高級財(cái)務(wù)管理復(fù)習(xí)資料全

1、高級財(cái)務(wù)管理復(fù)習(xí)資料一、單項(xiàng)選擇題1.財(cái)務(wù)公司的最基本或最本質(zhì)的功能是（）。A結(jié)算中心B信貸中心C融資中心D投資中心參考答案：C2.實(shí)施財(cái)務(wù)控制的宗旨是（）。A為集團(tuán)的財(cái)務(wù)管理提供控制保障B更好地發(fā)揮激勵(lì)機(jī)制的功能效應(yīng)C激發(fā)子公司及其他成員企業(yè)的危機(jī)感D更好地發(fā)揮約束機(jī)制的功能效應(yīng)參考答案：B3.已知銷售利潤率 8%，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 400%,則資產(chǎn)收益率為（ ）。A50% B39% C32% D20%參考答案：C4.處于初創(chuàng)期的企業(yè)集團(tuán)的分配政策應(yīng)傾向于（ ）。A高股利政策B零股利政策C剩余股利政策D現(xiàn)金股利政策參考答案：B5.在預(yù)算執(zhí)行審批權(quán)限劃分上，最為重要的影響因素是（ ）。A預(yù)算項(xiàng)目的重

2、要性B預(yù)算金額的大小C預(yù)算期限的長短D預(yù)算涉及企業(yè)內(nèi)部層級的多少參考答案：A6.股票期權(quán)的購買最適合用經(jīng)營者的（）來支付。A雇員薪金B(yǎng)知識資本報(bào)酬C個(gè)人負(fù)債 D個(gè)人積累參考答案：B7.分拆上市使母公司控制的資產(chǎn)規(guī)模（ ）。A變小B變大C不變D變化不明確參考答案：B8.中國關(guān)于外商投資企業(yè)合并與分立的規(guī)定規(guī)定，公司分立后，外國投資者的股權(quán)比例不得低于分立后公司注冊資本的（ ）。A15%B20% C25% D30%參考答案：C9.企業(yè)集團(tuán)成員企業(yè)局部利益目標(biāo)與整體利益目標(biāo)的非完全一致性，以及由此產(chǎn)生的成員企業(yè)經(jīng)營理財(cái)活動(dòng)的過分獨(dú)立或缺乏協(xié)作精神的現(xiàn)象，被稱為（ ）。A目標(biāo)控制壁壘B目標(biāo)逆向選擇C風(fēng)

3、險(xiǎn)與替代D協(xié)調(diào)與規(guī)劃 參考答案：B10.在下列權(quán)利中，母公司董事會(huì)一般不具有的是（ ）。A對子公司的股權(quán)控制結(jié)構(gòu)的安排B對母公司監(jiān)事會(huì)報(bào)告的審核批準(zhǔn)權(quán)C對子公司財(cái)務(wù)總監(jiān)委派權(quán)與解聘權(quán)D對各子公司股利政策的審核批準(zhǔn)權(quán)參考答案：B11.（）指標(biāo)值如果過低，預(yù)示著企業(yè)可能處于過度經(jīng)營狀態(tài)。A銷售營業(yè)現(xiàn)金流入比率B核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率C已獲利息倍數(shù)D經(jīng)營性資產(chǎn)收益率參考答案：A12.并購目標(biāo)確立后，（）是實(shí)施并購決策最為關(guān)鍵的一環(huán)。A尋求足夠的并購資金B(yǎng)目標(biāo)公司的搜尋與抉擇C確定目標(biāo)公司的合理價(jià)格D確定目標(biāo)公司的規(guī)模參考答案：B13.企業(yè)集團(tuán)融資管理的指導(dǎo)原則是（ ）。A融資方式的選擇B滿足投資的需要C

4、融資規(guī)模的確立D融資決策權(quán)力的劃分參考答案：B14.企業(yè)集團(tuán)制定內(nèi)部折舊政策必須考慮的一個(gè)首要因素是（）。A固定資產(chǎn)的營運(yùn)能力B有利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)市場價(jià)值最大化C有利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)納稅現(xiàn)金流量最小化D關(guān)注技術(shù)進(jìn)步，支持成員企業(yè)經(jīng)營性固定資產(chǎn)的更新?lián)Q代參考答案：D15.企業(yè)集團(tuán)的組織形式是（）。A一個(gè)單一結(jié)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)組織B總公司與各個(gè)分公司的聯(lián)合C多級法人結(jié)構(gòu)的聯(lián)合體D若干個(gè)法人聯(lián)合在一起的集合體參考答案：C16.中國企業(yè)實(shí)施并購面臨的最主要的陷阱是（ ）A經(jīng)營不善B法律責(zé)任C信息錯(cuò)誤D市場環(huán)境參考答案：C17.企業(yè)集團(tuán)的資本結(jié)構(gòu)是指各項(xiàng)運(yùn)用資本間的構(gòu)成關(guān)系。運(yùn)用資本包括（ ）。A流動(dòng)資產(chǎn)與固定資

