資產(chǎn)負(fù)債組合管理

1、精品資產(chǎn)負(fù)債組合管理: 提高銀行整體盈利能力本文從商業(yè)銀行整體盈利能力內(nèi)涵界定入手,來探討入世后轉(zhuǎn)型期中國商業(yè)銀行應(yīng)該重視的管理模式轉(zhuǎn)變問題,即 從目前不適應(yīng)銀行競爭需要的粗放管理模式轉(zhuǎn)向以風(fēng)險(xiǎn)資本管理為核心的資產(chǎn)負(fù)債組合管理模式。 本文提出了資產(chǎn)負(fù)債組合管理實(shí)施方略的六大模塊 ,即 資產(chǎn)組合分析、 負(fù)債組合分析、 資產(chǎn)負(fù)債組合匹配分析、 市場與基本面分析、 風(fēng)險(xiǎn)資本配置與考核、基于 raroc 組合管理建議,以及alm 組合管理的策略框架。資產(chǎn)負(fù)債組合管理是入世后的中國商業(yè)銀行必須要實(shí)行的一種管理行為或管理模式 ,它不但是商業(yè)銀行應(yīng)對外來銀行挑戰(zhàn)的需要,也是中國商業(yè)銀行管理轉(zhuǎn)型、平衡資本配置

2、與風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償、真正提高整體盈利能力的前提和策略手段。銀行整體盈利能力提高的內(nèi)涵界定銀行整體盈利能力的提高 ,其內(nèi)涵與以前所說的 銀行盈利能力 有所不同。 以前 提出的 銀行盈利能力 僅指的是當(dāng)期盈利能力 ,沒有考慮其他一些調(diào)整因素,比如風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整因素、資本收益因素等等。 而這里所提出的 銀行整體盈利能力的提高則至少包括以下內(nèi)涵:(1) 經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的盈利能力。 這種盈利能力的衡量必須要加上風(fēng)險(xiǎn)因素,也即經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的盈利能力。如果不把盈利中的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本一并衡量,那將會(huì)導(dǎo)致決策層對銀行的盈利能力失去正確的判斷。比如:可能會(huì)認(rèn)為一個(gè)當(dāng)期盈利較好的銀行（該銀行高收益主要來源于高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的投入,未來風(fēng)險(xiǎn)暴

3、露較大）,其經(jīng)營狀況會(huì)好于一個(gè)當(dāng)期盈利稍遜一籌的商業(yè)銀行（該銀行的收益稍低一些在于其考慮了風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的控制 ,對高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的投入相對較少,故收益相對較低,未來風(fēng)險(xiǎn)敞口較?。?； 或者說對其分行的盈利能力判斷出現(xiàn)誤差,導(dǎo)致出現(xiàn)誤導(dǎo)性的分行考評結(jié)果。 這些因判斷標(biāo)準(zhǔn)偏差所導(dǎo)致的對于銀行發(fā)展能力的誤導(dǎo)性判斷都是需要克服的。(2) 合規(guī)性基礎(chǔ)上的盈利能力。 盈利能力的提高不能以損害合規(guī)性指標(biāo)為基礎(chǔ),比如要符合監(jiān)管當(dāng)局的資本充足率指標(biāo)、存貸比指標(biāo)等等。因?yàn)椴环现笜?biāo),你的發(fā)展就會(huì)受到監(jiān)管當(dāng)局的限制,比如資本充足率指標(biāo)在2007 年不達(dá)標(biāo) 8%, 銀監(jiān)會(huì)就會(huì)停止你的某些業(yè)務(wù)發(fā)展許可,失去市場先機(jī),首先停止的業(yè)

