資產(chǎn)負債表的分析報告(案例分析)

1、資產(chǎn)負債表分析報告某服務(wù)性企業(yè) 2008 年的資產(chǎn)負債表分析 一、資產(chǎn)規(guī)模和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析項目年初數(shù)年末數(shù)增減變動流 動資產(chǎn)：金額比重金額比重金額比重貨 幣資 金469,822.08 16.52% 611,587.2013.53% 141765.128.46%應(yīng) 收票 據(jù)應(yīng) 收賬 款預(yù) 付賬 款124,721.00 4.39%1,229,149.19124,721.00 2.76%0.00 0.00%其 他應(yīng) 收款其 他流 動資 產(chǎn)流 動資 產(chǎn)合 計長 期594,543.08 20.90% 1,969,351.39 43.58% 1374808.3182.10%投 資14,700.000.52%

2、 14,700.00 0.33% 0.000.00%1資產(chǎn)負債表分析報告在 建工程無 形資產(chǎn)長 期待 攤費用非 流動 資 2,234,893.69 78.58% 2,534,701.52 56.09% 299807.8300 17.90% 產(chǎn) 合計資 產(chǎn)總計流 動2,844,136.77 100% 4,518,752.91 100% 1674616.1400 100%負 債 1,152,811.18 100%合計長 期負 債合計負 債2,682,373.35 100%0.00 0.00%合計1,152,811.18 100% 2,682,373.35 100%0.00 0.00%（一）資產(chǎn)規(guī)模

3、分析：從上表可以看出，該公司的非流動資產(chǎn)的比重 56.09%遠遠高于流動資產(chǎn)比 重 43.58%，說明該企業(yè)非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)緩慢，變現(xiàn)能力低，增大了企業(yè)的經(jīng)營 風(fēng)險，削弱了企業(yè)的應(yīng)變能力。流動資產(chǎn)的比重，由 20.90%上升到 43.58%，非流動資產(chǎn)的比重由 78.58%下2資產(chǎn)負債表分析報告降到 56.09%，說明企業(yè)的抗風(fēng)險能力和變現(xiàn)能力提高了，企業(yè)創(chuàng)造利潤和發(fā)展 機會也增強了，加速資金周轉(zhuǎn)的潛力較大。（二）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析從上表可以看出，非流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重為 56.09%，說明企業(yè)的非流 動資產(chǎn)比重較高，進一步說明了企業(yè)的非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)緩慢，變現(xiàn)能力較低，增 大企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險，削弱企業(yè)的

4、應(yīng)變能力流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重為 43.58%，比重較低，說明該企業(yè)的底子較厚，但 靈活性較差。流動負債占總負債的比重為 100%，說明企業(yè)對短期資金的依耐性很強，從 而企業(yè)償債的壓力也就加大。該企業(yè)的非流動資產(chǎn)的負債為 0，說明該企業(yè)在經(jīng)營過程中不借助外來長期 資金。從而減輕的企業(yè)的償債壓力。二、短期償債能力指標(biāo)分析指標(biāo)營運資金流動比率速動比率現(xiàn)金比率期末余額-713021.96000.73420.69000.2280期初余額-558268.10000.51570.40750.4875變動情況-154753.86000.21840.28-0.25951（一）營運資金分析營運資金越多，說明償債越

5、有保障企業(yè)的短期償債能力越強。債權(quán)人收回債 權(quán)的機率就越高。因此，營運資金的多少可以反映償還短期債務(wù)的能力。應(yīng)該注意，營運資本指標(biāo)必須與過去期間的營運資本指標(biāo)相比才能衡量指標(biāo)3資產(chǎn)負債表分析報告的合理性，但要注意企業(yè)規(guī)模的擴大和縮小問題，如果營運資本顯得不正常，過 高或是過低，就必須逐項分析流動資產(chǎn)和流動負債。對 該 企 業(yè) 而 言 ， 年 初 的 營 運 資 金 為 -558268.1000 ， 年 末 營 運 資 金 為 -713021.9600 ，金額都為負，表明企業(yè)不能償債的風(fēng)險較大，而且與年初數(shù)相 比減少了 154753.8600 ，表明營運資金狀況繼續(xù)下降，而且還增大了不能償債 的

