《宏觀經(jīng)濟管理》PPT幻燈片

1、課程簡介,序論： 宏觀經(jīng)濟現(xiàn)象、國民經(jīng)濟核算和總供給總需求模型 總供給 經(jīng)濟增長、經(jīng)濟波動和總供給曲線的推導(dǎo) 總需求 IS-LM模型和總需求曲線的推導(dǎo) 宏觀經(jīng)濟管理 目標(biāo)、政策、挑戰(zhàn)和績效 微觀基礎(chǔ) 消費和投資,主要內(nèi)容,宏觀經(jīng)濟管理中存在的挑戰(zhàn) 宏觀經(jīng)濟管理效果的實證分析 降低通貨膨脹的戰(zhàn)略,對應(yīng)章節(jié) 第8章 第18章中的18.518.7,1.0 如果你央行行長，你會怎么做,假定現(xiàn)在經(jīng)濟體的失業(yè)率是7，如何運用貨幣政策，實現(xiàn)充分就業(yè)？,什么是充分就業(yè)？宏觀經(jīng)濟管理的（具體）目標(biāo)是什么？,為實現(xiàn)充分就業(yè)，產(chǎn)出將增長多少？ 假定充分就業(yè)是5，由Okun定律知，經(jīng)濟將增長4,為實現(xiàn)產(chǎn)出增長4，貨幣

2、將增加多少？ 假定價格水平不變、貨幣產(chǎn)出彈性是1，貨幣需要增加4。,終于可以給出方案了：貨幣增加4。,我們的方案能否達到預(yù)期目標(biāo)？,時滯,不確定性,公眾預(yù)期,1.1 宏觀經(jīng)濟管理中問題：時滯,如果經(jīng)濟體是充分就業(yè)的，是否需要宏觀經(jīng)濟管理？如果經(jīng)濟體受到?jīng)_擊，發(fā)生波動，是否需要宏觀經(jīng)濟管理？,沖擊的類型， 按來源劃分：需求沖擊和供給沖擊等 按持續(xù)時間劃分：暫時、持續(xù)一段時間的、永久沖擊等,時 滯,內(nèi)部時滯,外部時滯,認識時滯 決策時滯 行動時滯,1.1 時滯的影響,由于時滯的存在，“穩(wěn)定”政策可能會使經(jīng)濟更加不穩(wěn)定。 以經(jīng)濟遭受了一次暫時（不利）沖擊為例,如果采取擴張型政策，由于內(nèi)部時滯的存在，

3、可能“錯失最佳時機”，反而使經(jīng)濟更加不穩(wěn)定。 比如擴張型政策從t1時刻開始發(fā)揮作用,從時滯的角度看，在穩(wěn)定經(jīng)濟時，貨幣政策可能會較好些,1.1 持久沖擊的時滯影響,1.2 宏觀經(jīng)濟管理中問題：不確定性,不確定性 對經(jīng)濟結(jié)構(gòu)認識的不確定性 對公眾預(yù)期認識的不確定性,這些不確定性會帶來政策效果的不確定性 任何政策效果的不確定性，通稱為乘數(shù)的不確定性,舉例，乘數(shù)不確定性的影響 分析基準：不存在不確定性,假定乘數(shù)是1，Y*=3，最優(yōu)的M是多少,假定乘數(shù)或為0.5或為1.5，每個取值的出現(xiàn)概率是0.5，Y*=3，最優(yōu)的M是多少,1.3 宏觀經(jīng)濟管理中問題：不確定性,兩類預(yù)期 適應(yīng)性預(yù)期 理性預(yù)期,宏觀經(jīng)

