風(fēng)險管理五大層次

1、.風(fēng)險管理的五大層次導(dǎo)讀：希望風(fēng)險管理的五大層次對您的企業(yè)有所幫助。“君子以作事謀始”?！笆枪示影捕煌?，存而不忘亡，治而不忘亂，是以安身而國家可保也?！保ㄒ捉?jīng)）。止息事端，消除隱患，是高明中最高明的。危險無處不在，居安思危，擁有排除萬難的勇氣和智慧，才能成就百年基業(yè)！扁鵲故事：（魏文侯）曰：“子昆弟三人其孰最善為醫(yī)？”扁鵲曰：“長兄最善，中兄次之，扁鵲最為下?！蔽何暮钤唬骸翱傻寐勑?？”扁鵲曰：“長兄于病視神，未有形而除之，故名不出于家。中兄治病，其在毫毛，故名不出于閭。若扁鵲者，镵血脈，投毒藥，副肌膚，閑而名出聞于諸侯?！狈泊苏卟徊〔?，治之無名，使之無形，至功之成，其下謂之自然。故良醫(yī)化

2、之，拙醫(yī)敗之，雖幸不死，創(chuàng)伸股維。鹖冠子世賢第十六第一節(jié)第一層次：發(fā)現(xiàn)與處理風(fēng)險面對風(fēng)險，能堵則堵。在當(dāng)今信息化的時代，企業(yè)往往會成為公眾關(guān)注的焦點，發(fā)生危機，如果處理得當(dāng)，可以比在常態(tài)下更為有效地提高企業(yè)的知名度和美譽度，是提升企業(yè)公眾形象的一次機遇。如果處理不當(dāng)，將會對企業(yè)造成致命的打擊。在對待風(fēng)險的態(tài)度上，能堵則堵。采用堵的方法，處理的過程往往是較短的，危機的影響、解決的成本也將是較小的。在風(fēng)險還沒有露出或者剛剛冒頭的時候，就直接找準(zhǔn)導(dǎo)火索并將它給掐滅掉。比如，你一接到某個投訴，就能給予投訴的消費者滿意的答復(fù)。如此情況下，這個消費者自然不會想著去找媒體披露、找消協(xié)投訴，讓事件擴大化?；蛘?/p>

3、在生產(chǎn)過程中發(fā)現(xiàn)質(zhì)量問題，趕緊組織緊急會議，進行把事情迅速解決掉。2008年央視“3?15”晚會用了將近半個小時爆光了垃圾短信制造內(nèi)幕，短信群發(fā)業(yè)務(wù)公司之一分眾無線傳媒技術(shù)有限公司被爆，掌握了中國5億多手機用戶中一半的手機用戶信息，其中僅鄭州分眾無線傳媒技術(shù)有限公司的短信日發(fā)送量達2億條。央視“3?15”晚會之后，央視1套、2套、新聞頻道等主流媒體對此事做了專門的新聞報道，特別是央視新聞30分新聞聯(lián)播做了后續(xù)跟蹤，一時間難以計算和估量的地方電視、報紙、網(wǎng)絡(luò)媒體等對于此事的跟進報道與關(guān)注達到了巔峰。分眾傳媒是國內(nèi)最大的手機垃圾短信制造者一事被炒地沸沸揚揚。在新聞聯(lián)播的鏡頭中，分眾傳媒的一位女性副

4、總裁面對記者的采訪時表現(xiàn)極為不耐煩，還矢口否認(rèn)分眾傳媒掌握手機用戶的信息。分眾的態(tài)度更激起了輿論的不滿，使分眾陷入信任危機與道德危機。主要受“短信門”影響，分眾傳媒股票曾一日內(nèi)狂跌26.59%。21日，江南春承認(rèn)旗下公司未經(jīng)允許濫發(fā)短信，公開致歉，并稱分眾無線相關(guān)直屬部門和下屬公司立即停止了短信廣告業(yè)務(wù)。今后，公司將確保短信廣告均為用戶定制或許可后發(fā)送。一系列后續(xù)善后處理舉措，為分眾挽回一部分形象。第二節(jié)第二層次：鎖定和化解風(fēng)險堵不了，就用力量去撲滅它，但同時也不要忘了疏導(dǎo)。對于進出口業(yè)務(wù)占比很大的外向型企業(yè)來說，外部環(huán)境中最大的風(fēng)險恐怕就是近段時間持續(xù)波動的匯率市場風(fēng)險，美元升值貶值如過山車

