華安·磐華義正量化投資基金一號(保本)基金(僅供內(nèi)部交流.pptx

1、崇尚創(chuàng)新 追求卓越,華安磐華義正量化投資基金一號,公司名稱：上海磐華義正投資管理有限公司 注冊資本：1000萬人民幣 公司地址：上海市浦東東方路877號嘉興大廈805室 上海磐華義正投資管理有限公司是國泰安金融教育集團旗下的上海磐華股權(quán)投資管理有限公司和上海義正投資管理有限公司合資共同成立的，致力于為全球及中國內(nèi)地機構(gòu)及個人投資者提供專業(yè)的高科技量化金融投資服務(wù)。本次基金所應(yīng)用的量化投資策略是由國際一流的量化策略師經(jīng)過10多年的市場洗禮，結(jié)合中國和全球各地區(qū)國情及市場行情，融合智慧結(jié)晶設(shè)計出的尖端投資策略和全自動智慧化交易模式。,公司簡介,上海磐華義正投資管理有限公司簡介,詳情咨詢：中信凌經(jīng)理

2、 TEL134-1867-0931 QQ282-254-809,集團股份架構(gòu),上海磐華義正投資管理有限公司簡介,上海義正投資管理有限公司,詳情咨詢：中信凌經(jīng)理 TEL134-1867-0931 QQ282-254-809,注冊：上海，香港，深圳 研發(fā)：深圳 規(guī)模：700余人 歷史：11年 簡介：創(chuàng)新金融科技，金融教育培訓(xùn)，投資顧問公司,為環(huán)球金融機構(gòu)提供一站式金融服務(wù)解決方案 主要包括：,集團產(chǎn)品系列,華安基金管理有限公司成立于1998年6月4日，是中國證監(jiān)會批準成立的首批基金管理公司之一，主營業(yè)務(wù)包括基金發(fā)起設(shè)立、基金管理和中國證監(jiān)會批準的其他業(yè)務(wù)，注冊資本1.5億元人民幣,上海電氣（集團）

3、總公司、上海國際信托有限公司、上海工業(yè)投資（集團）有限公司、上海錦江國際投資管理有限公司、國泰君安投資管理股份有限公司分別持有本公司20%的股權(quán)。 截至2011年12月31日，華安旗下共管理了兩只封閉式證券投資基金和24只開放式基金，其中包括兩只ETF和兩只QDII基金。,公司簡介,華安基金管理有限公司簡介,詳情咨詢：中信凌經(jīng)理 TEL134-1867-0931 QQ282-254-809,公募基金專戶業(yè)務(wù)優(yōu)勢,1.稅收優(yōu)勢 目前投資公司一般采取信托通道和有限合伙的方式發(fā)行陽光私募，會牽扯到企業(yè)營業(yè)稅和個人所得稅。如果采取公募專戶的通道，可以采取類似保險公司申購分紅的公募基金的策略，將專戶產(chǎn)品

4、盈利部分分紅，可以合理避免稅費。 2.投資品種限制 公募專戶開展股指期貨通道業(yè)務(wù)，證監(jiān)會對期貨比例沒有上限，理論上募集資金100%可以做股指期貨。 3.資金安全 公募基金專戶資金都由銀行第三方托管，客戶資金安全，同時基金專戶由基金公司進行風(fēng)險控制，可以做到嚴格止損，從而保護投資者利益。,詳情咨詢：中信凌經(jīng)理 TEL134-1867-0931 QQ282-254-809,目 錄,華安磐華義正量化投資基金一號產(chǎn)品簡介 上海磐華義正團隊介紹 基金策略原理概述 基金策略過往業(yè)績表現(xiàn) 量化投資策略交易簡介（供參考） 產(chǎn)品概況,詳情咨詢：中信凌經(jīng)理 TEL134-1867-0931 QQ282-254-8

5、09,8,產(chǎn)品要素,一、華安磐華義正量化投資基金一號產(chǎn)品簡介,詳情咨詢：中信凌經(jīng)理 TEL134-1867-0931 QQ282-254-809,9,產(chǎn)品要素,一、華安磐華義正量化投資基金一號產(chǎn)品簡介,詳情咨詢：中信凌經(jīng)理 TEL134-1867-0931 QQ282-254-809 9,10,產(chǎn)品要素,一、華安磐華義正量化投資基金一號產(chǎn)品簡介,詳情咨詢：中信凌經(jīng)理 TEL134-1867-0931 QQ282-254-809,11,基金收入狀況情況預(yù)計,一、華安磐華義正量化投資基金一號產(chǎn)品簡介,以下表格為基金總回報率分別在：-10%，15%，30%，45%的情況下各參與方的預(yù)計收入，本基金根

