證券投資策略實(shí)施進(jìn)行投資組合的價(jià)值分析，構(gòu)建投資組合經(jīng)典的投資組合理論托賓的資產(chǎn)組合理論；馬柯維茨的證券組合理論；資本資產(chǎn)定價(jià)模型；套利定價(jià)模型反饋包含兩個(gè)內(nèi)容，一方面是監(jiān)控和重新平衡組合頭寸，另一方面則是評(píng)價(jià)投資目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)情況1、對(duì)證券投資組合進(jìn)行修正主觀(guān)方面改變投資目標(biāo)；證券的收益/風(fēng)險(xiǎn)形態(tài)客觀(guān)上發(fā)生了變化2、評(píng)估證券投資組合的績(jī)效過(guò)程評(píng)價(jià)和事后評(píng)價(jià)；業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)證券投資分析的意義有利于提高投資決策的科學(xué)性；有利于正確評(píng)估證券的投資價(jià)值；有利于降低投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)證券分析的四個(gè)步驟信息資料的收集與整理（證券投資分析信息資料的收集；信息資料的分類(lèi)信息資料的保存和使用管理）；實(shí)地調(diào)研（就信息資料的真實(shí)性進(jìn)行調(diào)查核實(shí)；就某些階段性分析結(jié)論的公正性和客觀(guān)性調(diào)查核）；案頭研究（根據(jù)研究主題和分析方向確定所需信息資料；利用專(zhuān)門(mén)方法和手段，對(duì)占有的資料進(jìn)行仔細(xì)分析；得出有關(guān)指標(biāo)與證券價(jià)格之間相關(guān)關(guān)系的正式結(jié)論）；撰寫(xiě)分析報(bào)告證券投資分析的四大主流方法基礎(chǔ)分析流派；對(duì)價(jià)格與價(jià)值間偏離的調(diào)整理論基礎(chǔ)經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、財(cái)務(wù)學(xué)、管理學(xué)分析的三個(gè)層次宏觀(guān)分析探索宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和經(jīng)濟(jì)政策對(duì)證券價(jià)格的影響；中觀(guān)分析產(chǎn)業(yè)分析與區(qū)域分析；微觀(guān)分析主要包括以下三個(gè)方面的內(nèi)容公司基本素質(zhì)分析、公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析和投資價(jià)值以及相應(yīng)投資風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估適用范圍周期相對(duì)比較長(zhǎng)的證券價(jià)格預(yù)測(cè)；相對(duì)成熟的證券市場(chǎng)；短期預(yù)測(cè)精確度要求不高的領(lǐng)域評(píng)價(jià)優(yōu)點(diǎn)能夠比較全面地把握證券價(jià)格的基本走勢(shì)；應(yīng)用起來(lái)相對(duì)規(guī)范和簡(jiǎn)單缺點(diǎn)預(yù)測(cè)的時(shí)間跨度相對(duì)較長(zhǎng)，對(duì)短線(xiàn)投資者的指導(dǎo)作用比較弱技術(shù)分析流派；對(duì)市場(chǎng)供求均衡狀態(tài)偏離的調(diào)整適用范圍在時(shí)間上較短的行情預(yù)測(cè)三個(gè)假設(shè)市場(chǎng)行為涵蓋一切信息；價(jià)格按趨勢(shì)規(guī)律運(yùn)動(dòng)；歷史會(huì)重演要素價(jià)（證券價(jià)格）量（成交量）時(shí)（價(jià)格變動(dòng)的時(shí)間跨度）空（價(jià)格波動(dòng)的幅度）心理分析流派；對(duì)市場(chǎng)心理平衡狀態(tài)偏離的調(diào)整基于市場(chǎng)心理分析股價(jià)，強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)心理是影響股價(jià)的最主要因素。市場(chǎng)對(duì)于未來(lái)股票市場(chǎng)信心的強(qiáng)弱是促成股價(jià)變動(dòng)的主要因素；成功投資的策略是研究市場(chǎng)心理然后順勢(shì)而為；在判斷市場(chǎng)趨勢(shì)是否發(fā)生重大轉(zhuǎn)折時(shí)有其獨(dú)到之處。