財(cái)務(wù)管理復(fù)習(xí)資料+練習(xí)題

1、財(cái)務(wù)管理期末復(fù)習(xí)資料第一章財(cái)務(wù)管理總論一、單項(xiàng)選擇題1企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系中最為重要的關(guān)系是（ ）。A股東與經(jīng)營者之間的關(guān)系 B股東與債權(quán)人之間的關(guān)系C股東、經(jīng)營者、債權(quán)人之間的關(guān)系D企業(yè)與作為社會(huì)管理者的政府有關(guān)部門、社會(huì)公眾之間的關(guān)系2.甲、乙兩個(gè)企業(yè)均投入300萬元的資本，本年獲利均為20萬元，但甲企業(yè)的獲利已全部轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，而乙企業(yè)則全部是應(yīng)收賬款。如果在分析時(shí)認(rèn)為這兩個(gè)企業(yè)都獲利20萬元，經(jīng)營效果相同。得出這種結(jié)論的主要原因是（ ）。A沒有考慮利潤的取得時(shí)間 B沒有考慮利潤的獲得和所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)大小C沒有考慮所獲利潤和投入資本的關(guān)系 D沒有考慮所獲利潤與企業(yè)規(guī)模大小關(guān)系3.從管理當(dāng)局的可控因素看

2、，影響公司股價(jià)高低的兩個(gè)最基本因素是（ ）。A時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn) B投資報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)C投資項(xiàng)目和資本結(jié)構(gòu) D資本成本和貼現(xiàn)率4企業(yè)不能生存而終止的直接原因是（ ）A長期虧損，扭虧無望 B不能償還到期債務(wù) C重大訴訟失敗 D產(chǎn)品成本增長過快5下列關(guān)于雙方交易原則的表述中不正確的是（ ）。A每一筆交易都至少存在兩方，都會(huì)按照自己的經(jīng)濟(jì)利益行動(dòng)B在財(cái)務(wù)決策時(shí)正確充分預(yù)見交易對方的反應(yīng)C在理解財(cái)務(wù)交易時(shí)要注意稅收的影響 D交易決策時(shí)要“以我為中心”謀求自身利益最大6人們在決策時(shí)必須考慮機(jī)會(huì)成本和機(jī)會(huì)損失，其所依據(jù)的財(cái)務(wù)管理原則是（ ）。A比較優(yōu)勢原則 B有價(jià)值的創(chuàng)意原則 C自利行為原則 D資本市場有效

3、原則7財(cái)務(wù)管理的對象是（ ）A資金運(yùn)動(dòng) B財(cái)務(wù)關(guān)系 C貨幣資金 D實(shí)物財(cái)產(chǎn)8企業(yè)里有些經(jīng)濟(jì)活動(dòng)是不斷重復(fù)出現(xiàn)的例行公事，這種關(guān)于例行活動(dòng)的決策稱為（ ）A.風(fēng)險(xiǎn)決策 B.不確定性決策 C.程序化決策 D.非程序化決策9財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是企業(yè)價(jià)值最大化，而反映財(cái)務(wù)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度的是（ ）。A每股盈余的大小 B稅后凈利的大小 C股價(jià)的高低 D留存收益的多少10實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化目標(biāo)的途徑是（ ）。A增加利潤 B降低成本 C提高投資報(bào)酬率和減少風(fēng)險(xiǎn) D股票價(jià)格11決定企業(yè)投資報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)的首要因素是（ ）。A資本結(jié)構(gòu) B股利分配政策 C投資項(xiàng)目 D經(jīng)濟(jì)環(huán)境12屬于信號傳遞原則進(jìn)一步運(yùn)用的原則是指（ ）。

4、A自利行為原則 B比較優(yōu)勢原則 C引導(dǎo)原則 D期權(quán)原則13股東和經(jīng)營者發(fā)生沖突的根本原因在于（ ）。A具體行為目標(biāo)不一致 B利益動(dòng)機(jī)不同 C掌握的信息不一致 D在企業(yè)中的地位不同14財(cái)務(wù)主管人員最感困難的處境是（ ）。A盈利企業(yè)維持現(xiàn)有規(guī)模 B虧損企業(yè)擴(kuò)大投資規(guī)模C盈利企業(yè)擴(kuò)大投資規(guī)模 D虧損企業(yè)維持現(xiàn)有規(guī)模15財(cái)務(wù)管理的核心工作環(huán)節(jié)是（ ）。A財(cái)務(wù)預(yù)測 B財(cái)務(wù)決策 C財(cái)務(wù)計(jì)劃 D財(cái)務(wù)控制16雙方交易原則的依據(jù)是（ ）A經(jīng)濟(jì)人假設(shè) B商業(yè)交易至少有兩方、交易是“零和博弈”，以及各方都是自利的C分工理論 D投資組合理論17企業(yè)不能生存而終止的直接原因是（ ）。A 長期虧損，扭虧無望 B 不能償還

5、到期債務(wù) C 重大訴訟失敗 D 產(chǎn)品成本增長過快18.下列屬于通過采取激勵(lì)方式協(xié)調(diào)股東與經(jīng)營者矛盾的方法是（ ）。A股票選擇權(quán) B解聘 C接收 D監(jiān)督19.作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，每股利潤最大化目標(biāo)較之利潤最大化目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)在于（ ）。A考慮了資金時(shí)間價(jià)值B考慮了投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值C反映了創(chuàng)造利潤與投入資本之間的關(guān)系D能夠避免企業(yè)的短期行為20.下列不屬于金融工具主要特征的是（ ）。A期限性 B流動(dòng)性 C穩(wěn)定性 D風(fēng)險(xiǎn)性二、多項(xiàng)選擇題1企業(yè)在競爭激烈的市場經(jīng)濟(jì)條件下能夠生存下去的基本條件為（ ）A.以收抵支 B.能償還到期債務(wù) C.提取足夠的折舊以形成強(qiáng)大的后勁D.保持盈利的穩(wěn)定增長 E.有好的領(lǐng)導(dǎo)集

