投資組合分析方法

1、投資組合分析方法,投資組合分析方法核心內(nèi)容,馬克維茨的方差模型、夏普和林特納模型、和有效邊界的計算。 主要指標-收益率、方差、標準方差、協(xié)方差、相關系 數(shù)、有效邊際、貝塔系數(shù)的計算,一般收益率的計算,計算期望報酬率 。 期望報酬率： 式中： Ri第i種結果出現(xiàn)的概率 第i種結果出現(xiàn)后的預期報 酬率 N 所有可能結果的數(shù)目,風險的種類 1. 風險分為市場風險和公司特有風險。 (1)市場風險 市場風險是指那些對所有的公司產(chǎn)生影響的因素引起的風險，如戰(zhàn)爭、經(jīng)濟衰退等。這類風險涉及所有的投資對象，不能通過多元化投資來分散。例如，一個人投資于股票，不論買哪一種股票，他都要承擔市場風險，經(jīng)濟衰退時各種股票

2、的價格都要不同程度下跌,總風險系統(tǒng)風險（不可規(guī)避）非系統(tǒng)風險（可規(guī)避,風險的衡量,標準方差是描述一組數(shù)據(jù)的波動大小，描述變量對于平均值的偏離程度。即風險的衡量標準,方差 ： 標準差也叫均方差，是方差的平方根。 標準差,計算標準差,標準差也叫均方差，其公式為,方差的概念與計算公式,例 兩人的5次測驗成績?nèi)缦?X： 50，100，100，60，0 E(X )=72； Y： 73， 70， 75，72，70 E(Y )=72。 平均成績相同，但X 不穩(wěn)定，對平均值的偏離大,又如,甲、乙兩門炮同時向一目標射擊10發(fā)炮彈，其落點距目標的位置如圖,你認為哪門炮射擊效果好一些呢,甲炮射擊結果,乙炮射擊結果,

3、因為乙炮的彈著點較集中在中心附近,練習題,劉翔為了備戰(zhàn)2012年奧運會，刻苦進行110米跨欄訓練，為判斷他的成績是否穩(wěn)定，教練對他10次訓練的成績進行統(tǒng)計分析，則教練需了解劉翔這10次成績的（ ） A、方差 B、平均數(shù),例ABC公司有兩個投資機會，A投資機會是一個高科技項目，該領域競爭很激烈，如果經(jīng)濟發(fā)展迅速并且該項目搞得好，取得較大市場占有率，利潤會很大。否則，利潤很小甚至虧本。B項目是一個老產(chǎn)品并且是必需品， 銷售前景可以準確預測出來。假設未來的經(jīng)濟情況只有三種：繁榮、正常、衰退，有關的概率分布和預期報酬率見表,公司未來經(jīng)濟情況表,根據(jù)前例: 期望報酬率(A)=0.390%0.415% 0

4、.3(60%) =15% 期望報酬率(B)=0.320%0.415% 0.310% =15% 兩者的期望報酬率相同，但其概率分布不同,A項目標準差,B項目標準差,多個資產(chǎn)的投資組合回報率計算,其中: -投資組合預期收益 Wi-第i個投資對象的在投資組合中所占的權重,其中0W1 RI-第i個投資對象的預期收益率 i-各種可能收益的序號 n-觀察數(shù),例：投資組合的期望收益率的計算,你擬分別投資于A股票和B股票，其中，投資于A資產(chǎn)的期望收益率為8%，計劃投資額為500萬元；投資于B資產(chǎn)的期望收益率為12%，計劃投資額為500萬元。要求：計算該投資組合的期望收益率,相關系數(shù),相關系數(shù)是用以反映變量之間相關關系密切程度的統(tǒng)計指標 當相