6、據(jù)過往業(yè)績，預(yù)期一年回報率在30%至45%之間，最后實際收益可能因為各項雜費原因（包含管理費）有些許出入,詳情咨詢：中信凌經(jīng)理 TEL134-1867-0931 QQ282-254-809,二、上海磐華義正團隊介紹,上海磐華義正團隊介紹,上海磐華義正投資管理有限公司整個策略交易服務(wù)團隊，匯聚中國及海外量化投資交易界的精英 公司架構(gòu)：,詳情咨詢：中信凌經(jīng)理 TEL134-1867-0931 QQ282-254-809,二、上海磐華義正團隊介紹,首席顧問：陳工孟 現(xiàn)任中國股權(quán)投資研究院院長，上海交通大學(xué)金融工程研究中心執(zhí)行主任，金融學(xué)教授，博士生導(dǎo)師；國泰安金融教育集團董事長。 陳教授擁有美國德克

7、薩斯州立大學(xué)工商管理碩士（MBA）和金融學(xué)博士學(xué)位，在經(jīng)濟、金融、財務(wù)和風(fēng)險投資領(lǐng)域造詣頗深，著述豐富。1997年至今，他在國際及國內(nèi)著名經(jīng)濟金融學(xué)雜志發(fā)表60多篇學(xué)術(shù)論文。牛津大學(xué)和清華大學(xué)出版社等國內(nèi)外著名出版社曾出版過由他主編、撰寫和翻譯的10余部財務(wù)與金融方面的書籍。 過去12年，陳博士先后為國家財政部、中國人民銀行、國家審計署、國務(wù)院研究室、陜西省人民政府、國家科技部、及國家領(lǐng)導(dǎo)人的相關(guān)政策制定工作作出了許多直接的重要貢獻，獲得原人大副委員長成思危、原人大副委員長蔣正華、政治局常委國務(wù)院副總理李克強（任職遼寧省省委書記期間）、原科技部部長徐冠華、原全國社會保障基金理事會理事長項懷誠、

8、遼寧省省長陳政高、原陜西省省委書記李建國、廣東省省長黃華華、四川省省長蔣巨峰，國家審計署審計長劉家義等領(lǐng)導(dǎo)的多次接見與充分肯定。中共中央主辦的求是雜志、大公報、中國證券報、經(jīng)濟研究、管理世界等大篇幅地刊登過陳教授的文章。陳教授領(lǐng)導(dǎo)了八年的中國風(fēng)險投資研究院不僅從理論研究與政策建議方面為推動中國風(fēng)險投資業(yè)做出了貢獻，構(gòu)建了覆蓋全國的分院網(wǎng)路和龐大而優(yōu)質(zhì)的專案庫；在推動專案與資金對接實際業(yè)務(wù)方面成功地為53家企業(yè)募集了30多億。陳教授本人及其投資公司作為天使投資人成功投資了多家企業(yè)，包括高科技公司，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)公司等。,團隊核心成員,詳情咨詢：中信凌經(jīng)理 TEL134-1867-0931 QQ282-

9、254-809,Paul Simon Lewis 1986年開始從事金融投資交易工作，專注環(huán)球金融衍生工具，先后任職雷曼兄弟投資銀行交易員，德意志投資銀行交易員，法國巴黎銀行衍生品交易部主管，先后管理交易約10億美金的資產(chǎn),傅英杰 10年從事金融投資交易工作，專注于利用程式進行環(huán)球金融產(chǎn)品的對沖策略交易，最初在香港城市大學(xué)電腦科學(xué)從事博士后研究工作，麻省理工學(xué)院訪問科學(xué)家。之后任職VCM對沖基金主要量化策略師，該基金管理資產(chǎn)超過4億美金,團隊核心成員,二、上海磐華義正團隊介紹,詳情咨詢：中信凌經(jīng)理 TEL134-1867-0931 QQ282-254-809,劉曉俊 7年從事金融科技投資交易工

