2011年3月證券從業(yè)資格考試《證券投資基金》歷年真題及答案解析（判斷題）

1、祝您考試順利通過，更多考試資料可以訪問證券從業(yè)考試網(wǎng)http:/www.kao8.cc/zhengquan/三、判斷題(本大題共60小題，每小題0.5分，合計30分。判斷正確請?zhí)頰，錯誤請?zhí)頱) 1基金管理人可以以受托的投資基金資金為抵押來獲得自身資產(chǎn)運(yùn)作所需的借款。【】 2證券投資基金不是股票、債券等基本證券的派生證券。【】 3衡量基金經(jīng)理擇時能力的二次項法是由亨芮科桑和莫頓于1966年提出來的。【】 4分組組合是可投資的、未經(jīng)管理的，與基金具有相同風(fēng)格的組合。【】 5從基金股票投資收益率中減去股票指數(shù)收益率，再減去行業(yè)或部門選擇貢獻(xiàn)，就可以得到基金股票選擇的貢獻(xiàn)。【】 6開放式基金放開申購

2、、贖回后，應(yīng)于每周披露一次基金份額凈值和份額累計凈值。【】 7公司總經(jīng)理對存在問題不整改或者整改未達(dá)到要求的，督察長應(yīng)向公司董事會報告，但是可以不向中國證監(jiān)會報告。【】 8我國基金業(yè)正處于發(fā)展壯大的初期，基金監(jiān)管應(yīng)遵循連續(xù)性的原則，避免出現(xiàn)大起大落的情形，從而影響基金業(yè)的正常發(fā)展?！尽?9基金信息披露監(jiān)管的原則是以制度形式保證基金做到信息披露的真實、準(zhǔn)確、完整和及時，最終實現(xiàn)最大限度保護(hù)基金份額持有人合法權(quán)益的監(jiān)管目標(biāo)?！尽?10持有基金管理公司股權(quán)未滿3年的股東，不得將所持股權(quán)出讓?！尽?11簡單收益率由于沒有考慮分紅的時間價值，因此只是一種近似計算；時間加權(quán)收益率由于考慮到了分紅再投資，能

3、更準(zhǔn)確地對基金的真實投資表現(xiàn)做出衡量。【】 12現(xiàn)金比例變化法是根據(jù)對市場走勢的預(yù)測而正確改變現(xiàn)金比例的百分比來對基金擇時能力進(jìn)行衡量的方法?！尽?13一般來說，產(chǎn)業(yè)投資基金的投資者人數(shù)少于證券投資基金的投資者人數(shù)?！尽?14在實踐中，基金持有人難以集中開會，基金組織只是一種名義上的存在?！尽?15當(dāng)投資者認(rèn)為市場效率較低，而自身對未來現(xiàn)金流沒有特殊需求時，可采取免疫和現(xiàn)金流匹配策略?！尽?16基金運(yùn)作信息的披露時間一般是可以事先預(yù)見的?！尽?17基金信息披露的實質(zhì)性原則包括規(guī)范性原則、易解性原則、易得性原則。【】 18基金信息披露大致可分為基金募集信息披露和運(yùn)作信息披露【】 19為了進(jìn)一步保

4、障基金信息質(zhì)量，法規(guī)規(guī)定基金年度報告應(yīng)經(jīng)1/3以上的獨立董事簽字同意，并由董事長簽發(fā)。【】 20當(dāng)qdii基金變更境外托管人、變更投資顧問、投資顧問主要負(fù)責(zé)人變動、出現(xiàn)境外涉及訴訟等重大事件時，應(yīng)在事件發(fā)生后及時披露臨時公告，并在更新的招募說明書中予以說明?！尽?21對基金資產(chǎn)估值時，流動性差的證券容易出現(xiàn)價格操縱和濫估現(xiàn)象?！尽?22一般的企業(yè)會計分期以年、半年、季度為單位，而基金的會計核算分期已經(jīng)達(dá)到每天?！尽?23基金費用的核算包括計提基金管理費、托管費、預(yù)提費用、攤銷費用、交易費用等。這些費用一般也按日計提，并于當(dāng)日確認(rèn)為費用?！尽?24為提高估值的合理性和有效性，基金行業(yè)成立了進(jìn)行估

