期貨與期權(quán)考試重點(diǎn)Word版

1、傳播優(yōu)秀Word版文檔 ，希望對(duì)您有幫助，可雙擊去除！名詞解釋l 期貨合約 有交易雙方在指定場(chǎng)所內(nèi)按照相關(guān)規(guī)定達(dá)成的在將來(lái)某一確定時(shí)刻，按當(dāng)前約定的價(jià)格，買(mǎi)賣(mài)某一確定資產(chǎn)的契約或協(xié)議l 遠(yuǎn)期合約 交易雙方達(dá)成的在將來(lái)某一確定時(shí)刻，按雙方現(xiàn)在達(dá)成協(xié)議的確定價(jià)格，買(mǎi)賣(mài)某一確定資產(chǎn)的契約或協(xié)議。l 期權(quán) 是一種衍生性合約，即當(dāng)合約買(mǎi)方付出期權(quán)費(fèi)后，在特定時(shí)間內(nèi)則可向合約買(mǎi)方，依合約確定的價(jià)格買(mǎi)入或賣(mài)出一定數(shù)量的確定商品的權(quán)利l 期貨套期保值 是以規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)為目的的期貨交易行為l 基差 是指同時(shí)點(diǎn)上現(xiàn)貨價(jià)格與對(duì)應(yīng)期貨價(jià)格之間的差額l 正向市場(chǎng) 期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨市場(chǎng)，或者，遠(yuǎn)期月份期貨價(jià)格高于

2、近期月份期貨價(jià)格。l 反向市場(chǎng) 現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格，或者，近期月份期貨價(jià)格高于遠(yuǎn)期月份期貨價(jià)格。l 基差交易 是指以某月份的期貨價(jià)格為計(jì)價(jià)基礎(chǔ)，以該期貨價(jià)格價(jià)格加減雙方協(xié)商同意的基差來(lái)確定雙方現(xiàn)貨商品買(mǎi)賣(mài)價(jià)格的交易方式。l 利率期貨合約 是標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格依附于利率水平的期貨合約，即利率期貨合約的標(biāo)的物為利息率產(chǎn)品。l 轉(zhuǎn)換因子 是將交易所公布的標(biāo)準(zhǔn)債券期貨價(jià)格的報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)換為特定債券報(bào)價(jià)的系數(shù)，即可使長(zhǎng)期標(biāo)準(zhǔn)國(guó)債的價(jià)格與各種不同息票率及到期限期的可用于交割的國(guó)債的價(jià)格具有可比性的這算比率，是一種價(jià)格轉(zhuǎn)換系數(shù)。l 跨式期權(quán) 由具有相同執(zhí)行價(jià)格、相同期限的一份看漲期權(quán)和一份看跌期權(quán)的構(gòu)成的組合。l 投

3、資性商品 指投資者持有的、用于投資目的的商品簡(jiǎn)答1、 期貨合約與期權(quán)合約的關(guān)系期貨合約由遠(yuǎn)期合約發(fā)展而來(lái)共同點(diǎn)：買(mǎi)賣(mài)雙方約定于未來(lái)某一特定時(shí)間以約定價(jià)格買(mǎi)入或賣(mài)出特定的商品。不同點(diǎn)：1.交易場(chǎng)所與管理方式及風(fēng)險(xiǎn)程度不同 2.合約標(biāo)準(zhǔn)化程度不同 3.交割日安排不同 4.結(jié)算制度不同 5.用于交割的比例差別大2、 期貨合約的設(shè)計(jì)原則1.有利于形成適當(dāng)?shù)慕灰滓?guī)模和交易活躍程度2.有利于實(shí)現(xiàn)套期保值的基本功能3.有利于發(fā)現(xiàn)真實(shí)價(jià)格信號(hào)3、 期貨市場(chǎng)的基本特征合約標(biāo)準(zhǔn)化、交易集中化、采取雙向交易并具對(duì)沖機(jī)制、具有杠桿機(jī)制、采取逐日盯市結(jié)算4、 期貨市場(chǎng)的制度體系市場(chǎng)準(zhǔn)入制度、每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度、保證金制

4、度、持倉(cāng)限額與大戶報(bào)告制度、漲跌停板制度、強(qiáng)行平倉(cāng)制度、信息披露制度5、 期貨市場(chǎng)組織的結(jié)構(gòu)期貨交易所、期貨交易結(jié)算所、期貨經(jīng)紀(jì)公司、投資者及監(jiān)管機(jī)構(gòu)6、 期貨交易所的職能 1.提供交易場(chǎng)所、設(shè)施及服務(wù) 2.制定并實(shí)施業(yè)務(wù)規(guī)則 3.設(shè)計(jì)期貨合約，安排期貨合約上市 4.組織和監(jiān)督期貨交易 5.監(jiān)控市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 6.保證合約履行 7.市場(chǎng)信息發(fā)布7、 連續(xù)撮合競(jìng)價(jià)成交價(jià)格的確定 買(mǎi)入價(jià) 賣(mài)出價(jià) 前一成交價(jià)，則:最新成交價(jià) 賣(mài)出價(jià) 買(mǎi)入價(jià) 前一成交價(jià) 賣(mài)出價(jià)，則最新成交價(jià) 前一成交價(jià) 前一成交價(jià) 買(mǎi)入價(jià) 賣(mài)出價(jià)，則最新成交價(jià) 買(mǎi)入價(jià) 即，成交價(jià)為三者中居中的一個(gè)價(jià)格8、 集合競(jìng)價(jià)確定原則最大成交量原則，