4、濟預(yù)測是否等同于瞎子算掛？,1.3 宏觀經(jīng)濟管理中問題：不確定性,大危機是否可以預(yù)測？ 回憶大危機所帶來的影響,1.3 宏觀經(jīng)濟管理中問題：不確定性,Lucas批判 Y*=G+ M(宏觀計量的結(jié)構(gòu)模型，G政府支出，M貨幣，Y*均衡產(chǎn)出) 通常系數(shù)（ 和）根據(jù)歷史數(shù)據(jù)估計，并隱含假定其具有時間不變性。 貨幣等變化經(jīng)濟主體行為變化（對政策變化的最優(yōu)反應(yīng)） 系數(shù)變化 假定系數(shù)不變的政策效果分析可能有偏。,1.4 宏觀經(jīng)濟管理中問題：動態(tài)不一致,什么是動態(tài)不一致？ 政府進行宏觀經(jīng)濟管理的目標(biāo)是充分就業(yè)和物價穩(wěn)定，實際上執(zhí)行的往往是較低的失業(yè)率和略高的通貨膨脹率。,動態(tài)不一致，為Kydland和Pres

5、cott贏得了2004年度諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎,1.4 宏觀經(jīng)濟管理中問題：動態(tài)不一致,假定政府能夠控制膨脹，則政策決策實施過程 政府宣布選擇零通脹和充分就業(yè)政策,A,公眾形成預(yù)期,政府實際執(zhí)行一項政策,政府最優(yōu)的政策是,公眾不可能永遠犯錯誤,C,政策宣稱的目標(biāo)是A點，經(jīng)濟體最終實現(xiàn)的卻是C點。,1.4 央行的獨立性與動態(tài)不一致性,1.5 宏觀經(jīng)濟管理中問題：對策及爭論,宏觀經(jīng)濟管理看似簡單，實際上卻面臨著一系列困難,單一規(guī)則還是相機決策 單一規(guī)則：央行不對經(jīng)濟狀況做出反應(yīng)，“以不變應(yīng)萬變”。 相機決策：對當(dāng)前的或預(yù)測的經(jīng)濟狀況積極反應(yīng)，“該出手時就出手”。,單一規(guī)則利于解決時滯、動態(tài)不致等難題；但

6、問題是，誰決定規(guī)則？有沒有保打天下的規(guī)則？,央行的獨立性 央行的獨立性有利于增加政策的可信性，減輕動態(tài)不一致性問題。,政策組合：在不確定的情況下，政策組合可能會好些,2.0 宏觀經(jīng)濟管理的實證分析,到目前為止，我們已經(jīng)知道 貨幣政策、財政政策的機制 宏觀經(jīng)濟管理看似簡單，其實存在一系列困難 盡管存在爭議，宏觀經(jīng)濟管理通常采取的是“相機決策”。,宏觀經(jīng)濟管理的效果到底如何？ 我們將從實證的角度考察這個問題 考察的主要視角是貨幣、赤字和通脹,2.1 貨幣與通脹,我們已知的結(jié)論是 在短期，貨幣增加，能夠提高產(chǎn)出 在長期，貨幣增加，將導(dǎo)致通脹同比例提高，對產(chǎn)出水平?jīng)]有影響。,因此，我們將從實證的角度考

7、察貨幣增長與通脹之間的關(guān)系 分析框架：貨幣數(shù)量論,貨幣與通脹同比例增長？,2.2 貨幣與通脹美國逐年數(shù)據(jù),在短期，通脹與M2增長率之間的關(guān)系比較粗糙。,2.2 貨幣與通脹（長期）數(shù)據(jù),在長期，通脹與貨幣增長率之間的關(guān)系較為穩(wěn)定。,2.3 貨幣與通脹進一步討論,該發(fā)現(xiàn)是一種偶然現(xiàn)象還是一種規(guī)律？ 貨幣流動速度是否固定不變？至少在中長期不變？,前面的實證分析發(fā)現(xiàn) 在中長期，通脹是一種貨幣現(xiàn)象。,2.4 宏觀經(jīng)濟管理與經(jīng)濟波動,2.5 貨幣（通脹）與赤字,我們已知的結(jié)論是 調(diào)節(jié)性貨幣政策可以防止財政政策帶來的擠出效應(yīng) 貨幣供應(yīng)增加是政府赤字的結(jié)果？,因此，我們將從實證的角度考察貨幣赤字化 分析框架：預(yù)算赤字：兩個渠道彌補預(yù)算赤字,2.5 貨幣（通脹）與赤字,赤字似乎并未貨幣