5、產(chǎn)B流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債C短期負(fù)債與股權(quán)資本D長期負(fù)債與股權(quán)資本參考答案：D18.知識資本報(bào)酬水平的高低，取決于（ ）的大小。A知識資本B財(cái)務(wù)資本C剩余貢獻(xiàn)D銷售利潤參考答案：C19.公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略必須隨著公司面臨的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的變動(dòng)而進(jìn)行（ ）調(diào)整。A互逆性B同步性C浮動(dòng)性D全員性參考答案：C20.企業(yè)集團(tuán)總部財(cái)務(wù)管理的著眼點(diǎn)是（）。A企業(yè)集團(tuán)整體的日常財(cái)務(wù)事項(xiàng)B高效而低成本地融資C企業(yè)集團(tuán)整體的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)政策D合理安排與調(diào)度企業(yè)集團(tuán)資金參考答案：C21.母公司董事會(huì)作為集團(tuán)最高決策管理當(dāng)局的，其職能定位于（ ）。A決策與督導(dǎo)B歸納與總結(jié)C設(shè)計(jì)與執(zhí)行D審計(jì)與監(jiān)督參考答案：A22.在企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的

6、基本層面中，居于核心地位的是（ ）。A所有者B經(jīng)營者C董事會(huì)D監(jiān)事會(huì)參考答案：C23.在并購一體化整合中，最為困難也是最為關(guān)鍵的是（ ）。A戰(zhàn)略一體化B管理一體化C財(cái)務(wù)一體化D文化一體化參考答案：D24.經(jīng)營者管理績效的優(yōu)劣，在靜態(tài)上應(yīng)當(dāng)以（）為最低判斷標(biāo)準(zhǔn)。A企業(yè)實(shí)際水平B企業(yè)歷史最好水平C市場或行業(yè)平均水平D市場或行業(yè)最低水平參考答案：C25.從預(yù)算目標(biāo)擬定與預(yù)算編制、責(zé)任落實(shí)與推動(dòng)實(shí)施、業(yè)績報(bào)告與偏差診治、業(yè)績評價(jià)與責(zé)任辨析、獎(jiǎng)罰兌現(xiàn)到總結(jié)改進(jìn)的系統(tǒng)化過程，稱為（ ）。A預(yù)算執(zhí)行循環(huán)B預(yù)算反饋循環(huán)C預(yù)算控制循環(huán)D預(yù)算報(bào)告循環(huán)參考答案：C26.下列具有獨(dú)立法人地位的財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)是（）。A財(cái)務(wù)中

7、心B財(cái)務(wù)公司C集團(tuán)財(cái)務(wù)總部D子公司財(cái)務(wù)部參考答案：B27.作為股權(quán)資本所有者，股東享有的最基本權(quán)利是（ ）。A經(jīng)營決策權(quán)B審計(jì)監(jiān)督權(quán)C董事選舉權(quán)D剩余索取權(quán)與剩余控制權(quán)參考答案：D28.企業(yè)集團(tuán)組建的宗旨是（）。A實(shí)現(xiàn)資源聚集整合優(yōu)勢以及管理協(xié)同優(yōu)勢B實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)，降低生產(chǎn)成本C提高收益率，降低市場風(fēng)險(xiǎn)D實(shí)現(xiàn)多元化經(jīng)營，分散市場風(fēng)險(xiǎn)參考答案：A29.納稅籌劃的目的是（ ）。A減少納稅成本B降低納稅風(fēng)險(xiǎn)C稅后利潤最大化D減少納稅資金短缺的機(jī)會(huì)成本參考答案：C30.投資質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)以及產(chǎn)品生產(chǎn)管理的著眼點(diǎn)是（）。A降低生產(chǎn)成本B加強(qiáng)售后服務(wù)C開發(fā)產(chǎn)品新功能，以創(chuàng)新確立市場優(yōu)勢D確立質(zhì)量優(yōu)勢，適應(yīng)市場對

