企業(yè)集團(tuán)風(fēng)險形成與規(guī)避

1、企業(yè)集團(tuán)風(fēng)險形成與規(guī)避企業(yè)集團(tuán)是一個由若干子公司和參股公司組成的企業(yè)組 織。在日常運營過程中，受到來自企業(yè)內(nèi)部管理系統(tǒng)、市場機制 和政策因素的影響， 這些影響因素中任何一個因素發(fā)生變化， 都 會給企業(yè)集團(tuán)造成風(fēng)險。企業(yè)集團(tuán)風(fēng)險是指在一定時間段內(nèi)， 由于企業(yè)集團(tuán)對集團(tuán)所 處外界環(huán)境的不適應(yīng)， 對內(nèi)部的管理機制不合理、 運行機制不健 全，對利益相關(guān)者產(chǎn)生威脅以及偏離集團(tuán)公司管理目標(biāo)的可能性 或者不確定性。一、企業(yè)集團(tuán)的類型1. 大型生產(chǎn)聯(lián)合集團(tuán)。 它是由許多生產(chǎn)同類商品的企業(yè)或者 是由在生產(chǎn)上有密切聯(lián)系的一些企業(yè)相互聯(lián)合而組成的一個龐 大的企業(yè)組織。 大型生產(chǎn)聯(lián)合公司的特點是： 以骨干廠為核心或

2、以生產(chǎn)名優(yōu)產(chǎn)品的企業(yè)為龍頭， 周圍聚集了一大批企業(yè)， 形成一 個龐大的專業(yè)協(xié)作網(wǎng)； 核心企業(yè)與成員企業(yè)之間的業(yè)務(wù)關(guān)系表現(xiàn) 為垂直的縱向關(guān)系； 擁有先進(jìn)的技術(shù)設(shè)備、 大量的科技人才和雄 厚的資金。2. 大型綜合經(jīng)營聯(lián)合集團(tuán)。 它是把不同部門中的許多企業(yè)聯(lián) 系在一起，并以其中實力最雄厚的大企業(yè)為核心而形成的多種企 業(yè)集團(tuán)。它的特點是：參加大型綜合經(jīng)營聯(lián)合公司的成員企業(yè)， 可以是生產(chǎn)不同類別產(chǎn)品的企業(yè)； 成員企業(yè)既可以是工業(yè)和交通運輸部門的生產(chǎn)性企業(yè)，也可以是貿(mào)易公司、賓館、飯店等非生 產(chǎn)性企業(yè)。3. 金融信托集團(tuán)。它是指金融機構(gòu)與生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)的聯(lián)營。 國外企業(yè)集團(tuán)基本上由控股和被控股關(guān)系的母公司和

3、子公司組 成，其聯(lián)系的紐帶是投資。 我國存在著多種組成形式的企業(yè)集團(tuán)， 如產(chǎn)銷關(guān)系或科工貿(mào)一條龍所形成的企業(yè)集團(tuán)、 “六統(tǒng)一”的企 業(yè)集團(tuán)、 行政性關(guān)系所形成的企業(yè)集團(tuán)， 以及以產(chǎn)權(quán)關(guān)系所形成 的企業(yè)集團(tuán)。二、企業(yè)集團(tuán)風(fēng)險類型及形成因素1. 國家政策性風(fēng)險。國家政策、國際金融與國內(nèi)金融、行業(yè) 市場供求、社會與文化、法律等宏觀環(huán)境的改變，會影響企業(yè)集 團(tuán)的戰(zhàn)略、經(jīng)營、財務(wù)、生產(chǎn)等一系列相應(yīng)的變化。國家經(jīng)濟(jì)政 策對企業(yè)集團(tuán)發(fā)展起著重要的作用，不同時期國家的政策不同， 在經(jīng)濟(jì)高漲時期，會實行緊縮性財政政策，國家通過增加稅收、 增加國債的發(fā)放等財政政策抑制企業(yè)的生產(chǎn)活動。 企業(yè)集團(tuán)在稅 收增加到不能接

4、受或者無利可圖時， 就會調(diào)整內(nèi)部一些下屬企業(yè) 的經(jīng)營方向，引起相應(yīng)層級供應(yīng)鏈的變化， 價值鏈也會隨之變化， 集團(tuán)的經(jīng)營目標(biāo)也會因此不能實現(xiàn)。國家面臨一定的社會壓力， 扶持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展， 相應(yīng)增加一些法律限制條文， 一些舊的 產(chǎn)業(yè)可能面臨被限制甚至停產(chǎn)的風(fēng)險。 企業(yè)集團(tuán)面臨國家經(jīng)濟(jì)政 策調(diào)整，會相應(yīng)地產(chǎn)生政策性風(fēng)險。2. 行業(yè)市場競爭風(fēng)險。 我國現(xiàn)在的企業(yè)集團(tuán)大多屬于多元化 集團(tuán)，達(dá)到在一個行業(yè)內(nèi)壟斷的企業(yè)集團(tuán)占少數(shù)， 大多是多元化 的競爭戰(zhàn)略。 所以企業(yè)集團(tuán)在自己下屬公司經(jīng)營的各個行業(yè)中都 面臨著激烈競爭的風(fēng)險， 用波特的產(chǎn)業(yè)競爭力模型來解釋， 就是 面臨著行業(yè)中現(xiàn)有企業(yè)的競爭、潛在進(jìn)入者

