浙大金融學(xué)作的業(yè)題目

1、金融學(xué)作業(yè)第一章：金融學(xué)導(dǎo)論1、為什么說金融與我們的生活息息相關(guān)，試舉幾個生活中與金融相關(guān)的例子。 答：金融不僅是宏觀的金融系統(tǒng)的概念， 同時也是與我們微觀的經(jīng)濟(jì)主體緊密聯(lián)系著的。 我 們?nèi)绻匈Y產(chǎn)需要投資， 或者是需要借錢，這兩種基本的行為都與金融有關(guān)。舉例如下：旅 游與信用卡、電子商務(wù)與 e支付（淘寶網(wǎng)）；投資渠道的多樣性：股票基金國債；住房買車 與按揭；2、金融學(xué)在國外被稱為貨幣、銀行與金融市場，那么為什么要研究貨幣？為什么要研究銀 行？為什么要研究金融市場？答：貨幣與商業(yè)周期、物價水平、通貨膨脹、利率、貨幣政策都有緊密的關(guān)系。銀行作為金 融體系的核心組成部分， 為投資部門和儲蓄部門的資

2、金融通提供了中介橋梁， 同時銀行也是 金融創(chuàng)新的源泉。 金融市場在金融系統(tǒng)中的比重越來越大， 是直接融資的主要場所。 金融市 場改變著個人的財富分配，影響著企業(yè)的行為，是資源配置的有效場所。3、開放式學(xué)習(xí)題： 我國近幾年的宏觀經(jīng)濟(jì)情況如何？近幾年的金融總體運行情況如何？衡 量宏觀經(jīng)濟(jì)和金融運行情況一般采用哪些指標(biāo)？答：我國近幾年宏觀經(jīng)濟(jì)的總體評價是： 經(jīng)濟(jì)運行平穩(wěn)， 經(jīng)濟(jì)高速增長總量迅速增長， 但通 貨膨脹有所抬頭。金融領(lǐng)域中以 M1、 M2 衡量的貨幣流動性較大，實際利率有時為負(fù)，同 時外匯儲備成為世界第一。衡量宏觀經(jīng)濟(jì)的指標(biāo)一般有：GDP、 GDP 增長率、城鎮(zhèn)登記失業(yè)率、外商直接投資額、

3、CPI等。衡量金融運行的主要指標(biāo)：流動性（M1、M2 ）以及增長率、城鎮(zhèn)居民儲蓄余額、金融機構(gòu)存貸款總額、人民幣匯率、外匯儲備總額、股市市值等。第二章：貨幣與貨幣制度與信用1 、 名詞解釋： M2 CD NOWM2： 廣義貨幣，大致包括現(xiàn)金 +活期存款+定期存款。CD :可轉(zhuǎn)讓大額定期存單，是由美國花期銀行1961年創(chuàng)造的一項金融工具。 CD是在銀行定期存款的憑據(jù)上注明存款金額、 期限、利率，到期持有人提取本金和利息的一種債務(wù)憑證。NOW ：可轉(zhuǎn)讓提款通知書帳戶。一種不使用支票的支票帳戶。開立這種存款帳戶，存戶可 以隨時開出支付命令書， 或直接提現(xiàn)，或直接向第三者支付， 其存款余額可取得利息。

4、 這種 帳戶是 70 年代美國商業(yè)銀行在利率管制條件下，為競爭存款而出現(xiàn)的一種金融創(chuàng)新。2、簡述貨幣的職能。答：貨幣的職能： 價值尺度、 流通手段、 貯藏手段、 支付手段、 世界貨幣。 具體含義見教材。3、什么是格雷欣法則？該法則會在什么情況下發(fā)生作用？為什么？ 答：在雙本位貨幣制度的情況下，實際價值高于法定價值的 “良幣 ”會被驅(qū)逐出流通，導(dǎo)致實 際價值低于法定價值的 “劣幣 ”充斥市場的現(xiàn)象，這就是 “劣幣”驅(qū)逐“良幣 ”規(guī)律，又稱為 “格 雷欣法則 ”。發(fā)生的原因是因為良幣被貯藏起來而退出流通。4、貨幣形態(tài)的演變經(jīng)歷了哪幾個階段？今后的發(fā)展方向如何？ 答：貨幣形態(tài)經(jīng)歷了金屬貨幣、 信用貨

