我國商業(yè)銀行資本緩沖的周期性及其影響因素研究

1、我國商業(yè)銀行資本緩沖的周期性及其影響因素研究1緒論1.1選題的理論意義2008年全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)對全世界的經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成重創(chuàng)，全球經(jīng)濟(jì)衰退，企業(yè)也不能實現(xiàn)正常運轉(zhuǎn)，企業(yè)的貸款違約率上升，其后果是銀行的壞賬、呆賬增加，銀行資本嚴(yán)重被侵燭，資本率下降；企業(yè)融資需求降低，銀行盈利能力下降，造成商業(yè)銀內(nèi)源資本補(bǔ)充機(jī)制被削弱，也會引起商業(yè)銀行資本率的下降。盡管中國商業(yè)銀行在此次危機(jī)中的直接損失沒有那么大，但是自2004年銀監(jiān)會開始實施較為嚴(yán)格的資本監(jiān)管以來，我國部分銀行的資本率首次出現(xiàn)下降趨勢。金融危機(jī)不僅暴露了監(jiān)管當(dāng)局對資本監(jiān)管的缺陷，同樣也彰顯了正確水平的資本率對金融系統(tǒng)穩(wěn)定性的重要作用。商業(yè)銀行高

2、負(fù)債經(jīng)營的特點也使得監(jiān)管當(dāng)局更加重視商業(yè)銀行的資本率的監(jiān)管，巴塞爾協(xié)議也出具了商業(yè)銀行最低資本率為8%的最低監(jiān)管要求，巴塞爾協(xié)議3對資本充足率的嚴(yán)格監(jiān)管，使我們再次認(rèn)識到資本率在銀行戰(zhàn)略發(fā)展過程中所起的關(guān)鍵作用。資本率水平的高低反應(yīng)了一家銀行應(yīng)對風(fēng)險能力的高低，也反應(yīng)了商業(yè)銀行實力的大小，是衡量商業(yè)銀行核心競爭力的關(guān)鍵指標(biāo)，也是衡量商業(yè)銀安全性的重要保障。資本充足率的高低直接影響商業(yè)銀行資本緩沖的水平，資本充足率之于商業(yè)銀行如此重要，資本緩沖的周期性也備受各界學(xué)者關(guān)注。.1.2選題的實用價值從央行1993年首次設(shè)定資本充足率的最低監(jiān)管要求和計算方法，1995年商業(yè)銀行法規(guī)定8%是商業(yè)銀行資本率

3、的最低監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，到央行分別于1996、1997年先后兩次調(diào)整了首次公布的資本率的計算方法，再到2003年銀監(jiān)會成立，緊接著，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會于2004年頒布了商業(yè)銀行資本管理辦法，一直以來我國就十分重視資本率的監(jiān)管。2013年，中國銀監(jiān)會對舊商業(yè)銀行資本管理辦法進(jìn)行修訂、補(bǔ)充，并且正式開始執(zhí)行新商業(yè)銀行資本管理辦法（下文簡稱為新辦法）對銀行業(yè)的監(jiān)管，新辦法的實施使商業(yè)銀行開始接受更為嚴(yán)格的資本監(jiān)管，從銀監(jiān)會披露的信息可知，按照辦法的計算方法，2013年第一季度我國16家上市銀行的平均資本充足率11.53%,比2012年12.87%下降1.34個百分點，尤其浦發(fā)銀行、光大銀行、民生銀行一

4、級資本充足率遠(yuǎn)低于巴塞爾協(xié)議3所要求的2018年底需達(dá)到的監(jiān)管要求（見下表1-1)，我國銀行將面臨嚴(yán)峻的資本壓力。商業(yè)銀行資本率是衡量商業(yè)銀行運營穩(wěn)健性的關(guān)鍵指標(biāo)，同時作為監(jiān)管當(dāng)局監(jiān)管銀行風(fēng)險的手段，資本率也對于因存款保險引起的道德風(fēng)險問題起到一定的遏制作用。資本充足率對商業(yè)銀行如此重要，我國商業(yè)銀行卻因為各種原因資本率處于普遍較低水平而且總體出現(xiàn)下降趨勢，資本緩沖也呈普遍下降趨勢，所以探究商業(yè)銀行流動性創(chuàng)造、盈利能力、債務(wù)結(jié)構(gòu)等因素對資本緩沖=影響以及探討資本緩沖的周期性問題，對于商業(yè)銀行防范風(fēng)險和實現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營顯得尤為重要，故本文選題意義深遠(yuǎn)，既能夠為商業(yè)銀行選擇持有多少資本緩沖提供參考依據(jù)