組合分析流派；對(duì)價(jià)格與所反映信息內(nèi)容偏離的調(diào)整哲學(xué)基礎(chǔ)“效率市場(chǎng)理論”投資目標(biāo)“按照投資風(fēng)險(xiǎn)水平選擇投資對(duì)象”以獲取平均的長(zhǎng)期收益率為投資目標(biāo)的原則，是組合分析流派與其他流派最重要的區(qū)別之一，其他流派大多都以“戰(zhàn)勝市場(chǎng)”為投資目標(biāo)。組合分析流派在投資理論方法的定量化，以及大型投資組合的組建與管理以及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與控制等方面，具有不可取代的地位。個(gè)體心理分析基于“人的生存欲望”、“人的權(quán)力欲望”和“人的存在價(jià)值欲望”三大心理分析理論進(jìn)行分析，旨在解決投資者在投資決策過(guò)程中產(chǎn)生的心理障礙問(wèn)題。群體心理分析基于群體心理理論與逆向思維理論，旨在解決投資者如何在研究投資市場(chǎng)過(guò)程中保證正確的觀(guān)察視角問(wèn)題。資本市場(chǎng)線(xiàn)該線(xiàn)反映的是有效組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益之間的關(guān)系；證券市場(chǎng)線(xiàn)該線(xiàn)反映達(dá)到均衡時(shí)每個(gè)證券和證券組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益之間的關(guān)系。證券發(fā)行市場(chǎng)定義證券發(fā)行市場(chǎng)是辦理新上市的證券首次問(wèn)世的市場(chǎng)特征無(wú)固定場(chǎng)所、無(wú)統(tǒng)一時(shí)間、發(fā)行價(jià)格接近票面價(jià)值結(jié)構(gòu)證券發(fā)行者、證券投資者、中介人投資銀行股票發(fā)行目的、創(chuàng)建公司發(fā)起設(shè)立；募集設(shè)立、現(xiàn)有股份公司發(fā)行新股1、增加投資，擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)、調(diào)整公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、滿(mǎn)足證券交易所上市標(biāo)準(zhǔn)、鞏固公司經(jīng)營(yíng)權(quán)、維護(hù)股東直接利益、他證券轉(zhuǎn)換、股票拆細(xì)、股票合并、公司合并、減資面額發(fā)行溢價(jià)發(fā)行折價(jià)發(fā)行影響股票發(fā)行價(jià)格的因素凈資產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、發(fā)展?jié)摿Αl(fā)行數(shù)量、行業(yè)特點(diǎn)、股市狀態(tài)股票發(fā)行定價(jià)方式1、協(xié)商定價(jià)2、一般詢(xún)價(jià)方式3、累計(jì)投標(biāo)詢(xún)價(jià)方式4、上網(wǎng)競(jìng)價(jià)方式股票發(fā)行定價(jià)方法1、市盈率法2、可比公司競(jìng)價(jià)法3、市價(jià)折扣法4、貼現(xiàn)現(xiàn)金流量定價(jià)法我國(guó)新股發(fā)行定價(jià)方式1、詢(xún)價(jià)對(duì)象2、每股收益的計(jì)算3、詢(xún)價(jià)階段初步詢(xún)價(jià)階段；累計(jì)投標(biāo)詢(xún)價(jià)階段4、向詢(xún)價(jià)對(duì)象配售股票5、向公眾投資者發(fā)行股票債券發(fā)行目的1、籌集穩(wěn)定資金2、靈活運(yùn)用資金3、轉(zhuǎn)移通漲風(fēng)險(xiǎn)4、維持對(duì)企業(yè)控制5、滿(mǎn)足多渠道籌資需求債券發(fā)行條件1、發(fā)行額資金需求，還本付息能力，企業(yè)資信度，市場(chǎng)吸收能力，法定最高限額2、券面金額購(gòu)買(mǎi)能力，發(fā)行成本3、利率1）利率水平基準(zhǔn)利率，利率結(jié)構(gòu),期限長(zhǎng)短，信用級(jí)別，利息支付方式，投資者接受程度，發(fā)行者承受能力，有關(guān)法規(guī)2）利息支付次數(shù)物價(jià)預(yù)期，市場(chǎng)習(xí)慣，支付網(wǎng)點(diǎn)3）計(jì)息方式期限，物價(jià)預(yù)期，市場(chǎng)習(xí)慣4、期限1）所需資金的性質(zhì)和用途；2）對(duì)市場(chǎng)利率水平的預(yù)期；3）流通市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度；4）發(fā)行者的信用度5、債券發(fā)行方式A、定向發(fā)售B、承購(gòu)包銷(xiāo)C、直接發(fā)售D、招標(biāo)發(fā)行6、我國(guó)國(guó)債發(fā)行方式A、行政攤派B、承購(gòu)包銷(xiāo)（1）國(guó)債一級(jí)自營(yíng)商制度（2）通過(guò)證券交易所交易結(jié)算系統(tǒng)發(fā)行記帳式國(guó)債C、招標(biāo)發(fā)行1）標(biāo)的繳款期招標(biāo)、價(jià)格招標(biāo)、收益率招標(biāo)（2）方式荷蘭式統(tǒng)一價(jià)格招標(biāo)美國(guó)式多種價(jià)格招標(biāo)證券交易所是買(mǎi)賣(mài)雙方公開(kāi)交易的場(chǎng)所，是一個(gè)高度組織化的集中進(jìn)行證券交易的次級(jí)市場(chǎng)，是整個(gè)證券市場(chǎng)的核心。