《財務(wù)管理與技能訓(xùn)練》習(xí)題答案Word版

1、傳播優(yōu)秀Word版文檔 ，希望對您有幫助，可雙擊去除！財務(wù)管理與技能訓(xùn)練習(xí)題答案張利 主編上海財經(jīng)大學(xué)出版社第一章 財務(wù)管理總論實(shí)訓(xùn)題一、單項(xiàng)選擇題1.A 2.A 3.C 4.B 5.D 6.A 7.B 8.C 9.B 10.D 11.B 12.A 13.C 14.A 15.D二、多項(xiàng)選擇題1.ACD 2.ABC 3.CD 4.BC 5.ABC 6.ABC 7.ABCD 8.ABCD 9.ABCD 10.ABC11.CD 12.BCD 13.ACD 14.AB 15.ABCD三、判斷題1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10.四、案例分析案例一在處理與外部環(huán)境的關(guān)系時，企業(yè)的

2、基本方針應(yīng)該是“適應(yīng)”，即在不斷變化的環(huán)境中根據(jù)新的情況隨時改變企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略與實(shí)施方案，在變化的環(huán)境中求得生存和發(fā)展，做到“適者生存”。寶鋼不僅盡量開發(fā)蘊(yùn)含于國有大型支柱企業(yè)特殊無形資產(chǎn)中的潛在價值，充分利用各種優(yōu)勢、優(yōu)惠條件，為企業(yè)發(fā)展?fàn)I造一個寬松、友好的外部環(huán)境，而且總能對各種政策變動、市場變動以及企業(yè)與環(huán)境的相對變動做出迅速反應(yīng)。在寶鋼的增效渠道中，小到企業(yè)會計(jì)政策的變更所帶來的政策效益，大到為適應(yīng)市場新變化和企業(yè)新發(fā)展進(jìn)行資產(chǎn)重組而獲得的規(guī)模效益、結(jié)構(gòu)效益，都得益于企業(yè)對其外部環(huán)境的廣泛適應(yīng)。當(dāng)然，這里的“適者生存”不是說被動地適應(yīng)環(huán)境，而是要更積極、更主動地快速反應(yīng)，要預(yù)測環(huán)境的各

3、種變化，以動制動，以變制變，搶先經(jīng)營先機(jī)，提前變動企業(yè)外匯使用政策，先花額度，后花外匯，實(shí)現(xiàn)了外匯保值。僅此一項(xiàng)，就獲得直接創(chuàng)匯效益達(dá)14.4億元。企業(yè)經(jīng)營不僅需要對外部環(huán)境的變化做出決策反應(yīng)，積極適應(yīng)，還要求企業(yè)具有一定的信息管理水平。只有這樣，管理人員才能通過及時、準(zhǔn)確地信息反饋，制定相應(yīng)的對策以致能在激烈的市場競爭中擁有并維持其競爭優(yōu)勢，達(dá)到發(fā)展的最高層。寶鋼的經(jīng)營者顯然也深諳此道，在預(yù)測信息的支持下來謀求企業(yè)更大的發(fā)展。這方面，寶鋼的優(yōu)勢也很明顯。它與政府、銀行、財政部門、稅收部門、新聞機(jī)構(gòu)等的良好關(guān)系自不必說，其業(yè)務(wù)采購、銷售、庫存及財務(wù)管理等也早已實(shí)現(xiàn)計(jì)算機(jī)動態(tài)管理，及時反映市場與

4、企業(yè)內(nèi)部情況，其信息管理水平在國內(nèi)堪稱一流。案例二1.利潤最大化目標(biāo)：利潤額是企業(yè)在一定期間全部收入和全部費(fèi)用的差額，是按照收入與費(fèi)用配比原則加以計(jì)算的，在一定程度上反映了企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的高低和對社會貢獻(xiàn)的大小。其優(yōu)點(diǎn)是有利于企業(yè)資源的合理配置，有利于企業(yè)經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的提高。其缺點(diǎn)是利潤額是一個階段性指標(biāo)，沒有考慮資金的時間價值，也沒有考慮投入與產(chǎn)出的關(guān)系。資本利潤率最大化或每股利潤最大化目標(biāo)：把企業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤額同投入的資本或股本進(jìn)行對比，才能夠說明企業(yè)的盈利水平。其優(yōu)點(diǎn)是有利于把企業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤同投入的資本進(jìn)行對比，能夠說明企業(yè)的盈利水平。其缺點(diǎn)是沒有考慮資金的時間價值和風(fēng)險價值。企業(yè)價值最大化目標(biāo)