8、產(chǎn)品質(zhì)量、功能的要求參考答案：D31.對于產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團(tuán)，其預(yù)算目標(biāo)必須以（ ）為前提。A市場預(yù)測B生產(chǎn)能力C目標(biāo)利潤D企業(yè)環(huán)境參考答案：A32.企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)中心隸屬于（ ）。A母公司財(cái)務(wù)部B財(cái)務(wù)公司C子公司財(cái)務(wù)部D母公司董事會(huì)參考答案：A33.（ ）是企業(yè)集團(tuán)以接受資本投入的方式引進(jìn)其他企業(yè)的先進(jìn)技術(shù)，置換休眠或病態(tài)資產(chǎn)原有的落后陳舊的技術(shù)，通過技術(shù)置換來優(yōu)化組裝休眠或病態(tài)資產(chǎn)。A商標(biāo)（商譽(yù)）置換模式B技術(shù)置換模式C經(jīng)營力置換模式D專營權(quán)置換模式參考答案：B34.公司治理需要解決的首要問題是（ ）。A產(chǎn)權(quán)制度的安排B激勵(lì)制度的建立C董事問責(zé)制度的建立D組織結(jié)構(gòu)的健全與完善參考答案：A35.在

9、激烈的市場競爭中，企業(yè)集團(tuán)擁有了馳名商標(biāo)、品牌，就意味著有了競爭優(yōu)勢，這一特性屬于無形資產(chǎn)的（ ）。A本質(zhì)的財(cái)富性B功能的利銷性C價(jià)值的核變性D效用的遞減性參考答案：B二、多項(xiàng)選擇題1.預(yù)算控制循環(huán)的系統(tǒng)化過程包括（）。A目標(biāo)擬定與預(yù)算編制B責(zé)任落實(shí)與推動(dòng)實(shí)施C業(yè)績報(bào)告與偏差診治D責(zé)任辨析與業(yè)績評價(jià)E獎(jiǎng)罰兌現(xiàn)與總結(jié)改進(jìn)參考答案：ABCDE2.無形資產(chǎn)包括的基本特征與功能效應(yīng)有（ ）。A實(shí)物的替代性B本質(zhì)的財(cái)富性C功能的利銷性D價(jià)值的核變性E效用的遞減性參考答案：BCD3.在經(jīng)營者薪酬支付方式的確定上應(yīng)遵循（ ）。A權(quán)益匹配原則B目標(biāo)導(dǎo)向原則C后勁推動(dòng)原則D約束與激勵(lì)互動(dòng)原則E決策、執(zhí)行、監(jiān)督“

10、三權(quán)”分立原則參考答案：ABCD4.稅收籌劃是指企業(yè)集團(tuán)基于法制規(guī)范，通過對融、投資以及收益實(shí)現(xiàn)進(jìn)度、結(jié)構(gòu)等的合理安排，達(dá)到（）目的的活動(dòng)。A減少納稅B增加納稅C稅后利潤最大化D稅負(fù)相對最小化E增加收入?yún)⒖即鸢福篊D5.對目標(biāo)公司的并購價(jià)格作出限定應(yīng)包括（ ）等方面。A目標(biāo)公司的生產(chǎn)狀況B目標(biāo)公司的公允價(jià)值C目標(biāo)公司的規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)D目標(biāo)公司的購并價(jià)格上限E目標(biāo)公司的購并價(jià)格下限參考答案：CD6.企業(yè)集團(tuán)發(fā)展期的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施，主要應(yīng)從（）方面考慮。A合理測定集團(tuán)發(fā)展速度B主動(dòng)謀取市場機(jī)會(huì)，充分利用各種金融工具，積極融資C充分規(guī)劃投資項(xiàng)目D積極推進(jìn)商業(yè)信用管理，為全面落實(shí)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略服務(wù)E采用各種靈活的方

11、式擴(kuò)大集團(tuán)規(guī)模參考答案：ABCDE7.下列方式中，屬于直接的股利分配性質(zhì)的有（）。A股票回購B股票合并C現(xiàn)金股利D股票股利E增資配股參考答案：CD8.企業(yè)集團(tuán)融資幫助的主要形式有（）。A上市包裝B相互抵押擔(dān)保融資C債務(wù)轉(zhuǎn)移D債務(wù)重組 E產(chǎn)品融通調(diào)劑參考答案：ABCD9.對于預(yù)算監(jiān)控機(jī)構(gòu)而言，整個(gè)監(jiān)控工作必須著重抓住（）等關(guān)鍵要素。A資本保值增值目標(biāo)B銷售進(jìn)度C成本與質(zhì)量D現(xiàn)金流E責(zé)任者的積極性、創(chuàng)造性與責(zé)任感參考答案：BCD10.母公司在確定對子公司的控股方式時(shí)，應(yīng)結(jié)合（）加以把握。A子公司的重要程度B企業(yè)集團(tuán)類型C市場/治理效率 D財(cái)務(wù)管理體制類型E股本規(guī)模與股權(quán)集中程度參考答案：ACE11

