2011年3月證券從業(yè)資格考試《證券投資基金》歷年真題及答案解析（判斷題）

1、祝您考試順利通過(guò)，更多考試資料可以訪問(wèn)證券從業(yè)考試網(wǎng)http:/www.kao8.cc/zhengquan/三、判斷題(本大題共60小題，每小題0.5分，合計(jì)30分。判斷正確請(qǐng)?zhí)頰，錯(cuò)誤請(qǐng)?zhí)頱) 1基金管理人可以以受托的投資基金資金為抵押來(lái)獲得自身資產(chǎn)運(yùn)作所需的借款。【】 2證券投資基金不是股票、債券等基本證券的派生證券。【】 3衡量基金經(jīng)理?yè)駮r(shí)能力的二次項(xiàng)法是由亨芮科桑和莫頓于1966年提出來(lái)的。【】 4分組組合是可投資的、未經(jīng)管理的，與基金具有相同風(fēng)格的組合。【】 5從基金股票投資收益率中減去股票指數(shù)收益率，再減去行業(yè)或部門(mén)選擇貢獻(xiàn)，就可以得到基金股票選擇的貢獻(xiàn)?！尽?6開(kāi)放式基金放開(kāi)申購(gòu)

2、、贖回后，應(yīng)于每周披露一次基金份額凈值和份額累計(jì)凈值。【】 7公司總經(jīng)理對(duì)存在問(wèn)題不整改或者整改未達(dá)到要求的，督察長(zhǎng)應(yīng)向公司董事會(huì)報(bào)告，但是可以不向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)告?！尽?8我國(guó)基金業(yè)正處于發(fā)展壯大的初期，基金監(jiān)管應(yīng)遵循連續(xù)性的原則，避免出現(xiàn)大起大落的情形，從而影響基金業(yè)的正常發(fā)展?！尽?9基金信息披露監(jiān)管的原則是以制度形式保證基金做到信息披露的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整和及時(shí)，最終實(shí)現(xiàn)最大限度保護(hù)基金份額持有人合法權(quán)益的監(jiān)管目標(biāo)?！尽?10持有基金管理公司股權(quán)未滿3年的股東，不得將所持股權(quán)出讓?！尽?11簡(jiǎn)單收益率由于沒(méi)有考慮分紅的時(shí)間價(jià)值，因此只是一種近似計(jì)算；時(shí)間加權(quán)收益率由于考慮到了分紅再投資，能

3、更準(zhǔn)確地對(duì)基金的真實(shí)投資表現(xiàn)做出衡量。【】 12現(xiàn)金比例變化法是根據(jù)對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)的預(yù)測(cè)而正確改變現(xiàn)金比例的百分比來(lái)對(duì)基金擇時(shí)能力進(jìn)行衡量的方法。【】 13一般來(lái)說(shuō)，產(chǎn)業(yè)投資基金的投資者人數(shù)少于證券投資基金的投資者人數(shù)?！尽?14在實(shí)踐中，基金持有人難以集中開(kāi)會(huì)，基金組織只是一種名義上的存在?！尽?15當(dāng)投資者認(rèn)為市場(chǎng)效率較低，而自身對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流沒(méi)有特殊需求時(shí)，可采取免疫和現(xiàn)金流匹配策略?！尽?16基金運(yùn)作信息的披露時(shí)間一般是可以事先預(yù)見(jiàn)的。【】 17基金信息披露的實(shí)質(zhì)性原則包括規(guī)范性原則、易解性原則、易得性原則?！尽?18基金信息披露大致可分為基金募集信息披露和運(yùn)作信息披露【】 19為了進(jìn)一步保