5、、供應(yīng)商、買方以及 替代產(chǎn)品的威脅。同時存在原材料供應(yīng)、生產(chǎn)工藝、技術(shù)等方面 的風(fēng)險。3. 企業(yè)集團(tuán)資金風(fēng)險。 企業(yè)集團(tuán)資金風(fēng)險主要表現(xiàn)為資金 鏈的斷裂。對企業(yè)來說， 就是從融資（資金流入） 到投資使用（如 購買材料、發(fā)生費用等）再到銷售回款，然后歸還外部融資，這 是一個反復(fù)的過程。 如果企業(yè)現(xiàn)有資金已經(jīng)使用了， 而在下一次 投資需求之前沒有回款或是沒有新資金流入， 那么資金鏈就有可 能出現(xiàn)斷裂， 給企業(yè)帶來風(fēng)險。 企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程要求必須保持 這個循環(huán)的良性運轉(zhuǎn)。企業(yè)集團(tuán)的財務(wù)風(fēng)險。第一類，籌資風(fēng) 險。是指由于負(fù)債籌資而引起企業(yè)到期不能償還債務(wù)本息的可能 性。第二類，投資風(fēng)險。由于不確定因素

6、致使投資報酬率達(dá)不到 預(yù)期目標(biāo)而發(fā)生的。第三類，資金營運風(fēng)險。是因現(xiàn)金流出與現(xiàn) 金流入在時間上不一致導(dǎo)致資金鏈斷裂而形成的現(xiàn)金流量風(fēng)險。4. 企業(yè)集團(tuán)生產(chǎn)運營風(fēng)險。 具有規(guī)模的集團(tuán)公司， 要求生產(chǎn) 運營組織嚴(yán)密、結(jié)構(gòu)合理、制度健全、操作工藝規(guī)范化，特別是 化工石油企業(yè)集團(tuán)， 規(guī)模大、技術(shù)含量高、 工藝復(fù)雜、 高溫高壓、 易燃易爆，要求生產(chǎn)長周期、穩(wěn)定運行。因此存在很多不確定風(fēng) 險因素。 如果企業(yè)集團(tuán)生產(chǎn)運營管理規(guī)范化程度低， 容易產(chǎn)生生產(chǎn)過程風(fēng)險。5. 企業(yè)管理模式風(fēng)險。 集團(tuán)管控模式選擇風(fēng)險。 集團(tuán)管控 模式主要有戰(zhàn)略控制型、財務(wù)控制型與經(jīng)營管控型等模式。 法人治理結(jié)構(gòu)及協(xié)同風(fēng)險。 a. 企

7、業(yè)集團(tuán)治理結(jié)構(gòu)選擇風(fēng)險。 企業(yè) 集團(tuán)的公司治理結(jié)構(gòu)可以分為三種模式： 直線職能制、 事業(yè)部制 和控股公司制。無論選擇哪種模式，都有其優(yōu)勢和不足的一面。b. 企業(yè)集團(tuán)協(xié)同風(fēng)險。 企業(yè)集團(tuán)的治理結(jié)構(gòu)及協(xié)同效應(yīng)， 具體表 現(xiàn)為相應(yīng)的權(quán)責(zé)體系。 集權(quán)可以提高集團(tuán)的控制力， 但不一定能 夠解決集團(tuán)的凝聚力問題。 集權(quán)過度， 則集團(tuán)的有效運行要受到 層層限制，下一級的單元缺乏效率和反應(yīng)能力。分權(quán)過度，則下 屬企業(yè)就相當(dāng)于失去控制， 各行其是，偏離上一層級的戰(zhàn)略目標(biāo)， 或者出現(xiàn)不必要的內(nèi)部單元之間的競爭， 那么整個集團(tuán)就沒有統(tǒng) 一的發(fā)展戰(zhàn)略， 就沒有為實施該戰(zhàn)略所需的集中投資決策， 那就 可能使集團(tuán)公司退化

8、為松散的經(jīng)濟(jì)聯(lián)合體。企業(yè)集團(tuán)決策風(fēng) 險。企業(yè)集團(tuán)決策主要表現(xiàn)在集團(tuán)宏觀發(fā)展方向、 發(fā)展機遇以及 其它重大事項。 公司決策主要在于董事會和高管層， 如果董事會 人員專業(yè)、數(shù)量等的安排不合理，如果董事會人員的知識結(jié)構(gòu)、 文化層次以及經(jīng)驗不合理， 就會引起對公司決策的偏差， 從而影 響整個集團(tuán)的經(jīng)營與發(fā)展。 對高管層的激勵不合理， 則會使得高 管層注重近期利益，提高集團(tuán)近期業(yè)績，達(dá)到保職加薪的目的， 忽視集團(tuán)整體利益， 不能夠為企業(yè)集團(tuán)謀求更長遠(yuǎn)的利益， 產(chǎn)生 決策風(fēng)險。三、建立健全企業(yè)風(fēng)險防范系統(tǒng)的對策措施1. 建立風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)。 防范風(fēng)險的關(guān)鍵是風(fēng)險預(yù)測。 風(fēng)險預(yù) 測實際上就是估算、衡量風(fēng)險，由

