試論國(guó)際投資中間接征收的認(rèn)定

1、試論國(guó)際投資中間接征收的認(rèn)定論文摘要 關(guān)于間接投資的認(rèn)定到目前為止仍然沒(méi)有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)和做法，在理論界也是眾說(shuō)紛紜，本文以平安公司訴比利時(shí)政府案為例，分析了間接征收認(rèn)定的構(gòu)成要件、認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)、輔助參考因素和比例原則的適用。認(rèn)為要綜合考慮構(gòu)成要件、認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)、輔助因素以及比例原則來(lái)認(rèn)定間接征收。 論文關(guān)鍵詞 間接征收 認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn) 比例原則 一、案情介紹 2007年11月27日，平安公司以每股19.05歐元的價(jià)格買(mǎi)入富通集團(tuán)9501萬(wàn)股股份，總價(jià)達(dá)18.1億歐元，約合富通總股本的4.18%，成為其第一大單一股東。之后平安公司不斷增加持股量，截至2008年6月30日，平安公司分別以二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入、參與配售等方

2、式，共計(jì)持有富通1.21億股，合計(jì)成本為人民幣238.74億元。 受金融危機(jī)的影響富通股價(jià)暴跌，截至2008年10月15日，富通股價(jià)已經(jīng)狂瀉至1.16歐元，以此計(jì)算平安虧損已超過(guò)227.90億元。平安公司為了挽回?fù)p失沒(méi)有像以往的中國(guó)企業(yè)似的選擇沉默，而是積極地通過(guò)各種方式甚至求助于中國(guó)商務(wù)部和外交部與比利時(shí)政府進(jìn)行協(xié)商，但經(jīng)過(guò)三年多的努力，仍然沒(méi)有結(jié)果，平安公司最終決定用一紙?jiān)V狀把比利時(shí)政府推向被告席。目前，世界銀行投資爭(zhēng)端解決國(guó)際中心已經(jīng)受理了平安公司的請(qǐng)求，其案件號(hào)是icsidcaseno.arb/12/29，案件正處在仲裁庭組成階段。 二、間接征收的構(gòu)成要件及其認(rèn)定 間接征收是指雖然沒(méi)有

3、直接轉(zhuǎn)移或剝奪投資者的財(cái)產(chǎn)權(quán)，但效果等同于直接征收，或稱(chēng)與征收“任何類(lèi)似的其他措施”、與征收“效果相同的其他措施”。有形財(cái)產(chǎn)是間接征收的對(duì)象，在這一點(diǎn)上大家都沒(méi)有任何爭(zhēng)議，但間接征收的對(duì)象是否包括無(wú)形財(cái)產(chǎn)如契約權(quán)利、工業(yè)產(chǎn)權(quán)等還不是十分明確。然而，由于現(xiàn)在大多數(shù)雙邊投資條約對(duì)投資定義時(shí)都包括了無(wú)形財(cái)產(chǎn)，因此，知識(shí)產(chǎn)權(quán)和契約權(quán)利可以成為間接征收的對(duì)象。 （一）間接征收的構(gòu)成要件 根據(jù)中華人民共和國(guó)政府和比利時(shí)、盧森堡經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟關(guān)于相互鼓勵(lì)和保護(hù)投資協(xié)定（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“協(xié)定”）第四條的規(guī)定，要構(gòu)成征收或國(guó)有化必須滿(mǎn)足四個(gè)條件，即出于公共利益的考慮；符合法律程序；平等無(wú)歧視；給予公正有效的補(bǔ)償。對(duì)于公共利

4、益的認(rèn)定各個(gè)國(guó)家出于自己國(guó)家利益的考慮會(huì)有不同的看法，總得來(lái)講公共利益是“一定社會(huì)條件下或特定范圍內(nèi)不特定多數(shù)主體利益相一致的方面”，包括社會(huì)利益、環(huán)境利益、經(jīng)濟(jì)利益等。在比利時(shí)政府對(duì)富通集團(tuán)國(guó)有化的過(guò)程中就是出于經(jīng)濟(jì)利益的考慮，為了避免金融危機(jī)對(duì)比利時(shí)的經(jīng)濟(jì)帶來(lái)大的沖擊以比利時(shí)國(guó)民的投資利益，政府才決定采取國(guó)有化措施。符合法律程序，要求征收或國(guó)有化的過(guò)程既要符合國(guó)內(nèi)法的規(guī)定，也要符合雙邊投資協(xié)定和國(guó)際條約的規(guī)定。平等無(wú)歧視，在“協(xié)定”第三條有統(tǒng)一的規(guī)定是指要求在征收時(shí)給予投資者以國(guó)民待遇和最惠國(guó)待遇?！皡f(xié)定”第四條第三款規(guī)定：“該等補(bǔ)償應(yīng)等于在采取措施或措施公開(kāi)之日投資的實(shí)際價(jià)值。”中比雙邊