6、體2.下列各項(xiàng)中，可用來協(xié)調(diào)公司債權(quán)人與所有者之間矛盾的方法有（ ）。A規(guī)定借款用途 B規(guī)定借款的信用條件 C要求提供借款擔(dān)保 D收回借款或不再借款3股東通過經(jīng)營者傷害債權(quán)人利益的常用方法是（ ）A不經(jīng)債權(quán)人的同意，投資于比債權(quán)人預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)要高的新項(xiàng)目 B不顧工人的健康和利益C不征得債權(quán)人同意而發(fā)行新債D不是盡最大努力去實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)4下列關(guān)于信號傳遞原則的表述中正確的有（ ）。A信號傳遞原則是自利行為原則的延伸B要求根據(jù)公司的行為判斷其未來的收益狀況C要求考慮公司交易信息的效應(yīng)D要求考慮信息效應(yīng)本身的收益和成本5下列屬于自利行為原則應(yīng)用領(lǐng)域的是（ ）。A委托代理理論 B機(jī)會(huì)成本和機(jī)會(huì)損失

7、 C差額分析法 D沉沒成本概念6決定企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬率的因素是（ ）A投資項(xiàng)目 B資金成本 C資本結(jié)構(gòu) D股利政策7防止經(jīng)營者背離股東目標(biāo)的方法主要有（ ）。A尋求立法保護(hù) B對經(jīng)營者進(jìn)行監(jiān)督C凈報(bào)酬以股票形式支付給經(jīng)營者 D解雇經(jīng)營者8下列原則屬于自利原則進(jìn)一步引申的原則是（ ）。A雙方交易原則 B信號傳遞原則 C資本市場有效原則 D投資分散化原則9由于長期投資涉及的時(shí)間很長，風(fēng)險(xiǎn)大，因此，在決策時(shí)人們更加關(guān)心（ ）。A市場的經(jīng)濟(jì)狀況 B時(shí)間價(jià)值 C機(jī)會(huì)成本 D投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值10經(jīng)營者的目標(biāo)與股東不完全一致，有時(shí)為了自身的目標(biāo)而背離股東的利益，這種背離表現(xiàn)在（ ）。A道德風(fēng)險(xiǎn) B公眾利益 C社會(huì)

8、責(zé)任 D逆向選擇 E社會(huì)目標(biāo)11關(guān)于現(xiàn)金流轉(zhuǎn)下列說法中正確的是（ ）。A盈利的企業(yè)不會(huì)發(fā)生流轉(zhuǎn)困難B從長期來看虧損企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)是不能維持的C虧損額小于折舊額的企業(yè)應(yīng)付日常開支并不困難D通貨膨脹也會(huì)使企業(yè)遭受現(xiàn)金短缺困難E擴(kuò)充的企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)通常不平衡12下列有關(guān)信號傳遞原則正確的是（ ）。A信號傳遞原則是自利原則的延伸B信號傳遞原則要求公司在決策時(shí)不僅要考慮行動(dòng)方案本身，還要考慮該項(xiàng)行動(dòng)可能給人們傳達(dá)的信息C信號傳遞原則要求根據(jù)公司的行為判斷它未來的收益狀況D引導(dǎo)原則是行動(dòng)傳遞信號原則的一種運(yùn)用13財(cái)務(wù)決策系統(tǒng)的構(gòu)成要素有（ ）。A決策者 B決策對象 C信息 D決策的理論和方法 E決策的結(jié)果1

9、4財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容是（ ）。A投資決策 B銷售決策 C成本決策 D融資決策 E股利決策15下列各項(xiàng)中，可用來協(xié)調(diào)公司債權(quán)人與所有者矛盾的方法有（ ）。A 規(guī)定借款用途 B規(guī)定借款的信用條件C 要求提供借款擔(dān)保 D收回借款或不再借款16. 關(guān)于引導(dǎo)原則的表述中，正確的有（ ）。A該原則不能幫你找到最好的方案，卻能使你避免采取最差的行動(dòng)B該原則可能幫助你找到最好的方案，但不會(huì)使你遇上最差的方案C應(yīng)用該原則的原因之一是理解存在局限性，認(rèn)識能力有限D(zhuǎn)“自由跟莊”概念是該原則的應(yīng)用之一三、判斷題1股價(jià)是衡量企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度的最好尺度。（ ）2長期虧損是企業(yè)終止的直接原因。（ ）3財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容

10、是投資決策、融資決策和股利決策三項(xiàng)，因此，財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容不涉及成本方面的問題。（ ）4在風(fēng)險(xiǎn)相同時(shí)股東財(cái)富大小要看投資報(bào)酬率。（ ）5如果資本市場是有效的，購買或出售金融工具的交易的凈現(xiàn)值就為零。（ ）6盈利企業(yè)也可能因不能償還到期債務(wù)而無法繼續(xù)經(jīng)營下去。 ( )7折舊是企業(yè)現(xiàn)金的一種來源。（ ）8任何要迅速擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模的企業(yè)，都會(huì)遇到相當(dāng)嚴(yán)重的現(xiàn)金短缺情況。（ ）9從長期的觀點(diǎn)看，虧損企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)是不可能維持的從短期看，對于虧損額小于折舊額的企業(yè)，不從外部補(bǔ)充現(xiàn)金將很快破產(chǎn)。（ ）10籌資決策的關(guān)鍵問題是確定資本結(jié)構(gòu)，至于融資總量則主要取決于投資的需要。（ ）11.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)收益率是指對于

11、一項(xiàng)負(fù)債，到期日越長，債權(quán)人承受的不確定因素越多，承受的風(fēng)險(xiǎn)也越大，為彌補(bǔ)這種風(fēng)險(xiǎn)而要求提高的利率。（ ）12.股東對經(jīng)營者進(jìn)行監(jiān)督和激勵(lì)，實(shí)質(zhì)上是自利行為原則的應(yīng)用。（ ）13.比較優(yōu)勢原則的應(yīng)用是委托代理理論和優(yōu)勢互補(bǔ)。（ ）14.財(cái)務(wù)管理環(huán)境是指企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)外部條件的統(tǒng)稱。（ ）四、簡答題1.財(cái)務(wù)關(guān)系的概念及具體表現(xiàn)2.評價(jià)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的幾種代表性觀點(diǎn)。3.財(cái)務(wù)管理假設(shè)的內(nèi)容4.股東和經(jīng)營者及債權(quán)人之間的關(guān)系如何協(xié)調(diào)？第二章風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬 1.6年分期付款購物，每年初付200元，設(shè)銀行利率為10%，該項(xiàng)分期付款相當(dāng)于一次現(xiàn)金支付的購價(jià)是（）。 A.958.20元B