5、：投資者投資于企業(yè)的目的就在于創(chuàng)造或獲取更多的財富。而這種財富不僅表現(xiàn)為企業(yè)的利潤，更應(yīng)該表現(xiàn)為企業(yè)的價值。其優(yōu)點(diǎn)是有利于企業(yè)資源的合理配置，克服了企業(yè)管理上的短期行為，考慮資金的時間價值和風(fēng)險價值。其缺點(diǎn)是股價受多種因素的影響，短期持有不能反映出企業(yè)價值最大化。2.綿陽絹紡廠企業(yè)經(jīng)營機(jī)制、經(jīng)營理念轉(zhuǎn)變發(fā)生了重大變化。具體表現(xiàn)為實(shí)施一系列改革方案：在用工制度上，實(shí)行定崗定員負(fù)責(zé)；在分配制度上，打破平均主義，向苦、累、臟一線傾斜；在組織結(jié)構(gòu)上，對管理人員進(jìn)行大幅精簡；在管理制度上，落實(shí)責(zé)任制，做到人人都是企業(yè)的主人。第二章 財務(wù)管理組織機(jī)構(gòu)的建立答案略第三章 企業(yè)財務(wù)管理的基本價值觀念實(shí)訓(xùn)題一、

6、單項(xiàng)選擇題1.B 2.C 3.A 4.B 5.A 6.B 7.B 8.B 9.C 10.D 11.D 12.B 13.D 14.A二、多項(xiàng)選擇題1.ABC 2.ABC 3.ABCD 4.ABD 5.BCD 6.BCD 7.AC 8.ABCD 9.ACD 10.ABC三、判斷題1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10.四、計(jì)算題1.答：本利和為：10 000（F/A，8%,4）（1+8%）=10 0004.5061.08=48 664.8(元)2.答：第一種付款方案的現(xiàn)值為20萬元。第二種付款方案的現(xiàn)值為：P=4（P/A，10%,7）=44.8680.826=16.08（萬元）

7、第三種付款方案的現(xiàn)值為：P=3（P/A，10%，8）+4+5=35.335+40.424+50.386=19.631（萬元）所以應(yīng)該選擇第二種付款方式。3.答：（1）債券價值=1 00010%（P/A，8%，5）+1 000（P/F，8%，5）=1003.9931 0000.681=1 080.3（元） 因?yàn)閭膬r值高于債券的發(fā)行價格，所以，投資者會購買該債券。（2）1 020=100（P/A，i，5）+1 000（P/F，i，5） 當(dāng)i=8%時，右邊=1 080.3 大于1 020，所以i應(yīng)大于8%。提高貼現(xiàn)率再試。當(dāng)i=10%時，右邊=100（P/A，10%，5）+1 000（P/F，1

8、0%，5）=1003.791+1 0000.621=1 000.1 小于1 020，所以i應(yīng)小于10%。 i=9.5%4.答：（1）甲公司股票的股利預(yù)計(jì)每年均以5%的增長率增長，上年每股股利為0.2元，投資者要求必要報酬率為8%，代入長期持有、股利固定增長的股票估價模型。 V（甲）=0.2（15%）/（8%-5%）=7（元） 乙公司每年股利穩(wěn)定不變，每股股利0.6元，代入長期持有，股利穩(wěn)定不變的股票估價模型。 V（乙）=0.6/8%=7.5（元） 由于甲公司股票現(xiàn)行市價6元，低于其投資價值7元，故該企業(yè)可以購買甲公司股票。 乙公司股票現(xiàn)行市價為8元，高于其投資價值7.5元，故該企業(yè)不應(yīng)購買乙公

9、司股票。 （2）假設(shè)如果企業(yè)按照6元/股的價格購入甲公司股票的，持有期收益率為i，則有： 6=0.2（15%）/（i5%），解得i=8.5%。5.答：前三年的收益現(xiàn)值= =6.22（元）（元）（元）P=6.22+44.31=50.53（元）案例分析案例一1.系列租金的現(xiàn)值=5 600（P/A，5%,6）=5 6005.076=28 425.6（元）系列租金的終值=5 600（F/A，5%，6）=5 6006.633=37 144.8（元） 如果年租金改按每年年初支付一次：系列租金的現(xiàn)值=5 600（P/A，5%,5）+1=5 6005.329=29 842.4（元） 系列租金的終值=5 600

10、（F/A，5%，7）-1=5 6007.394=41406.4元2.A=10 000+5 0002+3 0003+1 0004=33 000（元）P=33 000/4%=825 000（元）即一次性存入銀行825000元。3.P=20 000（P/A，6%，8）-（P/A，6%，3）=20 000（6.210-2.673）=70 740（元） 即借入本金70740元。 F=20 000（F/A，6%，5）=20 0005.637=112 740（元） 即共償還本息112 740元。案例二1.兩種產(chǎn)品開發(fā)方案的收益與風(fēng)險：（1）開發(fā)清潔純凈水：期望收益=15060%+6020%+（-10）20%