12、.企業(yè)/企業(yè)集團(tuán)對目標(biāo)公司并購價(jià)格的支付方式主要包括（）。A現(xiàn)金支付方式B股票對價(jià)方式C杠桿收購方式D賣方融資方式E遞延支付方 參考答案：ABCD12.相對于企業(yè)其他各項(xiàng)支出，納稅成本具有的顯著特征是（）。A風(fēng)險(xiǎn)性B完全的現(xiàn)金性C廣泛性D可預(yù)測性E與收益變現(xiàn)程度的非對稱性參考答案：BE13.融資政策是企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)政策的重要組成部分，主要包括（）等內(nèi)容。A融資管理目標(biāo)B融資規(guī)劃C融資質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)D融資結(jié)構(gòu)E融資決策制度安排參考答案：BCE14.香港稅法給予納稅企業(yè)“資本減免”的政策優(yōu)惠包括（）。A內(nèi)部可抵減折舊額B會(huì)計(jì)免稅折舊額C首期免稅折舊額D每年免稅折舊額E稅法免稅折舊額 參考答案：CD15.在

13、運(yùn)用現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模式對目標(biāo)公司進(jìn)行評估時(shí)，必須解決的基本問題包括（ ）。A未來股息預(yù)測B折現(xiàn)率的選擇C預(yù)測期的確定D明確的預(yù)測期內(nèi)的現(xiàn)金流量預(yù)測E明確的預(yù)測期后的現(xiàn)金流量預(yù)測參考答案：BCDE16.在投資收益質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的確定上，必須考慮的因素有（ ）。A產(chǎn)品質(zhì)量B時(shí)間價(jià)值C現(xiàn)金流量D機(jī)會(huì)成本E資源特性參考答案：BC17.財(cái)務(wù)管理體制是企業(yè)管理體制的重要組成部分，包括（ ）。A財(cái)務(wù)行為規(guī)范B財(cái)務(wù)決策制度C財(cái)務(wù)組織制度D財(cái)務(wù)控制制度E財(cái)務(wù)評價(jià)制度參考答案：BCD18.在目標(biāo)公司財(cái)務(wù)評價(jià)中，貼現(xiàn)式價(jià)值評估模式包括（）。A現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模式B收益貼現(xiàn)模式C凈資產(chǎn)貼現(xiàn)模式D投資貼現(xiàn)模式E股利貼現(xiàn)模式 參考答

14、案：ABE19.企業(yè)集團(tuán)在初創(chuàng)期的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略定位包括（）。A股權(quán)資本型籌資戰(zhàn)略B分權(quán)型投資戰(zhàn)略C一體化集權(quán)型投資戰(zhàn)略D高支付率的股利政策E零股利分配政策參考答案：ACE20.相對于經(jīng)營戰(zhàn)略，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的主要特征有（ ）。A支持性B互逆性C一致性D動(dòng)態(tài)性E全員性參考答案：ACE21.企業(yè)集團(tuán)實(shí)施公司分立應(yīng)注意的問題包括（）。A謀求政策面的支持B爭取債權(quán)人和股東的支持C抑制關(guān)聯(lián)交易D防止信息泄露、市場擾亂E避免內(nèi)幕交易參考答案：ABCDE22.就企業(yè)集團(tuán)而言，具體預(yù)算目標(biāo)的確定必須遵循（ AE ）等原則。A市場原則B母公司股東期望原則C降低成本原則D利潤最大原則E權(quán)利制衡原則參考答案：AE23.單就投

15、資而言，（ ）對于強(qiáng)化管理控制發(fā)揮著極其重要的功能。A投資政策B市場約束C產(chǎn)業(yè)紐帶D資本紐帶E投資分析參考答案：ACD24.企業(yè)集團(tuán)組建的宗旨或基本目的在于（）。A實(shí)施管理體的集權(quán)制B發(fā)揮管理協(xié)同優(yōu)勢C謀求資源的一體化整合優(yōu)勢D消除競爭對手E取得市場的壟斷地位參考答案：BC25.企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理主體的特征是（）。A財(cái)務(wù)管理主體的多元性B只能有一個(gè)財(cái)務(wù)管理主體，即母公司C有一個(gè)發(fā)揮中心作用的核心主體D體現(xiàn)為一種一元中心下的多層級復(fù)合結(jié)構(gòu)E只要是財(cái)務(wù)管理主體就要發(fā)揮核心作用 參考答案：ACD26.資本分配預(yù)算包括的基本內(nèi)容有（）。A確定資本投資方式B劃分資本預(yù)算單位C確定資本分配標(biāo)準(zhǔn)D選擇資本分配

