中國石油財務報表分析

1、石家莊郵電職業(yè)技術學院畢業(yè)設計 xxxxxxxxxx股份有限公司財務報表分析 屆 系專業(yè) 班級 學號 姓名 指導教師 完成日期 石家莊郵電職業(yè)技術學院畢業(yè)設計任務書姓 名 學號 專 業(yè) 班 級 畢業(yè)設計題目xxxxxxx份有限公司財務報表分析指導教師姓名 職稱或職務 工作單位 畢業(yè)設計內(nèi)容、基本要求、重點研究問題、主要設計方法（或步驟）：畢業(yè)設計內(nèi)容：1本次畢業(yè)設計的總體思路或概述；2中國石油天然氣股份有限公司財務報表分析；3企業(yè)財務報表分析的心得體會?；疽螅?獨立地收集資料，完成畢業(yè)設計內(nèi)容；2利用所學理論和知識提出自己的觀點，要求做到論據(jù)充分，邏輯清晰，語言通順；3必須嚴格按照畢業(yè)設計

2、任務書的要求撰寫畢業(yè)設計，并虛心接受指導教師的指導。重點研究問題： 重點研究企業(yè)資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表的結構，從償債能力、運營能力、獲利能力、發(fā)展能力和綜合能力等方面對企業(yè)財務狀況進行評定分析。主要研究方法：重點采用趨勢分析法、比率分析法來分析財務報表；運用比較法、列舉法、分類說明、案例分析等方法做進一步的分析。主要參考文獻、資料：1利用中國期刊全文數(shù)據(jù)庫cnki進行相關資料檢索； 2有關我國會計報表分析方面的參考書籍；3有關公司進行會計報表分析的思路、方法和案例。計劃進度:2011年月日月日 下達任務書2011年11月日11月日 撰寫畢業(yè)設計提綱2011年11月日月日 撰寫畢業(yè)設計初

3、稿2011年月日月日 修改畢業(yè)設計初稿，撰寫第二稿2011年月日月日 修改畢業(yè)設計第二稿，撰寫并提交定稿2012年月日月日 畢業(yè)設計答辯指導教師簽字： 年 月 日注：本表由指導教師填寫，一式兩份，一份交系留存，一份發(fā)給學生。 石家莊郵電職業(yè)技術學院畢業(yè)設計評定書姓 名學 號專 業(yè)班 級畢業(yè)設計題目xxxxxxx股份有限公司財務報表分析指導教師評語：指導教師建議成績（60）指導教師簽字： 年 月 日答辯小組建議成績（40）組長簽字： 年 月 日答辯委員會最后審定成績主任簽字： 年 月 日備注摘 要本次畢業(yè)設計對中國石油天然氣股份有限公司的相關財務數(shù)據(jù)進行了分析，主要是對資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流

4、量表以及企業(yè)的盈利能力、營運能力、償債能力、發(fā)展能力等進行了財務分析，主要分析方法包括水平分析、垂直分析、杜邦分析等。同時，這些數(shù)據(jù)分析，能夠為報表使用者進行相關財務決策、財務計劃和財務控制提供依據(jù)和幫助。還有，通過對中石油公司財務報表進行分析，可以看出該公司在經(jīng)營管理和財務管理的一些不足，中石油管理層應該對此引起重視，對這些問題和不足進行改善。在這次財務報表分析中，我學到一些財務知識，也收獲了許多。目 錄1 財務報表分析總體思路12 中石油公司基本信息12.1 公司簡介12.2 公司相關的財務數(shù)據(jù)12.2.1 資產(chǎn)負債表簡表12.2.2 利潤表簡表12.2.3 現(xiàn)金流量表簡表23 總量變動分

