工程經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)

1、第五章 工程經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)知識(shí),5.1 時(shí)間價(jià)值論,5.1.1 基本概念 5.1.2資金等值時(shí)間變換,5.1.1 基本概念,1 ) 時(shí)間價(jià)值 2）利息與利率 3）等值 4）計(jì)算資金時(shí)間價(jià)值的基本參數(shù) 5 ) 計(jì)算貨幣時(shí)間價(jià)值的尺度 6 ) 現(xiàn)金流向圖 7 ) 貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算方法 8）名義利率與實(shí)際利率,時(shí)間價(jià)值,貨幣如果作為社會(huì)生產(chǎn)的資本或資金，數(shù)年之后就會(huì)帶來(lái)利潤(rùn)，使自己得到增值。這種現(xiàn)象在資本主義社會(huì)被稱(chēng)為貨幣的時(shí)間價(jià)值（time value of money,利息與利率,利息：利息是占用資金所付代價(jià)或放棄使用資金所獲報(bào)酬，即貨幣的時(shí)間價(jià)值。 利率（利息率）：在一定時(shí)期內(nèi)所獲得的利息額與所貸

2、出的資金額之比。 計(jì)息周期：計(jì)算利息的時(shí)間單位,等值,不同時(shí)間的不同金額可以具有相等的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。 將不同時(shí)點(diǎn)上的資金價(jià)值轉(zhuǎn)換為相同時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值，使之具有時(shí)間可比性，在相同時(shí)點(diǎn)上進(jìn)行費(fèi)用效益分析，才能符合資金的客觀實(shí)際。 將某一時(shí)點(diǎn)或某些時(shí)點(diǎn)上的資金值按一定利率換算為與之等值的另一時(shí)點(diǎn)或某些時(shí)點(diǎn)上的資金值，稱(chēng)之為資金等值計(jì)算。 貸款10萬(wàn)元 一年后歸還 等值于 還貸11萬(wàn)元 年利率 i=10,計(jì)算貨幣時(shí)間價(jià)值的尺度,貨幣時(shí)間價(jià)值的尺度：指不同時(shí)間貨幣價(jià)值的換算率。在項(xiàng)目評(píng)價(jià)中，將未來(lái)的幣值通過(guò)折現(xiàn)率折算的現(xiàn)在的價(jià)值。 折現(xiàn)率：基礎(chǔ)是銀行利率和證卷市場(chǎng)的貼水。 行業(yè)平均利潤(rùn)率銀行利率折現(xiàn)率基準(zhǔn)收益

3、率社會(huì)收益率,計(jì)算資金時(shí)間價(jià)值的基本參數(shù),五個(gè)參數(shù) 1.利率或收益率或折現(xiàn)率（i） 2.期數(shù)（n）：計(jì)算利息的次數(shù)。 3.現(xiàn)值（P）或期初投資、本金：建設(shè)開(kāi)始或任一基準(zhǔn)時(shí)間的價(jià)值。 4.未來(lái)值（F）或終值、本利和：在一定的利率下，計(jì)息幾次后現(xiàn)值新的價(jià)值 。 5.年金（A）：在一定的利率下，逐年收入與支出數(shù)量相等的貨幣額,現(xiàn)金流向圖,1)時(shí)間單位（計(jì)息單位）為年； (2)投資發(fā)生在年初； (3)經(jīng)營(yíng)費(fèi)用、銷(xiāo)售收入與殘值回收發(fā)生在年末,0,1,2,3,n 年,P,F,A,例:某廠，年產(chǎn)設(shè)備10萬(wàn)臺(tái)。項(xiàng)目建設(shè)期3年，投產(chǎn)后第一年生產(chǎn)負(fù)荷達(dá)設(shè)計(jì)能力的75，以后各年達(dá)100，生產(chǎn)期按10年計(jì)，整個(gè)項(xiàng)目計(jì)

4、算期為13年,貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算方法,1.單利法：只計(jì)本金應(yīng)得的利息。 F=P+P*i*n=P(1+i*n) P=F/(1+i*n) 2.復(fù)利法：本金與前期的利息都要計(jì)息。 如：貸款1000元，兩年后還，i=10% F1=1000+1000*i=P(1+i) F2=1000(1+i) +1000(1+i)i =P(1+i)n,名義利率與實(shí)際利率,當(dāng)利率的時(shí)間單位與計(jì)息周期的時(shí)間單位不一致時(shí)，產(chǎn)生名義利率與實(shí)際利率不一致的情況。 設(shè)r表示年名義利率，m表示一年中計(jì)息次數(shù)，r/m 則年實(shí)際利息為： FP=P(1+r/m)m-P 則年實(shí)際利率為： I=(F-P)/P=(1+r/m)m-1 如，年初存