4、障基金信息質(zhì)量，法規(guī)規(guī)定基金年度報(bào)告應(yīng)經(jīng)1/3以上的獨(dú)立董事簽字同意，并由董事長(zhǎng)簽發(fā)?！尽?20當(dāng)qdii基金變更境外托管人、變更投資顧問(wèn)、投資顧問(wèn)主要負(fù)責(zé)人變動(dòng)、出現(xiàn)境外涉及訴訟等重大事件時(shí)，應(yīng)在事件發(fā)生后及時(shí)披露臨時(shí)公告，并在更新的招募說(shuō)明書(shū)中予以說(shuō)明?！尽?21對(duì)基金資產(chǎn)估值時(shí)，流動(dòng)性差的證券容易出現(xiàn)價(jià)格操縱和濫估現(xiàn)象?！尽?22一般的企業(yè)會(huì)計(jì)分期以年、半年、季度為單位，而基金的會(huì)計(jì)核算分期已經(jīng)達(dá)到每天?！尽?23基金費(fèi)用的核算包括計(jì)提基金管理費(fèi)、托管費(fèi)、預(yù)提費(fèi)用、攤銷(xiāo)費(fèi)用、交易費(fèi)用等。這些費(fèi)用一般也按日計(jì)提，并于當(dāng)日確認(rèn)為費(fèi)用?！尽?24為提高估值的合理性和有效性，基金行業(yè)成立了進(jìn)行估

5、值規(guī)范研究的工作小組，該工作小組定期評(píng)估基金行業(yè)的估值原則和程序。【】 25我國(guó)基金資產(chǎn)估值的責(zé)任人是基金管理人，但基金托管人對(duì)基金管理人的估值結(jié)果負(fù)有復(fù)核責(zé)任?！尽?26指數(shù)化投資策略屬于積極型債券投資策略之一?！尽?27對(duì)投資者來(lái)說(shuō)凸性并不總是有利的?！尽?28直系親屬在獨(dú)立董事擬任職基金管理公司任職符合法律對(duì)于獨(dú)立董事任職條件的規(guī)定?！尽?29假設(shè)其他因素不變，久期越大，債券的價(jià)格波動(dòng)性就越小。【】 30提前贖回等其他條款不影響債券的投資收益率。【】 31持股數(shù)量越多，基金的投資風(fēng)險(xiǎn)越分散，風(fēng)險(xiǎn)越低?！尽?32etf份額的認(rèn)購(gòu)只能用證券認(rèn)購(gòu)，不能以現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)。【】 33etf申報(bào)價(jià)格最小變

6、動(dòng)單位為0.001元?！尽?34基金合同是約定基金管理人、基金托管人和基金份額持有人權(quán)利義務(wù)關(guān)系的重要法律文件?！尽?35年度報(bào)告的披露時(shí)間為每個(gè)基金會(huì)計(jì)年度結(jié)束后90日內(nèi)?！尽?36封閉式基金募集期屆滿，基金份額總額達(dá)到核準(zhǔn)規(guī)模的80%以上，并且基金份額持有人達(dá)到1000人以上，基金管理人可自募集期限屆滿之日起l0日內(nèi)聘請(qǐng)法定驗(yàn)資機(jī)構(gòu)驗(yàn)資?！尽?37對(duì)基金托管人的資格核準(zhǔn)由中國(guó)證監(jiān)會(huì)全權(quán)負(fù)責(zé)?！尽?38督察長(zhǎng)由總經(jīng)理提名，董事長(zhǎng)聘任，并應(yīng)經(jīng)全體獨(dú)立董事同意【】 39不需獲得基金托管資格，商業(yè)銀行就可以承接qdii基金和基金管理公司特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的托管?！尽?40因基金估值錯(cuò)誤給投資者造成損

7、失的應(yīng)先由基金托管人承擔(dān)【】 41基金管理公司是基金會(huì)計(jì)核算的會(huì)計(jì)主體?！尽?42事件異常是與特定事件相關(guān)的異?，F(xiàn)象。如分析家推薦、機(jī)構(gòu)持股等。【】 43半強(qiáng)式有效市場(chǎng)假設(shè)認(rèn)為，試圖通過(guò)分析公開(kāi)信息是不可能取得超額收益的?！尽?44直銷(xiāo)對(duì)客戶財(cái)務(wù)狀況更了解，但對(duì)客戶控制力較差?！尽?45按照有關(guān)規(guī)定，在計(jì)算基金運(yùn)作費(fèi)用時(shí)，如發(fā)生的費(fèi)用不影響基金份額凈值小數(shù)點(diǎn)后第5位的，即小于基金凈值十萬(wàn)分之一，應(yīng)于發(fā)生時(shí)直接計(jì)入基金損益。【】 46隨著近期市場(chǎng)下跌而帶來(lái)的較好的收益前景提高了預(yù)期收益率，在風(fēng)險(xiǎn)承受能力不變的情況下，該投資者應(yīng)及時(shí)買(mǎi)入，這是動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置的一貫要求?！尽?47恒定混合策略和投資組合