2、證券交易所特征1）有固定的交易場(chǎng)所和嚴(yán)格的交易時(shí)間；2）參加交易者為具備一定資格的會(huì)員證券公司；3）交易對(duì)象限于合乎一定標(biāo)準(zhǔn)的上市證券；4）交易量集中，具有較高的成交速度和成交率；5）對(duì)證券交易實(shí)行嚴(yán)格管理，市場(chǎng)秩序化證券上市的好處（1）上市公司提高公司聲譽(yù)、實(shí)現(xiàn)資本大眾化和股權(quán)分散化、提高證券流動(dòng)性、有利于增資擴(kuò)股、約束經(jīng)營(yíng)者、有利于實(shí)現(xiàn)存量資產(chǎn)重組和資本經(jīng)營(yíng)。2）投資者買(mǎi)賣(mài)便利、成交價(jià)格公平合理、信息披露公開(kāi)規(guī)范、訂立統(tǒng)一傭金標(biāo)準(zhǔn)。證券交易原則價(jià)格優(yōu)先；時(shí)間優(yōu)先我國(guó)的中小企業(yè)板塊兩個(gè)不變所遵循的法規(guī)不變、上市條件和信息披露要求不變；四個(gè)獨(dú)立運(yùn)行獨(dú)立、監(jiān)察獨(dú)立、代碼獨(dú)立、指數(shù)獨(dú)立證券交易所的功能1、集中證券供求關(guān)系，創(chuàng)造高效連續(xù)的市場(chǎng)2、形成比較公平合理的價(jià)格3、引導(dǎo)社會(huì)資金合理流動(dòng)和資源合理配置4、預(yù)測(cè)、反映經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)場(chǎng)外交易市場(chǎng)定義是在證券交易以外的各證券公司柜臺(tái)上進(jìn)行證券買(mǎi)賣(mài)的市場(chǎng)特征1）分散的無(wú)形市場(chǎng)2）采用自營(yíng)方式直接進(jìn)行交易3）交易對(duì)象以債券和非上市股票為主4）以議價(jià)方式?jīng)Q定成交價(jià)5）管理相對(duì)寬松第三市場(chǎng)指在交易所以外市場(chǎng)交易上市證券的市場(chǎng)主要客戶(hù)機(jī)構(gòu)投資者交易特點(diǎn)簡(jiǎn)便、迅速、成本低第四市場(chǎng)指通過(guò)電子計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)直接進(jìn)行大宗證券交易的場(chǎng)外證券市場(chǎng)特點(diǎn)成本低、交易迅速、保守交易秘密宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)分析總體框架1、指標(biāo)分析反映宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)狀況的相關(guān)變量及其對(duì)證券投資活動(dòng)的影響2、政策分析了解政府宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策相關(guān)的措施對(duì)證券投資的影響3、趨勢(shì)分析根據(jù)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)來(lái)分析并預(yù)測(cè)股票市場(chǎng)的整體運(yùn)行情況宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)分析的主要方法1、指標(biāo)分析法（總量分析法、結(jié)構(gòu)分析法）2、數(shù)理模型分析法（計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型分析、概率預(yù)測(cè)法）國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值按市場(chǎng)價(jià)格計(jì)算的一個(gè)國(guó)家（或地區(qū)）所有常住單位在一定時(shí)期內(nèi)生產(chǎn)活動(dòng)的最終成果。國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值有三種表現(xiàn)形態(tài)，即價(jià)值形態(tài)、收入形態(tài)和產(chǎn)品形態(tài)。