5、幣兩個重要的階段。 今后電子貨幣將有可能成為貨幣的主要形態(tài)。5、如何劃分貨幣的層次？不同的貨幣層次包含了哪些方面的內(nèi)容？答：M-0:貨幣供應(yīng)量0,也叫Base money，最基本的貨幣供應(yīng)量。指的是公眾手中流通的 貨幣。 M-1: 貨幣供應(yīng)量 1，狹義貨幣供應(yīng)量，包括流通貨幣、銀行活期存款、支票帳戶等。 M-2: 貨幣供應(yīng)量 2,定義較寬些的貨幣,包括 M1 和銀行的定期存款,但巨額定期存款不 包括在內(nèi)。6、建立貨幣制度的主要目的是什么？當(dāng)今世界上的貨幣制度是由哪些要素構(gòu)成的？ 答：建立貨幣制度的目的是保證貨幣和貨幣流通的穩(wěn)定, 使之能夠正常地發(fā)揮各種職能, 為 發(fā)展商品經(jīng)濟(jì)提供有利的客觀條件

6、。 貨幣制度主要包括： 規(guī)定貨幣材料、規(guī)定貨幣單位、規(guī) 定流通中貨幣的種類、 規(guī)定貨幣法定支付償還能力、 規(guī)定貨幣鑄造發(fā)行的流通程序、 貨幣發(fā) 行準(zhǔn)備制度等。7、簡述布雷頓森林體系的內(nèi)容？答：布雷頓森林貨幣體系是指戰(zhàn)后以美元為中心的國際貨幣體系。國際貨幣體系是指各國對貨幣的兌換、國際收支的調(diào)節(jié)、國際儲備資產(chǎn)的構(gòu)成等問題共同做出的安排所確定的規(guī)則、 采取的措施及相應(yīng)的組織機構(gòu)形式的總和。 30 年代世界經(jīng)濟(jì)危機和二次大戰(zhàn)后,各國的經(jīng) 濟(jì)政治實力發(fā)生了重大變化, 美國登上了資本主義世界盟主地位, 美元的國際地位因其國際 黃金儲備的巨大實力而空前穩(wěn)固。 這就使建立一個以美元為支柱的有利于美國對外經(jīng)濟(jì)

7、擴(kuò)張 的國際貨幣體系成為可能。 布雷頓森林體系以黃金為基礎(chǔ), 以美元作為最主要的國際儲備貨 幣。美元直接與黃金掛鉤,各國貨幣則與美元掛鉤,并可按35 美元一盎司的官價向美國兌換黃金。 在布雷頓森林體系下, 美元可以兌換黃金和各國實行可調(diào)節(jié)的釘住匯率制,是構(gòu)成這一貨幣體系的兩大支柱, 國際貨幣基金組織則是維持這一體系正常運轉(zhuǎn)的中心機構(gòu),它有監(jiān)督國際匯率、提供國際信貸、協(xié)調(diào)國際貨幣關(guān)系三大職能。8、為什么說在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中,信用聯(lián)系無所不在？答：現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)關(guān)系的方方面面都打著債權(quán)債務(wù)的信用關(guān)系的烙印。對于市場經(jīng)濟(jì)來說, 資金融通背后的實質(zhì)就是信用關(guān)系。 政府往往通過發(fā)行政府債券向公眾借錢, 其實質(zhì)是

8、國家信用 的使用。而銀行、企業(yè)和個人則對應(yīng)著銀行信用、商業(yè)信用和個人信用。因此,信用聯(lián)系無 所不在。9、試比較商業(yè)信用與銀行信用的特點？兩者之間有何聯(lián)系？答：商業(yè)信用是指企業(yè)之間提供的與商品交易相聯(lián)系的一種信用形式,如賒銷、分期付款等。其特點： 1）是企業(yè)之間提供的信用； 2）商業(yè)信用的發(fā)生必須伴隨買賣行為；銀行信用是銀 行以貨幣形態(tài)提供給企業(yè)的信用。 其特點為： 1）銀行信用的債權(quán)人是銀行或其他金融機構(gòu), 債務(wù)人則是企業(yè)。 2）銀行信用在規(guī)模、方向和時間上都大大超過了商業(yè)信用,并不必然伴 隨著商品買賣行為。兩者的關(guān)系：1）商業(yè)信用先于銀行信用出現(xiàn),是銀行信用的基礎(chǔ)；2）兩者各有其發(fā)揮作用的范

9、圍,不可能完全替代； 3）在市場經(jīng)濟(jì)條件下,商業(yè)信用的發(fā)展日 益依賴于銀行信用,并在銀行信用的促進(jìn)下得到更好地完善。如票據(jù)的貼現(xiàn)。第三章：投資決融資決策與利率1、名詞解釋：實際利率 LIBOR 優(yōu)惠利率 外源融資 企業(yè)優(yōu)序融資理論 財務(wù)杠桿 資產(chǎn)證 券化實際利率：反映出真實的市場利率，是由名義利率減去通貨膨脹率得到。LIBOR :倫敦同業(yè)拆借市場利率，是權(quán)威的短期利率，也是浮動利率條件下利率變動的依據(jù)。 優(yōu)惠利率：國家為了扶持某些產(chǎn)業(yè)的發(fā)展對相關(guān)企業(yè)提供的優(yōu)惠利率，低于市場利率的部分一般由政府貼息。其余見課件2、什么是市場形成的基準(zhǔn)利率？它起什么作用？答:基準(zhǔn)利率是指在多種利率并存的條件下起決