16、形式E選定資本預(yù)算對象參考答案：ABCD27.企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)政策具體包括（）。A銷售政策B融資政策C投資政策D收益分配政策E生產(chǎn)政策參考答案：BCD28.并購的財(cái)務(wù)一體化整合主要包括（）。A財(cái)務(wù)戰(zhàn)略一體化B融投資政策一體化C資源配置一體化 D預(yù)算管理一體化 E現(xiàn)金流量控制一體化參考答案：ABCDE29.企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展速度受制于（）。A營銷能力B融資能力C銷售增長率D企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量E產(chǎn)品的售后服務(wù)參考答案：ABC30.融資風(fēng)險(xiǎn)緣于資本結(jié)構(gòu)中負(fù)債因素的存在，具體分為（）。A資本性風(fēng)險(xiǎn)B股票性風(fēng)險(xiǎn)C現(xiàn)金性風(fēng)險(xiǎn)D收支性風(fēng)險(xiǎn) E負(fù)債性風(fēng)險(xiǎn)參考答案：CD31.下列方面屬于集團(tuán)總部融資管理重點(diǎn)內(nèi)容的是（）。A制

17、定融資政策B規(guī)劃資本結(jié)構(gòu)C落實(shí)融資主體D統(tǒng)籌安排還款計(jì)劃E實(shí)施融資監(jiān)控并提供融資幫助參考答案：ABCDE32.下列指標(biāo)，屬于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)變異指數(shù)的是（）。A資產(chǎn)負(fù)債率B產(chǎn)權(quán)比率C債務(wù)期限結(jié)構(gòu)比率D財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)E實(shí)性流動(dòng)比率參考答案：BCD33.投資財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)是管理總部基于（）目標(biāo)而對投資回報(bào)所確立的必要水準(zhǔn)，是從價(jià)值角度決定投資項(xiàng)目可行與否的基本依據(jù)。A謀求市場競爭優(yōu)勢B加強(qiáng)預(yù)算控制C實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化D獲得更大的收入E資本保值與增值參考答案：ACE34.集權(quán)制與分權(quán)制的“權(quán)”主要是決策管理權(quán)，包括（ ）。A生產(chǎn)權(quán)B經(jīng)營權(quán)C控制權(quán)D財(cái)務(wù)權(quán)E人事權(quán)參考答案：ABDE35.在經(jīng)營者的下列薪酬中，（）與管

18、理績效或公司效益不直接掛鉤。A生活保障薪金B(yǎng)職位級差酬勞C管理分工辛苦酬勞D主管業(yè)務(wù)重要性附加酬勞E知識資本報(bào)酬參考答案：ABCD三、判斷題1.對母公司而言，充分發(fā)揮資本杠桿效應(yīng)與確保對子公司的有效控制是一對矛盾。（）參考答案：2.整個(gè)購并活動(dòng)成功的基本標(biāo)志是對目標(biāo)公司實(shí)現(xiàn)了接管，取得了控制權(quán)。（ ）參考答案：3.稅收籌劃作用于收益實(shí)現(xiàn)的基礎(chǔ)與實(shí)現(xiàn)的過程。（ ）參考答案：4.從穩(wěn)健策略考慮，初創(chuàng)階段股權(quán)資本的籌措應(yīng)當(dāng)強(qiáng)調(diào)一體化管理原則。（）參考答案：5.任何企業(yè)集團(tuán)，無論采取何種管理體制或管理政策，子公司資本預(yù)算的決策權(quán)都將掌握于控股母公司手中。 （）參考答案：6.財(cái)務(wù)公司在行政和業(yè)務(wù)上接受母

19、公司財(cái)務(wù)部的領(lǐng)導(dǎo)，二者是一種隸屬關(guān)系。（ ）參考答案：7.處于發(fā)展期的企業(yè)集團(tuán)的分配政策適宜采用高支付率的現(xiàn)金股利政策。（ ）參考答案：8.薪酬計(jì)劃的立足點(diǎn)是：經(jīng)營者為企業(yè)取得了稅后利潤，它既能滿足持續(xù)再生產(chǎn)的需要，又能為擴(kuò)大再生產(chǎn)的提供保障。 （ ）參考答案：9.稅收籌劃的宗旨不是為了追求納稅的減少，而是為了取得更大的稅后利潤。（ ）參考答案：10.判斷一個(gè)企業(yè)集團(tuán)是否擁有財(cái)務(wù)資源的環(huán)境優(yōu)勢，主要看當(dāng)前既有的、靜態(tài)的、賬面（財(cái)務(wù)報(bào)表）意義的財(cái)務(wù)資源規(guī)模的大小。（）參考答案：11.企業(yè)集團(tuán)在任何時(shí)候都不應(yīng)輕易放棄營業(yè)現(xiàn)金凈流量大于零的投資項(xiàng)目。（）參考答案：12.企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展空間是否需要向其