11、=100（萬元）標(biāo)準(zhǔn)離差=65.12（萬元）標(biāo)準(zhǔn)離差率=65.12/100=0.651 2風(fēng)險報酬率=0.50.651 2100%=32.56%（2）開發(fā)消渴啤酒：期望收益=18050%+8520%+（-25）30%=99.5（萬元）標(biāo)準(zhǔn)離差=89.06（萬元）標(biāo)準(zhǔn)離差率=89.06/99.5=0.895 1風(fēng)險報酬率=0.60.895 1100%=53.71%2.評價：第一個方案的風(fēng)險小，風(fēng)險報酬率也低；第二個方案的風(fēng)險大，風(fēng)險報酬率相應(yīng)也高。方案的選擇最終取決于投資者對風(fēng)險的態(tài)度。第四章 籌資決策管理實(shí)訓(xùn)題一、單項(xiàng)選擇題1.C 2.A 3.B 4.D 5.D 6.B 7.A 8.D 9.B

12、 10.B 11.A 12.B 13.B 14.D 15.A二、多項(xiàng)選擇題1.ABCD 2.CD 3.ABD 4.ABCD 5.ACD 6.AC 7.AB 8.BCD 9.ABCD 10.AB三、判斷題1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 四、計(jì)算題1.答：變動資產(chǎn)銷售百分比=4 000/4 000=100% 變動負(fù)債銷售百分比=400/4 000=10%銷售凈利率=200/4 000100%=5%收益留存比率=140/200=70% 外部補(bǔ)充資金=（5 000-4 000）（100%-10%）-5 0005%70%=725（萬元） 2.答：（1）（2）（3）（4）（5

13、）籌資總額為：100+1 200+100+6 000+600=8 000（萬元）綜合資本成本為：100/8 0005.66%+1 200/8 0007.22%+100/8 00010.42%+6 000/8 00025.05%+600/8 00024%=21.87%3.答：首先，計(jì)算貝爾公司籌資總額分界點(diǎn)，如下表所示：籌資方式目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)（%）資本成本（%）新籌資的數(shù)量范圍（元）籌資總額分界點(diǎn)籌資總額的范圍長期債務(wù)405670100 000100 000500 000大于500 000100 000/0.4=250 000500 000/0.4=1 250 0000250 000250 000

14、1 250 000大于1 250 000優(yōu)先股10101112010 00010 00050 000大于50 00010 000/0.1=100 00050 000/0.1=500 0000100 000100 000500 000大于500 000普通股501314150100 000100 000500 000大于500 000100 000/0.5=200 000500 000/0.5=1 000 0000200 000200 0001 000 000大于1 000 000其次，計(jì)算邊際資本成本，如下表所示：籌資總額的范圍籌資方式資本結(jié)構(gòu)（%）個別資本成本（%）邊際資本成本100 000

15、元以內(nèi)長期債務(wù)優(yōu)先股普通股4010505101340%5%+10%10%+50%13%=9.5%100 000200 000元長期債務(wù)優(yōu)先股普通股4010505111340%5%+10%11%+50%13%=9.6%200 000250 000元長期債務(wù)優(yōu)先股普通股4010505111440%5%+10%11%+50%14%=10.1%250 000500 000元長期債務(wù)優(yōu)先股普通股4010506111440%6%+10%11%+50%14%=10.5%500 0001 000 000元長期債務(wù)優(yōu)先股普通股4010506121440%6%+10%12%+50%14%=10.6%1 000 0

16、001 250 000元長期債務(wù)優(yōu)先股普通股4010506121540%6%+10%12%+50%15%=11.1%1 250 000元以上長期債務(wù)優(yōu)先股普通股4010507121540%7%+10%12%+50%15%=11.5%4.答：（1）（2）A方案：B方案：（3）A方案：DCL=31=3 B方案：DCL=31.47=4.41從復(fù)合杠桿系數(shù)可以看出，該公司的銷售收入每增長1%，A、B方案下其每股收益將分別增長3%和4.41%，反之亦然。B方案每股收益受銷售收入的影響更大，B方案的風(fēng)險比A方案的風(fēng)險大，原因是B方案采用負(fù)債籌資的方式，加大了財務(wù)風(fēng)險，因此，在經(jīng)營風(fēng)險相同的情況下，B方案的