通貨膨脹分為需求拉動(dòng)型、成本推進(jìn)型和結(jié)構(gòu)變化型三種會(huì)產(chǎn)生財(cái)富和收入再分配效應(yīng)、扭曲相對(duì)價(jià)格政府歷來(lái)將其視為經(jīng)濟(jì)的頭號(hào)大敵，不會(huì)長(zhǎng)期容忍高的通貨膨脹率。失業(yè)率是勞動(dòng)力人口中失業(yè)人數(shù)所占的比重，但并不包括有勞動(dòng)能力卻不尋找工作的自愿失業(yè)情況。失業(yè)率過(guò)高會(huì)引發(fā)一系列社會(huì)問(wèn)題我國(guó)目前統(tǒng)計(jì)的失業(yè)率是城鎮(zhèn)登記失業(yè)率利率又稱(chēng)利息率，是指在借貸期內(nèi)資金貸入方向貸出方承擔(dān)利息額占所貸資金的比率。利率水平是也債券價(jià)格的主要決定因素。匯率外匯市場(chǎng)上一國(guó)貨幣與其他國(guó)貨幣相互交換的比率，也可以將其看作是以一國(guó)貨幣表示的另一國(guó)貨幣的價(jià)格。匯率水平和變化狀況綜合地反映了國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境狀況。匯率也是國(guó)際投資中一個(gè)重要的風(fēng)險(xiǎn)因素。國(guó)際收指的是一國(guó)居民在一定時(shí)期（通常是一年）內(nèi)與非居民各項(xiàng)交易的貨幣價(jià)值總和，綜合地記錄了一國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的大概狀況。經(jīng)濟(jì)周期定義為經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)或再生產(chǎn)過(guò)程中周期性出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張和經(jīng)濟(jì)蕭條交替更迭的一種現(xiàn)象，一個(gè)周期的長(zhǎng)短可以不同，從數(shù)年到數(shù)十年都有可能。（盡管在經(jīng)濟(jì)周期中出現(xiàn)許多變化，但商業(yè)擴(kuò)張期表現(xiàn)為逐漸發(fā)展積累至頂峰。在發(fā)展的過(guò)程中，反向的力量逐漸增強(qiáng)，最終形勢(shì)出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，經(jīng)濟(jì)進(jìn)入蕭條時(shí)期。在經(jīng)濟(jì)蕭條的時(shí)候，擴(kuò)張的力量又逐漸開(kāi)始凝聚直到他們占支配地位，一切又重新開(kāi)始）領(lǐng)先指標(biāo)指那些通常在總體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)達(dá)到高峰或低估前，先達(dá)到高峰或低估的經(jīng)濟(jì)時(shí)間序列，如股票指數(shù)、貨幣供應(yīng)量、消費(fèi)者信心指數(shù)、制造業(yè)工人平均每天開(kāi)工時(shí)間數(shù)等。同步指標(biāo)指那些高峰和低谷與經(jīng)濟(jì)周期的高峰和低谷幾乎同步的經(jīng)濟(jì)時(shí)間序列，也就是說(shuō)，這些指標(biāo)反映的是國(guó)民經(jīng)濟(jì)正在發(fā)生的狀況，并不預(yù)示將來(lái)的變動(dòng)。滯后指標(biāo)指那些高峰和低谷都滯后于總體經(jīng)濟(jì)的高峰和低谷的經(jīng)濟(jì)時(shí)間序列。其它序列這些指標(biāo)沒(méi)有明顯的周期性，但卻對(duì)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行有重要影響，例如國(guó)際收支、財(cái)政收支等。經(jīng)濟(jì)晴雨表股市的變動(dòng)往往要領(lǐng)先于總體經(jīng)濟(jì)的變動(dòng)股票的價(jià)格反映了市場(chǎng)參與者對(duì)收益、股利和利率等決定股價(jià)關(guān)鍵變量的預(yù)期領(lǐng)先指標(biāo)的變化會(huì)反映在股票市場(chǎng)的變化當(dāng)中擴(kuò)散指數(shù)反應(yīng)某一序列的趨勢(shì)在該序列所統(tǒng)計(jì)的報(bào)告單位中的擴(kuò)散程度。這一指數(shù)顯示了序列增長(zhǎng)或下降的時(shí)間和強(qiáng)度，擴(kuò)散指數(shù)越大說(shuō)明趨勢(shì)在統(tǒng)計(jì)總體中的分布越廣泛，趨勢(shì)的穩(wěn)定性也更可靠。