12、.758.20元C.1200元D.354.32元 2.關(guān)于遞延年金，下列說法中不正確的是（）。 A.遞延年金無終值，只有現(xiàn)值 B.遞延年金終值計(jì)算方法與普通年金終值計(jì)算方法相同 C.遞延年金終值大小與遞延期無關(guān) D.遞延年金的第一次支付是發(fā)生在若干期以后的 3.已知（F/A,10%,5）=6.1051,那么，i=10%,n=5時(shí)的償債基金系數(shù)為（）。 A.1.6106B.0.6209C.0.2638D.0.1638 4.在期望收益不相同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)差越大的項(xiàng)目，其風(fēng)險(xiǎn)（）。 A.越大B.越小C.不變D.不確定 5.如果（P/A,5%,5）=4.3297，則（A/P,5%,5）的值為（）。 A

13、.0.2310B.0.7835C.1.2763D.4.3297 6.普通年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)稱為（）。 A.普通年金終值系數(shù)B.復(fù)利終值系數(shù) C.償債基金系數(shù)D.投資回收系數(shù) 7.關(guān)于標(biāo)準(zhǔn)離差和標(biāo)準(zhǔn)離差率，下列描述正確的是：（） A.標(biāo)準(zhǔn)離差是各種可能報(bào)酬率偏離期望報(bào)酬率的平均值 B.如果選擇投資方案，應(yīng)以標(biāo)準(zhǔn)離差為評價(jià)指標(biāo)，標(biāo)準(zhǔn)離差最小的方案為最優(yōu)方案 C.標(biāo)準(zhǔn)離差率即風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 D.對比期望報(bào)酬率不同的各項(xiàng)投資的風(fēng)險(xiǎn)程序，應(yīng)用標(biāo)準(zhǔn)離差同期望報(bào)酬率的比值，即標(biāo)準(zhǔn)離差率 8.計(jì)算先付年金終值時(shí)，應(yīng)用下列公式（）。 A.A(P/A,i,n)(1+i)B.A(F/A,i,n)(1+i) C.A(P/

14、F,i,n)(1+i)D.A(F/P,i,n)(1+i) 9.有一項(xiàng)年金，前3年無流入，后5年每年年初流入500元，年利率為10%則其現(xiàn)值為（）元。A.1994.59B.1565.68C.1813.48D.1423.21 10.甲方案的標(biāo)準(zhǔn)離差是2.11，乙方案的標(biāo)準(zhǔn)離差是2.14，如甲、乙兩方案的期望值相同，則甲方案的風(fēng)險(xiǎn)（）乙方案的風(fēng)險(xiǎn)。 A.大于B.小于C.等于D.無法確定 11.某人將10000元存入銀行，銀行的年利率為10%，按復(fù)利計(jì)算。則5年后此人可從銀行取出（）元。 A.17716B.15386C.16105D.14641 12.多個(gè)方案相比較，標(biāo)準(zhǔn)離差率越小的方案，其風(fēng)險(xiǎn)（）。

15、 A.越大B.越小C.二者無關(guān)D.無法判斷 13.某人希望在5年后取得本利和1000元，用于支付一筆款項(xiàng)。若按單利計(jì)算，利率為5%，那么，他現(xiàn)在應(yīng)存入（）元。 A.800B.900C.950D.780 14.普通年金是指在一定時(shí)期內(nèi)每期（）等額收付的系列款項(xiàng)。 A.期初B.期末C.期中D.期內(nèi) 15.財(cái)務(wù)管理中的風(fēng)險(xiǎn)按照形成的原因分類，一般可分為（）和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) A.檢查風(fēng)險(xiǎn)B.固有風(fēng)險(xiǎn)C.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)D.籌資風(fēng)險(xiǎn) 16.下列各項(xiàng)年金中，只有現(xiàn)值沒有終值的年金是（）。 A.普通年金B(yǎng).即付年金C.永續(xù)年金D.先付年金 17.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是（）帶來的風(fēng)險(xiǎn)。 A.通貨膨脹B.高利率C.籌資負(fù)債資金D.銷售決

16、策 18.標(biāo)準(zhǔn)離差是各種可能的報(bào)酬率偏離（）的綜合差異。 A.期望報(bào)酬率B.概率C.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率D.實(shí)際報(bào)酬率 19.某人年初存入銀行1000元，假設(shè)銀行按每年10%的復(fù)利計(jì)息，每年末取出200元，則最后一次能夠足額提款的時(shí)間是第（ ） A.5年末 B.8年末 C.7年末 D.9年末 20.已知（P/F，10%,5）=0.6209,（F/P,10%,5）=1.6106,（P/A,10%,5）=3.7908，（F/A,10%,5）=6.1051，那么，償債基金系數(shù)為（ ） A.1.6106 B.0.6209 C.0.2638 D.0.1638 21.某人在年初存入一筆資金，存滿4年后每年末取出10

17、00元，至第8年末取完，銀行存款利率為10。則此人應(yīng)在最初一次存入銀行的錢數(shù)為（ ）。A. 2848 B. 2165 C.2354 D. 2032 22.某校準(zhǔn)備設(shè)立永久性獎(jiǎng)學(xué)金，每年計(jì)劃頒發(fā)36000元資金，若年復(fù)利率為12%，該?，F(xiàn)在應(yīng)向銀行存入（）元本金。A B C D23.A公司于第一年初借款10000元，每年年末還本付息額均為2500元，連續(xù)5年還清，則該項(xiàng)借款利率為（）。A7.93% B7% C8% D8.05% 24.在10%利率下，一至四年期的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)分別為0.9091、0.8264、0.7513、0.6830，則四年期的普通年金現(xiàn)值系數(shù)為（）。A2.5998 B3.169