17、總風(fēng)險大于A方案。5.答：（1）EBIT=120（萬元）（2）由于預(yù)計(jì)息稅前利潤大于每股收益無差別點(diǎn)時的息稅前利潤，采用負(fù)債籌資的方式會增加企業(yè)的收益，因此，應(yīng)選擇發(fā)行債券。第五章 項(xiàng)目投資管理實(shí)訓(xùn)題一、單項(xiàng)選擇題1.D 2.B 3.A 4.C 5.B 6.A 7.B 8.B 9.C 10.A 11.B 12.A 13.D 14.C 15.C二、多項(xiàng)選擇題1.ABC 2.ABD 3.ABCD 4.ABCD 5.AB 6.AB 7.ABC 8.AB 9.ABD 10.AB三、判斷題1. 2. 3. 4. 5. 6. 7 8. 9. 10.四、計(jì)算題1.答：（1）投資總額=原始總投資建設(shè)期資本化利

18、息=13020=150（萬元）（2）由于固定資產(chǎn)投資和開辦費(fèi)投資是在建設(shè)期均勻投入的，所以，建設(shè)期凈現(xiàn)金流量為：NCF=-(100+10)/2=-55（萬元）NCF=-(100+10)/2=-55（萬元）NCF=-20（萬元）項(xiàng)目計(jì)算期n=2+10=12（年）固定資產(chǎn)原值=100+20=120（萬元）生產(chǎn)經(jīng)營期每年固定資產(chǎn)折舊=(120-10)/10=11（萬元）生產(chǎn)經(jīng)營期前4年每年貸款利息=10010%=10（萬元）經(jīng)營期前5年每年開辦費(fèi)攤銷額=10/5=2（萬元）投產(chǎn)后每年利潤分別為10萬元、15萬元、20萬元、55萬元終結(jié)點(diǎn)回收額=10+20=30（萬元）根據(jù)經(jīng)營期凈現(xiàn)金流量的公式，有：

19、NCF=1011102=33（萬元）NCF=1511102=38（萬元）NCF=2011102=43（萬元）NCF=25+11+10+2=48（萬元）NCF=30112=43（萬元）NCF=3511=46（萬元）NCF=4011=51（萬元）NCF=4511=56（萬元）NCF=5011=61（萬元）NCF=55+11+30=96（萬元）（3）項(xiàng)目的原始總投資=130萬元，在項(xiàng)目計(jì)算期第5年的累計(jì)凈現(xiàn)金流量=-16（萬元），項(xiàng)目計(jì)算期第6年的累計(jì)凈現(xiàn)金流量=32（萬元），所以，包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期=516/48=5.33（年）。2答：（1）第0年凈現(xiàn)金流量（NCF）=-100（萬元）第1

20、年凈現(xiàn)金流量（NCF）=0（萬元）經(jīng)營期第1年的折舊額=1002/4=50（萬元）經(jīng)營期第2年的折舊額=（100-50）2/4=25（萬元）經(jīng)營期第3年的折舊額=（100-50-25-5）/2=10（萬元）經(jīng)營期第4年的折舊額=（100-50-25-5）/2=10（萬元）經(jīng)營期第1年的凈現(xiàn)金流量（NCF）=3050=80（萬元）經(jīng)營期第2年的凈現(xiàn)金流量（NCF）=3025=55（萬元）經(jīng)營期第3年的凈現(xiàn)金流量（NCF）=3010=40（萬元）經(jīng)營期第4年的凈現(xiàn)金流量（NCF）=30105=45（萬元）（2）凈現(xiàn)值=-10080（P/F，10%，2）55（P/F，10%，3）40（P/F，10%

21、，4）45（P/F，10%，5）=-10066.11241.321 527.3227.940 5=62.69（萬元）凈現(xiàn)值率=62.69/100=0.63獲利指數(shù)=1凈現(xiàn)值率=1.63（3）因?yàn)閮衄F(xiàn)值大于0，故該投資方案可行。3.答：（1）計(jì)算更新改造每年增加折舊額：年折舊=（40-7.5）5=6.5（萬元）（2）計(jì)算更新改造每年增加的凈利潤：第1年凈利潤=（160150）（112110）6.5 （133%）=1.005（萬元）第25年凈利潤=（165150）（115110）6.5 （133%）=2.345（萬元）（3）舊設(shè)備變價凈損失抵稅金額=（11.5617.5）33%=1.34（萬元）（

22、4）各年差量凈現(xiàn)金流量為：NCF=（407.5）=32.5（萬元）NCF=年折舊+凈利潤+舊設(shè)備變價凈損失抵稅=6.5+1.005+1.34=8.845（萬元）NCF=年折舊+凈利潤=6.5+2.345=8.845（萬元）（5）由于該項(xiàng)目建設(shè)期為零，投產(chǎn)后各年凈現(xiàn)金流量相等，故：（P/A，IRR，5）=32.5/8.845=3.674因?yàn)橐阎海≒/A，11%，5）=3.696，（P/A，12%，5）=3.605，所以：（3.696-3.674）(3.6963.605)=（11%IRR）/（11%12%）IRR=11.24%由于IRR=11.24%10%，故可以進(jìn)行更新改造。4.答：（1）如果