5、值規(guī)范研究的工作小組，該工作小組定期評估基金行業(yè)的估值原則和程序?！尽?25我國基金資產(chǎn)估值的責(zé)任人是基金管理人，但基金托管人對基金管理人的估值結(jié)果負(fù)有復(fù)核責(zé)任?！尽?26指數(shù)化投資策略屬于積極型債券投資策略之一。【】 27對投資者來說凸性并不總是有利的。【】 28直系親屬在獨立董事擬任職基金管理公司任職符合法律對于獨立董事任職條件的規(guī)定?！尽?29假設(shè)其他因素不變，久期越大，債券的價格波動性就越小?！尽?30提前贖回等其他條款不影響債券的投資收益率。【】 31持股數(shù)量越多，基金的投資風(fēng)險越分散，風(fēng)險越低?！尽?32etf份額的認(rèn)購只能用證券認(rèn)購，不能以現(xiàn)金認(rèn)購。【】 33etf申報價格最小變

6、動單位為0.001元?！尽?34基金合同是約定基金管理人、基金托管人和基金份額持有人權(quán)利義務(wù)關(guān)系的重要法律文件?！尽?35年度報告的披露時間為每個基金會計年度結(jié)束后90日內(nèi)。【】 36封閉式基金募集期屆滿，基金份額總額達(dá)到核準(zhǔn)規(guī)模的80%以上，并且基金份額持有人達(dá)到1000人以上，基金管理人可自募集期限屆滿之日起l0日內(nèi)聘請法定驗資機(jī)構(gòu)驗資?！尽?37對基金托管人的資格核準(zhǔn)由中國證監(jiān)會全權(quán)負(fù)責(zé)。【】 38督察長由總經(jīng)理提名，董事長聘任，并應(yīng)經(jīng)全體獨立董事同意【】 39不需獲得基金托管資格，商業(yè)銀行就可以承接qdii基金和基金管理公司特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的托管。【】 40因基金估值錯誤給投資者造成損

7、失的應(yīng)先由基金托管人承擔(dān)【】 41基金管理公司是基金會計核算的會計主體。【】 42事件異常是與特定事件相關(guān)的異?，F(xiàn)象。如分析家推薦、機(jī)構(gòu)持股等?！尽?43半強(qiáng)式有效市場假設(shè)認(rèn)為，試圖通過分析公開信息是不可能取得超額收益的?！尽?44直銷對客戶財務(wù)狀況更了解，但對客戶控制力較差?！尽?45按照有關(guān)規(guī)定，在計算基金運(yùn)作費用時，如發(fā)生的費用不影響基金份額凈值小數(shù)點后第5位的，即小于基金凈值十萬分之一，應(yīng)于發(fā)生時直接計入基金損益?！尽?46隨著近期市場下跌而帶來的較好的收益前景提高了預(yù)期收益率，在風(fēng)險承受能力不變的情況下，該投資者應(yīng)及時買入，這是動態(tài)資產(chǎn)配置的一貫要求。【】 47恒定混合策略和投資組合

8、保險策略是消極型資產(chǎn)配置策略?！尽?48基礎(chǔ)利率是投資者所要求的最低利率，一般使用無風(fēng)險的國債收益率作為基礎(chǔ)利率的代表。【】 49選擇低市盈率、高市凈率股票作為自己的目標(biāo)投資對象是目前機(jī)構(gòu)投資者普遍運(yùn)用的投資策略?！尽?50從操作效果來看，道氏理論不僅對判斷大的趨勢有較大的作用，對于市場短期波動的預(yù)測，道氏理論依然很靈敏?！尽?51道氏理論認(rèn)為市場波動具有三種趨勢，即主要趨勢、次要趨勢、小趨勢?！尽?52復(fù)制到投資組合中存在跟蹤誤差的情況是難以避免的?！尽?53葛蘭威爾通過對成交量和股價趨勢之間的關(guān)系進(jìn)行研究之后，得到葛蘭威爾法則?！尽?54基金會計的責(zé)任主體是對基金進(jìn)行會計核算的基金管理公司

9、和基金托管人?！尽?55投資決策委員會負(fù)責(zé)決定公司所管理基金的投資計劃、投資策略、投資原則、投資目標(biāo)、資產(chǎn)分配及投資組合的總體計劃等。【】 56基金證券的交易，就是指基金證券在證券交易所的掛牌買賣?！尽?57基金托管人對每一個基金單獨設(shè)賬，分賬管理。【】 58基金托管人如果發(fā)現(xiàn)基金管理人投資運(yùn)作有違規(guī)行為，應(yīng)立即報告中國證監(jiān)會，同時通知基金管理人限期糾正?！尽?59托管人對當(dāng)日交易進(jìn)行核算、估值及核對凈值后，制作清算指令，完成t1日的工作流程。【】 60基金產(chǎn)品的定價對于營銷的成功來說并不是關(guān)鍵的因素。【】page判斷題答案1b 【答案解析】：法律不允許基金管理人以受托的投資基金為抵押來獲得自