20、他新的領(lǐng)域拓展，是并購目標(biāo)規(guī)劃過程必須考慮的基本因素之一。 （ ）參考答案：13.在制定投資政策時(shí)，應(yīng)確立投資領(lǐng)域，并將偏離集團(tuán)核心能力有效支持的投資活動(dòng)排除出去。 （）參考答案：14.按照集團(tuán)不同發(fā)展階段及其戰(zhàn)略側(cè)重點(diǎn)的不同，在預(yù)算目標(biāo)規(guī)劃的切入點(diǎn)上，也有著差異的模式。 （）參考答案：15.對企業(yè)來講，滿足股利支付優(yōu)先于經(jīng)營活動(dòng)和納稅的現(xiàn)金需要。 （ ）參考答案：16.母公司與控股子公司之間實(shí)質(zhì)上也是一種委托代理的關(guān)系。 （ ）參考答案：17.財(cái)務(wù)資本更主要的是為知識資本價(jià)值功能的發(fā)揮提供媒體和物質(zhì)基礎(chǔ)。（ ）參考答案：18.企業(yè)集團(tuán)的內(nèi)部折舊政策不受會(huì)計(jì)和稅法折舊政策的約束，是企業(yè)集團(tuán)基于

21、強(qiáng)化內(nèi)部管理與控制功能而自行確定的。（ ）參考答案：19.是否繼續(xù)擁有對被分立或分拆出去的公司的控制權(quán)，是公司分立與分拆上市的一個(gè)重要區(qū)別。 （）參考答案：20.從風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)角度來看，財(cái)務(wù)資本面臨的風(fēng)險(xiǎn)要比知識資本大得多。（ ）參考答案：21.并購目標(biāo)是實(shí)施整個(gè)購并過程必須始終遵循的基本思路和方向指引。（ ）參考答案：22.對于企業(yè)集團(tuán)來說，核心競爭力要比核心控制力更重要。（ ）參考答案：23.同樣的產(chǎn)權(quán)比率，如果其中長期債務(wù)所占比重較大，企業(yè)實(shí)際的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)相對減少。 （參考答案：24.較之傳統(tǒng)的籌資概念，融資的著眼點(diǎn)在于為企業(yè)集團(tuán)提供與創(chuàng)造出更多的可以運(yùn)用的“活性”資金，而不僅僅是資金來

22、源外延規(guī)模的增大。（ ）參考答案：25.一般而言，初創(chuàng)期的企業(yè)集團(tuán)應(yīng)以股權(quán)資本型籌資戰(zhàn)略為主導(dǎo)。 （）參考答案：26.資本結(jié)構(gòu)中的“資本”指的是營運(yùn)資本，即流動(dòng)資產(chǎn)減流動(dòng)負(fù)債的差額。（ ）參考答案：27.維持性資本支出是指當(dāng)年所發(fā)生的為使企業(yè)未來現(xiàn)金流量能力至少保持當(dāng)前水平所必需的各種資資本性支出。 （ ）參考答案：28.無論是就效用性還是質(zhì)量性、風(fēng)險(xiǎn)性等方面而言，收益貼現(xiàn)模式是整個(gè)貼現(xiàn)式價(jià)值評估模式中最為合理的一種。 （）參考答案：29.集團(tuán)總部在選擇并利用會(huì)計(jì)折舊政策及稅法折舊政策時(shí)，需要考慮的首要問題是怎樣更有利于實(shí)現(xiàn)市場價(jià)值最大化和納稅現(xiàn)金流出最小化。 （ ）參考答案：30.從初創(chuàng)期的