10、定作用的利率。即基準(zhǔn)利率變動，其他利率也相應(yīng)變動。通過考察基準(zhǔn)利率的變化可以得出整個利率體系變化的趨勢。在我國，基準(zhǔn)利率為央行對商業(yè)銀行的貸款利率，在國外，美國國債利率、LIBOR都可能成為基準(zhǔn)利率。4、本金為1000元，年利率為10%，期限為3年。請分別按照單利計算和按照復(fù)利計算3年后本息和。答：單利：1300元，復(fù)利：1331元。5、對于某項目來說，有下列兩組投資方案。若當(dāng)前市場上資金的平均收益率為15%，請用現(xiàn)值法評估兩種投資方案。萬案第一年年初第二年年初第三年年初第四年年初萬案A500萬200萬300萬萬案B100萬200萬700萬答：將兩個方案折成現(xiàn)值進(jìn)行計算。方案A的現(xiàn)值901萬；

11、方案B的現(xiàn)值734萬。選擇B6、什么是負(fù)利率？在負(fù)利率條件下會出現(xiàn)什么情況？如何應(yīng)對？答：雖然名義利率為正， 但如果通貨膨脹率超過了名義利率， 那么使得實際利率為負(fù)。 這就 意味著人們把錢存在銀行的投資方式會使得實際購買力越來越小。應(yīng)該拓寬投資渠道，進(jìn)行收益率高于通貨膨脹率的投資。7、什么是直接融資？什么是間接融資？如何克服直接融資和間接融資中的信息不對稱問 題？答：直接融資：資金的需求者不經(jīng)過金融中介直接發(fā)行金融工具而向資金的擁有者募集自己 的過程。間接融資：以銀行、信托、保險等金融機構(gòu)為中介，通過金融中介機構(gòu)提供一定的 金融工具，吸收儲蓄部門的貨幣資金， 然后又通過出售債券等方式將貨幣資金

12、融通給投資部 門。兩者都是撮合資金供需雙方的方式，提高了經(jīng)濟(jì)效率。都要面臨資金供需雙方之間的信息不對稱的問題?？朔那酪话阌校盒畔⒌乃饺松a(chǎn)和銷售；金融中介；貸款承諾；抵押 和凈值；外部監(jiān)管（具體含義見教材）8、舉例說明保險市場中的道德風(fēng)險和逆向選擇？答：保險市場的道德風(fēng)險：是指事后的機會主義傾向。如投保了車輛被盜險的人不再負(fù)有必 要的謹(jǐn)慎義務(wù)，從而加大保險公司損失的概率。保險市場的逆向選擇是指事前的機會主義傾向。如隱瞞自身身體狀況的信息來以較低的費率獲得保險合同，從而也加大了保險公司損失的概率。上述情況都是由于信息不對稱而導(dǎo)致的。9、一般來說，金融工具包括哪些基本特征?答：主要有：償還期、

13、流動性、風(fēng)險性、收益性。具體含義見教材。10、如何理解“不要把雞蛋放在一個籃子里”這句話的金融學(xué)含義？答：即金融學(xué)中的多樣化投資原理。通過構(gòu)建資產(chǎn)組合，可以有效地消除非系統(tǒng)性風(fēng)險。11、試比較企業(yè)通過銀行貸款或者公開發(fā)行債券方式進(jìn)行融資的異同。答：銀行貸款一一間接融資，存款者并不直接承擔(dān)借款者違約的風(fēng)險。發(fā)放者只能是銀行金融機構(gòu)。非標(biāo)準(zhǔn)化的、不能流通轉(zhuǎn)讓；向銀行申請貸款則不必公開自己的信息， 一般是在 私下里協(xié)商完成的發(fā)行債券一一直接融資，資金的最終供應(yīng)者要承擔(dān)借款者的各種風(fēng)險；債券的持有者可是任何個人和企業(yè)；標(biāo)準(zhǔn)化的、可以在二級市場上流通轉(zhuǎn)讓；發(fā)行人（企業(yè)）要承擔(dān)信息公開的 義務(wù)12、試比較

