格力電器獲利能力分析報(bào)告

1、.格力電器獲利能力分析獲利能力是指企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力 ，反映企業(yè)的資金增值能力 。獲利能力分析就是要從各個(gè)視角對(duì)企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力進(jìn)行宣分析和定性分析 ，其內(nèi)容覆蓋面非常廣泛 ，主要兇手企業(yè)從營(yíng)業(yè)收入中獲取利潤(rùn)的能力 、企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)賺取利潤(rùn)的能力以及股東的投資回報(bào)水平三個(gè)方面 。一、格力電器獲利能力指標(biāo)格力電器 2011-2013年度獲利能力指標(biāo)表獲利能力指標(biāo)201120122013銷售毛利率 (%)18.0726.2932.24營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率 (%)5.468.0810.34銷售凈利率 (%)6.377.509.22總資產(chǎn)收益率 (%)6.907.729.54總資產(chǎn)凈利率 (%)6.226.92

2、8.18凈資產(chǎn)收益率 (%)28.8327.0030.83基本每股收益 (元/ 股)1.862.473.61.專業(yè)資料 .二、格力電器獲利能力指標(biāo)同行業(yè)比較1 、2011 年度獲利能力比較格力電器及同行業(yè)2011 年度獲利能力指標(biāo)比較表獲利能力指標(biāo)格力電器排名行業(yè)均值行業(yè)最高深康佳 A銷售毛利率 (%)18.071120.3735.4016.4319營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率 (%)5.4674.6213.47-1.3897銷售凈利率 (%)6.3774.5210.660.1491總資產(chǎn)收益率 (%)6.90107.1417.420.3446總資產(chǎn)凈利率 (%)6.2285.4814.330.1430凈資產(chǎn)收

3、益率 (%)28.83113.0928.830.5707基本每股收益 (元/ 股)1.8610.431.860.1773 ：同業(yè)比較數(shù)據(jù)為選取同行業(yè)20 家樣本企業(yè)匯總排列而成（下同）。.專業(yè)資料 .2 、2012 年度獲利能力比較格力電器及同行業(yè)2012 年度獲利能力指標(biāo)比較表獲利能力指標(biāo)格力電器排名行業(yè)均值行業(yè)最高深康佳 A銷售毛利率 (%)26.29521.4535.0517.9943營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率 (%)8.0853.6912.87-0.6556銷售凈利率 (%)7.5043.6710.410.2478總資產(chǎn)收益率 (%)7.7275.614.541.6383總資產(chǎn)凈利率 (%)6.926

4、4.1512.080.2743.專業(yè)資料 .凈資產(chǎn)收益率 (%)基本每股收益 (元/ 股).27.00210.2632.411.06992.4710.422.470.2080三、2013 年度獲利能力比較格力電器及同行業(yè)2013 年度獲利能力指標(biāo)比較表獲利能力指標(biāo)格力電器排名行業(yè)均值行業(yè)最高深康佳 A銷售毛利率 (%)32.24422.7235.9616.7231營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率 (%)10.3435.6017.28-0.3474銷售凈利率 (%)9.2235.3916.670.2991總資產(chǎn)收益率 (%)9.5467.0514.940.7776總資產(chǎn)凈利率 (%)8.1855.2912.570.3

5、801凈資產(chǎn)收益率 (%)30.83212.7137.841.3982基本每股收益 (元/ 股)3.6110.563.610.2446.專業(yè)資料 .三、格力電器獲利能力指標(biāo)分析1 、銷售毛利率 分析項(xiàng)目2011 年度2012 年度2013 年度格力電器18.0726.2932.24排名1154行業(yè)均值20.3721.4522.72行業(yè)最高35.4035.0535.96深康佳 A16.4317.9916.72.專業(yè)資料 .銷售毛利率公式 ： 銷售毛利率 = （營(yíng)業(yè)收入 - 營(yíng)業(yè)成本 ）/ 營(yíng)業(yè)收入銷售毛利率是企業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)和綜合收益的條件和基礎(chǔ)。單位收入的毛利越高，抵補(bǔ)各項(xiàng)期間費(fèi)用的能力越強(qiáng)，企