23、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)特征出發(fā),決定了所有處于該時(shí)期的企業(yè)集團(tuán)都必須采取零股利政策。參考答案：31.經(jīng)營者的薪金水平，主要取決于經(jīng)營者風(fēng)險(xiǎn)管理的成敗。 （）參考答案：32.產(chǎn)權(quán)比率越高，債權(quán)人的權(quán)益一般越有保障，遭受風(fēng)險(xiǎn)損失的可能性越小。（ ）參考答案：33.主并公司實(shí)現(xiàn)了對目標(biāo)公司的接管后，接下來的工作便是制定購并的一體化整合計(jì)劃。參考答案：34.處于發(fā)展期的企業(yè)集團(tuán)，由于資本需求遠(yuǎn)大于資本供給，所以首選的籌資方式是負(fù)債籌資。（ ）參考答案：35.標(biāo)準(zhǔn)式的公司分立將導(dǎo)致被分立出去的公司的股權(quán)和控制權(quán)轉(zhuǎn)移到了原母公司及其股東之外的第三者手中。（）參考答案：36.就其本質(zhì)而言，現(xiàn)代預(yù)算制度方式與傳統(tǒng)計(jì)劃

24、管理方式并無多大差異。（）參考答案：四、簡答題1簡述資本市場對財(cái)務(wù)戰(zhàn)略制定與實(shí)施的影響表現(xiàn)在哪些方面？資本市場為企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制定與實(shí)施提供了前提，其影響主要表現(xiàn)在： 第一，資本市場為財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制定，尤其是籌資戰(zhàn)略的制定提供了前提。第二，資本市場為財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的實(shí)施提供依據(jù)。第三，資本市場在某程度上是在向公司提供市場信號，市場價(jià)格往往是引導(dǎo)資源向高效率產(chǎn)出部門或企業(yè)流動(dòng)的依據(jù)。這種信號作用表明，公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制定與實(shí)施，離不開對市場信號這一環(huán)境因素的分析，只有將資本市場作為戰(zhàn)略制定的環(huán)境因素來考慮，才能使公司的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略符合現(xiàn)實(shí)。2企業(yè)集團(tuán)并購中目標(biāo)公司搜尋與抉擇標(biāo)準(zhǔn)的基本內(nèi)容。企業(yè)集團(tuán)在并購中

25、目標(biāo)公司搜尋與抉擇的標(biāo)準(zhǔn)有兩方面內(nèi)容：一是戰(zhàn)略符合性標(biāo)準(zhǔn)，并購保障不單單指財(cái)務(wù)的、數(shù)量的指標(biāo)，更包括諸多的非財(cái)務(wù)的、數(shù)量的指標(biāo)，要求目標(biāo)公司在生產(chǎn)、銷售、技術(shù)等方面必須與主并的企業(yè)集團(tuán)存在著廣泛的協(xié)同互補(bǔ)性。二是財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，包括目標(biāo)公司的規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)及其并購價(jià)格上限，前者取決于主并企業(yè)的管理與控制能 力，后者與企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)資源的承荷或支持能力密切相關(guān)。在財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)方面，企業(yè)集團(tuán)面臨的最大困難是以持續(xù)經(jīng)營的觀點(diǎn)、恰當(dāng)?shù)姆椒ǎ瑢δ繕?biāo)公司的價(jià)值最初合理的估測。3財(cái)務(wù)公司決策制度安排必須遵循哪些基本原則？財(cái)務(wù)公司決策制度安排必須遵循的基本原則為：（1）必須有助于集團(tuán)整體戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)、投資政策的貫徹與實(shí)施；（

26、2）必須符合與集團(tuán)管理體制相適應(yīng)的管理決策權(quán)力的科層結(jié)構(gòu)體系；（3）必須有助于調(diào)動(dòng)財(cái)務(wù)公司的積極性、創(chuàng)造性與責(zé)任感；（4）必須有助于集團(tuán)整體的融資效率的不斷提高。4企業(yè)集團(tuán)在并購的過程中需要解決的關(guān)鍵問題是什么？企業(yè)集團(tuán)在并購的過程中，需要解決的關(guān)鍵問題包括六個(gè)方面：（1）并購目標(biāo)的規(guī)劃；（2）目標(biāo)公司的搜尋與抉擇；（3）目標(biāo)公司價(jià)值評估；（4）并購的資金融通；（5）并購一體化整合；（6）并購陷阱的防范。五、計(jì)算分析題1某企業(yè)集團(tuán)是一家控股投資公司，自身的總資產(chǎn)為 2000 萬元，資產(chǎn)負(fù)債率為 30。該公司現(xiàn)有甲、乙、丙三家控股子公司，母公司對三家子公司的投資總額為 1000 萬元，對各子公司

