瓜子項(xiàng)目投資計(jì)劃與經(jīng)濟(jì)效益分析

1、瓜子項(xiàng)目投資計(jì)劃與經(jīng)濟(jì)效益分析一、背景分析當(dāng)前時(shí)期經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展必須堅(jiān)持的基本理念：實(shí)現(xiàn)當(dāng)前時(shí)期發(fā)展目標(biāo)，破解發(fā)展難題，厚植發(fā)展優(yōu)勢(shì)，必須牢固樹立創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的發(fā)展理念，把創(chuàng)新作為引領(lǐng)發(fā)展的第一動(dòng)力，把協(xié)調(diào)作為持續(xù)健康發(fā)展的內(nèi)在要求，把綠色作為永續(xù)發(fā)展的必要條件，把開放作為繁榮發(fā)展的必由之路，把共享作為和諧發(fā)展的本質(zhì)要求，將五大發(fā)展理念貫穿于全面建成小康社會(huì)的全過(guò)程。瓜的種子，特指炒熟了的做食品的倭瓜子、西瓜子等。又叫瓜子兒，俗名叫邊果。它的種類較多，有葵花子、海瓜子、吊瓜子、西瓜子、南瓜子、黃瓜子、絲瓜子等。葵花子是向日葵的果實(shí)，不但可以作為零食，而且還可以作為制作糕點(diǎn)的原料，

2、同時(shí)也是重要的榨油原料，是高檔健康的油脂來(lái)源。2018年全球瓜子種植面積為184.1萬(wàn)公頃，同比增長(zhǎng)0.9%。預(yù)計(jì)2019年全球瓜子種植面積達(dá)到185.7萬(wàn)公頃。2018年非洲瓜子種植面積為177.17萬(wàn)公頃，占全球種植總面積的96.22%，全球排名第一，其次是亞洲。2018年全球瓜子產(chǎn)量為95.36萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)0.1%。預(yù)計(jì)2019年全球瓜子產(chǎn)量為95.44萬(wàn)噸。2018年非洲瓜子產(chǎn)量為88.64萬(wàn)噸，占全球總產(chǎn)量的92.96%，全球排名第一，其次是亞洲。2018年中國(guó)瓜子種植面積為19807公頃，同比減少1.8%。預(yù)計(jì)2019年中國(guó)瓜子種植面積為19458公頃。2018年中國(guó)瓜子產(chǎn)量為3

3、0112噸，同比減少0.8%。預(yù)計(jì)2019年中國(guó)瓜子產(chǎn)量為29880噸。瓜子營(yíng)養(yǎng)豐富，香氣誘人，西瓜子能健胃、利肺、潤(rùn)腸；葵花子脂肪酸及維生素E含量豐富；南瓜子有驅(qū)蟲作用，適當(dāng)嗑點(diǎn)瓜子，能刺激舌頭上的味覺神經(jīng)，促進(jìn)唾液、胃液的分泌，有利消化，有益健康，還能促進(jìn)面部肌肉的運(yùn)動(dòng)。據(jù)報(bào)道，葵花子有醫(yī)療價(jià)值，可治瀉痢、膿皰瘡等疾病。瓜子不論吃起來(lái)還是準(zhǔn)備起來(lái)都很方便，拿出來(lái)招待客人，不僅能夠體現(xiàn)主人的好客，做客的人也因吃瓜子會(huì)有被“招待”的感覺，潛移默化中就定下為一種愉悅的社會(huì)交往基調(diào)。其次，吃瓜子能緩解緊張情緒，人在社會(huì)交往的過(guò)程中，很容易緊張、尷尬，交流時(shí)手中有食物的話會(huì)讓人感到輕松。所以我們經(jīng)常