5、投資協(xié)定中對(duì)間接征收中的補(bǔ)償應(yīng)是以實(shí)際損失為基礎(chǔ)的。 （二）間接征收的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn) 在認(rèn)定間接征收方面，根據(jù)對(duì)特定政府措施的“效果”與“目的”的不同理解，西方學(xué)者提出了三種基本判斷標(biāo)準(zhǔn)，即純粹效果標(biāo)準(zhǔn)、目的標(biāo)準(zhǔn)及效果與目的兼顧標(biāo)準(zhǔn)。 純粹效果標(biāo)準(zhǔn)說(shuō)，認(rèn)為區(qū)分管制措施與征收措施時(shí)應(yīng)該完全根據(jù)特定政府措施的效果，尤其要根據(jù)對(duì)投資的干預(yù)程度來(lái)判定。目的標(biāo)準(zhǔn)說(shuō)認(rèn)為在某些情形下，具備正當(dāng)?shù)墓材康谋旧碜阋哉J(rèn)為政府措施正常地行使“治安權(quán)”，并且不構(gòu)成征收，因而不管對(duì)投資產(chǎn)生的效果多么巨大，政府無(wú)須給予補(bǔ)償。效果與目的兼顧標(biāo)準(zhǔn)說(shuō)認(rèn)為在認(rèn)定有關(guān)管制措施是否構(gòu)成間接征收時(shí)，應(yīng)該綜合考慮各種情況，即既要考慮采取特定管

6、制措施的效果也要考慮采取該措施的目的。 目前在國(guó)際仲裁實(shí)踐中各種學(xué)說(shuō)的判例都曾出現(xiàn)過(guò)，具體應(yīng)該適應(yīng)哪個(gè)標(biāo)準(zhǔn)來(lái)判斷比利時(shí)對(duì)富通集團(tuán)的國(guó)有化行為應(yīng)該由仲裁員根據(jù)案件發(fā)生時(shí)的具體情況來(lái)決定。純粹效果標(biāo)準(zhǔn)顯然有利于平安公司，而不利于比利時(shí)，但該標(biāo)準(zhǔn)與目的標(biāo)準(zhǔn)相比具有更加確定性和客觀性；而目的標(biāo)準(zhǔn)更加有利于比利時(shí)，而不利于平安公司，但在私有財(cái)產(chǎn)神圣不可侵犯的精神為逐漸為各國(guó)接受的情況下，簡(jiǎn)單地把公共利益作為政府措施免于承擔(dān)法律責(zé)任的借口并不適當(dāng)，也不符合多數(shù)國(guó)家的國(guó)內(nèi)立法實(shí)踐；目的與效果兼顧的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)判定有機(jī)地平衡了東道國(guó)和投資者的利益，比較具有實(shí)際操作性，所以筆者也贊成采用目的與效果兼顧標(biāo)準(zhǔn)來(lái)判定比利時(shí)

7、政府對(duì)富通集團(tuán)征收問(wèn)題。 （三）間接征收認(rèn)定的輔助考慮因素 在認(rèn)定間接征收時(shí)除了考慮間接征收的四要件和三標(biāo)準(zhǔn)之外，各仲裁庭還考慮其他因素，如政府行為的干涉程度、政府行為對(duì)投資者合理預(yù)期的影響、干涉持續(xù)的時(shí)間等。 1.政府行為的干涉性程度 政府行為對(duì)投資者的財(cái)產(chǎn)干涉，要達(dá)到對(duì)投資者的財(cái)產(chǎn)權(quán)益產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響的程度。大多數(shù)仲裁裁決將政府行為導(dǎo)致的嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)影響作為考慮是否成立間接征收的一個(gè)重要因素。政府行為沒(méi)有從本質(zhì)上剝奪全部或大部分財(cái)產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值時(shí)，國(guó)際仲裁庭通常拒絕認(rèn)定成立間接征收，因此并不是任何對(duì)財(cái)產(chǎn)權(quán)的限制都成立征收的。 2.政府行為對(duì)投資者合理預(yù)期的影響 一般來(lái)說(shuō)，國(guó)家起初都會(huì)對(duì)某投資活動(dòng)給