8、保險(xiǎn)策略是消極型資產(chǎn)配置策略?！尽?48基礎(chǔ)利率是投資者所要求的最低利率，一般使用無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的國(guó)債收益率作為基礎(chǔ)利率的代表?！尽?49選擇低市盈率、高市凈率股票作為自己的目標(biāo)投資對(duì)象是目前機(jī)構(gòu)投資者普遍運(yùn)用的投資策略?！尽?50從操作效果來(lái)看，道氏理論不僅對(duì)判斷大的趨勢(shì)有較大的作用，對(duì)于市場(chǎng)短期波動(dòng)的預(yù)測(cè)，道氏理論依然很靈敏?！尽?51道氏理論認(rèn)為市場(chǎng)波動(dòng)具有三種趨勢(shì)，即主要趨勢(shì)、次要趨勢(shì)、小趨勢(shì)?！尽?52復(fù)制到投資組合中存在跟蹤誤差的情況是難以避免的?！尽?53葛蘭威爾通過(guò)對(duì)成交量和股價(jià)趨勢(shì)之間的關(guān)系進(jìn)行研究之后，得到葛蘭威爾法則?！尽?54基金會(huì)計(jì)的責(zé)任主體是對(duì)基金進(jìn)行會(huì)計(jì)核算的基金管理公司

9、和基金托管人。【】 55投資決策委員會(huì)負(fù)責(zé)決定公司所管理基金的投資計(jì)劃、投資策略、投資原則、投資目標(biāo)、資產(chǎn)分配及投資組合的總體計(jì)劃等。【】 56基金證券的交易，就是指基金證券在證券交易所的掛牌買(mǎi)賣(mài)?！尽?57基金托管人對(duì)每一個(gè)基金單獨(dú)設(shè)賬，分賬管理?！尽?58基金托管人如果發(fā)現(xiàn)基金管理人投資運(yùn)作有違規(guī)行為，應(yīng)立即報(bào)告中國(guó)證監(jiān)會(huì)，同時(shí)通知基金管理人限期糾正?！尽?59托管人對(duì)當(dāng)日交易進(jìn)行核算、估值及核對(duì)凈值后，制作清算指令，完成t1日的工作流程?！尽?60基金產(chǎn)品的定價(jià)對(duì)于營(yíng)銷(xiāo)的成功來(lái)說(shuō)并不是關(guān)鍵的因素?！尽縫age判斷題答案1b 【答案解析】：法律不允許基金管理人以受托的投資基金為抵押來(lái)獲得自

10、身資產(chǎn)運(yùn)作需要的借款。2b 【答案解析】：證券投資基金是一種間接投資工具，它主要投向股票債券及其組合等有價(jià)證券領(lǐng)域，廣義上可以認(rèn)為是股票債券等基本證券的派生證券。 3b 【答案解析】：二次項(xiàng)法是由特雷諾和瑪澤于1966年提出來(lái)的。4b 【答案解析】：基準(zhǔn)組合是可投資的、未經(jīng)管理的，與基金具有相同風(fēng)格的組合。因此題目論述錯(cuò)誤，本題為b。 5a 【答案解析】：在對(duì)行業(yè)或部門(mén)選擇能力進(jìn)行衡量的基礎(chǔ)之上，可以得到基金股票選擇的貢獻(xiàn)。題目論述正確，因此本題為a。 6b 【答案解析】：開(kāi)放式基金放開(kāi)申購(gòu)、贖回后，則會(huì)披露每個(gè)開(kāi)放日的份額凈值和份額累計(jì)凈值。 7b 【答案解析】：出現(xiàn)題述情況，督察長(zhǎng)應(yīng)該向公

11、司董事會(huì)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)及相關(guān)派出機(jī)構(gòu)報(bào)告。 8a 【答案解析】：這是基金監(jiān)管的連續(xù)性和有效性原則的展開(kāi)論述，準(zhǔn)確無(wú)誤。 9a 【答案解析】：以上是對(duì)基金信息披露監(jiān)管原則和目標(biāo)的闡述，正確無(wú)誤。 10b 【答案解析】：持有基金管理公司股權(quán)未滿1年的股東，不得轉(zhuǎn)讓其所持股權(quán)。 11a 【答案解析】：題中論述的是時(shí)間加權(quán)收益率的準(zhǔn)確性，其論述正確完整，因而本題為a。 12b 【答案解析】：成功概率法是根據(jù)對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)的預(yù)測(cè)而正確改變現(xiàn)金比例的百分比來(lái)對(duì)基金擇時(shí)能力進(jìn)行衡量的方法。因此題目論述錯(cuò)誤，本題為b。 13a 【答案解析】：產(chǎn)業(yè)投資基金主要投資于產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，對(duì)投資門(mén)檻要求很高；而證券投資基金要求的投