5、，同時也為監(jiān)管當(dāng)局對我國商業(yè)銀行的監(jiān)管補(bǔ)充新的思路。.2商業(yè)銀行資本緩沖及其周期性基本概念和特征2.1資本緩沖的定義及衡量關(guān)于資本緩沖的含義，其設(shè)定的目的不同，資本緩沖的意義不同。為了方便研究本文所指資本緩沖即為商業(yè)銀行實際資本充足率與新資本協(xié)議的法定最低監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)（8%)的差值，與新資本協(xié)議中提到的資本緩沖稍有差別。為了緩解資本監(jiān)管的順周期性，巴塞爾協(xié)議設(shè)置留存資本緩沖和逆周期資本緩沖兩種監(jiān)管工具。設(shè)置留存資本緩沖的目的在于確保商業(yè)銀行在無壓力時期預(yù)提超額資本，用于在壓力時期吸收損失，支持銀行業(yè)務(wù)。留存資本緩沖的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)是不低于風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的2.5%，且需由核心一級資本滿足，當(dāng)銀行的留存資本緩

6、沖低于監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)是，監(jiān)管當(dāng)局會在不同程度上限制商業(yè)銀行的利潤分配，其標(biāo)準(zhǔn)如表2-1所示。設(shè)置逆周期資本緩沖的目的在于保證銀行在其經(jīng)營過程中，對系統(tǒng)風(fēng)險的足夠重視。各國監(jiān)管當(dāng)局普遍認(rèn)為，由于信貸的過快增長引起系統(tǒng)風(fēng)險的快速積累，當(dāng)經(jīng)濟(jì)下行時，系統(tǒng)風(fēng)險便會暴露出來，因此，亟需在信貸過快增長時預(yù)留超額資本來抵御潛在損失，逆周期資本緩沖的監(jiān)管要求為0%-2.5% (核心一級資本與風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的比重），各國監(jiān)管當(dāng)局可根據(jù)本國監(jiān)管情況，檢測本國是否存在信貸增長過快并引起系統(tǒng)風(fēng)險累積的情況，在適當(dāng)?shù)臅r候嚴(yán)格執(zhí)逆周期資本監(jiān)管政策。另外，對于系統(tǒng)重要性銀行，除了要滿足最低資本充足率的監(jiān)管要求，計提逆周期資本緩沖以

7、及留存資本緩沖外，還要計提1%-2.5%的附加資本，中國銀行、中國工商銀行分別于2011年、2013年入選系統(tǒng)重要性銀行，金融穩(wěn)定理事會對其的附加資本要求為1%，該要求會從2016年開始，幵始逐步落實，并于2019年生效。.2.2持有資本緩沖的原因在對資本緩沖進(jìn)行深入研究之前，首先我們必須要明確商業(yè)銀行留有資本緩沖的動機(jī)。眾所周知持有資本緩沖會增大商業(yè)銀行的成本，Ayuso (2004)將銀行持有資本緩沖的成本分為三類，即調(diào)整成本、直接成本、破產(chǎn)成本。持有資本緩沖的直接成本，即持有資本緩沖必須放棄資本緩沖所能夠給銀行帶來的報酬。Ayuso認(rèn)為在信息不對稱的大背景下，銀行由于流動性不足亟待融資的

8、資金成本會比其它銀行的融資成本要高，所以即使存在直接成本，銀行依然愿意持有資本緩沖。持有資本緩沖的破產(chǎn)成本是指由于銀行資不抵債，經(jīng)營失敗所導(dǎo)致的特許權(quán)價值的喪失，聲譽(yù)的損失以及銀行履行破產(chǎn)程序的法律費用。較高的資本緩沖可以增強(qiáng)銀行抵御風(fēng)險和吸收潛在損失的能力，增強(qiáng)商業(yè)銀行的穩(wěn)健性，從而降低銀行破產(chǎn)的概率，使得銀行的破產(chǎn)成本減少。持有資本緩沖的調(diào)整成本是指銀行為了改變資本水平，處置銀行資產(chǎn)或重新進(jìn)行資產(chǎn)配置時所面臨的純粹交易成本以及信息不對稱問題。既然商業(yè)銀行持有資本緩沖不僅會增加其成本而且阻礙其盈利性業(yè)務(wù)的發(fā)展，銀行作為一個盈利性企業(yè)，那么銀行為什么依然持有資本緩沖呢？對此學(xué)術(shù)界有兩種看法，第

9、一種解釋是銀行為了避免由于資本充足率不達(dá)標(biāo)而帶來的懲罰成本（Tanaka, 2002)。第二種解釋來源于信息不對稱理論。Meh和Moran (2010)認(rèn)為由于儲戶與銀行之間的信息不對稱，儲戶對銀行的資產(chǎn)管理能力、抵御風(fēng)險的能力等不甚了解，儲戶只好通過銀行的資本緩沖水平來判斷銀行的風(fēng)險承受能力，銀行持有較低的資本緩沖說明銀行抵御風(fēng)險的能力比較差，儲戶為了確保資金的安全性，會向銀行索要更高的風(fēng)險補(bǔ)償，為了降低融資成本，銀行會持有較高的資本緩沖。.3商業(yè)銀行資本緩沖的影響因素分析.223.1影響資本緩沖的其他因素分析.223.1.1解釋變量的介紹.233.1.2其他因素對資本緩沖影響的實證分析.2