4、務(wù)必然是高杠桿性業(yè)務(wù),如衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)資格等；這對于以 理財(cái)業(yè)務(wù) 樹立業(yè)務(wù)發(fā)展品牌的中小股份制商業(yè)銀行來說,將是致命性的打擊。(3) 可承受風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)上的盈利能力。 雖然說 商業(yè)銀行經(jīng)營的就是風(fēng)險(xiǎn), 通過 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)來獲得盈利 , 但這個(gè)獲利是建立在總體風(fēng)險(xiǎn)可控的基礎(chǔ)上的,不能是風(fēng)險(xiǎn)失控狀態(tài)下的獲利。因?yàn)橐坏┦Э氐娘L(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)損失,銀行就要被關(guān)門清盤。因此 ,這種風(fēng)險(xiǎn)的可承受性表現(xiàn)在資本能完全覆蓋非預(yù)期風(fēng)險(xiǎn), 并在此基礎(chǔ)上 ,根據(jù)股東和董事會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)偏好來決定選擇何種(激進(jìn)、穩(wěn)健和保守)風(fēng)險(xiǎn)策略和發(fā)展模式。現(xiàn)實(shí)世界里,隨著銀行財(cái)務(wù)杠桿的增強(qiáng),其違約風(fēng)險(xiǎn)也日益增大。 然而 ,商業(yè)銀行仍自信地駕馭著

5、銀行價(jià)值和資本成本只與資產(chǎn)和獲利能力有關(guān)而與資本結(jié)構(gòu)無關(guān)的 神圣教義 , 在金融自由化的浪潮下演繹了一輪輪以爭奪市場份額和利息回報(bào)為主要目標(biāo)的金融擴(kuò)張過程。 直到 1980-1990年代不斷的銀行危機(jī)的集中爆發(fā) , 以吸收存款替代資本、以資產(chǎn)規(guī)模評判銀行實(shí)力的理念才受到 嚴(yán)重挑戰(zhàn)。 從 1990 年代以來 ,建立以 資本約束 為核心的資產(chǎn)負(fù)債組合管理成為商業(yè)銀行新的價(jià)值坐標(biāo),并推動(dòng)全面風(fēng)險(xiǎn)管理理論和工具取得了革命性的進(jìn)展。資產(chǎn)負(fù)債組合管理是入世后的中國商業(yè)銀行必須要實(shí)行的一種管理行為或管理模式 ,因?yàn)樗坏巧虡I(yè)銀行應(yīng)對外來銀行挑戰(zhàn)的需要,也是中國商業(yè)銀行管理轉(zhuǎn)型、平衡資本配置與風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償、真正

6、提高整體盈利能力的前提和策略手段。alm 組合管理實(shí)施方略與目前的管理現(xiàn)狀alm（ 見注 1）組合管理的實(shí)質(zhì)是風(fēng)險(xiǎn)資本管理,它是資產(chǎn)負(fù)債管理理論與風(fēng)險(xiǎn)管理理論的完美統(tǒng)一。由于歷史和實(shí)踐的局限性,國內(nèi)銀行長期缺乏資本觀念,缺少資本約束。從歷史的角度來看,由于政府的隱性擔(dān)保,公眾并不擔(dān)心銀行風(fēng)險(xiǎn),因此中國商業(yè)銀行不長的發(fā)展史上并沒有出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)資本的蹤影； 從產(chǎn)權(quán)的角度看,國有商業(yè)銀行由于代理人的缺位造成其只是追求當(dāng)期的利益,且國家信用將風(fēng)險(xiǎn)趕得無影無蹤；股份制商業(yè)銀行的一些法人股股東并不是為了謀取直接的股權(quán)投資收益,而是為了融資便利,或出于其他關(guān)聯(lián)交易的需要,也沒有資本回報(bào)的要求；從監(jiān)管的角度看,雖

7、然較早監(jiān)管機(jī)構(gòu)就實(shí)行了資產(chǎn)負(fù)債指標(biāo)管理,但真正將風(fēng)險(xiǎn)資本提上議事日程卻是從2004 年銀監(jiān)會(huì)發(fā)布商業(yè)銀行資本充足率管理辦法開始。因此 ,不管是從歷史、產(chǎn)權(quán)還是監(jiān)管角度,中國商業(yè)銀行都缺乏風(fēng)險(xiǎn)資本意識(shí)。就其內(nèi)涵來講 ,alm 組合管理實(shí)施方略應(yīng)該基于以下六大模塊:資產(chǎn)組合結(jié)構(gòu)（季度變化 ）分析；負(fù)債組合結(jié)構(gòu)（季度變化）分析；資產(chǎn)負(fù)債組合匹配管理分析；市場與基本面分析；風(fēng)險(xiǎn)資本分配與考核； 基于 raroc（ 見注 2） 的 alm 組合管理調(diào)整建議。 其邏輯結(jié)構(gòu)（見圖1） 。實(shí)事求是地講,中國商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債組合管理尚未真正啟動(dòng),比較注重的仍然是存款、 貸款,即經(jīng)營管理仍停留在負(fù)債或負(fù)債加資產(chǎn)