8、予肯定，但隨后若間接征收了外國(guó)投資，則投資者有理由認(rèn)為構(gòu)成間接征收的政府行為損害了投資者的合理預(yù)期。 3.政府行為的持續(xù)時(shí)間 在認(rèn)定間接征收時(shí)還要考慮政府行為的持續(xù)時(shí)間，政府對(duì)投資者權(quán)利的剝奪通常要在一定程度上持續(xù)一段時(shí)間，而不是臨時(shí)的才能認(rèn)定對(duì)投資者的財(cái)產(chǎn)權(quán)益造成實(shí)質(zhì)影響。 4.比例原則在間接征收認(rèn)定中的適用 比例原則的基本含義是行政機(jī)關(guān)實(shí)施行政行為應(yīng)兼顧行政目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)和保護(hù)相對(duì)人的權(quán)益，如為實(shí)習(xí)行政目標(biāo)可能對(duì)相對(duì)人權(quán)益造成某種不利影響時(shí)，應(yīng)將這種不利影響限制在盡可能小的范圍和限度內(nèi)，保持二者處于適度的比例。 三、比利時(shí)政府對(duì)富通措施的認(rèn)定 待添加的隱藏文字內(nèi)容3通過(guò)最初的案例介紹我們知道了

9、，比利時(shí)政府收購(gòu)了富通集團(tuán)的全部的銀行業(yè)務(wù)，并在隨后將其銀行業(yè)務(wù)75%的股權(quán)賣(mài)給了巴黎銀行，就該措施的性質(zhì)在比利時(shí)政府和平安公司之間產(chǎn)生了分歧，其中比利時(shí)政府認(rèn)為該措施構(gòu)成了臨時(shí)性政府管制措施而平安公司則認(rèn)為該措施時(shí)間接征收，由于在這一點(diǎn)及補(bǔ)償問(wèn)題上二者打不成一致，才發(fā)生了本文上面提到的平安公司把比利時(shí)政府訴到世界銀行投資爭(zhēng)端國(guó)際解決中心一幕。筆者將基于以上分析，來(lái)試圖來(lái)認(rèn)定比利時(shí)政府對(duì)富通集團(tuán)措施的性質(zhì)。 （一）基于間接征收的構(gòu)成要件 比利時(shí)政府購(gòu)買(mǎi)了富通集團(tuán)在比利時(shí)全部的銀行業(yè)務(wù)，其主張是基于國(guó)內(nèi)的金融安全及大多數(shù)股民利益的考慮而不得以才采取的措施，在這個(gè)過(guò)程中比利時(shí)政府的很多決策是違背了

10、股東的意見(jiàn)，作為第一大單一股東的中國(guó)平安，在很多重要決策時(shí)都沒(méi)有接到及時(shí)地通知。事后比利時(shí)政府把富通集團(tuán)銀行業(yè)務(wù)的75%的股權(quán)賣(mài)給了巴黎銀行，并且也對(duì)歐盟境內(nèi)投資者給予了補(bǔ)償，但卻沒(méi)有同樣補(bǔ)償平安公司。 比利時(shí)政府的這些行為讓我們琢磨不定，但可以肯定的一點(diǎn)是其行為違背了中比雙邊投資協(xié)定第四條的規(guī)定。其行為沒(méi)有征得股東大會(huì)的同意，甚至對(duì)投資者都沒(méi)有進(jìn)行及時(shí)有效的通知；其給予歐盟境內(nèi)的投資一定的補(bǔ)償而沒(méi)有對(duì)歐盟境外的平安公司進(jìn)行補(bǔ)償，違反了平等無(wú)歧視的規(guī)定；還有第四條規(guī)定要對(duì)投資者的補(bǔ)償不應(yīng)該不合理地延遲，實(shí)際上比利時(shí)政府至今仍未給予平安公司補(bǔ)償。由此我們至少可以認(rèn)定比利時(shí)政府的行為是一種違法的征