5、即以此價(jià)格成交能夠得到最大成交量；高于集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生價(jià)格的買(mǎi)入申報(bào)與低于該價(jià)格的賣(mài)出申報(bào)全部成交；等于集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生價(jià)格的買(mǎi)入或賣(mài)出申報(bào)，根據(jù)買(mǎi)入申報(bào)量和賣(mài)出申報(bào)量的多少，按少的一方的申報(bào)量成交；若有兩個(gè)價(jià)格以上符合上述條件，則開(kāi)盤(pán)價(jià)取與前一交易日結(jié)算價(jià)最近的價(jià)格。方法：1.分別對(duì)所有有效買(mǎi)入申報(bào)與賣(mài)出申報(bào)按價(jià)格由高到低與由低到高的順序排列，申報(bào)價(jià)格相同的按照進(jìn)入系統(tǒng)的時(shí)間先后排列 2.依次將排在前面的買(mǎi)入申報(bào)和賣(mài)出申報(bào)配對(duì)成交，直到不能成交。9、 套期保值的操作原則 1.交易方向相反原則（同時(shí)點(diǎn)） 2.商品種類相同或相近原則 3.期貨頭寸與需保值資產(chǎn)頭寸匹配原則 4.交割月份相匹配原則10、 影

6、響期權(quán)價(jià)值的因素標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格、執(zhí)行價(jià)格、距離到期時(shí)間、標(biāo)的資產(chǎn)波動(dòng)率、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率、資產(chǎn)收益11、 期權(quán)交易策略類型1. 期權(quán)與標(biāo)的資產(chǎn)組合2. 價(jià)差組合3. 混合期權(quán)計(jì)算分析題1. 利用期權(quán)投資的計(jì)算與現(xiàn)貨投資的盈利比較2. 當(dāng)日盈虧及保證金余額3. 基差走勢(shì)4. 不支付收益的投資資產(chǎn)遠(yuǎn)期價(jià)格5. 已知現(xiàn)金收益的投資資產(chǎn)的遠(yuǎn)期價(jià)格6. 已知紅利率的投資資產(chǎn)遠(yuǎn)期價(jià)格7. 遠(yuǎn)期合約估價(jià)8. 長(zhǎng)期國(guó)債期貨報(bào)價(jià)9. 短期國(guó)債期貨報(bào)價(jià)10. 期權(quán)價(jià)格的上下限與看漲看跌的平價(jià)關(guān)系單選、多選（小知識(shí)點(diǎn)）1. 多頭：承諾買(mǎi)入的一方；空頭：承諾賣(mài)出的一方2. 遠(yuǎn)期價(jià)格：當(dāng)前雙方協(xié)商簽署合約時(shí)確定下來(lái)的交割價(jià)格，

7、即使該合約價(jià)值為0的交割價(jià)格。3. 現(xiàn)貨交易與期貨交易的聯(lián)系 相同點(diǎn)：期貨交易方式起源于現(xiàn)貨交易；期貨市場(chǎng)運(yùn)行必須以現(xiàn)貨市場(chǎng)為基礎(chǔ)。不同點(diǎn)：交易對(duì)象、交易目的、交易場(chǎng)所、交易方式、交割時(shí)間、結(jié)算方式4. 多頭與空頭盈虧特點(diǎn)5. 期貨與期權(quán)市場(chǎng)交易者 套期保值者：相反頭寸進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和管理 投機(jī)者：承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)獲得風(fēng)險(xiǎn)收益 套利者：無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利收益6. 期貨合約的基本要素7. 金融期貨包括 股票及股指期貨、利率期貨、外匯期貨8. 期貨合約了結(jié)方式：對(duì)沖平倉(cāng)；實(shí)物交割；現(xiàn)金結(jié)算9. 期貨交易所的組織形式：會(huì)員制和公司制10. 期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)的職能：根據(jù)客戶指令代理買(mǎi)賣(mài)期貨合約、辦理結(jié)算和交割手續(xù)；管理客戶賬戶；為客戶提供信息咨詢、顧問(wèn)服務(wù)11. 期貨交易的基本步驟：開(kāi)戶、下單（委托）、競(jìng)價(jià)成交、結(jié)算、交割12. 指令的類型限價(jià)指令 市價(jià)指令止損指令觸及市價(jià)指令、止損限價(jià)指令、套利指令、限時(shí)指令、取消指令13. 實(shí)物交割分為集中交割和滾動(dòng)交割14. 短期利率產(chǎn)品包括：短期國(guó)債、商業(yè)票據(jù)、可轉(zhuǎn)讓定期存單、回購(gòu)協(xié)議、歐洲貨幣； 長(zhǎng)期利率產(chǎn)品包括：中長(zhǎng)期國(guó)債15. 期權(quán)的三種狀態(tài)：實(shí)值狀態(tài)、虛值狀態(tài)、兩