5、析23.1 資產(chǎn)負債表水平分析23.2 利潤表水平分析33.3 現(xiàn)金流量表水平分析44 結構變動分析44.1 資產(chǎn)負債表垂直分析44.2 利潤表垂直分析55 專項能力分析55.1 盈利能力分析65.2 營運能力分析65.3 償債能力分析75.3.1 短期償債能力分析75.3.2 長期償債能力分析85.4 發(fā)展能力（成長能力）分析86 中國石油杜邦分析數(shù)據(jù)及分析結論97 總結和收獲11參考文獻121 財務報表分析總體思路 本次畢業(yè)設計，主要選擇了中國石油天然氣股份有限公司（以下簡稱：中石油）的財務報表，對公司的資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表進行了分析。本次分析工作的總體思路是：根據(jù)公司基本信息和

6、公司財務數(shù)據(jù)及相關附表，進行企業(yè)盈利能力、營運能力和發(fā)展能力等專項能力分析，得出分析結論。2 中石油公司基本信息2.1 公司簡介中國石油天然氣股份有限公司是于1999年11月5日在中國石油天然氣集團公司重組過程中按照中華人民共和國公司法成立的股份有公司。在重組過程中，中油集團向公司注入了與勘探和生產(chǎn)、煉制和營銷、化工產(chǎn)品和天然氣業(yè)務有關的大部分資產(chǎn)和負債。主要經(jīng)營石油、天然氣的勘查、生產(chǎn)、銷售；煉油、石油化工、化工產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售；石油天然氣管道運營等。 2.2 公司相關的財務數(shù)據(jù)2.2.1 資產(chǎn)負債表簡表表2-1 資產(chǎn)負債表簡表 單位：百萬元報表日期2007年2008年2009年貨幣資金88

7、5894587988284資產(chǎn)總計9940921190001450740流動負債合計201654264000388553長期借款353052868.436506非流動負債合計7736782839154078負債合計27902134700542631所有者權益(或股東權益)合計715071848000908111負債和所有者權益(或股東權益)總計994092119000014507402.2.2 利潤表簡表表2-2 利潤表簡表 單位：百萬元報表日期2007年2008年2009年一、營業(yè)總收入83503710711501019280營業(yè)收入83503710711501019280二、營業(yè)總成本64

8、7380926547875919營業(yè)成本487112683677633100投資收益630147331409三、營業(yè)利潤193958149332144765營業(yè)外收入30981806.73681營業(yè)外支出423162998679利潤總額192825161100139767四、凈利潤143494125946106378五、每股收益基本每股收益0.750.620.56稀釋每股收益0.750.620.562.2.3 現(xiàn)金流量表簡表表2-3 現(xiàn)金流量表簡表 單位：百萬元報表日期2007年2008年2009年一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額210819176803268017二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額

9、-187046-216260-267498三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-6878386153077四、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的凈增加額16935-3570.8537753 總量變動分析3.1 資產(chǎn)負債表水平分析資產(chǎn)負債表水平分析相關數(shù)據(jù)如下： 表3-1 資產(chǎn)負債表水平分析表 單位：百萬元報表日期 2007年 2008年 2009年貨幣資金 88589-48.21%-0.34%應收利息 109-80.73%-100.00%流動資產(chǎn)合計 236228-90.39%25.18%非流動資產(chǎn)合計 75786427.73%52.41%資產(chǎn)總計 99409219.71%45.94%短期借款 18734365.5

10、5%298.32%應付利息 173-91.04%-100.00%流動負債合計 20165430.92%92.68%長期借款 35305-18.75%3.40%非流動負債合計 773677.07%99.15%負債合計 27902124.36%94.48%所有者權益(或股東權益)合計 71507118.59%27.00%負債和所有者權益(或股東權益)總計 99409219.71%45.94%從表中可以看出，中國石油公司的資產(chǎn)從2008年所占比重19.71%到2009年的45.94%，這說明了公司的規(guī)模變化較大，說明2009年度有更大的建設發(fā)展；總體來看，該公司的資產(chǎn)是增長的，說明該公司的未來前景很