12、資門(mén)檻很低，擴(kuò)大了投資源泉，吸引了大量的投資者。 14a 【答案解析】：基金持有人過(guò)于分散，召開(kāi)基金持有人大會(huì)極其困難，從這種意義上來(lái)講，認(rèn)為基金組織只是一種名義上的存在有其合理之處。 15b 【答案解析】：在題述市場(chǎng)背景下，投資者采取積極的投資策略是最優(yōu)的；采取免疫和現(xiàn)金流匹配策略在投資者對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流有特殊需求時(shí)較為有利。因此本題為b。 16a 【答案解析】：基金運(yùn)作信息的披露時(shí)間一般是可以事先預(yù)見(jiàn)的，基金臨時(shí)信息的披露時(shí)間一般難以預(yù)測(cè)。 17b 【答案解析】：基金信息披露的形式性原則包括規(guī)范性原則、易解性原則和易得性原則。 18b 【答案解析】：基金信息披露大致可分為基金募集信息披露、運(yùn)作

13、信息披露和臨時(shí)信息披露。 19b 【答案解析】：為了進(jìn)一步保障基金信息質(zhì)量，法規(guī)規(guī)定基金年度報(bào)告應(yīng)經(jīng)2/3以上的獨(dú)立董事簽字同意，并由董事長(zhǎng)簽發(fā)。 20a 【答案解析】：本題考查qdii基金信息披露臨時(shí)公告中的特殊披露要求，題目闡述正確。 21a 【答案解析】：流動(dòng)性差的證券，基金管理人可以通過(guò)連續(xù)少量“買(mǎi)入”以“制造”出較高的價(jià)格，從而提高基金的業(yè)績(jī)。總之，流動(dòng)性差的證券為相關(guān)責(zé)任人員進(jìn)行價(jià)格操縱和濫估活動(dòng)提供了機(jī)會(huì)。 22a 【答案解析】：傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)分期一般以年度、半年、季度和月份為單位，分期反映會(huì)計(jì)主體的財(cái)務(wù)狀況。對(duì)于證券投資基金來(lái)說(shuō)，這種期間的劃分不能滿足投資者的需要，從及時(shí)性原則出發(fā)

14、基金會(huì)計(jì)期間劃分以周甚至以日為核算披露時(shí)間。 23a 【答案解析】：此題是關(guān)于基金費(fèi)用核算的具體陳述，陳述正確。 24b 【答案解析】：為提高估值的合理性和有效性，基金行業(yè)成立的是基金估值工作小組，而非估值規(guī)范研究的工作小組。 25a 【答案解析】：我國(guó)基金會(huì)計(jì)核算的會(huì)計(jì)主體是證券投資基金，基金會(huì)計(jì)核算的責(zé)任人是基金托管人和基金管理人，基金托管人對(duì)基金管理人的估值結(jié)果負(fù)有復(fù)核責(zé)任。 26b 【答案解析】：指數(shù)化投資策略屬于消極型債券投資策略之一因此本題為b。 27b 【答案解析】：凸性對(duì)投資者總是有利的，在其他情況相同時(shí)，投資者應(yīng)當(dāng)選擇凸性更大的債券進(jìn)行投資。 28b 【答案解析】：獨(dú)立董事任

15、職資格中明確提出直系親屬不得在獨(dú)立董事擬任職的基金管理公司任職。 29b 【答案解析】：久期是測(cè)量債券價(jià)格相對(duì)于收益率變動(dòng)的敏感性指標(biāo)。其他因素不變的情況下，久期越大，債券的價(jià)格波動(dòng)性就越大。因此本題為b。 30b 【答案解析】：提前贖回等其他條款會(huì)影響投資者的收益率以及債券發(fā)行人的籌資成本。因此本題為b。 31a 【答案解析】：持股數(shù)量的增加能夠降低投資組合的風(fēng)險(xiǎn)，但是持股數(shù)量過(guò)多、分散度過(guò)高，不利于基金業(yè)績(jī)的提高。 32b 【答案解析】：etf份額的認(rèn)購(gòu)既可用現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)，也可用證券認(rèn)購(gòu)。 33a 【答案解析】：etf及l(fā)of申報(bào)價(jià)格的最小變動(dòng)單位均為0.001元。34a 【答案解析】：本題是