4、會(huì)請(qǐng)客喝酒或約人吃甜點(diǎn)來(lái)讓交往各方放松下來(lái)，但酒后容易說(shuō)辭不當(dāng)，甜品消費(fèi)又高，所以廉價(jià)易得的瓜子就成了大家相聚時(shí)不錯(cuò)的食物選擇。同時(shí)，嗑瓜子可分解為若干個(gè)小動(dòng)作，這些動(dòng)作簡(jiǎn)單、容易，讓人感到愉悅，在吃的過(guò)程中能夠緩解彼此緊張的情緒。最后，嗑瓜子是一種量少多次的進(jìn)食行為，可以隨時(shí)停下來(lái)，也可以隨時(shí)撿起來(lái)繼續(xù)嗑，能夠給社交活動(dòng)提供足夠的時(shí)間。因此瓜子深受中國(guó)人民的喜愛，據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2019年末中國(guó)總?cè)丝跀?shù)達(dá)140005萬(wàn)人，龐大的人口支撐瓜子需求量不斷增長(zhǎng)。2019年中國(guó)瓜子需求量為12779.8噸，同比增長(zhǎng)38.4%；人均需求量為0.0091千克，同比增長(zhǎng)37.9%。中國(guó)瓜子出口數(shù)量遠(yuǎn)

5、大于進(jìn)口數(shù)量，2019年中國(guó)瓜子進(jìn)口數(shù)量為29.5，同比減少3.2%；出口數(shù)量為17129.7，同比減少18.1%。2019年中國(guó)瓜子進(jìn)口金額為9249467，同比減少20.0%；出口金額為60502229，同比減少19.2%。瓜子本身營(yíng)養(yǎng)就很高，其中所含有的維生素、蛋白質(zhì)、油類含量都屬佼佼者。瓜子作為人民生活中常見的休閑零食，深受人民的喜愛。由于進(jìn)入門檻較低，我國(guó)瓜子行業(yè)經(jīng)營(yíng)主體數(shù)量眾多，行業(yè)集中度較低。我國(guó)瓜子行業(yè)工業(yè)化水平和經(jīng)營(yíng)規(guī)模均處于較低程度，呈現(xiàn)“小個(gè)體、大市場(chǎng)”的特征，小微企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，規(guī)?；髽I(yè)呈現(xiàn)有序競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)。在2019年瓜子十大品牌排行榜中，洽洽排名第一，其次是正林和童

6、年記。二、公司基本情況公司堅(jiān)持提升企業(yè)素質(zhì)，即“企業(yè)管理水平進(jìn)一步提高，人力資源結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，人員素質(zhì)進(jìn)一步提升，安全生產(chǎn)意識(shí)和社會(huì)責(zé)任意識(shí)進(jìn)一步增強(qiáng)，誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)水平進(jìn)一步提高”，培育一批具有工匠精神的高素質(zhì)企業(yè)員工，企業(yè)品牌影響力不斷提升。公司堅(jiān)持誠(chéng)信為本、鑄就品牌，優(yōu)質(zhì)服務(wù)、贏得市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)理念，秉承以人為本，始終堅(jiān)持 “服務(wù)為先、品質(zhì)為本、創(chuàng)新為魄、共贏為道”的經(jīng)營(yíng)理念，遵循“以客戶需求為中心，堅(jiān)持高端精品戰(zhàn)略，提高最高的服務(wù)價(jià)值”的服務(wù)理念，奉行“唯才是用，唯德重用”的人才理念，致力于為客戶量身定制出完美解決方案，滿足高端市場(chǎng)高品質(zhì)的需求。三、項(xiàng)目投資分析概況全面貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀，加快

7、轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，立足區(qū)域需求。堅(jiān)持以產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)為主線，以自主創(chuàng)新為動(dòng)力，以結(jié)構(gòu)調(diào)整為核心，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資4865.99萬(wàn)元，其中：建設(shè)投資3730.21萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的76.66%；建設(shè)期利息41.36萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的0.85%；流動(dòng)資金1094.42萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的22.49%。項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份每年?duì)I業(yè)收入9700.00萬(wàn)元，綜合總成本費(fèi)用8212.61萬(wàn)元，稅金及附加40.91萬(wàn)元，凈利潤(rùn)1084.86萬(wàn)元，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率15.11%，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值213.21萬(wàn)元，全部投資回收期6.40年。四、投資估算