6、業(yè)的獲利能力就越高 。雖然銷售毛利率較高的企業(yè) ，銷售凈利率不一定就高 ，但是，如果企業(yè)的銷售毛利率非常低，則無(wú)論如何也不可能在比較理想的銷售凈利率。企業(yè)管理者可根據(jù)銷售毛利率水平來(lái)預(yù)測(cè)獲利能力 ，并進(jìn)行成本水平的判斷和控制，因?yàn)殇N售成本率 1 銷售毛利率。該指標(biāo)適當(dāng)看高 。 從上圖表中可以看出 ，該企業(yè)銷售毛利率2011-2013 三年間銷售毛利率分別為18.07、 26.29 、32.24 ，在所選的 20 家同行業(yè)企業(yè)中排名分別為第 11、5、4 名，處于中上游水平 ，.。同比深康佳 A 銷售毛利率 3 年數(shù)據(jù)分別為 16.43、 17.99 、16.72 。 以上數(shù)據(jù)顯示 ，格力電器的

7、 3 年的銷售毛利率均高于深康佳 A，2012 年比 2011 年 8.22， 2013 年比 2012 年 5.95，說(shuō)明格力電器這三年的銷售毛利率呈上升趨勢(shì)。2 、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率分析.專業(yè)資料 .項(xiàng)目2011 年度2012 年度2013 年度格力電器5.468.0810.34排名753行業(yè)均值4.623.695.60行業(yè)最高13.4712.8717.28深康佳 A-1.39-0.66-0.35營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率 ：是指企業(yè)實(shí)現(xiàn)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收入之比。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率公式：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率= 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) / 營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率是指表示每百元主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中賺取的收益。（該比率越大 ，企業(yè)的獲利能力越強(qiáng) 。反之 ，則獲

8、利能力越弱 。 該指標(biāo)看高 。該指標(biāo)的分析意義在于：借以恰當(dāng)?shù)胤治銎髽I(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程的獲利水平，從而避免受企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿程度的影響，同時(shí)也避免受投資損益或非常項(xiàng)目的影響。）從上圖表中可以看出，該企業(yè) 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率 2011-2013三年間分別為5.46 、8.08 、10.34 ，在所選的20 家同行業(yè)企業(yè)中排名分別為第7 、 5、 3 名，一直呈上升趨勢(shì)，同比深康.專業(yè)資料 .佳 A 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率3 年數(shù)據(jù)分別為-1.39 、 -0.66 、 -0.35 。 以上數(shù)據(jù)顯示，格力電器的3 年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率 均高于深康佳A， 2012 年比 2011 年 .， 2013 年比 2012 年 .，說(shuō)明該企業(yè) 獲

9、利能力越來(lái)越強(qiáng) ，并逐漸向行業(yè)領(lǐng)先水平靠近。3 、銷售凈利率分析項(xiàng)目2011 年度2012 年度2013 年度格力電器6.377.509.22排名743行業(yè)均值4.523.675.39行業(yè)最高10.6610.4116.67深康佳 A0.150.250.30銷售凈利率 ：是指企業(yè)實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收入之比。銷售凈利率 公式 ： 銷售凈利率 = 凈利潤(rùn) / 營(yíng)業(yè)收入銷售凈利率可用于衡量每百元銷售收入中所賺取的凈利潤(rùn)。指標(biāo)值越大 ，企業(yè)的獲得能力越強(qiáng) 。 將該比率與營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率進(jìn)行比較，可以反映利息 、所得稅及.專業(yè)資料 .投資收益對(duì)企業(yè)獲得水平的影響。該指標(biāo)看高 。從上圖表中可以看出，該企業(yè) 銷售凈