11、好。該公司的負債是呈逐年上升趨勢的，2009年比2008年增長了70.12%，從表中可以看出，公司的短期負債和長期負債都增加了許多，說明公司受到金融危機的影響是很大的。3.2 利潤表水平分析利潤表水平分析相關數(shù)據(jù)入如下： 表3-2 利潤表水平分析表 單位：百萬元報表日期2007年2008年2009年一、營業(yè)總收入835037-87.17%22.06%營業(yè)收入835037-87.17%22.06%二、營業(yè)總成本64738043.12%35.30%營業(yè)成本48711240.35%29.97%投資收益6301-92.49%-77.64%三、營業(yè)利潤193958-23.01%-25.36%營業(yè)外收入3

12、098-41.68%18.82%營業(yè)外支出423148.88%105.13%利潤總額192825-16.45%-27.52%四、凈利潤143494-12.23%-25.87%五、每股收益0.00%0.00%基本每股收益0.75-17.33%-25.33%稀釋每股收益0.75-17.33%-25.33%從表中可以看出，營業(yè)成本降低了，說明公司意識到金融危機下的成本高風險，降低了不必要的成本，但是中國石油公司2009年的營業(yè)收入較2008年增加了許多，凈利潤卻由2008年的-12.23%下降為-25.33%，說明公司經(jīng)營效益差，經(jīng)營管理有待加強。3.3 現(xiàn)金流量表水平分析通過分析企業(yè)現(xiàn)金的流通，可

13、以看出一個企業(yè)的投資活動和籌資活動，現(xiàn)金流量表水平分析表相關數(shù)據(jù)，如下：表3-3 現(xiàn)金流量表水平分析表 單位：百萬元報表日期2007年2008年2009年一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額210819-1092.39%21.34%二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-187046-764.91%30.08%三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-68781881.40%112.96%四、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的凈增加額16935574.26%68.51%通過以上數(shù)據(jù)不難看出，該企業(yè)基本上是依靠正常經(jīng)營活動來產(chǎn)生現(xiàn)金收入的，其中，以2007年為標準，2008年的現(xiàn)金收入呈負值，說明中石油基本在投資固定資產(chǎn)等較大的投資，

14、以促進企業(yè)的發(fā)展壯大。而2009年則出現(xiàn)了較大的增長，說明2008年的金融危機之后，中石油管理層作了相應的調(diào)整，主要是增加籌資活動，同時也進行了一些投資活動。4 結構變動分析4.1 資產(chǎn)負債表垂直分析表4-1 資產(chǎn)負債表垂直分析報表日期2007年2008年2009年單位百萬元比重（%）百萬元比重（%）百萬元比重（%）貨幣資金 885898.91%4587.93.86%882846.09%流動資產(chǎn)合計 23622823.76%2270019.08%29571320.38%非流動資產(chǎn)合計 75786476.24%9680081.34%115503079.62%資產(chǎn)總計 994092100.00%1

15、19000100.00%1450740100.00%短期借款 187341.88%8721.77.33%746225.14%應付利息 1730.02%15.50.01%00.00%其他流動負債 130.00%0.30.00%625544.31%流動負債合計 20165420.29%2640022.18%38855326.78%長期借款 353053.55%2868.42.41%365062.52%非流動負債合計 773677.78%8283.96.96%15407810.62%負債合計 27902128.07%3470029.16%54263137.40%所有者權益(或股東權益)合計 7150

16、7171.93%8480071.26%90811162.60%負債和所有者權益(或股東權益)總計 994092100.00%119000100.00%1450740100.00%以2007年為標準，中國石油公司2009年流動資產(chǎn)所占比重20.38%比2008年的19.08%有所增長，表明企業(yè)資產(chǎn)的流動性增強，償還能力、支付能力和應變能力有所提高；但2008年流動資產(chǎn)所占比重卻比2007年的23.76%下降了許多，說明流動資產(chǎn)有些變化幅度。在建工程比重由2007年的10.63%和2008年的13.45%上升為14.46%，固定資產(chǎn)比重也有所增加，說明企業(yè)固定資產(chǎn)投資成效顯著，生產(chǎn)能力和產(chǎn)品質量得