8、的編制說(shuō)明（一）投資估算的依據(jù)本期項(xiàng)目其投資估算范圍包括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金，估算的主要依據(jù)包括：1、建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)（第三版）2、投資項(xiàng)目可行性研究指南3、建設(shè)項(xiàng)目投資估算編審規(guī)程4、建設(shè)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告編制深度規(guī)定5、建設(shè)工程工程量清單計(jì)價(jià)規(guī)范6、企業(yè)工程設(shè)計(jì)概算編制辦法7、建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費(fèi)管理規(guī)定（二）項(xiàng)目費(fèi)用與效益范圍界定本期項(xiàng)目費(fèi)用界定為工程建設(shè)費(fèi)用和項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用；項(xiàng)目效益界定為運(yùn)營(yíng)期所產(chǎn)生的各項(xiàng)收益，并嚴(yán)格遵循財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)過(guò)程中費(fèi)用與效益計(jì)算范圍相一致性的原則。五、建設(shè)投資估算本期項(xiàng)目建設(shè)投資3730.21萬(wàn)元，包括：工程建設(shè)費(fèi)用、工程建

9、設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)三個(gè)部分。（一）工程費(fèi)用工程建設(shè)費(fèi)用包括建筑工程投資（含土地費(fèi)用）、設(shè)備購(gòu)置費(fèi)、安裝工程費(fèi)等；工程建設(shè)其他費(fèi)用包括：建設(shè)管理費(fèi)、勘察設(shè)計(jì)費(fèi)、生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)、其他前期工作費(fèi)用，合計(jì)3315.64萬(wàn)元。1、建筑工程投資估算根據(jù)估算，本期項(xiàng)目建筑工程投資為1572.12萬(wàn)元。2、設(shè)備購(gòu)置費(fèi)估算設(shè)備購(gòu)置費(fèi)的估算是根據(jù)國(guó)內(nèi)外制造廠家（商）報(bào)價(jià)和類似工程設(shè)備價(jià)格，同時(shí)參照機(jī)電產(chǎn)品報(bào)價(jià)手冊(cè)和建設(shè)項(xiàng)目概算編制辦法及各項(xiàng)概算指標(biāo)規(guī)定的相應(yīng)要求進(jìn)行，并考慮必要的運(yùn)雜費(fèi)進(jìn)行估算。本期項(xiàng)目設(shè)備購(gòu)置費(fèi)為1654.93萬(wàn)元。主要設(shè)備一覽表單位：臺(tái)（套）、萬(wàn)元序號(hào)設(shè)備名稱數(shù)量購(gòu)置費(fèi)1主要生成設(shè)備141158.

10、452輔助生成設(shè)備2132.393研發(fā)設(shè)備2148.944檢測(cè)設(shè)備199.303環(huán)保設(shè)備182.753其它設(shè)備033.10合計(jì)201654.933、安裝工程費(fèi)估算本期項(xiàng)目安裝工程費(fèi)為88.59萬(wàn)元。（二）工程建設(shè)其他費(fèi)用本期項(xiàng)目工程建設(shè)其他費(fèi)用為311.49萬(wàn)元。（三）預(yù)備費(fèi)本期項(xiàng)目預(yù)備費(fèi)為103.08萬(wàn)元。建設(shè)投資估算表單位：萬(wàn)元序號(hào)工程費(fèi)用名稱建筑工程費(fèi)設(shè)備購(gòu)置費(fèi)安裝工程費(fèi)其他費(fèi)用合計(jì)所占比例1工程費(fèi)用1572.121654.9388.593315.6488.89%1.1建筑工程費(fèi)1572.121572.1242.15%1.2設(shè)備購(gòu)置費(fèi)1654.931654.9344.37%1.3安裝工程