9、風(fēng)險管理人運用科學(xué)的方法， 對其掌握的統(tǒng)計資料、 風(fēng)險信息及風(fēng)險的性質(zhì)進(jìn)行系統(tǒng)分析和研 究，進(jìn)而確定各項風(fēng)險的頻度和強度， 為選擇適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險處理方 法提供依據(jù)。風(fēng)險的預(yù)測一般包括以下兩個方面：第一，預(yù)測風(fēng) 險的概率：通過資料積累和觀察，發(fā)現(xiàn)造成損失的規(guī)律性。根據(jù) 企業(yè)可能發(fā)生的各項風(fēng)險設(shè)計一套合理的風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)， 根據(jù)企 業(yè)的實際情況通過對集團(tuán)公司治理風(fēng)險進(jìn)行實時的動態(tài)監(jiān)測和 評價，就能夠及時的掌握集團(tuán)公司風(fēng)險等級的變化， 而采取相應(yīng) 的預(yù)控對策。2. 企業(yè)風(fēng)險管控系統(tǒng)。 企業(yè)風(fēng)險管控系統(tǒng)， 是對企業(yè)內(nèi)可能 產(chǎn)生的各種風(fēng)險進(jìn)行識別、衡量、分析、評價，并適時采取及時 有效的方法進(jìn)行防范和控制，

10、用最經(jīng)濟(jì)合理的方法來綜合處理風(fēng) 險，以實現(xiàn)最大安全保障的一種科學(xué)管理方法。風(fēng)險管理當(dāng)中包括了對風(fēng)險的量度、 評估和應(yīng)變策略。 理想 的風(fēng)險管理， 是一連串排好優(yōu)先次序的過程， 使當(dāng)中的可以引致 最大損失及最可能發(fā)生的事情優(yōu)先處理、 而相對風(fēng)險較低的事情 則押后處理。但在現(xiàn)實中， 優(yōu)化的過程往往很難決定， 因為風(fēng)險和發(fā)生的 可能性通常并不一致， 所以要權(quán)衡兩者的比重， 以便作出最合適 的決定。 風(fēng)險管理亦要面對有效資源運用的難題。 這牽涉到機會 成本的因素。 把資源用于風(fēng)險管理， 可能使能運用于有回報活動 的資源減低；而理想的風(fēng)險管理，是希望能夠花最少的代價，盡 可能化解最大的危機，消除風(fēng)險因素

11、，防止風(fēng)險發(fā)生。3. 建立規(guī)避風(fēng)險體系。 根據(jù)企業(yè)集團(tuán)的規(guī)模和性質(zhì)， 建立規(guī) 避風(fēng)險的管理體系， 這是規(guī)避企業(yè)集團(tuán)風(fēng)險的根本措施。 一般應(yīng) 建立嚴(yán)格的管理機制、項目審查機制、生產(chǎn)運行監(jiān)督控制機制、 應(yīng)急機制和多套方案選擇機制， 從根本上對企業(yè)集團(tuán)的風(fēng)險進(jìn)行 防范。事前控制是規(guī)避企業(yè)集團(tuán)風(fēng)險最為有效的方法。 無論哪種 風(fēng)險，均應(yīng)在事件沒有發(fā)生之前，就對其進(jìn)行有效的管控，充分 評估事件發(fā)生、發(fā)展的風(fēng)險概率，并有針對性的采取相應(yīng)措施， 把風(fēng)險發(fā)生的苗頭消滅在未發(fā)生之時。 事中控制是一種應(yīng)急的管 控方式。 一般是在風(fēng)險正在發(fā)生或者臨近發(fā)生， 依據(jù)風(fēng)險的性質(zhì) 采取控制措施。要求判斷準(zhǔn)確，措施有力，就可以減少風(fēng)險危害 程度。事后控制是風(fēng)險已經(jīng)發(fā)生，采取的補救措施。事后控制要 求具有針對性，就是針對風(fēng)險的危害性質(zhì)進(jìn)行補救。4. 適當(dāng)進(jìn)行風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁。風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁的實質(zhì)是“風(fēng)險規(guī)避保 障”，通過相應(yīng)的措施使企業(yè)集團(tuán)的投資活動、 生產(chǎn)活動所產(chǎn)生 的風(fēng)險完全可以規(guī)避， 或者可以規(guī)避一部分， 但該風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁的范 圍和效果是很有限的。 風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁僅僅適用于企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部某一分 部。5. 突出核心競爭力。 突出核心競爭力主要目的在于“收縮戰(zhàn) 線”，以便規(guī)避企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險。企業(yè)集團(tuán)無論規(guī)模再大，也不可 能窮盡一切產(chǎn)品和領(lǐng)域。突出本集團(tuán)的優(yōu)勢，做到深化專業(yè)分工， 向精、