證券投資學(xué)試題及答案;

1、證券投資學(xué)試題 一、填空題（每空1分，共20分）1、有價證券可分為 、 和 。2、投資基金按運作和變現(xiàn)方式分為 和 。3、期貨商品一般具有 、 和三大功能。4、期權(quán)一般有兩大類：即 和 。5、牛市的時候，因為看跌期權(quán)被執(zhí)行的可能性不大，因此可 和 。6、證券投資風(fēng)險有兩大類： 和 。7、公司法中規(guī)定，購并指 和 。8、我國目前上市公司的重組主要有以下三種方式 、 和 。9、證券發(fā)行審核制度包括兩種，即： 和 。二、判斷題（每題5分，判斷對錯2分，理由3分，共30分）1、國際游資由于其投機性很大，因此其對市場并沒有積極的成份。（ ）2、買進期貨或期權(quán)同樣都有權(quán)利和義務(wù)。（ ）3、股東權(quán)益比率越高

2、越好。（ ）4、企業(yè)實行購并后，一般都會產(chǎn)生1+1大于2的效果。（ ）5、市盈率是衡量證券投資價值和風(fēng)險的指標。（ ）6、我國目前實行的是證券發(fā)行注冊制度。（ ）三、計算題（每題12分，共24分）1、 某人持有總市值約100萬元的5 種股票，他擔(dān)心股票價格會下跌，因此決定以恒指期貨對自己手中的股票進行保值，當日恒指為9000點，并且得知，這五種股票的貝塔值分別為1.05、1.08、0.96、1.13、1.01，每種股票的投資比重分別為20%、10%、15%、25%、30%。請判斷期貨市場應(yīng)如何操作？假定3個月后，投資者手中的股票損失了7萬元，恒指跌到8300點，請計算投資者盈虧情況。 2、某人

3、手中有10 000元，他看好市價為20元的某種股票，同時該品種的看漲期權(quán)合約價格為：期權(quán)費1元，協(xié)定價21元，假設(shè)他有兩種投資方法可以選擇：一是全部錢購買5手股票；另一是用全部錢購買期貨合約，一個合約代表100股該股票?，F(xiàn)假定該股行情上升到26元，試計算這兩種投資方式操作的結(jié)果，并且就其收益率進行比較。四、綜合運用題：（共26分）1、國際資本與國際游資的區(qū)別？（6分）2、試述我國信息披露存在的問題。（6分）3、 如何理解財務(wù)狀況分析的局限性。（7分）4、我國上市公司購并存在的問題。（7分）證券投資學(xué)參考答案一、填空題（每空1分，共20分）1、債券 股票 基金2、封閉型基金 開放型基金3、套期保

4、值 投機 價格發(fā)現(xiàn)4、看漲期權(quán)（買進期權(quán)） 看跌期權(quán)（賣進期權(quán)）5、買入看漲期權(quán) 賣出看跌期權(quán)6、系統(tǒng)性風(fēng)險 非系統(tǒng)性風(fēng)險7、吸收合并 新設(shè)合并8、股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式 資產(chǎn)置換方式 收購兼并方式9、證券發(fā)行注冊制度 證券發(fā)行核準制度二、判斷題（每題5分，判斷對錯2分，理由3分，共30分）1、 國際游資雖然對各國經(jīng)濟的發(fā)展隨時可能有嚴重的破壞作用，但其在金融交易理念、金融品種創(chuàng)新等方面都有著積極的意義。 2、 買進期貨，既有權(quán)力也有義務(wù)；買進期權(quán)，由于付了期權(quán)費，因此，只有權(quán)力沒有義務(wù)。3、 股東權(quán)益比率高，一般風(fēng)險比較低，但相應(yīng)的報酬也比較低，因此，綜合考慮，并不能說股東權(quán)益越高越好。4、 企業(yè)實行

5、購并后，能否產(chǎn)生更大的經(jīng)濟效益，取決于組合的內(nèi)在的合理性，如果是實質(zhì)性的資產(chǎn)重組，一般會有1+1大于2的效果，否則就可能完全不是。5、 一般來說，市盈率越大，其投資價值越小，而投資風(fēng)險越大；相反，市盈率越小，其投資價值越大，投資風(fēng)險越小。6、 根據(jù)我國的經(jīng)濟情況，目前實行的不是證券發(fā)行注冊制度，而是證券發(fā)行核準制。三、算題（每題12分，共24分） 1、 該組合的貝他值=1.0520%+1.0810%+0.9615%+1.1325%+1.0130%=1.0475 則賣出合約的份數(shù)= 1000000/(509000) 1.0475=2.3 取整數(shù)為2份。 3個月后，每份合約價值為508300=41

6、5000（元），對沖盈利2份合約為7萬元，即(450000415000)2=70000（元） 由于在現(xiàn)貨市場上其損失了7萬元，而在期貨市場上盈利了7萬元，總體不盈不虧。2：第一種方法盈利為：(2620)500=3000元 收益率= 3000/10000100%=30% 第二種方法：每個合約期權(quán)費為1001=100（元）， 則10000元可購合約數(shù)為10000100=100（份） 則盈利為(2621)10010010000=40000（元） 收益率=40000/10000100%=400%四、綜合運用題：（共24分）答案要點：1、 （1）投資目的（2）投資對象（3）投資手段2、（1）信息披露未能及時有效（2）信息披露未能完整詳盡（3）信息披露未必真實準確（4）信息披露未能前后一致3、（1）財務(wù)報告的信息不完備性（2）財務(wù)報表中非貨幣信息的缺陷（3）財務(wù)報告分期的缺陷（4）歷