23、投資總額不受限制，應(yīng)是按照凈現(xiàn)值排序，所以，最佳投資組合應(yīng)是C+D+B+A。（2）在資金總額受限制時，需要按照凈現(xiàn)值率或獲利指數(shù)的大小，結(jié)合凈現(xiàn)值進(jìn)行各種組合排隊(duì)，在保證充分利用資金的前提下，凈現(xiàn)值之和最大的為最優(yōu)組合。本題中，按照凈現(xiàn)值率的大小排序?yàn)椋篈、B、D、C，但是，需要注意A與D是互斥方案，不能同時出現(xiàn)在同一個投資組合中，故所有可能出現(xiàn)的組合為A+B、A+C、B+D、B+C、D+C，投資組合的凈現(xiàn)值之和分別為146500、178000、159500、190500、191000，所以最佳組合為D+C。5.答：（1）計(jì)算債券資金成本率。債券資金成本率=1 5008%(1-33%)1 50

24、0=5.36%（2）計(jì)算設(shè)備每年折舊額。每年折舊額=1 5003=500(萬元)（3）預(yù)測公司未來3年增加的凈利潤。2005年：(1 200-400-500-1 5008%)(1-33%)=120.6(萬元)2006年：(2 000-1 000-500-1 5008%)(1-33%)=254.6(萬元)2007年：(1 500-600-500-1 5008%)(1-33%)=187.6(萬元)（4）預(yù)測該項(xiàng)目各年經(jīng)營凈現(xiàn)金流量。2005年凈現(xiàn)金流量=120.6+500+1 5008%=740.6(萬元)2006年凈現(xiàn)金流量=254.6+500+1 5008%=874.6(萬元)2007年凈現(xiàn)金

25、流量=187.6+500+1 5008%=807.6(萬元)（5）計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值。凈現(xiàn)值=-1 500+740.6（P/F，10%，1）+874.6（P/F，10%，2）+807.6（P/F，10%，3）=-1 500+740.60.909 1+874.60.826 4+807.60.751 3=502.80(萬元)6.答：（1）計(jì)算甲、乙方案各年的凈現(xiàn)金流量。甲方案各年的凈現(xiàn)金流量。折舊=（100-5）/5=19（萬元）NCF=150（萬元）NCF=（9060）（1-30%）19=40（萬元） NCF=4055=95（萬元）乙方案各年的凈現(xiàn)金流量。年折舊額=（12010-10）/5=24

26、（萬元）NCF=120（萬元）NCF=0（萬元）NCF=80（萬元）NCF=（17080-5-24）（1-30%）524=71.7（萬元）NCF=71.78010=161.7（萬元）（2）計(jì)算甲、乙方案包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回期。甲方案包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期=150/40=3.75（年）乙方案不包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期=200/71.7=2.79（年）乙方案包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期=22.79=4.79（年）（3）計(jì)算甲、乙方案的凈現(xiàn)值。甲方案的凈現(xiàn)值=40(P/A，10%，4)95(P/F，10%，5)150=35.78（萬元）乙方案的凈現(xiàn)值=71.7（P/A，10%，4）（P/F，1

27、0%，2）161.7（P/F，10%，7）80（P/F，10%，2）120=84.7（萬元）（4）計(jì)算甲、乙兩方案的年等額凈回收額，并比較兩個方案的優(yōu)劣。甲方案的年等額凈回收額=35.78/(P/A，10%，5)=9.44（萬元）乙方案的年等額凈回收額=84.7/(P/A，10%，7)=17.4（萬元）因?yàn)橐曳桨傅哪甑阮~凈回收額大，所以，乙方案優(yōu)于甲方案。案例分析案例一項(xiàng)目各年的凈現(xiàn)金流量為：第0年的現(xiàn)金凈流量NCF=150 000100 00010 000=260 000（美元）第1年的凈利=（100 000-50 000-32 000）（134%)=11 880(美元)第1年的現(xiàn)金凈流量N

28、CF=11 80032 000=43 800（美元）第2年的凈利=（163 200-88 000-25 760）（134%）=32 630.4(美元)第2年的現(xiàn)金凈流量NCF=32 630.425 7606 320=52 070.4（美元）第3年的凈利=（249 720145 20019 200）（134%）=56 311.2(美元)第3年的現(xiàn)金凈流量NCF=56 311.219 2008 650=66 861.2（美元）第4年的凈利=（212 200133 10011 520）（134%）=44 602.8(美元)第4年的現(xiàn)金凈流量NCF=44 602.811 5203 750=59 872