11、收行為。 （二）基于間接征收的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn) 根據(jù)上文的分析我們知道間接征收有三個(gè)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。就單純的效果標(biāo)準(zhǔn)來(lái)看，比利時(shí)政府的行為導(dǎo)致平安公司的損失達(dá)到220多億人民幣而且?guī)缀醪淮嬖谌魏问栈赝顿Y的可能性，因此可以認(rèn)定雖然比利時(shí)政府并沒(méi)有直接征收平安公司的財(cái)產(chǎn)，但已經(jīng)對(duì)其投資利益造成了不可挽回的損失，所以可以認(rèn)定為間接投資。而就單獨(dú)目的效果而言，比利時(shí)政府宣稱(chēng)是為了維護(hù)金融安全和多數(shù)股民的利益，因此比利時(shí)政府的行為也是出于公共利益的考慮的，也能認(rèn)定為是間接投資。當(dāng)然就大多學(xué)者都支持的效果與目的兼顧標(biāo)準(zhǔn)來(lái)講，比利時(shí)政府的行為是政府出于公共利益而為的，而且對(duì)平安公司的財(cái)產(chǎn)已經(jīng)造成了實(shí)質(zhì)性損失，因此也是可以

12、認(rèn)定為是間接征收的。 （三）基于其他輔助考慮因素 比利時(shí)政府的行為從對(duì)投資者影響程度上來(lái)看，已經(jīng)對(duì)平安公司的財(cái)產(chǎn)造成了實(shí)質(zhì)性損害，并且這種損害是不可能挽回的；從投資者的合理預(yù)期來(lái)看，中比雙方雙邊投資協(xié)定不應(yīng)隨意征收投資者的財(cái)產(chǎn)，而比利時(shí)政府的這一做法也違背了投資者的合理預(yù)期。 （四）基于比例原則 比例原則要求要綜合考慮行政目標(biāo)和對(duì)相對(duì)人的影響，世界其他國(guó)家金融機(jī)構(gòu)在應(yīng)對(duì)金融危機(jī)時(shí)政府并沒(méi)有干預(yù)太多，更沒(méi)有像比利時(shí)政府似的對(duì)富通銀行采取全盤(pán)收購(gòu)的措施。最終，比利時(shí)政府卻因?yàn)榇舜问召?gòu)行為獲利，而作為股東的平安公司卻受到了巨大的損失，政府的行為完全違背了比例原則。 綜合以上分析我們可以看出，即使在國(guó)

13、際實(shí)踐中對(duì)間接征收仍沒(méi)有一個(gè)統(tǒng)一的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)和一個(gè)為大家普遍接受的做法，但筆者認(rèn)為在認(rèn)定間接征收時(shí)要根據(jù)案件的具體情況綜合考慮各種因素，具體來(lái)講從四個(gè)構(gòu)成要件，三個(gè)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，多個(gè)輔助考慮因素，一個(gè)比例原則來(lái)入手，具體情況具體分析來(lái)確定資本輸入國(guó)政府對(duì)投資者的行為是否構(gòu)成間接征收。首先要從某一行為是否符合間接征收的構(gòu)成要件入手，若政府的行為都符合這些特征，就可以直接認(rèn)定為是征收或間接征收；當(dāng)然這些都是比較簡(jiǎn)單和明顯的，但現(xiàn)實(shí)的情況是相當(dāng)復(fù)雜的，需要我們進(jìn)一步用間接征收的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)來(lái)進(jìn)行分析，而在認(rèn)定“三標(biāo)準(zhǔn)”中，理論界傾向于采用目的與效果兼顧標(biāo)準(zhǔn)，筆者同樣認(rèn)同目的與效果兼顧標(biāo)準(zhǔn)更能夠兼顧投資者與東道

14、國(guó)的利益；若是此時(shí)還不能認(rèn)定清楚某一政府行為是否構(gòu)成間接征收，則需要考慮一些輔助參考因素以及比例原則來(lái)具體判定該行為是否構(gòu)成間接征收。29c91afe4ced1b6c8795ad9c91afe4ced1b6c8795ad91afe4ced1b6c8795ad9c91fe4ced1b6c8795ad29c91afedd1b6c87d1b6c8795ad9c91afe4ced1b6c8795ad91afe4ced1b6c8795ad9c91fe4ced1b6c8795ad29c91af95ad9c91afe4ced1b6c8795ad91afe4ced1b6c8795ad9d1b6c8795ad9

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