8、的傳統(tǒng)層面上,尤其對分支行來說 ,根本談不上資產(chǎn)負(fù)債組合管理。中國商業(yè)銀行目前的管理現(xiàn)狀可以總結(jié)為以下幾點(diǎn) :(1) 資產(chǎn)管理和負(fù)債管理是割裂的,沒考慮到兩者的匹配度。(2) 兩種管理是不全面的,比如資產(chǎn)管理只強(qiáng)調(diào)貸款至上 、 規(guī)模至上 、 當(dāng)期利潤和獎(jiǎng)勵(lì)至上,毫不考慮風(fēng)險(xiǎn)因素和協(xié)調(diào)發(fā)展,而且并不知道哪項(xiàng)資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的綜合收益最高,什么樣的新業(yè)務(wù)值得投入和發(fā)展?？梢哉f,發(fā)展什么新業(yè)務(wù),沒有標(biāo)準(zhǔn),只憑感覺 (比如試行 raroc 后 ,可以規(guī)定:只有 raroc 達(dá)到 0.8 或 1 的新業(yè)務(wù)組合才值得發(fā)展推廣 ) 。(3)負(fù)債管理只強(qiáng)調(diào) 拉存款 ,沒有考慮到負(fù)債結(jié)構(gòu)調(diào)整、 主動(dòng)負(fù)債管

9、理,沒有考慮對某些不產(chǎn)生利潤或成本收益比較低的負(fù)債品種主動(dòng)予以限制。(4) 沒有資產(chǎn)負(fù)債組合管理,如果說考慮到一點(diǎn)缺口管理的話,也只是具有象征意義,談不上管理資產(chǎn)負(fù)債的缺口匹配度。只是考慮到有負(fù)債作支撐就可以發(fā)展資產(chǎn)業(yè)務(wù),但是沒考慮到資本是否能覆蓋資產(chǎn)組合的非預(yù)期損失,沒考慮到資產(chǎn)規(guī)模的超常規(guī)發(fā)展帶來的是資本充足率的超常規(guī)下降,影響銀行的信譽(yù)和發(fā)展基礎(chǔ),會(huì)帶來監(jiān)管當(dāng)局的處罰與限制發(fā)展措施。資產(chǎn)組合管理資產(chǎn)組合管理的目標(biāo)可以簡單表述為 ,在有限資本約束的前提下,保持資產(chǎn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡統(tǒng)一,并對資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和發(fā)展戰(zhàn)略起到引導(dǎo)作用。以前我們調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、突出重點(diǎn)發(fā)展項(xiàng)目時(shí),只是憑借定性的論證

10、,并沒有確切的定量依據(jù)來決定到底什么是值得發(fā)展的資產(chǎn)業(yè)務(wù),也并不清楚一項(xiàng)業(yè)務(wù)比另一項(xiàng)業(yè)務(wù)有多大的發(fā)展優(yōu)勢。 組合管理中的資產(chǎn)管理,其資產(chǎn)規(guī)模的增長追求已經(jīng)退居第 2 位,讓位于對資產(chǎn)質(zhì)的追求,即重效益優(yōu)于重規(guī)模。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整的依據(jù)為 :(1)根據(jù) raroc 季度表現(xiàn)變遷,在可接受的基礎(chǔ)上進(jìn)行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)發(fā)展重點(diǎn)的調(diào)整,逐步優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)； (2)raroc 的計(jì)量要根據(jù)當(dāng)期值和預(yù)測值進(jìn)行加權(quán)計(jì)量 比如調(diào)整依據(jù)為60% 的當(dāng)期值 40% 的預(yù)期值； （3）raroc 的變動(dòng)趨勢作為資產(chǎn)調(diào)整的主要基調(diào)（并參考raroc 絕對值的對比） 這是根據(jù)中國的國情作出的無奈選擇 ,正常的途徑是:以 raroc