6、風(fēng)險。但是，營運資金是流動資產(chǎn)與流動負債之差，是個絕對數(shù)，相比的意義很有 限，不便于不同企業(yè)的比較，因此在務(wù)實中很少直接使用。（二）流動比率分析流動比率是評價企業(yè)償債能力較為常用的比率。它可以衡量企業(yè)短期償債能 力的大小。對債權(quán)人來講，此項比率越高越好，比率高說明償還短期債務(wù)的能力就強， 債權(quán)就有保障。對所有者來講，此項比率不宜過高，比率過高說明企業(yè)的資金大 量積壓在持有的流動資產(chǎn)形態(tài)上，影響到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中的高速運轉(zhuǎn)，影響 資金使用效率。若比率過低，說明償還短期債務(wù)的能力低，影響企業(yè)籌資能力， 勢必影響生產(chǎn)經(jīng)營活動順利開展。當(dāng)流動比率大于 2 時，說明企業(yè)的償債能力比較強，當(dāng)流動比率小于

7、 2 時， 說明企業(yè)的償債能力比較弱，當(dāng)流動比率等于 1 時，說明企業(yè)的償債能力比較危 險，當(dāng)流動比率小于 1 時，說明企業(yè)的償債能力非常困難。就該企業(yè)而言，期初流動比率為 0.5157，期末流動比率為 0.7342 ，都小于 1，按一般公認標(biāo)準(zhǔn)來說，說明該企業(yè)的償債能力非常困難，并且存在短款長用 的情況，雖然期末流動比率較期初增長了 0.2185，說明短期償債能力有所好轉(zhuǎn)， 但與公認標(biāo)準(zhǔn) 2，還相差甚遠，這說明該企業(yè)存在著一定的財務(wù)風(fēng)險，因而該 企業(yè)應(yīng)積極采取措施，比如：1 盡快增加流動資產(chǎn)，尤其是流動資產(chǎn)的現(xiàn)金。2 應(yīng)盡快減少流動債務(wù)，以提高短期償債能力，減小風(fēng)險。（三）速動比率分析流動比

8、率雖然可以用來評價流動資產(chǎn)總體的變現(xiàn)能力，但人們還希望，特 別是短期債權(quán)人，希望獲得比流動比率更進一步的有關(guān)變現(xiàn)能力的比率指標(biāo)。這4資產(chǎn)負債表分析報告就是速動比率。通常認為正常的速動比率為 1，低于 1 的速動比率被認為企業(yè)面臨著很大 的償債風(fēng)險。影響速度比率可信性的重要因素是應(yīng)收帳款的變現(xiàn)能力。帳面上的應(yīng)收帳 款不一定都能變成現(xiàn)金，實際壞帳可能比計提的準(zhǔn)備要多；因此評價速動比率應(yīng) 與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率相結(jié)合。速動比率同流動比率一樣，反映的是期末狀況，不代 表企業(yè)長期的債務(wù)狀況。就該企業(yè)而言，期初速動比率為 0.4075 ，期末速動比率為 0.6900 ，就公認 標(biāo)準(zhǔn)來說，該企業(yè)的短期償債能力是較

9、弱的，雖然期末有所上升，但仍然小于 1， 說明該企業(yè)仍然存在著較大的償債風(fēng)險。但是，這僅僅是一般的看法。因為行業(yè) 不同速動比率會有很大差別。例如，采用大量現(xiàn)金銷售的商店，幾乎沒有應(yīng)收帳 款，大大低于 1 的速動比率則也是很正常的。相反，一些應(yīng)收帳款較多的企業(yè)， 速動比率可能要大于 1，盡管企業(yè)償還的債務(wù)的安全性較高，但卻可能會因為企 業(yè)現(xiàn)金及應(yīng)收賬款占用過多而大大增加企業(yè)的機會成本。因而該企業(yè)應(yīng)充分分析出其償債能力較弱的真實原因，并可根據(jù)不同情況 采取以下措施：1 如果是由于應(yīng)收賬款過多，則應(yīng)該對應(yīng)收賬款進行密切跟蹤，以免成為 壞賬；2 如果不是，則應(yīng)該對此高度重視，設(shè)置安全警戒線，以便臨近或