10、身資產(chǎn)運(yùn)作需要的借款。2b 【答案解析】：證券投資基金是一種間接投資工具，它主要投向股票債券及其組合等有價證券領(lǐng)域，廣義上可以認(rèn)為是股票債券等基本證券的派生證券。 3b 【答案解析】：二次項法是由特雷諾和瑪澤于1966年提出來的。4b 【答案解析】：基準(zhǔn)組合是可投資的、未經(jīng)管理的，與基金具有相同風(fēng)格的組合。因此題目論述錯誤，本題為b。 5a 【答案解析】：在對行業(yè)或部門選擇能力進(jìn)行衡量的基礎(chǔ)之上，可以得到基金股票選擇的貢獻(xiàn)。題目論述正確，因此本題為a。 6b 【答案解析】：開放式基金放開申購、贖回后，則會披露每個開放日的份額凈值和份額累計凈值。 7b 【答案解析】：出現(xiàn)題述情況，督察長應(yīng)該向公

11、司董事會、中國證監(jiān)會及相關(guān)派出機(jī)構(gòu)報告。 8a 【答案解析】：這是基金監(jiān)管的連續(xù)性和有效性原則的展開論述，準(zhǔn)確無誤。 9a 【答案解析】：以上是對基金信息披露監(jiān)管原則和目標(biāo)的闡述，正確無誤。 10b 【答案解析】：持有基金管理公司股權(quán)未滿1年的股東，不得轉(zhuǎn)讓其所持股權(quán)。 11a 【答案解析】：題中論述的是時間加權(quán)收益率的準(zhǔn)確性，其論述正確完整，因而本題為a。 12b 【答案解析】：成功概率法是根據(jù)對市場走勢的預(yù)測而正確改變現(xiàn)金比例的百分比來對基金擇時能力進(jìn)行衡量的方法。因此題目論述錯誤，本題為b。 13a 【答案解析】：產(chǎn)業(yè)投資基金主要投資于產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，對投資門檻要求很高；而證券投資基金要求的投

12、資門檻很低，擴(kuò)大了投資源泉，吸引了大量的投資者。 14a 【答案解析】：基金持有人過于分散，召開基金持有人大會極其困難，從這種意義上來講，認(rèn)為基金組織只是一種名義上的存在有其合理之處。 15b 【答案解析】：在題述市場背景下，投資者采取積極的投資策略是最優(yōu)的；采取免疫和現(xiàn)金流匹配策略在投資者對未來現(xiàn)金流有特殊需求時較為有利。因此本題為b。 16a 【答案解析】：基金運(yùn)作信息的披露時間一般是可以事先預(yù)見的，基金臨時信息的披露時間一般難以預(yù)測。 17b 【答案解析】：基金信息披露的形式性原則包括規(guī)范性原則、易解性原則和易得性原則。 18b 【答案解析】：基金信息披露大致可分為基金募集信息披露、運(yùn)作

13、信息披露和臨時信息披露。 19b 【答案解析】：為了進(jìn)一步保障基金信息質(zhì)量，法規(guī)規(guī)定基金年度報告應(yīng)經(jīng)2/3以上的獨立董事簽字同意，并由董事長簽發(fā)。 20a 【答案解析】：本題考查qdii基金信息披露臨時公告中的特殊披露要求，題目闡述正確。 21a 【答案解析】：流動性差的證券，基金管理人可以通過連續(xù)少量“買入”以“制造”出較高的價格，從而提高基金的業(yè)績?？傊鲃有圆畹淖C券為相關(guān)責(zé)任人員進(jìn)行價格操縱和濫估活動提供了機(jī)會。 22a 【答案解析】：傳統(tǒng)的會計分期一般以年度、半年、季度和月份為單位，分期反映會計主體的財務(wù)狀況。對于證券投資基金來說，這種期間的劃分不能滿足投資者的需要，從及時性原則出發(fā)

14、基金會計期間劃分以周甚至以日為核算披露時間。 23a 【答案解析】：此題是關(guān)于基金費用核算的具體陳述，陳述正確。 24b 【答案解析】：為提高估值的合理性和有效性，基金行業(yè)成立的是基金估值工作小組，而非估值規(guī)范研究的工作小組。 25a 【答案解析】：我國基金會計核算的會計主體是證券投資基金，基金會計核算的責(zé)任人是基金托管人和基金管理人，基金托管人對基金管理人的估值結(jié)果負(fù)有復(fù)核責(zé)任。 26b 【答案解析】：指數(shù)化投資策略屬于消極型債券投資策略之一因此本題為b。 27b 【答案解析】：凸性對投資者總是有利的，在其他情況相同時，投資者應(yīng)當(dāng)選擇凸性更大的債券進(jìn)行投資。 28b 【答案解析】：獨立董事任

