法律盡職調(diào)查的操作要點(diǎn)

1、法律盡職調(diào)查的操作要點(diǎn)一、法律視野下目標(biāo)企業(yè)關(guān)注重點(diǎn)的趨同與總結(jié)盡管存在不同的分類，但從法律關(guān)注事項(xiàng)角度分析，作為法律盡職調(diào)查對象的目標(biāo)公司，核心法律事項(xiàng)還是趨同的。這點(diǎn)在證監(jiān)會監(jiān)管體系下的上市公司、新三板企業(yè)的并購重組法律意見書內(nèi)容要求上即可看出?？傮w來說，對目標(biāo)企業(yè)的法律盡職調(diào)查圍繞五條主線展開：1、企業(yè)的主體資格與內(nèi)部治理（1）主體資格核查依法設(shè)立與經(jīng)營必備的相關(guān)證照，如營業(yè)執(zhí)照、組織機(jī)構(gòu)代碼證、稅務(wù)登記證（三證合一）、開戶許可證、外資企業(yè)批準(zhǔn)證書、社保登記證等?；臼马?xiàng)，也是核心事項(xiàng)，任何缺失均可能構(gòu)成實(shí)質(zhì)障礙。需注意分公司、子公司主體資格核查。（2）內(nèi)部治理通過章程、三會議事規(guī)則等文

2、件，核查三會一層設(shè)置情況與職權(quán)范圍、三會會議記錄、職能部門與內(nèi)部管理制度、機(jī)構(gòu)獨(dú)立情況（是否存在各部門之間的人員與職能混同）。治理機(jī)制健全是首發(fā)上市、新三板掛牌審核的核心內(nèi)容之一，目的在于并保證企業(yè)的有效運(yùn)行，保護(hù)股東權(quán)益。該審核關(guān)注的目的與并購關(guān)注的目的一致。但實(shí)踐中該部分往往需要規(guī)范。執(zhí)行董事企業(yè)的特殊情況，家族企業(yè)，企業(yè)不同階段的標(biāo)準(zhǔn)不同，投資者進(jìn)入后的適當(dāng)調(diào)整，企業(yè)文化的改造過程。此外，注意章程的特殊約定，是否對并購構(gòu)成實(shí)質(zhì)性障礙，如股東會一致通過設(shè)置、董事更換的限制性規(guī)定、黃金降落傘安排等等。2、企業(yè)的股權(quán)狀況主要核查內(nèi)容包括：“一靜一動”兩方面的調(diào)查，靜-股權(quán)的設(shè)置（基本情況、質(zhì)押

3、、查封等權(quán)利限制情況，股權(quán)代持、股權(quán)激勵計(jì)劃與員工持股等）、動-歷次增資與股權(quán)轉(zhuǎn)讓等。重點(diǎn)關(guān)注：股權(quán)變動的程序、價(jià)格、是否實(shí)際支付、是否存在出資不實(shí)（抽逃）、非貨幣資產(chǎn)出資（評估情況）、國有企業(yè)股權(quán)變動的特殊程序要求（審批、評估、進(jìn)場交易、國有資產(chǎn)登記等）。3、企業(yè)的業(yè)務(wù)主要核查內(nèi)容包括：主營業(yè)務(wù)情況、業(yè)務(wù)變化情況、業(yè)務(wù)資質(zhì)、同業(yè)競爭、關(guān)聯(lián)交易、重大債權(quán)債務(wù)等。重點(diǎn)問題：業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性、業(yè)務(wù)資質(zhì)的取得情況、實(shí)際控制人與控股股東的同業(yè)競爭、關(guān)聯(lián)交易、重大債權(quán)債務(wù)對并購重組的影響及限制性規(guī)定（如銀行貸款合同的限制條款）。4、企業(yè)的資產(chǎn)核查公司資產(chǎn)是否權(quán)屬清晰、證件齊備，是否存在權(quán)利瑕疵、權(quán)屬爭議糾紛