11、費(fèi)88.5988.592.37%2工程建設(shè)其他費(fèi)用311.49311.498.35%2.1土地出讓金102.33102.332.74%2.2其他前期費(fèi)用209.16209.165.61%3預(yù)備費(fèi)103.08103.082.76%3.1基本預(yù)備費(fèi)60.6960.691.63%3.2漲價(jià)預(yù)備費(fèi)42.3942.391.14%4建設(shè)投資合計(jì)3730.21100.00%六、建設(shè)期利息按照建設(shè)規(guī)劃，本期項(xiàng)目建設(shè)期為12個(gè)月，其中申請(qǐng)銀行貸款1687.97萬(wàn)元，貸款利率按4.9%進(jìn)行測(cè)算,建設(shè)期利息41.36萬(wàn)元。七、流動(dòng)資金流動(dòng)資金是指項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，為進(jìn)行正常運(yùn)營(yíng)，用于購(gòu)買輔助材料、燃料、支付工資或者其

12、他經(jīng)營(yíng)費(fèi)用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動(dòng)資金測(cè)算一般采用分項(xiàng)詳細(xì)測(cè)算法或擴(kuò)大指標(biāo)法，根據(jù)企業(yè)流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)情況及本項(xiàng)目產(chǎn)品生產(chǎn)特點(diǎn)和項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)特點(diǎn)，該項(xiàng)目流動(dòng)資金測(cè)算參照同行業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項(xiàng)詳細(xì)測(cè)算法進(jìn)行測(cè)算。根據(jù)測(cè)算，本期項(xiàng)目流動(dòng)資金為1094.42萬(wàn)元。流動(dòng)資金估算表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流動(dòng)資產(chǎn)4001.064308.835232.156155.476155.476155.476155.476155.476155.471.1應(yīng)收賬款1800.471938.972354.472769.962769.962769.9

13、62769.962769.962769.961.2存貨1400.371508.091831.252154.412154.412154.412154.412154.412154.411.2.1原輔材料420.11452.42549.37646.32646.32646.32646.32646.32646.321.2.2燃料動(dòng)力21.0122.6227.4732.3232.3232.3232.3232.3232.321.2.3在產(chǎn)品644.17693.72842.38991.03991.03991.03991.03991.03991.031.2.4產(chǎn)成品315.08339.32412.03484.7

14、4484.74484.74484.74484.74484.741.3現(xiàn)金320.09344.71418.57492.44492.44492.44492.44492.44492.441.4預(yù)付賬款480.13517.06627.86738.66738.66738.66738.66738.66738.662流動(dòng)負(fù)債3289.683542.744301.895061.055061.055061.055061.055061.055061.052.1應(yīng)付賬款1184.291275.391548.681821.981821.981821.981821.981821.981821.982.2預(yù)收賬款2105

15、.402267.352753.213239.073239.073239.073239.073239.073239.073流動(dòng)資金711.37766.09930.261094.421094.421094.421094.421094.421094.424流動(dòng)資金增加711.3754.72164.16164.165鋪底流動(dòng)資金1200.321292.651569.641846.641846.641846.641846.641846.641846.64八、項(xiàng)目總投資本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資4865.99萬(wàn)元，其中：建設(shè)投資3730.21萬(wàn)元，占項(xiàng)目

16、總投資的76.66%；建設(shè)期利息41.36萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的0.85%；流動(dòng)資金1094.42萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的22.49%。九、資金籌措與投資計(jì)劃本期項(xiàng)目總投資4865.99萬(wàn)元，其中申請(qǐng)銀行長(zhǎng)期貸款1687.97萬(wàn)元，其余部分由企業(yè)自籌。十、經(jīng)濟(jì)測(cè)算基本假設(shè)及參數(shù)選取（一）生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案本期項(xiàng)目所有基礎(chǔ)數(shù)據(jù)均以近期物價(jià)水平為基礎(chǔ)，項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期內(nèi)不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務(wù)相對(duì)價(jià)格變化，同時(shí)，假設(shè)當(dāng)年裝產(chǎn)品及服務(wù)產(chǎn)量等于當(dāng)年產(chǎn)品銷售量。（二）項(xiàng)目計(jì)算期及達(dá)產(chǎn)計(jì)劃的確定為了更加直觀的體現(xiàn)項(xiàng)目的建設(shè)及運(yùn)營(yíng)情況，本期項(xiàng)目計(jì)算期為10年，其中建設(shè)期1年（12個(gè)月），運(yùn)營(yíng)期9年。項(xiàng)目自