18、8 C5.2298 D4.1694 25.甲方案在五年中每年年初付款2000元，乙方案在五年中每年年末付款2000元，若利率相同，則兩者在第五年年末時(shí)的終值（）。A相等 B前者大于后者 C前者小于后者 D可能會(huì)出現(xiàn)上述三種情況中的任何一種26.已知（P/F，8%，5）=0.6806,（F/P，8%，5）=1.4693,（P/A，8%，5）=3.9927,（F/A，8%，5）=5.8666， 則i=8%，n=5時(shí)的資本回收系數(shù)為（）。A1.4693 B0.6806 C0.25058 D0.1705 27.企業(yè)采用融資租賃方式租入一臺設(shè)備，設(shè)備價(jià)值100萬元，租期5年，設(shè)定折現(xiàn)率為10%。則每年初

19、支付的等額租金是（ ）萬元。A. 20 B. 26.98 C. 23.98 D. 16.38 28.當(dāng)i=10%，n=6時(shí)，（A/P,10%,6）=0.2229,(A/F,10%,6)=0.1296,則預(yù)付年金終值系數(shù)為（ ） A.4.4859 B.7.7156 C.4.9350 D.8.4877 29.A在三年中每年年初付款500元，B方案在三年中每年年末付款500元，若利率為10%，則兩個(gè)方案在第三年年末時(shí)的終值相差（ ）。 A.105 B.165.5 C.665.5 D.505 30.一項(xiàng)1000萬元的借款，借款期3年，年利率為5%，若每半年復(fù)利一次，年實(shí)際利率會(huì)高出名義利率（ ）。A

20、0.16% B 0.25% C 0.06% D 0.05%31.下列各項(xiàng)中，不能通過證券組合分散的風(fēng)險(xiǎn)是（ ）。A非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) B企業(yè)特有風(fēng)險(xiǎn)C可分散風(fēng)險(xiǎn) D市場風(fēng)險(xiǎn)32.關(guān)于股票或股票組合的系數(shù)，下列說法中不正確的是（ ）。A 作為整體的市場投資組合的系數(shù)為1B 股票組合的系數(shù)是構(gòu)成組合的個(gè)股系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)C 股票的系數(shù)衡量個(gè)別股票的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)D 股票的系數(shù)衡量個(gè)別股票的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)二、多項(xiàng)選擇題 1.下列說法不正確的是（） A.風(fēng)險(xiǎn)越大，獲得的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬應(yīng)該越高B.有風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)有損失，二是相伴相生的 C.風(fēng)險(xiǎn)是無法預(yù)計(jì)和控制的，其概率也不可預(yù)測 D.由于籌集過多的負(fù)債資金而給企業(yè)帶來的風(fēng)險(xiǎn)不屬于經(jīng)

21、營風(fēng)險(xiǎn) 2.某公司擬購置一處房產(chǎn)，付款條件是：從第4年開始，每年年初支付10萬元，連續(xù)付10次，共100萬元，假設(shè)該公司的資金成本率為10%，則相當(dāng)于該公司現(xiàn)在一次付款的金額為（）萬元。 A.10(P/A,10%,12)-(P/A,10%,2)B.10(P/A,10%,10)(P/F,10%,2) C.10(P/A,10%,13)-(P/A,10%,3) D.10(P/A,10%,12)-(P/A,10%,3) 3.遞延年金的特點(diǎn)有哪些（）。 A.最初若干期沒有收付款項(xiàng)B.后面若干期等額收付款項(xiàng) C.其終值計(jì)算與普通年金相同D.其現(xiàn)值計(jì)算與普通年金相同 4.在財(cái)務(wù)管理中，經(jīng)常用來衡量風(fēng)險(xiǎn)大小的

22、指標(biāo)有（）。 A.標(biāo)準(zhǔn)離差B.邊際成本C.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率D.標(biāo)準(zhǔn)離差率 5.下列選項(xiàng)中，（）可以視為年金的形式。A折舊 B租金 C利滾利 D保險(xiǎn)費(fèi) 三、判斷題 1.在利率和計(jì)息期相同的條件下，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)與復(fù)利終值系數(shù)互為倒數(shù)。（） 2.永續(xù)年金既無現(xiàn)值，也無終值。（） 3.償債基金是年金現(xiàn)值計(jì)算的逆運(yùn)算。（） 4.風(fēng)險(xiǎn)本身可能帶來超出預(yù)期的損失，也可能帶來超出預(yù)期的收益。（ ） 5.根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)與收益對等的原理，高風(fēng)險(xiǎn)的投資項(xiàng)目必然會(huì)獲得高收益。（） 6.在利率同為10%的情況下，第10年年末1元的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)大于第8年年末1元的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)。（） 四、計(jì)算題 1.某人現(xiàn)在存入銀行一筆現(xiàn)金，計(jì)算5年

23、后每年年末從銀行提取現(xiàn)金4000元，連續(xù)提取8年，在利率為6%的情況下，現(xiàn)在應(yīng)存入銀行多少元？ 2.某公司有一項(xiàng)付款業(yè)務(wù)，有甲乙兩種付款方式可供選擇。 甲方案：現(xiàn)在支付15萬元，一次性結(jié)清。 乙方案：分5年付款，1-5年各年初的付款分別為3、3、4、4、4萬元，年利率為10%。要求：按現(xiàn)值計(jì)算，擇優(yōu)方案。 3.某公司擬購置一處房產(chǎn)，房主提出兩種付款方案： （1）從現(xiàn)在起，每年年初支付20萬元，連續(xù)支付10次，共200萬元； （2）從第5年開始，每年年初支付25萬元，連續(xù)支付10次，共250萬元。 假設(shè)該公司的資金成本率（即最低報(bào)酬率）為10%，你認(rèn)為該公司應(yīng)選擇哪個(gè)方案？ 4.假定你想自退休后