29、.8（美元）第5年的凈利=（129 90087 84011 520）（134%）=20 156.4(美元)第5年的現(xiàn)金凈流量NCF=20 156.411 52030 000（134%）10 0006 3208 6503 750150 000=222 696.4（美元）案例二（1）未來10年增加的凈利潤分別為:年折舊額=（1 000100）10=110（萬元）第13年：（1 0001 00060%110100）（130%）=133（萬元）第45年：（1 0001 00060%110）（130%）=203（萬元）第610年：（80080060%110）（130%）=147（萬元）（2）該項(xiàng)目各年的

30、現(xiàn)金凈流量為:NCF =1 000（萬元）NCF=200（萬元）NCF=133110100=343（萬元）NCF=203110=313（萬元）NCF=147110=257（萬元）NCF=147110200=457（萬元）（3）項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為：凈現(xiàn)值=1 000200（P/F，10%，1）343（P/A，10%，4）（P/F，10%，1）313（P/F，10%，5）313（P/F，10%，6）257（P/A，10%，10）（P/A，10%，6）457（P/F，10%，11）=1 0002000.9093433.170.9093130.6213130.564257（6.1454.355）4570.

31、350=797.44（萬元）第六章 流動資產(chǎn)運(yùn)營管理實(shí)訓(xùn)題一、單項(xiàng)選擇題1.C 2.B 3.D 4.A 5.A 6.A 7.D 8.B 9.D 10.C 11.B 12.B 13.B 14.B 15.D二、多項(xiàng)選擇題1.ABD 2.ABCD 3.AD 4.ABCD 5.ABD 6.AD 7.CD 8.BC 9.ABCD 10.ABCD三、判斷題1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10.四、計(jì)算題1.答：（1）Q= （元）（2）機(jī)會成本=（元）轉(zhuǎn)換成本=1 500（元）交易次數(shù)=5（次）交易間隔期=72（天）2.答：機(jī)會成本=6060%10%=30 000（元）3.答：計(jì)算結(jié)果

32、如下表所示：項(xiàng) 目現(xiàn)行收賬政策方案甲方案乙年銷售額2 4002 6002 700毛利（信用成本前收益）480520540平均應(yīng)收賬款400650900應(yīng)收賬款投資應(yīng)計(jì)利息4000.810%=326500.810%=529000.810%=72壞賬費(fèi)用2 4002%=482 6002.5%=652 7003%=81收賬費(fèi)用402010信用成本后收益360383377因此，應(yīng)采納甲方案。4.答：Q=（千克）每次進(jìn)貨800千克時的存貨相關(guān)總成本為：（元）每次進(jìn)貨1 000千克時的存貨相關(guān)總成本為：（元）每次進(jìn)貨2000千克時的存貨相關(guān)總成本為：（元）通過比較發(fā)現(xiàn)，每次進(jìn)貨為1 000千克時的存貨相關(guān)

33、總成本最低，所以，此時的最佳經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量為1 000千克。案例分析案例一（1）公司需要制定較高的信用標(biāo)準(zhǔn)，以保證未享受折扣的顧客也能在信用期內(nèi)付款。另外，公司應(yīng)加強(qiáng)努力收回欠款。（2）原信用政策下的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=36060=6（次）原信用政策下的應(yīng)收賬款占用資金=10 00060.6=1 000（萬元）新信用政策下的應(yīng)收賬款平均收賬期=70%10+30%30=16（天）新信用政策下的應(yīng)收賬款占用資金=9 00022.50.6=240(萬元)資金變動額=240-1 000-1 000=-1 760（萬元）（3）收益變動額=9 000（1-60%）-9 0002%0.7-10 000（1-60%

34、）-10 0002%0.5=-426壞賬變動額=90-500=-410（萬元）利息變動額=（-1760）10%=-176（萬元）收賬費(fèi)用變動額=40-50=-10（萬元）利潤變動額=-426-（-410-176-10）=170（萬元）（4）改變信用政策后，公司資金占用將減少1 760萬元，利潤增加170萬元，因此，公司應(yīng)改變原有的信用政策，采用新的信用政策。案例二1會計(jì)人員混淆了資金的5天使用成本與1年的使用成本。必須將時間長度轉(zhuǎn)化一致，這兩種成本才具有可比性。22%/（12%）360/（3010）=36.7% 3假如公司被迫必須使用推遲付款方式，則應(yīng)在購貨后30天付款，并非15天付款，因?yàn)?