10、達到警 戒線時及時調(diào)整；1 還有就是對速動資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)進行分析，以免造成雖然速動比率合理，但 企業(yè)仍然面臨困難的情況。（四）現(xiàn)金率分析現(xiàn)金比率是速動資產(chǎn)扣除應(yīng)收帳款后的余額。速動資產(chǎn)扣除應(yīng)收帳款后計算 出來的金額，最能反映企業(yè)直接償付流動負債的能力。現(xiàn)金比率一般認為 20% 以上為好。但這一比率過高，就意味著企業(yè)流動負債未能得到合理運用，而現(xiàn)金 類資產(chǎn)獲利能力低，這類資產(chǎn)金額太高會導(dǎo)致企業(yè)機會成本增加。在評價企業(yè)變現(xiàn)能力中，這個指標(biāo)不能作為重要指標(biāo)來分析，只是在最壞的情況下看短期償債能力如何。一般情況下，在存貨和應(yīng)收賬款的期限相當(dāng)長的企5資產(chǎn)負債表分析報告業(yè)里，經(jīng)營活動又具有高度的投資性，分析企

11、業(yè)現(xiàn)金比率才顯得很重要。 現(xiàn)金比率反映的是企業(yè)即刻變現(xiàn)能力，要是很高也不一點是好事，可能反映企業(yè)不善于充分利用現(xiàn)金資產(chǎn)，沒有把現(xiàn)金投入經(jīng)營。就該企業(yè)而言，從上表中可以看出，期初現(xiàn)金比率為 0.4875，期末現(xiàn)金比率 為 0.2280，比率比較適中，說明該企業(yè)直接償付流動負債的能力較好。流動 資金也得到了充分利用。三、長期償債能力指標(biāo)分析項目 資產(chǎn)負債率產(chǎn)權(quán)比率期末數(shù)0.59361.4607期初數(shù)0.40530.6816變動情況0.18830.7791分析如下：（一）資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率反映企業(yè)償還債務(wù)的綜合能力，如果這個比率越高，說明企業(yè)償 還債務(wù)的能力越差；反之，償還債務(wù)的能力較強。一般認為

12、，資產(chǎn)負債率的適宜水平是 0.4-0.6。對于經(jīng)營風(fēng)險比較高的企業(yè)， 為減少財務(wù)風(fēng)險，選擇比較低的資產(chǎn)負債率；對于經(jīng)營風(fēng)險低的企業(yè)，為增加股 東收益應(yīng)選擇比較高的資產(chǎn)負債率。而該企業(yè)的期末資產(chǎn)負債率為 0.5936，期初資產(chǎn)負債率為 0.4053，都處于 0.4-0.6 之間，屬于適宜水平，雖然期末該比率略微上升，但變化不是很大，說 明該企業(yè)的償債能力較強。（二）產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率不僅反映了由債務(wù)人提供的資本與所有者提供的資本的相對關(guān)系， 而且反映了企業(yè)自有資金償還全部債務(wù)的能力，因此它又是衡量企業(yè)負債經(jīng)營是 否安全的有利的重要指標(biāo)。一般來說，這一比率越低，表明企業(yè)長期償債能力越6資產(chǎn)負債表分析