14、債務(wù)融資與權(quán)益融資的差異。 答：債務(wù)融資一一窿具有杠桿作用音 不會稀釋所有者的權(quán)益。旌不會喪失控制權(quán)；窿內(nèi)部人控制問題較小權(quán)益融資窿沒有杠桿作用監(jiān)會稀釋所有者權(quán)益。睡可能會失去部分控制權(quán)。馥內(nèi)部人控制可能較嚴(yán)重。13、開放式學(xué)習(xí)題：在我國，中小民營企業(yè)普遍存在融資難的問題。請結(jié)合相關(guān)金融學(xué)原理，分析中小民營企業(yè)融資難的原因？如何解決？答：要點如下：1 ）直接融資，由于無信譽，發(fā)行股票和債券沒人買。2）間接融資，向銀行貸款，由于實力小，無抵押，無信譽，所以無法申請抵押貸款和信用貸款。3）銀行方面：中小企業(yè)貸款金額小、分散、短期。銀行無積極性。4）中小企業(yè)財務(wù)狀況不透明、規(guī)范，銀行較難監(jiān)督。5）向

15、家庭、熟人借：可能無法融到所需的金額。 6）風(fēng)險投資：風(fēng)險投資的 退出機制不完善，風(fēng)險投資不敢輕易投。解決途徑：建立信用體系；完善二板市場；建立風(fēng)險投資；發(fā)展中介機構(gòu)等14、開放式學(xué)習(xí)題：結(jié)合次貸危機，談?wù)勝Y產(chǎn)證券化的優(yōu)點和可能存在的風(fēng)險，并談?wù)剬χ?國的啟示。答：1）資產(chǎn)證券化是指把貸款這種非流動性的不可交易資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為流動性的可交易證券的 過程。2）資產(chǎn)證券化的利主要表現(xiàn)在：資產(chǎn)證券化能夠分散風(fēng)險和擴(kuò)大資本規(guī)模；資產(chǎn)證券化也推動了抵押貸款行業(yè)競爭，有利于市場效率的提高；3）資產(chǎn)證券化的弊主要表現(xiàn)在：證券化降低了貸款人對借款人進(jìn)行甄別的積極性，可能導(dǎo)致貸款標(biāo)準(zhǔn)的惡化；由于證券化加劇了信息不對稱

16、， 抵押貸款提供鏈條上的各種專業(yè)服務(wù)提供者很容易出現(xiàn)嚴(yán)重 的道德風(fēng)險問題；資產(chǎn)證券化使不同層次的信貸市場更緊密地相互依存，但當(dāng)不確定性出現(xiàn)時，風(fēng)險也更容易波及到優(yōu)質(zhì)市場，從這個角度來說資產(chǎn)證券化加大了風(fēng)險的傳染力和沖擊力。4）對中國資產(chǎn)證券化的啟示：要穩(wěn)健推行我國資產(chǎn)證券化進(jìn)程；不良資產(chǎn)的證券化要慎行；要加強金融監(jiān)管；（言之有理即可）第四章：金融機構(gòu)體系：商業(yè)銀行與中央銀行1、名詞解釋：同業(yè)拆借 狹義表外業(yè)務(wù)同業(yè)拆借：是指金融機構(gòu)之間相互融通短期資金的一種形式。狹義表外業(yè)務(wù)：指資產(chǎn)負(fù)債表之外的業(yè)務(wù)活動，這些業(yè)務(wù)活動可能是偶然作出的承諾或者合約，它們給銀行帶來收入，但是不進(jìn)入資產(chǎn)負(fù)債表。2、商業(yè)

17、銀行一般經(jīng)營哪些業(yè)務(wù)？答：商業(yè)銀行一般經(jīng)營負(fù)債業(yè)務(wù)（存款業(yè)務(wù)）、資產(chǎn)業(yè)務(wù)（貸款、同業(yè)拆借、投資）、中間業(yè)務(wù)和狹義表外業(yè)務(wù)。具體含義見教材。3、什么是貼現(xiàn)？什么是再貼現(xiàn)？試比較兩者的異同？答：貼現(xiàn)：是持票人將票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行，即持票人將未到期的票據(jù)向銀行兌取現(xiàn)金，銀行按票面金額扣除從貼現(xiàn)日到到期日的利息后，將票面余額支付給貼現(xiàn)人。銀行待票據(jù)到期后， 再向票據(jù)付款人索取款項。 再貼現(xiàn)：商業(yè)銀行將已貼現(xiàn)但未到期的票據(jù)轉(zhuǎn)讓給中央銀行，從而獲得現(xiàn)金。兩者都是融資的方式之一，但是主體不同。貼現(xiàn)的主體是社會公眾或企業(yè)，再貼現(xiàn)的主體是商業(yè)銀行。而再貼現(xiàn)率的變動是貨幣政策的一種。4、哪些因素影響了銀行體系對存款貨