10、作，曾先后任職麥格里投資銀行衍生品科技交易部，高盛亞洲銷售及交易科技部，轉(zhuǎn)戰(zhàn)紐約華爾街及香港兩地，設(shè)計及開發(fā)全球量化投資交易系統(tǒng)，支援上億美金的交易,冼嘉文 7年從事金融科技投資交易及IT基建工作，加入華華前長期任職摩根斯坦利東京及香港科技交易部門，設(shè)計開發(fā)不同的交易系統(tǒng)并搭建整個IT基建，確保全球系統(tǒng)穩(wěn)定快速運行,團隊核心成員,二、上海磐華義正團隊介紹,詳情咨詢：中信凌經(jīng)理 TEL134-1867-0931 QQ282-254-809,16,中國期貨策略的內(nèi)部原理 基于“模式識別”的原理，用高端金融數(shù)學(xué)模型挖掘出成功率及出現(xiàn)率高的交易模式，并用程式編寫輸入模式庫 通過華爾街交易10多年的累計

11、和對中國市場的2年來的精心測試，現(xiàn)在我們的模式庫中有1萬種以上的高效交易模式，這些模式其中所蘊含的其實就是市場中人類行為的自然規(guī)律 我們通過每月的交易會對所有的模式進行微調(diào)來符合不斷變化的市場行為，而在交易的時候系統(tǒng)也會根據(jù)情況采取最符合當下市場情況的交易模式進行交易,基金策略原理概述,三、基金策略原理概述,詳情咨詢：中信凌經(jīng)理 TEL134-1867-0931 QQ282-254-809,17,中國期貨策略的風(fēng)險控制 我們的風(fēng)險控制非常嚴格，策略本身會根據(jù)市場風(fēng)險情況和持有資金情況計算下單量，進行嚴格的控制風(fēng)險，讓客戶在承受1份風(fēng)險的情況下，可以有2倍到4倍的回報 現(xiàn)在策略的風(fēng)險系數(shù)控在12

12、%，一年預(yù)計回報率在30%左右，預(yù)計可能的最大虧損小于6% 根據(jù)客戶風(fēng)險偏好，可以調(diào)整風(fēng)險系數(shù)，最大可調(diào)整到24%，一年預(yù)計回報達60%，預(yù)計可能最大虧損為12% 電腦會在每日收市前平倉，不留任何隔夜倉。若電腦在交易時段內(nèi)出現(xiàn)問題，交易員會立刻進行平倉，不留下任何隱患,基金策略原理概述,三、基金策略原理概述,詳情咨詢：中信凌經(jīng)理 TEL134-1867-0931 QQ282-254-809,18,四、基金策略過往業(yè)績表現(xiàn),基金策略實戰(zhàn)交易概況,截止至2012年3月14日，已經(jīng)有3000萬左右資金在正式運轉(zhuǎn)，收益率保持平穩(wěn)向上增長。,詳情咨詢：中信凌經(jīng)理 TEL134-1867-0931 QQ2

13、82-254-809,19,基金部分實戰(zhàn)賬戶,四、基金策略過往業(yè)績表現(xiàn),詳情咨詢：中信凌經(jīng)理 TEL134-1867-0931 QQ282-254-809,基金實戰(zhàn)帳戶 VS 國內(nèi)其他私募基金,數(shù)據(jù)來源：私募排排網(wǎng) ,收益率：30.40%,更新時間：2012-03-14,成立時間：2010-10-25,名稱：磐華義正.中信賬戶,排名接近全國私募排行第一,四、基金策略過往業(yè)績表現(xiàn),21,中信新際真實帳戶業(yè)績表現(xiàn),本策略交易14個多月每月回報率多為正向收益，累計復(fù)合回報收益率約33.27%，且一路平穩(wěn)向上增長 起始資金100萬人民幣，最大單月升幅9.73%，最大單月跌幅3.19%,四、基金策略過往

14、業(yè)績表現(xiàn),詳情咨詢：中信凌經(jīng)理 TEL134-1867-0931 QQ282-254-809,本策略波動率（風(fēng)險系數(shù)）恒定控制在14%左右 夏普比率為3.34，反應(yīng)本策略每承擔一份風(fēng)險，可以有3.34份的收益 從預(yù)期的年化收益來說，本策略達到了46.73%,中信新際真實帳戶指標狀況分析,四、基金策略過往業(yè)績表現(xiàn),詳情咨詢：中信凌經(jīng)理 TEL134-1867-0931 QQ282-254-809,五、量化投資策略交易簡介,量化投資策略交易簡介,量化投資策略交易就是利用資料采擷技術(shù)、統(tǒng)計技術(shù)、計算方法等處理資料，以得到最優(yōu)的投資組合和投資機會 量化投資策略交易應(yīng)用IT技術(shù)和金融工程模型策略、減少執(zhí)