35、5天付款和30天付款的金額是一樣的，考慮到貨幣的時間價值，應(yīng)盡量晚支付。第七章 財務(wù)預(yù)算管理實(shí)訓(xùn)題一、單項(xiàng)選擇題1.A 2.B 3.D 4.B 5.C二、多項(xiàng)選擇題1.ABC 2.ABC 3.BCD三、判斷題1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8.四、計(jì)算題1.答：（1） 計(jì)劃年度甲產(chǎn)品銷售預(yù)算 單位：元摘 要第一季度第二季度第三季度第四季度合計(jì)預(yù)計(jì)銷售量（件）銷售單價（元件）3 0001303 5001303 6001303 20013013 300130預(yù)計(jì)銷售金額（元） 390 000455 000468 000416 0001 729 000 續(xù)表摘 要第一季度第二季度第三季度第

36、四季度合計(jì)預(yù)計(jì)現(xiàn)金收計(jì)算表期初應(yīng)收賬款余 額150 000150 000一季度銷售收 入273 000117 000390 000二季度銷售收 入318 500136 500455 000三季度銷售收 入327 600140 400468 000四季度銷售收 入291 200291 200合 計(jì)423 000435 500464 100431 6001 754 200期末應(yīng)收賬款余 額124 800（2） 計(jì)劃年度甲產(chǎn)品生產(chǎn)預(yù)算 單位：件項(xiàng) 目一季度二季度三季度四季度小計(jì)預(yù)計(jì)銷售量3 0003 5003 6003 20013 300加：期末存貨9509601 000900900合 計(jì)3 950

37、4 4604 6004 10014 200減：期初存貨9309509601 000930預(yù)計(jì)生產(chǎn)量3 0203 5103 6403 10013 270（3）計(jì)劃年度甲材料采購預(yù)算項(xiàng) 目一季度二季度三季度四季度小計(jì)預(yù)計(jì)生產(chǎn)量（件）單耗（千克/件）材料耗用量（千克）加：期末存量（千克）減：期初存量（千克）預(yù)計(jì)購料量（千克）計(jì)劃單價（元千克）3 020618 1209 8009 00018 9205.63 510621 06010 0009 80021 2605.63 640621 8409 00010 00020 8405.63 100618 6008 5009 00018 1005.613 27

38、0679 6208 5009 00079 1205.6預(yù)計(jì)采購金額（元）105 952119 056116 704101 360443 072計(jì)劃年度乙材料采購預(yù)算項(xiàng) 目一季度二季度三季度四季度小計(jì)預(yù)計(jì)生產(chǎn)量（件）單耗（千克/件）材料耗用量（千克）加：期末存量（千克）減：期初存量（千克）預(yù)計(jì)購料量（千克）計(jì)劃單價（元千克）3 0204.212 6844 0004 52012 164103 5104.214 7424 5004 00015 242103 6404.215 2884 2004 50014 988103 1004.213 0203 8004 20012 6201013 2704.25

39、5 7343 8004 52055 01410預(yù)計(jì)采購金額（元）121 640152 420149 880126 200550 140 計(jì)劃年度應(yīng)付賬款預(yù)算 單位：元項(xiàng) 目金額及發(fā)生額每季度實(shí)付數(shù)1234應(yīng)付賬款期初余額80 00080 000第一季度采購額227 59213 655.291 036.8第二季度采購額271 476162 885.6108 590.4第三季度采購額266 584159 950.4106 633.6第四季度采購額227 560136 536應(yīng)付賬款期末余額91 024合 計(jì)216 555.2253 922.4268 540.8243 169.6（4）計(jì)劃年度直接人

40、工預(yù)算摘 要一季度二季度三季度四季度全 年預(yù)計(jì)生產(chǎn)量（件）標(biāo)準(zhǔn)工時（小時件）3 02023 51023 64023 100213 2702預(yù)計(jì)工時（小時）標(biāo)準(zhǔn)工資率（元小時）6 04057 02057 28056 200526 5405直接人工成本總額（元）30 20035 10036 40031 000132 700（5） 計(jì)劃年度制造費(fèi)用預(yù)算 單位：元項(xiàng) 目全 年預(yù)計(jì)工時（小時）標(biāo)準(zhǔn)分配率（元/小時）26 5401.3小 計(jì)34 502固定費(fèi)用131 670合計(jì)166 172減：沉沒成本120 000付現(xiàn)費(fèi)用46 172制造費(fèi)用預(yù)計(jì)每季現(xiàn)金支出總額：46 1724=11 543（6）計(jì)劃年