財(cái)政政策分析財(cái)政政策是指政府的支出和稅收行為，是需求管理的一部分；是刺激或減緩經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的最直接方式；短期目標(biāo)是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)；中長(zhǎng)期目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)資源的合理分配，并實(shí)現(xiàn)收入的公平分配和社會(huì)和諧發(fā)展；主要工具是財(cái)政預(yù)算、稅收和國(guó)債。寬松的財(cái)政政策主要會(huì)通過(guò)增加社會(huì)需求來(lái)刺激證券價(jià)格上漲；緊縮的財(cái)政會(huì)使證券價(jià)格下跌；政府可以搭配運(yùn)用“松”、“緊”政策；貨幣政策分析貨幣政策是指通過(guò)控制貨幣的供應(yīng)量而影響宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)的政策；貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響是全方位的；影響經(jīng)濟(jì)要經(jīng)過(guò)一定的傳導(dǎo)途徑和時(shí)滯；操作工具法定存款準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)政策、公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)；中介指標(biāo)利率、貨幣供應(yīng)量我國(guó)貨幣政策的中介指標(biāo)貨幣供應(yīng)量、信貸總量、同業(yè)拆借利率、銀行備付金率。寬松的貨幣政策使證券市場(chǎng)價(jià)格上揚(yáng)一方面，這使得企業(yè)部門(mén)可用資金增加，并令投資增加，對(duì)其未來(lái)利潤(rùn)和股利的期望的提高將使證券價(jià)格；另一方面，貨幣供應(yīng)量會(huì)提高居民的名義收入水平，通過(guò)資產(chǎn)組合調(diào)整效應(yīng)，人們會(huì)降低其手中的現(xiàn)金，并購(gòu)買(mǎi)更多的金融資產(chǎn)，這也能提高證券價(jià)格。另外，寬松的貨幣政策令利率下降和通貨膨脹率提高，這將令證券市場(chǎng)吸引更多從資金，并提高證券價(jià)格。行業(yè)是指從事國(guó)民經(jīng)濟(jì)中同性質(zhì)的生產(chǎn)或其他經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的經(jīng)營(yíng)單位和個(gè)人構(gòu)成的組織結(jié)構(gòu)體系。行業(yè)一般特征主要從行業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)、行業(yè)的周期性、行業(yè)的生命周期四方面進(jìn)行分析。產(chǎn)業(yè)是專(zhuān)門(mén)的經(jīng)濟(jì)學(xué)術(shù)語(yǔ)，使用條件更為嚴(yán)格，按照產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)的定義，產(chǎn)業(yè)指的是具有某種同類(lèi)屬性的相互作用的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的集合或系統(tǒng)。構(gòu)成產(chǎn)業(yè)一般必須滿(mǎn)足規(guī)模性、職業(yè)化、社會(huì)功能性行業(yè)生命周期每個(gè)行業(yè)都要經(jīng)歷從成長(zhǎng)到衰退的發(fā)展演變過(guò)程，這也就是行業(yè)生命周期。形成期分化、衍生、新生長(zhǎng)；成長(zhǎng)期需求彈性、生產(chǎn)技術(shù)、產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度、市場(chǎng)容量；成熟期技術(shù)成熟、產(chǎn)品成熟、工藝成熟；衰退期大量替代品，“紡織業(yè)、鋼鐵、煙草業(yè)”增長(zhǎng)性行業(yè)行業(yè)變動(dòng)不總是隨經(jīng)濟(jì)的變動(dòng)而同步變動(dòng)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)時(shí)高增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)有一定增長(zhǎng)；“計(jì)算機(jī)和復(fù)印機(jī)”周期性行業(yè)行業(yè)的變化態(tài)勢(shì)和經(jīng)濟(jì)周期緊密相關(guān)，典型的周期性行業(yè)有鋼鐵、有色、煤炭、水泥等等。