17、到河大的提高。債務比重都有所提高，企業(yè)需要注意資本結構的合理性。4.2 利潤表垂直分析表4-2 利潤表垂直分析報表日期2007年2008年2009年單位百萬元比重（%）百萬元比重（%）百萬元比重（%）一、營業(yè)總收入835037100.00%107115100.00%1019280100.00%營業(yè)收入835037100.00%107115100.00%1019280100.00%二、營業(yè)總成本64738077.53%92654.786.50%87591985.94%營業(yè)成本48711258.33%68367.763.83%63310062.11%投資收益63010.75%473.30.44%1

18、4090.14%三、營業(yè)利潤19395823.23%14933.213.94%14476514.20%營業(yè)外收入30980.37%1806.71.69%36810.36%營業(yè)外支出42310.51%629.90.59%86790.85%利潤總額19282523.09%1611015.04%13976713.71%四、凈利潤14349417.18%12594.611.76%10637810.44%五、每股收益0.00%0.00%0.00%基本每股收益0.750.00%0.620.00%0.560.00%稀釋每股收益0.750.00%0.620.00%0.560.00%從表中可以看出，中國石油公司

19、2009年財務成果的構成情況：2009年的營業(yè)凈利潤占營業(yè)總收入10.44%，分別比2008年的11.76%和2007年的17.18%減少了1.32%和6.74%，投資收益也分別下降了0.3%和0.61%，營業(yè)成本支出2008年和2009年都比2007年分別高出8.97%、8.41%，說明中國石油公司也受到金融危機的影響，造成凈利潤、營業(yè)利潤、利潤總額都減少，企業(yè)經(jīng)營效果不佳。5 專項能力分析一般來說企業(yè)財務報表分析的指標通常包括營運能力分析指標、盈利能力分析指標、償債能力分析指標和發(fā)展能力分析指標等。 5.1 盈利能力分析反映企業(yè)盈利能力的指標，主要有銷售利潤率、成本費用利潤率、資產(chǎn)總額利潤

20、率、資本金利率、股東權益利潤率等。相關指標計算結果如下：表5-1 盈利能力相關指標公司名稱中石油中石化中石油中石化報表日期2008年2008年2009年2009年總資產(chǎn)利潤率（%）10.54033.47177.33277.3862主營業(yè)務利潤率（%）25.30084.718625.15713.1112總資產(chǎn)凈利潤率（%）11.50723.55118.04187.9075成本費用利潤率（%）17.86461.661416.00136.4057主營業(yè)務成本率（%）63.826791.369962.112877.0093銷售凈利率（%）11.75811.798410.43664.7582凈資產(chǎn)報酬率

21、（%）40.6245121.986638.8702127.715資產(chǎn)報酬率（%）28.821156.911324.331359.0448投資收益率（%）18.59105.05620主營業(yè)務利潤（百萬元）27100.96851.925641.917635.3凈資產(chǎn)收益率（%）14.48.9912.1716.25扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤（百萬元）9927.42982010708.16125.8中石油的銷售利潤率由2008年的11.7581%下降為2009年的10.4366%，而中石化的銷售凈利率卻呈上升趨勢，這說明中石油公司的利潤減少，公司并沒有創(chuàng)造更多的價值和為企業(yè)增收，這也說明了企業(yè)盈利能力

22、下降，主營業(yè)務的市場競爭力不強。中國石油公司的營業(yè)利潤率2008年和2009年基本保持不變，主要是成本費用相對降低了。反觀中國石化公司的營業(yè)利潤率卻呈上升趨勢，其成本費用利潤率2008年和2009年分別是1.6614%和6.4057%，遠遠低于中國石油公司的17.8646%、16.0013%，因而中國石油公司應注重加強管理，以降低成本費用，增加利潤。5.2 營運能力分析營運能力分析指標包括總資產(chǎn)周轉率、應收賬款周轉率、存貨周轉率等。相關指標計算結果如下：表5-2 營運能力相關指標公司名稱中石油中石化中石油中石化報表日期2008年2008年2009年2009年應收賬款周轉率（%）60.90388