24、（開始于20年后），每月取得2000元。假設(shè)這是一個(gè)第一次收款開始于21年后的永續(xù)年金，年報(bào)酬率為4%，則為達(dá)到此目標(biāo)，在下20年中，你每年應(yīng)存入多少錢？ 5.某人擬于明年年初借款42000元，從明年年末開始，每年年末還本付息額均為6000元，連續(xù)10年還清。假設(shè)預(yù)期最低借款利率為8%，問此人是否能按其計(jì)劃借到款項(xiàng)？ 6.某公司于年初存入銀行20萬元，在年利率為12%，每月復(fù)利一次的情況下，到第5年末，該企業(yè)可以取得本利和多少元？ 7.假如你在以后的四年中每年末存入銀行1000元，若銀行利率為12%，試問第七年末銀行存款總值為多少。 8.你剛贏得了體彩大獎(jiǎng)。你去領(lǐng)獎(jiǎng)時(shí)卻被告知你有兩個(gè)選擇： 以

25、后31年中每年年初得到16萬元。所得稅稅率為28%，支票開出后征稅。 現(xiàn)在得到175萬元，這175萬元會(huì)被征收28%的稅。但是并不能馬上全部拿走，你現(xiàn)在只能拿出44.6萬元的稅后金額，剩下的81.4萬元以一個(gè)30年期的年金形式發(fā)放，每年年末支付元的稅前金額。若折現(xiàn)率為10%，你應(yīng)選擇哪一種方式？ 9.某企業(yè)有一付款業(yè)務(wù)，有甲、乙兩種付款方案可供選擇。甲方案：從現(xiàn)在起，每年年末支付100萬元，連續(xù)支付8次；乙方案：從第5年開始，每年年初支付110萬元，連續(xù)支付10次。假設(shè)年利率為10%，你認(rèn)為該公司應(yīng)選擇哪個(gè)方案？（要求按現(xiàn)值比較）（P/F，10%，4）=0.683 （P/F，10%，5）=0.

26、621（P/F，10%，3）=0.751 （P/A，10%，9）=5.759 （P/A，10%，10）=6.145 （P/A，10%，8）=5.33510.有一對父母為兩個(gè)孩子的大學(xué)教育攢錢。他們相差兩歲，大的將在15年后上大學(xué)，小的則在17年后。估計(jì)屆時(shí)每個(gè)孩子每年學(xué)費(fèi)將達(dá)到21000元。年利率為15$，那么這對父母每年應(yīng)存多少錢才夠兩個(gè)孩子的學(xué)費(fèi)？現(xiàn)在起一年后開始存款，直到大孩子上大學(xué)為止。 11. 紅星租賃公司將原價(jià)125,000元的設(shè)備以融資租賃方式租給辰星公司,租期5年,每半年末付租金1.4萬元,滿5年后,設(shè)備的所有權(quán)歸屬辰星公司。要求:(1)如果辰星公司自行向銀行借款購此設(shè)備,銀行

27、貸款利率為6%,試判斷辰星公司是租設(shè)備好還是借款買好?(2)若中介人要向紅星公司索取傭金6 448元,其余條件不變,紅星公司籌資成本為6%,每期初租金不能超過1.2萬元,租期至少要多少期,紅星公司才肯出租(期數(shù)取整)? 【作業(yè)1】甲公司欲購置一臺設(shè)備，賣方提出四種付款方案，具體如下：方案1：第一年初付款10萬元，從第二年開始，每年末付款28萬元，連續(xù)支付5次；方案2：第一年初付款5萬元，從第二年開始，每年初付款25萬元，連續(xù)支付6次；方案3：第一年初付款10萬元，以后每間隔半年付款一次，每次支付15萬元，連續(xù)支付8次；方案4：前三年不付款，后六年每年初付款30萬元。假設(shè)按年計(jì)算的折現(xiàn)率為10%

28、，分別計(jì)算四個(gè)方案的付款現(xiàn)值，最終確定應(yīng)該選擇哪個(gè)方案？ 【答案】方案1的付款現(xiàn)值1028（P/A，10%，5）（P/F，10%，1）10283.79080.9091106.49（萬元）方案2的付款現(xiàn)值525（P/A，10%，6）5254.3553113.88（萬元）方案3的付款現(xiàn)值1015（P/A，5%，8）10156.4632106.95（萬元）方案4的付款現(xiàn)值30（P/A，10%，6）（P/F，10%，2）304.35530.8264107.98（萬元）由于方案1的付款現(xiàn)值最小，所以應(yīng)該選擇方案1。 【例業(yè)2】某企業(yè)于年初存入10萬元，在年利率10%、每半年復(fù)利計(jì)息一次的情況下，到第l0

29、年末，該企業(yè)能得到的本利和是多少? 【解答】根據(jù)名義利率與實(shí)際利率的換算公式i（1r/m）ml，本題中r10%，m2，i（110%2）2110.25%F10（110.25%）1026.53（萬元）【作業(yè)3】吳先生存入l元，獎(jiǎng)勵(lì)每年高考的文理科狀元各l0000元，獎(jiǎng)學(xué)金每年發(fā)放一次。問銀行存款年利率為多少時(shí)才可以設(shè)定成永久性獎(jiǎng)勵(lì)基金? 【解答】i=20000/=2%也就是說，利率不低于2%才能保證獎(jiǎng)學(xué)金制度的正常運(yùn)行。第一章答案 ：一、1-5CBBBD 6-10CACCC 11-15CCABB 16-20 BBACC二、AB ABCD AC ABCD AB ACD ABCD AB BD AD B

30、CDE ABCD ABCDE ADE ABCD ACD三、1-5 6-1011-14第二章答案 ：一、單項(xiàng)選擇題 1.A 2.A 3.D 4.D 5.A 6.D 7.D 8.B 9.B 10.B 11.C 12.B 13.A 14.B 15.C 16.C 17.C 18.A 19.C 20.D 21.A 22.B 23.A 24.B 25.B 26.C 27.C 28.D 29.B 30 C 31 D 32D二、多項(xiàng)選擇題 1.ABC 2.C 3.ABC 4.AD 5.ABD 三、判斷題 1. 2. 3. 4. 5. 6. 四、計(jì)算題 1.4000（P/A,6%,8）(P/F,6%,4)196

31、75.13元 2.3+3（P/A,10%,1）4（P/A,10%,3）(P/F,10%,1)=14.77萬元 3.20（P/A,105,10）(1+10%)=135.18萬元 25（P/A,10%,10）(P/F,3)=115.41萬元 應(yīng)選擇第二種方案 4.A（F/A,4%,20）=2000（4%/12），故A=20151元 5.6000（P/A,8%,10）=4026042000，故不能取得借款 6.20萬（1+12%/12）6036.334萬元 7.1000（F/A,125,4）(F/P,12%,3)=6714.44萬元 8.16*(1-28%)(P/A,10%,31)(1+10%)12