17、投入運(yùn)營(yíng)后逐年提高運(yùn)營(yíng)能力直至達(dá)到預(yù)期規(guī)劃目標(biāo)，即滿負(fù)荷運(yùn)營(yíng)。十一、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)測(cè)算（一）營(yíng)業(yè)收入估算本期項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份預(yù)計(jì)每年可實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9700.00萬(wàn)元。營(yíng)業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1營(yíng)業(yè)收入6305.006790.008245.009700.009700.009700.009700.009700.009700.002增值稅200.68220.70280.79340.88340.88340.88340.88340.88340.882.1銷項(xiàng)稅819.65882.701071.851261.00126

18、1.001261.001261.001261.001261.002.2進(jìn)項(xiàng)稅618.97662.00791.06920.12920.12920.12920.12920.12920.123稅金及附加24.0826.4833.7040.9140.9140.9140.9140.9140.913.1城市維護(hù)建設(shè)稅14.0515.4519.6623.8623.8623.8623.8623.8623.863.2教育費(fèi)附加6.026.628.4210.2310.2310.2310.2310.2310.233.3地方教育附加4.014.415.626.826.826.826.826.826.82（二）正常經(jīng)營(yíng)

19、年份增值稅估算根據(jù)中華人民共和國(guó)增值稅暫行條例的規(guī)定和關(guān)于全國(guó)實(shí)施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問(wèn)題的通知及相關(guān)規(guī)定，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份應(yīng)繳納增值稅計(jì)算如下：正常經(jīng)營(yíng)年份應(yīng)繳增值稅=銷項(xiàng)稅額-進(jìn)項(xiàng)稅額=340.88萬(wàn)元。（三）綜合總成本費(fèi)用估算本期項(xiàng)目總成本費(fèi)用主要包括外購(gòu)原材料費(fèi)、外購(gòu)燃料動(dòng)力費(fèi)、工資及福利費(fèi)、修理費(fèi)、其他費(fèi)用（其他制造費(fèi)用、其他管理費(fèi)用、其他營(yíng)業(yè)費(fèi)用）、折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)和利息支出等。本期項(xiàng)目年綜合總成本費(fèi)用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費(fèi)用為基點(diǎn)進(jìn)行，根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算，當(dāng)項(xiàng)目達(dá)到正常生產(chǎn)年份時(shí)，按正常經(jīng)營(yíng)年份經(jīng)營(yíng)能力計(jì)算，本期項(xiàng)目綜合總成本費(fèi)用8212.61萬(wàn)元，其中：可變成本6931.0

20、4萬(wàn)元，固定成本1281.57萬(wàn)元。正常經(jīng)營(yíng)年份項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)成本7925.96萬(wàn)元。具體測(cè)算數(shù)據(jù)詳見綜合總成本費(fèi)用估算表所示。（四）稅金及附加本期項(xiàng)目稅金及附加主要包括城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加和地方教育附加。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份應(yīng)納稅金及附加40.91萬(wàn)元。（五）利潤(rùn)總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國(guó)家有關(guān)稅收政策規(guī)定，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份利潤(rùn)總額（PFO）：利潤(rùn)總額=營(yíng)業(yè)收入-綜合總成本費(fèi)用-稅金及附加=1446.48（萬(wàn)元）。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計(jì)征，根據(jù)規(guī)定本期項(xiàng)目應(yīng)繳納企業(yè)所得稅，正常經(jīng)營(yíng)年份應(yīng)納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應(yīng)納稅所得額稅率=1446.4825.00%=361.