10、利率 2011-2013 三年間分別為6.37 、7.5 、 9.22 ，在所選的20 家同行業(yè)企業(yè)中排名分別為第7 、 4、 3 名，一直呈上升趨勢(shì)。同比深康佳A 銷售凈利率 3 年數(shù)據(jù)分別為0.15 、 0.25 、 0.30 。以上數(shù)據(jù)顯示，格力電器的3 年的 銷售凈利率均遠(yuǎn)高于深康佳A ，說(shuō)明該企業(yè)企業(yè)獲利能力越來(lái)越強(qiáng) ，并逐漸向行業(yè)領(lǐng)先水平靠近。4 、總資產(chǎn)收益率分析項(xiàng)目2011 年度2012 年度2013 年度格力電器6.907.729.54排名1076行業(yè)均值7.145.607.05行業(yè)最高17.4214.5414.94深康佳 A0.341.640.78.專業(yè)資料 .總資產(chǎn)收益率

11、：也稱總資產(chǎn)報(bào)酬率，是企業(yè)一定期限內(nèi)實(shí)現(xiàn)的息稅前利潤(rùn)額與該時(shí)期企業(yè)平均資產(chǎn)總額的比率。總資產(chǎn)收益率是評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果、企業(yè)總資產(chǎn)獲得能力以及企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的核心指標(biāo)?？傎Y產(chǎn)收益率公式：總資產(chǎn)收益率 = （稅前利潤(rùn) + 財(cái)務(wù)費(fèi)用 ） / 資產(chǎn)總額該指標(biāo)是正向指標(biāo)，看高 。該指標(biāo)值越高 ，表明企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理的效益越好 ，企業(yè)的賬務(wù)管理水平越高，企業(yè)的 獲利能力也越強(qiáng) ；反之，總資產(chǎn)收益率越低 ，說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)的利用效率越低，利用資產(chǎn)創(chuàng)造的利潤(rùn)越少，企業(yè)的獲利能力也就越差 ，財(cái)務(wù)管理水平也越低 。從圖表可以看出，格力電器在2011-2013三年間的 總資產(chǎn)收益率 分別為 6.90

12、、 7.72 、 9.54 ，在所選的 20 家同行業(yè)企業(yè)中排名分別為第10、 7 、 6 名 。 同比深康佳A3 年數(shù)據(jù)分別為0.34 、1.64 、 0.78 ，說(shuō)明格力電器的獲利能力越來(lái)越強(qiáng) ，并逐漸向行業(yè)領(lǐng)先水平靠近。5 、總資產(chǎn)凈利率分析項(xiàng)目2011 年度2012 年度2013 年度格力電器6.226.928.18排名865行業(yè)均值5.484.155.29行業(yè)最高14.3312.0812.57深康佳 A0.140.270.38.專業(yè)資料 .總資產(chǎn)凈利率：是指稅后利潤(rùn)與平均總資產(chǎn)的比率，它反映每百元資產(chǎn)所創(chuàng)造的凈利潤(rùn)?？傎Y產(chǎn)凈利率公式：總資產(chǎn)凈利率 = 凈利潤(rùn) / 總資產(chǎn)通常 ， 總資

13、產(chǎn)凈利率越高，說(shuō)明企業(yè)總資產(chǎn)的獲利能力越強(qiáng)；反之 ，總資產(chǎn)凈利率越低，說(shuō)明企業(yè)總資產(chǎn)的獲利能力越弱，該指標(biāo)看高 。從圖表中看出 ，格力電器2011-2013年總資產(chǎn)凈利率分別為6.22 、 6.92 、 8.18 ，在同行業(yè) 20 家樣本企業(yè)中格力電器的總資產(chǎn)凈利率 2011 年 -2013 年的排名分別為 8、 6 、5 。 同比深康佳 A 總資產(chǎn)凈利率 3 年數(shù)據(jù)分別為 0.14 、 0.27 、 0.38 。說(shuō)明該企業(yè)總資產(chǎn)的獲利能力越強(qiáng)。6 、凈資產(chǎn)收益率分析項(xiàng)目2011 年度2012 年度2013 年度格力電器28.8327.0030.83排名122行業(yè)均值13.0910.2612.