32、0.11萬元 44.6+10.1055（1-28%）(P/A,10%,30)=113.19萬元 9. 解: 甲方案：P=100*（P/A，10%，8）=533.5（萬元）乙方案：P=110*（P/A，10%，10）*（P/F，10%，3）=110*6.145*0.751=507.64（萬元）由于P甲P乙，所以，應(yīng)選擇乙方案。10.A(F/A,15%,15)=21000（P/A,15%,4）(1+15%)+21000（P/A,15%,4）(P/F,15%,1) 故，A=2544.87元 11. (1)14 000(P/A,3%,10)=以租為好(2)租賃公司原始投資=125 000+6448=1

33、31 448(元)12 000(P/A,3%,n1)+1=131 448(P/A,3%,n1)=9.954n1=12；n=13紅星公司應(yīng)至少出租7年。 第三章 財(cái)務(wù)分析一、單項(xiàng)選擇題1、下列各項(xiàng)中，不屬于速動(dòng)資產(chǎn)的是（ ）。A.應(yīng)收賬款 B.其他流動(dòng)資產(chǎn) C.應(yīng)收票據(jù) D.貨幣資金答案B解析所謂速動(dòng)資產(chǎn)，是指流動(dòng)資產(chǎn)減去變現(xiàn)能力較差且不穩(wěn)定的存貨、待攤費(fèi)用、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)和其他流動(dòng)資產(chǎn)等之后的余額。2、在下列各項(xiàng)指標(biāo)中，能夠從動(dòng)態(tài)角度反映企業(yè)償債能力的是（ ）。 A.現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率 B.資產(chǎn)負(fù)債率C.流動(dòng)比率 D.速動(dòng)比率答案A解析現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率從現(xiàn)金流入和流出的動(dòng)態(tài)角度對企業(yè)的實(shí)

34、際償債能力進(jìn)行考察。3、在杜邦財(cái)務(wù)分析體系中，綜合性最強(qiáng)的財(cái)務(wù)比率是（ ）。 A. 凈資產(chǎn)收益率B. 總資產(chǎn)凈利率 C. 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D. 營業(yè)凈利率答案A解析在杜邦財(cái)務(wù)分析體系中，凈資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù)營業(yè)凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)，由此可知在杜邦財(cái)務(wù)分析體系中，凈資產(chǎn)收益率是一個(gè)綜合性最強(qiáng)的財(cái)務(wù)比率，是杜邦系統(tǒng)的核心。4、某公司2004年度營業(yè)收入凈額為6000萬元。年初應(yīng)收賬款余額為300萬元，年末應(yīng)收賬款余額為500萬元，壞賬準(zhǔn)備按應(yīng)收賬款余額10%提取。每年按360天計(jì)算，則該公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為（ ）天。 A.15 B.17 C.22 D.24答案D解析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率6

35、000（300+500）215（次），應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)360/1524（天）。5、某企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)比上年增加25天，若流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)比上年減少10天，則非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)與上年相比（ ）。 A.延長35天 B.延長15天 C.縮短15天 D.縮短5天答案A6、用于評價(jià)企業(yè)盈利能力的總資產(chǎn)報(bào)酬率指標(biāo)中的“報(bào)酬”是指（ ）。 .息稅前利潤 .營業(yè)利潤 .利潤總額 .凈利潤答案A解析總資產(chǎn)報(bào)酬率是反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果的指標(biāo)，也是衡量企業(yè)利用債權(quán)人和所有者權(quán)益總額所取得盈利的重要指標(biāo)。分子是利潤總額+利息，所以是息稅前利潤。7、如果流動(dòng)負(fù)債小于流動(dòng)資產(chǎn)，則期末以現(xiàn)金償付一筆短期借款所導(dǎo)致的結(jié)

36、果是（ ）。A. 營運(yùn)資金減少 B. 營運(yùn)資金增加 C. 流動(dòng)比率降低 D. 流動(dòng)比率提高答案D解析營運(yùn)資金是絕對數(shù)指標(biāo)，營運(yùn)資金等于流動(dòng)資產(chǎn)減流動(dòng)負(fù)債，以現(xiàn)金償付一筆短期借款，會(huì)使流動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債都減少，不會(huì)影響營運(yùn)資金。流動(dòng)負(fù)債小于流動(dòng)資產(chǎn)，所以原有流動(dòng)比率大于1，則期末以現(xiàn)金償付一筆短期借款，會(huì)使流動(dòng)比率分子分母都變小，但分子原有基礎(chǔ)大，所以變小幅度小，所以流動(dòng)比率提高。例如原有流動(dòng)資產(chǎn)是300萬元，流動(dòng)負(fù)債是200萬元，即流動(dòng)比率是1.5，期末以現(xiàn)金100萬元償付一筆短期借款，則流動(dòng)資產(chǎn)變?yōu)?00萬元，流動(dòng)負(fù)債變?yōu)?00萬元，所以流動(dòng)比率變?yōu)?（增大）。原營運(yùn)資金300200100萬

37、元，變化后的營運(yùn)資金200100100萬元（不變）。二、多選題1、下列哪些狀態(tài)會(huì)顯示企業(yè)短期償債能力較弱，財(cái)務(wù)狀況不穩(wěn)定。（ ）A 非流動(dòng)資產(chǎn)超過長期資本B 流動(dòng)資產(chǎn)超過流動(dòng)負(fù)債C 營運(yùn)資本為負(fù)數(shù)D 流動(dòng)負(fù)債超過流動(dòng)資產(chǎn)答案ACD解析營運(yùn)資本=長期資本長期資產(chǎn)，所以長期資產(chǎn)如果超過長期資本，則營運(yùn)資本為負(fù)數(shù)，表明長期資本小于長期資產(chǎn)，有部分長期資產(chǎn)由流動(dòng)負(fù)債提供資金來源。由于流動(dòng)負(fù)債在1年內(nèi)需要償還，而長期資產(chǎn)在1年內(nèi)不能變現(xiàn)，償債所需現(xiàn)金不足，必須設(shè)法另外籌資，則財(cái)務(wù)狀況不穩(wěn)定。2、如果流動(dòng)比率過高，意味著企業(yè)存在以下幾種可能（ ）。A 存在閑置現(xiàn)金 B 存在存貨積壓 C 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)緩慢D