5、款1000元，年利率為15%， 若每年計(jì)息一次，一年后：F=1000（1+0.15）=1150（元）。 若每月計(jì)息一次，一年后：F=1000（1+0.15/12）12=1160.75（元）。 上例表明每月計(jì)息一次的本利和稍大于一年計(jì)息一次的本利和。而且相當(dāng)于按年利率16.075%計(jì)息一次。這個(gè)年利率才是真正的計(jì)息利率，稱(chēng)之為實(shí)際利率,5.1.2資金等值時(shí)間變換,根據(jù)資金時(shí)間分布的不同和評(píng)價(jià)的需要，按復(fù)利方式進(jìn)行資金時(shí)間價(jià)值變換。 常用的資金時(shí)間價(jià)值變換有三對(duì)： （1）現(xiàn)值與終值的相互變換： （2）年值與現(xiàn)值的相互變換； （3）年值與終值的相互變換,1)現(xiàn)值與終值的相互變換,a、現(xiàn)值向終值進(jìn)行等

6、值變換的公式為： F=P(1+i)n (5-1) 式中(1+i)n是現(xiàn)值P與終值F的等值變換系數(shù)，稱(chēng)為整付本利和系數(shù)，或簡(jiǎn)稱(chēng)為終值系數(shù)，記作（F/P，i, n），斜線右下方表示已知因素，左上方表示未知待求因素,1)現(xiàn)值與終值的相互變換,b、終值向現(xiàn)值進(jìn)行等值變換的公式為： P = F(1+i)-n (5-2) 式中(1+i) - n是終值F與現(xiàn)值P的等值變換系數(shù)，稱(chēng)為現(xiàn)值系數(shù)，并可記為（P/F，i，n）；式（52）這種時(shí)間價(jià)值變換可稱(chēng)之為貼現(xiàn)（折現(xiàn)），i稱(chēng)之為貼現(xiàn)率（折現(xiàn)率,例題一,某投資方案的壽命有三年，設(shè)其投資額為C0100萬(wàn)元，1年后開(kāi)始收益（未扣除資金成本的純收入）R2 50萬(wàn)元， R

7、3 150萬(wàn)元，資金利率為i 10，則該項(xiàng)目在期末的凈收益為： NFV=R3 R2 （1+i） C0（1+i）3 上式表示對(duì)異時(shí)點(diǎn)支出、收入進(jìn)行資金時(shí)間價(jià)值調(diào)整之后，對(duì)投資方案經(jīng)濟(jì)效益的計(jì)算方法。NFV代表當(dāng)資金利率i一定時(shí)，扣除資金成本之后凈收益，經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)時(shí)稱(chēng)為凈終值,例題二,例一從現(xiàn)值角度評(píng)價(jià)該項(xiàng)目，只要將R2等值變換為投資時(shí)點(diǎn)的R2/(1+i) 2 ，并減去期初投資C0即可。 P= R3/ ( 1+i )3 R2/(1+i) 2C0 上式表示對(duì)異時(shí)點(diǎn)支出、收入進(jìn)行資金時(shí)間價(jià)值調(diào)整到零點(diǎn)，該投資項(xiàng)目的凈收益的現(xiàn)值，經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)時(shí)稱(chēng)為凈現(xiàn)值，記作NPV。 利用上述兩種等值變換，我們可以計(jì)算出多時(shí)

8、點(diǎn)支出、收入型的建設(shè)項(xiàng)目的凈收益的現(xiàn)值和終值,2)年值與現(xiàn)值的相互變換,a.等年值向現(xiàn)值的變換公式為： P=A(1+i)n1/i(1+i)n (5-3) 式（53）中的(1+i)n1/i(1+i)n 稱(chēng)為年金現(xiàn)值系數(shù)，可記為（P/A，i, n,2)年值與現(xiàn)值的相互變換,b.現(xiàn)值向等年值變換 當(dāng)我們知道P求A時(shí)，只要將式（53）兩邊同除以 (1+i)n1/i(1+i)n即可： A=Pi(1+i)n / (1+i)n1 (5-4) 式中i(1+i)n /(1+i)n1稱(chēng)為資金回收系數(shù)，可記為：（A/P，i，n），當(dāng)n很大時(shí)，資金回收系數(shù)約等于i,3)年金與終值的相互變換,a.等年值向終值變換 每期