11、的值作為調(diào)整基調(diào) ,并參考其變動(dòng)的相對趨勢。參考表 1, 雖然債券投資和住房抵押貸款的 raroc 最高 ,但對于中國的商業(yè)銀行來講,在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中 ,不可能把所有的資產(chǎn)向這兩項(xiàng)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移（ 因?yàn)槟悴豢赡艽蠓档突蚍艞塺aroc 低的對公貸款） ?，F(xiàn)實(shí)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整措施是:由于市場再投資收益率呈現(xiàn)下降態(tài)勢,與成本相比,2 年期以下的債券投資和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)并不太賺錢,所以應(yīng)加大票據(jù)直貼和住房抵押貸款投放力度,在維持低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比例的同時(shí)適度追求較高的收益。負(fù)債組合管理負(fù)債組合管理的根本目標(biāo)是:保持負(fù)債的低成本（或者至少是成本和資產(chǎn)收益的同方向變動(dòng) ）,并與資產(chǎn)規(guī)模結(jié)構(gòu)協(xié)調(diào)發(fā)展（即保持有序性） 。要達(dá)到負(fù)

12、債管理目標(biāo),必須開始實(shí)施并加強(qiáng)主動(dòng)負(fù)債管理:一是適度提高門檻,對銀行盈利能力提升有損害或造成管理成本上升的負(fù)債實(shí)行限制措施,降低成本費(fèi)用 ,比如建行在深圳分行試行主動(dòng)負(fù)債管理,以限制低余額賬戶（賬戶余額低于500 元人民幣的收取賬戶管理費(fèi) ,假設(shè)規(guī)定為年費(fèi)用為賬戶余額的 2%, 最低年費(fèi)用為 5 元/ 賬 戶 ）, 將有效地降低濫開賬戶行為,減少賬戶資源無意義的損耗。二是研討主動(dòng)負(fù)債渠道,適當(dāng)時(shí)候發(fā)行cd 、金融債、次級債等,以適度調(diào)和資產(chǎn)負(fù)債的期限缺口,以緩和或避免極端的流動(dòng)性壓力。三是對負(fù)債利率進(jìn)行主動(dòng)管理,分類負(fù)債 ,分類成本,適度微調(diào),做到成本收益與流動(dòng)性壓力的平衡。 比如說 , 目前

13、市場上協(xié)議存款的平均利率成本高于同期限的國債收益率（或金融債收益率 ）,雖然要考慮期限匹配因素（中長期負(fù)債大大低于中長期貸款）,但需要設(shè)定一個(gè)限度或額度 ,額度內(nèi)是為了匹配期限缺口 ,對成本的限制放寬； 額度外并不用行政手段完全拒絕,而使用利率手段進(jìn)行負(fù)債篩選。alm 組合管理:核心是風(fēng)險(xiǎn)資本管理alm 組合管理的策略框架可以描述為: 以風(fēng)險(xiǎn)資本配置為基礎(chǔ),以缺口管理為中介指標(biāo),以ftp（或內(nèi)部利率）調(diào)整、資本收費(fèi)和考核導(dǎo)向?yàn)楦軛U，撬動(dòng)全行層面資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，促進(jìn)全行業(yè)務(wù)的健康快速發(fā)展。普遍來說,中國商業(yè)銀行的發(fā)展面臨的最大約束是資本約束:數(shù)量約束（監(jiān)管部門、 市場以及銀行自身要求業(yè)務(wù)發(fā)展