38、 償債能力很差答案ABC解析流動(dòng)比率過低，表明企業(yè)可能難以按期償還債務(wù)；流動(dòng)比率過高，表明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)占用較多。3、下列哪些狀態(tài)會(huì)顯示企業(yè)短期償債能力較弱，財(cái)務(wù)狀況不穩(wěn)定。（ ）A 非流動(dòng)資產(chǎn)超過長期資本B 流動(dòng)資產(chǎn)超過流動(dòng)負(fù)債C 營運(yùn)資本為負(fù)數(shù)D 流動(dòng)負(fù)債超過流動(dòng)資產(chǎn)答案ACD解析營運(yùn)資本=長期資本長期資產(chǎn)，所以長期資產(chǎn)如果超過長期資本，則營運(yùn)資本為負(fù)數(shù)，表明長期資本小于長期資產(chǎn)，有部分長期資產(chǎn)由流動(dòng)負(fù)債提供資金來源。由于流動(dòng)負(fù)債在1年內(nèi)需要償還，而長期資產(chǎn)在1年內(nèi)不能變現(xiàn)，償債所需現(xiàn)金不足，必須設(shè)法另外籌資，則財(cái)務(wù)狀況不穩(wěn)定。4、權(quán)益乘數(shù)的高低取決于企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)，權(quán)益乘數(shù)越高（ ）A 資

39、產(chǎn)負(fù)債率越高 B 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大 C 財(cái)務(wù)杠桿作用度越大 D 產(chǎn)權(quán)比率越低答案ABC解析權(quán)益乘數(shù)=1/（1-資產(chǎn)負(fù)債率）=1+產(chǎn)權(quán)比率，所以權(quán)益乘數(shù)、資產(chǎn)負(fù)債率及產(chǎn)權(quán)比率是同向變動(dòng)，且指標(biāo)越高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大，財(cái)務(wù)杠桿作用度越大。5、下列各項(xiàng)中，與凈資產(chǎn)收益率密切相關(guān)的有（ ）。A. 銷售凈利率 B. 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 C. 總資產(chǎn)增長率 D. 權(quán)益乘數(shù) 答案ABD解析凈資產(chǎn)收益率銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)，總資產(chǎn)增長率與凈資產(chǎn)收益率無關(guān)。6、一般而言，企業(yè)存貨需要量與下列哪些因素的變動(dòng)成正比（ ）。 A.企業(yè)生產(chǎn)的規(guī)模 B.企業(yè)銷售的規(guī)模 C.存貨周轉(zhuǎn)一次所需天數(shù) D.存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)答案ABC解析

40、存貨需要量與企業(yè)生產(chǎn)及銷售的規(guī)模成正比，與存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)成反比，與存貨周轉(zhuǎn)一次所需天數(shù)成正比。7、企業(yè)計(jì)算稀釋每股收益時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮的稀釋性潛在的普通股包括（ ）。 A.股票期權(quán) B.認(rèn)股權(quán)證 C.可轉(zhuǎn)換公司債券 D.不可轉(zhuǎn)換公司債券答案ABC解析稀釋性潛在普通股，是指假設(shè)當(dāng)前轉(zhuǎn)換為普通股會(huì)減少每股收益的潛在普通股，主要包括可轉(zhuǎn)換債券、認(rèn)股權(quán)證、股票期權(quán)。調(diào)整方式分子的調(diào)整：第一，當(dāng)期已經(jīng)確認(rèn)為費(fèi)用的稀釋性潛在普通股的利息；第二，稀釋性潛在普通股轉(zhuǎn)換時(shí)將產(chǎn)生的收益或費(fèi)用；分母的調(diào)整：假定稀釋性潛在普通股轉(zhuǎn)換為已發(fā)行普通股而增加的普通股股數(shù)的加權(quán)平均數(shù)。（3）指標(biāo)分解（擴(kuò)展）8、市盈率是評價(jià)上市公司

41、盈利能力的指標(biāo)，下列表述正確有（ ） A.市盈率越高，意味著期望的未來收益較之于當(dāng)前報(bào)告收益就越高 B.市盈率高意味著投資者對該公司的發(fā)展前景看好，愿意出較高的價(jià)格購買該公司股票 C.成長性較好的高科技公司股票的市盈率通常要高一些 D.市盈率過高，意味者這種股票具有較高的投資風(fēng)險(xiǎn)答案ABCD解析市盈率是上市公司普通股每股市價(jià)相當(dāng)于每股收益的倍數(shù)，它是評價(jià)上市公司盈利能力的指標(biāo)，反映投資者愿意對公司每股凈利潤支付的價(jià)格。一般來說，這一比率越高，意味著期望的未來收益較之于當(dāng)前報(bào)告收益就越高，投資者對該公司的發(fā)展前景看好，愿意出較高的價(jià)格購買該公司股票，所以一些成長性較好的高科技公司股票的市盈率通常

42、要高一些。此外，如果某一種股票的市盈率過高，也意味者這種股票具有較高的投資風(fēng)險(xiǎn)。9、下列會(huì)增強(qiáng)企業(yè)短期償債能力但在報(bào)表上不會(huì)反映的是（ ）A建造合同中約定的分階段付款 B準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的房產(chǎn)C企業(yè)預(yù)收的貨款 D和銀行簽定的周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議答案BD解析選項(xiàng)C屬于表內(nèi)因素，選項(xiàng)A屬于降低短期償債能力的因素。影響短期償債能力的其他因素（表外因素）增強(qiáng)變現(xiàn)能力的因素（1）可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)（2）準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的非流動(dòng)資產(chǎn)（3）償債能力的聲譽(yù)降低短期償債能力的因素（1）與擔(dān)保有關(guān)的或有負(fù)債，如果它的數(shù)額較大并且可能發(fā)生，就應(yīng)在評價(jià)償債能力時(shí)給予關(guān)注；（2）經(jīng)營租賃合同中承諾的付款，很可能是需要償付的義務(wù)；（3

