2009年第三季度全球紙漿價格走勢分析

1、2009年第三季度全球紙漿價格走勢分析關(guān)鍵詞：2009年第三季度全球紙漿價格走勢分析*信息整理：慧典市場研究報告網(wǎng)*信息來源：中研網(wǎng)*發(fā)表時間：2009年10月27日國際漿價繼續(xù)上漲，第三季度漿價剛落實，國際漿廠就宣布對全球市場醞 釀10月份上調(diào)長縴報價30美元/t ,短縴報價4050美元/t。經(jīng)過上半年的逐 月調(diào)價後，業(yè)界對漿價趨勢看法不一，有的認為目前漿市需求仍旺且木片獲取困難，加上歐美市場庫存偏低，對新價具有支撐作用；但另有業(yè)者認為目前漿 價上調(diào)幅度已高，擔(dān)心漿價會像去年那樣驟跌。一般估計年底前漿價走勢將明 朗化，業(yè)界均密切關(guān)注其未來動向。國際漿價于第二季度自谷底上揚以來，迄今連續(xù)上漲長

2、達半年，甚至在一 般都認為市場淡季的第三季度，漿價卻繼續(xù)上漲，在漿廠持續(xù)減產(chǎn)、需求增加 與市場漿庫存明顯下降的刺激下， 9 月更乘勢追擊，展開了最新一輪的漲價行 動，無論長短縴，漲幅均為 40 美元 /t 。據(jù)國外報道，今年7月份全球商品漿的銷售量為354.9萬t，較6月份減 少1.2萬t，其中長縴漿173.3萬t，短縴漿169.2萬t。庫存為29天，與6 月份相當(dāng)，其中長縴庫存為 25 天，短縴庫存為 32 天，均較前 1 月減少 1 天， 相比年初庫存天數(shù)，現(xiàn)已大幅下降了 21 天，總計為 173 萬 t 。至于8月份，商品漿的裝船量為356.8萬t，較7月份略增0.1%,比去年 同期增加

3、13.1%。其中至北美市場為64.4萬t，比7月份減少2.7%，比去年同 期減少1.5%；至中國市場為83.3萬t，比7月份的72.4萬t增加22.7%,比 去年同期大幅增加了 131.4%；而至西歐為109.2萬t，比7月份減少7.5%，比 去年同期減少 7.7%。8月份商品漿庫存為 27天，較 7月份減少 2天，其中長縴存量減為 23 天，短縴存量減為 30天，均比 7月份減少 2天，此庫存數(shù)量是自年初以來連續(xù) 第七個月下滑，而且是自 1990年以來的最低存量。由商品漿存量大減的情況可以看出漿市需求確有明顯增加，因此9月份的調(diào)價獲得支撐，新價已經(jīng)確立。在北美市場，NBSKt調(diào)40 50美元

4、/t，新牌價為770 780美元/t，BEK 上調(diào)40美元/t ,新牌價為650美元/t。據(jù)悉，若以牌價折扣後，最終售價仍有 差距，NBSKff扣12%-15% 實際價格為655675美元/t ； NBHI折扣15%- 20% 交易價為510 540美元/t，而BEK折扣10% 實價低于600美元/t。在歐洲市場，NBSK卑價為730 740美元/t ，BHKP與BEK牌價均為600美 元 /t 。在亞洲市場，NBSK勺630美元/t，輻射松590-610美元/t ，NBHK49 510美元/t ; SBHK49500美元/t，BEK亦為490 510美元/t。在現(xiàn)貨市場， NBSK已漲為 6

5、30650 美元/t，輻射松 580 590 美元/t，BEK為 510 540 美 元/t ,與第一季度現(xiàn)貨市場出現(xiàn)的大跌情況已大相徑庭。而在中國市場，NBSK為640美元/t，BEK為 540美元/t ,若以人民幣計，NBSK報價上漲300元/t， 為4800 5100元/t ,扣除17%曾值稅與港口處理費，約為 594632元/t , NBHI為 47504800 元/t。迄至 9 月份，長短縴的價差已有明顯拉大的趨勢，北美地區(qū)價差為 120 美 元/t ;歐洲地區(qū)130140美元/t ,中國地區(qū)則為100美元/t。由于漿市形勢大好，已有漿廠提出 10 月份針對全球漿市進一步上調(diào)長短縴

6、報價，其中長縴上調(diào)30美元/t ,短縴上調(diào)40 50美元/t ,短縴市況似乎更為 緊俏，縮小了與長縴的價差。市場分析，漿價持續(xù)上漲，業(yè)者從幾個角度觀察並得出結(jié)論。其一是原本有一些預(yù)計近期重開生產(chǎn)線的制漿企業(yè)，卻決定延遲開機，其中APRIL擁有93萬t/a產(chǎn)能的NBHI生產(chǎn)線及年產(chǎn)31萬tNBHK生產(chǎn)線均將延 後啟動，也就是估計全球原預(yù)定在 9月要重新啟動的 170萬 t/a 產(chǎn)量，其中有 75%的BHKF已被迫延後或取消，目前全球的商品漿仍被控制在約減產(chǎn)700萬t/a 或永久關(guān)廠中。今年 9至11 月份安排年度檢修而減少的產(chǎn)量約佔 2.3%。歐 洲地區(qū)因為漿價低而木片價高，加上美國漿廠有黑液抵