27、的投資及所占股份見下表：子公司母公司投資額（萬元）母公司所占股份（）甲公司400100乙公司35080丙公司25065假定母公司要求達(dá)到的權(quán)益資本報(bào)酬率為 12，且母公司的收益的 80來源于子公司的投資收益，各子公司資產(chǎn)報(bào)酬率及稅負(fù)相同。要求：（1）計(jì)算母公司稅后目標(biāo)利潤；（2）計(jì)算子公司對母公司的收益貢獻(xiàn)份額；（3）假設(shè)少數(shù)權(quán)益股東與大股東具有相同的收益期望，試確定三個(gè)子公司自身的稅后目標(biāo)利潤。解：（1）母公司稅后目標(biāo)利潤2000（130）12168（萬元）（2）子公司的貢獻(xiàn)份額：甲公司的貢獻(xiàn)份額1688040% 53.76（萬元）乙公司的貢獻(xiàn)份額1688035% 47.04（萬元）丙公司的

28、貢獻(xiàn)份額1688025% 33.6（萬元）（3）三個(gè)子公司的稅后目標(biāo)利潤：甲公司稅后目標(biāo)利潤53.7610053.76（萬元） 乙公司稅后目標(biāo)利潤47.048058.8（萬元）丙公司稅后目標(biāo)利潤33.66551.69（萬元）2某集團(tuán)公司 2006 年度股權(quán)資本為 20000 萬元，實(shí)際資本報(bào)酬率為 18%，同期市場平均報(bào)酬率為12%，相關(guān)的經(jīng)營者管理績效資料如下：指標(biāo)體系指標(biāo)權(quán)重報(bào)酬影響有效權(quán)重營運(yùn)效率3021財(cái)務(wù)安全系數(shù)1512成本控制效率107資產(chǎn)增值能力1511.5顧客服務(wù)業(yè)績107創(chuàng)新與學(xué)習(xí)業(yè)績106內(nèi)部作業(yè)過程業(yè)績1010要求：計(jì)算經(jīng)營者應(yīng)得貢獻(xiàn)報(bào)酬是多少？解：經(jīng)營者應(yīng)得貢獻(xiàn)報(bào)酬20

29、000（18%12%）50%（21%+12%+7%+11.5+7%+6%+10%）60074.5%447（萬元）3假定某企業(yè)集團(tuán)持有其子公司 60%的股份，該子公司的資產(chǎn)總額為 1000 萬元，其資產(chǎn)收益率（也稱投資報(bào)酬率，定義為息稅前利潤與總資產(chǎn)的比率）為 20%，負(fù)債的利率為 8%，所得稅率為40。假定該子公司的負(fù)債與權(quán)益的比例有兩種情況：一是保守型 30：70，二是激進(jìn)型 70：30。對于這兩種不同的資本結(jié)構(gòu)與負(fù)債規(guī)模，請分步計(jì)算母公司對子公司投資的資本報(bào)酬率，并分析二者的權(quán)益情況。解：列表計(jì)算如下：保守型激進(jìn)型息稅前利潤（萬元）200200利息（萬元）2456稅前利潤（萬元）17614

30、4所得稅（萬元）70.457.6稅后凈利（萬元）105.686.4稅后凈利中母公司權(quán)益（萬元）63.3651.84母公司對子公司投資的資本報(bào)酬率（）15.0928.8由上表的計(jì)算結(jié)果可以看出：由于不同的資本結(jié)構(gòu)與負(fù)債規(guī)模，子公司對母公司的貢獻(xiàn)程度也不同，激進(jìn)型的資本結(jié)構(gòu)對母公司的貢獻(xiàn)更高。所以，對于市場相對穩(wěn)固的子公司，可以有效地利用財(cái)務(wù)杠桿，這樣，較高的債務(wù)率意味著對母公司較高的權(quán)益回報(bào)。4已知 2005 年、2006 年某企業(yè)核心業(yè)務(wù)平均資產(chǎn)占用額分別為 1000 萬元、1300 萬元；相應(yīng)所實(shí)現(xiàn)的銷售收入凈額分別為 6000 萬元、9000 萬元；相應(yīng)的營業(yè)現(xiàn)金流入量分別為 4800 萬元、6000 萬元；相應(yīng)的營業(yè)現(xiàn)金凈流量分別為 1000 萬元（其中非付現(xiàn)營業(yè)成本為 400 萬元）、1600 萬元（其中非付現(xiàn)營業(yè)成本為 700 萬元）假設(shè) 2005 年、2006 年市場上同類業(yè)務(wù)的資產(chǎn)銷售率平均水平分別為 590%、640%，最好水平分別為 630%、710%要求：分別計(jì)算 2005 年、2006 年該企業(yè)的核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率、核心業(yè)務(wù)銷售營業(yè)現(xiàn)金流入比率、核心業(yè)務(wù)非付現(xiàn)成本占營業(yè)現(xiàn)金凈流量比率，并作出簡要評價(jià)。解：20