43、）建造合同、長期資產(chǎn)購置合同中的分階段付款，也是一種承諾，應(yīng)視同需要償還的債務(wù)。三、計(jì)算題1、計(jì)算題】 資料：F公司經(jīng)營多種產(chǎn)品，最近兩年的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)摘要如下：單位：萬元利潤表數(shù)據(jù) 上年 本年?duì)I業(yè)收入 10000 30000 銷貨成本（變動(dòng)成本） 7300 23560 管理費(fèi)用（固定成本） 600 800 營業(yè)費(fèi)用（固定成本） 500 1200 財(cái)務(wù)費(fèi)用（借款利息） 100 2640稅前利潤 1500 1800 所得稅 500 600凈利潤 1000 1200資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù) 上年末 本年末貨幣資金 500 1000應(yīng)收賬款 2000 8000存貨 5000 20000其他流動(dòng)資產(chǎn) 0 100

44、0 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 7500 30000固定資產(chǎn) 5000 30000 資產(chǎn)總計(jì) 12500 60000短期借款 1850 15000應(yīng)付賬款 200 300其他流動(dòng)負(fù)債 450 700 流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 2500 16000長期借款 0 29000 負(fù)債合計(jì) 2500 45000股本 9000 13500盈余公積 900 1100未分配利潤 100 400 所有者權(quán)益合計(jì) 10000 15000 負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì) 12500 60000要求：進(jìn)行以下計(jì)算、分析和判斷（提示：為了簡化計(jì)算和分析，計(jì)算各種財(cái)務(wù)比率時(shí)需要的存量指標(biāo)如資產(chǎn)、所有者權(quán)益等，均使用期末數(shù)；一年按360天計(jì)算）。（1）凈利潤

45、變動(dòng)分析：該公司本年凈利潤比上年增加了多少?按順序計(jì)算確定所有者權(quán)益變動(dòng)和凈資產(chǎn)收益率變動(dòng)對凈利潤的影響數(shù)額（金額）。（2）權(quán)益凈利率（凈資產(chǎn)收益率）變動(dòng)分析：確定權(quán)益凈利率變動(dòng)的差額，按順序計(jì)算確定資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)對權(quán)益凈利率的影響數(shù)額（百分點(diǎn)）。（3）資產(chǎn)凈利率變動(dòng)分析：確定資產(chǎn)凈利率變動(dòng)的差額，按順序計(jì)算確定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和營業(yè)凈利率變動(dòng)對資產(chǎn)凈利率的影響數(shù)額（百分點(diǎn)）。（4）資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)分析：確定總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變動(dòng)的差額，按順序計(jì)算確定固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變動(dòng)對總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)的影響數(shù)額（天數(shù)）。答案（1）凈利潤變動(dòng)分析凈利潤增加=1200-1000=200（萬元）因?yàn)?/p>

46、：凈利潤=所有者權(quán)益凈資產(chǎn)收益率所有者權(quán)益增加影響利潤數(shù)額=（15000-10000）10%=500（萬元）凈資產(chǎn)收益率下降影響利潤數(shù)額=15000（8%-10%）=-300（萬元）（2）權(quán)益凈利率變動(dòng)分析權(quán)益凈利率的變動(dòng)=-2%因?yàn)椋簷?quán)益凈利率=資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)收益率下降對權(quán)益凈利率的影響=（1200/60000-1000/12500）1.25=-7.5% 權(quán)益乘數(shù)上升對權(quán)益凈利率的影響=（60000/15000-12500/10000）2%=5.5%（3）資產(chǎn)凈利率變動(dòng)因素分析資產(chǎn)凈利率變動(dòng)=-6%因?yàn)椋嘿Y產(chǎn)凈利率=資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營業(yè)凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動(dòng)對資產(chǎn)凈利率的影響=（30000/

47、60000-10000/12500）10%=-3%營業(yè)凈利率變動(dòng)對資產(chǎn)凈利率的影響=0.5（1200/30000-1000/10000）=-3%（4）資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變動(dòng)=360/0.5-360/0.8=720-450=270（天）因?yàn)椋嚎傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)+流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變動(dòng)影響=360/（30000/30000）-360/（10000/5000）=180（天）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變動(dòng)影響=360/（30000/30000）-360/（10000/7500）=90（天）附：傳統(tǒng)分析體系的局限性計(jì)算總資產(chǎn)利潤率的“總資產(chǎn)”與“凈利潤”不匹配：總資產(chǎn)是全部

48、資金提供者享有的權(quán)利，而凈利潤是專門屬于股東的，兩者不匹配。沒有區(qū)分經(jīng)營活動(dòng)損益和金融活動(dòng)損益。沒有區(qū)分有息負(fù)債與無息負(fù)債。2、某公司年度簡化的資產(chǎn)負(fù)債表如下：資產(chǎn)負(fù)債表公司 年12月31日 單位：萬元 資 產(chǎn) 負(fù)債及所有者權(quán)益貨幣資金 50 應(yīng)付賬款 100應(yīng)收賬款 長期負(fù)債 存貨 實(shí)收資本 100固定資產(chǎn) 留存收益 100資產(chǎn)合計(jì) 負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì) 其他有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)如下：（1）長期負(fù)債與所有者權(quán)益之比： 0.5（2）銷售毛利率： 10（3）存貨周轉(zhuǎn)率（存貨按年末數(shù)計(jì)算）： 次（4）平均收現(xiàn)期（應(yīng)收賬款按年末數(shù)計(jì)算，一年按360天計(jì)算）： 18天（5）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（總資產(chǎn)按年末數(shù)計(jì)算）： 2.5次要求：利用上述資料，在答題卷填充該公司資產(chǎn)負(fù)債表的空白部分，并列示所填數(shù)據(jù)的計(jì)算過程。 答案 資 產(chǎn) 負(fù)債及所有者權(quán)益貨幣資金 50 應(yīng)付賬款 100應(yīng)收賬款 50 長期負(fù)債 100存貨 100 實(shí)收資本 100固定資產(chǎn) 200