23、0.81644.76367.9645應收賬款周轉天數(shù)（天）5.9114.45468.04245.2969存貨周轉天數(shù)（天）47.163628.66758.413141.1617存貨周轉率（%）7.63312.5586.1638.746固定資產(chǎn)周轉率（%）4.01223.48683.23962.9777總資產(chǎn)周轉率（%）0.97871.97460.77051.6619總資產(chǎn)周轉天數(shù)（天）367.835182.3154467.229216.62流動資產(chǎn)周轉率（%）4.62498.81283.90017.9771流動資產(chǎn)周轉天數(shù)（天）77.839540.849792.305345.1292中石油公司

24、從2008年和2009年的存貨周轉天數(shù)是47.1636天和58.4131天，與中國石化相比比較長，存貨周轉率也分別在7.633%和6.163%，也比中石化小許多，存貨周轉不順暢，這就嚴重影響了產(chǎn)品的銷售不順暢。總資產(chǎn)周轉率2008年和2009年呈下降趨勢，這說明中國石油公司的營運能力較差，也就影響了公司的盈利能力。5.3 償債能力分析企業(yè)償債能力包括短期償債能力和長期償債能力兩個方面。5.3.1 短期償債能力分析短期償債能力的衡量指標主要有流動比率、速動比率和現(xiàn)金流動負債等。相關數(shù)據(jù)如下表所示：表5-3 短期償債能力相關指標公司名稱中石油中石化中石油中石化報表日期2008年2008年2009年

25、2009年流動比率（%）0.85870.57320.76110.6279速動比率（%）0.51570.24030.46570.158流動比率可以反映短期償債能力影響流動比率的主要因素一般認為是營業(yè)周期、流動資產(chǎn)中的應收帳款數(shù)額和存貨周轉速度。由于種種原因存貨的變現(xiàn)能力較差，因此把存貨從流動資產(chǎn)種減去后得到的速動比率反映的短期償債能力更令人信服。一般來說，流動比率保持在2：1和速動比率保持在1：1左右表明企業(yè)有較強的短期償債能力。償債能力分析指標中流動比率和速動比率都呈下降趨勢，由2008年的0.8587%、0.5157%下降為2009年的0.6279%、0.4657%，說明企業(yè)償債能力減弱，面

26、臨著很大的短期償債風險，發(fā)展能力也不強。相對而言，目前中石油的境況比中石化好些，但中石化的償債能力正逐漸增強。建議中石油公司應該增強應收賬款的變現(xiàn)能力和存貨周轉速度，降低短期償債風險。5.3.2 長期償債能力分析長期償債能力的衡量指標主要有股東權益比率、資產(chǎn)負債比率和利息支付倍數(shù)等。相關數(shù)據(jù)如下表所示：表5-4 長期償債能力相關指標公司名稱中石油中石化中石油中石化報表日期2008年2008年2009年2009年利息支付倍數(shù)（%）7275.95377.72562791.971241.33股東權益比率（%）70.945246.653862.596346.2316長期負債比率（%）2.40058.6

27、3252.51646.0088負債與所有者權益比率（%）40.9538114.344959.7538116.302資本化比率（%）3.272915.61423.864611.5023固定資產(chǎn)凈值率（%）55.851550.980258.866552.0227資產(chǎn)固定化比率（%）114.178172.1712127.19169.066固定資產(chǎn)比重（%）23.126855.576824.32756.0143資產(chǎn)負債率（%）29.054853.346237.403753.7684總資產(chǎn)（百萬元）11949075223.514507486647.5從表中可以看出中石油公司的利息支付倍數(shù)一直呈下降趨勢，