13、報告強，債權(quán)人權(quán)益保障程度越高，承擔(dān)風(fēng)險越小，一般認為這一比率在 1，即在 1 以下，應(yīng)該是有償債能力的，但還應(yīng)該結(jié)合企業(yè)具體情況加以分析。當(dāng)企業(yè)的資 產(chǎn)收益率大于負債成本率時，負債經(jīng)營有利于提高資金收益率，獲得額外的利潤， 這時的產(chǎn)權(quán)比率可以適當(dāng)高些，產(chǎn)權(quán)比率高，是高風(fēng)險、高報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)；產(chǎn) 權(quán)比率低，是低風(fēng)險、低報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)。就該企業(yè)而言，該企業(yè)的的期末產(chǎn)權(quán)比率為 1.4607 ，期初產(chǎn)權(quán)比率為 0.6816 ，期初的產(chǎn)權(quán)比率比較適中，此時的長期償債能力較強，而期末產(chǎn)權(quán)比 率過高，屬于高風(fēng)險高報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)，由上表也可知，期末的產(chǎn)權(quán)比率由期初 的 0.6816 上升到了 1.4607，

14、說明該企業(yè)的長期償債能力有所下降，且債權(quán)人的 保障程度降低，承擔(dān)風(fēng)險增大。四、營運能力指標(biāo)分析（一）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況1、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率根據(jù)資產(chǎn)負債表和利潤表的相關(guān)資料，同時假定 2006 年年末的應(yīng)收賬款余 額 1029149.19 元，2007 年度營業(yè)收入為 2408956 元，該公司 2007 年度和 2008 年度應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的計算如下表所示：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率計算表項目營業(yè)收入應(yīng)收賬款年余額平均應(yīng)收賬款余額 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次） 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)周（天）2006 年1029149.192007 年2408956.001129149.191079149.192.23161.272008 年2

15、608956.001,229,149.191179149.192.21162.71分析：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度的快慢及管理效率的高 低，周轉(zhuǎn)率高表明：收賬迅速，賬齡較短；資產(chǎn)流動性強，短期償債能力強； 可以減少收賬費用和壞賬損失；從而相對增加企業(yè)流動資產(chǎn)的投資效益，同 時借助應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期與企業(yè)信用期限的比較，還可以評價購買單位的信譽程7資產(chǎn)負債表分析報告度，以及企業(yè)原定的信用條件是否適當(dāng)。就該企業(yè)而言，以上結(jié)果表明，該企業(yè) 2007 年度及 2008 年度的應(yīng)收賬款周 轉(zhuǎn)率較低，同時該公司 2008 年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率比 2007 年度略微降低。這說明 該企業(yè)的運營能力在進

16、一步惡化。2、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率根據(jù)資產(chǎn)負債表和利潤表的相關(guān)資料，同時假定 2006 年年末的流動資產(chǎn)總額為 574,543.08 元，2007 年度的營業(yè)收入為 2408956.00 元。高企業(yè) 2007 年度和 2008 年度的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算如下表所示：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計算表項目營業(yè)收入流動資產(chǎn)年末總額平均流動資產(chǎn)總額 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次） 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（天）2006 年574,543.082007 年2408956.00594,543.081169086.162.06174.712008 年2608956.001,969,351.391281947.242.04176.89分析：流動資

17、產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，一般情況下，該指標(biāo)越高， 表明企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，利用越好。在較快的周轉(zhuǎn)速度下，流動資產(chǎn)會 相對節(jié)約，相當(dāng)于流動資產(chǎn)投入的增加，在一定程度上增強了企業(yè)的盈利能力； 而周轉(zhuǎn)速度慢，則需要補充流動資金參加周轉(zhuǎn)，會形成資金浪費，降低企業(yè)盈利 能力。一般，在一定時期內(nèi)，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，表明以相同的流動資產(chǎn)完成 的周轉(zhuǎn)額越多，流動資產(chǎn)利用的效果越好。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率用周轉(zhuǎn)天數(shù)表示時，周轉(zhuǎn)一次所需要的天數(shù)越少，表明流動 資產(chǎn)在經(jīng)歷生產(chǎn)和銷售各階段時占用的時間越短，周轉(zhuǎn)越快。生產(chǎn)經(jīng)營任何一個 環(huán)節(jié)上的工作得到改善，都會反映到周轉(zhuǎn)天數(shù)的縮短上來。按天數(shù)表示的流動