15、職資格中明確提出直系親屬不得在獨立董事擬任職的基金管理公司任職。 29b 【答案解析】：久期是測量債券價格相對于收益率變動的敏感性指標(biāo)。其他因素不變的情況下，久期越大，債券的價格波動性就越大。因此本題為b。 30b 【答案解析】：提前贖回等其他條款會影響投資者的收益率以及債券發(fā)行人的籌資成本。因此本題為b。 31a 【答案解析】：持股數(shù)量的增加能夠降低投資組合的風(fēng)險，但是持股數(shù)量過多、分散度過高，不利于基金業(yè)績的提高。 32b 【答案解析】：etf份額的認(rèn)購既可用現(xiàn)金認(rèn)購，也可用證券認(rèn)購。 33a 【答案解析】：etf及l(fā)of申報價格的最小變動單位均為0.001元。34a 【答案解析】：本題是

16、對基金合同定義的考查，表述正確無誤 35a 【答案解析】：題述是對年度報告披露時間的正確描述，因此為a。 36b 【答案解析】：封閉式基金要求的基金份額持有人達(dá)到200人以上即可。 37b 【答案解析】：對基金托管人的資格核準(zhǔn)應(yīng)由中國證監(jiān)會和中國銀監(jiān)會負(fù)責(zé)。 38b 【答案解析】：督察長應(yīng)該由總經(jīng)理提名，董事會而非董事長聘任，并經(jīng)全體獨立董事同意即可 任職。 39b 【答案解析】：只有獲得基金托管資格的商業(yè)銀行才可以承接qdii基金和基金管理公司特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的托管。 40b 【答案解析】：基金管理公司和托管銀行在進(jìn)行基金估值、計算或復(fù)核基金份額凈值的過程中，未能遵守相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定或基金合

17、同約定，給基金財產(chǎn)或基金份額持有人造成損害的，應(yīng)分別對各自行為依法承擔(dān)賠償責(zé)任；因共同行為給基金財產(chǎn)或基金份額持有人造成損害的，應(yīng)承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。 41b 【答案解析】：基金會計核算的會計主體是證券投資基金，基金管理公司是基金會計核算的責(zé)任主體。 42b 【答案解析】：機(jī)構(gòu)持股是公司異常的表現(xiàn)形式之一，因此本題論述錯誤。 43a 【答案解析】：半強(qiáng)勢有效市場假設(shè)認(rèn)為，當(dāng)前的股票價格已經(jīng)充分反映了與公司前景有關(guān)的全部公開信息。因此，試圖通過分析公開信息是不可能取得超額收益的，這樣半強(qiáng)勢有效市場又進(jìn)一步否定了基本分析存在的基礎(chǔ)。 44b 【答案解析】：直銷與代銷相比，直銷的優(yōu)勢是對客戶財務(wù)狀況更

18、了解，對客戶控制力較強(qiáng)。 45a 【答案解析】：在基金運(yùn)作過程中發(fā)生的費用只有在大于基金凈值十萬分之一的，采用預(yù)提或待攤的方法計入基金損益。 46a 【答案解析】：題中涉及的內(nèi)容是動態(tài)資產(chǎn)配置策略中未受財富變動影響的投資者在市場下跌時的行動策略，論述正確。 47b 【答案解析】：買入并持有策略屬于消極型的長期再平衡策略，恒定混合策略、投資組合保險策略和動態(tài)資產(chǎn)配置策略則相對較為積極。因此題述論述錯誤。 48a 【答案解析】：此題是對基礎(chǔ)利率的介紹，題中論述正確，因此選a。 49b 【答案解析】：選擇“雙低”即低市盈率、低市凈率作為自己的目標(biāo)投資對象是目前機(jī)構(gòu)投資者普遍運(yùn)用的投資策略。因此題目論述錯誤。 50b 【答案解析】：道氏理論僅對判斷大的趨勢有較大的作用，對市場短期波動的預(yù)測是無能為力的。 51b 【答案解析】：道氏理論中的三種趨勢是主要趨勢、次要趨勢及短暫趨勢。 52a 【答案解析】：即使在構(gòu)造股票