18、幣的創(chuàng)造，如何影響？答：存款貨幣的創(chuàng)造是整個商業(yè)銀行體系重要職能。它不是創(chuàng)造出真實的資本，而是創(chuàng)造出信用貨幣。法定存款準(zhǔn)備金率（rd ）、現(xiàn)金漏損率（c）、超額準(zhǔn)備金率（e）、活期存款轉(zhuǎn)化 為定期存款。前三者越大， K乘數(shù)越小。第四個因素導(dǎo)致 K乘數(shù)增大。5、商業(yè)銀行與中央銀行相比，存在哪幾個方面的差異?名稱性質(zhì)主要行為是否以盈利為目 的發(fā)生行為的對 象央行金融管理機構(gòu)宏觀調(diào)控和金融 管理否只與政府和金 融機構(gòu)往來商行企業(yè)對企業(yè)和個人進(jìn) 行資金融通是企業(yè)和個人，是 普通的經(jīng)濟(jì)法 人6、簡述中央銀行的公開市場業(yè)務(wù)。答：所謂公開市場業(yè)務(wù)，是指中央銀行在公開市場上買進(jìn)或者賣出有價證券，以擴(kuò)張或收縮信

19、用，調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量的行為。 當(dāng)總需求不足而失業(yè)有持續(xù)增加的趨勢時， 中央銀行就會在公開市場上買進(jìn)政府債券。這里有兩種情況：1）央行向商業(yè)銀行買進(jìn)政府債券，而商業(yè)銀行將獲得的支票存入中央銀行作為超額準(zhǔn)備；2）央行向個人買進(jìn)政府債券，而個人將支票存入商業(yè)銀行； 但兩種情況最終都會增加商業(yè)銀行在中央銀行的超額準(zhǔn)備金。 于是就有下列 邏輯關(guān)系成立：商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備金增加T整個商業(yè)銀行體系的存款多倍地創(chuàng)造T貸款增 多，利率下降，投資上升T總需求擴(kuò)大。7、 如何理解中央銀行是“發(fā)行的銀行，銀行的銀行，政府的銀行”？答：中央銀行是：發(fā)行的銀行：壟斷貨幣發(fā)行權(quán)銀行的銀行： 含義： 中央銀行只同商業(yè)銀行發(fā)生業(yè)

20、務(wù)關(guān)系， 集中商行的準(zhǔn)備金并對它們 提供信用。 業(yè)務(wù)包括：集中商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備。 辦理商業(yè)銀行之間的清算。對商業(yè)銀 行發(fā)放貸款：再貸款和再貼現(xiàn)政府的銀行：含義： 中央銀行代表國家貫徹執(zhí)行財政金融政策，代為管理財政收支。內(nèi) 容包括：代理國庫；代解稅款、兌付國庫簽發(fā)的支票，替政府發(fā)行債券和還本付息。對 政府提供信貸：財政穩(wěn)定時，發(fā)行短期貸款（抵押貸款 or 國庫券貼現(xiàn)） ；連續(xù)赤字時， 央行通過購買政府公債給予短期透支 （而非長期， 長期意味著增發(fā)貨幣， 不利于金融 的穩(wěn)定）。管理黃金和外匯，維護(hù)幣值和國際收支。制訂或執(zhí)行金融政策代表國家處理 國際金融事務(wù)；8、當(dāng)商業(yè)銀行存在資金融通的困難時，可

21、以通過哪些途徑從獲得資金融通？答： 1）同業(yè)拆借； 2）發(fā)行金融債券； 3）再貼現(xiàn)； 4）再貸款； 5）存款保險公司9、開放式學(xué)習(xí)題：請在課外查閱相關(guān)資料，說明：網(wǎng)絡(luò)銀行與傳統(tǒng)銀行相比，有哪些優(yōu)勢 和劣勢？網(wǎng)絡(luò)銀行會最終取代傳統(tǒng)銀行嗎？答：要點如下： 網(wǎng)絡(luò)銀行是指通過互聯(lián)網(wǎng)或者其他電子傳送渠道， 提供各種金融服務(wù)的新型 銀行。優(yōu)勢主要有： 1）方便、快捷、超越時空； 2）各種成本低； 3）拓寬了金融服務(wù)領(lǐng)域； 4）以客戶為導(dǎo)向的營銷方式具有更強的吸引力。劣勢主要有：1）安全問題； 2）法律規(guī)范問題； 3）無法解決客戶交流問題。能否取代？：比重會越來越大，但未必會完全取代。第五章：債權(quán)型金融工具