14、71行業(yè)最高28.8332.4137.84深康佳 A0.571.071.40.專業(yè)資料 .凈資產(chǎn)收益率：也稱為權(quán)益報(bào)酬率或凈值報(bào)酬率，是凈利潤(rùn)與平均所有者權(quán)益（或凈資產(chǎn)、股東權(quán)益 ）之比 ，表明企業(yè)所有者權(quán)益投入所獲得的投資回報(bào)。凈資產(chǎn)收益率公式：凈資產(chǎn)收益率 = 凈利潤(rùn) / 所有者權(quán)益凈資產(chǎn)收益率是最具綜合性的評(píng)價(jià)指標(biāo) 。該指標(biāo)不受行業(yè)的限制 ，不受公司規(guī)模的限制 ，適用范圍較廣 ，從股東的角度來(lái)考核其投資回報(bào)，反映資本的增值能力及股東投資回報(bào)的實(shí)現(xiàn)程度，因而它是最被股東所關(guān)注的指標(biāo)。凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)還影響著企業(yè)的籌資方式、籌資規(guī)模 ，進(jìn)而影響企業(yè)的未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略。該指標(biāo)值越大 ，說(shuō)明企業(yè)的獲

15、利能力越強(qiáng)。該指標(biāo)看高 。從圖表中可以看出凈資產(chǎn)收益率2011-2013年分別為28.83 、 27.00 、30.83 ，在同行業(yè)20 家樣本企業(yè)中2011-2013年排名分別為1 、 2、 2 ，同比深康佳A3 年數(shù)據(jù)分別為0.57 、1.07 、 1.40 。 從動(dòng)態(tài)過(guò)程來(lái)看，格力電器的凈資產(chǎn)收益率雖然在2012 年下降 ，但在 2013 年回升 ，基本處于行業(yè)領(lǐng)先水平，說(shuō)明企業(yè) 獲利能力很強(qiáng) 。7 、基本每股收益分析項(xiàng)目2011 年度2012 年度2013 年度.專業(yè)資料 .格力電器1.862.473.61排名111行業(yè)均值0.430.420.56行業(yè)最高1.862.473.61深康佳

16、 A0.180.210.24基本每股收益：基本每股收益只考慮實(shí)際發(fā)行在外的普通股股份，按照歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)除以實(shí)際發(fā)行在外的普通股的加權(quán)平均婁計(jì)算確定?；久抗墒找娣从称髽I(yè)為每一普通股股份所實(shí)現(xiàn)的稅后凈利潤(rùn)?；久抗墒找婀剑夯久抗墒找?= （凈利潤(rùn) - 優(yōu)先股股利 ） / 發(fā)行在外普通股股數(shù)基本每股收益反映普通股的獲利能力。每股收益與凈利潤(rùn)呈正向變動(dòng)關(guān)系。在普通股股數(shù)一定的情況下，屬于普通股的凈利潤(rùn)越大，每股收益越大，股東的投資回報(bào)越高；反之 ，在普通股股數(shù)一定的情況下，屬于普通股的凈利潤(rùn)越小，每股收益越小，股東的投資回報(bào)越高低 。該指標(biāo)看高 。從圖表中可以看出基本每股收益2011-2013年分別為 1.86 、 2.47 、 3.61 ，在同行業(yè) 20 家樣本企業(yè)中2011-2013 年排名均為第一。同比深康佳A3 年數(shù)據(jù)分別為0.18 、 0.21 、0.24 。 從.專業(yè)資料 .動(dòng)態(tài)過(guò)程來(lái)看，格力電器的凈資產(chǎn)收益率自2011 年至 2013 年一直處于行業(yè)領(lǐng)先水平，說(shuō)明企業(yè)股東的投資回報(bào)越來(lái)越高，企業(yè)的獲利能力也越來(lái)越強(qiáng)。四、格力電器獲利能力分析小結(jié)綜上所述 ，通過(guò)在 2011 年-2013 年間格力電器獲利能力各項(xiàng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析，銷售毛利率的層面 ，一直 呈上升趨勢(shì) ， 說(shuō)明企業(yè) 獲利能力很強(qiáng) ；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率的層面，一直 呈上升趨勢(shì)，說(shuō)明企業(yè)