18、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率能更直接地反映生產(chǎn)經(jīng)營狀況的改善。便于比 較不同時期的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，應(yīng)用較為普遍。就該企業(yè)而言，2007 年度和 2008 年度的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都比較適中，且變8資產(chǎn)負債表分析報告化不大，說明該企業(yè)對流動資產(chǎn)的利用較好，但是，2008 年度較 2007 年度，流 動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有所下降，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的次數(shù)由 2.06 次下降到 2.04 次，周轉(zhuǎn)天 數(shù)由 174.71 天增加到 176.89 天，則說明該企業(yè)需要補充流動資金參加周轉(zhuǎn)，而 且當(dāng)前的流動資金也形成了一定的浪費，相對上年度而言，企業(yè)的盈利能力也有 所下降。其原因可能與營業(yè)收入的增幅小于流動資產(chǎn)的增幅有關(guān)。該企業(yè)可從以下兩方

19、面著手改進：1 可以促進企業(yè)加強內(nèi)部管理，充分有效地利用流動資產(chǎn)，如降低成本、調(diào) 動暫時閑置的貨幣資金用于短期投資創(chuàng)造收益等以增加營業(yè)收入；2 還可以促進企業(yè)采取措施擴大銷售，提高流動資產(chǎn)的綜合使用效率。 （二）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況根據(jù)資產(chǎn)負債表及利潤表的相關(guān)資料，同時假定 2006 年年末的固定資產(chǎn)凈值為 2,334,893.69 元，2007 年度營業(yè)收入為 2408956.00 元。該企業(yè) 2007 年度和 2008 年度固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算如下表所示：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計算表項目營業(yè)收入固定資產(chǎn)年末凈值平均固定資產(chǎn)凈值 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次） 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（天）2006 年2,334,893.

20、692007 年2408956.002,434,893.692384893.69001.01356.40412008 年2608956.002,534,701.522484797.611.05342.8679分析：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主要用于分析對廠房、設(shè)備等固定資產(chǎn)的利用效率，比率越 高，說明利用率越高，管理水平越好。如果固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)平均水平相 比偏低，則說明企業(yè)對固定資產(chǎn)的利用率較低，可能會影響企業(yè)的獲利能力。它 反應(yīng)了企業(yè)資產(chǎn)的利用程度.一般情況下，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，表明企業(yè)固定資產(chǎn)利用越充分，同時也表 明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，固定資產(chǎn)投資合理，能夠充分發(fā)揮效率；反之，如果 固定資

21、產(chǎn)走轉(zhuǎn)率不高，則表明固定資產(chǎn)使用效率不高，提供的生產(chǎn)成果不多，企 業(yè)的運營能力不強。9資產(chǎn)負債表分析報告就該企業(yè)而言，2008 年度與 2007 年度的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為 1.01 和 1.05 ， 變化不大，說明該企業(yè)的資產(chǎn)投資較穩(wěn)定。 2008 年度固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較 2007 年度略有上升，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)由 1.01 次上升為 1.05 次（可能是由于企業(yè) 的營業(yè)收入增幅高于固定資產(chǎn)凈值的增幅） ，周轉(zhuǎn)天數(shù)由 356.404 天下降為 342.8679 天，這表明該企業(yè)對固定資產(chǎn)利用較上年度更加充分，企業(yè)投資業(yè)和 固定資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)也更加得當(dāng)、合理。說明該企業(yè)管理者 2008 年度可能通過促進企業(yè)改善固定資產(chǎn)設(shè)備，提高設(shè) 備生產(chǎn)率，改進經(jīng)營管理，降低產(chǎn)品成本，加速產(chǎn)品銷售與營業(yè)利潤的實現(xiàn)， 從而提高了企業(yè)生