5、，外貿(mào)企業(yè)不堪重負。遠期結(jié)匯已成為企業(yè)重要的匯率風(fēng)險管理工具，匯率鎖定是指銀行與客戶簽訂合約，約定將來辦理結(jié)匯的外匯幣種、金額、匯率和期限，在到期日外匯收入或支出發(fā)生時，再按合同約定的幣種、金額、匯率辦理的遠期結(jié)匯業(yè)務(wù)。銀行通常要求客戶提交一定比例的保證金或直接授信。據(jù)了解，目前國內(nèi)銀行提供的匯率鎖定服務(wù)主要分為兩種：遠期結(jié)匯業(yè)務(wù)和超遠期結(jié)匯業(yè)務(wù)。以中國銀行為例，其所提供的遠期結(jié)售匯業(yè)務(wù)期限在一年以內(nèi)，包括了3個月、6個月等不同期限的服務(wù)，而超遠期結(jié)售匯業(yè)務(wù)期限則是在一年以上，最長的甚至可以達到10年。標(biāo)準(zhǔn)石油公司、殼牌公司和皇家荷蘭公司在石油界三足鼎立的局勢形成的時候，殼牌公司的實力還比皇家

6、荷蘭要強大得多。殼牌石油公司擁有自己的船隊、自己的市場和自己的資本。但是后來，殼牌石油公司遇到困境。當(dāng)荷蘭屬地婆羅洲產(chǎn)油的消息傳來倫敦時，塞繆爾立即把外甥麥克派遣到婆羅洲。于是，婆羅洲的石油就由塞繆爾的石油公司掌握，而蘇門答臘則由達特汀的皇家荷蘭石油公司掌握。這兩家公司的根據(jù)地都是英屬印尼的石油。但是，麥克在匯報考查結(jié)果時，卻犯了一個致命的錯誤。這個不夠老練的年輕人，沒有經(jīng)過仔細調(diào)查，就冒冒失失地出高價錢，把東印度公司聲稱“有油礦”的婆羅洲巴厘巴極的采礦權(quán)買了下來。塞繆爾由于相信了麥克沒有根據(jù)的調(diào)查報告，而將對巴庫油田的依賴重心轉(zhuǎn)移到巴厘巴極。這樣一來，他終于受到無情的打擊。殼牌石油公司在東婆

7、羅洲開采的石油全都超重，而重油很難銷售出去。因為重油所占比例過大，即使經(jīng)過精煉，也無法變成燈油。塞繆爾將少量的原油蒸發(fā)成輕油之后，還得混和從巴庫油田進口的燈油才能出售。這一重大的決策錯誤，使塞繆爾追悔莫及，而又無計可施，無力挽回命運的巨瀾。殼牌石油公司面臨著倒閉的危險。1899年，懷有侵略東方、支配歐洲野心的德國皇帝威廉二世，強行從土耳其手中奪取了巴格達鐵路的建設(shè)權(quán)。美國和西班牙又發(fā)生了美西戰(zhàn)爭。這些戰(zhàn)爭都給塞繆爾的重油提供了銷路。殼牌石油公司的起死回生是極為僥幸的，人們都說塞繆爾是吉人自有天相。然而，塞繆爾的又一次冒險成功，真是天意保佑他嗎？也不盡然，如果塞繆爾不是鎖定和化解風(fēng)險，果斷地改變

8、策略，又千方百計、多方面地做工作，在軍方打開銷路，這次危機是很難度過的。第三節(jié)第三層次：預(yù)見與控制風(fēng)險風(fēng)險由多種因素造成，雖具有不可預(yù)測、難以預(yù)防和控制等特點，但仍然有其特殊的普遍規(guī)律。依靠人的主觀能動性，只要能抓住這些規(guī)律，通過采取有效的措施、方法和手段，風(fēng)險是可以預(yù)防、控制，并可實現(xiàn)有效管理的普遍規(guī)律的存在是風(fēng)險預(yù)見的前提，通過風(fēng)險預(yù)見對風(fēng)險提前記性識別規(guī)劃，達到預(yù)見于防范風(fēng)險的目的。就風(fēng)險而言，事先能夠預(yù)防，遠比風(fēng)險發(fā)生后再去解決它，更節(jié)省成本、降低風(fēng)險。所以，為自己構(gòu)筑一道“防火墻”或者是讓自己穿上一件“避彈衣”，就是應(yīng)對風(fēng)險的上上之策。2001年9月11日，美國世貿(mào)中心雙子大廈遭受了