10、43.2流動性創(chuàng)造對資本緩沖影響的非對稱性分析.254研究結(jié)論與建議.334.1研究結(jié)論和相關(guān)建議.334.1.1研究結(jié)論.334.1.2相關(guān)建議.344.2研究局限性與展望.354.2.1本文研究局限性.354.2.2研究展望.363商業(yè)銀行資本緩沖的影響因素分析3.1影響資本緩沖的其他因素分析BLDKit用來表示商業(yè)銀行的不良貸款率。不良貸款率是指商業(yè)銀行的不良貸款占商業(yè)銀行貸款總額的比重，它被用來度量商業(yè)銀行的風(fēng)險資產(chǎn)水平。不良貸款率越高，商業(yè)銀行風(fēng)險資產(chǎn)越多，貸款發(fā)生壞賬、呆賤的可能性越大。不良貸款率越低，說明商業(yè)銀行的風(fēng)險資產(chǎn)比較少，商業(yè)銀行放貸后順利收回貸款的可能性也就比較大。本文

11、認(rèn)為，商業(yè)銀行不良貸款率越高，不良貸款對商業(yè)銀行資本的侵燭性越強(qiáng)，故本文預(yù)測資本緩沖水平與不良貸款率存在負(fù)相關(guān)關(guān)系。LOANit表示銀行i在t年的貸款資產(chǎn)比率，貸款資產(chǎn)比率等于商業(yè)銀行貸款總額與商業(yè)銀行總資產(chǎn)的比率。由均衡數(shù)量決定理論可知，一個是商品的均衡數(shù)量是由供給和需求兩方面的力量共同決定的，類似的，資本率也受資本補(bǔ)充機(jī)制和企業(yè)融資需求兩方面的影響。貸款資產(chǎn)比率用來表示貸款企業(yè)融資需求的大小，該比率越大，企業(yè)的融資需求越大，商業(yè)銀行發(fā)放貸款越多，風(fēng)險資產(chǎn)的配置越多，在資本補(bǔ)充不變的條件下，商業(yè)銀行資本率降低。本文預(yù)期貸款資產(chǎn)比率和資本緩沖具有負(fù)相關(guān)關(guān)系式。 /.結(jié)論(1)從整個銀行業(yè)來看，

12、我國商業(yè)銀行資本緩沖水平與GDP增長率正相關(guān)，資本緩沖具有顯著的逆周期性，在經(jīng)濟(jì)繁榮時商業(yè)銀行會適當(dāng)多計提資本緩沖，來應(yīng)對經(jīng)濟(jì)蕭條時可能發(fā)生的風(fēng)險以及支持蕭條時銀行的信貸業(yè)務(wù)，確保銀行在經(jīng)濟(jì)蕭條時正常運轉(zhuǎn)，有利于經(jīng)濟(jì)的早日復(fù)蘇?？傊覈虡I(yè)銀行資本緩沖的逆周期性順應(yīng)了新資本協(xié)議的逆周期資本監(jiān)管的要求，減輕經(jīng)濟(jì)周期的波動，利于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，在經(jīng)濟(jì)繁榮時多計提資本緩沖，支持經(jīng)濟(jì)下行時銀行的貸款業(yè)務(wù)。另外，我國商業(yè)銀行資本緩沖總體上具有逆周期性，說明我國商業(yè)銀行近視行為不明顯，大部分商業(yè)銀行能夠積極主動去防范風(fēng)險，從某種角度上來看對維護(hù)金融體系的穩(wěn)定起到了積極的作用。但是對于不同性質(zhì)的商業(yè)銀行，研究結(jié)果卻顯示外資銀行資本緩沖與樣本總體研究結(jié)果相同，具有逆周期性，而股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行的資本緩沖則具有順周期性，而且股份制商業(yè)銀行資本緩沖的順周期性更為明顯。(2)從商業(yè)銀行流動性創(chuàng)造對資本緩沖的影響實證分析發(fā)現(xiàn)，包括國有銀行在內(nèi)的股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行資本緩沖與銀行流動性創(chuàng)造存在負(fù)相關(guān)關(guān)系，這說明我國城市商業(yè)銀行和包括國有銀行在內(nèi)的股份制商業(yè)銀行在樣本期間內(nèi)不重視由于流動性創(chuàng)造增加所增加的