41、度產(chǎn)品成本及期末存貨預(yù)算成本項(xiàng)目單耗單價（元）單位成本（元）生產(chǎn)成本（元）(13 270件）直接材料甲材料6千克5.633.6445 872乙材料4.2千克1042557 340直接人工2小時510132 700變動制造費(fèi)用2小時1.32.634 502 合 計(jì)88.21 170 414期末存貨預(yù)算期末存貨數(shù)量（件）900標(biāo)準(zhǔn)成本（元/件）88.2期末存貨金額（元）79 380（7）計(jì)劃年度銷售及管理費(fèi)用預(yù)算摘 要全 年預(yù)計(jì)銷售量（件）單位變動費(fèi)用（元）13 3001預(yù)計(jì)變動費(fèi)用（元）13 300預(yù)計(jì)固定費(fèi)用（元）84 700續(xù)表摘 要全 年合計(jì)（元）98 000預(yù)計(jì)每季度現(xiàn)金支出總額：98

42、0004 = 24 500（元）（8） 計(jì)劃年度專門決策預(yù)算 單位：元項(xiàng)目一季度二季度三季度四季度合計(jì)償還借款支付利息短期投放支付所得稅50 0001 25035 00051 900/85 00025 000/100 00025 000/95 00025 00050 0001 250315 000126 900(9)計(jì)劃年度現(xiàn)金預(yù)算 單位：元項(xiàng) 目一季度二季度三季度四季度全 年期初現(xiàn)金余額加：現(xiàn)金收入應(yīng)收賬款收回及銷貨收入可動用現(xiàn)金合計(jì)10 274423 000433 27412 325.8435 500447 825.812 760.4464 100476 860.410 876.6431

43、600442 476.610 2741 754 2001 764 474減：現(xiàn)金支出采購材料支付工資制造費(fèi)用銷售及管理費(fèi)用支付所得稅現(xiàn)金支出合計(jì)216 555.230 20011 54324 50051 900334 698.2253 922.435 10011 54324 50025 000350 065.4243 169.631 00011 54324 50025 000365 983.8243 169.631 00011 54324 50025 000335 212.6982 188132 70046 17298 000126 9001 385 960收支軋抵后現(xiàn)金余額98 575.89

44、7 760.4110 876.6107 264378 514續(xù)表項(xiàng) 目一季度二季度三季度四季度全 年融通資金：向銀行借款（期初）歸還借款（期末）支付利息短期投放融通資金合計(jì)（5 000）（1 250）（35 000）（86 250）（85 000）（85 000）（100 000）（100 000）（95 000）（95 000）（50 000）（1 250）（315 000）（366 250）期末現(xiàn)金余額12 325.812 760.410 876.612 26412 264（10）計(jì)劃年度預(yù)計(jì)利潤表 單位：元項(xiàng) 目金 額銷售收入減：變動成本1 729 000變動生產(chǎn)成本變動銷售及管理成本貢

45、獻(xiàn)邊際總額減：固定成本 固定制造費(fèi)用固定銷售及管理費(fèi)用息稅前利潤減：利息費(fèi)用 稅前利潤減：所得稅 稅后凈利1 173 060 13 300 542 640 131 670 84 700326 270 1 250325 020100 000225 020（11）計(jì)劃年度預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表 單位：元資 產(chǎn)權(quán) 益項(xiàng) 目金 額項(xiàng) 目金 額1.現(xiàn)金2.應(yīng)收賬款3.原材料4.產(chǎn)成品5.短期投資6.固定資產(chǎn)7.累計(jì)折舊12 264124 80085 60079 380315 000639 000(345 000 )8.短期借款9.應(yīng)付賬款10.應(yīng)交稅費(fèi)11.實(shí)收資本12.未分配利潤091 0240528 000

46、292 020合 計(jì)911 044合 計(jì)911 0442.答：計(jì)劃年度彈性利潤預(yù)算 單位：元銷售收入80 00085 00090 00095 000100 000變動成本48 00051 00054 00057 00060 000貢獻(xiàn)邊際總額32 00034 00036 00038 00040 000固定成本20 00020 00020 00020 00020 000營業(yè)凈利12 00014 00016 00018 00020 0003.答：計(jì)劃年度銷售及管理費(fèi)用預(yù)算 單位：元項(xiàng) 目預(yù)算額保險費(fèi)10 000房屋租金60 000辦公費(fèi)5 000差旅費(fèi)2 000廣告費(fèi)5 200職工培訓(xùn)費(fèi)7 800

47、合 計(jì)90 0004.答：計(jì)劃年度甲產(chǎn)品貢獻(xiàn)邊際概率預(yù)算 單位：元組合123456789銷售量8 0008 0008 0008 0008 0008 0008 0008 0008 000銷售單價909090100100100110110110單位變動成本555860555860555860貢獻(xiàn)邊際280 000256 000240 000360 000336 000320 000440 000416 000400 000聯(lián)合概率0.0320.080.0480.040.10.060.0080.020.012預(yù)算值8 96020 48011 52014 40033 60019 2003 5208 3204800組合101112131415161718銷售量9 0009 0009