4、或其他權(quán)屬不明的情形。主要核查內(nèi)容包括：不動產(chǎn)、重要動產(chǎn)、知識產(chǎn)權(quán)（專利、商標(biāo)、著作權(quán)、專有技術(shù)等）、權(quán)利取得與限制情況（尤其關(guān)注對價(jià)支付情況）、對外投資情況。重要登記資產(chǎn)，以在登記機(jī)關(guān)調(diào)取的權(quán)利登記情況為準(zhǔn)，權(quán)利證書作為參考。5、合法合規(guī)與訴訟仲裁（1）公司生產(chǎn)經(jīng)營的合法合規(guī)性（包括工商、稅務(wù)、環(huán)保、產(chǎn)品質(zhì)量、安全生產(chǎn)、勞動人事、海關(guān)、外匯等），對公司有重要影響的訴訟、仲裁與行政處罰。（2）公司股東、董事、監(jiān)事、高級管理人員的合法合規(guī)情況，包括主體資格適格性（公務(wù)員等特殊身份、公司法規(guī)定的任職條件）、是否存在競業(yè)限制情形、個(gè)人資信情況等；刑事與行政處罰情況、未了結(jié)的訴訟仲裁等。二、法律盡職調(diào)

5、查的基本方法合理與成熟的盡調(diào)方法，既能夠促使法律盡調(diào)標(biāo)準(zhǔn)化，也能在一定程度上保障盡調(diào)質(zhì)量，合理規(guī)避執(zhí)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。就此，本文總結(jié)了幾種常用的盡調(diào)方法（不包括目標(biāo)企業(yè)提供基礎(chǔ)資料），并對其適用范圍，優(yōu)劣等予以比較。其中，1-6項(xiàng)在并購項(xiàng)目中都會涉及，7-8項(xiàng)不常用。序號方法一般適用范圍優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)1相關(guān)部門調(diào)檔歷史沿革、不動產(chǎn)、知識產(chǎn)權(quán)、企業(yè)信用信息等具有公信力，證明力強(qiáng)可能存在與實(shí)際不符的情況2相關(guān)部門證明刑事、行政處罰、訴訟、仲裁情況、合法性證明等同上通常情況下，仍無法免除中介機(jī)構(gòu)的核查義務(wù)3訪談?wù){(diào)查客戶、供應(yīng)商，董監(jiān)高訪談，向主管部門了解情況等保障真實(shí)性與全面性，可全面提問與觀察；對某些無法出具書面

6、證明（或書面證明存疑）的部門，可安排訪談對被訪談對象的配合程度及對訪談內(nèi)容的熟悉情況要求較高。4現(xiàn)場核查目標(biāo)企業(yè)主要經(jīng)營場所、銷售端等有效考察業(yè)務(wù)的真實(shí)性5聲明與承諾無法獲得資料支持或者需要予以承諾的情況（未來事項(xiàng)、董監(jiān)高承諾等）對于某些客觀上已無法調(diào)查的情況，當(dāng)事人的書面聲明可作為證據(jù)保留；對于已發(fā)生及或有風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)，可由相關(guān)方出具免責(zé)或承擔(dān)責(zé)任的承諾；加強(qiáng)或補(bǔ)充手段無法免除中介機(jī)構(gòu)的核查義務(wù)，需充分披露風(fēng)險(xiǎn)6網(wǎng)絡(luò)檢索工商信息、訴訟、知識產(chǎn)權(quán)、行政處罰及其他處罰措施（如證券市場禁入）、了解網(wǎng)絡(luò)相關(guān)輿情可作為有效的盡調(diào)補(bǔ)充手段，某些政府網(wǎng)站的檢索結(jié)果可直接作為盡調(diào)依據(jù)，可發(fā)現(xiàn)一些潛在風(fēng)險(xiǎn)一般網(wǎng)絡(luò)信息的真實(shí)性無法判斷，僅可作為線索，仍需進(jìn)一步核查7窗口電話咨詢某些無具體規(guī)范依據(jù)、相關(guān)政府部門無法提供證明或接受訪談的情況窮盡一切方法后的無奈之舉，主要是為了對目標(biāo)企業(yè)陳述內(nèi)容的真實(shí)性進(jìn)行核查不可作為法律意見書的依據(jù)，但特殊情況下，可在說明原因后作為盡調(diào)方法客觀陳述8公證及第三方證明律師能力范圍外的調(diào)查事項(xiàng)或特別要求事項(xiàng)，如境外調(diào)查、需公證事項(xiàng)、財(cái)會專業(yè)事項(xiàng)等有邊界的調(diào)查才可能成為盡職