9、末金額相等的資金流稱(chēng)之為年金或等年值A(chǔ)，如果換算利率為i，則n期末的終值F與等年值A(chǔ)之間的變換關(guān)系為： F=A(1+i)n1/i (5-5) 式中(1+i)n1/i是終值F與等年值A(chǔ)的等值變換系數(shù)，稱(chēng)為零存整付系數(shù)，記作（F/A，i, n,3)年金與終值的相互變換,b.終值向等年值變換 將一個(gè)終值變換為n期內(nèi)的等年值的變換式為： A=Fi/(1+i)n1 (5-6) 式（56）中的i/(1+i)n1稱(chēng)為償債基金系數(shù)，簡(jiǎn)記為（A/F，i, n,例題三,某企業(yè)從銀行貸款100萬(wàn)元投資于某項(xiàng)目，若償還期為8年，每年末償還相等的金額，貸款年利率為7.2%，每年末應(yīng)償還多少？ 解：這是一個(gè)已知現(xiàn)值，求等

10、年值的問(wèn)題，故可利用式（54）求解，每年末應(yīng)償還金額A為： A=Pi(1+i)n / (1+i)n1 A=1000.0721.0728/(1.0728-1)=16.88(萬(wàn)元,例題四,某人計(jì)劃5年存款達(dá)20萬(wàn)，每年存相等的金額，貸款年利率為5%，每年末應(yīng)存多少？ 解：這是一個(gè)已知終值，求等年值的問(wèn)題，故可利用式（56）求解，每年末應(yīng)存金額A為： A=F*i/(1+i)n1 A=200.05/(1.055-1)=3.62(萬(wàn)元,5.2 投資管理,1、投資與分類(lèi) 2、固定資產(chǎn)投資概念 3、資金的籌措方式 4、吸收投資的渠道 5、投資償還方式,1、投資與分類(lèi),投資：為獲取預(yù)期效益而投入資金或資源的經(jīng)

11、濟(jì)活動(dòng)。 總投資分成基建投資（工程造價(jià)）與流動(dòng)資金 環(huán)境工程的流動(dòng)資金按32個(gè)月的處理成本計(jì)。 分類(lèi)： 直接投資與間接投資 經(jīng)濟(jì)性投資與政策性投資 國(guó)內(nèi)投資與國(guó)外投資 政府投資、公司、企業(yè)或個(gè)人投資,2、固定資產(chǎn)投資概念,固定資產(chǎn)：指在再生產(chǎn)過(guò)程中可供長(zhǎng)時(shí)間反復(fù)使用，并不改變整體實(shí)物形態(tài)的勞動(dòng)資料和其他物質(zhì)資料。如：房屋、設(shè)備、儀器、車(chē)輛等。 特點(diǎn)： 一次性投入大（單臺(tái)價(jià)值200800元） 建設(shè)和回收過(guò)程長(zhǎng)（使用期限1年） 產(chǎn)品具有單件性和固定性,不可計(jì)入固定資產(chǎn)的投資：200元/臺(tái)，1年的設(shè)備； 培訓(xùn)費(fèi)、臨時(shí)設(shè)施費(fèi)、施工機(jī)械遷移費(fèi)；報(bào)廢工程投資等,3、資金的籌措方式,財(cái)政預(yù)算投資 利用外資

12、企業(yè)自籌 債卷籌資,1）財(cái)政預(yù)算投資,a.國(guó)防、科研、文教衛(wèi)生、行政事業(yè)單位非營(yíng)業(yè)性、無(wú)償還能力的建設(shè)項(xiàng)目的投資由預(yù)算撥款解決。 項(xiàng)目的投資支出預(yù)算年度計(jì)劃內(nèi)部資源以后年度儲(chǔ)備資金,b.財(cái)政預(yù)算“撥改貸” 1981年起，凡實(shí)行獨(dú)立核算、有還款能力的都實(shí)行撥款改貸款的制度。 投資計(jì)劃管理：分級(jí)管理（歸建行管理） 借款合同管理： 貸款支付管理：按年下?lián)?、不得超支、不得挪?c.利用銀行信貸資金 凡實(shí)行獨(dú)立核算、有還款能力的企業(yè)都可以申請(qǐng)銀行信貸資金。信貸資金建設(shè)資金主體。 決策管理：提前半年將項(xiàng)目建議書(shū)與可行性研究報(bào)告送交銀行或中國(guó)投資咨詢(xún)公司進(jìn)行評(píng)估，通過(guò)評(píng)估，確定是否發(fā)放貸款。 貸款條件：借款