22、與金融市場概述1、 名詞解釋：債券的理論價格附息債券 回購協(xié)議 貨幣市場 Baa 級公司債券 債券的理論價格：是一串利息的現(xiàn)值和債券面值（在到期出售時）的現(xiàn)值之和 附息債券：債券的一種，每期附有息票，憑息票取回利息，到期回收本金回購協(xié)議： 證券出售時賣方向買方承諾在未來的某個時間將證券買回的協(xié)議，實際上是一種有抵押的貸款。貨幣市場： 是指證券融資和經(jīng)營一年以下短期資金借貸的金融市場，包括同業(yè)拆解市場和短期國庫券市場等。Baa 級公司債券：穆迪投資服務(wù)公司信用等級標(biāo)準(zhǔn)從高到低可劃分為：Aaa 級， Aa 級、 A級、Baa級、Ba級B級Caa級、Ca級和C級。兩家機構(gòu)信用等級劃分大同小異。前四個

23、級 別債券信譽高， 違約風(fēng)險小， 是“投資級債券 ”，第五級開始的債券信譽低， 是“投機級債券 ”。債券2、衡量債券的收益率有哪些指標(biāo)？其含義如何？ 答：一般有票面收益率、當(dāng)期收益率、持有期收益率、到期收益率等。債券票面收益率又稱 名義收益率或票息率，是債券票面上的固定利率，即年利息收入與債券面額之比率。直接收益率又稱本期收益率、 當(dāng)前收益率， 指債券的年利息收入與買入債券的實際價格之比 率。直接收益率反映了投資者的投資成本帶來的收益。 債券持有期收益率是指買入債券后 持有一段時間， 又在債券到期前將其出售而得到的收益， 包括持有債券期間的利息收入和資 本損益與買入債券的實際價格之比率。 債券

24、到期收益率是指買入債券后持有至期滿得到的 收益，包括利息收入和資本損益與買入債券的實際價格之比率。3、附息債券為什么會發(fā)生折價、平價、溢價發(fā)行的不同情況？ 答：這是由市場利率與債券的票面利率差決定的。4、某公司發(fā)行面額為 10萬元，貼現(xiàn)率為 10%，期限為 2 年的商業(yè)票據(jù)。試計算該商業(yè)票據(jù) 的發(fā)行價格。答：發(fā)行價格=面額貼現(xiàn)金額=10- 10X 10%x 2= 8萬元5、某一投資人以 960元的價格購買一張還有 90天到期，面值為 1000元的國庫券，試計算 國庫券的貼現(xiàn)率和該投資人的實際收益率。答：40元是政府支付的貼現(xiàn)利息，貼現(xiàn)率為16%(40/1000 X 360/90)。投資人的實際

25、收益率為 16.67%(40/960 X 360/90)第六章：股權(quán)型金融工具與金融衍生工具1 、名詞解釋：資本市場 風(fēng)險投資 利率互換 二級市場 開放式基金 美式期權(quán) 封閉式基金 一級市場 OTC 市盈率 ETF 看漲期權(quán)資本市場： 是指證券融資和經(jīng)營一年以上中長期資金惜貸的金融市場，包括證券市場和中長期信貸市場等。風(fēng)險投資： 是一種特殊的產(chǎn)業(yè)投資基金， 其特征是偏好風(fēng)險、 投資于初創(chuàng)的高科技企業(yè)、通 過 IPO 后退出獲得巨額收益。二級市場：即流通市場，是進(jìn)行各種證券轉(zhuǎn)手買賣交易的市場。 利率互換：利率互換是指不同的金融主體在資金借貸市場上對于獲得固定利率和浮動利率的 優(yōu)勢不同，通過互換利

26、息負(fù)擔(dān)達(dá)到降低雙方利息負(fù)擔(dān)的金融創(chuàng)新形式。開放式基金： 是基金的募集規(guī)模不固定， 基金投資人可以隨時申購和贖回的基金， 通常在基 金公司的柜臺上進(jìn)行申購和贖回，其依據(jù)是基金的凈值。美式期權(quán)：是在期權(quán)規(guī)定的行權(quán)日之前任何一天都可以行權(quán)的期權(quán)。封閉式基金： 是基金的發(fā)起人規(guī)定募集資金的規(guī)模和時間， 一旦達(dá)到資金的募集目標(biāo)就封閉 起來，在基金的存續(xù)期內(nèi)不能申購和贖回的基金。一級市場：即發(fā)行市場，是進(jìn)行各種證券發(fā)行的市場，是二級市場的基礎(chǔ)。OTC :即證券的場外交易市場，是指不在證券交易所內(nèi)進(jìn)行交易的市場。如納斯達(dá)克市場。2、普通股股東的權(quán)利包含哪些方面？ 答：主要有：經(jīng)營參與權(quán)、盈余分配權(quán)、優(yōu)先購買