16、對(duì)基金合同定義的考查，表述正確無(wú)誤 35a 【答案解析】：題述是對(duì)年度報(bào)告披露時(shí)間的正確描述，因此為a。 36b 【答案解析】：封閉式基金要求的基金份額持有人達(dá)到200人以上即可。 37b 【答案解析】：對(duì)基金托管人的資格核準(zhǔn)應(yīng)由中國(guó)證監(jiān)會(huì)和中國(guó)銀監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)。 38b 【答案解析】：督察長(zhǎng)應(yīng)該由總經(jīng)理提名，董事會(huì)而非董事長(zhǎng)聘任，并經(jīng)全體獨(dú)立董事同意即可 任職。 39b 【答案解析】：只有獲得基金托管資格的商業(yè)銀行才可以承接qdii基金和基金管理公司特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的托管。 40b 【答案解析】：基金管理公司和托管銀行在進(jìn)行基金估值、計(jì)算或復(fù)核基金份額凈值的過(guò)程中，未能遵守相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定或基金合

17、同約定，給基金財(cái)產(chǎn)或基金份額持有人造成損害的，應(yīng)分別對(duì)各自行為依法承擔(dān)賠償責(zé)任；因共同行為給基金財(cái)產(chǎn)或基金份額持有人造成損害的，應(yīng)承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。 41b 【答案解析】：基金會(huì)計(jì)核算的會(huì)計(jì)主體是證券投資基金，基金管理公司是基金會(huì)計(jì)核算的責(zé)任主體。 42b 【答案解析】：機(jī)構(gòu)持股是公司異常的表現(xiàn)形式之一，因此本題論述錯(cuò)誤。 43a 【答案解析】：半強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)假設(shè)認(rèn)為，當(dāng)前的股票價(jià)格已經(jīng)充分反映了與公司前景有關(guān)的全部公開(kāi)信息。因此，試圖通過(guò)分析公開(kāi)信息是不可能取得超額收益的，這樣半強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)又進(jìn)一步否定了基本分析存在的基礎(chǔ)。 44b 【答案解析】：直銷(xiāo)與代銷(xiāo)相比，直銷(xiāo)的優(yōu)勢(shì)是對(duì)客戶財(cái)務(wù)狀況更

18、了解，對(duì)客戶控制力較強(qiáng)。 45a 【答案解析】：在基金運(yùn)作過(guò)程中發(fā)生的費(fèi)用只有在大于基金凈值十萬(wàn)分之一的，采用預(yù)提或待攤的方法計(jì)入基金損益。 46a 【答案解析】：題中涉及的內(nèi)容是動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置策略中未受財(cái)富變動(dòng)影響的投資者在市場(chǎng)下跌時(shí)的行動(dòng)策略，論述正確。 47b 【答案解析】：買(mǎi)入并持有策略屬于消極型的長(zhǎng)期再平衡策略，恒定混合策略、投資組合保險(xiǎn)策略和動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置策略則相對(duì)較為積極。因此題述論述錯(cuò)誤。 48a 【答案解析】：此題是對(duì)基礎(chǔ)利率的介紹，題中論述正確，因此選a。 49b 【答案解析】：選擇“雙低”即低市盈率、低市凈率作為自己的目標(biāo)投資對(duì)象是目前機(jī)構(gòu)投資者普遍運(yùn)用的投資策略。因此題目論述錯(cuò)誤。 50b 【答案解析】：道氏理論僅對(duì)判斷大的趨勢(shì)有較大的作用，對(duì)市場(chǎng)短期波動(dòng)的預(yù)測(cè)是無(wú)能為力的。 51b 【答案解析】：道氏理論中的三種趨勢(shì)是主要趨勢(shì)、次要趨勢(shì)及短暫趨勢(shì)。 52a 【答案解析】：即使在構(gòu)造股票