13、項(xiàng)目初步設(shè)計(jì)已獲批準(zhǔn)，已納入國(guó)家綜合信貸計(jì)劃和國(guó)家投資計(jì)劃，并符合貸款條件,2)利用外資,借用國(guó)外資金的渠道 A.外國(guó)政府貸款 B.國(guó)際金融組織貸款 C. 國(guó)外商業(yè)貸款 D.境外發(fā)行債劵 E.利用出口信貸 F.其他渠道,吸收外國(guó)資本直接投資的渠道,A.股權(quán)式經(jīng)營(yíng) 合資各方的出資比例，決定了分享利潤(rùn)的份額和對(duì)風(fēng)險(xiǎn)及虧損所分擔(dān)的責(zé)任，也決定了對(duì)企業(yè)管理的控制權(quán)。 b.合作經(jīng)營(yíng) 無(wú)股權(quán)的合約式經(jīng)營(yíng)組織，雙方的責(zé)任、權(quán)利、義務(wù)由雙方協(xié)商并簽協(xié)議或合同書(shū),C.外資獨(dú)營(yíng),由外國(guó)投資者獨(dú)自投資和經(jīng)營(yíng)的企業(yè)形式。 國(guó)家容許外國(guó)投資者可以在經(jīng)濟(jì)特區(qū)、開(kāi)發(fā)區(qū)、及能源、交通、市政等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資。 環(huán)保項(xiàng)目以BO

14、T方式開(kāi)展較為成功,BOT投融資方式,Build建造、Operate運(yùn)營(yíng)、 Transfer移交 由外國(guó)投資者從國(guó)家或地方政府獲得公共性基礎(chǔ)設(shè)施的特許權(quán)，承擔(dān)融資、投資、建造、經(jīng)營(yíng)和維護(hù)，在協(xié)議規(guī)定的特許期間里擁有所有權(quán)，可以收費(fèi)以回收投資。特許期滿，無(wú)償移交給政府部門(mén),3)自籌資金,a. 地方政府自籌 b. 部門(mén)自籌 C. 企業(yè)單位自籌 D. 集體、個(gè)人自籌,4)利用有價(jià)證劵市場(chǎng)籌措資金,a. 發(fā)行債卷： 國(guó)庫(kù)劵、企業(yè)債卷、地方債卷及金融債卷 經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)發(fā)行，利率高于存款 b. 股票： 優(yōu)先股：固定股息、倒閉時(shí)優(yōu)先清算 普通股：股息紅利可參與管理,4、投資償還方式,由項(xiàng)目投產(chǎn)后上交國(guó)

15、家的稅金、利潤(rùn)、固定資產(chǎn)使用費(fèi)和基本折舊基金等償還。 按計(jì)息方式不同分： 無(wú)償投資：不償還 有償無(wú)息：僅還本金 單利計(jì)息：國(guó)內(nèi)銀行貸款按單利計(jì)息還本付息。 復(fù)利計(jì)息：國(guó)外貸款，以復(fù)利計(jì)息還本付息,5.3生產(chǎn)成本,1、成本的概念與分類(lèi) 2、成本構(gòu)成 3、固定資產(chǎn)折舊 4、產(chǎn)品成本估算方法 5、環(huán)境工程設(shè)施的成本計(jì)算,5.3.1、成本的概念與分類(lèi),產(chǎn)品價(jià)格W = C + V + M 產(chǎn)品成本（ C + V ） C已消耗在產(chǎn)品中的生產(chǎn)資料價(jià)值 V勞動(dòng)者為自己所創(chuàng)造的價(jià)值（工資） M社會(huì)價(jià)值（稅金、利潤(rùn),產(chǎn)品成本在項(xiàng)目評(píng)價(jià)中的作用,1）計(jì)算利潤(rùn)額； 2）計(jì)算流動(dòng)資金需要量； 3）財(cái)務(wù)分析和評(píng)價(jià)，國(guó)民經(jīng)