14、進(jìn)程與資本總量的比例關(guān)系 ）和質(zhì)量約束（股東和銀行自身對資本回報(bào)的客觀訴求） ?？傮w上看,數(shù)量約束關(guān)注銀行經(jīng)營的安全性,主要影響銀行的生存問題,而質(zhì)量約束關(guān)注銀行經(jīng)營的效率性,主要影響銀行的發(fā)展問題。按照新的資本監(jiān)管口徑,中國商業(yè)銀行總體資本缺口達(dá)2.4 萬億元。當(dāng)前我國商業(yè)銀行出現(xiàn)如此之大的資本缺口 ,是與傳統(tǒng)的片面追求規(guī)模的增長方式分不開的 ,主要體現(xiàn)在以下三個(gè)方面:（1）信貸規(guī)模的過快增長消耗了大量資本； （2） 信貸結(jié)構(gòu)的不合理加劇了銀行資本的消耗速度 ； （3） 較為嚴(yán)重的不良資產(chǎn)嚴(yán)重侵蝕了銀行資本。 要處理業(yè)務(wù)發(fā)展的無限性和資本有限性的矛盾,關(guān)鍵是獲得可持續(xù)的、良好的資本回報(bào)。資本

15、配置 （管理）的階段與步驟:（1） 確定需要的資本總量。通過建立內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)模型測算出銀行經(jīng)營活動(dòng)面臨的潛在損失,并綜合考慮監(jiān)管要求、股東回報(bào)和承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)等因素后,估計(jì)銀行需要的資本總量； (2) 選擇恰當(dāng)?shù)馁Y本工具。選擇資本工具的原則 :既要考慮籌資成本,又要滿足監(jiān)管要求。監(jiān)管要求除了最低資本充足率外,還有核心資本比率的限制。 核心資本 :股東資金、混合型權(quán)益工具；附屬資本:貸款損失準(zhǔn)備金、次級債。首先使用便于籌集和回贖的次級債務(wù),再考慮混合型債務(wù),因?yàn)榭赊D(zhuǎn)債并不是很好的資本工具,它轉(zhuǎn)換成核心資本的主動(dòng)權(quán)掌握在投資者手中 ,不利于銀行進(jìn)行主動(dòng)的資本管理； (3) 為業(yè)務(wù)配置資本?；驹瓌t :保證

16、資本被分配到最能發(fā)揮其作用的領(lǐng)域 循序漸進(jìn)的過程； (4)將風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整業(yè)績衡量與獎(jiǎng)勵(lì)掛鉤。 建議采取多期獎(jiǎng)金一起算的單期資本回報(bào)率模型,這種方法將獎(jiǎng)金和資本回報(bào)率業(yè)績衡量掛鉤,而其中一部分獎(jiǎng)金延遲一定時(shí)間(比如三年)之后再發(fā)放。既鼓勵(lì)了員工忠誠,又不會(huì)產(chǎn)生管理者為了使當(dāng)年業(yè)績最大化而推遲必要投資的后果。資產(chǎn)負(fù)債的缺口匹配度(缺口指標(biāo))是根據(jù)每個(gè)商業(yè)銀行的客戶產(chǎn)品結(jié)構(gòu)以及風(fēng)險(xiǎn)偏好而決定的 ,每個(gè)商業(yè)銀行適宜的缺口匹配度是不同的。由于歷史數(shù)據(jù)積累的缺乏,目前各商業(yè)銀行并不清楚其最優(yōu)缺口偏離度。如果必須要有一個(gè)最優(yōu)偏離度的話,那么該標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)基于商業(yè)銀行中位值,再根據(jù)各個(gè)商業(yè)銀行的發(fā)展模式,來決定缺口風(fēng)險(xiǎn)

17、匹配度偏好。所要考量的缺口指標(biāo)包括:流動(dòng)性缺口、期限匹配缺口、利率敏感性缺口、久期缺口等。在衡量各中介指標(biāo)以及其他考量指標(biāo)與計(jì)劃指標(biāo)的差距后,再依據(jù)季度性變化的分產(chǎn)品組合的raroc來調(diào)整結(jié)構(gòu)和發(fā)展方向，調(diào)整手段包括ftp(或內(nèi)部利率)調(diào)整、資本收費(fèi)調(diào)整、考核指標(biāo)調(diào)整等,促使各資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)的進(jìn)度發(fā)生變化,達(dá)成調(diào)整優(yōu)化組合的目的。如果能夠?qū)崟r(shí)地根據(jù)市場與基本面的情況,做好alm 組合管理,那么資產(chǎn)負(fù)債組合不斷優(yōu)化的同時(shí),也是商業(yè)銀行整體盈利能力不斷提高的時(shí)期。資產(chǎn)負(fù)債組合管理是將風(fēng)險(xiǎn)和利潤、 長遠(yuǎn)利益和近期利益、 股東利益和分支行經(jīng)營目標(biāo)結(jié)合起來平衡考慮的,是真正提高整體盈利能力的一種手段。資產(chǎn)