9、誰也無法預(yù)料的恐怖打擊。在忽如其來的災(zāi)難與毀滅發(fā)生前，約有350家企業(yè)在世貿(mào)大廈中工作。事故發(fā)生一年后，有200家企業(yè)由于重要信息系統(tǒng)的破壞，關(guān)鍵數(shù)據(jù)的丟失而永遠的關(guān)閉、消失了。而與此形成鮮明對比的是在世貿(mào)大廈租有25層的金融界巨頭摩根斯坦利公司，在事發(fā)幾個小時后，該公司宣布：全球營業(yè)部可以在第二天照常工作。這都是因為該公司建立的數(shù)據(jù)備份和遠程容災(zāi)系統(tǒng)，不僅像一般公司那樣在內(nèi)部進行數(shù)據(jù)備份，而且在數(shù)英里外的新澤西州也保留著公司數(shù)據(jù)的完整備份。遠程容災(zāi)系統(tǒng)在災(zāi)難發(fā)生時很好地完成交托的任務(wù)，通過異地備份，使得摩根斯坦利公司即使在世貿(mào)的總部遭遇毀滅第二天也能照常工作，因為其賴以生存的數(shù)據(jù)得以保存下來

10、，沒有隨他們20多層的辦公場所那般化為灰燼。第四節(jié)第四層次：風(fēng)險駕馭不確定性有可能是消極的，也有可能是積極的，企業(yè)生存的目標(biāo)是為了創(chuàng)造價值，基于這個目標(biāo)來說，抓住機會要比避免風(fēng)險來得更為重要?！帮L(fēng)險管理的主旨不在于消除風(fēng)險，因為那樣只會把獲得回報的機會浪費掉。風(fēng)險管理所需要做的應(yīng)該是對風(fēng)險進行管理，主動選擇那些能夠帶來收益的風(fēng)險（ThomasA.Stewart，2002）”。1973年4月，中國糧油食品進出口總公司布置香港華潤公司所屬五豐行，盡快購買年內(nèi)到貨的原糖47萬噸，外貿(mào)部限定了最高價和最低價。經(jīng)過了解國際市場，華潤判斷當(dāng)時國際市場砂糖求過于供，貨源緊張，價格趨漲。談判價太低，難以成交，

11、于是派人回北京匯報。時任對外貿(mào)易部長的李強指示：“一定要設(shè)法買進?！彼瓌t上同意華潤采取靈活措施。五豐行認(rèn)為，如果我們立即大量購糖，必將刺激價格上漲，可能出了高價不一定能按時買到現(xiàn)貨，為了完成購糖任務(wù)，五豐行采取委托香港商人出面，先在倫敦和紐約砂糖交易所購買期貨26萬噸，平均每噸82英鎊左右。然后立即向巴西、澳洲、倫敦、泰國、多米尼加、阿根廷買現(xiàn)貨41萬多噸，平均價格89英鎊左右，從5月20日開始，市場傳說中國購入大量砂糖，紐約、倫敦砂糖市場大幅度漲價，然后，澳洲、巴西先后證實我向其購糖，市價又進一步上漲，至5月22日漲至每噸105英鎊。我因購買砂糖現(xiàn)貨任務(wù)已完成，從5月22日起至6月5日將期

12、貨售出。除中間商應(yīng)得費用利潤60萬英鎊外，我五豐行還多賺240萬英鎊。企業(yè)集團是各利益主體的集合體，其規(guī)模效應(yīng)的增大和優(yōu)勢的互補給集團帶來了比單個企業(yè)更多的機遇。企業(yè)集團在風(fēng)險評估和各類控制活動時，除了分析集團的風(fēng)險，更應(yīng)關(guān)注風(fēng)險背后的機遇。可以說，集團風(fēng)險管理得越好，將風(fēng)險轉(zhuǎn)化為機遇的能力也就越強。第五節(jié)第五層次：超越戰(zhàn)略管理進入風(fēng)險管理層次最高境界是經(jīng)營風(fēng)險，從事風(fēng)險產(chǎn)品和服務(wù)，交易對手遭受損失，自身從風(fēng)險牟利，在這一層次，企業(yè)把應(yīng)對風(fēng)險的能力提升成為了一個集團的核心能力，是競爭優(yōu)勢的來源。踏著風(fēng)險前行，做風(fēng)險的弄潮兒，在與風(fēng)險博弈中發(fā)展，這種境界很少會由企業(yè)能真正做到。2008年10月，