16、濟(jì)評(píng)價(jià)； 4）不確定性分析,分類(lèi),要素成本：按生產(chǎn)費(fèi)用的經(jīng)濟(jì)性質(zhì)劃分。 項(xiàng)目成本：按經(jīng)濟(jì)用途和發(fā)生地點(diǎn)劃分。 總成本：按一定時(shí)期(年)內(nèi)發(fā)生的總費(fèi)用。 單位產(chǎn)品成本：總成本分?jǐn)偟絾挝划a(chǎn)品上。 經(jīng)營(yíng)成本：不包括折舊和利息的產(chǎn)品成本。 固定成本：成本中與產(chǎn)量無(wú)關(guān)的費(fèi)用。 可變成本：成本中隨產(chǎn)量的增減而增減的費(fèi)用,5.3.2、成本構(gòu)成,1）要素成本：國(guó)家規(guī)定生產(chǎn)費(fèi)用要素包括九項(xiàng) 外購(gòu)材料、外購(gòu)燃料、外購(gòu)動(dòng)力、 工資、福利基金（實(shí)行利潤(rùn)留成企業(yè)不設(shè)）、 折舊費(fèi)（按固定資產(chǎn)的折舊年限、折舊率計(jì)） 大修基金（按核定的提存率提取） 利息支出（貸款利息支出利息收入） 其他支出 （如外加工、租賃費(fèi)、差旅費(fèi)等,5

17、.3.2、成本構(gòu)成,2）項(xiàng)目成本：企業(yè)為利于考核按用途和地點(diǎn)劃分成本項(xiàng)目： 原材料、 燃料和動(dòng)力、 工資及附加、 廢品損失 車(chē)間經(jīng)費(fèi)（車(chē)間管理發(fā)生的費(fèi)用） 企業(yè)管理廢（工資、辦公費(fèi)、折舊、大修、倉(cāng)庫(kù)經(jīng)營(yíng)費(fèi)、利息支出、咨詢(xún)費(fèi)技術(shù)等） 銷(xiāo)售費(fèi) （銷(xiāo)售發(fā)生的運(yùn)輸、包裝、廣告、攤消費(fèi)、差旅費(fèi)等,3）總成本,用總成本表計(jì)算，內(nèi)容項(xiàng)目有： 原材料、燃料動(dòng)力、工資、福利基金、 基本折舊費(fèi)、維修費(fèi)、 管理費(fèi)、流動(dòng)資金利息、銷(xiāo)售費(fèi)用 總成本 經(jīng)營(yíng)成本 固定成本 可變成本,各類(lèi)成本相互關(guān)系,在評(píng)價(jià)編制現(xiàn)金流量表和成本核算時(shí)計(jì)算方法不同： 編制現(xiàn)金流量時(shí)： 經(jīng)營(yíng)成本總成本折舊攤消借款利息 成本核算時(shí)： 經(jīng)營(yíng)成本總成

18、本折舊攤消維檢借款利息 財(cái)務(wù)分析時(shí)計(jì)算方法 計(jì)算總成本正常生產(chǎn)年份各項(xiàng)費(fèi)用之和 經(jīng)營(yíng)成本總成本折舊借款利息，再劃分為固定成本和可變成本 投產(chǎn)期各年的經(jīng)營(yíng)成本 單位可變成本當(dāng)年產(chǎn)量固定成本,5.3.3、固定資產(chǎn)折舊,折舊：固定資產(chǎn)由于損耗與貶值，實(shí)際有效使用的壽命有限，應(yīng)逐漸將其價(jià)值轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品成本中去，轉(zhuǎn)移進(jìn)程為折舊。 折舊計(jì)算思路： 折舊計(jì)算取決折舊年限n和折舊率E,折舊計(jì)算方法,通式：折舊費(fèi)D=E(TFC-SV) 直線法：E=1/n 雙倍遞減法：E=(1-2/n)m2/n (到一定年后改直線法計(jì)） 年數(shù)之和法：E=(n+1-m)/n(n+1)/2 償還基金法：E=i/(1+i)n-1 單位產(chǎn)量折舊法：E=Qm/Pn,我國(guó)折舊方法,直線法求： 固定資產(chǎn)=固定