防御性行業(yè)行業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況在經(jīng)濟(jì)周期的上升和下降時(shí)期都很穩(wěn)定。像食品業(yè)和公用事業(yè)競(jìng)爭(zhēng)策略定義為企業(yè)為了獲得利潤(rùn)而在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中爭(zhēng)取有利地位的手段五力模型現(xiàn)有廠(chǎng)商的競(jìng)爭(zhēng)、潛在進(jìn)入者、替代產(chǎn)品、需求方議價(jià)能力、供應(yīng)方議價(jià)能力影響行業(yè)發(fā)展的主要因素技術(shù)環(huán)境、社會(huì)環(huán)境、政策環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境行業(yè)分析的方法1、歷史資料分析法（通過(guò)對(duì)已有資料的深入研究，尋找事實(shí)和一般規(guī)律，去描述、分析和解釋過(guò)去，揭示當(dāng)前狀況，并預(yù)測(cè)未來(lái)。各個(gè)行業(yè)都在不斷地發(fā)展，如果從一個(gè)行業(yè)的發(fā)展歷程來(lái)認(rèn)識(shí)它，更有助于較為全面深刻地認(rèn)識(shí)和理解該行業(yè)，并把握它的發(fā)展脈搏。）；2、調(diào)查研究法（問(wèn)卷調(diào)查或電話(huà)訪(fǎng)問(wèn)/實(shí)地調(diào)研/深度訪(fǎng)談、公司調(diào)研）；3、建立自己的數(shù)據(jù)庫(kù)（知道每個(gè)行業(yè)應(yīng)該跟蹤那些關(guān)鍵數(shù)據(jù)，建立自己的數(shù)據(jù)支撐系統(tǒng)，常年跟蹤。）；4、行業(yè)比較研究（行業(yè)橫向比較行業(yè)縱向比較、行業(yè)維度研究）；5、行業(yè)群組研究方法6、行業(yè)估值研究方法公司分析的基本框架估值價(jià)格VS價(jià)值戰(zhàn)略競(jìng)爭(zhēng)定位戰(zhàn)略管理、競(jìng)爭(zhēng)壓力與態(tài)勢(shì)經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)、資本成本、投資回報(bào)財(cái)務(wù)派以財(cái)務(wù)報(bào)表、財(cái)務(wù)指標(biāo)作為分析起點(diǎn)，觀(guān)察公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的結(jié)果。財(cái)務(wù)派關(guān)注的因素1、公司資產(chǎn)的完整性、穩(wěn)健性、盈利性2、盈利的來(lái)源和結(jié)構(gòu)3、盈利能力的持續(xù)性4、現(xiàn)金流狀況總結(jié)知其然優(yōu)點(diǎn)能相對(duì)準(zhǔn)確地觀(guān)察公司歷史經(jīng)營(yíng)績(jī)效；可以量化比較公司之間的差異缺點(diǎn)過(guò)于注重歷史財(cái)務(wù)表現(xiàn)，難以從報(bào)表上分析持續(xù)性2、財(cái)務(wù)指標(biāo)教條化，無(wú)法甄別行業(yè)差別和公司差別3、注重結(jié)果忽視過(guò)程4、容易引導(dǎo)分析者對(duì)公司做出過(guò)于負(fù)面的評(píng)價(jià)模式派從經(jīng)營(yíng)模式出發(fā)，分析競(jìng)爭(zhēng)力和未來(lái)成長(zhǎng)空間。模式派關(guān)注的因素1、國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策對(duì)公司的影響2、在產(chǎn)業(yè)鏈上的位置3、所屬行業(yè)的市場(chǎng)空間4、在行業(yè)中的地位5、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的持續(xù)性6、治理結(jié)構(gòu)總結(jié)知其所以然優(yōu)點(diǎn)1、便于觀(guān)察公司在產(chǎn)業(yè)中的位置和行業(yè)中的地位2、可以發(fā)現(xiàn)公司獨(dú)特的價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素缺點(diǎn)1、過(guò)于重視企業(yè)可能達(dá)到什么樣的目標(biāo)，而忽視企業(yè)本身具備的財(cái)務(wù)條件。