13、深南電A（000037）披露一筆暗藏7月之久的違規(guī)期權(quán)合約，若原油價格繼續(xù)下跌，深南電存在巨大的風(fēng)險。深南電與高盛對賭的標(biāo)的石油數(shù)量是20萬桶，從今年3月到12月之間，紐約商業(yè)交易所原油價格高于62美元，深南電每月最高可獲得30萬美元的收益，如果石油價格低于62美元，則深南電需要向高盛旗下公司支付（62美元浮動價格）/40萬桶，也就是每下跌1美元，深南電要向高盛支付40萬美元。按照深南電與高盛子公司杰潤簽訂的協(xié)議，如果明年油價跌至60美元/桶，深南電每月虧180萬美元。跌至50美元/桶或以下每月虧580萬美元。從理論上看深南電最高收益為300萬美元，最高虧損為2.48億美元（油價為0時）。如此

14、收益與損失極不對稱的對賭協(xié)議深南電為何會簽?zāi)?？如今看起來是一件不可理喻的事，但只要看看?dāng)時的國際石油價格就知道其中的原因。2008年3月，石油期貨價格牛氣沖天，達到100美元附近，并呈現(xiàn)一路上沖的走勢，高盛預(yù)測石油價格要到150美元，并可能超過200美元，深南電這份合約似乎可以每月穩(wěn)賺30萬美元，油價回到62美元之下在當(dāng)時無異于癡人說夢，至少是概率很小。一樁無風(fēng)險穩(wěn)賺不賠的買賣，深南電當(dāng)然會毫不猶豫地簽署這樣一份對賭協(xié)議。那么，高盛明知道與深南電的對賭協(xié)議一簽訂就要每月向深南電白送30萬美元，為何還要設(shè)計這樣一份愚蠢的對賭協(xié)議呢？一位曾經(jīng)在國際投行從事衍生品設(shè)計的人士告訴記者，高盛完全可以為石

15、油生產(chǎn)商設(shè)計一個20萬桶標(biāo)的額反方向的石油期權(quán)進行對沖，不僅能夠賺取中間費用，還可以獲得差價收益。對沖操作可以是這樣的，當(dāng)石油價格在62美元之上時，石油生產(chǎn)商每月給高盛40萬美元（2美元/桶20萬桶），石油跌破62美元之后，每下跌1美元，高盛給石油生產(chǎn)商20萬美元的套期保值收益，完全可以覆蓋高盛與深南電對賭協(xié)議的財務(wù)風(fēng)險。通過期權(quán)對沖，高盛穩(wěn)賺手續(xù)費，另外還賺得對沖者之間每月10萬美元的差價收益和深南電一份免費20萬桶標(biāo)的額的看跌期權(quán)收益。也就是說，高盛可以找到一個石油生產(chǎn)商來支付深南電每月30萬美元的對賭損失，自己不僅可以獲得每月10萬美元的期權(quán)差價收益，當(dāng)石油價格跌破62美元之后，每下跌1

16、美元，高盛還可以獲得20萬美元的期權(quán)收益，因為深南電是按照40萬桶的標(biāo)的額來賠付的，這就是杠桿給高盛帶來的好處。高盛在這場賭局中完全可以穩(wěn)賺不賠！中原證券投行部總經(jīng)理賴步連認(rèn)為，對賭協(xié)議大概率獲得平均收益，而小概率獲得超額收益，并不存在公平不公平，表面上看沒有任何風(fēng)險，但國際投行不僅能夠利用交易規(guī)則和信息不對稱找到有利于自己穩(wěn)賺不賠的辦法，高盛這樣的國際投行背后的市場力量能夠影響和左右市場走勢，具有某種未卜先知的能力。風(fēng)險管理的五個層次：1、發(fā)現(xiàn)和處理問題：在風(fēng)險還沒有露出或者剛剛冒頭的時候，就直接找準(zhǔn)導(dǎo)火索并將它給掐滅掉。在對待風(fēng)險的態(tài)度上，能堵則堵。采用堵的方法，處理的過程往往是較短的，風(fēng)險的影響、解決的成本也將是較小的。2、鎖定和化解風(fēng)險堵不了，