27、權(quán)、剩余資產(chǎn)分配權(quán)：有限責(zé)任，具體含 義見教材。3、什么是優(yōu)先股？優(yōu)先股股東和普通股股東在哪些方面上存在差異？ 答：股息固定，股息支付排列于普通股前；清償時，優(yōu)先股優(yōu)先于普通股，后于債權(quán)。不能 參與公司的經(jīng)營管理。4、證券市場的功能有哪些？其含義如何？答：證券市場的定義：從事證券的發(fā)行、流通、交易的場所。1）籌資功能：證券市場的籌資功能是指證券市場為資金需求者籌集自己的功能。這一功能的另一個作用是為資金供給者提供投資對象。2）定價功能：證券的價格是證券市場上證券供求雙方共同作用的結(jié)果。證 券市場提供了資本的合理定價機制。3）資本配置功能：證券市場的資本配置功能是指通過證券價格引導(dǎo)資本的流動而實

28、現(xiàn)資本的合理配置功能。5、風(fēng)險投資有哪些基本特征？答：風(fēng)險投資，又稱產(chǎn)業(yè)投資基金， 是偏好風(fēng)險的資金募集起來， 專門投向處于發(fā)展初始階 段的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的企業(yè)的基金。其特點是 1）偏好風(fēng)險；2）不以取得企業(yè)控制權(quán)為目的， 通過IPO退出；3）通常會參與被投資企業(yè)的管理。6、試比較契約型投資基金和公司型投資基金的異同 答：詳見下表契約型投資基金公司型投資基金法律依據(jù)信托法公司法投資者地位受益人不干涉決策作為股東，可以決策融資渠道一般不向銀行借款可以向銀行借款經(jīng)營財產(chǎn)的依據(jù)基金契約公司章程基金運營依據(jù)基金契約建立、運作永久性，公司存在即基金存 在。法人資格不具有具有7、就個人投資者而言，投資基金與

29、投資股票相比，有哪些優(yōu)勢？答：1）分散風(fēng)險；基金由于資金量大，可以投資多種股票，實現(xiàn)資產(chǎn)投資的組合，因而可 以有效地分散非系統(tǒng)性風(fēng)險；2 ）由于基金的管理人是具有經(jīng)驗的專家投資者，可以享有專家理財?shù)男畔⒑椭R和經(jīng)驗優(yōu)勢。8、 什么是股票市場的指數(shù)？當(dāng)今世界上有哪些重要的股票指數(shù)？答：股票價格指數(shù)是用以表示多種股票平均價格水平及其變動并衡量股市行情的指標(biāo)。世界上著名的股票價格指數(shù)：美國的道瓊斯指數(shù)；日本的日經(jīng)指數(shù)；英國的金融時報指數(shù)；香港的恒生指數(shù)等。我國的股票價格指數(shù)：上證綜合指數(shù)；深圳綜合指數(shù)；上海50指數(shù)；深圳成份指數(shù)。9、什么叫公募？什么叫私募？兩者有何不同？答：簡單來說，公募就是證券的

30、發(fā)行對象為社會公眾；而私募就是指證券的發(fā)行對象為特定的個人或者法人，不向社會公眾發(fā)行。 兩者主要區(qū)別在于信息披露義務(wù)的不同。公募必須向社會公眾公開信息，因而受到的監(jiān)管更為嚴(yán)格，必須遵循法定程序（如承銷）。而私募則更為靈活。10、簡述期貨交易的“每日無負(fù)債結(jié)算”制度的原理。 答：詳見課件。存在初始保證金、維持保證金等。11、什么是套期保值？舉例說明如何利用金融衍生工具（如遠(yuǎn)期、如看漲期權(quán)）進(jìn)行套期保 值。答：詳見課件12、什么是利率互換？金融主體進(jìn)行利率互換的目的是什么？ 答：利率互換是指不同企業(yè)在融資過程中， 通過互換利率負(fù)擔(dān)來降低融資成本的金融創(chuàng)新措 施。13、開放式學(xué)習(xí)題：如何理解“股市是

31、國民經(jīng)濟(jì)的晴雨表”？請結(jié)合所學(xué)的金融學(xué)原理，談 談如何發(fā)展我國的證券市場。答：要點如下：一、股市是國民經(jīng)濟(jì)晴雨表的原因 1）由于上市需要一定的門檻（資本金、利潤等） ，因 此一般來說， 股市集中了國民經(jīng)濟(jì)中大量的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。 而這些企業(yè)的經(jīng)營給股東帶來收益的 同時，也為國家創(chuàng)造著財富。 2）一個國家宏觀經(jīng)濟(jì)運行良好，會給上市企業(yè)帶來景氣和寬 松的外部環(huán)境， 從而使得上市企業(yè)自身的績效相對優(yōu)良， 其盈利能力提高。 而上市企業(yè)的利 潤提高， 資本市場給其股票的定價就高， 使得企業(yè)股票上漲， 從而反映在股市指數(shù)的上漲上。3）在某些階段，股市的表現(xiàn)可能與宏觀經(jīng)濟(jì)的特征發(fā)生背離，主要是因為股票的價格還受