28、主要是經(jīng)營凈利潤的下降，使公司沒有那么多的收益支付因借款而產(chǎn)生的利息。而中石化公司比中石油公司好多了，利息支付倍數(shù)增長速度快。中石油的股東權益比率從2008年的70.9452%下降到2009年的62.5963%，說明公司的基本財務結構不穩(wěn)定，而中石化公司的財務結構則比較穩(wěn)定。中石油的資產(chǎn)負債率比較穩(wěn)定，比中石化公司低許多，說明中石油公司的長期債務不多，資本結構較合理，遠遠低于警戒線200%。5.4 發(fā)展能力（成長能力）分析評價企業(yè)成長能力的主要指標有：主營業(yè)務增長率、主營利潤增長率、凈利潤增長率等。相關數(shù)據(jù)如下表所示：表5-5 成長能力相關指標公司名稱中石油中石化中石油中石化報表日期2008年

29、2008年2009年2009年主營業(yè)務收入增長率（%）28.275320.522-4.8426-7.372凈利潤增長率（%）-12.229-54.3069-15.537145.07凈資產(chǎn)增長率（%）18.55127.53777.123314.1443總資產(chǎn)增長率（%）20.20024.684721.411115.1867根據(jù)表中分析，中石油公司從2008年到2009年的主營業(yè)務收入增長率一直呈下降的趨勢，中石化公司從2008年到2009年也呈下降趨勢；凈利潤增長率也是一直呈負增長的趨勢，說明公司業(yè)務擴張能力弱，公司經(jīng)營質量不好，沒什么經(jīng)營業(yè)績，發(fā)展能力弱，不具有成長性。建議公司適當減少不必要的

30、債務，減少資產(chǎn)管理費用，增加再投資的比率，拓展業(yè)務，增加市場的占有率。6 中國石油杜邦分析數(shù)據(jù)及分析結論我們采用杜邦分析法對中國石油天然氣股份有限公司的財務狀況和經(jīng)營狀況進行綜合分析。杜邦分析法是利用各主要財務比率指標間的內(nèi)在關系，對企業(yè)綜合財務狀況及經(jīng)濟效益進行系統(tǒng)分析的方法。采用這方法可以系統(tǒng)、直觀的反映企業(yè)的財務狀況。杜邦分析法畢竟是財務分析方法的一種，作為一種綜合分析方法，并不排斥其他財務分析方法。相反與其他分析方法結合，不僅可以彌補自身的缺陷和不足，而且也彌補其他方法的缺點，使得分析結果更完整、更科學。比如以杜邦分析為基礎，結合專項分析，進行一些后續(xù)分析對有關問題作更深更細致分析了解

31、。杜邦分析等式為：權益乘數(shù)=平均總資產(chǎn)/平均凈資產(chǎn)銷售凈利率=凈利潤/銷售收入凈資產(chǎn)收益率=資產(chǎn)凈利率權益乘數(shù) 資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率總資產(chǎn)周轉率 總資產(chǎn)周轉率=銷售收入/平均資產(chǎn)總額根據(jù)中石油公司2007年-2009年的財務數(shù)據(jù)得出以下的表：表6-1 杜邦分析數(shù)據(jù)報表日期2007年2008年2009年權益乘數(shù)（%）13.8914.0815.87銷售凈利率（%）16.1210.6210.1222凈資產(chǎn)收益率（%）19.9014.4012.1698資產(chǎn)凈利率（%）0.150.10400.0800總資產(chǎn)周轉率（%）0.92310.980.77表6-2 中石油和中石化主要營運周轉數(shù)據(jù)公司名稱中石油中

32、石化中石油中石化報表日期2008年2008年2009年2009年應收賬款周轉率（%）60.903880.81644.76367.9645應收賬款周轉天數(shù)（天）5.9114.45468.04245.2969存貨周轉天數(shù)（天）47.163628.66758.413141.1617存貨周轉率（%）7.63312.5586.1638.746固定資產(chǎn)周轉率（%）4.01223.48683.23962.9777總資產(chǎn)周轉率（%）0.97871.97460.77051.6619總資產(chǎn)周轉天數(shù)（天）367.8349182.315467.229216.6195根據(jù)表中的分析，中石油銷售利率正在逐漸下降，從2007年的16.12%、2008年的10.62%降到2009年的10.1222%，凈資產(chǎn)收益率的下降幅度也比較大，主要是收入雖然也