18、負(fù)債組合管理與銀行整體盈利能力提高之間的作用機(jī)制可以總結(jié)為以下流程:資產(chǎn)負(fù)債組合分析- 指標(biāo)比較與指標(biāo)管理（與指標(biāo)考核相結(jié)合）- 采取經(jīng)濟(jì)手段（資本分配調(diào)整、資本收費(fèi)調(diào)整、ftp 調(diào)整、同業(yè)利率調(diào)整、發(fā)布各項(xiàng)主動(dòng)負(fù)債的指導(dǎo)價(jià)等）- 調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債組合結(jié)構(gòu) - 各資產(chǎn)負(fù)債組合的調(diào)整影響到銀行年度經(jīng)營目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。注 :1 、 alm 為資產(chǎn)負(fù)債管理2 、 raroc 為經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本收益率sap 銀行資產(chǎn)負(fù)債管理方案銀行建立統(tǒng)一的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)系統(tǒng)和實(shí)行基于產(chǎn)品和客戶的盈利分析， 就可以對各分支機(jī)構(gòu)、 業(yè)務(wù)單元、產(chǎn)品和客戶的盈利情況全面分析，從而為銀行決策提供支持。 然而，盈利與風(fēng)險(xiǎn)往往是并存的。 與其

19、他行業(yè)不同， 銀行對風(fēng)險(xiǎn)的有效控制和管理。 是除利潤指標(biāo)以外衡量業(yè)績的主要參數(shù)。 縱觀那些在國際資本市場上市的外國銀行的市場表現(xiàn)， 我們不難發(fā)現(xiàn) 凡是對各類風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效控制和科學(xué)管理的銀行，其市盈率通常要高于競爭對手。資產(chǎn)負(fù)債管理就是在一定的風(fēng)險(xiǎn)限額下，為實(shí)現(xiàn)銀行的經(jīng)營目標(biāo)而對資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)進(jìn)行的全面的、 動(dòng)態(tài)的、 前瞻性的協(xié)調(diào)管理。 銀行資產(chǎn)負(fù)債管理涵蓋的內(nèi)容非常廣泛， 包括信用風(fēng)險(xiǎn)、預(yù)算與計(jì)劃、客戶行為分析、產(chǎn)品定價(jià)、產(chǎn)品創(chuàng)新、資本金分配、績效考核、市場風(fēng)險(xiǎn)管理等內(nèi)容，所以銀行不應(yīng)該將其獨(dú)立來看。sap 提供資產(chǎn)負(fù)債管理方案，幫助銀行從全行的角度評估在宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和利率情況下應(yīng)承受的合理風(fēng)險(xiǎn)

20、， 在短期確保凈利息收入的成長， 在長期確保市場凈經(jīng)濟(jì)價(jià)值的成長， 以保持資產(chǎn)負(fù)債的穩(wěn)定和良性運(yùn)作。sap 資產(chǎn)負(fù)債管理方案可分成以下兩大主要部分：一 基于名義金額 （ 即不考慮凈現(xiàn)值） 的資產(chǎn)負(fù)債管理。進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理首先就要衡量流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)， 利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)， 將風(fēng)險(xiǎn)控制在銀行可以接受的水平， 并在此基礎(chǔ)上降低融資成本，提高銀行整體的贏利性。1 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)， 指銀行是否能夠確保足夠的資金來源用于滿足所有的承諾的到期資金運(yùn)用 包括表內(nèi)和表外業(yè)務(wù)。在 sap 風(fēng)險(xiǎn)管理框架中，提供包含對每筆交易的相應(yīng)本金承諾和利息承諾的評估。sap 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理是動(dòng)態(tài)的分析過程，既可將未來的業(yè)務(wù)假設(shè)、市場變化或客戶未按期還款或支取的行為考慮在內(nèi) 既可評估固定現(xiàn)金流的業(yè)