21、62（萬(wàn)元）。（六）利潤(rùn)及利潤(rùn)分配該項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份可實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額1446.48萬(wàn)元，繳納企業(yè)所得稅361.62萬(wàn)元，其正常經(jīng)營(yíng)年份凈利潤(rùn)：凈利潤(rùn)=正常經(jīng)營(yíng)年份利潤(rùn)總額-企業(yè)所得稅=1446.48-361.62=1084.86（萬(wàn)元）。十二、項(xiàng)目盈利能力分析（一）財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR），系指項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)為零時(shí)的折現(xiàn)率，本期項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為：財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）=15.11%。本期項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率15.11%，高于行業(yè)基準(zhǔn)內(nèi)部收益率，表明本期項(xiàng)目對(duì)所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（

22、二）財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）所得稅后財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）系指項(xiàng)目按設(shè)定的折現(xiàn)率（采用基準(zhǔn)收益率ic=12.00%），計(jì)算項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）=213.21（萬(wàn)元）。以上計(jì)算結(jié)果表明，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值213.21萬(wàn)元（大于0），說(shuō)明本期項(xiàng)目具有較強(qiáng)的盈利能力，在財(cái)務(wù)上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項(xiàng)目的凈收益抵償全部投資所需要的時(shí)間，是財(cái)務(wù)上投資回收能力的主要靜態(tài)指標(biāo)；全部投資回收期（Pt）=（累計(jì)現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)）-1+上年累計(jì)現(xiàn)金凈流量的絕對(duì)值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量，本期項(xiàng)目投資回收期：投資回收期（Pt）=6.40年。本期項(xiàng)目全

23、部投資回收期6.40年，要小于行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期，說(shuō)明項(xiàng)目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項(xiàng)目的投資能夠及時(shí)回收，盈利能力較強(qiáng)，故投資風(fēng)險(xiǎn)性相對(duì)較小。項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1現(xiàn)金流入0.006305.006790.008245.009700.009700.009700.009700.009700.009700.001.1營(yíng)業(yè)收入0.006305.006790.008245.009700.009700.009700.009700.009700.009700.001.2補(bǔ)貼收入1.3回收固定資產(chǎn)余值1.4回收流動(dòng)資

24、金2現(xiàn)金流出3730.216344.876021.557842.408185.757966.877966.877966.877966.877966.872.1建設(shè)投資3730.210.002.2流動(dòng)資金711.3754.72875.54218.882.3經(jīng)營(yíng)成本5609.425940.356933.167925.967925.967925.967925.967925.967925.962.4稅金及附加24.0826.4833.7040.9140.9140.9140.9140.9140.912.5維持運(yùn)營(yíng)投資3所得稅前凈現(xiàn)金流量-3730.21-39.87768.45402.601514.251

25、733.131733.131733.131733.131733.134累計(jì)所得稅前凈現(xiàn)金流量-3730.21-3770.08-3001.63-2599.03-1084.78648.352381.484114.615847.747580.875調(diào)整所得稅140.94188.34330.52472.70472.70472.70472.70472.70472.706所得稅后凈現(xiàn)金流量-3730.21-136.08634.32154.731152.631371.511371.511371.511371.511371.517累計(jì)所得稅后凈現(xiàn)金流量-3730.21-3866.29-3231.97-3077

26、.24-1924.61-553.10818.412189.923561.434932.94十三、財(cái)務(wù)生存能力分析根據(jù)財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表可以看出，從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)全部現(xiàn)金流量來(lái)看，計(jì)算期內(nèi)各年累計(jì)盈余資金都大于零，運(yùn)營(yíng)期不需要增加維持運(yùn)營(yíng)所需投資，說(shuō)明本期項(xiàng)目有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)，而且，累計(jì)盈余資金逐年增加，項(xiàng)目的現(xiàn)金流量狀況較好；因此，本期項(xiàng)目具備較強(qiáng)的財(cái)務(wù)盈力能力。十四、償債能力分析（一）債務(wù)資金償還計(jì)劃本期項(xiàng)目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設(shè)投資借款計(jì)算，還款期為10年。借款償還資金來(lái)源主要是項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期稅后利潤(rùn)。（二）利息備付率測(cè)算按照建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)（第三版）的規(guī)定，利息備付率系指在借款償還期內(nèi)的息稅前利潤(rùn)（EBIT）與應(yīng)付利息（PI）的比值，它從付息資金來(lái)源的充裕性角度反映出項(xiàng)目?jī)斶€債務(wù)利息的保障程度，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份利息備付率（ICR）為22.86。本期項(xiàng)目實(shí)施后各年的利息備付率均高于利息備付率的最低可接受值，說(shuō)明本期