15、行成本、進行套利和風(fēng)險對沖。資料、速度、風(fēng)險管 理是量化交易系統(tǒng)建設(shè)中的關(guān)鍵問題。 在歷史交易數(shù)據(jù)中用程式自動挖掘出成功率及出現(xiàn)頻率高的交易模式并應(yīng)用在實際交易中。 結(jié)合大量挖掘出的交易模式及多樣性的金融產(chǎn)品，生成投資策略 對產(chǎn)生的投資策略進行大量的歷史驗證并挑選出回報最高的進行自動交易 真實交易中利用系統(tǒng)進行即時自動的參數(shù)優(yōu)化進行風(fēng)險控制,詳情咨詢：中信凌經(jīng)理 TEL134-1867-0931 QQ282-254-809,五、量化投資策略交易簡介,均值回歸(Mean Reversion),均值回歸是指股票，期貨等投資產(chǎn)品的價格無論高于或低于價值中樞(或均值)都會以很高的概率向價值中樞回歸的趨

16、勢 根據(jù)這個理論，投資產(chǎn)品的價格總是圍繞其平均值上下波動的。一種上漲或者下跌的趨勢不管其延續(xù)的時間多長都不能永遠持續(xù)下去，最終均值回歸的規(guī)律一定會出現(xiàn) 具體的操作方法是首先確定一個投資產(chǎn)品的交易范圍，然后使用分析技術(shù)計算平均價格，從而選擇投資產(chǎn)品的買入和賣出點 因為精確的數(shù)值是從歷史資料得出，以確定買/賣值，而不是試圖用圖表解釋價格變動，所以是比圖表更科學(xué)的方法（圖表，也被稱為技術(shù)分析）,詳情咨詢：中信凌經(jīng)理 TEL134-1867-0931 QQ282-254-809,五、量化投資策略交易簡介,均值回歸(Mean Reversion),詳情咨詢：中信凌經(jīng)理 TEL134-1867-0931

17、QQ282-254-809,五、量化投資策略交易簡介,趨勢跟蹤(Trend Following),趨勢跟蹤是一種利用各類市場中長期動向來獲利的交易方法，一般是通過準確判斷股票或期貨市場中上升和下降的趨勢來進行雙向的獲利。 趨勢跟蹤主要是根據(jù)設(shè)計者的資料統(tǒng)計，捕捉價格的轉(zhuǎn)捩點，然后假定趨勢會繼續(xù)，并按趨勢方向建倉交易的系統(tǒng)，如MACD，SAR，移動平均線等。該交易模型的特點是不會在最低價處買入，也不會在最高價處賣出，放棄行情前后一段的利潤， 利潤主要來源于捕捉一波大行情的中間部分。 趨勢跟蹤會根據(jù)持有的倉位元，市場的價格和波動率來進行即時風(fēng)險控制 一般來說程式會自動設(shè)定一個初始的目標波動率，然后

18、根據(jù)市場即時計算出的波動率來進行倉位的控制 而股票價格也會影響持倉的多少，當價格跟隨初始趨勢判斷來移動時會增加倉位，而價格做出相反移動時候則會減倉甚至完全空倉。,詳情咨詢：中信凌經(jīng)理 TEL134-1867-0931 QQ282-254-809,五、量化投資策略交易簡介,趨勢跟蹤(Trend Following),詳情咨詢：中信凌經(jīng)理 TEL134-1867-0931 QQ282-254-809,五、量化投資策略交易簡介,套利交易(Arbitrage),（絕對）套利交易屬于高頻交易的一種，形式上主要分為跨期套利、跨市套利及跨品種套利，追求的是無風(fēng)險的收入 跨期套利是對不同交割月份的商品價格間的變動關(guān)系的預(yù)測和買賣 跨市套利是對不同交易所的同種商品價格間的變動關(guān)系的預(yù)測和買賣 跨品種套利是對相同交割月份的不同但相關(guān)商品價格間的變動關(guān)系的預(yù)測和買賣 與（絕對）套利相對的叫做統(tǒng)計套利，（絕對）套利是尋找到已經(jīng)出現(xiàn)錯誤定價的不同投資產(chǎn)品進行套利，而統(tǒng)計套利是對不同投資產(chǎn)品的預(yù)期價值的統(tǒng)計后的錯誤定價進行套利，所以套利不一定能成功 統(tǒng)計套利一般用在股票上，比如股票的配對交易就是其中一種 現(xiàn)在的統(tǒng)計套利會同時對上百