32、到一些人為的炒作因素的影響。 但在總體上和長期看， 股市的發(fā)展與國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展應(yīng)該是 一致的。二、發(fā)展我國證券市場的途徑。要點：1）嚴(yán)格限制行政干預(yù)，強調(diào)用市場經(jīng)濟(jì)手段進(jìn)行調(diào)控； 2）提高上市公司質(zhì)量； 3）加強監(jiān)管，對內(nèi)幕交易和操縱股市的行為進(jìn)行嚴(yán)厲打擊；4）培養(yǎng)投資者的風(fēng)險意識。14、開放式學(xué)習(xí)題： 如何理解金融衍生工具是一把 “雙刃的劍”？請結(jié)合相關(guān)金融學(xué)原理和 實際案例，說明如何發(fā)揮金融衍生工具的優(yōu)勢？答：要點如下1）金融衍生工具的性質(zhì)：規(guī)避風(fēng)險的途徑；也促成了投機活動。2）原因：保證金制度 +每天無負(fù)債結(jié)算制度 高杠桿化。 保證金一般為交易額的 10%-20 。 也就是說，投機資本可

33、以支配5 10 倍于自身資金的資金。其收益和損失也相應(yīng)放大。3）套期保值運用得當(dāng)?shù)脑捒梢杂行Х婪逗玩i定風(fēng)險4）從事金融衍生工具的投機活動時，由于判斷失誤，風(fēng)險也大大增加。5）結(jié)合案例說明“雙刃劍”效應(yīng)，如中航油事件。15、開放式學(xué)習(xí)題： 什么是創(chuàng)業(yè)板？中國的創(chuàng)業(yè)板和主板市場的上市條件有什么差別？為什 么會有這樣的差別？略 第七章：金融管理與金融調(diào)控1、名詞解釋：流動性風(fēng)險 違約風(fēng)險 存款保險制度 擠出效應(yīng)流動性風(fēng)險： 是指在市場上， 證券不能以接近市場價值的價格迅速轉(zhuǎn)讓， 而造成其流動性下 降的風(fēng)險。違約風(fēng)險：是債務(wù)人不履行償債義務(wù)、不按期還本付息的風(fēng)險。存款保險制度：規(guī)定各吸收存款的金融機構(gòu)

34、將其存款到存款保險機構(gòu)投保， 以便在非常情況下，由存款保險機構(gòu)對金融機構(gòu)支付必要的保險金的一種制度。擠出效應(yīng)： 擴(kuò)張性的財政政策會導(dǎo)致利率升高， 從而使投資減少， 從而擠占私人投資的現(xiàn)象。 擠出效應(yīng)使得財政政策的發(fā)揮受到一定的限制。2、什么是金融風(fēng)險？主要有哪幾種金融風(fēng)險？ 答：金融風(fēng)險的定義：是指經(jīng)濟(jì)主體從事金融活動中遭受損失的不確定性。 金融風(fēng)險主要分為：通貨膨脹風(fēng)險、銀行風(fēng)險、證券市場風(fēng)險、匯率風(fēng)險等；又可以分為通 貨膨脹風(fēng)險、違約風(fēng)險、市場風(fēng)險、流動性風(fēng)險等。3、在有通貨膨脹潛在危險的經(jīng)濟(jì)高漲期，央行如何通過政策抑制經(jīng)濟(jì)過熱？ 當(dāng)經(jīng)濟(jì)過熱時，央行可以通過下列手段抑制經(jīng)濟(jì)過熱：答： 1）上調(diào)基準(zhǔn)利率； 2）上調(diào)存款準(zhǔn)備金率； 3）在公開市場上，通過出售政府債券回 籠貨幣；上述政策均針對總需求而出，目的是為了抑制總需求4、為什么要進(jìn)行金融調(diào)控？調(diào)控的手段有哪些？如何調(diào)控對市場引起的振蕩更??？ 答：金融調(diào)控是基于凱恩斯總需求理論提出， 主要解決因總需求不足而導(dǎo)致的通貨緊縮或者 總需求過旺而導(dǎo)致的通過膨脹。 調(diào)控的主要手段： 1）改變準(zhǔn)備金率； 2）改變再貼現(xiàn)率； 3）公開市場業(yè)務(wù)； 4）道義勸告等。發(fā)達(dá)國家進(jìn)行金融調(diào)控的經(jīng)