2、容易簡(jiǎn)單化地將行業(yè)優(yōu)勢(shì)引申到每一個(gè)企業(yè)3、相對(duì)宏觀(guān)，無(wú)法落實(shí)到公司價(jià)值，即無(wú)法回答“值多少錢(qián)”的問(wèn)題兩者結(jié)合1、通過(guò)模式來(lái)驗(yàn)證財(cái)務(wù)指標(biāo)的合理性2、根據(jù)財(cái)務(wù)指標(biāo)觀(guān)察模式的有效性3、財(cái)務(wù)和模式相結(jié)合來(lái)做財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)4、以模式來(lái)回答“是否可以投資”的問(wèn)題，以財(cái)務(wù)來(lái)回答“以什么價(jià)格投資”的問(wèn)題。競(jìng)爭(zhēng)地位分析經(jīng)營(yíng)管理水平；技術(shù)水平；市場(chǎng)開(kāi)拓能力；資本與規(guī)模效益；產(chǎn)品研發(fā)能力公司產(chǎn)品分析成本優(yōu)勢(shì)是指公司的產(chǎn)品依靠低成本獲得高于同行業(yè)其他企業(yè)的盈利能力。品牌是一種名稱(chēng)、術(shù)語(yǔ)、標(biāo)記、符號(hào)或設(shè)計(jì)，或是它們的組合運(yùn)用，其目的是借以辨認(rèn)某個(gè)銷(xiāo)售者或某群銷(xiāo)售者的產(chǎn)品，以便同競(jìng)爭(zhēng)者的產(chǎn)品相區(qū)別。技術(shù)優(yōu)勢(shì)是指公司產(chǎn)品與同行業(yè)其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比擁有更高的技術(shù)含量，這是公司技術(shù)水平和研發(fā)能力的一個(gè)直接體現(xiàn)。質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)是指公司的產(chǎn)品以高于其他公司同類(lèi)產(chǎn)品的質(zhì)量贏得市場(chǎng)，從而取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。經(jīng)營(yíng)能力分析一是公司治理結(jié)構(gòu)（公司治理結(jié)構(gòu)分析、規(guī)范的股權(quán)結(jié)構(gòu)、完善的獨(dú)立董事制度、監(jiān)事會(huì)的獨(dú)立性和監(jiān)督責(zé)任、相關(guān)利益人的公共治理）；二是管理人員的素質(zhì)與能力（決策層、管理層、執(zhí)行層）；三是經(jīng)營(yíng)管理效率（公司經(jīng)營(yíng)效率分析；公司內(nèi)控機(jī)制效率分析；人力資源管理效率評(píng)估）。區(qū)位，或者說(shuō)經(jīng)濟(jì)區(qū)位，是指地理范疇上的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶或經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)及其輻射范圍。區(qū)位是資本、技術(shù)和其他經(jīng)濟(jì)要素高度積聚的地區(qū)，也是經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的地區(qū)。我們通常所說(shuō)的美國(guó)的硅谷高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)區(qū)等就是經(jīng)濟(jì)區(qū)位的例子。戰(zhàn)略是企業(yè)面對(duì)激烈的競(jìng)爭(zhēng)與嚴(yán)峻挑戰(zhàn)的環(huán)境，為求得長(zhǎng)期生存和不斷發(fā)展而進(jìn)行的總體性謀劃。關(guān)于戰(zhàn)略的定義至今沒(méi)有明確統(tǒng)一。資產(chǎn)重組是公司通過(guò)資本運(yùn)營(yíng)謀求調(diào)整、發(fā)展的一種重要途徑，其目標(biāo)通常與公司的戰(zhàn)略息息相關(guān)。由于其操作的復(fù)雜性和對(duì)公司影響的深遠(yuǎn)性，對(duì)于發(fā)生資產(chǎn)重組的公司，投資者必須進(jìn)行小心謹(jǐn)慎的分析。擴(kuò)張型兼并與收購(gòu)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、聯(lián)營(yíng)等；收縮型資產(chǎn)剝離、分立等；內(nèi)變型股票回購(gòu)，杠桿收購(gòu)、和轉(zhuǎn)為非上市公司等請(qǐng)您務(wù)必刪除一下內(nèi)容，O_O萬(wàn)分謝謝2015年中央電大期末復(fù)習(xí)考試小抄大全，電大期末考試必備小抄，電大考試必過(guò)小抄INDONESIAHASEMERGEDASATOPVACATIONDESTINATIONFORCHINESETHISSUMMER,ALONGWITHTHAILANDSPHUKETISLANDANDTHEMALDIVESARCHIPELAGOENCOURAGEDBYGROWTHINCHINESETRAVELERSTOINDONESIA,THEGOVERNMENTINJAKARTAHASRECENTLYRELAXEDITSVISAPOLICYSINCEJUNE10,CHINESETOURISTSCANENTERINDONESIATHROUGHNINEAPPOINTEDLOCATIONS,INCLUDINGTHESOEKARNOHATTAINTERNATIONALAIRPORTINJAKARTA,THENGURAHRAIINTERNATIONALAIRPORTINBALIANDTHEKUALANAMUINTERNATIONALAIRPORTINMEDAN,BYJUSTGETTINGTHEIRPASSPORTSSTAMPEDONARRIVALOFFICIALLY,ITISCALLEDTHE“FREEVISA“SCHEMETHENEWPOLICYALSOMEANSCHINESETOURISTSCANSAVE35ONVISAFEES,WHICHWILLLIKELYMAKETRIPSTOINDONESIAMOREALLURINGWHILESUCHANARRANGEMENTALLOWSCHINESEVISITORSTOSTAYUPTO30DAYSFORTHEPURPOSEOFTRAVELING,THOSESEEKINGEXTENSIONSWILLNEEDTOGETPAIDVISASFROMTHATCOUNTRYSMISSIONSINBEIJING,SHANGHAI,GUANGZHOUORHONGKONG,ACCORDINGTOANOFFICIALATTHEINDONESIAEMBASSYINBEIJINGSANTODARMOSUMARTO,HEADOFTHEEMBASSYSINFORMATION,SOCIALANDCULTURALSECTION,SAYSTHENEWPOLICYISAIMEDATSTRENGTHENINGPEOPLETOPEOPLECONTACTSBETWEENTHETWOCOUNTRIESDAIYU,MARKETINGDIRECTOROFCTRIP,AMAJORCHINESEONLINETRAVELAGENCY,SAYS“WEVESEENANEARLY50PERCENTGROWTHOVERTHEPREVIOUSMONTHINTHENUMBEROFCHINESETOURISTSTOBALISINCETHEPOLICYWASANNOUNCED“DURINGHISTRIPTOCHINAINMARCH,INDONESIANPRESIDENTJOKOWIDODOPROPOSEDTHATHISCOUNTRYANDCHINAAIMTOINCREASETWOWAYVISITSTOAMAXIMUMOF10MILLIONPEOPLEINTHENEXTFEWYEARSTHEINDONESIANGOVERNMENTHASSETTHEIRSIGHTSONGREETING2MILLIONCHINESETOURISTSBYTHEENDOFTHISYEAR,ACCORDINGTOTHEOFFICIAL“THEINDONESIANGOVERNMENTHOPESTHATINDONESIANNATIONALSWOULDALSOBEGIVENPREFERENTIALTREATMENTWHILEVISITINGCHINA,“SAYSDARMOSUMARTOIN2013,THENUMBEROFCHINESETOURISTSWHOVISITEDINDONESIASTOODAROUND807,000LASTYEAR,ITINCREASEDTO959,000,HEADDSBALIREMAINSTHEMOSTPOPULARSITEAMONGCHINESETOURISTSINFEBRUARY,MORETHAN92,200CHINESETOURISTSMADETRIPSTOBALI,RANKINGFIRSTAMONGOVERSEASVISITORS,THEBALITIMESREPORTEDLASTYEAR,THEISLANDWITNESSEDMORETHAN586,000ARRIVALSFROMCHINA,ANINCREASEOF51PERCENTOVER2013“BALIISNTJUSTFORSIGHTSEEING,BUTALSOFORWEDDINGS,HONEYMOONS,GOLFANDMANYOUTDOORACTIVITIES,“SAYSFANWENQING,AMARKETINGEXECUTIVEATGARUDA,INDONESIASNATIONALAIRLINERGARUDAOFFERSTHREENONSTOPFLIGHTSBETWEENBEIJINGANDBALI,ANDFOUREACHWEEKBETWEENBEIJINGANDJAKARTATHEREAREDAILYFLIGHTSFROMGUANGZHOU,INGUANGDONGPROVINCE,ANDSHANGHAITOJAKARTAASWELLITTAKESFROMSIXTOEIGHTHOURSONANONSTOPFLIGHTTOREACHINDONESIAFROMCHINAINDONESIAISHOMETOMORETHAN17,000ISLANDSTOUR