7、扣稅額方案的幫助，這 也將迫使?jié){廠明年將會再減少約 200萬 t 的產(chǎn)量。其中，北美地區(qū)除漿廠關(guān)閉 或停機減產(chǎn)外，東北地區(qū)目前是濕熱夏天，伐木不便，加上次貸危機的影響， 北美新建房屋減少，樹木砍伐量大減，木片獲取更加困難，進而減緩紙漿生產(chǎn) 量。其二是中國持續(xù)大量購買紙漿。中國紙與紙板廠紛紛增加紙漿的庫存量，為的就是年底或是明年初即將投產(chǎn)的新紙機，估計新增產(chǎn)能約有200萬t/a，其中APP海南工廠在2010年初將有年產(chǎn)100萬t的新紙機投產(chǎn)。紙廠紙漿的 庫存量由原先的 30 天調(diào)高到現(xiàn)在的 40 天，未來要調(diào)整到 5060 天。貿(mào)易商利 用銀行信貸放寬之際，大量增加庫存量，加上需求強勁，NBS俎

8、上漲100元/t，為 4900-5200 元/t，BHK則上漲 200 元/t ,為 4950- 5000 元/t。其三是韓國東海漿廠接到許多來自中國的BHK訂單，許多買家都希望與之建立長期合作關(guān)系。但東海漿廠因為從福伊特 (VoithPaper) 訂購的 45 萬 t/a 產(chǎn)能新紙機預(yù)計在 2011 年上半年開始生產(chǎn)，屆時將退出中國商品漿市場，東海 漿廠8月份銷售1.3萬tBHK到中國，9月份約1.1萬t，第四季度平均每月約 0.8萬t。預(yù)計未來60%勺產(chǎn)量供應(yīng)給Moorim(茂林制紙)，40%則供應(yīng)給本國市 場或出口到中國。再者，由于中國積極增加紙漿庫存，使韓國東海漿廠外銷到中國地區(qū)的BH

9、K報價調(diào)升達50美元/t，售價由原來的540 550美元/t，調(diào)整為590 595 美元/t，9月份的訂單，10月份到貨，而南美漿廠9月份中國地區(qū)BHK的報價 為510 540美元/t ,但9月份的訂單也必須等到11月份交貨。中國地區(qū)BHK 目前受限于印尼APRIL無法供應(yīng)相思樹漿，市面上無法取得現(xiàn)貨，主要是APRIL因無法獲取木片，延後開啟原先停機的生產(chǎn)線，此外則是要優(yōu)先處理先 前所接的合約訂單，這些訂單主要來自于日本、韓國、中國及東南亞其他國 家。另外，在現(xiàn)貨有限的情況下，現(xiàn)貨價大幅上漲。過去 5個月現(xiàn)貨價格都呈 現(xiàn)上漲，但在68月漲勢加速。NBSK!前在美國、歐州與亞洲需求增長，只 能以

10、分配的方式應(yīng)對。短縴價格也在上漲，但長縴與短縴價差擴大。BEK漿廠認為全球庫存量皆低，加上正好進入漿廠的年度檢修時期，將使未來供應(yīng)緊缺 情況更加嚴重，而美元的貶值，也迫使?jié){廠必須上調(diào)漿價以避免匯兌的損失。不過，另有業(yè)者認為，盡管漿廠預(yù)期未來漿價仍會上漲，但漿價不斷調(diào)升 仍將加速亞洲及其他地區(qū)漿廠重新啟動生產(chǎn)線，因許多紙廠無法消化更高漿料 成本，另外歐洲地區(qū)的文化用紙市場目前仍然低迷，北美與歐洲文化用紙產(chǎn)能 的開車率只有 70% 80%。而中國漿市雖需求旺盛，但最近幾個星期已有降溫的現(xiàn)象，特別是 NBSK， 漿廠依舊執(zhí)行 9 月份的新價格。有許多的漿廠開始擔(dān)心價格會像去年那樣驟 跌。因為中國今年

11、 1 至 7 月份累計進口量較去年同期增加 39.9%，為 820萬 t 。 到去年 10月份累計進口量才達到 800萬 t 。另一方面，雖然紙漿尚未出現(xiàn)需求 減弱現(xiàn)象，但紙的生產(chǎn)速度變慢，今年紙品庫存量較去年增加6%，因而預(yù)期今年第四季度與明年第一季度，漿價會下調(diào)。據(jù)悉，中國7月份紙漿進口 123萬t，較去年同期增加37.9%, 1至7月累 計進口量較去年同期增加 39.9%。較 6月份進口量減少 9.7%，但已經(jīng)連續(xù) 6個 月進口超過100萬t。7月份長縴進口 47.5萬t，較去年同期增長52.5%,但 較6月份減少10.4%, 1至7月長縴累計進口 301萬t，較去年同期增加 41.1%。7月份短縴進口 46.5萬t，較去年同期增長19.1%,但較6月份減少 19.8%，1至7月短縴累計進口 357萬t，較去年同期增加57.3%。此外，雖然北美的AbitibiBow